【3.11镍晨会纪要】     上周镍价延续上涨趋势。周内镍价仍然强势运行，截至上周五收盘镍价138480元/吨。周初受印尼镍矿配额审批加速的消息影响，镍价小幅向下震荡。据SMM了解，截至周五午间目前已有超8000万的可销售配额放出。宏观面来看，本周美联储官员称美联储应该能够在今年晚些时候降息，目前经济和货币政策处于良好状态。官员表示，去年通胀大幅放缓，但今年这种步伐可能不会持续，需要政策制定者保持谨慎。因此周内美元持续走弱，市场对于投资大宗商品的信心得到提振。此外，上周内两会召开，其中提到将加大支持力度，深入实施“设备更新和以旧换新”四大行动。随着高质量发展的深入推进，设备更新的需求会不断扩大，这一巨大市场当中，有色金属作为生产各类设备的基础原材料之一，有望带动有色板块下游的需求。因此周内有色盘面整体偏强运行。基本面来看，精炼镍累库趋势不变，受内外盘价差持续扩大影响，当前价差下精炼镍出口利润持续增加，月内镍板出口量或将增加。此外，受高镍价影响下，下游采购情绪减弱，周内现货成交仍然维持低位。但中长期来看，下游不锈钢受宏观政策提振预计3月300系排产有所增加，后续对纯镍需求或形成一定支撑。 纯镍：上周镍价延续上涨趋势。周内镍价仍然强势运行，截至上周五收盘镍价138480元/吨。周初受印尼镍矿配额审批加速的消息影响，镍价小幅向下震荡。据SMM了解，截至周五午间目前已有超8000万的可销售配额放出。宏观面来看，本周美联储官员称美联储应该能够在今年晚些时候降息，目前经济和货币政策处于良好状态。官员表示，去年通胀大幅放缓，但今年这种步伐可能不会持续，需要政策制定者保持谨慎。因此周内美元持续走弱，市场对于投资大宗商品的信心得到提振。此外，上周内两会召开，其中提到将加大支持力度，深入实施“设备更新和以旧换新”四大行动。随着高质量发展的深入推进，设备更新的需求会不断扩大，这一巨大市场当中，有色金属作为生产各类设备的基础原材料之一，有望带动有色板块下游的需求。因此周内有色盘面整体偏强运行。基本面来看，精炼镍累库趋势不变，受内外盘价差持续扩大影响，当前价差下精炼镍出口利润持续增加，月内镍板出口量或将增加。此外，受高镍价影响下，下游采购情绪减弱，周内现货成交仍然维持低位。但中长期来看，下游不锈钢受宏观政策提振预计3月300系排产有所增加，后续对纯镍需求或形成一定支撑。 硫酸镍：3月7日，SMM电池级硫酸镍指数价格为29210元/吨，较上上周四上调693元/吨，电池级硫酸镍价格为29000-29500元/吨，均价较上上周四上调650元/吨。本周硫酸镍延续上行态势。供应端来看，湿法回收厂受限于废料系数高位所致的利润倒挂，因此目前来看，复产节奏仍较为缓慢。盐厂成品库存仍维持低位。因此，3月供应偏紧情况仍无明显好转。需求端来看，三元材料产业链年前主动去库基本完成后，3月车销数据的转好使得需求可以被顺利传导至三元前驱体端。因此，前驱体订单情况乐观于预期，叠加前驱企业原料库存低位，订单的好转带来了对镍盐采购需求增量。成本端来看，整体原料成本有所抬升，在供需紧张的阶段，原料价格上行速度超成品致部分盐厂利润仍处倒挂。因此，当前节点成本对价格驱动仍强，硫酸镍价格仍存上行空间。但高价向下传导困难，预计上行空间有限。 镍铁：上周内SMM8-12%高镍生铁均价958元/镍点（出厂含税），较上周内均价上调3元/镍点，周内镍铁价格呈现小幅反弹走势。受上周RKAB事件影响，镍铁价格一路上行，但进入本周出现了小幅回落走势。供给端来看，受2月期间镍矿紧缺影响印尼高镍铁冶炼厂普遍生产负荷下降10-20%。需求端来看，不锈钢终端尚未回暖，在上周镍铁价格上行后虽钢厂现货价格跟涨但不锈钢现货价格难以传导至终端，从而进入本周期不锈钢现货价格也进入跌价趋势。周内受RKAB审批加速影响，政策方面对高镍生铁利多作用逐渐耗尽，叠加下游需求暂未有好转预期，预计镍铁价格上升空间受阻。 不锈钢：上周，不锈钢现货价格回落。3月7日，SMM304冷轧毛边报价为13800-14100元/吨，SS合约主力随镍盘下行带动，盘面走低至13700元/吨。消息面上，上周钢厂盘价较上周持平，但普遍现货报价低于盘价出售。上上周受钢厂盘价及现货报价较高，市场接受度差，成交冷清。周末市场已有贸易商开始调低价格出货。周一至周三现货报价持续走低，周三佛山304冷轧基价跌至13400元/吨，成交较上周回暖。据SMM调研了解，周一价格小幅下调贸易商及下游成交意愿回暖，周二部分贸易商低价“抢跑”当天出货量可观，周三市场报价已处于低位，成交氛围延续。社会库存方面，本周钢厂分货量趋于正常，进入3月钢厂产量爬坡，304热轧资源仍较为紧张，预计本月中下旬偏紧格局或缓解，本周锡佛两地集中到货，社会库存处于高位运行，虽有降价成交背景，但整体累库明显，终端需求仍传导不畅

SMM3月8日讯： 金属市场： 截至今日日间收盘，内盘基本金属全线收涨，氧化铝涨2.23%，沪镍涨1.91%，沪锌涨1.69%，沪铅涨1.09%，其他金属涨幅在1.00%以下。 截至今日15:23分，LME金属均飘红，伦锌、锡分别涨1.82%、1.89%，其他金属涨幅在1.00%以下。 碳酸锂、工业硅分别跌0.70%、0.45%。黑色系普跌，不锈钢涨1.02%，焦煤涨0.14%，铁矿跌1.13%，其他金属跌幅在1.00%以下。 沪金、银分别涨0.61%、0.37%。截至今日15:23分，COMEX黄金、白银分别涨0.10%、0.29%。今日欧线集运主连收跌0.10%。 》2月外汇储备环比上升0.2% 央行黄金储备“十六连增” 截至今日15:23分行情 》点击查看SMM行情看板 现货及基本面 铝方面： 整体来看，基本面国内电解铝下周四川部分企业或出现停槽检修的情况，而云南的复产仍需等待明确的消息，短期电解铝日度产量持稳为主。下游需求端开工向好为主，SMM预计3月中旬铝社会库存或进入去库拐点。短期来看，宏观利多叠加基本面稳健向好，SMM预计铝价易涨难跌。后续需关注电解铝供应端变动、消费复苏进程及铝锭铝棒去库拐点。 》点击查看详情 氧化铝方面： 整体看，南北方氧化铝紧平衡格局延续，SMM预计在晋豫地区矿山有进一步复产计划之前，短期国内现货价格以窄幅震荡为主，后续需持续关注晋豫地区氧化铝厂近期复产预期及近期进口氧化铝到港情况。 》点击查看详情 锌方面： 自2月29日以来，伦锌在美元走势疲软、国内传宏观利好消息的背景下接连上探，昨日更是受全球第六大锌冶炼厂——韩国Seokpo锌冶炼厂减产五分之一的消息刺激快速拉涨。现货方面，据SMM现货报价显示，3月7日 SMM 0#锌锭 现货报价上涨250元/吨，涨至20910~21010元/吨，均价报20960元/吨，单日涨幅达1.21%。 》点击查看详情 镍方面： 预计3月全国精炼镍产量为2.5万吨，较2月精炼镍产量相比小幅回升。据SMM调研了解，3月期间受镍价持续上行影响，厂家生产电镍积极性仍存，并且随着电镍扩产进度影响，部分电镍厂产量仍然保持爬升状态。 》点击查看详情 宏观面 国内方面： 工信部部长金壮龙8日在十四届全国人大二次会议第二场“部长通道”集中采访活动上表示，巩固提升信息通讯业的竞争优势和领先地位。适度超前建设5G、算力等信息设施，继续推动互联网规模化应用，让5G赋能千行百业；强化5G演进，支持5G-A发展；同时要加大6G的研发力度。 在回答关于促进“专精特新”中小企业发展的提问时，工业和信息化部部长金壮龙介绍，下一步将重点抓好以下工作：一是提质量。要出台促进“专精特新”中小企业高质量发展的政策，要擦亮“专精特新”企业金字招牌，让它们货真价实。同时推进实施中小企业数字化赋能专项行动，深入推进中小企业数字化转型城市试点工作。二是优环境。要全面贯彻中小企业促进法，落实保障中小企业款项支付条例，同时也要为中小企业在用人、用数、用地等方面做好保障。三是强服务。要继续建立健全中小企业服务体系，会同有关部门深入开展服务中小企业的系列活动，同时发挥好中小企业发展基金的作用，支持中小企业创新、创业、创造。四是促融通。要进一步促进发挥链主企业的龙头作用，让更多中小企业参与到重点产业的发展中，同时政府搭建平台，让大中小企业融通发展。目前已经有200个中小企业产业集群，今年还要建设100个。 美元方面： 美元指数今日震荡运行，触2024年1月16日以来新低至102.69，进入亚洲盘一度反弹至0.06%，截至15:23分涨0.01%。美联储主席鲍威尔在国会作证词，重申可能适合在今年某个时候开始降息，但美联储需要对通胀回落至目标更有信心才能降息。鲍威尔表示，降息取决于经济发展方向，对通胀降至2%目标有一定信心。 》3月8日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.0978元 宏观方面： 关注今日欧元区第四季度GDP年率终值、第四季度季调后就业人数季率，加拿大2月就业人数，美国2月失业率、 美国2月季调后非农就业人口 等数据。另外，关注FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯发表讲话。 原油方面： 截至今日15:23分，美油、布油分别涨0.80%、0.61%。OPEC同意将自愿减产措施延长至第二季度末，名义减产总量约为220万桶/日，继续为油价提供支撑。 Keystone管道中断对油市的利多影响相对有限。两名业内人士周四表示，由于操作问题，TC Energy旗下的Keystone石油管道处于离线状态，切断了加拿大向美国输送石油的主要通道，影响到高达62.2万桶/日的石油供应。2023年10月Keystone管道也曾出现问题，不过修复时间不足一周。Keystone输油管道目前已恢复服务，没有出现石油泄漏的情况，该事件对油价的影响仍然偏短期。 需求方面，国内市场，主营及地方炼厂加工利润回升，但地方炼厂加工利润仍低位徘徊，反映到开工率上，主营炼厂开工负荷本周宽幅提升，而地炼开工负荷小幅下滑。海关总署发布的数据显示，中国1-2月原油进口量为8,830.8万吨，较去年同期增长5.1%。中国1-2月成品油进口量为757.6万吨，较去年同期增长35.6%。3月份随着下游工矿项目及物流运输的恢复，国内买家询购原油进口船货仍较为积极。 与此同时，印度石油规划和分析小组(PPAC)周四公布的数据显示，印度2月燃料消费量同比增加约5.7%，至1,972万吨。沙特提高了面向亚洲的4月原油官价，也表明其看好亚洲市场需求。欧美市场方面，美国能源部近期连续三次询购300万桶石油，分别用于7月、8月及9月交付的SPR。EIA最新数据显示，上周美国市场成品油库存超预期下降，体现成品油消费仍有季节性转好预期。 SMM日评 ► 再生铜原料供应紧张持续 价格过快上涨 ► 鲍威尔“放鸽”美指再走弱 BC铜价受提振上涨 ► 下游消费逐渐恢复 短期内沪铅或维持区间震荡 ► 现货消费需求依旧疲软 沪锌上行空间有限 ► 盘面空方主动平仓 SS合约承压震荡上行 ► 碳酸锂主力合约小跌0.70% ► 矿价走高 铬铁厂家倒挂难改 ► 螺纹盘面续涨动力不足 跌至3700元下方 ► 热卷持续降价 刺激下游拿货 ► 焦炭基本面供需双弱 焦炭价格持稳运行 ► 港口库存延续大幅累积 铁矿石承压偏弱震荡运行 ► 工业硅期货仓单保持微增 交割仓库库存厂维稳

► 【SMM今日要闻】基本金属内强外弱 | 工信部推动开展“人工智能+”行动 | 成本驱动硫酸镍价格上行 ► 美元触一个多月新低 基本金属普涨 氧化铝涨2.23% 关注晚间美国非农数据【SMM日评】 ► 3月无取向硅钢现货价格或将震荡运行【SMM分析】 ► 【SMM分析】2月市场全面转淡 负极价格弱稳运行 ► 【SMM分析】生产成本上升 硫酸钴价格小幅反弹 ► 锑价稳定【SMM锑市场现货周评】 ► 进口比价进一步走弱 美金铜市场一片寂静【SMM洋山铜现货】 ► 期铜上扬月差再度走扩 日内消费转好升水重心抬升【SMM沪铜现货】 ► 湿法铜大量到货打压价格 但平水铜价格依旧稳健【SMM华南铜现货】 ► 铜价再度走高 厂商让利出货升贴水走低【SMM华北铜现货】 ► 3月8日广东铜现货市场各时段升贴水（第四时段10：45）【SMM价格】 ► 3月8日上海市场铜现货升贴水（第四时段）【SMM价格】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：沪铅呈偏强震荡 原生铅与再生铅价差拉开【SMM午评】 ► 再生铅：再生铅贴水扩大 部分下游企业积极采购【SMM铅午评】 ► SMM 2024/3/8 国内知名再生铅企业废电瓶采购报价 ► 上海锌：下游企业畏高慎采 贸易商间交投为主【SMM午评】 ► 广东锌：下游多持观望态度 华南市场成交一般【SMM午评】 ► 宁波锌：盘面高企 现货几无成交【SMM午评】 ► 天津锌：锌价高位运行 市场成交清淡【SMM午评】 ► 镍价与有色板块偏强运行 镍豆较镍盐价差缩窄至个位数【SMM镍现货午评】 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）

SMM3月8日讯： 3月8日，金川升水报1350-1600元/吨，均价1475元/吨，均价与上一交易日相比下调175元/吨，俄镍升水报价-400至-100元/吨，均价-250元/吨，较前一交易日相比下调50元/吨。今日早间盘面仍然高位运行，有色板块普遍走势偏强。据SMM调研了解，今日部分贸易商反馈现货市场成交氛围整体偏淡，但本周整体成交情况较上周相比有所上升，主要成交为下游刚需备货。今日镍豆价格133050-133400元/吨，较前一交易日现货价格上调1600元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为9元/吨。（硫酸镍价格较镍豆价格高9元/吨）。 》订购查看SMM金属现货历史价格    

► 美元指数大幅回落 利好铜价【SMM铜晨会纪要】 ► 周度铝库存表现向好 夜盘沪铝高位运行【SMM铝晨会纪要】 ► 隔夜美元跌势不改期铅外强内弱 再生精铅集中恢复或使铅价反弹承压【SMM铅晨会纪要】 ► 鲍威尔发言偏鸽 伦锌再度上行【SMM锌晨会纪要】 ► 昨日现货市场成交较为冷清 夜盘锡价维持高位盘整【SMM锡早讯】 ► 下游消费持续疲弱 预计对镍铁价格支撑转弱【SMM镍晨会纪要】 ► 铁锂价格稳中上行 市场询盘活跃【SMM钴锂晨会纪要】 ► 电池片3月排产量出炉 部分企业处于去库期【SMM硅基光伏晨会纪要】 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属全线收涨，氧化铝涨1.49%，沪镍涨1.09%，其他金属涨幅在1.00%以下。 LME金属均飘红，伦锌涨3.01%，伦锡涨2.74%，伦铅涨2.06%，其他金属涨幅在1.00%以下。其中，伦锡刷2023年8月8日以来新高至27680美元/吨，伦镍刷2023年11月9日以来新高至18000美元/吨。 黑色系普跌仅不锈钢涨0.55%，铁矿、焦煤跌1.30%，焦炭跌1.22%，螺纹钢、热卷跌0.50%左右。 沪金、银分别涨0.44%、0.21%。COMEX黄金、白银分别涨0.43%、0.21%。 截至3月8日07:02分行情 》3月7日SMM金属现货价格 宏观面 国内方面： 据海关总署消息，今年前2个月，我国货物贸易进出口规模创历史同期新高，外贸实现良好开局。海关总署公布的数据显示，今年前2个月，我国货物贸易进出口总值6.61万亿元，同比增长8.7%；其中，出口3.75万亿元，增长10.3%；进口2.86万亿元，增长6.7%。前2个月，我国出口机电产品2.22万亿元，增长11.8%，占出口总值的59.1%。其中，自动数据处理设备及其零部件1954.5亿元，增长7.3%；集成电路1607.1亿元，增长28.6%；汽车1118.9亿元，增长15.8%。 》点击查看详情 3月7日上午，全国政协十四届二次会议举行第二次全体会议。全国政协经济委员会副主任，中国国际经济交流中心副理事长宁吉喆建议，加大宏观调控力度，多出有利于稳增长的政策。保持5%左右的经济增长率必须强化逆周期调节。要适度加力、提质增效实施积极的财政政策，扩大财政支出规模，增加地方专项债券规模，增加中央预算内投资规模，发行超长期特别国债，落实好结构性减税降费政策，必要时把储备政策投入实际操作。灵活适度、精准有效实施稳健的货币政策，用好总量和结构性货币政策工具。采取综合措施促进价格稳定。 美元方面： 隔夜美元指数跌0.54%，五连跌。原因是美联储主席鲍威尔表示，美联储距离获得足够的信心，相信通胀率正在向2%的目标迈进，从而开始降息”不远了”。“我们正等待对通胀率持续向2%回落更有信心。当我们有了这种信心，开始缩减政策限制水平将是适当的，这样我们就不会把经济推向衰退。我们离此并不远了，"鲍威尔在参议院金融委员会的听证会上说。鲍威尔曾在周三告诉议员们，未来几个月仍有可能降息，但只有在有进一步证据表明通胀率下降的情况下才会降息。 其他国家方面： 尽管欧洲央行承认通胀降温，但仍维持利率不变，欧元起初受挫，但随后回升，兑美元创下约一个月来的最大单日涨幅，并触及六周新高。欧元兑美元上涨0.45%，报1.0944美元。欧洲央行周四将借贷成本维持在纪录高位，同时谨慎地为今年晚些时候降息做铺垫，称降通胀取得了良好进展。欧洲央行总裁拉加德说：“(通胀)确实正在下降，我们在实现通胀目标方面取得了良好进展。”她说。”因此，我们更有信心，但还不够确信。”拉加德说:“我们没有讨论在本次会议上降息的问题，但我们刚刚开始讨论放松我们的限制性立场的问题。”分析师表示，欧元周四的走强更多是由于美元的普遍疲软，而不是投资者。 与此同时，由于越来越多的人猜测日本央行最终可能在本月加息，日圆兑美元汇率周四势将创下今年以来的最大涨幅。美元兑日圆下跌0.92%，报148.04日圆，为一个多月来最低。日本央行审议委员中川顺子(Junko Nakagawa)周四表示，日本经济正朝着可持续实现央行2%的通胀目标稳步迈进。由于利差巨大，日圆在过去两年的大部分时间里一直面临压力。在此期间，主要央行大幅加息以抑制通胀，唯独日本央行坚持超宽松货币政策立场。根据美国商品期货交易委员会(CFTC)截至2月27日当周的数据，投机者的日圆净空头头寸为132,705口合约，是六年多来最大的看跌头寸。 英国财政大臣亨特(Jeremy Hunt)的春季预算案提出了一系列减税措施，但几乎没有给市场带来什么惊喜，市场更多关注的是美元的走向，因此英镑兑美元上涨了0.58%。 宏观方面： 关注今日日本1月贸易帐，德国1月PPI月率、1月季调后工业产出月率，法国1月贸易帐，欧元区第四季度GDP年率终值、第四季度季调后就业人数季率，加拿大2月就业人数，美国2月失业率、2月季调后非农就业人口数据。 另外，关注FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯发表讲话。 原油方面： 隔夜，美油、布油涨0.50%左右。国际能源署（IEA）石油市场和行业部门负责人周四表示，随着需求增长放缓和美洲供应增加，全球石油市场供应相对充足。上周美国原油库存连续第六周上升，而馏分油和汽油库存的降幅远远超过预期。 3月7日LME基本金属仓储总库存一览（单位：吨） 　　 3月7日LME基本金属注册及注销仓单一览（单位：吨） 》【两会聚焦】两会代表谏言献策 今年关注的焦点有哪些？ 【铜精矿紧张带动之下 二季度国内粗铜供应或趋于下降】 据SMM铜精矿现货加工费指数显示，自2023年8月触及高位后，铜精矿现货加工费扭头向下。受到矿端负面事件频繁的干扰，市场预计2024年铜精矿平衡转向紧缺，冶炼厂为备货积极采购，导致当下供不应求，截至2024年3月1日SMM铜精矿现货加工费周度指数已跌至16.41美元/吨。 》点击查看详情 【进入三月铝锭累库节奏趋缓 铝棒去库拐点得到巩固】 截至2024年3月7日，国内铝锭及铝棒社会库存环比上周四增加2.1万吨，总库存增加至108.0万吨，但同比减少24.1%，为近6年同期最低水平；其中，铝棒在库存拐点出现后，已连续去库逾一周时间；铝锭累库节奏也有所趋缓，保税区铝锭库存持稳小增。 》点击查看详情 【期现价差扩促移库 铅锭社库升至一个半月高位】 据SMM调研，进入3月，2月春节假期因素解除，铅市场预期供需双增。近期铅价呈震荡上行态势，并重新站上万六关口，铅冶炼企业积极出货。 》点击查看详情 【2月精炼锌产量直线下滑 3月预计增量有限】 2月SMM中国精炼锌产量为50.25万吨，环比下降6.44万吨或环比下降11.36%，同比增加0.22%，1~2月累计产量106.9万吨，累计同比增加5.61%，略低预计值。其中2月国内锌合金产量为9.53万吨，环比下降1.435万吨。 》点击查看详情 【2月国内锡锭产量受春节假期影响下降较大 预计3月产量有所回调】 据SMM调研了解，2月国内精炼锡产量为11460吨，环比减25.54%，较去年同比减10.41%。 》点击查看详情 【建材表需增量超过累库幅度 下周有望实现去库？】 截至3月7日，SMM全国螺纹总库存为1230.78万吨，环比增加42.28万吨，农历同比上升19.81万吨；全国盘螺总库存为332.37万吨，环比增加12.69万吨，农历同比下降36.47万吨。 》点击查看详情 【金三银四 制造业需求迎来拐点？】 受春节错峰影响，家电、汽车、机械销售数据环比均有不同程度的下滑，呈现常规季节性走势，但反观对未来3个月的预期。 》点击查看详情 【云南钢厂自发减产 热卷基本面矛盾较小】 本周SMM统计的全国86仓库（大样本）热卷社会库存478.17万吨，环比-20.33万吨，环比-4.08%，农历同比+1.84%。分地区来看，东北、华北、华东降库幅度较明显，华中小幅降库，华南市场暂未开启降库。 》点击查看详情 【终端需求持续放量 热卷社库去化幅度放大】 本周SMM统计的全国86仓库（大样本）热卷社会库存478.17万吨，环比减20.33万吨，环比减4.08 %，农历同比增1.84%。 》点击查看详情 【春节假期再生硅企业减产 2月产量同环比下滑】 据SMM调研，1月再生硅产量为1.42万吨，月环比下降24.5%，同比减20.2%。 2024年1-2月再生硅累计产量为3.30万吨，累计同比增3.4%。 》点击查看详情 【需求快速回暖但供应稍显萎靡 玻璃去库表现较强】 2月国内光伏玻璃月度产量为222.70万吨，产量环比1月减少5.14％，由于生产天数较1月减少两天，玻璃生产量减少较多，同时由于前期冷修产线增多，2月供应量综合减少较多，3月排产预期较强，国内冷修计划较少，产量预计增加。 》点击查看详情 ► 2024 SMM零碳之路-光储峰会于迪拜圆满落幕！ 锂、光伏、储能市场前景一探究竟 ► 2024 SMM零碳之路氢能峰会在迪拜圆满落幕！会议探讨行业发展、前沿技术、投资机会等话题 ► 中国铜精矿港口库存支撑2024年中国冶炼厂电解铜产量 ► 周内全国主流地区铜库存增加2.66万吨 ► 电解铝产能分布格局变化 带动预焙阳极产能增长 ► 1-2月未锻轧铝及铝材出口量同比增长9.8% ► 全球第六大锌炼厂减产消息刺激锌价飞起 矿端供应偏紧持续 ► SMM七地锌锭社会库存增加0.1万吨 ► 春节假期叠加市场淡季 2月负极产量继续下降 ► 1-2月钢材累计出口高速增长 3月出口接单转弱？ ► 建材表需增量超过累库幅度 下周有望实现去库？ ► 辽西地区铁矿或将依旧有下调空间 ► 1-2月中国累计进口铁矿石2.09亿吨 同比增8.1% ► 需求延续温和回升 本周热轧总库存止增转降 ► 本周博兴热卷库存累库速度大幅放缓 ► SMM中国稀土市场周报 Shibor： 隔夜报1.7130%，上涨0.00个基点。7天报1.8270%，上涨0.50个基点。3个月报2.1640%，下跌0.10个基点。 【海关总署：前2个月铜材进口增2.6% 稀土、钢材、铝材出口分别增18.7%、32.6%、9.8%】 据海关统计，2024年前2个月，我国货物贸易（下同）进出口总值6.61万亿元人民币，同比（下同）增长8.7%。其中，出口3.75万亿元，增长10.3%；进口2.86万亿元，增长6.7%；贸易顺差8908.7亿元，扩大23.6%。按美元计价，前2个月，我国进出口总值9308.6亿美元，增长5.5%。其中，出口5280.1亿美元，增长7.1%；进口4028.5亿美元，增长3.5%；贸易顺差1251.6亿美元，扩大20.5%。 》点击查看详情 【第一量子关闭巴拿马铜矿的成本大约在8亿美元】 贸易及工业部长Jorge Rivera周三表示，关闭加拿大矿商第一量子（First Quantum）在巴拿马的铜矿的成本估计约为8亿美元。 》点击查看详情 【金川国际：2023年营收同比下降27.9% 铜、钴采矿及销售收益下降】 2023年，集团采矿业务生产铜62,006吨（于阴极铜及铜精矿之铜含量）（2022年：59,440吨）及钴2,207吨（于氢氧化钴之钴含量）（2022年：3,961吨）。于2023年，集团之采矿业务出售铜59,516吨（2022年：64,739吨），较2022年减少约8%，及钴2,114吨（2022年：4,496吨），较2022年减少约53%。集团采矿业务销售铜所产生的收益约为432.1百万美元（2022年：487.9百万美元），较2022年减少约11%，销售钴产生的收益约为39.1百万美元（2022年：160.9百万美元），较2022年减少约76%。 》点击查看详情 【罗平锌电富乐铅锌矿停产 影响多大？】 罗平锌电公告，公司2024年3月7日接到罗平县应急管理局下发的《停产通知》，原因是公司富乐铅锌矿安全生产许可证的有效期为2021年3月7日至2024年3月6日，现已到期。根据《安全生产法》、《安全生产许可证条例》等相关法律法规，从即日起停止一切生产活动，待办理延期手续报经同意后方可恢复生产。根据该停产通知，公司富乐铅锌矿从即日起停止一切生产活动。 》点击查看详情 【人大代表、时代电气董事长李东林：加快完善新型储能行业标准体系与监管机制】 两会期间，十四届全国人大代表、时代电气董事长李东林，向大会提交了《关于加快完善新型储能行业标准体系与监管机制的建议》等四项议案。针对新型储能行业快速发展中暴露出的一些问题，李东林建议，由国家发改委、国家能源局等行业主管部门牵头，进一步优化新型储能标准体系、加快完善市场监管机制。 》点击查看详情 【高测股份：硅片切割加工服务业务目前规划产能102GW】 高测股份表示，公司硅片切割加工服务业务目前规划产能102GW，已完全落地产能38GW，宜宾（一期）25GW项目正在爬产过程中，预计今年上半年可全部达产。依托公司“切割设备+切割耗材+切割工艺”技术闭环优势，公司硅片切割加工服务业务竞争力持续提升，目前公司盐城、乐山基地基本满产，宜宾（一期）爬产节奏正常。 》点击查看详情 【瑞银：黄金涨太快了 调整下更健康 白银正在赶上】 瑞银在周三报告中指出，黄金强劲上涨揭示了市场看涨预期，一些调整可能对市场更有益，在积极市场情绪和有限仓位下黄金或继续上涨，而白银有望补涨，追上黄金涨势。 》点击查看详情 ► 张天任建议：聚焦新能源产业 储能电站大有可为 氢能发展空间大 | 两会 ► 2月外汇储备环比上升0.2% 央行黄金储备“十六连增” ► 3月7日全国碳市场价涨0.98% 碳排放配额总成交16万吨【交易日报】 【欧盟对华电动汽车进口实施反补贴预先登记政策】 欧洲委员会发布2024/785号欧盟公报，宣布自当地时间3月7日星期四起对自中国进口的纯电动汽车实行海关登记措施，此举旨在对未来可能实施的进口关税进行追溯做准备。目前正在进行的反补贴调查预计将在11月份正式结束，依据欧盟贸易调查结果，若发现中国车企获得了破坏贸易公平的补助，则对相关车辆的关税征收可能会自登记开始之日起生效。 》点击查看详情 【今年前两月船舶出口同比大增173.12% 家具、通用机械设备等同比明显回暖】 据海关统计，按美元计价，2024年前2个月，我国进出口总值9308.6亿美元，增长5.5%。其中，出口5280.1亿美元，增长7.1%；进口4028.5亿美元，增长3.5%；贸易顺差1251.6亿美元，扩大20.5%。主要出口商品中，今年前两个月，船舶出口“成绩单”表现出色，出口金额同比大增173.12%。另外，家具及其零件、通用机械设备、集成电路出口相较去年前两个月也有不小的进步，同比涨幅分别为28.67%、29.91%、21.41%。 》点击查看详情 【南非：2023年第四季度新增光伏装机量605MW】 在2023年10-12月，南非国家能源监管机构(NERSA)新注册了124个新发电项目，共计605MW。其中，太阳能光伏项目占122个，总装机容量为604MW。其余2个为带有电池储能系统(BESS)的太阳能光伏发电项目，合计容量为1MW，NERSA将行业对BESS的兴趣低下归因于该技术在该国电力供应行业尚未成熟且成本高昂。 》点击查看详情 【英特尔据称拿下“国防大单”：将获35亿美元生产军用芯片！】 据国会人士透露，美国政府准备向英特尔公司投资35亿美元，以便这家芯片制造商能够为军事项目生产先进的半导体。据悉，这笔资金被纳入了众议院周三通过的一项快速推进的支出法案中，将使英特尔在利润丰厚的国防市场上占据主导地位。 》点击查看详情 ► 发改委推动大规模设备更新 电力热力供应设备更新规模或超万亿 ► 特斯拉股价会“破百”吗？大摩分析师警告：稳定汽车业务是根本 ► 易纲：建议设立房地产预售资金保险机制 ► 欧盟拟拨款3.5亿欧元 支持葡萄牙光伏制造等产业 ► 光刻机巨头阿斯麦将离开荷兰？ 荷兰政府据称正尽力挽留 ► AI手机是“噱头”还是“有干货”? 多家产业链上市公司透露业务进展

【3.8镍晨会纪要】3月7日盘，沪镍主力合约开盘价135950元/吨，收盘价136120元/吨，较上一交易日收盘价上调880元/吨。盘内交易较上一成交日走弱，成交量减少85813手，持仓量减少474手。这一组合表示多空观望气氛浓厚，两方均减少了交易，持仓量减少而价格上涨，说明是期货空方认输，开始主动回补平仓推升价格。空方虽主动平仓，但其较为理性，没有急迫性而是寻求理想价格，因此多为缓慢上涨，且出现持续性上涨的概率较大。宏观面来看，今日有色板块普涨其主要受益于国家发改委表示，随着高质量发展的深入推进，设备更新的需求会不断扩大，初步估算这是一个5万亿元以上的巨大市场。而有色金属作为生产各类设备的基础原材料之一，有望成为首批获益领域。基本面方面来看，今日镍板库存小幅去库，但现货市场整体受价格上行影响成交偏弱。因此今日镍价走势仍然受宏观情绪影响偏强运行，但受基本面并未好转影响，后续镍价或上行空间有限。 纯镍：3月7日讯，金川升水报1500-1800元/吨，均价1650元/吨，均价与上一交易日相比持平，俄镍升水报价-300至-100元/吨，均价-200元/吨，较前一交易日相比上调50元/吨。今日早间盘面宽幅震荡，早期镍价延续昨日趋势偏弱运行，10:30开盘后受整体有色板块集体拉升影响价格震荡上行。据SMM调研了解，部分贸易商反馈现货市场成交氛围整体偏淡，零星成交在镍价上涨前。今日镍豆价格131500-131750元/吨，较前一交易日现货价格上调800元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为1330元/吨。（硫酸镍价格较镍豆价格高1330元/吨）。 镍铁：3月7日讯，SMM8-12%高镍生铁均价957.5元/镍点（出厂含税），较前一工作日价格持平。供需来看，2月海内外镍铁呈现减产预期，供给端出现偏紧态势。贸易商及国内铁厂意向价格出现大幅抬升，且伴有惜售情绪。需求端来看，受印尼镍铁冶炼厂减产影响，印尼铁回流至国内数量下降，从而周内部分钢厂进行刚需采购，虽目前处于不锈钢行业的淡季，但周内现货镍铁市场成交出现转暖。后续来看，RKAB审批速度已出现明显加快，原料紧缺情绪逐渐消退，若需求持续呈弱预计对镍铁价格支撑转弱。 硫酸镍：3月7日讯，SMM电池级硫酸镍指数价格为29210元/吨，较前一工作日上调181元/吨，电池级硫酸镍价格为29000-29500元/吨，均价较前一工作日上调150元/吨。春节后，使用回料作为生产原料的盐厂受废料价格高位利润倒挂，复产节奏较慢。在产盐厂现货库存低位。硫酸镍供应偏紧延续，下游补库需求仍存。成本端，MHP价格上行至对LME镍81系数，原料成本的抬升致部分盐厂产生亏损。硫酸镍供应偏紧阶段，成本端上移对硫酸镍价格上行驱动力较强。但受价格向正极等下游传导困难，因此，上行空间预期有限。 不锈钢：3月7日讯，据SMM调研，今日不锈钢现货价格延续偏弱运行，304冷轧下跌幅度有所放缓，201价格继续下探，日内市场信心较差分为冷清部分商家主动下调价格让利促成交，本周市场出货整体较弱，库存及仓单压力增加明显，下游按需采购并无旺季备货现象，但本日盘面有所修复，不锈钢现货价格或已降至底部，市场情绪缓解，预计后续不锈钢价格偏稳震荡。当日早间304冷轧无锡地区报13800-14100元/吨，304热轧无锡地区报13300-13400元/吨。316L冷轧无锡地区报24500-25300元/吨。201J1冷轧无锡地区报9000-9100元/吨。430冷轧无锡地区报8200-8300元/吨。SHFE10：30分SS2405合约价格13700元/吨，无锡不锈钢现货升水225-555元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨）。

SMM3月7日讯： 金属市场： 截至今日日间收盘，内盘基本金属全线飘红，沪锌涨1.52%，沪锡涨1.17%，其他金属涨幅在1.00%以下。 截至今日15:30分，LME金属普涨仅伦铜跌0.24%，伦锌涨2.18%，伦锡涨1.48%，其他金属涨幅在1.00%以下。 碳酸锂涨0.27%，工业硅跌0.23%。黑色系近全线收涨仅焦炭跌0.20%，铁矿涨1.83%，其他金属涨幅在1.00%以下。 沪金、银分别涨1.24%、0.28%，其中，沪金今日刷历史新高至507.00元/克。截至今日15:30分，COMEX黄金涨0.22%，刷历史新高至2169.0美元/盎司；COMEX白银跌0.81%。欧线集运主连今日涨0.97%。 》鲍威尔称今年有望降息 美元持续下跌 金价再刷新高！ 截至今日15:30分行情 》点击查看SMM行情看板 现货及基本面 锌方面： 据SMM调研，截至本周四（3月7日），SMM七地锌锭库存总量为18.03万吨，较2月29日增加0.62万吨，较3月4日增加0.10万吨，国内库存录增。 》点击查看详情 锡方面： 今日早盘锡价维持高位盘整，下游企业多数畏高观望，大部分贸易企业暂无成交或零散出货。总体来说今日上午现货市场受锡价拉升影响反应较为冷清。 》点击查看详情 铁矿方面： 进入3月，随着终端下游步入旺季，需求预期提升。叠加钢厂利润好转，或将驱动钢厂在检高炉复产节奏加快，预计铁水产量有所回升。 》点击查看详情 宏观面 国内方面： 据海关总署消息，今年前2个月，我国货物贸易进出口规模创历史同期新高，外贸实现良好开局。海关总署公布的数据显示，今年前2个月，我国货物贸易进出口总值6.61万亿元，同比增长8.7%；其中，出口3.75万亿元，增长10.3%；进口2.86万亿元，增长6.7%。前2个月，我国出口机电产品2.22万亿元，增长11.8%，占出口总值的59.1%。其中，自动数据处理设备及其零部件1954.5亿元，增长7.3%；集成电路1607.1亿元，增长28.6%；汽车1118.9亿元，增长15.8%。 》点击查看详情 3月7日上午，全国政协十四届二次会议举行第二次全体会议。全国政协经济委员会副主任，中国国际经济交流中心副理事长宁吉喆建议，加大宏观调控力度，多出有利于稳增长的政策。保持5%左右的经济增长率必须强化逆周期调节。要适度加力、提质增效实施积极的财政政策，扩大财政支出规模，增加地方专项债券规模，增加中央预算内投资规模，发行超长期特别国债，落实好结构性减税降费政策，必要时把储备政策投入实际操作。灵活适度、精准有效实施稳健的货币政策，用好总量和结构性货币政策工具。采取综合措施促进价格稳定。 美元方面： 美元指数今日续跌，截至15:30分跌0.09%。目前市场预期美联储3月大概率维持利率不变，首次降息预期延迟到6月，且6月降息概率上涨到70%附近。此外，纽约社区银行上修四季度亏损，再度引发对美国地区银行担忧。鲍威尔做出妥协，称可能对银行业的资本金改革计划做出重大调整，不排除重新制定方案。 》3月7日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1002元 宏观方面： 今晚将公布美国2月挑战者企业裁员人数、至3月2日当周初请失业金人数、1月贸易帐，欧元区至3月7日欧洲央行主要再融资利率等数据。另外，关注美联储主席鲍威尔在参议院银行委员会发表半年度货币政策证词。 原油方面： 截至今日15:30分，美油涨0.03%，布油跌0.01%。沙特对亚洲需求前景的看法有所改善。作为全球石油出口的领头羊，沙特阿拉伯上调了4月份销往亚洲的旗舰阿拉伯轻质原油的官方售价，且提升幅度超出了市场先前的预期。 从库存情况来看，美国能源信息署（EIA）发布的最新数据对油市的影响偏利好。EIA数据显示，截止3月1日当周，美国商业原油库存量4.4853亿桶，比前一周增长136.7万桶，增长幅度低于预期。 SMM日评 ► 再生铜原料价格上涨 再生铜杆厂利润几乎隐没 ► 美指下行期铜再度上扬 亚盘后伦铜陡然冲高 ► 美元指数下挫 BC铜价受提振走高 ► 3月7日废电瓶市场成交综述 ► 3月7日再生铅市场成交综述 ► SMM3月7日汽车蓄电池市场综述 ► 沪铅录得秃头阴线 区间震荡趋势延续 ► 市场对于锌锭供应预期或偏紧 为沪锌提供支撑 ► 上期所仓单持续累库 锡价延续夜盘高位 ► 成交回暖 镍铁价格持稳 ► 原料对价格驱动作用仍存 但硫酸镍成品价格向下传导困难 ► 宏观情绪提振有色板块 镍价今日震荡上行 ► 市场成交活跃多空增仓 SS合约承压震荡上行 ► 市场成交冷清 不锈钢现货价格偏弱运行 ► 碳酸锂主力合约小涨0.27% ► 期螺弱反弹 市场情绪稍有好转 ► 热卷上午成交尚可 下午仅有个别成交 ► 煤矿安全检查形势持续加严 焦炭价格持稳运行 ► 建材表需继续回升 铁矿石价格偏强震荡

► 【SMM今日要闻】金属普涨 | 今年前2个月进出口规模创历史同期新高 | 铜铅库存增加 ► 金属普涨 沪锌涨1.52% 铁矿涨1.83% 黄金期价刷历史新高【SMM日评】 ► SMM：预计2024年全球新增光伏发电容量同比增8% 中国面临产能过剩风险【光储峰会】 ► 美元指数下挫 铜价受提振走高【SMM BC铜评论】 ► 进口铜比价有所走弱 但货源紧俏下溢价跌幅有限【SMM洋山铜现货】 ► 月差走扩升水小幅推高 持货商仓单交易量有所增加【SMM沪铜现货】 ► 库存终于小幅下降 但下游接货仍不积极【SMM华南铜现货】 ► 3月7日上海市场铜现货升贴水（第四时段）【SMM价格】 ► 3月7日广东铜现货市场各时段升贴水（第四时段10：45）【SMM价格】 ► 累库趋缓但现货货源充足 华东中原维持贴水行情【SMM铝现货午评】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：沪铅延续震荡上行 下游按需采购偏向厂提货源【SMM午评】 ► 再生铅：今日再生精铅报价跟涨50元/吨 下游企业持观望态度刚需采购【SMM铅午评】 ► SMM 2024/3/7 国内知名再生铅企业废电瓶采购报价 ► 上海锌：锌价涨幅过大 现货成交转弱【SMM午评】 ► 广东锌：华南市场交投活跃度持续低迷【SMM午评】 ► 天津锌：下游畏高慎采 现货升水继续下调 【SMM午评】 ► 宁波锌：盘面大涨 下游刚需为主【SMM午评】 ► 沪锡价格延续夜盘强势走向 下游企业畏高观望【SMM锡午评】 ► 镍价早间震荡运行 硫酸镍价格反超镍豆价格千元【SMM镍现货午评】 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）