【公司】赣锋锂业：储能电池设计产能30GWh 明年碳酸锂供需或改善 11月25日，赣锋锂业（002460）在最新投资者关系活动记录表中披露，今年以来，受锂行业供需周期性错配以及新能源下游库存采购节奏变化等情况影响，锂价整体呈现冲高回落的走势。对于赣锋锂业来说，前三季度的锂产品销售情况同比有所上升，但业绩情况受到了锂价波动带来的影响。公司前三季度营业收入139.25亿元，归属于上市公司股东的净利润为亏损6.40亿元。公司第三季度单季度营业收入43.36亿元，归属于上市公司股东的净利润为1.20亿元。 针对锂价未来走势，赣锋锂业表示，近期受市场供需变化的影响，碳酸锂价格波动较大，公司对中长期的锂行业需求仍较为乐观，公司预计未来碳酸锂价格会逐渐回归到合理范围。现阶段锂价还处于低谷位置，可能明年还将维持震荡，但近期澳洲的几个矿山因锂矿价格触及成本压力位已逐步减产或者停产，公司预计明年供需关系将会改善，因此从基本面看锂价持续向下的难度较大。从全球的视野来看，国内需求增长相对更为明确，但国外受俄乌战争、美国总统换届政治更迭等因素使海外需求存在不确定性。（来源：电池百人会-电池网） 【焦点】广期所调整碳酸锂期货指定交割库 11月27日，广期所发布关于调整碳酸锂期货指定交割库的公告，新增碳酸锂期货指定交割厂库，增加碳酸锂期货交割厂库存放点标准仓单最大量。 【订单】约72.5亿元！宁德时代联合体拿下玻利维亚锂矿合同大单 据中国驻玻利维亚大使馆消息，11月26日，宁德时代联合体（CBC）与玻利维亚国家锂业公司（YLB）签署《乌尤尼盐湖碳酸锂生产服务合同》。玻总统阿尔塞、副总统乔克万卡、能源部长加利亚多及多名内阁部长、议员、地方政要、社群代表等共800余人出席签字仪式。 据媒体报道，这项合同价值10亿美元（约合72.5亿元），宁德时代联合体将在玻利维亚西南部建造两座碳酸锂生产厂，年产能分别为1万和2.5万吨。其中，玻利维亚政府将持有该项目51%的股份。（来源：电池百人会-电池网） 【焦点】28万起拍25.1亿竞得！“天价”锂矿又来了？ 11月29日下午，“亚洲锂都”江西宜春，一宗蕴含锂资源的瓷土矿权交易落下帷幕。 据江西省公共资源交易平台自然资源网上交易系统消息，自11月27日上午起，江西省奉新县金子峰—宜丰县左家里矿区陶瓷土（含锂）矿采矿权拍卖正式启动。此矿权起始拍卖价为28万元，然而在历经多轮激烈角逐后，于11月29日下午5时左右，交易结果揭晓，宜春盛源锂业有限责任公司脱颖而出成为竞得者，其最终成交价格高达25.1亿元。 公开资料显示，宜春盛源锂业有限责任公司是苏州天宜新能源材料有限公司（简称“天宜新能源”）全资子公司，天宜新能源为天华新能（300390）全资子公司。（来源：电池百人会-电池网） 【动态】磷酸铁锂 “无底线”低价竞争，行业出路在何方？ 年底将至，各大磷酸铁锂正极供应商即将启动2025年的新一轮谈单与竞标工作，然而，行业的未来并不明朗。在产能不断扩张的背景下，市场竞争日趋激烈，磷酸铁锂企业正面临着前所未有的发展困境。 SMM认为，长期的亏损状况不仅会削弱企业在新技术研发方面的投入，从而制约行业的创新发展，还会对上游磷酸铁产业造成连锁反应。由于磷酸铁锂企业加工费空间受限，上游磷酸铁的价格空间也被压缩，导致磷酸铁企业同样面临亏损困境，这对整个产业链的健康发展构成了威胁。 更为严重的是，激烈的市场竞争和无底线的低价策略可能会加速落后产能的淘汰，但同时也会使大量优质企业面临倒闭风险。（来源：SMM新能源） 【动态】总投资3亿元！道金智能粉体智能产线制造项目传新动态 据“江苏开发区”发布消息，近日，位于江苏常州武进国家高新区的江苏道金智能制造科技股份有限公司（简称：道金智能）粉体智能产线制造项目开足马力全力冲刺全年任务目标，2024年年底前两栋近3万平米的厂房将实现交付，预计2025年10月份左右完成整体搬迁。 据介绍，项目位于武进国家高新区武宜南路西侧、潘巷路北侧，总投资3亿元，新建总建筑面积31,744.69平方米。资料显示，道金智能专注锂电池正负极材料智能生产线的研发、生产和销售，着力为客户提供智慧工厂整体解决方案。新项目建成后将形成年产粉体锂电池正极智能产线20套、粉体锂电池负极智能产线30套、粉体智能装车系统10套的生产规模。（来源：电池百人会-电池网） 【动态】预计碳酸锂现货价格将有小幅下探空间 SMM分析，近日，碳酸锂现货价格持续下行，跌幅约900元/吨。从需求端来看，下游正极材料厂后续排产存减量预期，且临近年末部分材料厂将要进行去库，因此采买情绪不强。上游锂盐厂在临近长协谈单时间点，因此挺价情绪较为强烈。整体来看，市场实际成交情况相对冷清，仅有部分存在刚需采购的材料厂进行交易。考虑后续需求减量预期下，预计碳酸锂现货价格将有小幅下探空间。（来源：SMM锂电） 【观点】中信证券： 预计锂板块股票将提前锂价见底并反弹 中信证券指出，2024年第三季度海外锂矿产量增速放缓，售价跌至800美元/吨区间后行业减停产情况明显加速。受益于低成本和产品溢价，南美盐湖锂企业整体保持稳健运营。同时锂行业并购重组现象加速，我们判断这表明产业界对后市锂价逐渐乐观且进一步确认了锂价底部。四季度以来国内锂电池需求增长，锂盐库存持续下滑，锂行业基本面已经改善，预计锂板块股票将提前锂价见底并反弹。（来源：电池百人会-电池网） 【 智库圈点 】锂价接近7万元/吨！10月我国进口碳酸锂2.3万吨 中国有色金属工业协会锂业分会消息显示，2024年10月，锂行业受价格影响，企业延续减产趋势，部分企业逐步恢复生产。锂价震荡下行，接近7万元/吨，企业产量多数下调。需求端，电池与新能源车产销量保持9月高速增长态势。 10月我国锂盐产量较上月略有回升。据中国有色金属工业协会锂业分会统计，2024年10月，全国碳酸锂产量约5.6万吨，环比上升10.6%；全国氢氧化锂产量约3.0万吨，环比下降19.6%；全国氯化锂产量约1737吨，环比持平；全国金属锂产量约317吨，环比上升13.2%。10月全国锂盐产量折合碳酸锂当量（LCE）约8.6万吨，环比下降1.0%。 10月我国进口锂精矿44.3万吨，环比增加30.2%，同比增加10.4%，1-10月我国累计进口锂精矿434万吨，同比增加23.2%。10月我国进口碳酸锂2.3万吨，环比增加42.6%，进口均价为6.9万元/吨，环比下降2.4%。

西澳政府推出1.5亿澳元救助计划本地锂业 11月27日，西澳大利亚州（WA）政府宣布推出1.5亿澳元救助计划，以维持该州锂行业的可持续发展。 西澳州长Roger Cook公布的支持计划（Lithium Industry Support Program），包括一项价值5000万澳元的免息贷款安排。企业需在免息期后偿还贷款。免息期结束的触发条件为锂辉石价格连续两个季度超过每吨1100美元，或最迟在2026年6月结束。 该计划还将通过政府交易企业（GTEs），包括DevelopmentWA、Synergy和Water Corporation，暂时豁免相关政府费用，支持锂下游冶炼企业，最长为期两年，总金额达9000万澳元。此外，为支持Liontown Resources和Covalent Lithium等正在提产爬坡的锂矿企业，港口费用和矿权租赁费用将豁免最长24个月，总额可达937万澳元。 锂价在2024年已跌至每吨800美元以下，低于大多数澳大利亚生产商的盈亏平衡点，导致包括Mineral Resources旗下Bald Hill矿山在内的多处矿山关闭，造成300人失业。其它企业如Liontown Resources和Pilbara Minerals也已减产或暂停运营部分产线。 政府指出，西澳锂行业供应全球近50%的锂资源，上财年实现销售收入84亿澳元，贡献特许权使用费7.1亿澳元。州长Cook强调，该支持措施旨在确保锂行业的全球竞争力，同时保护超过1.1万个西澳就业岗位，但这是暂时性的，而非“纾困托底”性质。 POSCO Pilbara合资公司将向SK On供应氢氧化锂 11月25日，韩国电池制造商SK On与POSCO Pilbara Lithium Solution签署了一项为期三年的协议，以确保获得至多1.5万吨韩国产氢氧化锂供应。 这批氢氧化锂将在POSCO韩国光阳工厂生产，其原料锂辉石来自澳大利亚，由Pilbara Minerals通过POSCO Pilbara Lithium Solution供应。该合资公司由POSCO Holdings持股82%，Pilbara Minerals持股18%。协议还包括延长三年供货期的选项。 根据Pilbara此前消息，POSCO Pilbara合资氢氧化锂化学工厂加工的首批锂辉石精矿于2023年9月从澳大利亚运出。截至目前，已有约80,000吨锂辉石精矿通过Pilbara使用的港口运抵韩国。 Galp取消葡萄牙Aurora锂精炼厂计划 葡萄牙能源公司Galp正式宣布取消位于塞图巴尔的Aurora锂精炼厂项目，该项目投资额高达10亿欧元。Galp表示，由于资金不足以及未能找到新的国际合作伙伴，项目无法继续推进。根据原计划，该精炼厂将在2026年后每年加工3.5万吨电池级氢氧化锂。 Galp的原合作伙伴，瑞典电池制造商Northvolt，于今年早些时候退出双方50:50合资项目。Northvolt因资金短缺问题陷入困境，近期已在美国申请破产保护，尽管其曾与大众汽车和高盛展开融资谈判，但仍未能解决资金问题。 Galp首席执行官Filipe Silva此前曾对项目持谨慎态度，表示公司仅会在“保证足够回报”的情况下继续推进。尽管精炼厂计划受挫，Galp表示在葡萄牙的锂资源布局并未停止，其与Savannah Resources合作投资的Mina do Barroso锂项目仍在推进。 玻利维亚与中国CBC财团签署10亿美元锂工厂投资协议 据玻利维亚国家锂业公司（YLB）公告称，玻利维亚政府与包括宁德时代在内的中国CBC财团签署了一项价值10亿美元的协议，将在乌尤尼盐湖建设两座直接提锂（DLE）工厂。乌尤尼盐湖是玻利维亚与智利、阿根廷共享的“锂三角”重要组成部分。这两座工厂计划每年生产3.5万吨碳酸锂，玻利维亚将在项目中持有51%的股权。 YLB证实，这些工厂将采用CBC财团旗下公司的技术，由投资者承担所有建设成本及风险。一座工厂年产1万吨碳酸锂，另一座工厂年产2.5万吨电池级碳酸锂。 该协议尚需国会批准，但玻利维亚总统路易斯·阿尔塞（Luis Arce）所在政党目前在国会内部不占多数，外界认为这可能延长协议的最终落地时间。

SMM 11月27日讯：在11月19日刚刚发布公告称要参与四川省甘孜州麦基坦锂矿勘查探矿权投标之后，11月26日，天华新能再度发布公告称，公司孙公司宜春盛源锂业有限责任公司拟参与江西省奉新县金子峰—宜丰县左家里矿区陶瓷土（含锂）矿采矿权拍卖，并授权公司管理层参与本次拍卖。 公告显示，金子峰—左家里陶瓷土（含锂）矿采矿权将在江西省公共资源交易平台自然资源网上交易系统进行公开拍卖，拍卖交易时间为 2024 年 11 月 27 日 09 时 30 分起。本次采矿权出让为无底价拍卖，采用增价报价方式，每次增价幅度为人民币50万元或人民币50万元的整数倍。按照价高者得原则确定竞得入选人，不低于起始价的最高报价者为竞得入选人。无人报价或者竞买人报价低于起始价的，不成交。 至于该锂矿的资源储量情况，公告显示，露采境界内（工业指标论证的最低开采标高+320 米以上）陶瓷土（含锂）矿矿石量 2.06257 亿吨，伴生 Li2O 量 63.8769 万吨，平均品位 0.31%，伴生 Rb2O 量30.2888 万吨，平均品位 0.15%。全区（标高+220 米以上）共查明陶瓷土（含锂）矿矿石量 7.2231 亿吨，伴生 Li2O 量 216.3331 万吨，平均品位 0.30%，伴生 Rb2O量 105.2803 万吨，平均品位 0.15%。资源开发利用情况为900 万吨/年，拟出让年限22.9 年（不含基建期 1 年）。 提及本次交易的目的以及对公司的影响，天华新能表示，公司作为领先的电池级氢氧化锂与电池级碳酸锂生产企业，一直积极布局上游优质锂资源，保障优质锂矿资源的战略储备，如宜春盛源本次能竞拍成功，获得金子峰—左家里陶瓷土（含锂）矿采矿权，将有助于公司增加锂矿资源的储备，有效保障公司锂矿资源供应，增强公司核心竞争力。 值得一提的是，在11月19日，公司也曾发布公告称，拟参与四川省甘孜州麦基坦锂矿勘查探矿权投标。国金证券数据显示，在甲基卡矿区，麦基坦锂矿的矿石资源量相较最大，为6321.03万吨；折合氧化锂储量也最多，高达88.55万吨；平均品位为1.5%，仅次于木绒锂矿的1.63%。 据11月21日消息，四川省公共资源交易信息网对四川省甘孜州麦基坦锂矿勘查探矿权中标候选人公布，排名第一的是四川省自然资源投资集团有限责任公司，综合得分为96.22；天华新能排名第二，综合得分70.59分；雅江县斯诺威矿业发展有限公司排名第三，得分70.39分。 按照相关规定来看，预计最迟11月29日可以确定中标人，最迟12月6日会公示最终该探矿权会花落谁家，就让我们拭目以待吧！在短时间内两次发公告拟布局锂矿资源，也足以可见天华新能对积极把控原材料的热情之甚。 在近期董秘在投资者互动平台也回复了相关投资者询问的关于公司在国外是否有自主开采的矿的问题，天华新能表示，公司不断拓展上游锂资源原材料的供应，先后在刚果（金）、 津巴布韦、尼日利亚等国通过共同投资、获取包销权等方式，增加新的锂资源项目储备。公司始终密切关注优质的锂矿资源，持续在全球范围内开拓优质的锂矿资源标的，并通过不断扩大上游锂精矿的合作范围，保障原材料的稳定保质供应。 且需要注意的是，相比于此前跌跌不休的态势，本周以来，锂矿价格终于出现部分上浮。 锂辉石精矿（CIF中国） 报价方面，截至11月27日，其现货均价至816美元/吨，虽相较前一个交易日小幅下跌，但距离10月28日743美元/吨的低点已经上涨73美元/吨，涨幅达9.83%。 锂辉石方面，据SMM调研显示，近期海外矿山因为碳酸锂盘面价格的相对高位有持续的挺价情绪。另外，近期锂辉石拍卖成交价位对当前市场整体价格形成有力支撑；需求上，冶炼厂因持有一定的锂矿库存对当前锂矿价格成交意愿较低，而贸易商因存在一定的获利空间而具有一定的询价与接货意愿。因此锂辉石价位随成交情况略有上浮。后续预计锂矿价格将随碳酸锂价格持续浮动。 至于碳酸锂价格方面，据SMM现货报价显示，截至11月28日，国产 电池级碳酸锂现 货报价跌至7.71~7.93万元/吨，均价报7.82万元/吨。据SMM调研显示，临近年末，部分下游材料厂存去库预期，且12月排产有减量风险，因此近期零单采购情绪较弱。上游锂盐厂在临近长协谈单时间点，因此挺价情绪较为强烈。整体来看，市场实际成交情况相对冷清。 》点击查看SMM新能源产品现货报价 此外，对于近期大火的固态电池行业，天华新能也“沾了光”。其表示，公司围绕电芯材料体系的“高比能、高安全、高倍率、长寿命、低成本”核心诉求新研制了高电压钴酸锂、高镍三元、富锂锰基和尖晶石镍锰材料等正极材料，该些产品适用于固态锂电池及半固态锂电池应用场景。其中，高电压钴酸锂和高镍三元产品通过独特前驱体设计和包覆工艺设计，实现了高能量密度和高安全性能。富锂锰基是公认的下一代正极材料方向，材料具有高比容量、高工作电压、低成本等优点。尖晶石镍锰酸锂材料功率性能好，是现有正极材料中单位瓦时成本最低的材料之一，是下一代高比能量电池低成本方案的正极材料选择。目前，部分样品已送至客户处验证。

据11月21日消息，四川省公共资源交易信息网对四川省甘孜州麦基坦锂矿勘查探矿权中标候选人公布，排名第一的是四川省自然资源投资集团有限责任公司，综合得分为96.22；天华新能排名第二，综合得分70.59分；雅江县斯诺威矿业发展有限公司排名第三，得分70.39分。 点击跳转原文链接： 四川省甘孜州麦基坦锂矿勘查探矿权中标候选人公示

SQM锂板块收入下降但维持产销目标 SQM在2024年第三季度报告中显示，其锂业务收入显著下滑，反映了全球锂市场持续的价格压力。 本季度锂收入同比下降61%，仅为4.97亿美元，尽管销售量增长18%，达到5.1万公吨。然而，由于市场供过于求以及与价格指数挂钩的供应合同，锂的平均实现价格下降了67%。 尽管如此，SQM重申了其全年销售目标，预计2024年销量在19万吨左右，生产目标维持在21万吨，主要依托智利和中国生产设施。公司预计2024年第四季度锂价将进一步下跌。 此外，SQM的澳大利亚Mt. Holland项目正在加速推进，计划今年生产13万吨锂辉石精矿，并在2025年达到19万吨产能。同时，其Kwinana精炼厂预计将在2025年中期实现首批氢氧化锂的生产。尽管电话会议期间，公司对于旗下的冶炼设施未提供更多成本相关信息，SQM表示，公司对锂行业的长期基本面以及自身的竞争优势充满信心。 Sigma Lithium第二阶段扩建预计在明年内投产 11月15日，Sigma Lithium公布了其第三季度业绩报告，强调其超出预期的生产表现，同时其第二阶段扩建项目也在稳步推进。 公司本季度生产锂辉石精矿60,237吨，超过原定6万吨的目标。销售量环比增长9%，达5.7万吨。Sigma表示，其现金单位运营成本保持在行业最低水平之一，为每吨513美元（CIF中国）。 公司首席执行官Ana Cabral表示，Sigma采用的“交易商-分销商”策略使其在淡季实现了高于基准价的销售，单价达到每吨820-920美元。同时，公司优化了贸易融资渠道，将融资利率从2023年底的15.5%降至2024年第三季度的9.0%，并获得超过1亿美元的出口信贷额度。 第二阶段Greentech工厂的建设在本季度取得进展，该工厂将新增25万吨的年产能。这一项目得到了来自巴西国家开发银行（BNDES）的9000万美元贷款支持，预计将在未来12个月内投入运营。 Sayona与Piedmont合并，打造市值6.23亿美元的北美锂业巨头 Sayona Mining与Piedmont Lithium宣布达成一项价值6.23亿美元的全股票合并协议，共同组建北美最大的硬岩锂生产商。 此次合并将整合两家公司在魁北克北美锂业（NAL）项目的合资业务。该项目于2024年中期实现稳定生产，年产能为22.6万吨锂辉石精矿。此前，由于财务亏损，NAL项目已进行优化运营和削减成本。 合并后，Sayona将成为母公司，两家公司股东将在合并实体中持有相同比例的股份。新公司将在澳大利亚证券交易所（ASX）主板上市，同时在纳斯达克进行二次上市。此次合并预计将在2025年初完成。 埃克森美孚与LG化学签署供应谅解备忘录 11月20日，埃克森美孚（ExxonMobil）与LG化学（LG Chem）签署了一项非约束性谅解备忘录（MOU），计划在未来数年内供应多达10万吨碳酸锂。相关产品将来源于埃克森美孚位于美国阿肯色州的拟建项目，用于支持LG化学位于田纳西州的正极材料工厂。该工厂预计于2025年投产，年产能达6万吨。 今年6月，埃克森美孚还曾与SK On签署了一份类似的非约束性谅解备忘录，计划供应10万吨锂产品，以支持多个位于美国的电池制造工厂。SK On在美国目前运营两家位于乔治亚州的电池工厂，并计划通过与福特汽车公司（Ford Motor Co.）和现代汽车（Hyundai）的合资企业，再建四家工厂。预计到2025年，SK On在美国的电池年产能将超过180 GWh。

SMM 11月19日讯：今日午后，能源金属板块快速拉升，指数盘中涨幅一度超过8%。个股方面，天华新能涨逾13%，天齐锂业、融捷股份、赣锋锂业、中矿资源、威领股份、盛新锂能等6股盘中涨停，寒锐钴业、腾远钴业、华友钴业等多股纷纷跟涨。截至收盘，能源金属指数以8.71%的涨幅在所有行业板块中高居魁首。 消息面上，碳酸锂期货午后也同步上涨，其盘中最高一度涨近5%，截至日间收盘，碳酸锂主连以3.96%的涨幅报82650元/吨。 现货方面，据SMM现货报价显示，截至11月19日， 电池级碳酸锂 现货报价涨至77200~80300元/吨，均价报78750元/吨，较10月25日低点的73300元/吨上涨5450元/吨，涨幅达7.44%。 》点击查看SMM新能源产品现货报价 回归今日的碳酸锂市场，据SMM调研显示，当前在需求向好的刺激下，叠加海外某矿山减停产消息对碳酸锂价格抬涨起到一定驱动力。上游锂盐厂在此需求旺季节点则以挺价情绪为主；而下游需求端，出于对后续需求的不确定性，当下下游材料厂备库意愿不强，尤其是在价格频繁波动下，主要持谨慎观望态度。整体来看，SMM预计后续碳酸锂现货价格仍将呈现区间震荡。而在下游需求向好的背景下，锂盐企业或对后续长协保持挺价态度，SMM将密切关注相关市场动态。 值得一提的是，上周碳酸锂期现货价格大幅上涨，其中离不开情绪面以及基本面等多方因素共同作用。情绪面上，受海外企业拍卖价格的提振，以及多家处于成本边际高位的锂矿企业陆续宣布将对旗下资源项目进行养护/暂停，且以阿根廷为首的多个新建项目投产不及预期影响，虽然对当期资源供应影响较小，但从情绪面对现货及期货价格的发酵提供助力。 实际供需层面，在11月终端需求超预期的刺激下，电芯及正极材料排产显著上行，加大对碳酸锂的消耗量级，拉动对碳酸锂现货采购需求提升。而反观供应端，虽然在需求刺激下产量有增长之势，但是国内供应还是难敌需求增势。11月仍将持续大幅去库，上游冶炼厂在此旺季节点挺价情绪强烈，报价大幅上调，对碳酸锂价格的上涨起到一定支撑。 需要注意的是，11月15日，财政部和税务总局发布的公告，自2024年11月起，锂电池的出口退税率从13%下调至9%。这一政策调整旨在通过降低出口退税来引导国内价格修复，同时缓解国际贸易指责，并鼓励培育具有国际竞争力的产品。 提及出口退税的下调对锂电行业的影响，SMM认为主要体现在锂电池企业的出口成本增加、锂电池产品的出口价格将上升，可能导致企业在国际市场上的竞争力下降以及行业去产能等三方面。 前两者都比较好理解，第三点，出口退税的降低也被视为加速行业去产能的手段。通过降低退税，政府希望淘汰那些依靠价格战生存的企业，引导鼓励中高端制造业摆脱过度依赖价格竞争的局面，转向以技术创新和产品升级为核心的良性竞争。这将有助于减少过剩产能，促进行业的健康发展。 》点击查看详情 机构评论 广发期货表示，消息面上，雅化集团津巴布韦卡玛蒂维锂矿项目二期全线投产，将实现年处理锂矿石230万吨，年产出锂精矿35万吨。基本面变化不大，供给仍偏宽松，短期上游排产预计基本稳定有微增，上游厂商降低库存挺价意愿增加；近期澳矿三季报陆续发布，部分矿山下调中期的产量指引，更多影响中期预期。下游排产持续超预期改善，11月磷酸铁锂排产预计环比增加，政策利好及提前备库带动电池厂排产好转，头部订单饱和。库存已经连续十二周回落，下游补库量增加，上游库存消化显著，整体上库存对基本面的压力缓和。短期而言，基本面边际好转超预期强劲需求对碳酸锂市场形成支撑，但从平衡上看供给仍偏宽松，反弹后也有产业套保压力。目前市场对方向有一定分歧较大，短期或维持震荡，12月后若需求无进一步超预期表现价格面临一定压力，主力关注8万附近表现。 广州期货表示，11月15日，财政部、税务总局发布调整出口退税政策的公告，将部分成品油、光伏、电池、部分非金属矿物制品的出口退税率由13%下调至9%，自2024年12月1日起实施。碳酸锂周度产量及开工率小幅回升。碳酸锂周度库存维持回落，周环比下降1.51%至约10.91万吨；上游库存周环比下降4.47%至约3.42万吨，贸易商等中游环节库存周环比增加3.18%至约4.54万吨，下游库存周环比下降4.75%至约2.95万吨。电池出口企业成本小幅上行，尾盘情绪带动小幅上涨。上游不排除有一定的复产回暖，关注需求后续表现，期价或维持震荡走势，激进者可尝试短线区间低位布多。 华泰期货表示，目前碳酸锂总库存仍处高位、交易所仓单仍在持续增加，11月仓单强制注销后流向下游，现货流动性或增加。盘面价格涨至八万上方，产业空头套保意愿仍在。中长期来看，盘面若给予理想的利润，空头套保资金或进场，叠加新增产能投产放量，中长期仍偏空以出清过剩产能。

SMM 11月12日讯：11月12日早间能源金属板块盘中快速走高，指数一度飙涨逾7%，盘中最高上探至573.91，触及2023年8月以来的新高。个股方面，天华新能一度20CM涨停，威领股份封死涨停板，中矿资源、赣锋锂业、西藏矿业、天齐锂业等盘中一同涨逾5%。 消息面上，中信证券表示，2024年三季度锂价下跌导致海外锂矿扩大减产，部分矿企出售资产回笼资金。中信证券认为澳洲锂矿已经开始亏损现金，后续不排除有更多锂矿减产，因此下调2026年锂行业供应过剩量为2.5万吨，短期锂行业基本面已经改善，当前锂价已经超跌，叠加锂股票的“抢跑”效应，锂板块有望反弹。 而近两个交易日，碳酸锂期货也在持续反弹，并再度站上8万元/吨的关口，截至11月12日午间收盘，碳酸锂主连以4.08%的涨幅报81700元/吨。 对于碳酸锂期货大涨的原因，SMM认为宏观利好以及基本面转好缺一不可。宏观方面美国即将上任的总统特朗普侧重传统能源的发展，而且还在竞选过程中表示将计划降低或取消燃油效率标准，这可能导致全球温室气体排放量的进一步上升。此外，他还计划取消现有的7500美元电动汽车税收抵免，这也将减缓电动汽车市场的发展。 针对特朗普上台后对新能源产业发展造成的影响，国内企业“抢装先机”，意在特朗普上台之前加大出口量级。因此今年四季度末呈现“淡季转旺、更胜一筹”的生产情况。不论是动力电芯还是储能电芯均在11月表现出优于10月的订单情况，即使12月存减量预期但是减幅也较为有限。反馈至下游正极材料，同样呈现11月优于10月的排产预期。 据SMM现货报价显示，近期电池级碳酸锂现货报价持续反弹，截至11月12日，电池级碳酸锂现货报价涨至76000~77400元/吨，均价报76700元/吨，相较10月25日低点的73300元/吨上涨3400元/吨，涨幅达4.64%。 》点击查看SMM新能源产品现货报价 需求拉动下，国内碳酸锂产出量也呈上行之势。但相较于下游需求的超预期，国内碳酸锂产出量增幅有限。预计11月仍将延续去库格局。且近期，随着下游需求持续攀升，碳酸锂消耗量级也在逐步加大，需求攀升拉动市场对碳酸锂零单现货采买需求，碳酸锂现货市场成交情况相对乐观。上游锂盐厂在此需求旺季节点挺价情绪强烈，整体来看碳酸锂现货成交价格重心持续上移。 10月新能源汽车零售创新高 汽车市场11月迎来年末“冲刺”阶段 且值得一提的是，11月11日下午，中汽协以及中国动力电池产业创新联盟陆续发布10月汽车市场以及动力电池市场的产销及装车量的情况。中汽协数据显示，10月新能源车产销分别完成146.3万辆和143万辆，同比分别增长48%和49.6%，新能源车新车销量占汽车新车总销量的46.8%，超市场整体预期。 动力电池方面，10月，我国动力电池装车量59.2GWh，环比增长8.6%，同比增长51.0%。1-10月，我国动力电池累计装车量405.8GWh, 累计同比增长37.6%。 且10月新能源汽车零售方面的表现也十分出色，乘联会秘书长崔东树表示，国庆假期期间，乘用车市场热度提升显著，节后虽有所回落，但整体车市继续维持回升向好态势。他表示，10月新能源零售创出新高，是新能源汽车爆发式增长的表现，体现出市场对国家报废更新和以旧换新“双新”政策的良好反馈，新能源车国内零售渗透率已连续4个月突破50%。 对于11月的预期，崔东树还表示，汽车市场迎来了年末“冲刺”阶段。崔东树预计，新能源乘用车国内销量四季度预计为355万辆，同比增长39%，2024年累计销量预计为1068万辆，同比增长38%。 中国汽车流通协会也表示，进入11月，车企及经销商保持冲刺状态，促销力度不减，购车需求将持续释放。其预计，11月终端销量与10月相比，保持增长态势，地方以旧换新置换政策对市场的拉动效果逐渐显现。 机构评论 创元期货分析师余烁认为，碳酸锂期货突破80000元/吨关口，受到多重利好因素叠加影响。一方面，宏观政策利好带动动力电池终端消费超预期。另一方面，美国大选结果落地，后续关税可能提高，国内电池厂为抢出口而增加排产，且明年春节来得较早，企业提早进行备库，需求端保持强劲。 兴业期货分析师刘启跃表示，碳酸锂期货昨日强势上涨的主因是需求旺盛势头延续。从下游排产和采购情况看，整体表现超出市场预期，电芯产量拐点并未显现，同时锂盐采购规模无大规模下滑。 国泰君安期货表示，当前锂价偏强的主要原因是需求回暖带动的估值修复。从需求端看，新能源车以旧换新政策叠加储能年终并网效应，推动下游需求上行，11月电芯、正极材料和电解液排产均环比增长，强于前期预期。供给端方面，10月澳洲锂矿发货量回落，未来供应趋紧，预计11月碳酸锂市场将出现供需缺口。与此同时，2025年长协签订在即，上游企业挺价意愿增强，增加了下游签约难度，部分下游企业或转向现货市场提前备货，现货价格较为坚挺。展望后市，上行空间预计有限，原因如下：一是后续采购可能提前透支，同时12月下游排产环比将有所下降；二是锂价抬升带动上游利润修复，冶炼端开工率和矿端发货量或将增加，新增供给压制上行空间。 西南期货表示，澳洲矿山陆续发布三季度财报，部分矿山下调产量指引，长期来看矿端增量或不及预期，国内碳酸锂产量维持稳定增量，锂辉石制锂利润尚可，本周产量创新高，需求端下游排产数据好于此前预期，尤其储能领域需求超预期增长，库存拐点到来时间或推迟，本周库存继续维持去化，碳酸锂有望在11月迎来供需阶段性修复，下方价格支撑走强，关注宏观情绪变化。 东吴电新团队表示，受益于汽车消费刺激政策及新车型推动，10月国内销量超预期，全年销量上修至36%+增长。同时，11至12月排产超预期，淡季不淡，预计2025年电动车销量有望保持20%增长，产业链盈利反转在即。其认为，各环节新增产能则明显放缓，供需关系持续好转，2025年反转可期。

Arcadium Lithium第三季度销售量下滑 11月7日，Arcadium Lithium报告称，第三季度锂产量和销售量有所下降，原因包括市场需求放缓及阿根廷项目的增产延迟。 该季度，Arcadium销售了3.2万公吨锂辉石精矿（折算为SC6规格，售价925美元/公吨），以及8,750公吨氢氧化锂和碳酸锂，平均销售价格为每公吨16,200美元，较第二季度的17,200美元有所下降。锂产品总销量较上季度下降6%，部分原因是阿根廷Olaroz二期项目增产延迟，影响了碳酸锂的产出。 生产成本方面，第三季度销售成本总额攀升至1.5亿美元，而去年同期为8360万美元。公司将成本上升归因于通胀压力及供应链运营挑战。 雅保继续承压，季度净亏损达11亿美元 11月6日，雅保公布其2024年第三季度业绩报告，公司净亏损达11亿美元。 公司能源存储业务的净销售额同比下降55%，环比下降8%，至7.67亿美元。调整后息税折旧摊销前利润同比下降76%，降至1.43亿美元，比去年同期减少4.62亿美元。 根据季报数据，2024年第三季度锂销售量达到5.9万吨碳酸锂当量（LCE），高于第二季度的5.3万吨。约三分之二的锂产品销量通过指数挂钩的浮动价格合同进行销售。这类合同平均期限为2至5年，通常有三个月的价格滞后期，并且有时设有价格下限和上限。管理层表示，此类合同组合不会发生重大变化，但可以期待更多基于现货价格销售的增长。 雅保表示，公司将继续专注于包括裁员在内的降低成本及管控资本支出，预计2025年的资本支出将减少50%，降至8亿至9亿美元的区间。 AMG公布2024年第三季度财报 11月6日，总部位于欧洲的AMG公布其2024年第三季度业绩报告。公司在该季度收入为3.56亿美元，同比下降3%，主要原因是锂和钒价格下跌。 锂板块的收入下降22%，至4860万美元，因锂价较2023年同期下跌67%。尽管价格下滑，但AMG Lithium的销量增长42%，共售出2.3万干公吨锂辉石精矿，平均销售价格为每吨870美元。 公司表示，其巴西矿山的扩建项目正在加速推进，预计到2024年第四季度，锂辉石精矿年产能将提升至13万吨。此外，AMG位于德国比特费尔德的氢氧化锂精炼厂已于今年9月正式投产，这也是欧洲首座氢氧化锂精炼厂。 公司预计德国氢氧化锂精炼厂将在2025年下半年实现满产。同时，公司在巴西的项目仍是其战略重点，但管理层称，在投资进度上将保持谨慎。AMG首席执行官Heinz Schimmelbusch表示：“供应链仍在等待更多的市场调整后再考虑投资，包括我们自身。” Lithium Argentina预计2024年第四季度实现现金流盈亏平衡 11月5日，Lithium Argentina公布其2024年第三季度强劲的运营业绩，得益于阿根廷核心项目Caucharí-Olaroz锂盐湖项目产量的提升。 第三季度，Caucharí-Olaroz生产了约6,800吨碳酸锂，较第二季度增长21%。目前，该项目的产能利用率已达到年设计产能40,000吨的75%-80%，全年产量预计保持不变，在20,000至25,000吨之间。项目于10月正式进入商业化生产阶段。 第三季度，公司产出的碳酸锂主要销往赣锋锂业，实际销售价格平均每吨8,000美元。受市场环境影响，季度后价格已降至每吨7,000美元。 尽管锂价下跌约18%，公司管理层表示，通过运营优化和加工成本的降低，Caucharí-Olaroz项目在2024年第四季度仍接近现金流盈亏平衡。目前的产能利用率预计将持续至2025年初。同时，公司正在与赣锋讨论未来的增长计划。 海南矿业与Kodal Mineral就马里Bougouni锂矿项目1500万美元税款产生争议 11月1日，为响应马里旨在保护国家矿产利益的新法规，马里政府与Kodal Mining UK （简称KMUK）完成Bougouni锂矿项目采矿许可证的转让。但KMUK的两大投资方海南矿业和Kodal Minerals（简称KOD）围绕应向马里政府支付的1500万美元税款出现争议。 Bougouni锂矿项目预计将于2025年初投产，年产锂辉石精矿12.5万吨。KMUK为海南矿业持有51%控股权、Kodal Minerals持有49%股份的合资公司，控制Bougouni项目运营控制权。 根据马里政府与KMUK达成的协议，Bougouni锂矿项目的所有权转让条款包括马里政府及其本地投资者将获得项目35%的股权，其中10%股权将免费分配给政府，剩余25%将以约430万美元的价格购买。同时，KMUK将保留项目的运营控制权，其在项目中的持股比例将降至65%。 马里政府承诺在项目建设和运营期间授予关键许可证，并维持税收豁免政策。这包括免除进口设备和材料的关税。根据协议，KMUK及其子公司需向马里政府支付1500万美元税款，分两笔等额支付，最晚于2025年3月底前完成。 11月5日，海南矿业在官网公告中指出，根据先前的融资协议，该交易产生的相关税收由KOD承担。因此，针对该1500万美元税收，KMUK保留向KOD主张的权利。Kodal随即回应称，该税款的支付责任属于合资企业KMUK。预计双方将进行进一步的谈判和协商。

IGO表示Greenbushes新财年锂精矿生产目标不变 10月27日，IGO公布澳大利亚Greenbushes矿山和Kwinana精炼厂的锂产量与销量。第三季度，Greenbushes矿的锂辉石产量同比增长22%，达到40.6万吨，主要受益于处理量增加和原料品位改善。销售量环比下降26%，至39.2万吨。锂辉石精矿的平均实现价格为每吨872美元（澳大利亚离岸价），现金成本则下降至每吨277澳元，降幅达18%。 Kwinana精炼厂方面，氢氧化锂产量增长13%，至1502吨，受益于运营效率提升。公司计划在10月实施的大规模停产检修预计将于2024年12月起推动生产率进一步提升。 Greenbushes矿山已为2025财年设定生产指导目标，产量范围为135-155万吨。首席执行官Ivan Vella表示，目前产能表现稳定，无调整生产预期的计划。他指出，当前锂价低迷带来盈利压力，但团队仍致力于实现Kwinana冶炼厂设计产能。 Pilbara Minerals季度现金流为负，将调低锂精矿生产目标 10月29日，Pilbara Minerals报告显示，其第三季度锂精矿产量下降3%，收入下滑31%。公司第三季度锂辉石精矿产量为22.01万吨，低于上一季度的22.62万吨；销售量下降9%，至21.45万吨，平均销售价格为每吨682美元，而6月为840美元。至2024年9月30日，公司的现金余额减少17%，降至14亿澳元。 为应对锂价低迷，Pilbara正转向“P850”运营模式，集中在Pilgan工厂进行生产，同时从12月起将高成本的Ngungaju工厂暂时停产。此项调整预计将使2025财年的总产量减少约10万吨。 管理层指出，P850模式的目标是维持75%的回收率和稳定的矿石品位，预计将在每吨700美元的基础上节约约2亿澳元。尽管Ngungaju工厂进入养护状态，公司对客户的长协履约仍不受影响，并将专注于Pilgan工厂的生产优化。Ngungaju工厂的停产为未来锂价上涨时迅速恢复产能提供了灵活性。 Mineral Resources季度锂精矿产量下降 10月31日，Mineral Resources（MinRes）发布上季度报告，显示其在当前市场条件下进行了战略调整。公司三大矿山——Mt Marion、Bald Hill和Wodgina的总锂产量达15.7万吨，出货量为17.8万吨。由于锂价下跌，公司实现的锂辉石精矿平均价格环比下降32%，至每吨815美元（SC6标准）。 Mt Marion矿山归属于MinRes权益的产量环比下降24%，至6.8万吨，产品品位平均为4.1%。为进一步优化成本，Mt Marion削减了约190个岗位并停用了110台移动设备。 Bald Hill矿区的生产因矿石品位提升，环比增长8%至3.8万吨。出货量为4.3万吨，产品品位平均为5.2%，实现的平均实现价格为每吨791美元。 Wodgina矿区在第一季度的权益产量为5.1万吨，环比减少19%。该矿区产品平均实现价格为每吨842美元。 Liontown公布9月季度业绩 10月31日，Liontown Resources公布其Kathleen Valley锂项目首季度生产和销售业绩。Kathleen Valley矿区的锂辉石精矿产量达到2.8万吨，矿石处理量为28.2万吨，9月平均收率为51%。当月工厂设备利用率达87%，显示出产能稳定增长的态势。 销售方面，公司完成了首批万吨锂辉石精矿的出货，品位为5.33%。此外，公司向一家新加坡贸易商进行了1万吨现货销售，成交价为每吨802美元，船运已经发货。管理层确认，公司正与潜在长期承购方展开谈判。 Atlas Lithium巴西Neves锂项目获运营许可 10月28日，Atlas Lithium获得巴西米纳斯吉拉斯州Neves项目的运营许可。该许可由当地政府及民间代表组成的12人委员会全票通过，标志着自2023年9月提交的申请经过严格审查后顺利获批。此许可为三阶段综合许可证（LI/LP/LO），涵盖项目启动、安装和运营的完整授权。 根据公司此前披露，Atlas Lithium与雅化锂业和盛新锂业达成战略合作协议。合作方将以10%溢价投资Atlas Lithium股份，并预付4000万美元以承购Atlas一期项目80%的锂辉石精矿产量（一期计划年产能为15万吨），为项目4950万美元的资本支出提供全额资金。此外，三井物产株式会社（Mitsui & Co.）承诺向Atlas投资3000万美元，以换取公司股权及锂辉石精矿的承购权。

受锂价波动、联营公司SQM业绩同比下滑拖累，天齐锂业（002466.SZ）今年前三季度亏损57亿，锂价下跌和定价机制错配影响仍在，Q3继续亏损，但环比Q2减亏。 天齐锂业10月30日晚间发布公告，2024年前三季度，公司实现归属于上市公司股东的净利润-57.01亿元，上年同期为盈利80.99亿元，同比盈转亏。其中，Q3实现净利润-4.96亿元，上年同期为盈利16.46亿元；Q2亏损13.09亿元，Q3环比Q2减亏。 天齐锂业表示，业绩下滑主要由于锂产品的销售均价及毛利较上年同期大幅 下降。同时，根据彭博社预计，公司联营公司SQM今年第三季度业绩同比将大幅下降，公司在报告期确认的对该联营公司的投资收益同比大幅下降。 公司同时表示，受公司控股子公司Talison Lithium Pty Ltd（下称“泰利森”）化学级锂精矿定价机制与公司锂化工产品销售定价机制存在时间周期的错配影响，公司业绩出现阶段性亏损。 财联社记者注意到，自去年Q4开始，这已经是天齐锂业连续亏损的第四个季度，但从今年Q1、Q2分别亏损38.97亿元、13.10亿元来看，天齐锂业正在逐季减亏。 对此，天齐锂业在公告中亦提及，2024年前三季度，化学级锂精矿的市场价格降低，公司向泰利森新采购的锂精矿价格也随之降低。随新购低价锂精矿逐步入库及库存锂精矿的逐步消化，公司各基地生产成本中耗用的化学级锂精矿成本正逐步贴近最新采购价格，锂精矿定价机制的阶段性错配也逐步减弱，公司2024年第二季度及第三季度亏损均实现环比减少。 毛利率方面，天齐锂业第三季度毛利率为44.13%，同比下滑48.22个百分点，跌至近四年来最低水平。但今年前三季度及第三季度，锂化合物及衍生品的产销量均实现同比、环比增长。其中，2024年1-9 月锂化合物及衍生品销量同比增加67.71%，2024年第三季度销量较第二季度销量环比增加24.69%。 业绩虽逐季减亏，但除了碳酸锂价格或弱势运行以外，天齐锂业还面临重要参股公司SQM投资回报被“削弱”的风险。半年报显示，今年5月31日，SQM与Codelco（智利国家铜业公司）正式签署了《合伙协议》，协议约定，自2025年起，阿塔卡马盐湖的核心锂业务将由Codelco对合营公司持有多数股权，并将由Codelco自协议约定的第二阶段合并报表。 为此，天齐锂业坚持SQM“国有化”的决议需要特别股东大会作出裁决，在智利金融市场委员会（简称“CMF”）经过复议拒绝此要求后，天齐锂业于今年7月26日就CMF的该决定向智利法院提起诉讼，截至本报告披露日，这一诉讼仍在审理中。