沪锡低开高走，主力合约收跌0.15%，报281710元/吨。鲍威尔暗示美联储已敞开降息空间，显示对货币政策宽松持开放态度，近期中美博弈加剧推升避险需求，市场风险偏好回落，宏观不确定性增加。锡矿供应仍然偏紧，缅甸佤邦锡矿复产缓慢，短期内或难以形成规模产量，但当前整体消费需求较为疲软，基本面驱动有限。 由于头部企业检修，9月中国精锡产量显著下滑。 近日锡价连续回落，但仍处于相对高位，下游及终端企业对当前价格接受度仍较低，现货成交仍然有限，贸易商方面积极入市报价，多反馈当前下游询价挂单意愿较淡，多以刚需补货为主，市场整体交投表现平平。下游订单水平维持刚需，当前10月处于消费恢复阶段，消费提振较为有限，消费电子和家电市场需求不振，订单明显减少，整体需求暂时维持弱势，关注后续消费进展。 对于后市，新湖期货评论表示，供给则有回升预期，随着龙头企业检修结束并恢复运行，国内精炼锡产量将大幅回升。目前矿端供应仍偏紧，缅甸复产释放量暂有限。近期国内显现库存去化，库存压力有限，不过海外库存近期再度下降并处于低位。短期基本面多空交织，缺乏有力驱动，盘面仍较大程度受宏观情绪左右。 （文华综合）

10月14日（周二），伦敦金属交易所（LME）期铜收低，因市场对需求前景心存担忧。 伦敦时间10月14日17:00(北京时间10月15日00:00)，LME三个月期铜下跌242美元，或2.24%，收报每吨10,578美元。　 数据来源：文华财经 铜价自10月9日以来已下跌近4%，当时期铜触及16个月高位11,000美元，因印尼、刚果民主共和国和智利的供应中断引发供应担忧。 Commodity Market Analytics的董事总经理Dan Smith表示：“尽管供应面临诸多挑战，但铜需求并不强劲。” 从技术面来看，铜的最近支撑位是21日移动平均线切入位，目前为每吨10,378美元。 周一，铜、铝和锌的LME现货合约与三个月合约之间的价差扩大，因本周三（即明天）之前空头需削减或展期其头寸。 铜现货合约相较三个月合约升水最新为每吨39美元，周一曾触及每吨227美元，为6月以来最高。 锌的升水则从周一的每吨202美元降至115美元。LME注册仓库中的锌库存处于自2023年初以来的最低水平，引发市场对LME市场锌供应的担忧。LME此未予置评。 期铅和期镍价格分别触及9月10日和11日以来最低，期锌价格则触及9月30日以来最低。 LME三个月期锌下跌79.5美元，或2.63%，收报每吨2,941.5美元。 LME三个月期铅下跌7美元，或0.35%，收报每吨1,982.0美元。 LME三个月期镍下跌71美元，或0.47%，收报每吨15,135.0美元。 （文华综合）

10月14日（周二），伦敦金属交易所（LME）期铜跌超2%，因贸易紧张局势升级引发对需求前景的担忧，但矿山开采中断和供应短缺忧虑提供支撑。 北京时间17:18，LME指标三个月期铜合约下跌2.34%，报每吨10,567.5美元，周一涨幅超过2%。 上海期货交易所主力期铜合约日间收盘下跌0.47%，报每吨84,410元。 包括上月底印尼格拉斯伯格(Grasberg)铜矿暂停运营在内的铜矿中断事件，使各界预期2026年将出现供应短缺，从而使铜价跌幅受限。 LME其他基本金属，三个月期铝下跌0.60%，至每吨2,746.5美元；三个月期锌下跌2.07%，至每吨2,958.5美元；三个月期铅下跌0.18%，报每吨1,985.5美元；三个月期镍下跌0.30%，报每吨15,160美元；三个月期锡下跌0.58%，至每吨35,520美元。 在其他上海基本金属中，沪镍跌幅为0.67%；沪铅跌幅为0.61%；沪锡跌幅为1.1%；沪铝近持平；沪锌跌0.29%。 （文华综合）

印尼贸易部公布的数据显示，印尼9月精炼锡出口量4844.21吨,同比减少3.94%，环比增加近50%。9月印尼精炼锡出口显著回升，结束了此前连续四个月下滑的趋势。　 数据来源：印尼贸易部 （文华综合）

10月13日（周一），伦敦金属交易所（LME）期铜收涨，因贸易担忧有所缓解，而且中国铜进口情况提振了市场信心，同时美国市场开盘后铜价上涨势头也有所增强。 伦敦时间10月13日17:00(北京时间10月14日00:00)，LME三个月期铜上涨302美元，或2.87%，收报每吨10,820美元。 数据来源：文华财经 COMEX期铜一度跳涨逾5%，触及每磅5.18美元或每吨11,419.93美元的盘中高点。 印尼、智利和刚果民主共和国供应中断导致铜短缺的预期、美国降息的前景以及美元走软，帮助铜价在上周升至每吨11,000美元的16个月高点。 交易商表示，铜价上涨的背后原因是全球最大消费国中国需求前景的改善。 中国海关总署数据显示，中国2025年9月未锻轧铜及铜材进口量为48.5万吨，较上月出现回升，为今年以来单月最高，同比微增1%。1-9月累计进口量为401.9万吨，同比减少1.7%。 其他方面的焦点是LME注册仓库中的锌库存降至37,475吨，自7月中以来下降了70%，处于2023年3月以来的最低水平。LME三个月期锌上涨19.5美元，或0.65%，收报每吨3,021美元。 不过，国际铅锌研究小组（ILZSG）称，2026年全球精炼锌和精炼锌市场将面临大幅供应过剩。 ILZSG预计，2025年全球精炼锌供应将超过需求，预计过剩程度将达到8.5万吨；2026年精炼锌金属过剩规模预计将达到27.1万吨。 该机构预期，2025年全球精炼铅供应将超过需求91,000吨。2026年，全球精炼铅的过剩规模将略大，达到10.2万吨。 LME三个月期铅下跌31.5美元，或1.56%，收报每吨1,989.0美元。 （文华综合）

10月13日（周一），印尼贸易部公布的数据显示，印尼9月精炼锡出口量同比减少3.94%，至4,844.21吨。 环比来看，印尼9月精炼锡出口量增加近50%。印尼8月精炼锡出口量为3,246.46吨。 （文华综合）