方大特钢近日发布的半年度业绩预告显示：经财务部门初步测算，预计2023年半年度实现归属于母公司所有者的净利润为26,000万元到30,000万元，与上年同期（法定披露数据）相比，将减少62,686.07万元到66,686.07万元，同比减少67.63%到71.95%；与上年同期（重述后的财务数据）相比，将减少68,311.04万元到72,311.04万元，同比减少69.48%到73.55%。预计2023年半年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为26,900万元到30,900万元，与上年同期（法定披露数据）相比，将减少60,984.83万元到64,984.83万元，同比减少66.37%到70.72%；与上年同期（重述后的财务数据）相比，将减少66,880.66万元到70,880.66万元，同比减少68.40%到72.49%。 出现重述后的财务数据的原因，方大特钢公告称：2023年5月6日，辽宁方大集团国贸有限公司成为方大特钢科技股份有限公司的全资子公司，纳入公司合并报表范围。公司按照同一控制下企业合并原则对上年同期数进行追溯调整。 对于本期业绩预减的主要原因，方大特钢表示： （一）主营业务影响 2023年上半年，受钢铁行业下游市场需求不及预期等因素影响，钢材价格水平同比下降，尤其是自2023年3月中旬至5月底钢材价格快速下跌；虽然原燃料价格同期也有不同程度的下跌，但不足以抵消钢材销售价格下跌的幅度，造成吨钢毛利水平同比大幅下降。受上述及上年同期基数较高等因素影响，公司2023年上半年盈利水平同比下降，但吨钢毛利水平依然保持着行业相对领先优势。 （二）非经营性损益的影响 2023年上半年，公司非经营性损益金额约为-900万元。 （三）其他影响 2023年上半年，公司股权激励费用摊销导致本期管理费用增加、净利润减少。

鞍钢股份日前发布半年度业绩预告，预计上半年归属于上市公司股东净利润亏损13.47亿元，上年同期净利润为17.16亿元，与上年同期相比预降178.5%。 对于业绩变动的原因，鞍钢股份公告称：2023年上半年，钢铁行业延续去年下半年弱市行情状态，下游需求持续不振、钢材价格呈低位振荡趋势，原料端虽联动下行，但降幅远低于销售端。面对严峻的市场形势，公司多措并举开拓市场，广泛拓源狠抓采购，系统联动压降成本，但受供销两端市场价差快速收窄导致毛利贡献减少影响，公司效益下滑并出现亏损，经营业绩同比呈现较大降幅。

新钢股份日前发布的半年度业绩预告显示：1.经财务部门初步测算，公司预计2023年半年度实现归属于母公司所有者的净利润2.65亿元到3.25亿元，同比减少77.45%到81.67%。2.预计2023年半年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润1.11亿元到1.71亿元，同比减少85.97%到90.93%。 对于业绩预减的主要原因，新钢股份介绍：（一）主营业务影响。2023年上半年，受供给冲击、下游钢材市场需求不及预期等因素影响，钢材产品价格震荡走弱；虽焦煤、焦炭等原燃料价格有所下降，但铁矿石仍处于相对高位，公司钢材产品毛利空间收窄。面对钢材市场波动，公司坚持“三极新钢”、“数智新钢”发展理念，以“降库存调结构降成本提质量强管理”为指导方针，通过全面对标找差，加强“双基”管理、强化生产组织、优化产品结构、创建精益产线、深化机制改革、极致降本增效等举措，部分缓解了市场变化带来的不利影响，但未能改变公司业绩同比大幅下降的局面。（二）非经营性损益的影响。本期非经营性损益对净利润的影响约为1.54亿元。

对于“公司如何判断未来钢铁市场的需求？”华菱钢铁7月31日在投资者互动平台表示， 钢铁行业作为一个成熟行业，需求总量大概率呈现下滑趋势，但下游需求出现明显分化，建筑用钢需求快速萎缩，但风电、汽车用高强钢、汽车用热成型钢、高牌号无取向电工钢、高等级取向电工钢等新能源新材料领域需求前景将持续向好，钢铁行业中高端板材和特钢线棒材在未来仍然大有可为。  对于“相对于行业，公司2023年上半年至少不亏损，请问公司还有增长的潜力吗？请问行业如果竞争激烈，会不会事倍功半？请问公司是否考虑沿着产业链，在上游考虑布局？”华菱钢铁回应：公司将继续围绕国家政策建设制造强国以及高端制造业转型升级的方向，加大研发投入，持续推动品种结构高端化转型升级。其中，在高强汽车板领域，VAMA二期项目已投产，将新增年45万吨镀锌能力，目前双方股东正在论证汽车板三期可行性；电工钢一期项目正在建设，定位于中高牌号，将打通无取向电工钢成品，并增加取向电工钢基料产量，2023年6月末一期第一步已投产。硅钢二期项目正在有序推进中，将生产高档次取向硅钢和无取向硅钢成品；线棒材加快推进优转特，到十四五末，特钢比例将由当前10%左右提升到25%以上；宽厚板和无缝钢管主要是基于现有规模，宽厚板进一步发挥特厚板坯连铸机优势，持续提升风电等高端市场竞争力；无缝钢管继续推进产线升级改造，进一步增强高端产品市场开拓。预计公司品种钢销量占比将进一步提升。同时， 公司也将积极关注铁矿石等上游项目的投资机会。 对于“VAMA三期汽车板项目什么时候开工？规模可以达到百万吨吗？当前汽车板订单饱和、供不应求吗？”华菱钢铁回应：VAMA三期汽车板项目仍在前期研究讨论中。受益于新能源汽车高速增长，公司汽车板订单和需求维持稳定较好水平。

据国盛证券、东莞证券的研报显示： “中特估”或是贯穿钢铁行业2023年全年的投资主线，在保供稳价、国企改革等多重措施下，钢铁行业供给刚性逐步形成，兼并重组进程加快，产能及技术优势快速向头部企业靠拢。 在高技术制造业持续提振下，基建及机械用钢的需求增速或将加快，三大领域用钢需求逐步释放下，钢铁行业曙光将至。 “中特估”概念钢企优势显著 “中特估”或是贯穿钢铁行业2023年全年的投资主线，在保供稳价、国企改革等多重措施下，钢铁行业供给刚性逐步形成，兼并重组进程加快，产能及技术优势快速向头部企业靠拢。在此背景下，具备央国企背景的钢铁企业将优势凸显。具体来看，优质低估值、资产质量提升明显、且具备长效分红机制的央国企控股钢铁上市公司有望在经济复苏之际率先上涨。 普钢企业加速转型升级，绿色环保成为行业发展重点 一方面，随着我国经济结构优化调整逐步深化，特殊钢在高端装备制造、重大工程建设和战略新兴产业中的运用愈发广泛，众多普钢企业也加速向特钢转型升级。另一方面，随着能耗双控、环保治理、控碳力度逐步加大，钢铁行业面临的环保风险持续升温。因此，大力发展钢铁行业节能降碳技术，寻找低碳增长点，布局短流程业务，实施产能置换是钢铁企业发展的新机遇，看好在废钢利用、短流程电炉炼钢工艺较为完善的相关钢铁企业。 上半年建筑业需求持续回落，较高的供给增速及旺季不旺的消费表现驱动钢价冲高回落，但在焦炭价格持续回落的影响下，行业利润逐步复苏，板块指数呈现出一定抗跌特征。1-4月我国规模以上黑色金属冶炼及延展加工业实现利润总额3.9亿元，同比回落99.4%，其中3、4月分别实现利润总额52.6、52.3亿元。 行业新变化：生铁钢材产量结构改变，细分行业盈利分化程度加剧。 1-5月国内生铁产量与钢材产量差距扩大，短流程供应偏低以及钢材生产结构发生较大变化，呈现出生铁产量高位的同时五大品种钢材供给处于低位的状态；同时一季度钢管板块盈利显著改善，板材盈利能力仍旧优于长材，油气、电力等行业需求景气度显著提升带动细分板块盈利超额修复。普钢展望：利润复苏已至，供需形势有望好转。 供应方面，随着粗钢压减及产能减量置换的推进，预计今年仍有2000万吨粗钢产量待压减，全年产量整体呈现出前高后低的局面； 需求方面，下半年地产投资或持续低迷，关注政策发力情况，专项债发行速度有望加快，基建托底作用持续，制造业有望贡献额外增速； 价格与盈利，预计下半年供需结构性矛盾逐步缓解，钢价中枢有望小幅回升，行业盈利有望在需求改善、原料弱势背景下持续好转。关注普钢弹性标的盈利复苏以及大型国央企的估值修复趋势。随着各地地产支持政策有望进一步推进，叠加基建投资及重大项目需求释放，钢材需求仍有改善空间，同时焦煤、铁矿供给形势逐步宽松也为冶炼环节提供利润扩张空间，在粗钢产量调控政策下，行业估值向上修复空间打开，国央企正在迎来基本面改善和中特估值体系的双重利好，钢铁板块具备战略配置价值。 特钢及钢管展望：行业景气改善推动盈利持续向好。 煤电机组产业链，2022年之前煤电建设受制于政策端（双碳以及能耗双控），进度显著偏慢，2022年到2023年全国每年新批复煤电项目将达8000万千瓦，这一趋势有望显著提升火电用钢价格及对应生产企业的盈利能力； 油气开采产业链，2022年中石油、中石化及中海油合计资本支出同比增长14.3%，其中勘探、开发环节同比增长21.3%。2023年1-5月石油和天然气开采业固定资产投资累计同比上升22.0%，相关油气开采及加工行业仍处于景气阶段； 新能源汽车产业链，1-5月国内新能源汽车累计销量达294万辆，同比增长46.8%；国常会明确延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策，后续新能源汽车产销规模有望维持景气向上趋势。 强化内需主旨不改，静待终端需求修复 钢铁行业是国家工业的基石，其下游包括房地产、基建、汽车等多个重要领域。展望2023年下半年，随着稳增长各项政策措施落地显效，国民经济有望运行在合理区间，或对钢材的消费形成一定支撑。我们认为，汽车消费或成为钢铁消费的主力军；建筑领域，房地产行业或将底部修复，建筑用钢的下滑态势或减缓；此外，在高技术制造业持续提振下，基建及机械用钢的需求增速或将加快，三大领域用钢需求逐步释放下，钢铁行业曙光将至。 （来源：国盛证券、东莞证券）

7月27日大盘全天冲高回落，三大指数均小幅下跌。截至收盘，沪指跌0.2%，深成指跌0.41%，创业板指跌0.32%。北向资金全天净买入37.47亿元。隔夜美股三大指数高开低走集体收跌，道指跌0.67%，终结13连涨，纳指跌0.55%，标普500指数跌0.64%。 在7月28日的券商晨会上，中信证券认为，建议关注智能驾驶行业核心供应商；中信建投认为，白酒呈现三低特征，板块有望迎中期拐点；国泰君安认为，当前钢铁板块处于低配置、低预期、低估值阶段。 中信证券：建议关注智能驾驶行业核心供应商 中信证券指出，近日，《国家车联网产业标准体系建设指南（智能网联汽车）（2023版）》正式发布，指出到2025年形成能够支撑组合驾驶辅助和自动驾驶通用功能的标准体系。年初以来，政策上，自动驾驶相关政策文件持续发布；行业上，新势力厂商即将批量落地城市NOA；自动驾驶行业有望从配置竞赛过渡至需求引领。建议关注智能驾驶行业核心供应商。 中信建投：白酒呈现三低特征 板块有望迎中期拐点 中信建投表示，珍惜白酒板块低预期下的布局机会，下半年可以更加乐观。2023第二季度以来白酒板块持续震荡回调，部分投资者对消费升级趋势产生分歧，板块估值回落至历史较低水位，成交额占比也处于低位，白酒板块呈现低情绪、低预期、低估值的三低特征，风险得到充分释放。但从优秀龙头酒企上半年经营情况来看，大多数龙头酒企的年度任务推进顺利，中期报告或表现亮眼扭转悲观情绪。下半年随着整体经济恢复可以更加乐观，板块有望迎来中期拐点。长期来看，白酒需求升级带动的结构升级和品牌集中的大趋势仍将持续演绎，龙头酒企的竞争优势也将持续凸显。 国泰君安：当前钢铁板块处于低配置、低预期、低估值阶段 国泰君安表示，当前钢铁板块处于低配置、低预期、低估值阶段，需求预期的好转以及供给潜在的收缩预期，将带来行业盈利的触底与估值的修复。中长期看，钢铁龙头企业在低碳、环保与产品结构升级方向将会有明显优势。看好行业集中度的不断提高，竞争格局的持续优化，盈利稳定性不断增强，估值有望得到修复。

地产板块的利好政策开始带动主要上下游行业估值修复。钢铁板块大幅拉升，重庆钢铁（601005.SH）连续两日涨停。随着利好政策的连续出台，钢价近期反弹明显，钢企利润有所扩大，下半年钢铁行业市场格局有望向好。有上市钢企工作人士告诉财联社记者：“近期钢铁盈利情况有所好转。” 近日经济利好信号及房地产市场政策不断，国务院常务会议及政治局会议相继释放利好政策。国家税务总局也在昨晚发布《支持协调发展税费优惠政策指引》也有多项措施涉及住房领域。 东吴期货行业分析师朱少楠称：“政治局会议释放了积极信号，房地产现在最大的问题在于需求端，但其实居民买房有很大的问题不在于没有购买力，而是对未来房价下跌的担忧，当前政策释放了一些需求向好的预期，我认为有助于市场心态好转，会激发一部分刚需入场。另一方面超大特大城市建设自身也会释放一部分需求，这些都对钢铁行业信心有所提振。” 利好政策的暖意从地产端向上游钢铁行业传递，钢企盈利预期好转。业内人士告诉财联社记者，目前钢企钢坯利润有所恢复，吨钢利润在150元以上。有唐山地区钢贸商告诉财联社记者：“虽然目前市场拉运车辆增加不多，成交还比较少，但是今天咨询的电话明显增加。” 连续两日涨停的重庆钢铁建材产量在公司全部产品中占有较大比重，并且公司位于超大城市重庆，或较大受益于超、特大城市建设政策红利。公司人士称：“公司以板卷产品生产为主，近期没有需要披露的特殊事项，可能涨停和地产利好政策有关。” 前述上市公司工作人员表示，目前还未看到下游需求的明显变化，近期股票价格变化可能更多是政策、消息的短期刺激。

2022年一季度末，金属和矿物价格创历史新高，特别是铜价涨至5美元/磅（11000美元/吨）。原油之后的第二大宗矿产品铁矿石价格涨至150美元/吨以上。 自那以后，这两种商品价格跌幅都在20%以上，正式进入熊市。 2022年一季度末，Mining.com网站列出的世界前50位矿业公司市值合计创1.75万亿美元的纪录。 2023年已经过去一半，这些公司市值合计下降了3560亿美元，其中第二季度下降了450亿美元。 目前，50大矿企市值合计为1.38万亿美元，回落到2021年6月底的水平。 印尼企业首次进入 首次进入前50位的印尼矿企为安曼矿产国际公司（ Amman Minerals Internasional ），该公司是巴都希贾乌（ Batu Hijau ）铜金矿的所有权人以及附近埃朗（ Elang ）项目的开发者。 埃朗是世界最大未开发斑岩铜金矿之一，目前处于可行性研究阶段。 今年，印度尼西亚成为首次公开发行股票（ IPO ）市场热点，安曼公司是截至目前最大IPO企业。 该公司于7月7日在雅加达首次公开上市，融资7亿美元，自从上市以来市值大幅上升，已接近90亿美元或135万亿印尼盾，排名第46位。 哈里塔镍业公司（ Harita Nickel ）7月份在雅加达上市，融资6.72亿美元。由于镍价大幅下跌，该公司市值自上市以来跌幅超过30%。 按美元计算，哈里塔镍业公司市值不到40亿美元，世界排名70位以后。 锂企排名上升 锂生产企业皮尔巴拉矿产公司（ Pilbara Minerals ）经历几个季度的下滑后神奇地进入前50，排名第42位。 今年以来，皮尔巴拉矿产公司的股价涨幅超过40%，市值超过100亿美元，超过珀斯邻居米纳拉尔资源公司（ Mineral Resources ）。 皮尔巴拉矿产公司是二季度表现最佳矿企，使得前50位中来自西澳的企业达到5家，超过加拿大不列颠哥伦比亚省的温哥华而跃居首位。 另外一家来自珀斯的锂矿企业IGO公司排名上升，位居第52，市值接近80亿美元。前50位的锂矿企业市值合计1010亿美元，占7.4%。 自从去年11月份锂这种电池金属价格创历史最高以来，中国以外的锂矿企业表现尚可。 澳大利亚锂产量占全球一半，据预测，未来三年锂产量大幅增长期间，该国将面临更多挑战。 钾肥企业表现惨淡 受到俄乌冲突的影响，去年4月，化肥价格创14年新高，但在过去一年里，化肥价格呈现大幅下挫，已经跌去一半。 受到港口罢工的冲击，农特恩（ Nutrien ）公司下调其在萨斯喀彻温的一个矿山产量预期，美盛（Mosaic）公司股价出现大幅下跌。二季度两家公司市值萎缩了100亿美元。 市值缩水使得来自特拉维夫的以色列化工集团（ ICL Group ）跌出前50位矿业公司行列。 虽然俄罗斯钾肥正在进入国际市场，但白俄罗斯的出口量仍低于此前水平。 与此同时，一些大型新项目正在开发之中，包括世界最重要的化肥进口国巴西。加拿大曼尼托巴省的一座新钾矿和加工厂在6月份获得批准。 年初，加拿大政府向必和必拓的詹森（ Jansen ）项目注入了7500万元，这家英澳巨头希望加快该矿建设，如果达产，詹森将成为世界最大钾矿。

欧洲热浪带来的经济打击正在逐步显现，制造业强国德国正因为商业运河——莱茵河水位过低，而陷入供应链的麻烦之中。 目前，莱茵河驳船的关键阻塞点考布，其水位在本周降至今年最低水平。而水位过低意味着德国80%的内陆货物运输，包括原油和天然气将大大受限，因为货船将无法满载航行。 德国化学品制造商科思创30%的成品通过莱茵河运输，并依靠莱茵河接收其生产的大部分原料。另一家化工巨头巴斯夫夫称，其已经开始使用低水位可用的货船来为其路德维希港工厂供应物资，该生产基地40%的原材料也通过莱茵河进行运输。