据Mining.com网站报道，尽管出现大面积萎缩，但新晋矿企安曼矿产公司（Amman Minerals）的出现仍带来了一丝希望。该公司自7月份首次发行股票（IPO）以来，已经至少造就了6位亿万富翁。本次排名差点进入前10位行列。 2022年一季度末，Mining.com网站列出的最大50家矿企总市值创1.75万亿美元的历史最高纪录，主要得益于铜价超过1万美元/吨，镍价超过4万美元/吨，锂价超过6万美元/吨，从金和铂到铀价格普涨，锡价涨幅靠前。 此后，铀价涨幅近一倍，至60美元/磅，锡价也走高。虽然远低于2022年3月份的高峰，但最近金价上涨，目前价位仍明显高于2021年3月份水平。 铁矿石是多元化矿企巨头的主要利润来源，其价格维持高位，目前价格在120美元/吨波动，接近于6月底的水平。 但是，贱金属和电池金属出现了大幅下跌。铜、锌和铝已经跌去1/5，明显进入熊市。镍和钯投资者已经蒙受40%的亏损，钴接近历史低位，锂略高于2万美元/吨。 尽管金属长期需求强劲，尤其是铜、锂和镍，但由于市场疲软，矿业公司市值已经大幅萎缩。 2023年三季度末，最大50家矿企市值已经较历史高位跌去5160亿美元。今年以来，其市值总和已经减少1450亿美元，降至1.38万亿美元，接近2021年9月底的水平。 从第三季度的最佳表现名单中可以明显看出市场整体情况有多糟糕，其中有三家企业市值在下降。 印尼企业上升 印尼首次进入Mining.com最大50家矿企目录的安曼矿产国际公司（Amman Minerals Internasional）自从7月份在雅加达首次上市以来市值已经上升213%，略低于4500亿卢比，大约为280亿美元。 安曼矿产公司是在产的巴都希贾乌（Batu Hijau）铜金矿的所有者和经营者，公司正在附近的松巴哇岛开发埃朗（Elang）项目。 埃朗是世界最大未开发斑岩铜金矿之一，目前处于可行性研究阶段。该项目证实和概略铜储量为470万吨，金1500万盎司。 今年以来，印尼成为一个火热的IPO市场。安曼矿产IPO融资7亿多美元，成为今年融资最多的企业，目前排名第11位。 彭博通讯社报道称，安曼矿产公司市值飙升已经至少造就6名新的亿万富翁，包括公司总裁阿古斯·普罗霍萨斯米托（Agus Projosasmito），其在该公司的股份目前市值为27亿美元。这家矿业公司出色的市场表现也为印尼最大企业之一的掌舵人安东尼·萨利姆（Anthoni Salim）的资产增加了40亿美元，使这位大亨的账面资产达到了数十亿美元。 印尼的另外一家IPO企业哈里塔镍业公司（Harita Nickel）境况大不相同。4月份，该公司在印尼股票交易所上市，融资资金6.72亿美元。但自从上市以来，股价持续下跌，已经跌去60%。 锂企市值下跌 自从去年11月份创8万美元/吨的历史最高纪录以来，这种电池金属的价格持续下跌。 第三季度，这种电池原材料的价格下跌导致进入前50位的六家锂矿企业市值在过去三个月中损失了300亿美元，目前合计只有700亿美元。 与52周最高价相比，这些锂矿企业市值跌幅明显，表现最好的皮尔巴拉矿产公司（Pilbara Minerals）市值也跌去31%。米纳拉尔资源公司（Mineral Resources）市值下跌37%，雅宝（Albemarle）、智利化工矿产（SQM）、赣锋锂业和天齐锂业跌幅超过50%。 与同行相反的是，皮尔巴拉矿产公司今年以来仍为增长，上个季度进入了前50名行列，使得总部设在西澳的前50位矿企数量达到5家，超过加拿大温哥华市。 另外一家来自珀斯的锂企IGO公司进入前50名的希望渺茫。该公司市值为54亿美元，排名已经降至60位以下。 来自美国的利文特（Livent）和澳大利亚-阿根廷锂企阿尔肯（Allkem）公司合并有望在2023年底完成，但也不足以进入前50位。目前，这两家公司市值合计为74亿美元，落后于最后一名的盎格鲁阿萨蒂（AngloGold Ashanti）公司，但在2024年锂矿和黄金企业境况可能大相径庭。 吉娜·瑞恩哈特（Gina Rhinehart）的汉考克勘探公司（Hancock Prospecting）阻止雅宝对狮镇资源公司（Liontown Resources ）收购的策略被证明是成功的，上周这家美国锂企巨头决定退出这笔交易。 狮镇资源公司股价飙升127%使得这家来自珀斯的企业市值达到40亿美元。19日，这家公司称，已经获得了卡瑟琳谷（Kathleen Valley）项目投产所必须的资金。 铀价飙升 9月份，国际铀价自2011年以来首次达到60美元/磅。自从2011年日本福岛核事故以来，铀价一直处于低迷状态。 世界核能协会（WNA，World Nuclear Association）预测，全球反应堆对铀的需求将大幅增至13万吨（2.85亿磅）。2023年预测需求量为65650吨。 WNA上调预测的原因很大程度上是由于小型模块化反应堆（SMR）的快速推广应用，从航运到数据中心，以及偏远矿山都可能用到此项技术。 加拿大卡梅科（Cameco）公司成为三季度表现最佳的企业之一。这家来自萨斯喀通的企业今年以来已经跃升19位，首次进入前30名。 世界最大产铀企业哈萨克斯坦国家原子能公司（Kazatomprom）市值在三季度末超过100亿美元，排名36位。自从2018年在伦敦和阿斯塔纳同时上市以来，这家公司今年之前未能进入前50位行列。 多元化巨头下挫 必和必拓公司的排名同样受到铀价上涨的支撑，因为这家来自墨尔本的企业扩大了奥林匹克坝（Olympic Dam）的产量。 这家世界最大矿业公司的市值今年以来已经萎缩了8%，降至1420亿美元，但表现仍好于其它矿业巨头，比如力拓公司减少了17%，嘉能可下跌了21%，淡水河谷下跌了25%，英美集团下降了38%。 伦敦上市企业英美集团经营面临挑战，原因是涉足铂族金属和控股英美铂业（Anglo American Platinum）。2021年3月该公司市值最高达到700亿美元，目前市值只有320亿美元。 英美集团长期在南非经营金和金刚石矿山，已经有百年历史。过去几年该公司经营面临困难，2016年其市值降至50亿美元以下。 由于钯（今年降幅38%）和铂价（降幅16%）下跌，英美铂业市值已经从2021年3月底的400亿美元降至100亿美元。 羚羊铂业（Impala Platinum）和斯班耶-斯蒂尔沃特（Sibanye Stillwater）目前市值都在40亿美元左右，已经跌出前50位行列。

据外电10月24日消息，摩根大通预计，2023年第四季度铜均价为8,500美元/吨，2024年第一季度均价为8,700美元/吨。 该行亦预计，2023年第四季度铝均价为2,150美元/吨，2024年第一季度均价为2,200美元/吨。

民生证券证券点评瑞鹄模具三季报的研报显示： 投资要点 事件概述： 2023 年 10 月 23 日，公司发布 2023 年三季度业绩预告， 23Q1-Q3 公司实现营收 12.98 亿元，同比+56.57%；归母净利润 1.54 亿元，同比+44.98%；扣非归母净利润 1.34 亿元，同比+64.72%。 23Q3 业绩超预期，盈利能力持续上行。 受益于在手订单及产能的逐步释放，23Q3 公司营收达 4.38 亿元，同比+9.41%/环比-7.75%,环比下滑主要系产线季度性较 Q2 下滑所致； 23Q3 公司归母净利润达 0.64 亿元， 创单季度历史新高，同比大增 25.64%，环比+35.67%， 超我们此前预期， 主要系 1） 盈利能力大幅提升： 从盈利能力看，公司 23Q3 毛利率达 29.15%，同比+5.75pct/环比+9.50pct，主要系模具出口及产线盈利能力上行、零部件产能利用率有所提升所致， 23Q3 公司净利率达 14.63%，同比+1.89pct/环比+4.68pct； 2） 投资收益大幅增长： 受益于奇瑞汽车出口， 成飞瑞鹄（为奇瑞供应冲压件） 收入同比大幅增长， 23Q1-Q3 公司投资收益达 5488.06 万元，较去年同期增加 1930.76 万元。 23Q3 公司三费费用率达 8.96%，同比+3.20pct/环比+2.88pct；其中销售费 用 / 管 理 费 用 / 财 务 费 用 率 分 别 达 1.97%/6.34%/0.66% ， 同 比 -0.55pct/+2.76pct /+0.99pct，研发费用率达 5.98%，同比-0.34pct。 汽车模具龙头发力轻量化，迎来第二成长曲线。 公司为国内汽车模具龙头企业，专注于汽车冲压模具与检具、焊装自动化生产线产品与智能机器人领域，客户涵盖捷豹路虎/福特/大众/奇瑞/吉利/长城/蔚来/理想/小鹏等车企。 2022 年初公司成立轻量化子公司，围绕汽车一体化压铸车身结构件、轻量化底盘件、动总及三电结构件等精密铝合金压铸件产品布局新业务。目前公司新业务、新建设项目整体进展顺利， 2022 年初公司启动“新能源汽车轻量化车身及关键零部件精密成形装备智能制造工厂建设项目（一期）”建设； 22M6 末“新能源汽车轻量化零部件项目” 已完成产品样件开发及试制试装； 22M9 动总和壳体类零部件（ASP 约 1000 元） 部分产品开始 SOP， 22Q4 进入生产爬坡阶段， 结构件类（ASP 约 2000 元） 已取得客户多款车型项目定点，一期产能 2023 年初建设完成，并在上半年进入试产，下半年 SOP。 据公司公告， 公司零部件业务已投建产能规模为 50 万台套， 截至 23M6，公司轻量化零部件业务定点并批供客户 3 个、定点开发中客户 1 个。 随着新产品放量，公司有望迎来第二成长曲线。 投资建议： 奇瑞出口超预期带动公司业绩上行， 我们上调公司盈利预测， 预计公司 2023-2025 年实现营收 19.6/32.2/44.13 亿元，实现归母净利润2.19/3.35/4.52 亿元，当前市值对应 2023-2025 年 PE 为 36/23/17 倍。 风险提示： 原材料价格波动导致毛利率低预期，新品拓展不及预期，新产能投放不及预期，重点客户订单不及预期，汇率风险等。