上金所发布关于2024年度部分节假日休市安排的公告，其中，春节：2月10日(星期六，春节)至2月17日（星期六）休市。2月4日（星期日）、2月18日（星期日）照常周末休市。2月9日（星期五，除夕）正常开市，晚上无夜市交易。2月19日（星期一）起照常开市。 关于2024年度部分节假日休市安排的公告 按照《国务院办公厅关于2024年部分节假日安排的通知（国办发明电〔2023〕7号）》，结合上海黄金交易所实际情况，就2024年度部分节假日的休市安排公告如下： 一、元旦：2023年12月30日（星期六）至2024年1月1日（星期一，元旦）休市，2023年12月29日（星期五）晚上无夜市交易。2024年1月2日（星期二）起照常开市。 二、春节：2月10日(星期六，春节)至2月17日（星期六）休市。2月4日（星期日）、2月18日（星期日）照常周末休市。2月9日（星期五，除夕）正常开市，晚上无夜市交易。2月19日（星期一）起照常开市。 三、清明节：4月4日（星期四，清明节）至4月6日（星期六）休市。4月7日（星期日）照常周末休市。4月3日（星期三）晚上无夜市交易。4月8日（星期一）起照常开市。 四、劳动节：5月1日（星期三，劳动节）至5月5日（星期日）休市。4月28日（星期日）、5月11日（星期六）照常周末休市。4月30日（星期二）晚上无夜市交易。5月6日（星期一）起照常开市。 五、端午节：6月8日（星期六）至6月10日（星期一，端午节）休市。6月7日（星期五）晚上无夜市交易。6月11日（星期二）起照常开市。 六、中秋节：9月15日（星期日）至9月17日（星期二，中秋节）休市。9月14日（星期六）照常周末休市。9月13日（星期五）晚上无夜市交易。9月18日（星期三）起照常开市。 七、国庆节：10月1日（星期二，国庆节）至10月7日（星期一）休市。9月29日（星期日）、10月12日（星期六）照常周末休市。9月30日（星期一）晚上无夜市交易。10月8日（星期二）起照常开市。 请各会员单位和广大投资者据此妥善安排相关事宜，落实有效措施，做好风险防范工作，共同维护市场的稳定。节假日休市如有变更，交易所将另行通知。 特此公告。 上海黄金交易所 2023年12月27日

美元下跌，提振白银价格。今日现货白银为24.2美元/盎司，SMM1# 白银上午出厂参考均价为6080元/千克，均价较昨日上涨20元/千克，涨幅为0.3%。据SMM了解，今日上海地区的现款现货量大的国标银锭报价在平水左右，也有2-3元/千克的报价，市场报价两级分化，且交投冷淡，部分由于发票原因少量买卖货。 》点击查看SMM白银报价 》订购查看SMM金属现货历史价格    

绿宝资源公司（Emerald Resources）公布其在柬埔寨的棉末（Memot）金矿首个资源量。 目前，该矿推测矿石资源量为800万吨，金品位1.84克/吨，即金资源量为47万盎司。 以上资源量是根据近2万米的金刚和反循环钻探结果估算的，公司计划明年再钻探5万米，估计能增加资源量。 棉末金矿距离年产金11万盎司的奥克瓦（Okvau）金矿大约100公里。 该矿品位与奥克瓦的1.82克/吨接近。 公司认为，钻探揭示的该矿特征表明可以采用选择性开采（富矿）或大规模（低品位）采矿。 分析表明，棉末可能成为柬埔寨第二个金矿。

今日白银价格小幅反弹，现货白银的开盘价格为24.2061美元/盎司，SMM1# 白银上午出厂参考均价为6060元/千克，均价较昨日上涨30元/千克，涨幅为0.5%。据SMM了解，今日上海地区的现款现货量大的国标银锭报价在2-3元/千克，仓单个别升贴水报价在5元/千克，上海地区的现款现货量大的大厂银锭报价为5元/千克。临近年底，贸易商陆续休息盘账，市场交投冷清。 》点击查看SMM白银报价 》订购查看SMM金属现货历史价格    

回顾2023年，全球进入了数十年未见的动荡期，投资者也见证了一个又一个历史。在地缘政治不确定性的阴影下，避险资产黄金的光芒却越发闪耀。 全年来看，由于通胀仍然居高不下，主要央行紧缩政策在2023年继续进行。再加上俄乌冲突长期化和中东地区爆发新的冲突，市场参与者在过去一年里面临着很大的不确定性。黄金市场强烈感受到了这种动荡，虽然整体走势有些坎坷，但金价依旧创下了历史新高。 截至发稿，国际黄金价格今年迄今涨幅达到12.7%，有望创下自2020年以来的最佳年度表现，而现货白银价格的涨幅仅有不到1%。 走势回顾 今年年初，在美元疲软和10年期美债收益率下滑的推动下，黄金价格快速拉升，出现了单边上涨行情，然而，随着美联储在2月初宣布加息25个基点，金价随即暴跌。到了3月份，银行业危机突袭美国，并给全球金融体系带来了冲击，避险情绪再度推动金价走高。 第二季度投资者对全球银行体系持续缺乏信心，促使金价在4月初突破2000美元/盎司大关，随着美联储继续加息，以及对银行业信心的恢复，黄金在5月底和6月持续回落。 第三季度是黄金市场今年最平静的一个季度，基本上呈现窄幅震荡状态，但最大的跌幅出现在该季度最后几天。 第四季度巴以之间爆发了新一轮冲突，随着战争的持续，黄金在整个10月份都在上涨。在地缘政治危机和其他因素的支撑下，金价在12月初飙升至创纪录的2152.30美元。 美联储加息周期终结 美联储在2023年加息四次，自7月份之后，便一直按兵不动。在本月的政策会议后，美联储官员发布了明年可能至少三次降息的预测。 除了美联储之外，欧洲央行和英国央行也开始调整策略，准备迎接一个通胀被驯服的世界，这一转变标志着全球经济的一个转折点，也给黄金带来了新的交易逻辑。 当经通胀调整后的收益率（即实际收益率）下降时，投资者往往会转向黄金而不是债券。相较于不付息的黄金，收益率下降的情况会削弱债券定期付息的吸引力。美债收益率下滑也拖累了美元汇率，使黄金对美国以外的投资者来说变得更加便宜。 MKS PAMP的金属策略师Nicky Shiels说：“黄金已成为反映美联储降息预期和普遍低落情绪的晴雨表。” 世界黄金协会首席市场策略师John Reade表示，降息通常被视为黄金的好消息，因为现金资产回报下降，储蓄者转向其他高收益投资。不过，有两个因素可能意味着“预期的政策利率放松对黄金来说可能不那么乐观”。首先，如果通胀的降温速度快于利率的降温速度，那么实际利率仍将保持在高位。其次，低于预期的经济增长可能会打击黄金消费需求。 地缘政治风险 2023年是不平静的一年，各国之间的贸易摩擦和地缘政治矛盾日益加深，除了俄乌冲突之外，中东、亚太等多个地区也动荡不安，投资者将这种形势描述为“乱纪元”(即一段时间内世界趋向于战争与混乱)，他们往往在对局势感到不安时购买黄金。 首先，俄乌冲突在对峙中呈现长期化趋势，乌克兰军队年中发起了大反攻，但取得的进展很小。自10月下旬以来被迫从积极进攻转向防御。俄罗斯重新夺回了主动权，正在为冬季新阶段的战争积累资源，其中可能包括试图扩大其在东部的战果，并对乌克兰的关键基础设施进行重大打击。 此外，巴以冲突时隔多年再次激化。最新数据显示，此轮冲突已致加沙地带至少2万人死亡。与此同时，也门胡塞武装多次宣称对“与以色列有关的船只”发动袭击，这使得红海这一地缘政治要地的形势也陡然紧张。 国际货币基金组织(IMF)上周表示，全球许多央行和政府继续走在“去美元化”这条路上，第三季度，美元在全球央行外汇储备中的占比有所下降。具体数据显示，今年第三季度，全球官方外汇储备中美元的比例为59.2%，2001年时美元的占比曾一度高达72.7%。 从长远来看，美国货币体系的武器化可能导致更多国家走向“去美元化”，尤其是如果美国与主要大国的紧张关系进一步加剧的话，这将进一步提振各国对黄金的需求。 全球央行购金潮 世界黄金协会的一份报告显示，随着市场动荡和地缘政治不确定性推动对黄金的需求，当前全球央行的黄金购买量达到创纪录水平。 在中国、波兰和新加坡等国央行的带动下，2023年前三季度，各央行的黄金净购买量达到创纪录的800吨，今年全年的净购买量有望打破去年1136吨的历史最高水平。 仅今年第三季度各央行就合计购买了337.1吨黄金，是2000年开始统计的世界黄金协会数据系列中排名第三高的季度购买量数字。 世界黄金协会的Reade称：“央行的强劲需求证实了我们的观点，即去年的增长并非一次性事件。”他预计今年的黄金需求将达到或超过去年水平。 中国央行是黄金购买的主力，第三季度购买了78吨黄金，自1月份以来已购买了181吨黄金。不过，规模较小的央行也大量买入黄金，波兰买入57吨，土耳其买入39吨。 花旗集团(Citigroup)美洲大宗商品研究主管Aakash Doshi表示，尽管利率迅速攀升，但各央行的购买是去年黄金价值保持坚挺的关键原因。“黄金的结构性价格下限已经抬高，央行是其中的一个重要因素。” 前景展望 世界黄金协会本月在其2024年黄金展望报告中称，在经历了2023年的飙升之后，地缘政治紧张局势和央行持续买入的组合，应该会在明年继续提振金价。 报告还提到，许多经济学家目前预计美国经济将实现软着陆，而从过往数据看，软着陆总体上并未提振黄金价格，金价要么持平，要么下跌。 不过，许多主要经济体明年将迎来大选年，如美国、欧盟和印度等国，这应该会鼓励投资者在其投资组合中持有有效的对冲工具——黄金。 当然，也有一些对黄金不利的因素。汇丰首席贵金属分析师James Steel指出，如此之高的价格也可能减缓实物黄金的购买速度，不仅是各国央行，还有中国和印度这两个最大的金条、金币和珠宝购买国。 Steel补充说，当金价达到每盎司1900美元时，印度等地的回收率已经跃升，更多的消费者希望利用金价高企的机会套现。他表示：“如果你实际上没有零售消费者的支持，那么你真的只有投资者来继续支持市场。 ” 尽管如此，华尔街分析师还是普遍看好黄金的中期前景。摩根大通预测，2024年下半年至2025年上半年期间美联储的一系列降息措施将使金价升至2300美元。 GraniteShares基金经理Jeff Klearman表示，美元大幅走软以及美债收益率从近期5%的高位大幅回落，都助推了金价涨势。此外，有关美联储将在明年上半年降息的预期升温、围绕乌克兰、中东的地缘政治不确定性，以及“人们愈发意识到规模庞大且不断增长的美国政府债务可能产生的影响”，这些因素也令黄金受益，且未来可能继续支撑金价走势。

纽蒙特矿业公司（Newmont Mining）在西澳州帕特森地区的特尔弗金铜银矿山东北10公里处新发现一个大型金矿靶区。 该矿床名为帕克兰（Parklands），长3公里，宽1.5公里。地表地球化学采样分析最高金品位1.52%，多个品位在0.1克/吨以上。 其他成矿地质条件也非常有利。 “我们非常高兴看到帕克兰的机会，因为他提供了一个高影响力的靶区，在初具规模的基础上还有进一步扩大的潜力”，纽蒙特公司伙伴安蒂帕矿产公司（Antipa Minerals）称。 但是，由于目前高温，公司尚未决定钻探时间。 2020年初，被纽蒙特并购的新峰矿业公司与安蒂帕公司签署了一项合作协议。 安蒂帕公司在该地区已经勘探多年，不论是在其自己的矿权还是通过合资企业。

公司所谓收购（或承包式开采合作）刚果金TFM矿（收购价、基建投入费用、权益金及权益利润分配等，梳理下分别投入的成本），TFM矿生产铜、钴开采金属品味，每吨开采生产费用分别是多少吗？洛阳钼业12月22日在投资者互动平台回应： 公司拥有TFM铜钴矿80%权益，收购对价约38.5亿美元。TFM混合矿项目初始投资21.24亿美元，新增年处理矿石量总计1,240万吨，年均新增20万吨铜金属和1.7万吨钴金属。截至2022年底，TFM铜钴矿铜储量约789.48万吨，品位约2.84%，钴储量约82.26万吨，品位约0.30%。2022年，铜钴板块营业收入97.48亿元，营业成本51.84亿元，毛利率46.82%，在矿业板块的毛利占比为43%。 “有投资者 关注到公司三季报税费增加幅度较大，查看民生证券研报可知公司有进行税费计提。但由于递延所得税负债为净值数，无法看到公司的税费计提情况，请问公司2023三季度由于销售确认延迟计提的税费数值是多少？其中刚果金KFM和TFM共计提多少？巴西矿计提多少？”洛阳钼业回应：公司铜、钴主要产品为阴极铜和钴湿法冶炼中间品，采用矿山-IXM-终端加工厂的业务模式；钴湿法冶炼中间品主要通过IXM 的贸易网络销售给下游钴冶炼厂商和新能源供应链下游生产商；在收购IXM之前，电解铜主要销售给包括荷兰的托克集团(Trafigura Beheer BV)在内的大宗商品贸易商；氢氧化钴主要销售给下游钴冶炼厂商，业务模式的转变造成销售收入确认时点的改变，原先矿山端销量即对外实现销量，现通过贸易公司销售，对外实现销量为贸易公司对其下游客户实现的销量。 今年二季度TFM铜钴矿恢复出口，矿山端销量显著增加，贸易公司需要经过陆路运输以及海路运输才能到达下游客户，物流周期约3个月，所以对外实现销量需要一段时间才能与矿端销量保持一致。 2023年前三季度的矿山端销量超过对外实现销量的部分也已经缴纳刚果（金）税法、矿业法中规定的所得税和资源税，所以税费增幅较大。 对于“公司给出 TFM 铜金属 2023年生产指引 29-33万吨，中值 31万吨，同比2022年产量增长 21.91%；TFM 钴金属 2023年生产指引 2.1-2.4万吨，中值 2.25万吨，截止目前公司能完成2023年生产指标吗？”洛阳钼业回应： 目前公司TFM铜钴矿、KFM铜钴矿以及贸易公司的销售均在有条不紊的推进中，且KFM铜钴矿已实现满产，TFM混合矿三条生产线均已投产。 洛阳钼业还介绍：公司刚果（金）TFM铜钴矿中钴金属储量的平均品位0.30%，KFM铜钴矿中钴金属储量的平均品位1.19%，资源禀赋优异，成本位居行业领先地位。此外，公司于2020年12月发布KFM铜钴矿收购公告，以5.5亿美元对价获得Kisanfu铜钴矿95%权益；2021年4月，公司与邦普时代签订《战略合作协议》，以1.375亿美元的对价转让KFM控股25%股权，公司最终保留KFM铜钴矿71.25%股权，投资金额4.125亿美元。截至2022年底，公司境外资产1460.18亿元，占总资产比例为88.49%。 洛阳钼业此前公布的三季度报告显示，三季度，公司主要产品铜、钴产量与销量相较去年同期增长，实现利润同比增长。具体的数据为：三季度公司实现营收449.56亿元，同比增加10.45%；归母净利润17.4亿元，同比增加50.26%，环比增加351%。前三季度公司实现营收1316.82亿元，同比下滑0.59%；归母净利润24.43亿元，同比下降53.96%。对于前三季度净利润下降的原因，洛阳钼业公告称：公司TFM产品第一季度出口受限导致销售受到影响，及公司钴、磷产品平均销售价格较上年同期下跌，致公司实现利润同比下降。 洛阳钼业在三季报中公告主要产品情况时也介绍了NPM铜金矿产销情况： 两大主营产品方面，公司前三季度，铜产品产量为26.71万吨，同比增长42.56%，销量30.48万吨，同比增加133.74%；钴产品方面，产量3.73万吨，同比增长143.89%，销量2.38万吨，同比增长94.96%。 洛阳钼业2022年年报显示，2022年实现营业收入1729.91亿元，同比下降0.5%；归属于上市公司股东的净利润为60.67亿元，同比增长18.82%，再创历史新高。公司表示，其主要矿产品产量均超额完成2022年度任务目标，其中刚果（金）TFM铜钴产量创历史最高纪录。2022年度，公司各板块生产运营保持稳定，基本完成生产指标。刚果（金）铜、钴产量分别为 254,286 吨和 20,286 吨，同比分别增加约 22%和 10%；中国区实现钼、钨产量分别为 15,114 吨和 7,509 吨；巴西铌、磷产量分别为 9,212 吨和 114 万吨 ；澳洲 NPM（80%权益）铜、金产量分别为 22,706 吨和 16,221 盎司。 IXM 实现精矿产品贸易量（销售量）311.8 万吨、精炼金属产品贸易量 （销售量）313.7 万吨。 此外，12月17日，洛阳钼业宣布，向澳大利亚上市矿业公司 Evolution Mining Limited（以下简称“Evolution”）出售NPM铜金矿80%股权的事项已完成，NPM不再构成公司合并报表范围内子公司。经初步核算，本次交易预计给公司带来2.52亿美元净收益。据洛阳钼业介绍：NPM位于澳大利亚新南威尔士州，1994年投入运营，1997年使用自然崩落法开采，2000年成为力拓集团旗下资产。2013年12月1日，洛阳钼业完成8.2亿美元收购NPM 80%权益的交割，后者正式成为公司旗下首座海外矿山。加入洛阳钼业的十年间，NPM不仅为公司带来可观的财务收益，更提供了宝贵的国际化经验和先进的矿山开采技术。截至2022年底，NPM累计实现盈利约24亿元人民币。经过近30年运营，NPM 资源品位逐年下降，处理能力也基本保持在一定状态。2022 年，NPM（按 80%权益计）铜金属产量 2.4 万吨，税后净利润 1600 万美元。随着集团 KFM 和 TFM 陆续投产和扩产，NPM 铜产量在集团占比将下降至 5%。本次交易是洛阳钼业基于战略发展的主动选择，有利于聚焦核心资产和重点区域、提升管理效率、拓展大型项目。

上周白银价格整体呈现偏强震荡的走势，今日白银价格下跌，现货白银开盘价格为24.3960美元/盎司，SMM1# 白银上午出厂参考均价6030元/千克，均价较上周五下跌48元/千克，跌幅为0.8%。据SMM了解，今日上海地区的现款现货量大的大厂银锭报价为5元/千克左右，上海地区的现款现货量大的国标银锭报价为+3元/千克，部分企业有报价02-8，平水，有所成交，临近月底，市场现货成交冷淡。 》点击查看SMM白银报价 》订购查看SMM金属现货历史价格    

黄金市场在目前的环境下，由于圣诞节的提前到来以及周五通胀压力的缓解，预计将在这一经济数据稀少且平静的假期周中为金价提供支撑。本周，欧美主要市场都将因圣诞节假期休市，仅少数市场如美国交易所在周二开盘。由于成交量稀少和波动性加大，一些分析师表示，交易员将难以确定黄金价格的近期走势趋势。然而，也有一些分析师认为，投资者应关注2040美元这一关键价位，因为金价的上行空间似乎有限。上周现货金价收盘时高于重要的心理关口2050美元，单周涨幅达到了1.71%。 黄金近期表现强势，多头力量持续增强，最终突破了之前的震荡区间，最高触及2070一线。不过，这并非黄金多头的终点，今年的黄金上涨可能会超出所有人的预期。因此，黄金的中期趋势仍然是多头格局。即使中途出现回调，也只是做多的机会。横盘时间越长，破位后的力度越大，所以我们应该保持区域看涨的看法，并在破位后顺延跟随。 黄金日线级别：周五预判会收阳，结果符合预期，这也符合单阴双阳的循环走法。由此推测，下周二大概率还会继续收阳。这意味着周五的低点可能会成为下周二开盘的低点。在支撑方面，5日均线是一个相对较好的节点，当价格反复触及这条均线时，通常都是一个相对低位的入场机会。短期关键的阻力在于通道反压，这一阻力在下周二将移至2080一线，而5日均线则会移至2045。因此，下周的策略仍很明确：在2040上方逢低做多。黄金4小时级别：此前重要的分割阻力位2037-38已于隔夜被有效突破并站稳。这一突破使得该位置从阻力转变为关键的顶底转换支撑。同时，这也恰好是上移的中轨线所在。下一个重要的分割阻力位是2070。

因美联储最青睐的通胀数据逊于预期，巩固市场对美联储在明年3月降息的预期，美元指数上周五(12月22日)触及近五个月低点，现货黄金价格一度升至2070美元/盎司上方的多周新高。知名财经网站FXDailyReport分析师Nicholas Kitonyi撰文，对黄金后市走势进行分析。 Kitonyi指出，金价上周五延续涨势，并一度升至约2070美元/盎司的周新高，之后出现回落。 在60分钟图表中，黄金价格继续在一个上升通道内交易。黄金多头目标是有效突破上升通道。 Kitonyi补充道，金价现已反弹至100小时移动均线上方。黄金价格目前正深陷14小时相对强弱指数(RSI)的超买状态。 美国商务部上周五公布的另一份数据显示，美联储首选通胀目标、剔除食物和能源后的11月核心PCE物价指数同比增速回落至3.2%，前值为3.5%，不及市场预期的3.3%；环比增长0.1%，同样不及预期的0.2%，与前值修正值一致。 美国核心PCE数据出炉后，美元指数大幅下挫，最低触及101.43，随后缩减跌幅，收报101.70。现货黄金上周五收报2052.96美元/盎司，涨幅0.34%。 OANDA高级市场分析师Craig Erlam表示：“如果市场消化如此多的降息，并且美元和收益率走低，那么黄金的表现将会非常好。” 纽约独立金属交易商Tai Wong表示：“非常激进的降息预期推动了贵金属涨势，包括黄金，市场定价美联储将于3月降息，且2024年总共降息150个基点。“ 两张图看黄金技术前景 就短期走势而言，Kitonyi表示，从技术面来看，根据黄金60分钟走势图，金价似乎在一个上升通道内交易。在反弹至超买状态后，14小时相对强弱指数似乎也支持看涨倾向。 因此，黄金多头将寻求金价进一步涨至2070美元/盎司左右，或更高的2080美元/盎司。另一方面，黄金空头将寻求金价在回落至2044美元/盎司时获利了结。 (现货黄金60分钟图 ) Kitonyi指出，在日线图上，黄金价格似乎在一个上升通道中振荡。14日相对强弱指数似乎也支持看涨倾向，因其接近超买状态。 因此，黄金多头将把长期获利目标定在2104美元/盎司左右，或更高的2150美元/盎司。另一方面，黄金空头将寻求金价在跌至2020美元/盎司左右，或更低的1971美元/盎司时获利了结。