上交所近日更新了联芸科技（杭州）股份有限公司招股书上会稿与第二轮审核问询回复，并拟于5月31日召开第14次上市审核委员会审议会议，审议联芸科技科创板发行上市申请。 据悉，即将于5月31日召开的第14次上市审核委员会审议会议，是新“国九条”后沪市首场IPO审核会，也是首家科创板拟IPO企业上会。 联芸科技成立于2014年，是一家提供数据存储主控芯片、AIoT信号处理及传输芯片的集成电路设计企业。其主营产品在消费级、工业级、企业级等领域均有布局。 市场核心竞争力受问询 《科创板日报》记者注意到，存储是IT基础设施的重要组成部分，是数字经济的底座。近年来，随着国家产业政策的大力支持，国内涌现出了一批掌握自主核心技术的存储主控芯片厂商。 招股书显示，在独立SSD（固态硬盘）主控芯片市场，联芸科技2021年SSD主控芯片出货量占比达16.67%，全球排名第二。针对联芸科技的市场地位，上交所要求公司予以具体说明。 联芸科技回复表示，在消费级SSD主控芯片领域，该公司已成为全球重要厂商之一。其2017年底推出具有完全自主知识产权的首款SSD主控芯片MAS090X系列，被客户E、江波龙、客户F、威刚、佰维、金泰克等业界主流SSD模组及品牌厂商和NAND原厂采用。 联芸科技表示，截至目前，其逐步建立起了在SSD主控芯片的行业地位：国内首款实现超过千万颗出货记录的SSD主控芯片；国内首款进入小米等PC-OEM整机商用的SSD主控芯片；国内首款且唯一被客户 F采用的DRAMLESS解决方案的SATA主控芯片；国内自主程度最高的SSD主控芯片（除CPU采用第三方，其他核心IP全部自研）。 据统计，2023年，联芸科技SSD主控芯片在消费级的销售量为3659.81万颗，在全球范围内市占率为11.97%。 此外，招股书显示，2020-2022年及2023年上半年，联芸科技消费级SSD主控芯片占SSD主控芯片销售比例分别为82.55%、87.19%、93.45%、97.90%。 上述同时期内，消费级产品销售占比逐年升高的同时，其毛利率也逐年大幅上升，分别为34.88%、48.79%、51.29%、56.88%； 工业级产品的毛利率则从59.54%下降到36.54%；企业级产品则持平在60%左右，高于消费级和工业级。 存客户集中度较高风险 《科创板日报》记者注意到，受已开发完成的客户持续放量、新客户尚处于开拓周期、产品下游应用领域等因素影响，联芸科技存在客户集中度较高的情况。 2020-2022年及2023年上半年，联芸科技前五大客户收入占营收比例分别为75.91%、76.11%、73.12%、80.92%，占比逐年升高。其中，该公司向客户E及其关联方销售收入占营收比例分别为40.59%、38.44%、37.57%、42.42%。 针对上交所对客户集中程度的问询，联芸科技回复称，前五大客户集中度较高，是以Fabless模式运营的集成电路设计企业的行业惯例，同行业可比公司中翱捷科技、澜起科技前五大客户收入合计占比均在80%左右。 《科创板日报》记者注意到，在股权结构方面，联芸科技背靠“安防一哥”海康威视、江波龙等知名企业。尤其是海康威视，拥有“董事会层面的一票否决权”。 招股书显示，海康威视直接持有联芸科技22.43％的股份，系公司第二大股东；其子公司海康科技直接持有联芸科技14.95％，合计持有公司37.38%股份，仅次于公司实际控制人方小玲合计的持股比例45.22%。 股书显示，双方在增资扩股协议中约定，海康威视享有股东特殊权利，包括董事会层面的一票否决权、最优惠权、优先购买权、 随售权、优先认购权、反稀释权、优先清算权。 嵌入式芯片已完成流片 此次科创板IPO，联芸科技拟募集资金15.20亿元。其中，4.66亿元用于新一代数据存储主控芯片系列产品研发与产业化项目；4.45亿元用于AIoT信号处理及传输芯片研发与产业化项目；6.1亿元用于联芸科技数据管理芯片产业化基地项目。 上交所也针对联芸科技募投项目可行性进行了问询。联芸科技则从下游市场发展为募投项目产能消化提供了较好保障、该公司具备完备的技术体系与较高的供应链水平、该公司已为本次募投项目产能消化进行了较好的客户积累和市场拓展三个方面进行了回复。 联芸科技表示，该公司是目前国内SSD主控芯片覆盖程度最全、出货量最大固态硬盘主控芯片设计公司，核心技术全部自研。 截至本回复出具日，联芸科技UFS 3.1嵌入式存储主控芯片已经完成MPW流片，目前样品正处于测试阶段，公司正与下游客户保持积极的技术交流以及进行送样测试，部分合作伙伴已进入产品立项开发阶段。 联芸科技称，未来，该公司嵌入式存储主控芯片的下游客户主要包括NAND颗粒原厂以及江波龙、佰维、时创意等模组品牌厂商，与SSD主控芯片厂商下游客户高度重合。 不过，联芸科技也提到， 该公司嵌入式存储主控芯片产品仍在研发过程中，尚未获得市场认可；AIoT信号处理及传输芯片尚处于起步阶段，目前感知信号处理芯片客户较为集中，有线通信芯片收入规模较小，市场资源较为薄弱。

上周，美国芯片巨头英伟达发布了2025财年一季度财报。除了靓丽的业绩和指引，公司还在财报中宣布，自6月10日起，将普通股按照“1拆10”的比例进行拆股。 按照上周五每股1064.69美元的收盘价计算，拆股后，英伟达股价约为每股106.47美元。公司宣称，此举是为了公司员工和投资者以更低廉的价格持股。通常来看，这确实能吸引更多散户投资者参与，增加交易量和流动性。 当时财联社就曾提到，英伟达此举可能是为了能被纳入“道琼斯工业平均指数”（道指）这只有着128年历史的蓝筹股指数做准备。 与标普500指数“持股量市值加权”不同，道指采用的是“价格加权”，这意味着高价股票的价格变动对指数水平的影响大于低价股票的价格变动。这一机制让价格极高的股票很难被纳入道指之中。 简单来说，在道指30只成分股中，股价超过500美元的联合健康与股价接近30美元的英特尔相比，联合健康这类股票对指数产生的影响较大，也令道指在衡量整个市场表现方面的可靠性降低。 道指的选股并不受一系列严格的规则规限，但委员会关注合资格公司的声誉、持续的增长历史、投资者的兴趣及其在更广泛市场上的行业代表性。 因此，如果英伟达最终被纳入道指，将巩固这家芯片制造商作为美国最具影响力公司的地位。 Freedom Capital Markets首席策略师Jay Woods表示，如果一家公司代表着下一波技术发展——人工智能和芯片制造时，就应该在道指中占有一席之地。 B. Riley Wealth首席市场策略师Art Hogan表示，“英伟达肯定符合最终成为道指成分股的所有条件：良好的声誉、持续增长的历史、投资者的兴趣以及其在大盘中的行业代表性。100美元左右的股价，将使其被纳入时最初的股指计算变得更容易。” 按“1拆10”后的价格计算，英伟达将排在道指成分股的第22位。但其股价的波动幅度有望弥补其对指数的影响程度，根据媒体计算，拆股后的英伟达对道指的影响力有望排到前十。而按总市值来看，英伟达将是市值第三大的公司，仅次于微软和苹果。 Woods认为，英伟达可能会取代英特尔，因为前者更具影响力，并且其产品正被一批最大的公司所采用，“增长就在那里，故事就在那里，现在价格也在那里。” Woods补充道，虽然思科、IBM也是被道指剔除的潜在目标，“但英特尔被英伟达顶替对我来说是最合理的。”

自人工智能（AI）热潮开始以来，英伟达一直“自顾自地一路狂飙着”，但越来越多的分析师发出警告称，该股这样的涨势不可能永远持续下去。 投资银行DA Davidson分析师Gil Luria就是其中之一。 他表示，这家芯片制造商最新的业绩报告超出了华尔街的预期，这并不奇怪。卢里亚表示，该公司第一财季的营收刚刚创下260亿美元的纪录，但这主要是因为英伟达的顶级客户增加了对其GPU产品的支出。 但Luria预测，这一趋势将会动摇，他预计在未来18个月内，这家芯片制造商的股价将出现两位数的下跌。他估计，到2026年，英伟达的股价可能跌至900美元左右，这意味着其股价将较当前水平下跌15%左右，而在更悲观的情境下，跌幅可能高达20%。 “我对2026年的预测是华尔街最低的，”Luria说：“我承认，短期前景非常好，但长期前景可能比大多数人预期的还要糟糕。” 市场依赖度降低 Luria进一步解释称，英伟达最大的客户包括Meta、Alphabet和亚马逊等科技巨头，它们已经在研发自己的人工智能芯片或投资于其他合作伙伴。这意味着，随着时间的推移，它们对英伟达的依赖可能会减弱。 “这不是秘密，也不是猜测。这是这些公司已经在讨论的事情。这需要时间。这不是2024年会发生的事情，因为它们需要时间来生产，编写软件，让客户适应替代方案。但这确实意味着它应该在未来一两年产生更大的影响。” Luria表示，一旦英伟达的主要客户——包括亚马逊、Alphabet、Meta和特斯拉，开始撤资，他将对该股给出“卖出”评级。 无独有偶，传奇投资人、投资机构Research Affiliates的董事长罗伯•阿诺特（Rob Arnott）上周警告称，英伟达的股票看起来更像个泡沫，并指出该公司在市场上的成功是基于它将在未来继续主导半导体行业的想法。 他也提到了竞争问题，并说“那么，AMD、英特尔和台积电是否会坐下来说，‘哦，你们可以保持50%以上的利润率。你可以保留90%以上的市场份额。别担心’；不会的，他们都要参与进来”。

存储芯片是半导体市场最主要的细分领域，主要分为闪存和内存。数据显示，今年以来存储芯片价格已较去年同期上涨约50%。某存储企业负责人表示，从2023年年底开始，半导体存储产业逐步进入上行周期，今年已多次收到上游存储芯片厂提高合约价的通知。有报告显示，存储芯片价格或还将持续上涨，预计今年第二季度DRAM内存新品合约价格将上涨13%至18%。 随着AI技术的爆发式发展，AI应用正从服务器逐步扩展到AI手机及AIPC等终端，AI服务器显著提高对存储性能和容量的要求。山西证券表示，价格上涨趋势明确，存储进入新一轮上行周期，把握行业周期反转机会。未来随着存储价格持续涨价带来的营业利润率改善，存储龙头厂商有望迎来业绩与估值的戴维斯双击，行业存在较大的反弹空间。 据财联社主题库显示，相关上市公司中： 澜起科技 是全球三家主流DDR5内存接口芯片供应商之一，行业地位领先。2024年1月，公司推出DDR5第四子代RCD芯片，支持数据速率为7200MT/S，并已将该产品工程样片送样给主要内存厂商。 江波龙 拥有行业类存储FORESEE和国际高端消费类Lexar两大存储品牌，多项存储产品市场份额领先。

五年前，英伟达(NVDA.US)首席执行官黄仁勋持有该公司价值约30亿美元的股份。目前，黄仁勋的持股市值现已超过900亿美元。根据彭博亿万富翁指数，黄仁勋目前在全球富豪榜上排名第17位。 英伟达周三晚间公布的第一季度收益超出预期，受人工智能处理器需求的推动，销售额连续第三个季度增长超过200%。 黄仁勋发布了好于预期的预测，并向投资者表示，该公司认为其人工智能图形处理单元(GPU)的需求将无止境。公司暗示其客户，尤其是大型云计算公司，可以从这些昂贵芯片的投资中获得丰厚的回报。他称：“我们正在从根本上改变计算的工作方式和计算机的功能。” 黄仁勋持有约8676万股英伟达股票，占该公司流通股的3.5%以上。周四，随着该股上涨超过9%，收于每股近1038美元，他的持股价值上涨了约77亿美元。 英伟达股价在2023年上涨了两倍，今年又上涨了一倍多。过去五年，英伟达股价上涨了约28倍。黄仁勋在2022年增持了公司股票，当时股价在人工智能繁荣之前处于相对低位。 现年61岁的黄仁勋于1993年创立了这家硅谷公司，旨在打造用于3D游戏的GPU。尽管游戏是该公司数十年来最大的业务，英伟达已涉足其他市场，包括云游戏订阅、元宇宙和加密货币挖矿芯片。 然而，2022年底英伟达的命运发生了巨大变化。当时OpenAI发布了ChatGPT，向公众开放了生成式人工智能的概念。该技术展示了一个未来，计算机不仅可以从数据库中检索信息，还可以从大量未分类的数据中生成新内容和问题的答案。 OpenAI的大部分AI开发都是在英伟达GPU上进行的。微软(MSFT.US)、谷歌(GOOG.US,GOOGL.US)和Meta(META.US)等公司也加大了对人工智能研发的投资，他们需要价值数十亿美元的最新人工智能芯片来构建他们的模型。 黄仁勋一直是英伟达的代言人和主要销售人员，不断宣扬使用公司GPU构建AI的潜力和威力。 英伟达十多年来一直在开发人工智能软件和工具，最终成为大型科技公司的主要供应商。该公司目前占据了人工智能芯片市场约80%的份额。

营收同比增长262%、净利润飙升628%——英伟达交出的2025财年一季报，再次远超分析师预期。 “我们已准备好迎接下一波增长。”业绩会上，黄仁勋在谈到Blackwell平台时如此说道。 他表示，Blackwell架构芯片于3月初推出后， 至今已“生产了有一段时间”，于2025财年二季度发货，将于三季度增产，有望在四季度安装进客户的数据中心；预计今年Blackwell架构芯片将带来大量收入。 英伟达CFO Colette Kress指出， H200和Blackwell架构芯片需求将远远超过供应，预计这种情况将持续到明年。 至于英伟达的供应链合作商们，近期也已传出诸多GB200的生产动向： 广达电脑之前透露，英伟达GB200服务器有望在9月规模量产。 5月20日还有消息指出，超微电脑明年将出货逾1万柜搭载GB200的AI服务器，在英伟达整体GB200机柜中占比高达25%。供应链近期已陆续接获超微电脑备货通知，超微电脑开始加大对供应链催料的力度，甚至直接开出明确的出货量目标数字，以强化供应链信心，并且期盼供应链能提早备货，让明年搭载GB200的机柜能准时送到终端客户手上。 ▌英伟达下一代“吸金”利器 还有什么值得期待？ 从这次黄仁勋的表态来说，他对Blackwell和GB200的需求和“吸金能力”很有信心。 KeyBanc分析师之前曾给出预期称，对英伟达GB200机架级计算系统的需求将会很高，平均售价可能在150万美元至200万美元之间。该系统将英伟达的Grace CPU和Blackwell GPU结合在一起。 英伟达的GB200可以产生900亿至1400亿美元的年收入。 而围绕着GB200，二级市场上已相继掀起多个概念热潮。 英伟达在GTC大会一发布GB200之后，其采用的铜缆产品便引发极高关注，“高速铜缆”概念股迅速蹿升；上周另一则大摩电报的传言则让市场将目光投向了玻璃基板，相关概念股同样连涨多日；21日还有消息称，英伟达正规划将扇出面板级封装提早导入GB200，从原订2026年提前到2025年。 那么除了上述热点之外，还有哪些环节有望搭上GB200的快车？ 或许还有HDI。 长江证券指出， 此次GB200 NVL72架构的变化导致过去应用在DGX系列服务器中的传统UBB消失，过去UBB采用多层板PCB方案，而新增NVLink Switch Tray有望采用HDI方案。 方正证券5月22日报告也认为， GB200有望带动HDI用量大幅提升。 GB200 NVL72是一个全机架解决方案，其整机集成度不断提升，同时性能、高频高速材料、带宽传输速率、功耗散热各个维度均有成倍提升。而集成度提升对应PCB布线密度提升、以及传输和散热能力的提升正是HDI板优势所在，其中NVLink Switch PCB类似于交换机产品或采取HDI方案，将进一步提升服务器HDI的用量。 根据分析师测算，预计GB200 NVL72的PCB总价值量约为24900~33945美元，对应单GPU HDI价值量约为263~459美元，较H100的97美元提升幅度约为171.9%~374.4%。AI服务器PCB正在全面向HDI进化。 广发证券4月24日报告给出的预测增幅则更为乐观：DGX A100/H100/B100中OAM为HDI，单GPU的HDI板价值量为67~80美金，而GB200 NVL72中主板、网卡、DPU、以及Nvlink switch模组板均为HDI，单GPU的HDI板价值量为275~386美金， 相比DGX系列HDI价值量增加244%~476%。 从市场规模来看，据Prismark数据，2023年全球HDI市场规模预计达105.4亿美元，到2028年有望达142.3亿美元，5年CAGR为6.2%。 据《科创板日报》不完全统计，A股中已布局HDI的公司有： 值得一提的是，在英伟达的AI叙事中，如果说CUDA是护城河核心，那么快速迭代的产品路线图或许是其之后的又一坚实堡垒。 在此之前，英伟达大约每两年会推出一次新架构：从2020年的Ampere，到2022年的Hopper，再是今年的Blackwell。但如今， 更新间隔将直接砍半到一年。 在这次业绩会上黄仁勋表示，英伟达现在将每年设计一次新芯片， “继Blackwell之后，还有另一个芯片，我们的节奏是一年。” 黄仁勋并未公布这款芯片的具体名称，不过知名分析师郭明錤在今年5月8日曾透露， 英伟达下一代AI芯片R系列/R100 AI晶片将在2025年四季度量产 ，系统/机柜方案预计将在2026年上半年量产。R100将采用台积电N3制程与CoWoS-L封装，预计将搭配8颗HBM4。

在英伟达美东时间周三交出一份惊艳的第一财季财报之后，华尔街纷纷上调了对英伟达的目标价。 尽管英伟达年初至今已经飙升了超100%，但华尔街分析师们押注，在人工智能带来的强劲需求下，英伟达股价还将持续飙升。 总体而言，在英伟达公布财报后，华尔街对该公司的目标股价中值上涨了约150美元，至每股1250美元，较该股周四收盘价1037.99美元溢价20%以上。 Blackwell需求强劲令市场惊喜 在英伟达发布财报后，多位华尔街分析师都重点提到了英伟达CEO黄仁勋关于Blackwell的言论。在财报会上，黄仁勋对分析师们强调，Hopper和Blackwell两条产品线的需求都“远远超过供应”，这种情况可能会持续到“明年”。 Cantor Fitzgerald分析师C.J.缪斯表示，黄仁勋关于Blackwell的言论是电话会议的重要内容。他将英伟达的评级为“增持”，并将目标股价从此前的1200美元上调至1400美元，为华尔街最高。 缪斯表示：“其他重要消息包括Blackwell今年下半年有望实现营收，再加上市场对Hopper的需求仍在继续超过供应。” 他补充说：“关键在于，数据中心营收将不会出现任何明显的疲态。预计到第四财季（10月至次年1月）之前，英伟达的营收都将出现明显的连续增长。” 伯恩斯坦公司的分析师斯泰西·拉斯根（Stacy Rasgon）将英伟达的目标股价提高了300美元至1300美元。他同样表示，黄仁勋关于Blackwell的言论应该能缓解近期市场的担忧。 他将该股评为跑赢大盘，并补充说，英伟达的股价仍然相对便宜，“很明显，它的行情还远未结束，也可能远未达到顶峰。” 英伟达的需求前景更为乐观 摩根士丹利分析师Joseph Moore将英伟达的目标价上调160美元至每股1160美元，同时维持其买入评级。他指出，英伟达有能力在Blackwell上市前避免出现需求缺口。 他表示：“去年这个时候，英伟达实现了‘令人震撼和敬畏’的增长，使公司的（季度）营收达到100亿美元，而现在，公司（第二财季）的营收目标已经高达280亿美元。” 他补充说："从来自客户和一线销售的需求反馈来看，情况似乎比供应链或交货时间所显示的情况要乐观得多。" 英伟达的整体业绩也备受关注，美国银行分析师Vivek Arya指出，英伟达每一美元的销售额产生超过50美分的自由现金流，这可能会带来更高的股东回报。 英伟达估值仍远未到达巅峰 Benchmark分析师Cody Acree表示：“英伟达是一个如此独特的成长性资产，投资者将继续支持该公司的溢价估值。” 在英伟达发布财报后，他将英伟达的目标价上调了250美元，至每股1350美元。 他补充称：“显然，英伟达在加速计算、生成式人工智能和推理方面毫无疑问是领导者，并且已经大幅增加了其产品组合，以满足其全行业客户和应用基础的需求。”

据Counterpoint Research的数据显示，按第一季度收入计算，国内晶圆代工厂“一哥”中芯国际首次超越格罗方德和联华电子，跃升全球第三大芯片代工企业。 中芯国际跃升全球第三大芯片代工商 报告显示，今年第一季度，中芯国际在全球占据的市场份额为6%，高于去年的5%，超越了格芯和联华电子，成为全球第三大芯片代工厂商。 全球芯片代工市场份额排名 这使得中芯国际仅次于台积电和三星电子——这两家公司在第一季度的市场份额分别为62%和13%。 Counterpoint Research周三发布的报告显示：“中芯国际的季度业绩超出了市场预期，随着中国对CMOS图像传感器（CIS）、电源管理IC（PMIC）、物联网芯片和显示驱动IC（DDIC）应用的需求开始复苏，中芯国际在2024年第一季度的代工收入市场份额首次稳居第三位。” 中芯国际生产的芯片广泛应用于汽车、智能手机、计算机、物联网技术等领域。根据公司财报显示，中芯国际今年第一季度营收125.94亿元（约合17.5亿美元），同比增长19.7%，环比增长4.3%，创下历史同期次高纪录（仅低于2022年第一季度的18.42亿美元）。 全球芯片代工市场份额 该公司在财报中表示，营收快速增长的原因是客户囤积芯片。他们透露，该季度超过80%的收入来自中国客户。由于需求强劲，中芯国际预计第二季度收入将较第一季度增长5%至7%。 科技咨询公司Omdia的数据显示，中国消耗了全球近50%的半导体，是全球最大的消费电子设备组装市场。 Counterpoint Research在报告中写到：“随着补库存趋势的扩大，预计中芯国际第二季度将继续增长，与上次财报电话会议中给出的个位数增长指引相比，2024年中芯国际可能会增长15%左右。” 全球代工行业收入连续放缓 Counterpoint Research还在报告中写到，今年第一季度，全球代工行业的收入环比下降了约5%，但同比增长了12%。 他们指出，全球代工行业收入的连续环比下降，不仅仅是由于季节性影响，还由于智能手机、消费电子、物联网、汽车和工业应用等人工智能以外领域的半导体需求复苏放缓。 此前台积电高管也曾表示，他们观察到市场对非人工智能需求复苏缓慢，因此台积电已将2024年逻辑半导体行业的预期增长率从10%以上下调至10%。

自2022年底以来，韩美半导体公司(Hanmi Semiconductor)的股价已累计飙升了近1200%，光是年内其股价便上涨了一倍多。这不仅使其成为了MSCI亚太指数中表现最好的个股，也使其成为了亚太地区芯片行业中最被高估的股票。 而许多投资者当前内心里也不禁升起了这样的疑问：眼下该股是否已到了该套现离场的时候了？ 一组数据显示，外国投资者在去年大举买入该公司股票后，已逐渐开始减持。截至周三，外资在韩美半导体中的持股比例已从2 月中旬的16.5%降至了13.2%。 相对于未来收益预期，韩美半导体是亚太地区芯片相关行业中“最昂贵的股票”。这使得包括对这家韩国公司与AI相关的芯片制造设备的旺盛需求、以及其首席执行官大举买入该股在内的一系列利好因素，如今看起来已被充分定价。 DS Asset Management Co.的基金经理Yoon Joonwon指出，“那些两眼一抹黑就买入的人已经离开，现在一些投资者也正在重新考虑。外国投资者可能仍被其潜力所吸引，但现在已不太确定，而韩国本地基金尽管有疑虑，但似乎仍在持有。” 亚洲最牛半导体股是如何诞生的？ 从具体的股价上涨因素来看，韩美半导体是全球最大的晶圆清洗、干燥和分选设备公司，近期聚焦于开发AI芯片关键零件HBM制造设备，并将其供应给大型半导体公司。HBM被认为专门用于高性能人工智能的下一代存储芯片，而生产HBM需要采用双TC键合机，通过热压缩法连接多个DRAM。而韩美半导体自2016年起就开始研发和生产这类设备，去年已转型以此产品为主营业务。 过去一年来，不断有大型芯片企业采购韩美半导体产品的消息传出，例如，其上月就刚刚获得了美光公司价值226亿韩元的大额订单。 除了公司生产的产品在当前AI浪潮中不可或缺外，韩美半导体首席执行官Kwak Dong Shin在过去一年中不断购入该股，以及韩美半导体有望在6月份的审查中被纳入韩国蓝筹股指数Kospi 200指数，也是该股的两个额外利好催化剂。 根据业内汇编的数据，Kwak Dong Shin目前已持有该公司近36%的股份，价值约37亿美元。 韩国投资研究所(Korea Investment Research Institute)首席执行官Ahn Hyunsang表示，“一家公司首席执行官不断买入股票的做法非常特殊。从市盈率来看，这只股票非常昂贵，所以我不确定这波涨势是否还有后劲。” 高估值真的合理吗？ 数据显示，韩美半导体目前的交易价格约为明年预期收益的80倍，这一市盈率指标高于FactSet亚洲半导体指数中的所有其他股票。 根据Joonwon的说法，该公司需要实现1万亿韩元(约合730亿美元)年度净收入，才能证明其当前估值是合理的。该公司2023年的净收入为2670亿韩元。 不过，并非所有市场人士都在处于当前高位的情况下，对韩美半导体的前景不再看好。 摩根大通分析师Jay Kwon就指出，虽然去年业绩疲弱，但韩美半导体预计将在2024年“强劲复苏”，并有可能通过获得更多订单从而带来新的上行空间。 小摩预计热压缩技术将在未来三年内成为AI内存制造商的“主流”，其“卓越”的技术将帮助其击败ASMPT半导体（00522.HK）等竞争对手。