昨日，一则关于“中金所外汇期货仿真交易新合约上市”的消息在朋友圈刷屏了。有人感慨“终于要来了”，有人喊出了“666”，有人甚至做好了年内推出外汇期货的畅想。 在中金所官网发现，中金所昨日向各会员单位发布的这份《外汇期货仿真交易新合约上市通知》显示，澳元兑美元期货仿真交易AF2304合约定于2023年1月19日上市交易，AF2304合约的挂盘基准价为90美元/100澳元。欧元兑美元期货仿真交易EF2304合约定于2023年1月19日上市交易，EF2304合约的挂盘基准价为100.6美元/100欧元。 不过，昨日中金所同时发布了一份《关于仿真交易外汇期货合约交割的通知》，通知显示， 仿真交易AF2301和EF2301合约于2023年1月18日进行交割，各合约的交割结算价具体如下：澳元兑美元期货AF2301合约的交割结算价为70.19美元/100澳元；欧元兑美元期货EF2301合约的交割结算价为108.11美元/100欧元。 什么？原来就有了，怎么还交割上了？再仔细一看，关于外汇期货仿真交易的相关通知真不少。 掐指一算，中金所启动外汇期货仿真交易到如今，已经超过8年。那么，为何昨日仿真交易的消息突然在市场掀起波澜呢？ “缺啥吆喝啥！”有业内人士一针见血。 近几年，全球外汇市场的波动整体加大。在以俄乌冲突、能源危机尤其是美联储强势加息叠加市场对美联储加息缩表紧缩预期下的国际新时局中，美元一家独大的特征非常明显。除了因能源供给端强势而受益的俄罗斯卢布相对于美元表现强势外，大多数发达国家以及新兴国家的货币皆表现疲软，人民币也受到一定影响。 这一度引发了国内上市公司掀起外汇套保潮。从数据来看，2022年内A股上市公司发布涉套期保值相关公告1211份，超去年同期的1039份。共有511家公司发布了关于开展或继续开展套期保值业务的公告，其中267家公司仅开展外汇套保，43家公司同时开展外汇套保和商品套保，超过半数。 这也显示出市场对外汇类期货品种的迫切需求，外汇期货的呼声时常响起。 总体来看，境内企业可以接触到的这些外汇套保工具多是透明度较低的场外市场工具。“其优点是可以根据客户需求定制合约，缺点在于各家企业的额度需要审批，流动性不足，市场化有限，而且对冲成本偏高。”新湖期货副总经理李强表示，期货体系的外汇套保优势在于流动性好，但由于不是定制的，有展期风险，而且目前国内没有外汇期货，外汇期货只能通过离岸的香港市场或者新加坡市场来交易，这需要企业拥有海外交易能力。 “境内企业使用的外汇套保工具，交易对手主要是银行也造成了市场主体结构不合理，使境内企业在合约交易上处于天然的弱势。”浙商期货总经理胡军表示，我国目前外汇市场的组织体系实际上只有两部分，即中央银行和外汇银行，客户被排除在市场体系之外，真正意义上的经纪人也远未形成。在我国现行的外汇交易制度内，只有限定会员可以参与竞价，并且参与主体仅限于有外汇交易牌照的商业银行。这一制度要求直接阻碍了市场参与者的自由选择，限制其参与到外汇市场竞争中，不利于市场效率的提高。在实际交易中，这将导致外汇远期报价价差过大的情况，不利于企业参与外汇套保。 相比远期结售汇，外汇期货具有强流动性、低成本、更市场化的特点。可以更加高效地为企业进行高效的汇率风险对冲。李强说，实际运作中，待外汇衍生品上市后，由于对即时性要求较高，企业在管理风险的过程中也会提升智能系统建设。对于涉及大宗商品的企业而言，其本身对于大宗商品就有风险对冲的需求。再进一步将风险对冲覆盖至汇率时，建立整体系统性的架构将成为必然，而这也会显著提升企业自身核心竞争力。

由于美国12月零售销售、PPI和工业产出数据均弱于预期，市场对美联储将进一步放缓加息步伐的预期升温。美元因此承压，并提振了英镑等非美货币。英镑兑美元汇率连续第二天上涨，涨幅达1.2%，至1.2436，为去年6月以来的最高水平。 去年9月，在美联储的激进紧缩政策以及对英国政府不可持续的财政计划的担忧下，英镑一度跌至与美元同价。德意志银行外汇研究主管George Saravelos表示：“这是很长一段时间以来，我们第一次转为看好英镑。与9月份相比，实际利率较高，外部收支状况大幅改善，政策组合最终看起来更加有利。” 此外，周三公布的数据显示，英国12月CPI同比涨幅为10.5%、核心CPI同比涨幅为6.3%，均与前值持平。这一数据引发了市场对通胀可能正在见顶的猜测，增加了利好因素。市场目前预计，英国央行将在2月加息50个基点，利率将于8月达到4.53%的峰值(目前利率为3.5%)。

周三（1月18日）亚市盘初，美元指数窄幅震荡，目前交投于102.48附近。市场等待日本央行利率决议和晚间美国12月零售销售等数据，美元指数周二窄幅震荡，收盘基本持平，英镑兑美元周二领涨，因为数据显示英国薪资增速加快。 受日本央行(BOJ)可能进行政策调整的预期影响，日元周二守在近七个半月高位，该调整可能结束“收益率曲线控制”，成为采取更紧缩货币政策立场的前兆。 在过去的几周里，这种预期推动了日元攀升。自1月6日以来，日元兑美元已经大涨了近5%。 与此同时，英镑兑美元周二领涨，创下五周新高，此前数据显示英国薪资增长速度再次加快，英国央行在衡量加息幅度时密切关注该数据。 英镑兑美元 周二上涨0.81%，至1.2285美元，盘中曾劲升至1.2299美元的五周高位。数据显示，在截至11月的三个月中，英国薪资增长速度加快，而就业人数增加了27000人，快于预期，这使英镑受到提振。 市场的焦点仍然是日本央行。鉴于市场已推动10年期日债收益率突破日本央行设定的0.5%的上限，且央行为捍卫这一上限而进行的购债规模开始显得不可持续，因此有关调整或结束收益率曲线控制政策的臆测升温。 在为期两天的会议之后，日本央行预计将于周三做出关键的政策决定。 “市场正焦急地等待，看看日本央行是否能在这方面有所作为，”外汇咨询公司Klarity FX执行董事Amo Sahota称。“如果他们这样做，那么美元/日元就会走向126。但我认为他们现在会保持稳定，给出同样的警示，并等待一段时间。” 因为部分日元提前获利了结， 美元兑日元 周二一度反弹至129.15附近，但收盘回落至128.08附近。不过，目前市场对日本央行按兵不动和维持中性措辞的预期有所回升，投资者需要予以警惕。 外汇期权数据显示，市场预计日本央行会议周三结束时将出现大幅波动，隔夜隐含波动率升至六年高点。 避险情绪也给日元提供支撑，因为市场对全球经济衰退的担忧情绪在达沃斯经济论坛会议上有所回升。 瑞郎也小幅走强， 美元兑瑞郎 周二下跌0.45%，收报0.9210，接近近八个半月最低收盘价。 因为中国GDP等数据表现好于预期， 澳元和纽元 周二小幅上涨，澳元兑美元周二收涨0.49%，收报0.6986，纽元兑美元周二收涨0.74%，收报0.6424。 欧元兑美元 周二下跌0.3%，至1.0787美元，此前彭博新闻报道称，虽然2月加息50个基点的可能性仍然存在，但3月加息25个基点的前景正在获得支持。 美元指数 周二收平，收报102.36。自今年第一个交易周结束以来，美元指数已经下跌了近3%，受美国数据显示消费者价格上涨速度放缓的影响，美元指数整体承压。数据暗示美联储可能将继续放缓加息的步伐。 “对美联储来说，通胀正朝着正确的方向发展，因此，25个基点的加息已经被消化了，”FOREX.com和City Index的高级市场分析师Joe Perry说。“此后市场处于观望状态，可能直到秋季，市场似乎认为那时美联储将降息。” 周二的数据证实了通胀放缓。纽约联储的纽约州企业活动晴雨表在1月降至2020年中来的最低点，因订单骤减，就业增长停滞。纽约联储制造业活动指数从12月份的负11.2骤降至本月的负32.9。经济学家预测该指数为负9.0。 周三重要经济数据和风险事件 机构观点 美银：美经济衰退将推迟至年中开始 美联储将放缓加息步伐 美银对2023年美国经济的看法日益乐观。美银经济学家认为，尽管仍然预计美国经济将温和下行，但衰退的时间预计将推迟三个月，至今年年中开始；预计失业率峰值将低于此前预期，预计在明年上半年达到5.1%左右的峰值，较此前预测低约0.4个百分点。另外，美银仍预计联邦基金利率区间将在5%-5.25%，但推迟了达到该水平的时间预期。预计美联储将在2月、3月和5月会议上分别加息25个基点，然后在明年3月转向降息并同时缩表。此前该行预期美联储将在2月会议上加息50个基点。 欧洲央行考虑在2月加息50个基点后放缓加息速度 据了解欧洲央行政策制定者讨论情况的官员称，他们开始考虑以比行长拉加德去年12月表示的更慢的速度加息。这些官员表示，尽管拉加德暗示2月份加息50个基点仍有可能，但在3月份的会议上小幅加息25个基点的前景正在获得支持。这些官员说，欧洲央行货币政策收紧步伐的放缓不应被视为其职能软化。他们强调，尚未做出任何决定，政策制定者仍可能3月会议上宣布加息50个基点。 机构分析：加拿大通胀放缓至6.3%，为暂停加息打开大门 加拿大总体通胀和加拿大央行青睐的衡量潜在压力的指标都有所放缓，这表明加拿大央行可能很快就会停止大幅加息。周二的CPI报告显示，过去10个月的快速加息已开始抑制物价上涨，不过通胀仍远高于央行2%的目标。数据支持了央行最激进的紧缩周期即将结束的观点，预计加拿大央行将在下周加息25个基点，然后暂停加息。 澳洲联邦银行：日本央行放鸽或使美元兑日元飙升至多5日元 澳洲联邦银行（CBA）高级外汇策略师Kristina Clifton表示，鉴于外界猜测日本央行可能会进一步改变其政策立场，日本央行今日的政策决定可能会导致汇市大幅波动。如果日本央行采取鸽派立场，美元兑日元可能大涨2-5日元。如果市场将任何政策调整解读为迈向正常化的一步，该货币对可能会“大幅下跌”。Clifton称，“我们认为，日本央行再次扩大或放弃10年期日本国债交易区间目标的风险不大。”

周二（1月17日）亚市盘初，美元指数窄幅震荡，目前交投于102.33附近。美元本周开局不利，在周一（1月17日）亚洲交易时段一度触及七个月半月最低101.76，随后企稳，日元尤其受到关注，因交易员押注日本央行将进一步调整其收益率控制政策。 欧元兑美元 周一稍早创下1.0874美元的九个月新高，随后回落，收盘报1.0820美元，跌幅约0.11%。周一 澳元兑美元 一度自8月以来首次突破0.7000美元的关键水平，但未能当日守住涨势，收盘回落至0.6952，跌幅约0.32%。 此外，由于英镑和日元周一稍早攀升，追踪美元兑一篮子货币的 美元指数 一度触及101.76的近七个半月最低，延续上周的跌势，当时数据显示美国12月消费者物价在超过两年半的时间里首次下降。 随着世界最大经济体几十年来的高通胀显示出降温的迹象，投资者现在愈发相信，美联储的加息周期已接近尾声，而且利率不会升至之前担心的那样高。 美联储激进加息是美元指数去年急升8%的主要驱动力，之后有迹象表明通胀正在达到顶峰，推动美元指数回落。 自上周公布数据以来，美元兑大多数货币基本持稳。 Lombard Odier首席经济学家Samy Chaar表示：“现在想象美元大幅下跌的趋势还为时过早，我们当然看到一些美元重新定价，但要出现广泛的美元疲软，需要真正看到美联储的预期有实质性转变，可能会在某个时候降息，而我们现在还没有看到这些。” 市场目前认为，美联储在2月会议上加息25个基点的可能性为91%，加息50个基点的可能性为9%。 美元在欧洲交易时段企稳， 英镑兑美元 也从近一个月高位回落，英镑兑美元尾盘下跌0.39%，收报1.2186美元。 本周货币市场的一个特别焦点是日元，人们猜测日本央行将在周三结束的会议上对其收益率控制政策进一步调整，或者完全放弃。 美元兑日元 稍早触及逾七个半月最低127.22，之后回升，收盘报128.46日元，涨幅约0.48%。 澳洲国民银行(NAB)外汇策略主管Ray Attrill表示：“我认为整个世界都将关注周三......而G10(货币)本周的走势可能将由日元和日元交叉盘的情况来定义，从那里得到信息。我不认为(日本央行)有足够的时间说他们要进行评估并等到第二季度或黑田东彦卸任，此间不做任何进一步调整。” 日本央行行长黑田东彦将于4月卸任。 投资者一直在催促日本央行改变其超宽松货币政策，这导致日本指标10年期公债收益率连续两日突破央行设置的新上限。 周二重要经济数据和风险事件 机构观点 穆迪：德国、意大利GDP将低于新冠疫情前水平 评级机构穆迪经济学家表示，2023年，德国、意大利和斯洛伐克的GDP都将低于疫情前的水平。穆迪预计欧元区今年的主权信用前景为负面，并称该地区面临“温和衰退”。穆迪副总裁、高级分析师Heiko Peters表示:“国家和欧盟层面的支持措施，以及全球供应链冲击的缓解，将在一定程度上削弱这些影响。但我们仍预计60%的欧元区主权国家将陷入衰退。”初步估计显示，德国去年第四季度避免了官员此前预测的经济下滑。穆迪的悲观展望表明，这种令人惊讶的强劲表现不会持续下去。穆迪表示，如果随后出现滞胀，可能会给一些南欧国家带来“严重”的信贷后果。 小摩：欧股反弹将在第一季度结束 以美元计算，欧洲斯托克600指数自去年9月底以来已累计上涨近30%，超过标普500指数12%的涨幅。即便如此，欧洲股市的估值仍低于美国，也低于其长期平均水平。但以Mislav Matejka为首的摩根大通策略师表示，他们预计，在鹰派央行、波动的通胀和企业盈利疲软的持续风险下，反弹将在第一季度结束。美国银行策略师Sebastian Raedler上周五警告称，股市并未完全反映出经济增长走弱的前景。

随着市场越来越多地押注美联储将进一步放缓加息步伐，投资者纷纷抛售美元。 周一（1月16日）亚洲时段，衡量美元对六种主要货币的 美元指数 延续上周跌势，最低一度跌至101.77，为去年6月以来的最低水平，大有下破100关口的趋势。进入欧洲时段后美元指数有所反弹，现报102.48。 由于美元近期走低，全球多种主要货币都在反弹，其中澳元时隔5个月重回0.7关口上方。 北京时间周一09:30，离岸人民币兑美元自去年7月以来首次涨破6.7关口；随后在10:00左右，在岸人民币兑美元也收复6.70关口，为去年7月以来首次。 分析称，美元指数跌至七个月低位的主要原因是市场对美国通胀的预期显著放缓，这使得美联储可能没有必要变得他们所述的那种“鹰派”。 芝商所的美联储观察工具显示，目前市场几乎完全消化了“该行将在2月会议上加息25个基点”的预期。在去年12月的会议上，美联储已经将加息步伐从每次75个基点放慢到50个基点。 若美联储进一步放缓升息步伐，不仅美元指数会失去支撑，还会降低对美国乃至全球的衰退担忧，因此美国商品期货交易委员会（CFTC）的数据显示，杠杆基金已经着手抛售这一原先被当作避险资产的货币。 数据还显示，杠杆基金将日元空头头寸削减至2021年2月以来的最低水平。同时，澳元的空头头寸也出现降低，对纽元的押注则从净空头转为净多头。 加拿大帝国商业银行（CIBC）策略师Patrick Bennett表示，“2023年才刚过去两周，就感觉2022年热门的‘买入美元’交易正转变为宏观空头交易。” 除了CIBC，从摩根大通资产管理公司到高盛都加入了预测“美联储很快控制紧缩政策”的行列。交易员们预计，对联邦基金利率峰值的预期也从本月早些时候的逾5%降至4.94%。 澳大利亚国民银行（NAB）策略师Rodrigo Catril称，随着市场对预测越来越又有信心，美元也正面临越来越大压力。随着风险情绪的改善，人民币的反弹势头将不亚于澳元等大宗商品货币。

周五（1月13日）亚市早盘，美元指数在近七个月低位附近徘徊，目前交投于102.18附近。因数据显示美国通胀正在放缓，促使人们押注美联储未来加息将不那么激进，美元指数周四大跌近1%，创近七个月新低至102.07，欧元兑美元则升至近九个月高位。 在美元走低的同时，日元飙升至七个多月高位，因有报导称日本央行可能采取进一步措施解决货币宽松政策的副作用。美元兑日元周四大跌2.37%，失守了130重要整数关口，盘中最低触及128.85，收报129.28。 美国数据显示，12月消费者价格指数(CPI)环比下滑0.1%，这是自2020年5月以来该数据首次下滑，当时经济正受到第一波新冠感染的影响。 美联储这轮自1980年代以来最快的货币政策紧缩周期抑制了需求，加之供应链瓶颈得到缓解，价格压力正在消退。 BMO Capital Markets高级经济学家Sal Guatieri说：“核心通胀年率连续三个月下降开始形成一种趋势......这种趋势可能刺激美联储在2月1日进一步放缓紧缩步伐。” 美联储政策制定者表示对价格压力正在缓解感到宽慰，为可能放缓加息铺平了道路，但他们表示，但暗示美联储的目标利率仍有可能升至5%以上，并在一段时间内保持在该水平，尽管市场押注相反。 在CPI报告发布后， 欧元兑美元 一度飙升多达1%，这是欧元兑美元自4月21日以来的最强表现。 欧洲央行官员发出的鹰派信息支持了欧元，周三有四位官员呼吁继续上调利率。 ING驻伦敦的全球市场主管Chris Turner说：“我们的预期是欧洲央行将再加息125个基点，然后将保持在那里直到2024年。我们对美联储政策相对于欧洲央行政策的核心看法是，今年欧元兑美元将走强。” 截止周四收盘，欧元兑美元报1.0852，涨幅约0.89%；英镑兑美元上涨0.49%，收报1.2198；美元指数下跌0.96%，收报102.24，是6月6日以来的最低收盘水平。 美元兑日元 下滑周四一度多达2.7%，创下近七个月新低至128.85附近。 《读卖新闻》报道称，日本央行将在下周的政策会议上审查其货币宽松政策的副作用，并可能采取更多措施纠正收益率曲线的扭曲，这使日元受到提振。 此前，日本央行在12月对其债券收益率曲线控制(YCC)意外进行了调整，尽管此举未能解决央行大量购买债券在债券市场造成的扭曲。 道明证券高级外汇策略师Mazen Issa表示：“有报道称日本央行将在即将召开的会议上评估其宽松货币政策，人们猜测本季度将发生另一次YCC调整。” 他说，这可能会在日本央行1月会议上发生，如果没有发生，则会在3月份发生。” 他在谈到美元兑日元汇率时说：“我们预计本季度会来到122日元，而且可能在短时间内达到该水平。” 美元兑日元周四收盘下跌2.37%，收报129.28。 澳元兑美元 周四上涨0.85%，收报0.6963，盘中一度创近四个半月新高至0.6984； 纽元兑美元 周四上涨0.42%，收报0.6391。 周五重要经济数据和事件 机构观点 “美联储传声筒”：CPI数据或促使美联储2月加息25个基点 “美联储传声筒”Nick Timiraos撰文称，美国CPI数据显示12月份通胀有所缓解，这可能会使美联储在2月2日的议息会议上继续将加息幅度下调至25个基点。美联储官员则对下次会议加息25个基点或50个基点持开放态度，他们表示，有关经济状况的最新数据将在很大程度上影响他们的决定。但不断放缓的通胀数据表明，官员们将开始考虑小幅加息25个基点。 加拿大蒙特利尔银行利率策略主管Ian lyngen：美国通胀已经见顶 今晚公布的整体和核心CPI数据确实有所下降，这使得美联储将放缓加息步伐，但究竟是在2月还是在3月的会议上仍有待观察，接下来我们将在全天关注美联储即将发表的讲话，以寻求在这方面的任何指导。美国12月未季调核心CPI年率已从11月的6%降至5.7%，这一事实强化了通胀见顶的说法。同样，美国12月未季调CPI年率从7.1%降至6.5%。所有的这些数据，都与美联储对货币政策的滞后影响以及他们对已经完成的紧缩政策的累积效应的解释一致，所以可以说美国的通胀实际上已经见顶。 安联首席经济顾问：美国通胀数据与预期相符，但美联储加息25个基点远非板上钉钉 安联首席经济顾问Mohamed El-Erian表示，能源价格下跌使得美国12月的整体通胀年率从7.1下降到6.5%；核心通胀率为5.7%，环比涨幅略高。而服装和住房通胀的上涨幅度令人惊讶。这份CPI报告表明，美联储下调加息步伐至25个基点的可能性有所上升，但考虑到除住房外的核心服务等通胀因素，加息25个基点远非板上钉钉的事情。

高盛分析师罗森伯格认为，全球经济增长的迹象使欧洲和中国资产近几个月来更具吸引力，但几乎没有证据表明外国投资者正在涌入市场支持这两个经济体的货币。"美元已见顶于我们的预估，但由于迄今市场对欧元和人民币资产的兴趣有限，美元的下行趋势看来受限，美元主导地位缺乏明确的‘挑战者’，这是我们预计未来几个月美元将进入新一轮升值阶段的主要原因之一”。 去年，美国大举加息以及对避险资产的需求推动美元大幅升值，一项衡量美元的强势指标在去年9月底触及历史高点，但美联储放缓加息的举措削弱了美元涨势势头。罗森伯格表示，自那以后，该行分析师调低了对美元近期升值的预期。 衡量美元兑一篮子主要货币汇率的美元现货指数已从峰值下跌逾8%，而欧元和离岸人民币则有所上涨。 欧元本周三连续第四天攀升，而人民币接近8月高点。罗森伯格表示:“除非全球经济增长背景继续发生实质性的改善，否则我们预计美元的下行空间仍将受限。”

周四（1月12日）亚洲时段，美元指数震荡微跌，目前交投于103.15附近，距离周一创下的近七个月低点102.94不远，市场对美国通胀增速可能放缓的预期，仍令美元承压。欧元兑美元周三短暂触及七个月高点，但保持在窄幅区间内，因为交易员在周四的美国通胀数据公布前避免做出大的动作，该数据可能会对利率走向提供更清晰的线索。 欧元兑美元 周三最高触及1.0762美元，是5月31日以来的最高点，收盘上涨0.22%，收报1.0756，美元最近处于劣势，因为交易员押注美联储将不必像早先认为的那样快速加息，以抑制顽固的高通胀。 美元兑欧元自9月份触及20年峰值以来已下跌近12%，因为数据继续显示，美联储的加息正在产生其预期的影响，即冷却经济和减缓通胀。 投资者聚焦周四将公布的美国消费者物价指数(CPI)数据，因为美联储官员表示他们的下一步行动将取决于数据。 利率期货定价显示，市场现在倾向于下个月有75%可能性加息25个基点，美联储的目标利率在6月达到4.947%峰值，然后在12月下降到4.465%。 澳新银行研究部(ANZ Research)的分析师在给客户的一份说明中说，“美联储官员仍然坚称，它不会很快降息，但市场正在为今年的加息在年底前全面解除定价。如果这些降息可能性被排除，美元的不利因素可能会减弱。” 衡量美元兑包括欧元在内的一篮子货币的 美元指数周三变化不大 ，收盘下跌0.04%，报103.24。 高盛的分析师Isabella Rosenberg表示，虽然欧元受益于欧元区增长前景的改善，但缺乏资金流入可能是由于与天然气供应限制有关的持续风险。 在温和的冬季和健康的库存水平下，天然气价格已降至近一年半以来的最低点。但俄罗斯在乌克兰的战争带来的风险依然存在，去年的战争扰乱了供应。 Rosenberg表示：“除非全球增长背景继续得到更多实质性的改善，否则我们预计美元的下行空间仍将受到限制。” 在其他地方，中国的重新开放支持了人们的情绪，并提升了亚洲货币兑美元的汇率。 人民币升至五个月高点 ，美元兑离岸人民币周四亚盘小幅下探，最低触及6.7614，为8月16日以来新低。 澳元兑美元 周三上涨0.25%，收报0.6904，此前数据显示11月通胀年率上升至7.3%，为更多加息留有空间。纽元兑美元周三接近收平，收报0.6364。 美元兑日元 周三冲高回落，收盘上涨0.14%，收报132.42；周四则小幅下探，截止7:35，下跌约0.5%，至131.78附近，据日本读卖新闻报道，日本央行将在下周的政策会议上评估大规模货币宽松政策的副作用 周四重要经济数据和事件 机构观点 分析师：美国周四通胀数据需关注薪资增速 推动美国通胀的两大因素，食品和能源，完全不在美联储的控制范围内，基本上不受利率变化的影响。提高薪资增速对于减轻消费者可支配收入的消耗是必要的，这样才能保持经济增长，同时支撑收入和风险资产。总体CPI肯定会得到最多的关注，并决定数据公布后即时行情，但也需要关注薪资增速，因为薪资增速将反映通胀，也是衡量消费者可支配收入的真实指标。从长远来看，其反映了消费健康以及实体经济状况的更为全面的图景。 最明确倾向支持加息25BP的美联储官员现身 波士顿联储主席柯林斯明确地表示倾向于2月份加息25个基点。柯林斯表示，“我认为加息25或50个基点是合理的；现阶段，我倾向于25基点，但这主要看数据。随着我们接近将加息至维持不变的水平，慢慢调整会让我们在每一次决策前有更多时间评估即将到来的数据。缩小调整幅度给我们提供了更大的灵活性。”柯林斯表示，她倾向于今年将利率提高至略高于5%的水平，可能会在2月、3月和5月三次加息25个基点，然后维持到2023年底。柯林斯非今年票委，但在做出决定时，她将参与审议。 PIMCO：今年美债市场大有可为 美国温和衰退是加分项 固定收益投资巨头PIMCO在新报告中表示，虽然美国经济衰退可能对美国股票等风险较高资产构成挑战，“但在2022年收益率重新上升，今年经济可能再次下滑的情况下，我们仍然认为有坚定理由支持投资债券”。PIMCO的基线预测是美国经济“温和衰退，通胀放缓”，这种环境中债券“既能带来有吸引力的回报，还可缓解下行风险”。 加拿大丰业银行：欧元兑美元处于有利位置，将继续走高 欧元兑美元最近在1.0750附近交易。加拿大丰业银行的经济学家表示，欧元兑美元处于有利位置，将继续走高，预计该货币对将突破1.0750。在欧元区衰退风险消退之际，市场对欧元情绪明显改善，这是因为欧洲反常的温暖天气减轻了能源危机的影响，以及欧洲央行持续保持鹰派。相对于自去年10月以来美股的强劲收益，欧元区资产仍然具有吸引力，这给欧元带来了额外的利好。明天美国CPI数据可能走弱，将推动欧元兑美元突破1.0750。

在全球地缘政治中“八面玲珑”的东南亚，如今也开始与世界其他许多地区一样，不再甘心蒙受美元霸权的“洗劫”。过去一年时间里美元这一全球储备货币流露出的“武器化”倾向，正令众多东南亚外交和经济领域的专业人士逐渐警醒…… 周二(1月10日)，在新加坡尤索夫伊萨东南亚研究院举办的年度区域展望论坛上，多名东南亚专家就谈到了该区域正在进行的去美元化努力，以及东南亚经济体究竟应该采取哪些措施来降低强势美元的风险。 过去一年，美元的强势升值导致当地货币大幅贬值，而美元也成为了美国对外制裁和向外输出通胀压力的一大工具。 新加坡前外长杨荣文(George Yeo)在会议上表示，“美元对我们所有人都是一种诅咒。如果你将国际金融体系武器化，那么美元的替代品也将应运而生，美元将失去其优势。” 虽然很少有人预计美元的全球主导地位会很快结束，但杨荣文敦促各界更认真地对待发生这种情况的风险。 杨荣文目前是新加坡国立大学李光耀公共政策学院访问学者。他表示，“没有人知道这什么时候会发生，但金融市场必须密切留意。” 杨荣文指出，在危机时期，美元会进一步升值。他以俄罗斯为例称，这就如同对俄罗斯征税一样。美国还通过制裁令俄罗斯银行不得不与一个每天为数千万笔交易提供便利的支付系统——SWIFT脱钩，使得他们不得不依靠自身规模小得多的支付网络。这也给第三国带来了更大的压力，这些国家此前过度依赖于美元的使用。 去美元化尝试 同样是在这一论坛上，印度尼西亚前贸易部长Thomas Lembong则赞扬了那些已经开发出使用当地货币的直接数字支付系统的东南亚央行，并鼓励当地官员寻找更多方法，避免过于倚重美元。 “长期以来，我一直认为储备货币多样化绝对至关重要，”Lembong表示。 Lembong目前是资产管理公司Quvat Management Pte Ltd的联合创始人。他表示，在交易中更多使用欧元、人民币和日元等来分散美元的使用，将导致更稳定的流动性，并最终实现更稳健的经济增长。 虽然东盟10国之间的经济和政治差异巨大，无法像欧元区那样建立一种共同货币的体系。但Lembong表示，他对美元作为全球最主要储备货币所带来的挑战“深有感触”。 他表示，直接数字支付系统——促进了马来西亚、印度尼西亚、新加坡和泰国之间的当地货币结算，是东南亚金融基础设施的又一项伟大尝试。