据SMM调研数据显示，2024年11月份铜棒企业开工率为54.91%，环比上升3.66%。具体来看，大型企业开工率为56.79%，中型企业开工率为52.53%，小型企业49.01%。（调研企业：56家，产能：225万吨）        铜棒市场11月开工率环比持续上升，符合市场预期。四季度为铜棒市场传统旺季，制冷订单环比恢复较多，且四季度铜棒下游终端出口量仍表现较好。这主要是由于市场担忧特朗普上台之后加征关税，许多终端产业忙于出口业务。但与此同时，铜棒企业表示，虽然目前市场环比回暖，但制冷、暖通、电气等行业同比2023年情况，出现一定下降，市场整体需求有所缩减。此外，由于再生黄铜合金原料贸易商近期海外采购量大幅下降，但市场采购需求表现较好，大量贸易商的库存被清空，原料市场呈现较为紧张的格局。        据SMM调研，预计2024年12月铜棒开工率为54.01%，环比下降0.9%。        据SMM了解，大部分企业预计12月铜棒订单仍将表现较好，12月将延续11月的市场情况，制冷行业与下游出口业务仍然为主要支撑，且出口方向主要为北美洲。此外，12月为企业冲刺完成全年生产目标的时间段，预计对整体行业有所带动。但部分小企业或因竞争力不足较早结束业务，因而对于开工率有所拖累。原料方面，SMM预计再生黄铜合金原料供应紧张程度预计将加剧。往常年贸易商均会在年底进行囤货，但2024年大部分贸易商以及铜棒企业采购表示，为避免不必要的风险，12月将持续暂停对于美国再生黄铜合金原料的采购，预计12月原料供应紧张将进一步加剧。

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》点击查看SMM铜现货历史价格走势                         随着年末的临近，各行业纷纷进入了年度总结与未来规划的关键阶段。在电力建设、基建及地产开发领域，企业们均面临着不同的市场挑战，本文通过对几家典型企业的现状进行了解分析，具体如下：        企业A（电力建设类）：年底前还是以延续进行中的工程为主，新项目也在积极招标，但进度比较缓慢。短期几个月还是看维稳，不会有太多的项目下来，年底也需赶交部分项目。        企业B（电力建设类）：新项目以及特高压等电力建设项目陆续启动，同时有部分工程在收尾，预计明年第一季度形势比较乐观。        企业C（基建类）：目前是没有新拿地的消息，在手项目进展缓慢，预计明年下半年二期项目竣工。今年公司整体开工情况受项目进度影响大，明年的预期会比今年好。        企业D（基建类）：到年底之前没有要新开的项目，竣工交付的项目销售情况还不错，资金回笼的比较快。明年计划维持今年水平，会加大文旅和改善性住房的投入企业        企业F（地产开发类）：现在紧急情况没有好转，行业状况不会很快转变，现在项目还是之前的，到年底应该不会有新项目进来了。人员在减少，采购与销售均表现不佳，明年形势亦不乐观。        企业G（地产开发类）：在手项目进展缓慢，原本计划今年年底竣工的项目，要延迟至明年中旬竣工。资金方面一直比较紧张，市场情况也不是很好，目前在威海的库存房降价销售也不佳，预计今年春节放假时间将延长。        企业H（地产开发类）：在建项目有6个，但进度断断续续，很难界定开工率。拿地情况不佳，但房屋销售情况还算稳定，一线城市可能稍好。        综上了解，在电力建设与基建领域，部分企业在年末在新项目中标与开工方面取得了积极进展，为明年的发展奠定了基础；同时也有部分企业因市场形势不佳、资金紧张等原因，不得不放缓项目进展与拿地计划。在地产开发领域，企业在行业大环境不佳的背景下，同样面临着项目进展缓慢、资金紧张以及销售情况无明显改善的问题，绝大部分企业对于明年的预期较为悲观。        此外，线缆行业作为这些领域的重要配套产业，其市场表现也呈现出一定的波动性。据SMM了解，虽然11月线缆行业订单表现超预期回升，但进入12月后，受天气寒冷及部分客户年末关账等因素影响，线缆企业的生产效率预计将有所放缓。

       据SMM调研数据显示，11月份精铜制杆企业开工率为74.68%，环比上升5.68个百分点，高于预期值4.46个百分点，同比上升0.79个百分点。其中大型企业开工率为86.38%，中型企业开工率为56.11%，小型企业开工率为61.40%。(调研企业：61家，产能：1417.7万吨)        11月份精铜杆行业开工率录得74.68% 同比上升0.79个百分点（去年11月开工率73.89%）        11月份铜价自高位回落，11月中旬沪铜一度跌至接近73000元/吨，据SMM数据显示，SMM 1#电解铜11月份平均价为75128.81元/吨，环比10月下跌1834.25元/吨，精废铜杆价差也随之收窄，据SMM统计，11月份江西地区再生铜杆与华东地区电力用杆平均价差为762元/吨，较上月环比缩窄78元/吨，再生铜杆替代效益减弱的同时持续面临着原料紧缺以及北方的环保问题，整体利好精铜杆消费。11月中旬铜价明显走低，在低位震荡区间，尤其是下跌行情中，大量订单集中释放，使多数企业接单量大幅增加，在手订单充足，维持高开工水平直至12月，同时铜杆企业存在一定年底冲量计划，因此11月精铜杆行业开工率超预期上升至74.68%，环比上升5.68个百分点。        11月精铜制杆企业原料库存比为7.90%  11月精铜制杆企业成品库存比8.81%        截止统计周期，11月精铜制杆企业原料库存环比小幅增加0.62个百分点，在下游消费回暖情况下，成品库存比环比下滑1.87个百分点。        预计12月份精铜制杆企业开工率为70.51%        临近年末，市场新增订单减少，但多数企业前期在手订单比较充足，支撑12月初开工率维持高位，同时，12月下旬，不少铜杆及下游企业将进行年末结算，或有部分需求提前释放至12月中上旬，且铜杆企业月底工作重心或转向回款，并有部分检修安排，自身存在备库需求，因此预计12月份开工率仍维持较高水平，但在年末影响下，开工率下滑至70.51%，环比下滑4.17个百分点。

       据SMM数据显示12月2日-12月6日，1 #电解铜周均价为74335元/吨，环比上涨0.48%；华东有色金属城光亮铜周均价为68980元/吨，环比上涨0.4%；打包缆粗周均价为69180元/吨，环比上涨0.4%。        据SMM数据显示，本周铜价重心较上周小幅上行，但临沂金属城再生铜贸易商表示，本周再生铜采购较困难。由于海外再生铜供应量下降，对国内再生铜的需求迅速提升，临沂金属城再生铜贸易商本周再生铜采购量明显下降。且由于再生铜杆厂的采购需求仍在，为及时采购原料，其被迫高价采购，本周临沂再生铜存在100至200元的溢价空间。大部分再生铜贸易商厂库已被清空，仅零星贸易商保留有五六十吨的库存。据SMM了解，再生铜与再生铜杆价格的倒挂，极大打击了再生铜杆厂的生产积极性。整体来看，本周临沂金属城再生铜吞吐量受到供应减少的制约明显下降。        展望后市，再生铜供应短缺的情况短期内难以缓解， 甚至可能持续加剧。部分贸易商表示，后市或将美国再生铜先出口至加拿大等临近国家，再转口至国内，或一定程度上解决当前困境。但再生铜贸易商表示，实际情况仍要根据政策变动。整体来看，由于临近2024年年底，大部分贸易商欲保持低库存，叠加当前供应较为紧张，预计临沂金属城再生铜吞吐量将持续下降。

临近年末，美金铜市场成交氛围转弱，11月市场实际表现情况如何？12月又将如何转变？具体情况如下。 11月洋山铜溢价先抑后仰，中下旬市场表现较好。进入11月，许多美金铜市场贸易商接近完成进口量要求，且部分地区的政策补贴额度已满，贸易商的采购积极性开始下降。叠加铜价高位运行，下游采购需求偏弱，美金铜市场成交较为清淡。但11月中旬铜价开始下跌，进口比价迅速好转，美金铜市场成交转暖，洋山铜溢价开始回升。后续因12月开始将取消铜材出口退税补贴，许多加工企业赶制出口订单，对近港提单和仓单的需求量较大，贸易商趁此大量出货，市场成交持续好转。 展望12月，SMM预计洋山铜溢价难以维持11月持续回升的趋势。从需求方面来看，赶制出口订单的采购需求已结束，铜价虽维持相对低位运行，但加工企业订单表现较为平稳，已无需大量采购电解铜。且贸易商表示，临近年底，为避免持有库存跨年，除满足下游客户采购的需求，日常“搬砖”贸易量将大幅减少。从到货方面来看，据SMM了解，12月来自南美及日韩的货源较多，12月进口铜整体到货量较多。因此，12月美金铜市场将呈现供应远大于需求的市场格局，预计将对洋山铜溢价形成较大的压力。  

       截至11月底，市场主要的出口实体企业已全面停止一般贸易出口报价，基本将现有业务转为进料或来料加工，其中对外零单报价以进料加工方式为主。在此基础上，出口企业边际效益锐减，在成本重新核算后报价上涨明显，同时进口盈亏重心抬升，也推动了铜杆出口报价上涨。        据SMM统计，11月29日当周8mm电解铜杆出口加工费（FOB）最低价录得200美元/吨，环比上涨46美元/吨，最高价录得260美元/吨，环比上涨42美元/吨，8mm电解铜杆出口加工费（FOB）平均价上涨44美元/吨，录得230美元/吨，2.6mm电解铜杆出口加工费（FOB）最低价录得240美元/吨，环比上涨46美元/吨，最高价录得295美元/吨，环比上涨37美元/吨，2.6mm电解铜杆出口加工费（FOB）平均价最终上涨41.5美元/吨，录得267.5美元/吨。        在报价模式及成本核算方式全面调整下，电解铜杆出口（FOB）报价上涨明显，同时值得注意的是，当前正值长单报价谈判期，铜杆出口也有企业开始进行报价，长单价格也同步环比上涨，在价格调整后，国内铜杆出口竞争优势面临缩减，明年出口难有增量，且有企业预计2025年出口量将面临负增长，回吐2024年增幅。但随着下游铜材企业对加工贸易的需求增加，国内铜杆内卷持续加剧，在2024年下半年以及当前，不少铜杆企业已完成加工手册的申领或正在了解市场，预计后市加工贸易量将环比增加。        正值年底长单签订期，预计国内长单以及出口长单都将在12月底前后陆续完成报价及签订，届时2025年长单情况及价格走势，明年出口长单数量的变化，SMM将为您持续关注报道。

       据SMM数据显示11月25日-11月29日，1 #电解铜周均价为73979元/吨，环比下降0.34%；华东有色金属城光亮铜周均价为68700元/吨，环比下降0.17%；打包缆粗周均价为68900元/吨，环比下降0.17%。        据SMM数据显示，本周铜价重心较上周变化不大，临沂金属城再生铜贸易商表示，再生铜采购量较上周未发生明显变化，但目前再生铜市场供应呈现出进一步紧缩的趋势。据SMM了解，由于担忧后续进口方面增加关税等因素，近期宁波地区再生铜贸易商接货意愿大幅下降，市场预期海外再生铜供应将逐步减少。仅依靠国内再生铜供应，市场供不应求的格局将进一步加剧。从需求方面来看，临沂再生铜贸易商表示，本周再生铜杆厂采购积极性较高，且一定程度上可接受高价成交。        展望后市，SMM预计下周临沂金属城再生铜吞吐量将下降。当前铜价持稳，但市场担忧后市宏观情绪不稳定，铜价存在进一步下行的可能，叠加再生铜整体供应较为紧张，预计持货商捂货惜售情绪将加重，因而临沂金属城贸易商再生铜采购量将减少。由于再生铜供不应求的市场格局，再生铜供应进一步紧缩将直接导致市场贸易量下降。因此，预计临沂金属城再生铜吞吐量将出现下降趋势。

       据最新海关数据显示，2024年10月，我国最大截面尺寸>6mm的精炼铜丝出口量达5017.2吨，环比上升22.8%，同比上升47.4%，2024年1-10月累计出口量达5.1万吨。（海关编码74081100） 数据来源：海关总署平台        从排名国来看，10月铜杆出口前十国中多数国家的出口量呈现上升趋势，其中马来西亚和印度尼西亚的出口增长尤为突出，同比分别增加150%、560%，环比分别增加159%、145%。值得注意的是，2023年10月，我国向沙特阿拉伯、乌干达、澳大利亚和坦桑尼亚的铜杆线出口量为零，然而2024年10月份，这四个国家跃升至我国铜杆线出口的前十名之列。此外，2024年上半年我国对乌干达的铜杆线出口量已达27.8吨，对澳大利亚的出口量为24吨，而 10月份，我国对这两个国家的铜杆线出口量已经显著超越了上半年的总和，显示出强劲的增长势头。 数据来源：海关总署平台        具体来说，10月份铜杆线出口量环比有所反弹，从进口比价角度观察，9月份进口盈亏均值202.3元/吨，10月均值为180.4元/吨，环比下降21.9元/吨，对于铜杆线出口有所利好。从时间节点来看，部分企业正在交付今年的长单，这推动了出口量的增加。        进入11月，进口窗口继续开启，且人民币汇率上升，对铜杆线出口构成了不利因素。但11月15日，财政部、税务总局发布公告，自12月1日起，取消铝材、铜材等产品的出口退税，这将会对铜杆线出口带来深刻影响。从2024年1-10月铜杆线出口贸易方式来看，高达96.5%的出口是以一般贸易的形式进行。 数据来源：海关总署平台        政策实施后，这部分出口订单的成本预计将增加13%。短期来看，市场中有许多企业存在在政策实施前抢出口满负荷生产的情况，这将在一定程度上补充出口量，预计11月铜杆线出口量或有显著增加。但长期来看，据SMM了解，铜杆线出口的主要企业均计划在2025年将现有的一般贸易订单全面转向加工贸易，未来出口总量是否会出现显著萎缩，还需密切关注出口长单的签订情况，SMM将为您持续关注。

       据SMM数据显示，国内电解铜社会库存已连续4周周度去库，但洋山铜溢价仍维持窄幅震荡，未有明显起色，原因为何？        从进口盈亏来看，11月进口比价表现尚可，进口窗口时常打开，但美金铜市场贸易商表示，下游接货意愿并不高，买卖双方心理价位分歧较大，因而美金铜市场直接成交量有限。据SMM了解，导致该情况出现主要包含以下几方面原因： （一）临近年末，许多港口政策补贴额度已满，且部分贸易商进口数据几近达标，因而融资性采购需求大幅下降，仓提单价差也逐步扩大。 （二）当前处于长单谈判之际，许多贸易商忙于谈判，叠加外贸市场表现一般，贸易商交易积极性较低，许多企业已进入“收摊”状态。 （三）国内电解铜社会库存不断降低，消费尚可，由于国产铜到货不及时。许多美金铜市场持货商表示，与其在外贸市场低价成交，不如直接锁价安排进口，盈利空间相对更大。        从内贸市场消费来看，11月中旬铜价出现暴跌，下游采购需求增加，叠加铜材出口退税政策取消，许多企业赶在12月1日之前安排订单出口，市场整体消费需求表现尚可。国产铜到货量不多，但大量进口铜到货，对于电解铜内贸供应形成及时的补充，上海地区的现货升贴水也并未因消费尚可、电解铜去库较多，而出现明显上涨。        综上所述，11月由于进口补贴减少等因素影响，外贸铜采购需求下降，贸易商活跃度降低。此外，虽11月下旬电解铜消费需求较好，许多美金铜市场贸易商直接锁价进口，对内贸供应补充较为及时，国产铜与进口铜供应总量与消费需求基本平衡。因此，虽国内电解铜社会库存不断下降，但洋山铜溢价并未出现明显上涨。

       财政部、税务总局所发布2024年第15号公告规定的出口退税政策即将在12月1号正式施行，在正式施行的前两周，据SMM调研了解，电解铜杆出口（FOB）加工费明显上涨，究其原因，是源于进口盈亏抬升还是因政策改变？以下为具体分析：        据SMM统计，11月22日当周8mm电解铜杆出口加工费（FOB）最低价录得154美元/吨，环比维持不变，最高价录得218美元/吨，环比上涨20美元/吨，8mm电解铜杆出口加工费（FOB）平均价上涨10美元/吨，录得186美元/吨，2.6mm电解铜杆出口加工费（FOB）最低价录得194美元/吨，环比维持不变， 最高价录得258美元/吨，环比上涨20美元/吨 ，2.6mm电解铜杆出口加工费（FOB）平均价最终上涨10美元/吨。        11月22日当周电解铜杆出口加工费最低价维持不变，主因是部分企业在取消退税政策落实前，暂时仍维持原有一般贸易下报价模式，并且因实体企业直接出口，随洋山铜溢价调整，因此低价维持不变。但 市场上有主要出口企业已于上周结束一般贸易下报价 ，未来除今年内未完成的长单部分， 其余订单将全部转为加工贸易，目前已对进料加工模式进行报价 ，同时因进口盈亏走高，也对当前出口铜杆线报价起到支撑作用，因此当周电解铜杆出口加工费高价明显上涨。        目前据SMM调研了解，市场中铜杆线出口的主要企业未来均计划在2025年，将当前一般贸易订单全部转向加工贸易，未来出口总量是否会出现明显萎缩，需关注出口长单签订情况，SMM将为您持续关注。