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分港口来看，SMM煤炭到港总量805.9万吨，环比+19%。其中广州港到港总量为91.8万吨，占到港总量11%，环比+1%。       1 、报告涉及数据欢迎登录SMM数据库 （ https://data-pro.smm.cn/） 查看 2 、SMM钢材航运数据详情、钢铁产业资讯、分析报告、数据库等更多内容欢迎咨询SMM钢铁事业部 侯磊 021-51595960 》订购查看SMM金属现货历史价格

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                         4月铜价触底反弹，月初因特朗普对关税交易重重变幻，市场对贸易战担忧令有色金属承压，铜首当其冲，伦铜跌至8150美元/吨，沪铜遇跌停；LME-COMEX价差短暂收敛，但随着市场对关税“风云”交易情绪下降，美国虹吸电解铜仍在持续。        据SMM与市场交流，沪铜低于75000元/吨时，下游超接订单明显，随后一路买涨，铜价重回77000元/吨一带。4月各地现货成交均表现积极，SMM冶炼厂产量录得112.57万吨，在4月废铜供应紧张背景下，部分企业表示3月已经备足废铜原料，且4月进口阳极板有所补充令不使用铜精矿炼厂的电解铜产量提升。        但华东市场目前主要交易注册电解铜货源以及非洲、俄罗斯、哈萨克斯坦等进口非注册货源，其中符合交割标准货源愈发减少。在国产到货与进口均少的情况下，出库积极令库存超预期下降，近月、远月BACK月差持续走高。 库存连续去化极大支撑现货升贴水        据SMM数据显示4月境内电解铜社会面库存减少约20万吨，其中上海地区去化约11万吨。现货升贴水从本月初升水10元/吨走至月末升水200元/吨以上。 隔月月差走扩明显 远月炒作更旺 年内走势接近2023年        隔月BACK月差走扩至200元/吨后持续徘徊，并未如预期进一步扩至300元/吨。多数投机者将头寸布置于7月、8月、9月，远月BACK月差更有套利空间。        但考虑目前仓单与社会库存占比，在库存去化背景下，该占比继续走低，挤仓风险抬升，沪铜隔月BACK月差可实现盈利预见300-400元/吨，注意临近最后交易日时极端月差变化。       3、4月废铜供应紧张 非注册电解铜成为下游采购优选        因美国关税干扰叠加再生行业政策等令废铜出货紧张，进口非注册与非标货源起到替代作用，同时促进电解铜去库。SMM湿法与非注册价差对精废价差存在明显指引，4月基本处于收敛态势。       4、后续国内外仍有炼厂检修 且海外阳极板干扰放大 铜精矿TC进一步走弱        2025年3月底嘉能可（Glencore Plc）暂停了智利阿尔托诺特（Altonorte）冶炼厂的铜出货，原因是该厂的冶炼炉受到了影响，该冶炼厂主要生产定制阳极铜，年产铜能力约35万金属吨左右。 赞比亚某产能为35万金属吨的阳极铜炼厂将于2025年4-6月进行检修，届时产量将受到影响。4月30日SMM进口铜精矿指数（周）报-42.61美元/干吨，较上一期的-42.52美元/干吨减少0.09美元/干吨。20%品位内贸矿计价系数为93%-95%。        5月国内有多家冶炼厂有检修计划，预计电解铜影响量在2.1万吨；7-9月仍有集中检修计划。        综合来看，目前在4月消费支撑下，5月低库存态势支撑近月结构与升水，但市场担忧5月底至6月底因为关税不确定性令出口订单下滑从而影响终端采购持续性与积极性。进入5月后供应问题持续但消费能否继续向好甚至维持仍有待观察，目前沪期铜2505-2506合约月差有望在交割前走扩至500元/吨，远月结构仍有望持续走扩。                                                                                                                             》查看SMM金属产业链数据库  

本周，304 不锈钢生产成本延续下跌态势，但跌幅显著收窄。随着零售价格持续走低，不锈钢厂成本倒挂现象愈发严重。 镍系成本方面，受不锈钢厂减产 300 系、转产 200 系及 400 系影响，高镍生铁采购需求低迷，价格持续下行。不过，当前高镍生铁价格已处于低位，接近印尼成本线，进一步下跌空间有限，本周跌幅明显放缓。截至周五，10-12% 高镍生铁价格累计下跌 1.5 元 / 镍点，收于 968.5 元 / 镍点。废不锈钢价格则保持平稳，尽管相较高镍生铁的成本优势有所减弱，但仍具备经济性，使得采用短流程工艺的企业在成本端占据竞争优势，如华东地区 304 边料本周持稳，报价约 9650 元 / 吨。 铬系成本上，高碳铬铁零售价格持续回落，与钢招价格差距不断缩小，部分低价已与钢招价持平。此前铬铁价格上涨期间储备低价铬矿的厂家，凭借较低的入炉成本，利润有所恢复，近期复产积极性高涨，供给紧缺局面将得到缓解。叠加不锈钢消费疲软、成本倒挂等因素，铬铁市场弥漫谨慎悲观情绪。具体数据显示，内蒙古地区高碳铬铁本周下跌 100 元 / 50 基吨，当前报价 8150 元 / 50 基吨。 目前，不锈钢现货价格虽已止跌企稳，但由于前期跌幅过大，企业亏损仍在持续。以 304 冷轧为例，按当日原料价计算，本周现金成本下降 18 元 / 吨，亏损幅度收窄至 7.33%；若按存货原料成本计算，现金成本反而上涨 52 元 / 吨，亏损率为 7.36%。展望五一节后，成本端波动趋于平缓，但需求疲软仍是市场核心问题，不锈钢价格缺乏上涨动力，短期内成本倒挂的局面难以扭转。

取向硅钢价格动态 上海B23R085牌号：14400-14600元/吨 武汉23RK085牌号：14200-14700元/吨 ​本周热卷期货走势延续震荡格局，主要体现在成本，对取向硅钢市场有轻微负面影响。关税消息仍在影响取向硅钢市场，尤其是出口方面，部分出口货源可能转为内销，导致国内供应进一步宽松。当前市场货源充足，且市场淡季逐步临近，下游变压器企业对取向硅钢采购比较谨慎，按需采购为主。国营钢厂凭借产品品质，价格保持坚挺，而部分民营钢厂为求出货，成交价格存在议价空间。​ 后续关税消息面还将继续影响市场，对取向硅钢的直接出口以及下游相关产业出口冲击较大，但钢厂挺价意愿较强，市场成交价格勉强保持暂稳。综上，预计五一节后取向硅钢价格将呈现弱稳走势，价格存在一定回调空间。

SMM4月30日讯， 本周（2025年4月25日-30日），无锡和佛山两大市场不锈钢库存总量继续呈现去库态势。从2025年4月24日的98.58万吨降至4月30日的97.54万吨，周环比下降1.05%，不锈钢社会库存压力得到缓解。 需求端 ：五一假期前，下游出现部分基于刚需的采购备货行为。整体而言，市场需求表现平稳。鉴于当前价格处于低位，下游企业和贸易商保持着随时补库的节奏。 供应端： 临近月底及五一假期，不锈钢厂维持正常的发货节奏，部分钢厂已进入检修周期。 200系： 无锡200系库存从9.51万吨降至9.34万吨，周度环比减少1.79%；佛山200系库存从16.93万吨降至16.67万吨，周度环比减少1.54%。两地200系库存均下滑，市场消化库存能力较强。 300系 ：无锡300系库存由35.99万吨降至35.53万吨，周度环比减少1.28%；佛山300系库存从21.97万吨降至21.84万吨，周度环比减少0.59%。期货交割仓库去库明显，但作为主流的不锈钢品种，但需求增长动力或稍显不足。 400系： 无锡400系库存从8.81万吨微降至8.80万吨，周度环比减少0.11%；佛山400系库存从5.37万吨降至5.36万吨，周度环比减少0.19%。受出口关税变动影响，400系下游需求受限，本周到货不多，库存呈现小幅去库态势。 预计下周，受五一假期后集中提货以及部分不锈钢厂检修的影响，无锡和佛山市场不锈钢库存或将延续去库趋势。 有任何有关不锈钢的交流可以 致电021-20707860杨朝兴，13585549799（微信同号） 》点击查看SMM不锈钢数据库

宏观方面，本周宏观面表现淡静，重要经济数据指标多集中于五一节中发布。投资者预期中国将比美国更具韧性，但担忧经济放缓、美国关税及特朗普政策的不确定性，导致市场波动性上升。政策宽松预期降温，更关注长期改革而非短期刺激。 本周中国 4 月 PMI 表现回落，大部分因子波动于荣枯线下方，短期呈放缓趋势。离岸人民币（ USDCNH ）跳空走低至 7.27 ，受出口商抛售美元、止损盘及中间价调低驱动。 本周 伦铜横盘震荡于 9300-9450 美元 / 吨附近，沪铜窄幅波动于 77000-78000 元 /吨。 基本面方面，本周听闻Collahuasi铜矿出口运输受阻，美国原定发往中国的铜精矿受关税影响改至日韩印度等地区。原料市场仍然紧张。电解铜方面，4月国内去库速度惊人，截至发文当日SMM社会库存已降至13万吨以下。现货升水持续走高。LME、SHFE、BC铜近月结构均拉大，下游加工材企业五一超量备库以防后市升水飙升。 展望下周，宏观方面贸易战谈判仍待进一步进展，短期出口刚性受挫。基本面方面五一节中铜市场供应刚性与去库预期仍将支撑铜价，预计伦铜将在9350-9500美元/吨波动，沪铜将在77000-78500元/吨波动。现货方面，国内注册仓单已去至4万吨附近，且现货升水呈继续上行趋势，内外现货溢价仍有上行空间。预计现货对沪铜2505合约在升水200元/吨-升水300元/吨附近波动。

无取向硅钢价格动态 上海B50A800牌号：5050-5100元/吨 广州B50A800牌号：4800-4900元/吨 武汉50WW800牌号：4800-4900元/吨 上海市场： 本周上海冷轧无取向硅钢价格暂稳运行，市场成交情况偏弱。本周热卷期货呈现震荡走势，关税消息面影响逐步体现，五一节前国营企业报价坚挺，部分民营钢厂资源价格下调后同样暂稳。下游终端电机用户心态谨慎，采购策略偏向保守，按需拿货为主。后续来看，短期关税消息还将继续发挥影响，对于无取向硅钢直接出口以及下游相关产业将产生较大负面影响，下游个别龙头企业接单大幅下降，拿货意愿不足。综上，五一节前市场成交表现依旧平淡，且基本面矛盾有扩大趋势，预计五一节后上海无取向硅钢价格将小幅下行。 武汉市场： 本周武汉冷轧无取向硅钢现货价格保持弱稳运行，市场成交表现一般。黑色系期货盘面维持震荡走势，市场交投氛围平淡，贸易报价暂稳。当前下游终端用户采购意愿较弱，贸易商以积极出货为主，实际成交存在议价空间，但武汉市场库存处于较低水平，部分贸易商甚至缺乏低牌号现货资源。后续来看，部分贸易商对后市持悲观态度，经营策略以维持低库存为主。综上，预计节后武汉无取向硅钢价格将稳中偏弱运行。 广州市场： 本周广州冷轧无取向硅钢价格维持弱稳格局，市场成交活跃度一般。受市场传闻消息扰动，期货盘面区间震荡，钢材现货价格延续走弱趋势，贸易商心态普遍悲观，整体交投氛围中等偏下，当前市场宝武中低牌号现货资源流通较少，价格在小幅下行后企稳。后续来看，受关税信息影响，黑色系期货盘面持续波动，对下游家电、电机等行业出口造成偏空影响，因此下游采取按需采购策略，观望为主。综上，预计节后广州无取向硅钢价格将窄幅调整。