》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库 【SMM黑色派对4.12】 总结：在煤炭处于消费淡季的大环境下，煤炭进口继续执行0关税，将加速煤炭价格的下跌，特别是焦煤价格，对焦企钢厂降本增效有积极作用，整体来看利远大于弊。价格走势方面，目前煤矿出货压力凸显，焦钢企业齐心压低价格，低硫主焦煤价格4月或跌破2000元/吨的位置，同时，焦企盈利良好+生产积极性较高+成本支撑明显减弱，焦炭价格在经历两轮降价后还有较大下调空间，准一干熄焦（捣固）支撑点位或在2600元/吨。        

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 盘面：隔夜伦铜开于8838美元/吨，盘初震荡走低摸底于8824美元2吨，盘中一路上行摸高于8920美元/吨，而后回落至低位，盘尾再次走高最终收于8891美元/吨，成交量至1.4万手，持仓量至24.8万手，涨幅达0.33%。隔夜沪铜主力2305合约开于68880元/吨，盘初短暂震荡后走高，摸高于69310元/吨后回落，摸底于68740元/吨，而后横盘整理至盘尾，最终收于69870元/吨，成交量至3.5万手，持仓量至16.8万手，涨幅达0.47%。 【SMM 铜晨会纪要】宏观：（1）欧元区4月Sentix投资者信心指数-8.7，前值-11.1，预测值-9.9。（2）美国3月NFIB小型企业信心指数90.1，前值90.9，预测值89.3。 现货：（1）上海：4月11日1#电解铜现货对当月2304合约报于贴水10~升水30元/吨，均价报于升水10元/吨，较上一交易日下跌30元/吨。现货市场，昨日期铜盘面下行，下游采购情绪提升，但伴随隔月月差扩大，现货升水被压制平水附近。早市，持货商报主流平水铜升水10~20元/吨，部分下游入市拿货，升水10元/吨部分成交；好铜升水30元/吨附近；湿法铜贴水30元/吨；非注册货源贴水60元/吨。上午十时附近，部分贸易商以贴水10元/吨大量出货，现货商在隔月月差120元/吨附近，以贴水10元/吨秒成交平水铜货源。随后市场难觅低价货源，主流平水铜盘踞于平水价格附近。 （2）华南：4月11日广东1#电解铜现货对当月合约报贴水10元/吨-升水10元/吨，均价0元/吨较上一交易日涨5元/吨。总体来看，铜价下跌叠加库存下降，持货商挺价出货，整体成交比前天略好。 （3）进口铜：4月11日仓单报价22-38美元/吨，QP4月，均价较前一交易日不变；提单报价35-50美元/吨，QP5月，均价较前一交易日下跌2.5美元/吨，报价参及4月中下旬至5月初到港货源到港货源。昨日比价高开低走，在部分LME注销仓单如国产 TG 、JCC等品牌将陆续于4月下旬流入国内打压下，洋山铜溢价报价重心下移。昨日国产仓单品牌以提单主流火法形式成交重心在40-45美元/吨，市场约消化千余吨左右，后续仍有货源陆续预到港，洋山铜溢价上方承压。 （4）再生铜：4月11日广东地区1#光亮铜报价62700元/吨~62900元/吨，较上一交易日下跌100元/吨，精废价差为2024元/吨，精废价差小幅缩小，但仍远超优势线，利于再生铜原料消费。江西地区昨日再生铜杆主流报价67900-68150元/吨，较上交易日下跌50元/吨，昨日再生铜杆价格对盘面扣减600元/吨，昨日精废杆价差为1155元/吨，精废杆价差进一步缩窄。精废杆价差回落至优势线附近。昨日再生铜杆成交尚可，进入四月再生铜杆消费稍有起色，近期下游拿货积极性尚可，叠加再生铜杆厂产量计划有所调整，再生铜杆边际供给量有所降低，铜厂近期挺价情绪较强。 （5）库存：4月11日LME铜库存减3150吨至62275吨，4月11日上期所铜减少486吨至62661吨 价格：宏观方面，市场在等待美通胀数据，以进一步了解通胀压力是否持续减弱，以及这对美联储后续加息路径，美指震荡走低，利好铜价。基本面方面，昨日现货市场升贴水被压至低位，主要受临近换月隔月月差扩大影响，叠加盘面价格走低，整体成交向好，但近期仍有进口铜流入，对现货市场冲击力度有所下降。据SMM数据显示，4月虽有更多炼厂进入检修，但整体产量并不会受到明显影响，预计环比3月产量增加0.26%。消费方面，终端需求仍对铜价较为敏感，目前并未表现出强劲修复。价格方面，市场等待美通胀数据，铜库存去库与消费需求有所放缓，预计铜价仍在支撑位上方宽幅震荡。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 盘面：伦铜因复活节假期休市。隔夜沪铜主力2305合约低开于68280元/吨，盘初宽幅震荡摸高于68600元/吨，而后横盘整理至盘尾，最终收于68460元/吨，成交量至2.3万手，持仓量至16.3万手，跌幅达0.45%。 【SMM 铜晨会纪要】宏观：（1）美国2月批发销售月率0.4%，前值0.90%，预测值0.60%。（2）日本2月贸易帐(亿日元)-6041，前值-31818，预测值-5178。 现货：（1）上海：4月10日1#电解铜现货对当月2304合约报于升水20~升水60元/吨，均价报于升水40元/吨，较上一交易日上涨10元/吨。现货市场，进入交割换月周，现货升水受月差干扰加大，昨日现货成交高开低走。期铜在69000元/吨附近徘徊，当价格在69000元/吨下方时，下游买兴较浓。临近沪期铜2304交割换月，隔月BACK月差扩大对现货升水抑制较强，且部分贸易商表现压价收货心理，周内现货升水在当月交割周期内恐难有上升空间，与此同时，需关注今日伦铜开市后，沪铜现货进口盈亏情况。 （2）华南：4月10日广东1#电解铜现货对当月合约报贴水30元/吨-升水20元/吨，均价贴5元/吨较上一交易日跌20元/吨。总体来看，尽管库存下降但受进口铜冲击，昨日升水小幅走低，整体交投一般。 （3）进口铜：4月10日仓单报价22-38美元/吨，QP4月，均价较前一交易日下跌2.5美元/吨；提单报价35-55美元/吨，QP5月，均价较前一交易日持平，报价参及4月中下旬至5月初到港货源到港货源。目前伦铜仍处在复活节假期休市中，部分仓单持有者迫于成本压力，降价出货，昨日报价重心下移。提单方面则买卖双方询盘都较弱，市场交投清淡，昨日未闻成交。 （4）再生铜：4月10日广东地区1#光亮铜报价62800元/吨~63000元/吨，较上一交易日上涨元.吨，精废价差为2148元/吨，精废价差小幅缩小，但仍远超优势线，利于再生铜原料消费。江西地区昨日再生铜杆主流报价67950-68150元/吨，较上交易日上涨100元/吨，昨日再生铜杆价格对盘面扣减760吨，昨日精废杆价差为1345元/吨，精废杆价差小幅缩窄。精废杆价差持续维持在优势线上方区域，终端消费疲软，部分再生铜杆厂开始缩减产量。 （5）库存：4月10日上期所铜减少756吨至63147吨。 价格：宏观方面，上周五美国公布的就业报告喜忧参半，增强了美国5月加息25个基点的预期，隔夜美指走强，利空铜价。基本面方面，截至4月10日本周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周五减少0.76万吨至19.47万吨，相较于去年同期高5.94万吨。具体来看，华东、华南地区库存下降，主要是由于上周周中铜价回调至69000元/吨下方，刺激部分下游企业入市采购，此外，仓库入库量也相对较少。预计本周仍有进口铜流入，但相较上周将有所减少，需关注下游企业是否将在当前铜价下继续采购。价格方面，宏观需等待美联储会议纪要，基本面消费需求对铜价存在一定支撑，预计铜价维持高位区间震荡。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

01 出港数据 上周概况（ 2023.4.1-2023.4.7 ） 到港分港口 SMM 中国煤炭到港总量902.9 万吨，环比减少11.7% 。其中11 个主要港口到港总量为402.9 万吨，环比减少0.5% ，广州港到港总量为89.5 万吨，环比增加42.3% ，占到港总量10% 。 SMM 我国煤炭到港总量变化（万吨） 到港分品种 中国动力煤到港657.5万吨，环比增加0.1%。中国焦煤到港188.4万吨，环比减少40.9%。 02 出港数据 上周概况（ 2023.4.1-2023.4.7 ） 出港分港口 SMM 全球煤炭出港总量2722.5 万吨，环比减少1.4% 。其中7 个主要港口出港总量为1192.5 万吨，环比增加4.1% ，澳大利亚纽卡斯尔港出港总量为279.5 万吨，环比减少11.0% ，占出港总量10% 。 SMM 全球煤炭出港总量变化（万吨） 出港分品种 全球动力煤出港1430.3 万吨，环比减少1.0% 。全球焦煤出港1188.5 万吨，环比减少4.5% 。   》订购查看SMM金属现货历史价格

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 盘面：伦铜因复活节假期暂停交易。上周五晚沪铜主力2305合约低开于68810元/吨，盘初宽幅震荡上行摸高于69050元/吨，而后走低，盘中横盘整理至盘尾，最终收于68850元/吨，成交量至1.3万手，持仓量至16.4万手，涨幅达0.32% 【SMM 铜晨会纪要】宏观：（1）美国3月季调后非农就业人口(万人) 23.6，前值32.6，预测值23.9。（2）美国3月失业率3.5%，前值3.60%，预测值3.60%。 现货：（1）上海：4月7日1#电解铜现货对当月2304合约报于升水10~升水50元/吨，均价报于升水30元/吨，较上一交易日下跌35元/吨。现货市场，隔月月差BACK表现扩大继续抑制现货升水，叠加进口铜持续流入冲击，4月7日现货升水重心表现下滑。上周内现货升水惨遭进口铜流入冲击以及隔月BACK月差压制，表现下滑，但伴随期铜回调至69000元/吨下方，部分下游补货情绪抬升，上周五据SMM统计上海地区主流社会库存去库0.52万吨，侧面验证下游消费尚可。本周临近换月，现货升水受月差因素干扰加强，预计现货成交将围绕月差展开拉锯。   （2）华南：4月7日广东1#电解铜现货对当月合约报0元/吨-升水30元/吨，均价升15元/吨较上一交易日涨20元/吨。总体来看，库存持续回落持货商主动挺价出货，但成交不佳，4月7日升水冲高回落，整体交投一般。 （3）进口铜：4月7日仓单报价25-40美元/吨，QP4月，均价较前一交易日持平；提单报价35-55美元/吨，QP5月，均价较前一交易日持平，报价参及4月中下旬至5月初到港货源到港货源。LME0-3铜因复活节休市叠加临近上周五比价恶化，美金铜市场成交转而清淡。部分提单到港者选择避开节假日报盘，市场报盘询盘者较少，等待节后归来比价走势，4月7日内贸升水坍塌，洋山铜溢价上方压力显现，近港货源有望转而调价出货。 （4）再生铜：4月7日截至上周五1#光亮铜不含票均价为63500元/吨，较上上周上涨840元/吨，上周平均精废价差2232元/吨。铜价重心小幅上抬，精废价差较上上周扩大459元/吨，持续位于优势线上方区域。终端消费复苏缓慢，再生铜原料边际需求受抑，再生铜原料供给呈现宽松态势。 （5）库存：上周上期所铜库存较上上周减815吨至155761吨，4月7日上期所铜仓单减少2029吨至63903吨。 价格：宏观方面，美国3月非农就业岗位增加23.6万个，且反映通胀的3月平均时薪也走高，市场预期美联储可能不得不在下个月加息，美指走高。基本面方面，截至4月7日上周五，SMM全国主流地区铜库存环比上周一减少0.39万吨至20.23万吨，较上上周五微增0.04万吨，较节前增加0.57万吨，连续2周周度累库。具体来看，华东地区主要由于上周周尾铜价走低，下游补货积极性增加，去库速度加快；广东地区则较上周一微增0.02万吨至5.08万吨，上周到货量和出库量基本持平。消费方面，因月差较大，下游补货积极性并不高。价格方面，各国宏观经济数据放缓，基本面现货需求较为平稳，市场预期使得价格仍有支撑，预计铜价将维持高位震荡。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】