据SMM，7月份精铜制杆企业开工率为66.51%，环比下滑0.78个百分点，较预期值高0.32个百分点， 7月精铜杆开工率同比下降4.01个百分点 。其中大型企业开工率为76.44%，中型企业开工率为51.97%，小型企业开工率为52.04%。   7 月份精铜杆行业开工率录得66.51% 环比下降0.78个百分点 同比下降4.01个百分点（去年7月开工率为70.52%）   7 月内铜价波动较大， 精铜杆企业订单量受铜价波动影响显著。同时，华东市场精铜杆企业竞争格局加剧，加工费竞争激烈，利润空间受限。 下游 线缆企业方面，整体需求疲软，采购量趋于保守，导致铜杆加工费上方承压 。 漆包线企业受淡季影响，整体消费平淡 。另外铜箔企业订单增量较好，但是占比较为有限。不过，月内铜价自高位回落期间，精铜杆企业新增订单和提货量表现出阶段改善，部分企业7月恢复生产。最终7月精铜杆开工率环比小幅下行0.78个百分点。   7 月精铜制杆企业原料库存比为7.39%  企业成品库存比11.54%     随着7月铜价的波动企业产生一定观望情绪以及开工率的下滑，7月精铜杆企业 原料库存 环比减少0.04个百分点 。在消费淡季、需求疲软预期的影响下，为避免成品库存累积，企业控制库存水平，7月 精铜制杆企业 成品库存比环比减少0.12个百分点。   预计8月份精铜制杆企业开工率为66.85% 7 月消费表现偏弱，开工率几乎达到阶段性低位， 预计8月开工率较7月下降空间有限 。进入8月，铜价重心出现下移，但当前仍处于相对高位，因此下游企业依旧处于观望铜价状态。叠加正值消费淡季，下游企业的采购需求预期很难有实质性提升，新增订单接续乏力。若8月铜价呈现偏弱震荡趋势则预计会对消费有一定提振。此外，精铜杆企业对8月消费预期比较偏谨慎，甚至对下半年整体消费趋势持保守判断，所以8月企业排产计划增幅也较为有限。 预计8月精铜杆开工率波动幅度较小，预计较7月环比微增0.34个百分点至66.85% 。较去年同期来看，2024年8月铜价出现下跌，精铜杆下游补货需求受到明显提振，因此2025年8月预计同比下滑7.24个百分点。  

         据海关总署数据显示，2025年6月我国电线电缆出口量为25.6万吨，环比减少0.97%，同比增长10.22%。我国2025年上半年电线电缆累计出口142.96万吨，累计同比增长12.62%。其中铜线缆6月出口12.25万吨，环比减少0.97%，同比增长24.52%，我国今年上半年铜线缆出口已达67.07万吨，同比增加18.81%。 铜线缆出口数据如下：     数据来源：海关总署 单位：吨        2025 年 6 月，中国铜线缆出口覆盖 199 个国家和地区，市场分布广泛。从具体市场表现来看：​澳大利亚、菲律宾、越南为当月出口前三甲，进口量分别达 1.13 万吨、1.12 万吨和 0.723 万吨。其中，菲律宾市场表现尤为亮眼，同比增幅显著，核心驱动力来自三方面：一是电力基础设施项目进入集中采购期，刚性需求集中释放；二是可再生能源装机加速落地，催生大量电缆配套需求；三是中国铜线缆凭借高性价比优势，进一步巩固了当地市场份额。​此外，印度尼西亚当月进口量同比下降 14.99%，主要受两大因素影响：一方面，印尼进口认证政策趋严，抬高了外部产品进入门槛；另一方面，其本土冶炼产能持续释放，叠加资源下游化战略落地，对进口铜线缆的依赖度显著降低。​另外，值得重点关注的是，6 月韩国自中国进口铜线缆数量同比大幅上涨 586.88%。这一激增的核心原因在于韩国 “电力网络革新计划” 加速推进，叠加可再生能源项目密集落地，双重需求拉动下，对中国铜线缆的进口量实现跨越式增长。                从出口省份来看，2025年6月中国铜线缆出口涉及全国29个省份。江苏省以3.14万吨的出口量位居首位，广东省、浙江省分别以1.86万吨和1.72万吨紧随其后，三省合计出口量占全国总量的50%以上，凸显长三角、珠三角地区在铜线缆生产与出口中的核心地位。        尽管本月中国铜线缆出口数量环比微幅减弱，但整体仍保持稳健向好的运行态势。展望7月，出口预期进一步趋好，据SMM了解，海外市场订单储备充足，终端需求延续稳定释放节奏，为出口增长奠定基础；同时国内市场进入传统淡季，将重心转向海外市场以拓展增量，进一步释放出口动能，预计7月中国铜线缆出口有望实现温和增长。

         6月精铜杆出口量环比减少1.5% 预计7月将有所修复维持同比增长【SMM分析】：在终端消费疲软影响下，6月份精铜杆出口总量如上月预期出现小幅下滑，但降幅微小总量持稳，同比增幅扩大，具体数据表现如下：        由海关数据统计可得，从精铜杆线出口总量来看，6月份精铜杆线出口总量环比减少1.5%，同比增长42.9%，虽环比减弱但同比增幅扩大。        在6月份精炼铜杆（＞6mm）出口量继续创新高，东南亚市场仍保持稳定增长。6月中，最大横截面＞6mm的精炼铜杆出口总量为9827.53吨，环比增长8.4%，同比增长50.36%。从具体出口贸易方式看，2025年6月最大横截面＞6mm的精炼铜杆进料加工贸易出口量为7183.14吨，环比增加36.22%，同比增长33.75倍，来料加工贸易出口量为2644.26吨，环比减少25.11%，去年同期出口量为0，6月一般贸易出口量为258.82吨，环比减少99.9%倍。        2025年6月份精炼铜丝（≤6mm）出口量有所减少，拖累总量下滑，6月中，精炼铜丝（≤6mm）出口总量为6803.68吨，环比减少13.1%，同比增长33.4%。从具体出口贸易方式看，2025年6月精炼铜丝（≤6mm）进料加工贸易出口量为4674.25吨，环比减少5.2%，同比增长32.75倍，精炼铜丝（≤6mm）来料加工贸易出口量为603.39吨，环比减少48.3%，同比增长17.36%，6月份精炼铜丝（≤6mm）出口量排在第二位的仍是海关特殊监管区域物流货物量，为1072.09吨，环比减少20.77%，同比增长39.15倍，一般贸易下出口量为451.01吨，环比增加21.02%，同比减少89.71%。              综上，6月内整体终端需求疲软，多家精铜杆企业出口量有一定减少，但东南亚市场需求整体持稳，同时国内深加工结转需求增加，6月出口总量仅小幅下滑。进入7月，随着铜价下跌，外贸市场有所好转，同时国内结转需求仍存，SMM预计7月精铜杆线出口量将修复。  

        据SMM数据，国内主要精铜杆企业周度（7月11日-7月17日）开工率如期回升至74.22%，环比上升7.22个百分点，较预期值低0.36个百分点，同比微增1.36个百分点。        据SMM了解，在七月初精铜杆企业大量减产停产后，近两周在企业陆续复工中开工率逐渐修复，同时在铜价重心走低过程中，随着精废铜杆价差的缩窄绝对价的摸底，精铜杆企业下游新增订单有所恢复。        然而具体看订单成分，精铜杆企业新增订单中，存在大量此前暂定价订单的释放，以及铜价低位的远期订单，实际增加的消费与出货量并不明显，终端需求实际仍处于淡季氛围中，实际需求相对疲软，仅环比有所回升。精铜杆企业周度开工率同比仍处弱势，下周（7月18日-7月24日）开工率虽存在一定增长预期，预计上升至77.21%，环比上升2.99个百分点，但预计同比将下滑1.01个百分点。（如下图）       因去年同期铜价持续下跌，带动消费集中释放，然目前精铜杆企业感到后续订单增长动力不足，预计后续周度开工率同比将持续疲软。    

         关税风云屡起，低价竞争超前，2025年精铜杆市场历经多番起伏，在年中甚至出现零加工费、负加工费现象，如今2025年已过半程，下游消费及加工费目前表现如何，上半年开工率同比表现有何差异或共性？以下为精铜杆市场半年度回顾总结：        首先，从上半年铜价走势来看，2025年第一季度铜价重心明显高于2024年同期，但因自去年4月铜价一路冲高至今，下游以逐渐习惯处于高位的铜价，且第一季度包含春假，因此对整体开工率无太大影响。2025年铜价最大差异在于4月的跌停行情，走势与2024年4月完全相反，带动大量订单提前释放，在手订单的生产延续了4月份及5月上旬，而去年4、5月份在铜价冲高的压制下，大量订单延后释放造成开工率承压。        另一方面，虽然2025年内除4月份跌停行情外，多数时候精废铜杆价差处于1000元/吨上方（如上图），再生铜杆更具经济优势，但由于新政策推行处于摸索阶段，再生铜原料短缺，再生铜杆开工率持续处于同期低位，如下图：        因此，精铜杆虽无价差优势，但上半年整体受再生铜杆挤压有限，最终2024年1-6月平均开工率录得63.4%，2025年1-6月平均开工率录得65.63%，同比上升2.23个百分点。        具体看2025年第二季度，在4月份订单大量提前释放后，精铜杆企业月度开工率在4月达到上半年峰值，随后在铜价重新走高，新增订单难以接续的压力下逐月下行。        具体看6月份精铜杆供需实际情况，进入6月，旺季逐渐结束下游电线电缆企业周度开工率持续降低，叠加铜价高企，下游消费疲软提货节奏放缓，与此同时，半年度节点临近，大量精铜杆企业为完成半年度目标维持高开工率，需求减弱供应增加背景下，精铜杆企业成品库存连续垒库，但在半年度目标裹挟下，多数精铜杆企业以降低加工费换取开工率维持，同时贸易商的深度参与更加重了精铜杆行业的价格竞争，6月内在多因素影响下，一度出现零加工费、负加工费现象。        同时由上图可得，在持续的垒库压力下，进入7月第一周，精铜杆企业大量减产停产去库存，却又在恢复生产后成品库存再次上升，精铜杆企业去库压力在7月内仍存。        展望后市，进入7月铜价在突破八万后一度下跌至78500元/吨，但据SMM了解，精铜杆企业实际新增订单较少，多数为此前暂定价点价及远期订单的增加，当前出货节奏仍然承压，精铜杆企业周度开工率继续不及预期，且多数企业对7月存悲观预期，预计行业整体开工率将在7月继续走低，达到同期最低水平。        综上所述，2025年上半年在消费提前释放的支撑下，开工率同比增加，但从全年来看，精铜杆企业全年目标及盈利压力犹如千斤重担，产能过剩程度的增加和供应链模式的改变，双重打压着企业的生存空间，SMM预计截止2025年底，全国精铜杆产能将达到1829.2万吨，企业将面临更加严重的产能过剩和加工费亏损，SMM在此呼吁行业跳出价格竞争，找寻自身提升方向，拓展内需、外需通道。  

       据SMM，6月份精铜制杆企业开工率为67.29%，环比下滑2.97个百分点，较预期值低2.85个百分点，6月精铜杆开工率同比上升0.74个百分点。其中大型企业开工率为79.04%，中型企业开工率为49.78%，小型企业开工率为52.51%。       6月份精铜杆行业开工率录得67.29% 同比上升0.74个百分点（去年5月开工率为66.55%）        6月内铜价运行坚挺，重心不断上移。据SMM数据，6月份江西地区再生铜杆与华东地区电力用杆平均价差为1193元/吨，较上月环比小幅扩张34元/吨，精铜杆仍受到再生铜杆挤压，与此同时，因6月份正值半年度节点，大量企业存在生产任务过半需求，叠加贸易商竞争， 6月精铜杆加工费严重承压，竞争压力空前，月内已出现零加工费现象。 除上述竞争压力外，下游新增订单也表现疲软，精铜杆企业虽降价出货，仍难达此前生产目标，最终6月精铜杆开工率超预期下行。         6月精铜制杆企业原料库存比为7.43%  5月精铜制杆企业成品库存比11.66%        随着开工率的下滑及铜价的冲高，6月精铜杆企业原料库存环比减少0.43个百分点，在半年度生产任务下，精铜杆企业成品库存连续上涨，6月精铜制杆企业成品库存比环比增加0.76个百分点。         预计7月份精铜制杆企业开工率为66.19%        进入7月，铜价突破80000元/吨，淡季氛围渐浓的背景下，高企的铜价进一步压制了下游企业的采购欲望，新增订单接续乏力，在经历了6月份持续增加的成品库存以及高开工率后，7月后多家精铜杆企业进入减产停产去库阶段，且当前精铜杆企业对后市预期并不乐观，新增订单同样较少，预计7月精铜杆开工率将再次下滑至66.19%，环比下滑1.10个百分点，同比下滑4.33个百分点，除三月外预计今年精铜杆月度开工率将首次转负。  

         铜价突破 80000 元 / 吨大关，去年的需求延后释放 VS 今年的提前透支，下游铜线缆企业开工率和库存情况如何？以下是详细分析：        据SMM了解，上周铜线缆企业开工率70.18%，环比下降3.08个百分点，同比下降12.66个百分点。去年同期因高铜价压制的需求延后释放，支撑开工率；而今年4月铜价暴跌导致需求提前释放，但后续需求不足，供需节奏错配导致同比数据大幅下滑。        如图所示：2024年同期因铜价急速拉升抑制采购意愿，引发成品库存持续累积；伴随铜价回落进入去库周期，库存降至19,600吨低位，同期开工率回升至82.84%。而2025年4月铜价跌停刺激需求集中释放，推动成品库存快速去库及开工率提升此后铜价回升至高位区间，在终端需求边际转弱背景下，成品库存再度增加至23310吨高位，企业主动调降开工率至70.18%以遏制累库风险。        总体来说，去年市场主体因高铜价持观望态度，积压的采购需求在价格回调后集中释放，形成阶段性开工率提振；而今年四月的价格异动虽促使部分需求提前兑现，但终端消费疲软与投资信心不足使得需求增量后继乏力，最终导致同比数据呈现明显落差。

         5月份精铜杆出口量如期增加，出口量主要集中于东南亚国家及沙特阿拉伯、韩国等。然而6月终端需求疲软，预计6月出口量将有所下滑。具体情况如下：        由海关数据统计可得，从精铜杆线出口总量来看，5月份精铜杆线出口总量环比增长17.57%，同比增长34%，扔保持同环比双涨。        在5月份精炼铜杆（＞6mm）出口量再创新高，5月中， 最大横截面＞6mm的精炼铜杆出口总量为9063.24吨，环比增长13.69%，同比增长24.96%。从具体出口贸易方式看，2025年5月最大横截面＞6mm的精炼铜杆进料加工贸易出口量为5273.33吨，环比增加0.04%，同比增长28倍，来料加工贸易出口量为3531.09吨，环比增长32.15%，去年同期出口量为0，5月一般贸易出口量为258.82吨，环比增加9倍，同比下滑96.34%。        5月份，最大横截面＞6mm的精炼铜杆出口量主要集中于泰国、菲律宾、沙特阿拉伯三国，占据出口总量的70%。        2025年5月份精炼铜丝（≤6mm）出口量恢复增长，5月中，精炼铜丝（≤6mm）出口总量为7830.08吨，环比增加22.4%，同比增长46.29%。从具体出口贸易方式看，2025年5月精炼铜丝（≤6mm）进料加工贸易出口量为4931.2吨，环比增加25.2%，同比增长46.9倍，精炼铜丝（≤6mm）来料加工贸易出口量为1167.83吨，环比增长75.23%，同比增长20.89倍，5月份精炼铜丝（≤6mm）出口量排在第二位的仍是海关特殊监管区域物流货物量，为1353.06吨，环比增加6.26%，同比增长30倍，一般贸易下出口量为372.67吨，环比减少27.79%，同比减少92.7%。              5月份，其他精炼铜丝（≤6mm）出口量主要集中于越南、韩国、印度、菲律宾、泰国，占据出口总量的83%。        综上所述，5月份部分精铜杆企业存在东南亚、韩国新客户拓展，带动5月精铜杆出口量整体增加，但进入6月，多数精铜杆出口企业表示，终端需求明显走弱，多数企业出口量有一定下滑，仅部分深加工结转订单尚维持稳定，据SMM预计，2025年6月精铜杆出口量将掉头下滑。  

       据SMM， 5月份精铜制杆企业开工率为70.26%，环比下滑3.59个百分点，较预期值低0.75个百分点，5月精铜杆开工率同比上升7.42个百分点。 其中大型企业开工率为81.96%，中型企业开工率为52.89%，小型企业开工率为55.10%。        5月份精铜杆行业开工率录得70.26% 同比上升7.42个百分点（去年5月开工率为62.84%）        据SMM数据显示，SMM 1#电解铜5月份平均价为78403.42元/吨，环比4月份上涨1652.71元/吨，月内铜价保持坚挺。据SMM数据，5月份江西地区再生铜杆与华东地区电力用杆平均价差为1159元/吨，较上月环比扩大379元/吨，月内再生铜制杆开工率有一定恢复。铜价始终高位运行压制下游采购欲，同时电线电缆行业旺季将尽，精铜杆企业在手订单及新增消费量均有一定下滑，开工率走低。         5月精铜制杆企业原料库存比为7.86%  5月精铜制杆企业成品库存比10.90%        相较于4月统计周期，精铜杆企业库存虽排除假期影响，但因近期多家企业存在减产降库安排，因此月度原料成品库存比仅小幅上升，5月精铜杆企业原料库存环比增加0.59个百分点，5月精铜制杆企业成品库存比环比增加1.22个百分点。        预计6月份精铜制杆企业开工率为70.15%        随铜价持续高位运行，当前精铜杆下游企业新增订单缩量，多数精铜杆企业反应下游提货也略有放缓，市场表现为淡季影响初显，整体消费环比走弱。在5月份开工率下滑的基础上，精铜杆企业对后市有一定悲观预期，但因临近年中，市场存在部分降价出货现象，预计6月精铜杆开工率将继续小幅下滑至70.15%，环比下滑0.12个百分点，同比上升3.6个百分点。另外值得注意的是，若6月铜价无明显回调，精铜杆企业开工率仍存不及预期可能。  

         目前铜杆线出口市场保持连续同比增长，增量又是否可延续至5月份呢？具体情况如下：        由海关数据统计可得，在4月份精炼铜杆（＞6mm）出口量依然保持增长并创历史新高，4月中， 最大横截面＞6mm的精炼铜杆出口总量为7971.65吨，环比增长17.37%，同比增长31.19%。从具体出口贸易方式看，2025年4月最大横截面＞6mm的精炼铜杆进料加工贸易出口量为5271.31吨，环比减少9.89%，同比增长31.13倍，来料加工贸易出口量为2672.09吨，环比增长3.8倍，去年同期出口量为0。其次，4月一般贸易也存在2.8吨出口量，环比下滑63.78%，同比下滑99.53%。        再看精炼铜丝出口情况，2025年4月份精炼铜丝（≤6mm）出口量增长在总量稳定中小幅下滑，4月中，精炼铜丝（≤6mm）出口总量为6397.02吨，环比减少19.37%，同比增长21.85%。从具体出口贸易方式看，2025年4月精炼铜丝（≤6mm）进料加工贸易出口量为3938.52吨，环比减少27.89%，同比增长13.37倍，精炼铜丝（≤6mm）来料加工贸易出口量为666.45吨，环比增长3.67倍，同比增长15.65倍，4月份精炼铜丝（≤6mm）出口量排在第二位的仍是海关特殊监管区域物流货物量，为1273.33吨，环比减少21.52%，同比增长193倍，一般贸易下出口量为516.08吨，环比减少25.84%，同比减少89.34%。            综上所述，4月份精铜杆线整体出口量仍保持稳定，出口总量同比增长26.86%，同时最大横截面＞6mm的精炼铜杆出口量创下了历史新高，在加工贸易形式下整体出口量持稳。同时据SMM了解，5月内部分铜杆出口企业持续开发市场，5-6月申领加工手册成功的企业也在增加，预计5月份铜杆线出口量也可企稳或继续增长。