SMM 12月20日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属普跌，仅沪铝小幅上涨0.55%，沪镍跌0.97%。其余金属跌幅均在0.37%以内。氧化铝主连涨1.12%。 此外，碳酸锂主连涨1.49%，工业硅主连跌0.79%。欧线集运主连跌2.02%。 外盘方面，截至15:03分，外盘基本金属全线上涨，伦锡以高达1.02%的涨幅领涨，其余金属涨幅均在1%以内。 黑色系方面多下跌，不锈钢涨0.08%。铁矿以0.77%的跌幅领跌。双焦方面，焦煤涨0.61%，焦炭涨0.97%。 贵金属方面，截至15:03分，COMEX黄金涨0.38%，COMEX白银涨0.22%。国内方面，沪金跌0.12%，沪银跌1.76%，盘中最低触及7365元/吨，创近3个月以来的新低。 截至今日15:03分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【12月LPR报价出炉：5年期和1年期利率均维持不变】 12月贷款市场报价利率（LPR）报价出炉：5年期以上LPR为3.6%，上月为3.6%。1年期LPR为3.1%，上月为3.1%。 ► 12月20日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1901元 美元方面： 截至15:03分左右，美元指数下跌0.13%，但仍在此前创下的两年高位附近徘徊。美国商务部公布数据显示，美国第三季度实际GDP年化季率终值超预期上调至增长3.1%，前值为增长2.8%，市场预期增长2.8%。美国第三季度实际个人消费支出季率终值也上调为增长3.7%，前值为增长3.5%，核心PCE物价指数年化季率终值为增长2.2%，前值为增长2.1%，市场预期增长2.1%。 美国劳工部公布数据显示，美国截至12月14日当周初请失业金人数为22万人，预期为23万人，前值为24.2万人。美国截至12月7日当周续请失业金人数为187.4万，预期为189万，前值为188.6万。上周初请失业金人数下降，劳动力市场仍在有序放缓。（文华财经） 数据方面： 今日将公布美国11月个人支出月率、美国11月核心PCE物价指数年率、美国12月密歇根大学消费者信心指数终值， 英国11月季调后核心零售销售月率、英国12月CBI零售销售差值，加拿大10月核心零售销售月率，欧元区12月消费者信心指数初值，日本11月全国核心CPI年率，新西兰11月贸易帐，澳大利亚10月投资房贷款值月率等数据。此外，2024年FOMC票委、旧金山联储主席戴利接受彭博电视台的采访。 原油方面： 截至15:03分左右，两市油价一同下跌，美油跌0.36%，布油跌0.95%。高级研究专家Emril Jamil表示：“基准原油价格正处于漫长的盘整阶段，在石油需求增长不确定性的影响下，市场正迈向年底。”他补充说，OPEC+集团将需要严格的供应纪律来提振价格，并安抚因不断修正需求增长前景而紧张不安的市场神经。近期，OPEC+集团连续第五年下修其2024年全球石油增长预估。 摩根大通（J.P. Morgan）认为，2025年的油市将从2024年的平衡状态转为供应过剩120万桶/日，该行预测2025年非OPEC 国家的石油产量将增加180万桶/日，而OPEC产量将保持在当前水平。 据外媒周四报道，七国集团(G7)国家正在考虑收紧俄罗斯石油价格上限的选项，比如直接禁止或降低价格上限，此举可能会减少供应。（文华财经） SMM日评 ► 五连跌后铝价迎来反弹 精废价差稍有走扩【废铝日评】 ► 铝价止跌反弹 再生铝价稳中上涨【ADC12价格日评】 ► 【SMM热轧日评】成本支撑不稳 下周热卷价格或震荡偏弱运行 ► 【SMM日评】双焦期货偏强震荡 现货价格持稳运行 ► 高镍生铁基本面呈弱 市场价格或承压运行【镍生铁日评】 ► 【SMM硫酸镍日评】12月20日，镍盐价格持平 ► 下游市场采购增多 稀土价格止跌回稳【SMM日评】

► 美元下跌 金属外强内弱 伦锡涨逾1% 沪银创近3个月新低【SMM日评】 ► 锌价高位回落 下游消费表现如何？【SMM分析】 ► 周尾比价持续好转 但市场货源稀少【SMM洋山铜现货】 ► 下游面临资金压力 现货升贴水走低【SMM华北铜现货】 ► 非注册铜冲击市场 现货升水明显下降【SMM华南铜现货周评】 ► 12月20日广东铜现货市场各时段升贴水（第四时段10：45）【SMM价格】 ► 再生铅：精铅主流报价平水出厂 今日成交一般【SMM铅午评】 ► SMM 2024/12/20 国内知名再生铅企业废电瓶采购报价 ► 宁波锌：部分贸易商关账 下游接货情绪不高【SMM午评】 ► 天津锌：市场成交转弱 升水小幅下滑【SMM午评】 ► 广东锌：盘面于高位维持震荡 现货成交整体一般【SMM午评】 ► 沪锡价格小幅波动 现货市场不及昨日火爆【SMM锡午评】 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）

盘面：隔夜伦铜开于8915.5美元/吨，盘初窄幅震荡，盘中小幅走高摸高于8936.5美元/吨，盘尾重心下沉摸底于8859.5美元/吨，最终收于8885美元/吨，跌幅达1.77%，成交量至1.9万手，持仓量至26.5万手。隔夜沪铜主力合约2502开于73650元/吨，盘初震荡上行，在盘中摸高于73870元/吨，随后一路震荡下行在盘尾摸底于73520元/吨，最终收于73540元/吨，跌幅达0.61%，成交量至1.7万手，持仓量至13万手。 【SMM铜晨会纪要】消息方面：（1）中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2024年12月20日贷款市场报价利率（LPR）为：5年期以上LPR为3.6%，上月为3.6%。1年期LPR为3.1%，上月为3.1%。 现货：（1）上海：12月19日主流平水铜对当月合约报升水80元/吨-升水100元/吨，好铜报升水100元/吨-升水130元/吨。据SMM调研显示本周上海地区小幅去库4000吨。但据上期所仓单日报显示世天威仓库周内仓单新注册近万吨。实际市场表现平平。长单谈判前内贸货源到货量较少，预计明日升水仍将维持坚挺。 （2）广东：12月19日广东1#电解铜现货对当月合约报升水140元/吨- 升水190元/吨，均价升水165元/吨较上一交易日涨20元/吨；湿法铜报升水60元/吨-升120元/吨，均价升水90元/吨较上一交易日涨20元/吨。广东1#电解铜均价74005元/吨较上一交易日跌300元/吨，湿法铜均价为73930元/吨较上一交易日跌300元/吨。总体来看，库存创年内新低持货商挺价出货，现货升水走高。 （3）进口铜：12月19日仓单价格49到63美元/吨，QP1月，均价较前一交易日上涨1美元/吨；提单价格43到57美元/吨，QP1月，均价较前一交易日上涨2美元/吨；EQ铜（CIF提单）6美元/吨到20美元/吨，QP1月，均价较前一交易日持平，报价参考12月下旬以及1月上旬到港货源。进口比价较前一交易日变化不大，进口存在一定盈利空间。但美金铜市场贸易商对于买盘价格不满，大多趁机自己锁定比价安排进口，市场注册铜报盘极少。此外，仓单存在零星报盘，但由于货源少，报价极高，下游亦无法接受。整体来看，年末市场活跃度逐渐走弱。 （4）再生铜：12月19日再生铜原料价格环比下降200元/吨，广东光亮铜价格68700-68900元/吨，较上一交易日环比下降200元/吨，精废价差694元/吨，环比上升68元/吨。精废杆价差600元/吨，据SMM调研了解，近日由于湖北、四川企业为应对25年1月政策颁布落实影响，已减少对外采购，受此影响江西企业表示市场上再生铜原料货源略微增加，对于“反向开票”政策，江西企业尚未接到具体通知，目前企业保持正常生产。 （5）库存：12月19日LME电解铜库存减少0吨至272325吨；12月19日上期所仓单库存减少3625吨至23825吨。 价格：宏观方面，美国第三季度GDP意外上修，初请失业金人数降幅也大于预期，美元指数持续走强，同时，因此前美联储和欧央行的决策者们都对进一步放宽货币政策表示谨慎，加剧市场对未来经济活动疲软的担忧，铜价承压。基本面方面，近期虽仍有进口铜到货，但国产铜到货量较少，消费尚可情况下周内继续去库，同时据仓单日报显示，世天威仓库周内仓单新注册近万吨，使上海地区继续去库，截至12月19日周四，SMM全国主流地区铜库存较周一下降0.44万吨至9.87万吨，较上周四下降2.36万吨，但周内去库速度放缓。综合来看，美元维持高位，预计铜价上方有一定压力。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

SMM 12月19日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属普跌，沪锡以高达2.08%的跌幅领跌，沪铅、沪镍一同跌超1%，沪铅跌1.02%，沪镍跌1.14%。其余金属跌幅均在1%以内。氧化铝唯一飘红，涨幅在0.19%左右。 此外，碳酸锂跌1.49%，工业硅跌1.74%。欧线集运跌1.94%。 外盘方面，截至15:04分，外盘基本金属同样全线下跌，伦锡以1.84%的跌幅领跌，其余金属跌幅均在1%以内。 黑色系方面全线飘绿，铁矿跌1.08%，螺纹、热卷一同跌超1%，螺纹跌1.5%，热卷跌1.55%。双焦方面，焦煤跌3.65%，焦炭跌0.9%。 贵金属方面，截至15:04分，COMEX黄金跌1.04%，COMEX白银跌2.47%。国内方面，沪金跌0.67%，沪银跌2.46%。 截至今日15:05分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 央行主管金融时报头版文章称，中央经济工作会议的最新定调让市场颇为振奋。在业内看来，适度宽松的货币政策意味着充裕的流动性、低位的利率水平、相对宽松的货币信贷环境等，这有利于进一步加大对重点领域和薄弱环节的金融支持力度，引导更多资金投向科技创新、民生消费、绿色发展等领域，促消费、扩投资，更好激发全社会内生动力和创新活力。实际上，从“稳健”到“适度宽松”，不变的是支持性的货币政策立场。观察过去一段时间的货币政策可知，支持性的货币政策本身具有一定的灵活性——在内需增长放缓的背景下，货币政策加大逆周期调节力度，能真正体现支持性成效，促进经济平稳运行；若经济下行压力缓解，货币政策也会回归常态，“宜松则松，宜紧则紧”，正是货币政策精准有效的体现。 ► 12月19日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1911元 美元方面： 截至15:05分左右，美元指数下跌0.16%，美联储将利率下调25个基点至4.25%-4.50%区间，其经济预测摘要显示，到2025年底，美联储将总共降息50个基点。美联储主席鲍威尔表示，在考虑未来降息路径时，美联储决策者希望看到在降低通胀率方面取得更多进展。市场目前预计美联储将在1月28-29日的政策会议上维持指标利率不变。市场现在期待着本周晚些时候公布的美国国内生产总值(GDP)和核心个人消费支出(PCE)物价指数数据，以研判货币政策线索。 数据方面： 今日将公布美国第三季度实际GDP年化季率终值、美国第三季度核心PCE物价指数年化季率终值、美国第三季度消费者支出年化季率终值、美国截至12月14日当周初请失业金人数、美国12月费城联储制造业指数、美国11月成屋销售年化总数，英国12月央行基准利、英国12月CBI零售销售差值，日本12月19日央行政策基准利率，德国1月Gfk消费者信心指数，澳大利亚11月RBA外汇交易-市场渠道、澳大利亚10月投资房贷款值月率等数据。 此外，商务部将召开12月第3次例行新闻发布会。英国央行将公布利率决议和会议纪要。 原油方面： 截至15:05分，两市油价一同下跌，没有跌0.39%，布油跌0.27%。此前美联储暗示将在2025年放慢降息步伐，这可能会影响燃料需求。周三市场曾上涨，因受美国上周商业原油库存下降和美联储一如市场预期降息25个基点影响。但在美联储随后对2025年的政策前景发表更为鹰派的观点后，油价涨势受到限制，并继续给市场情绪带来压力。美联储预计，由于通胀仍顽固，2025年仅会有两次25个基点的降息，比9月时的预期少0.5个百分点。降低利率会降低借贷成本，从而促进经济增长和石油需求。 DBS Bank的能源分析师Suvro Sarkar称，“油市2025年的供需基本面依然不佳，预计需求将增加100万桶/日，即便OPEC 持续减产，但市场供应仍将过剩。”有分析师称，尽管12月上半月石油需求同比增加，但整体需求量仍低于部分市场分析师的预期。（文华财经） SMM日评 ► 电解锰常规采买需求尚可 原价成交乏力【SMM电解锰日评】 ► 电子盘再度下挫 现货价格暂未跟跌【SMM不锈钢现货日评】 ► 12月19日白银价格大幅下跌【SMM日评】 ► 【SMM螺纹日评】盘面震荡下行 挺价难以维持 ► 【SMM热轧日评】基本面矛盾逐步累积 热卷价格或震荡偏弱运行 ► 不锈钢需求疲软去库有限 原料端高镍生铁价格偏弱【镍生铁日评】 ► 【SMM日评】焦炭期货连续下跌 现货市场降价预期渐浓 ► 【SMM硫酸镍日评】12月19日，镍盐价格持平 ► 稀土价格持续走弱 持货商主动低价出货【SMM日评】

► 美元走软 金属近全线下跌 氧化铝“一支独红” 焦煤跌超3%【SMM日评】 ► 【SMM分析】又又又跌！ 碳酸锂现货价格持续回落 ► 【SMM分析】年底市场节奏放缓 下周无取向硅钢价格或震荡运行 ► 年末市场活跃度较低 大多持货商趁比价好转主动锁价【SMM洋山铜现货】 ► 库存创年内新低持货商挺价出货 现货升水走高【SMM华南铜现货】 ► 12月19日上海市场铜现货升贴水（第四时段）【SMM价格】 ► 12月19日广东铜现货市场各时段升贴水（第四时段10：45）【SMM价格】 ► 下游逢低补库 多地升贴水企稳【SMM铝现货午评】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：限产消息频发 铅现货市场成交好转【SMM午评】 ► 再生铅：精铅现货流通货源仍旧紧张 下游询价积极性向好但成交有限【SMM铅午评】 ► 天津锌：锌价继续回落 市场成交较好【SMM午评】 ► 广东锌：盘面走低下游备库积极性提高 今日升水小幅上行【SMM午评】 ► 宁波锌：宁波几无报价 市场清淡【SMM午评】 ► 镍价与现货升贴水双双走弱【SMM镍现货午评 】 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）

盘面：: 隔夜伦铜开于9008.5美元/吨，盘初即摸底于9005.5美元/吨，随后全程在宽幅震荡中重心走高，在盘尾摸高于9049.5美元/吨，最终收于9045美元/吨，涨幅达0.43%，成交量至1.2万手，持仓量至26.7万手。隔夜沪铜主力合约2501开低于74250元/吨，盘初即摸底于74170元/吨，随后震荡上行在盘中摸高于74540元/吨，而后维持宽幅震荡，最终收于74450元/吨，涨幅达0.57%，成交量至1.9万手，持仓量至12.6万手。 【SMM铜晨会纪要】消息方面：（1）12月17日，北京时间12月19日凌晨，美联储宣布，将联邦基金利率的目标区间下调25个基点至4.25%-4.5%，符合市场预期。此前，美联储已于9月、11月议息会议两次降息，降息幅度合计75个基点。美联储在声明中表示，委员会力图在长期内达成最大就业和2%的通胀目标，并判断实现就业和通胀目标的风险大致是平衡的。 现货：（1）上海：12月18日主流平水铜对当月合约报升水70元/吨-升水90元/吨，好铜报升水90元/吨-升水110元/吨。日内现货升贴水有下行趋势，市场成交表现冷清。近两日上海地区仓单增加超10000吨，市场可流通货源趋紧。明日交割货源陆续释放后预计升水难以持坚。 （2）广东：12月18日广东1#电解铜现货对当月合约报升水120元/吨- 升水170元/吨，均价升水145元/吨较上一交易日跌20元/吨；湿法铜报升水40元/吨-升100元/吨，均价升水70元/吨较上一交易日跌10元/吨。广东1#电解铜均价74305元/吨较上一交易日跌475元/吨，湿法铜均价为74230元/吨较上一交易日跌465元/吨。总体来看，库存和铜价均下降，但大户主动降价令升水继续走低。 （3）进口铜：12月18日今日仓单价格48到62美元/吨，QP1月，均价较前一交易日持平；提单价格41到55美元/吨，QP1月，均价较前一交易日上涨3美元/吨；EQ铜（CIF提单）6美元/吨到20美元/吨，QP1月，均价较前一交易日上涨3美元/吨，报价参考12月下旬以及1月上旬到港货源。日内进口比价较前一交易日持续好转，持货商报盘积极性较高。市场可流通的12月到港提单较少，1月到港货源尚未完全明确船期，仓单货源亦较少，下游仅对1月到港提单存在采购意愿，且买卖双方心理价位存在分歧，成交不多。此外，近期EQ货源较多，在比价表现较好时市场成交尚可。 （4）再生铜：12月18日今日再生铜原料价格环比下降100元/吨，广东光亮铜价格68900-69100元/吨，较上一交易日环比下降100元/吨，精废价差626元/吨，环比下降438元/吨。精废杆价差650元/吨，据SMM调研了解，今日安徽、江苏、湖北、四川以及江西已有部分再生铜杆企业接到税局通知需落实“反向开票”工作，个别再生铜杆厂考虑短暂停产，倒逼再生铜原料持货商降价出售，另外最让再生铜杆企业苦恼是开票额度仅500万元，让再生铜杆厂寸步难行。 （5）库存：12月18日LME电解铜库存减少125吨至272325吨；12月18日上期所仓单库存减少2526吨至27450吨。 价格：宏观方面，美国11月零售销售月率录得0.7%，为9月以来新高，超出预期，美元维持高位震荡压制铜价，同时对国内未来政策的不确定性，也对铜价形成了打压。基本面方面，长单谈判期间升水底部受到支撑，但市场整体成交并不活跃。综合来看，市场等待美联储议息会议结果，及中国未来利好政策，在美联储议席会议结束前，市场或保持谨慎，预计今日铜价维持弱势震荡。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

SMM 12月18日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属集体下跌，沪铅、沪镍以及沪锌一同跌超1%，沪锌跌1.54%，沪铅跌1.2%，沪镍跌1.66%。氧化铝主连涨1.15%。 此外，碳酸锂主连跌1.3%，工业硅主连跌0.82%，欧线集运主连涨2.51%。 外盘方面，截至15:05分，仅伦锡唯一飘红，涨幅达0.29%。伦锌跌1%，其余金属跌幅均在1%以内。 黑色系方面同样集体下跌，螺纹、热卷一同跌超1%，热卷跌1.2%，螺纹跌1.55%，铁矿跌2.63%。双焦方面，焦煤跌3.26%，焦炭跌2.79%。 贵金属方面，截至15:05分，COMEX黄金跌0.02%，COMEX白银跌0.15%。国内方面，沪金跌0.37%，沪银跌0.59%。 截至今日15:05分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【工信部：优化调整车联网直连通信信道配置】 工业和信息化部无线电管理局（国家无线电办公室）近日印发《国家无线电办公室关于进一步明确车联网直连通信无线电发射设备有关技术要求的通知》，优化频谱资源配置，推动车联网直连通信产业创新发展。《通知》在《管理规定》基础上，将车联网直连通信原有20MHz单一信道带宽配置调整为10MHz或者20MHz（即车联网直连通信车载（便携）设备可以使用5905-5915MHz或者5905-5925MHz、路边设备可以使5915-5925MHz或者5905-5925MHz）两种信道带宽配置，进一步提升信道配置灵活度，提高频谱使用效率和抗干扰能力，为产品研制、规模部署、应用推广提供更多选择，更好满足产业需求，对推动车联网产业高质量发展具有积极意义。 ► 12月18日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1880元 美元方面： 截至15：05分，美元指数下跌0.09%。市场关注美联储当天晚些时候的货币政策决定，以及有关其来年计划的线索。美联储周二开始举行为期两天的政策会议，人们关注美联储更新的经济预测和点阵图，这可能提供关于2025年和2026年利率轨迹的更多线索。美国11月零售销售增幅超过预期，再加上近几个月通胀数据回暖，预示美联储可能在1月份暂停降息。根据芝商所FedWatch Tool，市场预计美联储本次会议降息25个基点的可能性为95.4%，但1月份再次降息的概率仅约为16%。（文华财经） 数据方面： 今日将公布美国第三季度经常帐、美国11月营建许可月率初值、美国11月新屋开工年化月率、美国11月新屋开工年化总数，英国11月核心CPI年率、英国11月零售物价指数年率、英国11月未季调输入PPI年率、英国12月CBI工业订单差值，欧元区11月核心调和CPI年率-未季调终值，日本11月季调后商品贸易帐、日本11月商品出口-未季调，澳大利亚10月投资房贷款值月率等数据。 原油方面： 截至15:05分左右，两市油价一同上涨，美油涨0.11%，布油涨0.1%。在美联储预期的降息决议发布之前，投资者维持谨慎；对俄罗斯制裁收紧的潜在供应影响提振市场。欧盟本周稍早宣布对俄罗斯的第15套制裁措施。英国周二制裁了20艘涉嫌运送非法俄罗斯石油的船只，新的制裁措施可能会刺激油价进一步波动，尽管迄今为止这些制裁措施尚未成功地将俄罗斯拒之于全球石油贸易之外。 美国石油协会（API）周二公布的数据显示，在截至12月13日的一周里，美国原油库存减少469万桶，汽油库存增加245万桶，馏分油库存增加74.4万桶。调查显示，分析师预计，在截至12月13日的一周，美国原油库存减少约160万桶。美国能源信息署（EIA）将于北京时间周三23:30公布官方石油库存数据。（文华财经） SMM日评 ► 铝价四连跌 再生铝市场挺价情绪仍然较强【ADC12价格日评】 ► 铝价重心持续向下 精废价差再度收紧【废铝日评】 ► 主流钢招定价 现货市场偏弱运行【SMM硅锰日评】 ► 铬铁成本支撑减弱 预期悲观持续【SMM日评】 ► 市场交投活跃度低 稀土价格持续走弱【SMM日评】 ► 【SMM螺纹日评】盘面加速下跌 冬储挺价能否有效？ ► 【SMM日评】期货市场大幅下跌 焦炭价格持稳运行 ► 【SMM硫酸镍日评】12月18日，镍盐价格小幅上调 ► 不锈钢厂减产期货震荡 现货市场价格平稳【SMM不锈钢现货日评】 ► 铬铁成本支撑减弱 预期悲观持续【SMM日评】 ► 高镍生铁下游需求或走弱 短期市场价格或仍承压运行【镍生铁日评】

► 金属近全线下跌 沪铅锌镍跌超1% 黑色系集体下挫 双焦跌逾2%【SMM日评】 ► 安徽预警解除叠加多头离场 铅价午后遭“滑铁卢” 底部或仍有支撑？【SMM分析】 ► 供需双方不匹配 市场成交有限 【SMM洋山铜现货】 ► 库存和铜价均下降 但大户主动降价令升水继续走低【SMM华南铜现货】 ► 铜价下跌消费有所提振 但现货升贴水依旧承压【SMM华北铜现货】 ► 12月18日上海市场铜现货升贴水（第四时段）【SMM价格】 ► 12月18日广东铜现货市场各时段升贴水（第四时段10：45）【SMM价格】 ► 年末控两金背景下 地区升贴水差异凸显 【SMM铝现货午评】 ► 再生铅：下游企业询价拿货积极性不高 精铅报价不多成交甚少【SMM铅午评】 ► SMM 2024/12/18 国内知名再生铅企业废电瓶采购报价 ► 上海锌：部分贸易商预售出货 市场仍紧缺【SMM午评】 ► 广东锌：盘面下行 市场成交小幅好转【SMM午评】 ► 天津锌：锌锭到货仍然较少 升水坚挺【SMM午评】 ► 宁波锌：部分贸易商长单执行完成 下游逢低采购【SMM午评】 ► 镍价持续下跌 现货升贴水突破高位但较难趋稳【SMM镍现货午评 】 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）

盘面：: 隔夜伦铜开于8984美元/吨，盘初即摸底于8964美元/吨，随后全程维持窄幅震荡，在盘尾摸高于9010美元/吨，最终收于9006.5美元/吨，跌幅达0.65%，成交量至1.5万手，持仓量至27万手。隔夜沪铜主力合约2501开低于74020元/吨，盘初即摸高于74150元/吨，随后震荡走低摸底于73910元/吨，而后全程维持窄幅震荡，最终收于74090元/吨，跌幅达0.63%，成交量至2.1万手，持仓量至13.3万手。 【SMM铜晨会纪要】消息方面：（1）12月17日，伦敦金属交易所（LME）发布通知称，交易所已批准赤峰金通铜业TG-JT牌A级铜的注册，该品牌在LME的铜A级合约上具有良好的交付，立即生效。 （2）铜陵有色12月17日晚间公告，公司收到控股子公司中铁建铜冠投资有限公司的报告，米拉多铜矿计划于2024年12月16日（厄瓜多尔时间）起暂停生产15天。 现货：（1）上海：12月17日主流平水铜对当月合约报升水70元/吨-升水90元/吨，好铜报升水90元/吨-升水120元/吨。早市升水成交重心实际较昨日抬升。年度长单谈判期间市场升水底部支撑较强。但沪期铜目前仍表现contango结构，远期信心仍然不足。预计明日升水将维持平稳。 （2）广东：12月17日广东1#电解铜现货对当月合约报升水140元/吨- 升水190元/吨，均价升水165元/吨较上一交易日跌60元/吨；湿法铜报升水50元/吨-升110元/吨，均价升水80元/吨较上一交易日跌50元/吨。广东1#电解铜均价74780元/吨较上一交易日跌155元/吨，湿法铜均价为74695元/吨较上一交易日跌165元/吨。总体来看，低价非注册铜受欢迎，平水铜价格被迫走低，整体交投不积极。 （3）进口铜：12月17日仓单价格48到62美元/吨，QP1月，均价较前一交易日上涨1美元/吨；提单价格38到52美元/吨，QP1月，均价较前一交易日上涨3美元/吨；EQ铜（CIF提单）3美元/吨到17美元/吨，QP1月，均价较前一交易日上涨3美元/吨，报价参考12月中下旬到港货源。日内进口比价表现尚可，提单持货商报盘积极性较高，下游也趁机接货，提单成交尚可；仓单方面，大部分持货商手中已无货源，市场采购需求也表现一般，因而整体成交不多。整体来看，市场货源有限，整体成交尚可。 （4）再生铜：12月17日再生铜原料价格环比保持不变，广东光亮铜价格69000-69200元/吨，较上一交易日环比保持不变，精废价差1064元/吨，环比上升115元/吨。精废杆价差745元/吨，据SMM调研了解，全国各地已有再生铜杆企业向上游供货商通知，有寄存或未发货的再生铜原料，为避免2025年1月1日后政策变动影响价格，尽快点价或送货，否之价格变动风险将由再生铜原料持货商自负。 （5）库存：12月17日LME电解铜库存减少175吨至272450吨；12月17日上期所仓单库存增加5334吨至29976吨。 价格：宏观方面，美国11月零售销售月率录得0.7%，为9月以来新高，超出预期，美元维持高位震荡压制铜价，同时对国内未来政策的不确定性，也对铜价形成了打压。基本面方面，长单谈判期间升水底部受到支撑，但市场整体成交并不活跃。综合来看，市场等待美联储议息会议结果，及中国未来利好政策，在美联储议席会议结束前，市场或保持谨慎，预计今日铜价维持弱势震荡。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

SMM 12月17日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘金属多下跌，仅沪铅和沪锡一同上涨，沪铅以1.15%的涨幅领涨，沪锡涨0.44%，沪镍以高达2.06%的跌幅领跌，沪铝跌1.85%。氧化铝主连跌1.35%。 此外，碳酸锂主连跌0.66%，工业硅主连跌0.26%。欧线集运主连涨0.84%。 外盘方面，截至15:02分，伦铝、伦镍一同跌超1%，伦铝跌1.03%，伦镍跌1.1%。伦铅、伦锡一同飘红，伦铅涨0.2%，伦锡涨0.17%。 黑色系方面多飘红，仅不锈钢下跌0.04%。其余金属涨幅均在0.2%以内。双焦方面，焦煤涨0.84%，焦炭跌1.6%。 贵金属方面，截至15:02分，COMEX黄金跌0.16%，COMEX白银跌0.52%。国内方面，沪金跌0.17%，沪银跌0.09%。 截至今日15:02分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【工信部等四部门印发《标准提升引领原材料工业优化升级行动方案（2025—2027年）》】 工信部等四部门印发《标准提升引领原材料工业优化升级行动方案（2025—2027年）》。《行动方案》提出，到2027年，引领原材料工业更高质量、更好效益、更优布局、更加绿色、更为安全发展的标准体系逐步完善，标准工作机制更加健全，推动传统产业深度转型升级、新材料产业创新发展的标准技术水平持续提升。一是标准体系更加优化。完成石化、化工、钢铁、有色金属、建材、稀土、黄金等行业的标准评估及优化，分行业构建支撑原材料工业高质量发展的标准体系。二是标准供给能力大幅提升。发布并实施200项以上数字化转型、100项以上新材料领域以及100项以上绿色低碳标准，推动10项以上强制性国家标准立项。制修订500项以上基础通用和质量提升类标准。三是标准实施应用不断深化。面向数字化转型、绿色低碳、新材料等原材料重点领域，遴选300项以上标准应用优秀案例和100项以上典型场景。 》点击查看详情 ► 12月17日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1891元 美元方面： 截至15：02分，美元指数上涨0.07%。美国PMI数据显示制造业和服务业表现分化，降息预期未发生显著改变，投资者等待美联储利率决议。美国12月Markit服务业PMI初值58.5，预期55.8，前值56.1，创3年最高水平；制造业PMI初值48.3仍较弱，预期49.5，前值49.7。美国12月纽约联储制造业指数为0.2，下跌31点，创2023年5月以来的最大降幅，前值为31.2，市场预期为12。 美联储将于日内晚些时候召开2024年的最后一次政策会议，并将于周三宣布利率决定。根据芝商所的FedWatch Tool，市场预计此次会议降息25个基点的可能性为95.4%，但1月再次降息的可能性仅为16.3%。（文华财经） 数据方面： 今日将公布美国11月核心零售销售月率、美国11月零售销售年率、美国11月工业产出月率、美国11月制造业产出月率、美国11月工业产出年率-季调后，欧元区10月季调后贸易帐、欧元区12月ZEW经济景气指数，英国10月失业率-按ILO标准、英国10月包括红利三个月平均工资年率，德国12月IFO商业景气指数、德国12月ZEW经济景气指数，加拿大11月央行核心CPI月率、加拿大11月核心CPI-普通年率，澳大利亚截至12月15日当周ANZ消费者信心指数、澳大利亚10月投资房贷款值月率等数据。此外，加拿大央行行长麦克勒姆将发表讲话。 原油方面： 截至15:02分，两市油价一同上涨，美油涨0.28%，布油涨0.3%。EIA最新公布的周报显示，美国原油产量增加11.8万桶至1363.1万桶/日，再次刷新历史高点，美国方面还将大力支持原油资源的开发。且OPEC+增产大概率将在明年第二季度到来，市场对地缘风险带来原油供应中断的担忧也有所缓解，制约了油价的反弹高度。油价反弹到区间上沿附近后，资金缺乏进一步追涨意愿，短线超买需求开始发挥作用，油价从高位开始技术性回落调整。 SMM日评 ► 原铝保持跌势 精废价差收紧【废铝日评】 ► 铝价跌破2万关口 再生铝价稳中小跌【ADC12价格日评】 ► 【SMM日评】下游合金厂采购谨慎 锰矿现货市场暂稳运行 ► 【SMM日评】山东地区焦企环保限产 焦炭价格持稳运行 ► 高镍生铁市场成交走弱 短期市场价格仍较为承压【镍生铁日评】 ► 下游需求疲软 稀土市场氛围低迷【SMM日评】 ► 12月17日白银价格小幅上涨【SMM日评】 ► 【SMM硫酸镍日评】12月17日，镍盐价格小幅上调 ► 【SMM热轧日评】需求艰难维持现状 短期热卷价格或震荡运行 ► 【SMM螺纹日评】局部地区钢厂挺价 冬储螺纹能否如愿？ ► 【SMM日评】山东地区焦企环保限产 焦炭价格持稳运行