文华财经据外电9月23日消息，伦敦金属交易所(LME)基本金属周一全线上涨，铝价因技术面疲软触及10日低点后企稳，此前铝价上涨主要受上周美国降息推动，但最大消费国中国强劲的进口数据限制了铝价的下行空间。 伦敦时间9月23日17:00(北京时间9月24日00:00)，LME三个月期铜上涨72美元，或0.76%，收报每吨9,548.50美元。 三个月期铝收高9.5美元或0.38%，至每吨2,494.5美元。盘中一度跌至2,456美元，为9月13日以来最低水平。 一技术分析师表示，铝价此前未能突破2,575-2,586美元的阻力区后，本周可能跌至2,407美元。 经纪公司Marex在评论中表示，周一上午铝生产商的抛售兴趣明显，对价格构成压力。 金属生产商通常出售远期金属，以对冲他们的销售，并锁定高价。 在美联储上周三宣布降息幅度超过平常，达到50个基点之前，铝价在七天内上涨了8.3%。 对于这种广泛用于汽车制造和建筑的金属的买兴，支持了价格的大幅修正。 中国海关总署公布的数据显示，今年前8个月，中国原铝进口量同比增长一倍以上，达到151.2万吨。 美国银行（BOFA）周一在一份报告中称，预计2025年铝均价料为每吨3,000美元（每磅1.36美元）。 该投行还称，预计2025年，全球铝供应增幅料仅为1.3%，而过去10年中的年均供应增幅为3.7%。 金属铜方面，在上周美联储宣布降息50个基点之后，期铜价格触及两个月来的最高位。降息将改善经济成长前景，料能提振金属消费需求。 但ANZ分析师在一份报告中称，大幅降息通常意味着经济成长疲弱。 麦格里（Macquarie）预计，中国今年的铜需求料增加1.2%，其此前的需求增幅预估为2.9%。 交易商称，此前铜价下跌后，中国消费需求出现季节性改善迹象。

文华财经据外电9月23日消息，伦铜期货周一亚洲电子盘午后转跌，因美元走高和对铜需求忧虑令市场承压。 LME三个月期铜下跌0.40%，最新报每吨9,438.50美元。 沪铜主力合约收跌0.61%，报每吨75,310元。 但美元指数上周五在日本央行宣布维持利率不变之后升至两周来最高水平，这给金属价格带来压力。 周一美元指数则微幅走高。 通常美元走高意味着对持有非美元货币的投资者而言，以美元计价的基本金属等商品的价格就变得更为昂贵。 在上周美联储宣布降息50个基点之后，期铜价格触及两个月来的最高位。 降息将改善经济成长前景，料能提振金属消费需求。 但ANZ分析师在一份报告中称，大幅降息通常意味着经济成长疲弱。 Macquarie不久前在一份报告中称，“在美国，制造业增幅已经停滞，而房屋市场也依然低迷，尽管美国的商品消费仍相对强劲。” Macquarie预计中国今年的铜需求料增加1.2%，其此前的需求增幅预估为2.9%。 但交易商称，随着铜价此前下跌后，受季节性因素影响，中国消费需求出现改善迹象。 上周五公布的数据显示，截至当日，上期所的铜库存进一步下降，至164,938吨，籽6月早期，上期所的铜库存已经减少了逾一半。上周，洋山进口铜升水触及九个月高位。? 其他基本金属方面，三个月期铝下跌1.6%，至每吨2,470美元。三个月期锌下跌0.9%，至每吨2,847美元。三个月期镍下跌0.3%，至每吨16,460美元。三个月期铅下跌0.3%，至每吨2,048 美元。三个月期锡下跌0.6%，至每吨31,940美元。 有技术分析师称，预计三个月期铜本周在重测阻力位每吨9,629美元之前料首先跌向每吨9,174-9,347美元区间；三个月期铝本周料跌向每吨2,407美元，因此前市场未能突破阻力位每吨2,575-2,586美元区间。

文华财经据外电9月20日消息，伦敦金属交易所(LME)期铜周五小幅走低，盘中一度触及两个月新高。铜价回落是因美元走强和生产商抛售，抵消了对主要金属消费国中国进一步刺激措施的乐观情绪。 伦敦时间9月20日17:00(北京时间9月21日00:00)，LME三个月期铜下跌38.50美元，或0.4%，收报每吨9,476.50美元。期铜盘中曾触及7月18日以来新高9,599.50美元。 铜价缩减涨幅，因矿商抛售、周末前获利回吐以及美元指数走强，这使得以美元计价的大宗商品对于使用其他货币的买家来说更加昂贵。 美联储周三启动货币政策宽松周期，降息幅度高达50个基点，提振全球风险资产。 WisdomTree大宗商品策略顾问Nitesh Shah表示，“受利差影响，中国央行基本推迟了大规模刺激措施，但现在这一障碍已经消除，央行可以开始刺激经济了。” 在美联储降息后，对中国央行下调政策利率并引导9月LPR（贷款市场报价利率）跟随的预期火热，但周五这一期待落空，LPR连续第二个月持稳。 中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2024年9月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.35%，5年期以上LPR为3.85%。 自9月4日跌至三周低点以来，LME铜价已反弹逾7%，但自5月创下历史新高以来仍下跌14%。 Shah补充道：“在情绪主导的涨势过后，存在短期回落的风险。” 在季节性需求回升的情况下，上期所铜库存进一步下降，也支撑了铜价。周五的数据显示，自6月初以来，库存下降了一半以上。 其他金属方面，LME三个月期铝下跌54.50美元或2.15%，收报每吨2,485美元。 一位交易员表示，生产商利用近期的涨势以较高的价格出售。 经纪商Marex在一份报告中提及铝和铜时表示：“生产商报价已开始限制过去几个交易日的价格涨幅。”

【铜】 周五沪铜阴线震荡在MA60日均线上方，主力快速转到2411合约。今日现铜75870元/吨，上海铜升水扩至90元/吨。隔夜美国周度初请失业金数据降至5月以来最低，缓和了对劳动力市场的忧虑。当下季节性电网订单兑现与此阶段国内精铜产出增量停滞，且进口相对较弱，易支持铜社库继续走低。不过美国仍存大选风险，且德国经济停滞，国内制造业出口形势存再隐忧，整体认为伦铜高位震荡区9500-9700美元，沪铜阻力7.7万一线，倾向铜价只是向上有限度地打开震幅。观察等待2411合约执行价7.7/7.8卖出看涨期权权利金涨破1000元后的入场机会。 【铝与氧化铝】 今日有色强势暂缓，沪铝窄幅波动，华东中原华南贴水扩大至60元、170元、195元。节后铝锭社会库存较上周一下降2.5万吨至61.7万吨，铝棒社会库存增0.5万吨至12.1万吨，周度表观消费旺季回升但深度去库难度较大。沪铝关注能否站稳两万关口，短期市场情绪波动较大，暂观望。矿石总体难转向宽松，氧化铝供应检修频现，净出口状态缓解供应压力，行业库存处于极低水平，市场维持偏紧。今日氧化铝各地现货继续大幅上调10-20元，期货测试前高阻力，基差收窄后操作空间暂时有限。 【锌】 美强调稳就业降息50BP，点阵图上调今年降息预期至四次，由于美经济韧性无法证伪，降息周期提振商品估值，利多锌价。炼厂九月产出预期依旧不高，但高价影响下游备货积极性，供应端压力不大，反弹仍依赖消费和宏观共振。黑色品种超跌反弹，有望带动金九银十下的锌需求回暖，到可持续性仍有待验证，沪锌处于关键压力位，侧重观察能否形成有效突破。 【铅】 国内原生铅炼厂检修与复产并存，前期复产再生铅生产并不稳定，铅价反弹，下游倾向采购低价再生货源。废电瓶价格仍不稳定，再生成本支撑有效性不足，终端消费未见明显起色，供需双弱局面难以支撑过高铅价。美降息50PB落地同时强调经济韧性，降息周期利多估值上修，电动车新国标放宽车重限制，利多铅消费，沪铅有望筑底成功。 【镍及不锈钢】 沪镍震荡反弹，市场交投平平。纯镍总体现货缺乏支撑，品牌多样供应充裕。外围预期摆动剧烈，一个是特朗普交易逆向，一个是降息落地引发政策剧变预期。不锈钢现货资源仍趋于宽松。镍铁库存出现明显反弹，纯镍库存降两千吨至3万吨，不锈钢库存高位去化缓慢。镍基本面趋弱，但宏观变数大，等待空头机会成熟。 【锡】 沪锡日内涨至26万上方，现货价格上调到26.15万，且锡精矿报价占比达到94.07%，支持涨势。周内技术上，伦锡连续两日在MA40日均线获得支撑，显示3.1万美元买兴支撑强。等待缅矿出口数据。少量多单依托MA10日均线持有。

周四沪铅主力合约日内先抑后扬，夜间小幅高开后横盘运行，伦铅大幅拉涨。现货市场：上海市场驰宏铅16455-16480元/吨，对沪铅2410合约升水50元/吨；江浙地区江铜铅报16425-18460元/吨，对沪铅2410合约升水20-30元/吨。电解铅炼厂厂提货源报价贴水维稳，但成交存地域差异，华南相对好转，下游维持刚需。ILZSG：2024年7月份全球铅市场转为过剩1500吨，而6月份供应短缺5200吨。前7个月，全球铅供应过剩量为59000吨，而去年同期供应短缺36000吨。广东:全省电动自行车以旧换新目标约65万辆。9月19日，工业和信息化部会同公安部、应急管理部等多部门，对最新修订的《电动自行车安全技术规范》进行公开征求意见，其中将使用铅蓄电池的整车重量限值由55kg放宽至63kg。SMM：截止至本周四，社会库存为5.92万吨，较上周四增加0.87万吨。 整体来看，市场氛围好转，铅价跟随有色板块震荡偏强。电动自行车继“以旧换新”补贴政策后，再出台放宽铅蓄电池使用限值，消费预期改善强化。同时，再生铅利润不佳，安徽部分企业复产后再度检修，不排除供应扰动扩大。当前基本面出现边际好转迹象，铅价震荡重心上抬。 操作建议：逢低做多

文华财经据外电9月19日消息，伦敦金属交易所(LME)期铜周四创下两个月来的最高水平，铝价创下三个月来的最高水平，此前市场期待已久的美国联邦储备理事会(美联储/FED)降息削弱了美元，为依赖经济增长的金属提供了支撑。 伦敦时间9月19日17:00(北京时间9月20日00:00)，LME三个月期铜上涨114.50美元，或1.22%，收报每吨9,515美元。 期铜盘中曾触及7月18日以来最高价位9,586.50美元，但在100日移动均线阻力位受挫。 由于美联储周三启动货币宽松周期，降息幅度高达50个基点，美元汇率下跌，使得以美元计价的金属对使用其他货币的买家更具吸引力。 Amalgamated Metal Trading的研究主管Dan Smith表示，“关于如何解读这次降息的幅度，有很多争论，因为人们可以从两个方面来看待这一问题。” “可以说这是个好消息。另一方面，也可以认为美联储认为有必要迅速采取行动支持经济，这预示着一些我们尚未意识到的疲软即将到来。目前，（对铜而言）利多的解释占上风。” Smith还表示，一些主要基于动量信号下达买卖指令的算法计算机模型已经转向看涨模式。 然而，中国经济继续对铜发出好坏参半的信号，建筑业举步维艰，但电气行业的需求正在上升。 人民币兑美元周四接近16个月高点，市场寄望美联储的宽松政策能为中国的货币政策提供回旋余地。 受助于中国十一黄金周假期前的季节性补库，洋山港的进口铜升水达到67美元，为2024年初以来最高。7月份曾处于贴水区域。 其他金属方面，LME三个月期铝上涨3美元或0.12%，收报每吨2,539.50美元，盘中触及6月13日以来的最高价位2,569美元。

【铜】 周四沪铜尾盘增仓突破7.5万、MA60日均线。倘有效突破，短线涨势可能打开到7.7万。倾向关注执行价7.7/7.8万卖出看涨期权权利金的波动。基本面，交割换月后国内现铜74690元，上海升水60元/吨。节后SMM铜社库再减2.43万吨至19.26万吨。季节性电网订单兑现与此阶段国内精铜产出增量停滞，且进口相对较弱，支持铜社库继续走低，进而带动铜价向更高位置震荡。隔夜联储首次降息50个基点，突显其对美国劳动力市场的忧虑。不过该国8月新屋开工录得4月以来最强增速。金价短线“买预期、卖现实”，继续关注贵金属溢价。预计伦铜阻力区9500-9700美元。整体认为铜价只是向上适当打开震荡区间，关注虚值卖看涨期权权利金涨破1000元后的入场机会。 【铝与氧化铝】 美联储降息落地，金融市场波动较大，沪铝先抑后扬。换月后华东中原华南贴水扩大至50元、120元、175元。节后铝锭社会库存较上周一下降2.5万吨至61.7万吨，铝棒社会库存增0.5万吨至12.1万吨，周度表观消费旺季回升但深度去库难度较大。沪铝尾盘突破8月前高，关注能否站稳两万关口，短期市场情绪波动较大，暂观望。矿石总体难转向宽松，氧化铝供应检修频现，净出口状态缓解供应压力，行业库存处于极低水平，市场维持偏紧。今日氧化铝各地现货继续上调，晋豫指数突破4000元，期货测试前高阻力，基差收窄后操作空间暂时有限。 【锌】 美强调稳就业降息50BP，点阵图上调今年降息预期至四次，由于美经济韧性无法证伪，降息周期提振商品估值，利多锌价。炼厂九月产出预期依旧不高，节后下游复产有所备货，但高价影响备货积极性，SMM锌社库略走高至11.45万吨。供应端压力不大，反弹仍依赖消费和宏观共振。黑色品种超跌反弹，有望带动金九银十下的锌需求回暖，到可持续性仍有待验证，沪锌暂以震荡看待，上方压力区间2.4-2.42万元/吨。 【铅】 国内原生铅炼厂检修与复产并存，前期复产再生铅生产并不稳定，铅价反弹，再生铅对原生铅贴水150-0元出，下游倾向采购低价再生货源。废电瓶价格仍不稳定，再生成本支撑有效性不足，终端消费未见明显起色，供需双弱局面难以支撑过高铅价。美降息50PB落地同时强调经济韧性，降息周期利多估值上修，沪铅有望步入震荡，观望。 【镍及不锈钢】 沪镍震荡反弹，市场交投平平。金川升水1850元，俄镍贴水150元，电积镍贴水100元，总体现货缺乏支撑，品牌多样供应充裕。外围预期摆动剧烈，一个是特朗普交易逆向，一个是降息落地引发政策剧变预期。不锈钢厂节前价格竞争连续发下调盘价，九月过半，下游需求走弱观望情绪浓厚，不锈钢厂排产较高虽有下调意向，但目前现货资源仍将进一步趋于宽松。镍铁库存出现明显反弹，9月中旬最新报库存2.27万吨增加1500吨左右，纯镍库存降两千吨至3万吨，不锈钢库存降0.72万吨至96万吨。镍基本面趋弱，但宏观变数大，等待空头机会成熟。 【锡】 沪锡盘中犹豫，下午盘拉涨，短线阻力仍在26万、MA60日均线。市场关注印尼恢复锡出口后对海外显性供应的影响，隔夜LME0-3月现货贴水扩至200美元。同时，云锡检修期间，精矿报价占比仍接近94%，原料依然紧张。缅矿出口不被市场看好。消费上，全球苹果16首周销量一般；国内涉锡消费警惕出口边际变动。少量多单依托MA10日均线持有。

文华财经据外电9月19日消息，伦敦金属交易所（LME）将LME上市仓库公司的最低资本充足率要求提高至500万英镑，最低保险赔偿额提高到100万英镑。