8月5日（周二），伦敦金属交易所（LME）期铜逆转稍早涨势下滑，因库存大幅增长，但智利供应担忧限制跌幅。 北京时间17:17，LME三个月期铜下跌0.15%，报每吨9,672.5美元。 上海期货交易所（SHFE）主力期铜合约上涨0.5%，报每吨78,580元。 库存数据显示，LME铜库存增加14,275吨或10.23%，至153,850吨，创逾两个月高位。 智利国营铜业公司(Codelco)周一表示，上周地震引发塌方后，其El Teniente铜矿的地下作业仍处于暂停状态。 一位新加坡金属交易商称，Codelco的El Teniente铜矿停产以及风险偏好回升都有助于铜价。 伦敦期铝上涨0.63%至每吨2569美元；期镍下跌0.57%至14980美元；期铅上涨0.46%至1968美元；期锡下跌0.09%至33175美元；期锌上涨0.75%至2770美元。 沪铝涨0.5%，报20,560元；沪镍涨0.8%，报120,910元；沪铅持平，报16,775元；沪锡涨0.5%，报267,490元；沪锌涨0.8%，报22,380元。 （文华综合）

沪铜夜盘高开震荡，日内延续偏强震荡姿态，收盘上涨0.46%。最近美联储降息预期抬升提振市场情绪，铜市供需虽有转松迹象，但低库存状态仍提供支撑。 smm数据显示，7月smm中国电解铜产量环比大增3.94万吨，升幅为3.47%，同比上升14.21%。主要受新投产产能利用率快速上升、前期生产受扰的冶炼厂供应恢复、硫酸价格较高弥补冶炼亏损等因素影响。smm预计8月国内精铜产量仅小幅下降。由于海外冶炼成本更高，受极端低位的铜精矿加工费影响更大，周一日本三菱材料公司表示，由于加工精炼费用（TC/RCs）下降对盈利造成压力，该公司正考虑缩减其Onahama冶炼厂和精炼厂的铜精矿加工规模，后续仍需追踪内外冶炼端开工情况。 国内铜现货升水有所回落，但仍然呈现升水状态，周初国内精铜社会库存累积，但幅度有限，目前仍维持在较低位置。不过由于美国对进口铜关税范围不及预期，最近COMEX铜对LME铜价差已经回到平水附近，市场仍在担忧后续非美地区铜库存的回升。 对于铜价走势，金源期货表示，受降息预期升温后市场风险偏好得到提振，而美元指数迅速走弱提振金属市场；基本面上，海外精矿维持紧缺状态，国内库存小幅反弹，进口到港量持续增加，紧平衡格局依旧但略有转松迹象，预计沪铜将进入反弹节奏。 （文华综合）

伦敦金属交易所（LME）公布数据显示，上周伦铜库存继续回升，增至近两年新高，本周库存出现下滑，最新库存水平为139,575吨。 上海期货交易所最新公布数据显示，8月1日当周，沪铜库存继续下降，周度库存减少1.2%至72,543吨，降至逾七个月新低。国际铜库存减少772吨至10,844吨。 上周，纽铜库存继续增加，最新库存水平为261,180吨，增至2004年2月以来新高。 注：一般来说，国内外交易所库存不断下降将对期价形成支撑，反之，则对期价有所利空。　　 2023年以来三大交易所铜库存对比 以下为2025年7月以来三大交易所铜库存数据：（单位：吨）

2025年8月1日，巢湖市金业电工机械有限公司（以下简称"金业电工"）隆重举行年产50台套成缆机等电缆设备项目3#、4#厂房工程开工仪式。 政企同心 共促发展 开工仪式上，黄世来董事长首先向出席活动的各位嘉宾表示热烈欢迎，特别感谢安巢经开区各级领导长期以来对金业电工的关心与支持。他表示："在项目推进过程中，安巢经开区以高效务实的服务、精准有力的支持，为企业解决了诸多实际困难，提供了全流程的便捷保障，让我们真切感受到优良营商环境的强劲助力。 里程碑式发展 开启新篇章 黄世来董事长在致辞中强调，这个项目对公司具有非凡意义："它不仅是公司成立20周年之际献上的'里程碑式厚礼'，更是我们深耕电缆装备领域、推动产能升级、拓展发展空间的关键布局，是公司从'稳扎稳打'向'提质增效'跨越的重要支撑。" 据悉，金业电工成立于2006年，经过近20年发展，已成为拥有6.6万平方米厂区、4万多平方米现代化厂房的国家级高新技术企业。公司配备200多台先进生产设备，先后荣获"安徽省专精特新企业""合肥市工业设计中心"等多项荣誉。其主导产品广泛应用于新能源汽车电缆、充电桩电缆、航天航空、医疗机器人电缆等高端领域，其中笼绞机和成缆机系列产品更以独创的独立退扭结构获得国家发明专利。 技术创新 引领行业发展 作为国内电缆设备制造领域的领军企业，金业电工在技术创新方面屡创佳绩。公司是国内首家成功研制互锁铠装机的企业，打破了该领域长期依赖进口的局面。2014年，公司制定的企业标准获得安徽省质检局认证。在笼式绞线成缆机领域，公司研发的"并联式独立退扭机构"有效解决了多项技术难题，为军工、新能源等高端电缆制造提供关键技术支持，并因此荣获安徽省"首台套"重大技术装备称号。 展望未来 共创辉煌 项目建成后，将大幅提升金业电工在高端电缆设备领域的生产能力，能更好地满足新能源汽车、5G通信、海洋工程等新兴行业的需求。这不仅将为企业长远发展注入强劲动力，也将为区域产业链升级贡献重要力量。 仪式最后，与会嘉宾共同为项目培土奠基。据悉，该项目计划于2025年底前竣工。 SMM联系人：胡磊 电话：13761039625 邮箱： hulei@smm.cn

智利国家铜业公司(Codelco)旗下全球最大地下铜矿El Teniente的新矿区Andesita于7月31日发生坍塌事故，造成六人死亡。一份政府文件显示，Codelco必须就其El Teniente铜矿坍塌事件提交四份报告，才能重新开始该矿的地下作业。 该公司在周一的一份文件中表示，其致力于在安全条件允许的情况下尽快恢复运营，但停工的影响尚无法估计。 政府矿业监管机构SERNAGEOMIN的一份文件显示，为了解除停工状态，Codelco必须提交四份关于El Teniente坍塌的报告。 文件称，报告必须包括对坍塌原因的分析、恢复计划和对抗震设防系统的评估。 El Teniente矿去年产铜35.6万吨，此次坍塌的Andesita新区原计划今年二季度投产。 （文华综合）

8月4日（周一），受供应疑虑支撑，伦敦金属交易所（LME）期铜周一收升，但对全球经济的担忧抑制铜价涨幅。 伦敦时间8月4日17:00(北京时间8月5日00:00)，LME三个月期铜上涨56.5美元，或0.59%，收报每吨9,687.0美元，延续了上周五的小幅涨势。 LME期铜自4月份触及16个多月来的最低点以来已反弹了五分之一，但也从7月初触及的10,000多美元的高点回落。 由于地震导致矿井坍塌，造成人员伤亡，智利国家铜业公司（Codelco）上周停止了埃尔特尼恩特铜矿的开采活动。智利矿业部长周日表示，官员们将确定何时可以安全恢复该矿的运营，该矿去年的铜产量为35.6万吨。 据新华网报道，智利总统博里奇3日说，该国中部奥伊金斯大区数日前发生的矿难共造成6人死亡，其中5名被困矿工全部遇难。矿业是智利支柱产业之一。埃尔特尼恩特铜矿位于智利首都圣地亚哥以南约130公里处，地下巷道总长超过4500公里，是世界最大的地下铜矿。 另一个潜在的供应问题发生在日本，三菱材料（Mitsubishi Materials）周一表示，正在考虑缩减其Onahama冶炼厂和精炼厂的铜精矿加工规模。 Saxo Bank大宗商品策略主管Ole Hansen表示：“这确实支撑了铜价，并有助于抵消上周五美国非农就业报告公布后对经济增长的一些担忧。” 上周发布的美国就业数据弱于预期，表明劳动力市场状况急剧恶化。据央视新闻报道，美国劳工部8月1日公布的数据显示，今年7月，美国非农业部门新增就业人数7.3万，低于预期，失业率小幅上升至4.2%。同时，5月和6月的新增非农就业数据被大幅向下修正。其中，5月新增非农就业人数从之前公布的14.4万降至仅1.9万；6月从之前公布的14.7万下调至1.4万。 Hansen表示：“这确实表明关税正在产生影响，我们可能只是看到了冰山一角。这将令市场在短期内处于守势。” （文华综合）

8月1日（周五），备受期待的美国铜关税政策周五终于出炉。正如德国商业银行大宗商品分析师Barbara Lambrecht所指出的，结果并未如预期般糟糕。 Lambrecht称：“自8月1日起，仅对铜管、铜板、铜棒等半成品铜产品的进口征收50%的关税，而精炼铜产品如阴极和阳极铜则不在征税范围之内。这令人意外：Comex铜价暴跌20%，纽约铜价相较于LME的溢价（近期曾达30%）亦大幅收窄。LME铜价几乎未受影响。” Lambrecht表示，中期内铜价可能存在一定支撑：首先，美国将继续在国际市场“正常”采购。然而，由于预期可能实施关税，他们已充分储备铜库存，因此短期内采购量，即使没有关税，也可能略低于正常水平。“还有一个需要提及的因素：由于关税影响，越来越多的国内生产的半成品铜产品将在国内销售，目的是提振美国铜冶炼厂的产量。然而，如果国内生产成本显著高于常规供应商，关税也可能打压美国铜产量。” （文华综合）

8月4日（周一），伦敦金属交易所（LME）期铜上涨，因担忧全球最大铜生产国智利的供应，但全球经济前景担忧限制涨幅。 北京时间16:47，LME三个月期铜上涨0.96%，报每吨9,723美元。 上海期货交易所交投最活跃的期铜合约上涨0.1%，收报每吨78,330元。 LME铜价自4月触及逾16个月低点以来已反弹逾五分之一，但仍较7月初逾10,000美元的高点有所回落。 智利国家铜业公司（Codelco）工会领导人Amador Pantoja周五表示，停止旗下旗舰项目El Teniente铜矿的铜开采作业，但选矿厂和冶炼厂仍在运行，此前该项目发生事故。 智利矿业部长周日表示，官员们将确定何时可以安全地恢复该矿山的运营，该矿山去年生产35.6万吨铜。 日本亦出现另一潜在供应问题，三菱材料公司（Mitsubishi Materials）表示，由于加工精炼费用（TC/RCs）下降对盈利造成压力，该公司正考虑缩减其Onahama冶炼厂和精炼厂的铜精矿加工规模。 哥本哈根Saxo Bank大宗商品策略主管Ole Hansen表示：“这确实支撑价格，并帮助缓解了周五就业报告后的一些经济增长担忧。” 上周五的美国就业数据弱于预期，表明劳动力市场状况急剧恶化。 Hansen表示：“这确实表明关税正在产生影响，我们可能只是看到了冰山一角，将在短期内使市场处于防御状态。” LME其他金属，伦敦期铝上涨0.62%，报每吨2582美元；期镍上涨0.39%，报15045美元；期铅上涨0.25%，报1976.50美元；期锡上涨0.29%，报33475美元；期锌上涨0.64%，报2744.50美元。 上海金属方面，沪铝上涨0.2%，报20525元；沪镍上涨0.5%，报120630元；沪铅上涨0.5%，报16750元；沪锡上涨0.9%，报266490元；沪锌下滑0.4%，报22255元。 （文华综合）