》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                                        4月25日SMM进口铜精矿指数（周）报-42.52美元/干吨，较上一期的-34.71美元/干吨减少7.81美元/干吨。20%品位内贸矿计价系数为93%-95%。        周内现货市场成交持续冷清，铜精矿现货成交和询报盘活动持续低迷。周内有贸易商以-40美元低位数的加工费报盘2万吨Package铜精矿，随着盘面Back结构的持续深化QP也相应往近月收缩，装期为6月份。预计下周有多家贸易商开始报6月份的头寸，报价加工费也持续下行至-40美元中位。周内某大型矿企的招标结果出炉，对冶炼厂6月份装期的1万吨标准干净矿招标结果为-44美元/干吨，，对贸易商6月份装期的1万吨标准干净矿招标结果为-66美元/干吨。周内有2万吨Constancia铜精矿对贸易商招标，装期为5、6月份，4月22日截标。周内有2万吨Cadia铜精矿对贸易商招标，装期为5、6月份，4月29日截标。        据SMM了解，秘鲁Antamina铜矿在4月22日因事故停工后，已于4月24日上午逐步恢复运营，具体恢复情况暂不确定，后续进展SMM将持续报道。        SMM九港铜精矿库存4月25日为80.2万实物吨，较上一期增加9.51万实物吨，主要增量来自于青岛港，本周青岛港铜精矿库存环比增加7万实物吨。                                                                                                                                   》查看SMM金属产业链数据库  

取向硅钢价格动态 上海B23R085牌号：14400-14600元/吨 武汉23RK085牌号：14200-14700元/吨 本周热卷期货宽幅震荡，但主要体现在成本，对取向硅钢市场直接影响有限。关税消息面影响仍在持续发酵，贸易商反馈成交氛围较弱，价格弱稳，但整体成交力度不足。当前下游变压器企业对取向硅钢的采购较为谨慎，多按需采购，这使得市场成交量难以提升。国营钢厂凭借自身实力，价格保持坚挺，而部分民营钢厂为求出货，主流牌号价格有小幅下降迹象。 后续关税消息面还将继续影响市场，对取向硅钢的直接出口以及下游相关产业出口冲击较大，下游变压器企业拿货意愿降低。但五一劳动节假期临近，部分下游企业假期期间将继续生产，或进行少量补库操作，一定程度放缓取向硅钢价格下行趋势。 综上，预计下周取向硅钢价格将呈现弱稳走势，价格明显波动可能性较小。

盘面：隔夜伦铜开于9434.5美元/吨，盘初震荡下行，盘中最低下探至9368.0美元/吨 ，随后一路走高，临近盘尾摸高至9459.5美元/吨，最终收于9455.0美元/吨 。涨幅达0.92%，成交量为10021 ，持仓量为284031。隔夜沪铜2506合约开于77500元/吨，盘初价格震荡，随后逐步走高，盘中最低下探至77460元/吨，最高上探至77800元/吨 ，最终收于77770元/吨 。涨幅达0.14%，成交量为39934 ，持仓量为162792，日增仓 -3344，变动幅度为-2.01%。 【SMM铜晨会纪要】消息：（1）中国人民银行行长潘功胜出席二十国集团财长和央行行长会议 ，潘功胜强调，中国人民银行将实施好适度宽松的货币政策，推动中国经济高质量发展 。 （2）全球矿商英美资源（Anglo American）报告，第一季度铜产量同比下滑15%，但维持全年产量指引不变。 该伦敦上市矿商称，第一季度铜产量为168,900吨，反映了秘鲁因品位较高而产量增加，被智利计划的产量下降所抵消。 现货：（1）上海：4月24日SMM 1#电解铜现货对当月2505合约报升水150吨-升水200元/吨，均价报升水175元/吨，较上一交易日上涨10元/吨。展望今日，周五下游买货情绪将有好转，且下周将进入五一假期，下游存在备货需求，预计持货商仍将坚挺升水，但需注意正套盈利者或先抢跑低价甩货。 （2）广东：4月24日广东1#电解铜现货对当月合约报200元/吨-升水250元/吨，均价升水225元/吨持平上一交易日。总体来看，高铜价高升水抑制现货交投，昨日整体交投氛围一般。 （3）进口铜：4月24日仓单价格84到92美元/吨，QP5月，均价较前一交易日持平；提单价格98到108美元/吨，QP5月，均价较前一交易日持平。EQ铜（CIF提单）57美元/吨到67美元/吨，QP5月，均价较前一交易日持平，报价参考4月下旬及5月上旬到港货源。昨日比价上行，SMM铜会最后一日，现货市场交投表现清单，早市市场难寻报盘，5月长单宣货节奏仍然缓慢。听闻4月下旬火法提单报于100-110$，5月上旬三牌成交于110-115$QP5月。国产仓单报盘实盘成交于85-90$/5QP附近。中下旬EQ仓单报盘60-70$/5QP难寻成交。总体来看市场逻辑未有明显转变，部分国产提单陆续到港后对溢价将形成一定压制。 （4）库存：4月24日LME电解铜库存减少1825吨至203425吨；4月24日上期所仓单库存减少2001吨至42964吨。 价格：宏观方面，美联储哈玛克：如果经济数据明朗，美联储可能在6月份降息，沃勒表示要到7月才能对关税如何影响经济获得更清晰认识。若关税导致失业率上升或开启降息。美联储官员讲话推动降息预期升温，美元指数有所回落，推升铜价，但关税的不确定性限制涨幅。基本面方面，在高铜价高升水抑制下，昨日市场活跃度受限，但临近周末及五一假期，下游预计存在一定备库需求，今日采购情绪或有好转。综合来看，美指重新回升，预计今日铜价上方有所承压。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】

SMM网讯：

SMM4月24日讯， 本周（2025年4月18日-24日），无锡和佛山两大市场不锈钢库存总量呈现去库态势，从2025年4月17日的99.94万吨降至4月24日的98.58万吨，周环比下降1.36%。需求端：市场需求端表现相对平稳，下游企业维持一定的提货节奏。 供应端：不锈钢厂积极催促代理和贸易商提货，但由于代理和贸易商此前库存维持在较高水平，自身仓储和资金周转压力较大，提货积极性不强，使得市场到货量维持在正常水平。不锈钢厂希望加快出货，而代理和贸易商出于自身经营状况考虑谨慎提货。 无锡全品去库趋势，300系库存下降较为明显减少2.97%，主要原因是中储、五矿等交割库去库量较大近2万吨，与部分企业的集中提货或交割需求有关。400系库存也有微降，周环比减少0.34%；200系库存变化较小，周环比减少0.11%，基本维持相对的供需平衡。 佛山200系和400系库存周环比增加0.94%和1.32%，因到货量增加，下游提货缓慢；300系库存则减少2.18%，交割库去库显著。200系和400系库存增加主要是由于近期到货量有所增加，而下游提货缓慢。一方面，部分钢厂增加了对佛山市场的发货量，希望拓展市场份额；另一方面，下游一些中小企业由于资金紧张，且对未来市场价格走势存在疑虑，采取保守的采购策略，按需提货，导致库存累积。300系库存则减少2.18%，交割库去库显著，可能是当地一些大型加工企业为满足订单需求，集中从交割库提货所致。 SMM分析认为，当前市场库存呈去库状态，在一定程度上加快了贸易商的资金回笼，但由于不锈钢市场竞争激烈，价格波动频繁，贸易商营利空间有限。随着五一假期临近，部分下游企业考虑到假期期间的生产需求，或将适度补库。然而，下游和终端产品的出口面临海外市场需求不确定性、贸易壁垒等压力，国内需求也因宏观经济环境、房地产市场等因素影响，形势仍不乐观，且5月份即将进入行业淡季，市场整体活跃度可能下降，这些因素都将影响后续的去库速度。 预计下周，无锡和佛山市场不锈钢库存稳中小幅波动。需求端方面，假期前的补库需求可能会有一定释放，但难以出现爆发式增长；供应端方面，不锈钢厂可能会根据当前市场库存和需求情况，适度调整发货节奏和产量，使得库存不会出现大幅变动 。 有任何有关不锈钢的交流可以 致电021-20707860杨朝兴，13585549799（微信同号） 》点击查看SMM不锈钢数据库

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                      本周华北地区现货升贴水窄幅波动，截至本周四时现货升贴水为贴水50元/吨–升水10元/吨，均价贴水20元/吨。进入4月下旬后，铜价运行相对平稳，重心小幅上移，精废价差的走扩令精铜的消费受到一定抑制，下游进行刚需采购为主，市场维持平淡状态。而持货商因月底有清理库存的需求，现货升贴水有所承压。下周临近五一假期，下游有节前备库需求，而持货商也将继续清理库存，预计市场供需将双双表现增长。                                                                                                                               》查看SMM金属产业链数据库  

2025 年4月22日，南非贸易、工业和竞争部部长Parks Tau在《商业日》上发表的一篇文章中称，南非已经成立了一个与铬行业相关的合作工作组，用以营造南非铬铁行业的长期可持续性运营环境，同时重申南非铬产业不受美国新关税结构的约束。报道发布之际，南非的新型冶炼本土技术测试已十分先进。 文章中称，“Proudly South African SmeltDirect”技术有潜力使南非重建为全球铬铁中心，且是一个更环保的中心。该技术特点在于利用化学反应而不是耗费大量电力进行铬铁冶炼，并且具有较强的适用性。Tau称：“现在不是撤退的时候，而是重塑的时候。”同时重新申明，南非铬行业不会受美国关税的影响。 据称，3月份新冶炼技术的测试试点进展良好，其后续商业化进程预估在下个月底前揭晓。作为世界第一大铬矿出口国，南非占有全球铬矿储量超70%，发展的铬产业链为本国创造了20多万个直接和间接就业机会，其中20%与铬铁销售有关。2010年，铬行业为南非国内生产总值贡献了420亿兰特，创造了360亿兰特的外汇收入，其中铬铁生产贡献了铬价值链价值的80%。

         在2025年1-2月精铜杆出口量实现同比明显增长后，2025年3月份，铜杆线的出口量依然保持强势增长，具体数据如下：        由海关数据统计可得，在3月份精炼铜杆（＞6mm）不管是总量还是加工贸易出口量都有明显增长，3月中， 最大横截面＞6mm的精炼铜杆出口总量为6791.68吨，环比增长35.82%，同比增长35.82%。从具体出口贸易方式看，2025年3月最大横截面＞6mm的精炼铜杆进料加工贸易出口量为5849.80吨，环比增长17.7%，同比增长近36倍，来料加工贸易出口量从0增长至554.97吨，3月出口量排第三的贸易方式为对外承包工程出口货物，其中全部为自北京出口至马来西亚的对外工程带动。而一般贸易下出口量为77.38吨，环比增长15倍，但同比下滑98.4%。        再看精炼铜丝出口情况，2025年3月份精炼铜丝（≤6mm）出口量增长同样表现乐观，3月中，精炼铜丝（≤6mm）出口总量为7934.29吨，环比增长59.90%，同比增长52.67%。从具体出口贸易方式看，2025年3月精炼铜丝（≤6mm）进料加工贸易出口量为5461.69吨，环比增长67.65%，同比增长21.6倍，精炼铜丝（≤6mm）来料加工贸易出口量为142.6吨，环比增长8.4倍，同比增长2.3倍，而3月份精炼铜丝（≤6mm）出口量排在第二位的是海关特殊监管区域物流货物量，为1622.51吨，环比增长38.83%，同比增长10.6倍，另外一般贸易下出口量为695.93吨，环比增长34.95%，同比减少85.22%。        值得注意的是，在2025年3月，精铜杆及铜丝都有不少一般贸易或海关特殊监管区域物流货物出口量，而据SMM数据分析，其中多数为高附加值产品，可覆盖税务成本。        综上所述，因市场积极调整，转为加工贸易出口，不仅超预期实现出口量增长，还因转为加工贸易而使出口量基本维持稳定，减少了进口盈亏波动对出口业务的影响。同时精铜杆及铜丝3月份出口量均已逼近去年4月的高位，SMM预计2025年精铜杆出口市场仍有相对乐观预期。