今日A100-80G-长三角与H100-80G-西部最低价双双下移。A100长三角最低月租降至34000元（降4.23%）、卡时降至5.90元（降4.22%），Ampere存量释放拉动下沿；H100西部最低月租降至74000元（降1.99%）、卡时降至12.85元（降1.98%），昨日长协高位试探未形成新锚定。其余17个机型区域维持不变。市场进入"存量轮转主导、长协高位试探"阶段。

摘要： 8月19日：华北某运营商H100 64卡集群长协租赁进入价格博弈，货主报价5年闭口7.5万元/台·月、押一付三，承租方目标价7.35-7.4万元，价差1000-1500元；货主按注册资金规模评估签约主体并要求保函，称其他运营商亦循此例，另有上市公司同报7.5万但货主称已无利润；910B2裸金属租赁地域价差显著，上海约2.1万元、温州约1.2万元、西部约1.0万元/台·月，另有渠道报1.3

今日算力租赁价格横盘，各机型报价无变动，主因市场暂无可用资源释放，呈"有价无货"特征。存量高端算力正被云厂商批量锁定——单批100台以上H系列可专线直连上架云资源池。国内存量高端资源持续压缩，海外布局高端算力成为必要选项，需提前关注。

8月18日：内蒙古乌兰察布64台H100以4年/5年闭口长协成交（月租7.5-7.6万元/台），带动H100西部现货定价上移（均价+1.59%），H100整机采购报价走高至300万元/台；5090整机采购价半月涨17%至55万元/台，SMM指数零售均价环比+15.44%，放租形态分化，PCIE4.0机型月租1.15万半年起签以价换量，PCIE5.0机型1.3万开口保留调价弹性，128台期货

H100西部最低月租升至75500元（涨3.42%）、最低卡时升至13.11元（涨3.47%）。此前低价资源成交退出，内蒙古新放64台H100以四年/五年闭口长协成交（月租75000-76000元），带动现货定价上移。训练与推理需求分化加剧：推理向东、可用国产替代，训练向西、依赖高端算力与组网互联，西部高端训练卡价格有望持续坚挺。

7月初至8月17日，SMM算力租赁价格指数呈现一幅清晰的"双向分化"图景：国产昇腾910B-64G西部租赁均价从17500元/台/月跌至13750元/台/月，跌幅21.4%；同期英伟达H100-80G长三角指数从73000元/台/月涨至79500元/台/月，涨幅8.9%。这条反向价格曲线的背后，是算力需求正沿"训练—推理"发生分化：模型训练依赖英伟达高端算力，推理负载加速国产化。

SMM从渠道端获悉，2026年7月以来多家算力服务商正将经营重心从裸金属租赁转向Token计费服务，部分直言"算力租赁为辅"。本轮转向是推力与拉力的共振：租赁端成交锚点公开透明（4090八卡约7,200元/台·月）、居间层层加价蚕食货主毛利；而日均Token调用量两年增长超千倍、DeepSeek官方API涨价拉阔中转套利价差，按量计费的收入弹性与客户粘性显著占优。SMM认为，这是租赁毛利见顶后服务

8月17日：DeepSeek API核心模型调用价格涨幅达3-5倍、部分项目涨10倍，有运营商透露实质为恢复此前2.5折前的原价水平；5090服务器集中入市，多个渠道同步推售月租1.2-1.4万元/台，疑似同一货源重复报价；PRO6000-96G八卡整机含税报价118.83万元/台、7天发货；910B4短租叠加跨区域搬迁与涉密资质的组合需求，多家渠道无法承接；某运营商H800短期月租报8.

4090珠三角最低卡时降至1.27元（降2.31%）、最低月租下修至7300元。深圳机房报价剔除300元居间费后还原真实租赁价，其余价格平稳。4090以企业本地推理为主，受英伟达DGX Spark等工作站级替代品分流，价格略低或成常态。