据外电3月27日消息，锌价周三下滑，创下逾三周以来的最低水平，受美元坚挺和钢铁需求疲软打压。 北京时间16:00，伦敦金属交易所(LME)三个月期锌下跌0.63%，报每吨2,426.5美元，盘中稍早跌至2,415美元，为3月4日以来低点。 上海期货交易所交投最活跃的5月期锌合约收跌1.7%，报每吨20,795元，盘中一度下跌2%至20,725元，为3月6日以来最低。 LME和上海期交所仓库中的锌库存一直在增加，推动LME现货锌合约对三个月期货合约的贴水周二达到每吨50.83美元，为1991年11月以来最大。 且当下钢铁需求没有发生明显改善，而锌是受钢铁需求疲软影响最大的基本金属。 美元周三上涨，因为更多强劲的美国经济数据使人们对降息的可能性产生怀疑。美元走强使得以美元计价的金属对其他货币持有者来说更加昂贵。 其他金属，LME期铜下跌0.27%，报每吨8,838.50美元；期铝下跌0.37%，报2,295美元；期镍微跌0.27%，报16,595美元；期铅下跌0.45%，报2,011美元；期锡下跌0.42%，报27,330美元。 沪铜收盘下跌0.07%，报每吨72,090元；沪铝下跌0.67%，报19,415元；沪镍下跌2.3%，报129,510元；沪铅下跌0.06%，报16,185元；沪锡微涨0.2%，报223,940元。

中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，2024年3月27日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.0946元，1欧元对人民币7.7179元，100日元对人民币4.7099元，1港元对人民币0.90698元，1英镑对人民币8.9975元，1澳大利亚元对人民币4.6616元，1新西兰元对人民币4.2917元，1新加坡元对人民币5.2932元，1瑞士法郎对人民币7.8841元，1加拿大元对人民币5.2508元，人民币1元对1.1362澳门元，人民币1元对0.66583林吉特，人民币1元对12.9383俄罗斯卢布，人民币1元对2.6683南非兰特，人民币1元对187.32韩元，人民币1元对0.51585阿联酋迪拉姆，人民币1元对0.52686沙特里亚尔，人民币1元对51.4547匈牙利福林，人民币1元对0.56073波兰兹罗提，人民币1元对0.9702丹麦克朗，人民币1元对1.4857瑞典克朗，人民币1元对1.5111挪威克朗，人民币1元对4.52330土耳其里拉，人民币1元对2.3465墨西哥比索，人民币1元对5.0776泰铢。 》2024年3月27日中国外汇交易中心受权公布人民币汇率中间价公告

中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，2024年3月26日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.0943元，1欧元对人民币7.7203元，100日元对人民币4.7127元，1港元对人民币0.90706元，1英镑对人民币8.9994元，1澳大利亚元对人民币4.6620元，1新西兰元对人民币4.2848元，1新加坡元对人民币5.2889元，1瑞士法郎对人民币7.9174元，1加拿大元对人民币5.2485元，人民币1元对1.1361澳门元，人民币1元对0.66526林吉特，人民币1元对12.9842俄罗斯卢布，人民币1元对2.6563南非兰特，人民币1元对186.96韩元，人民币1元对0.51589阿联酋迪拉姆，人民币1元对0.52687沙特里亚尔，人民币1元对51.5829匈牙利福林，人民币1元对0.55952波兰兹罗提，人民币1元对0.9688丹麦克朗，人民币1元对1.4842瑞典克朗，人民币1元对1.5051挪威克朗，人民币1元对4.51804土耳其里拉，人民币1元对2.3502墨西哥比索，人民币1元对5.0866泰铢。 》2024年3月26日中国外汇交易中心受权公布人民币汇率中间价公告

3月25日，离岸人民币汇率在前一日连续突破7.26、7.27、7.28阶段性高位的情况下，当日早盘在9点左右突然回调，一度回升逾400点至7.2327，回升幅度超过0.5%。截至发稿，报7.2476。 多位接受采访的机构人士认为，今日离岸人民币汇率波动说明市场已经基本消化上周人民币利空的消息。 3月25日，香港某外资投行交易团队董事总经理对财联社表示，今日离岸人民币突然回调，可能与上周集中杀入的资金方抛盘有关。特别是针对HKTMA定价（daily fixing price)的买卖盘会影响到每天的市场公开价格。 当日，中国外汇交易中心公布，人民币对美元中间价今日报7.0996，仅调升8个基点，回归到3月22日之前的窄幅状态。 3月22日中间价曾大幅下调62个基点，当日离岸人民币大幅波动，最低与最高价分别为7.19和7.28。 3月25日，东亚期货首席经济学家景川对财联社表示，中间价通常是模型计算出来，反映了市场博弈的结果。上周美国推迟降息的时间，加上作为美元指数重要权重的瑞士法郎下跌，推高美元导致人民币回落也是情理之中。 人民币短期利空出尽，市场获利回吐 交易数据显示，3月25日，美元指数开盘104.43，与3月22日高位104.49基本持平。 而被认为促进美元升值两大元凶的瑞士法郎和日元，3月25日开盘基本无升跌：瑞士法郎兑美元止跌企稳，开盘略高于3月22日收盘，报1.114；日元兑美元开盘为0.0066，与3月22日收盘基本持平，未有明显下跌。 在外围未有消息和力量进一步加码的情况下，国内的经济政策维稳声音在加强。 3月22日晚，国常会通报显示，会议指出，房地产产业链条长、涉及面广，事关人民群众切身利益，事关经济社会发展大局，要有效激发潜在需求，加大高品质住房供给，促进房地产市场平稳健康发展，着力构建房地产发展新模式。 本周第一个交易日，3月25日人民币对美元中间价今日报7.0996，仅调升8个基点，回归到3月22日之前的窄幅状态。 对此，光大银行宏观市场部研究员周茂华3月25日对财联社表示，近期外汇市场波动略增大，但并无明显异常，属于正常短期波动现象。央行应对短期极端波动、预期管理方面也积累了丰富经验。 人民币中期企稳态势不改 周茂华认为，目前从主要经济体基本面、政策趋势，资产估值等方面均有利于人民币汇率走势。 3月25日，中信建投首席经济学家陈果发布报告显示，开年以来经济数据实现平稳恢复。生产端，1-2月工业增加值同比增长7.0%；投资端，1-2月固定资产投资同比增长4.2%，较去年全年大幅回升1.2%，主要依靠制造业拉动；消费端，社零同比增加5.5%，CPI同比大幅走高1.5%，核心CPI同比增加0.8%。 据此，陈果认为，虽然短期内海外强美元等因素带来人民币汇率波动以及对市场的风险偏好与流动性预期可能带来影响。 上述香港金融人士认为，目前国内物价情况稳定，未有明显通胀迹象，维持一定的弱势人民币或更有利于经济恢复。 陈果认为，随着外部货币政策环境逐渐宽松，给中国经济稳增长释放更多的政策操作空间，为人民币汇率和人民币资产提供支撑。随着美元降息周期推进，认为中期人民币汇率将趋于稳定。 广发证券首席经济学家郭磊3月24日发布观点认为，抛开短期扰动因素，人民币汇率是存在两大有利因素的：一是国内无风险利率的位置已经偏低，2020年以来名义GDP增速/10年期国债收益率均值为2.2倍，这意味着当下2.3%左右的10年期国债收益率隐含了5.0%左右的名义GDP增速，已处于名义增长假设的下限附近； 其次，是政策对于汇率较为明确的姿态。3月21日国新办发布会上央行指出，既“坚持市场在汇率形成中起决定作用”，又“强化预期引导，防范汇率超调风险”，政策对于汇率的基本态度应该没有变化。因此来看，人民币汇率有条件保持基本稳定。

中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，2024年3月25日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.0996元，1欧元对人民币7.7167元，100日元对人民币4.7274元，1港元对人民币0.90774元，1英镑对人民币8.9953元，1澳大利亚元对人民币4.6590元，1新西兰元对人民币4.2896元，1新加坡元对人民币5.2876元，1瑞士法郎对人民币7.9519元，1加拿大元对人民币5.2542元，人民币1元对1.1352澳门元，人民币1元对0.66648林吉特，人民币1元对12.8308俄罗斯卢布，人民币1元对2.6648南非兰特，人民币1元对186.79韩元，人民币1元对0.51483阿联酋迪拉姆，人民币1元对0.52578沙特里亚尔，人民币1元对51.7049匈牙利福林，人民币1元对0.56236波兰兹罗提，人民币1元对0.9696丹麦克朗，人民币1元对1.4786瑞典克朗，人民币1元对1.5052挪威克朗，人民币1元对4.49627土耳其里拉，人民币1元对2.3576墨西哥比索，人民币1元对5.0805泰铢。 》2024年3月25日中国外汇交易中心受权公布人民币汇率中间价公告

尽管日本央行在本周进行了17年来首度加息，但高盛集团仍然预计日元汇率将会在未来几个月走低。 美东时间周五，高盛Kamakshya Trivedi等策略师上调了对美元兑日元的预期，预计未来几个月全球宏观经济形势良好，将给日元带来压力。 高盛仍然看跌日元 高盛报告中写道，该公司预计在未来3个月、6个月和12个月，美元兑日元汇率将分别在155、150和145左右，而此前的预测分别为145、142和140。截至周五收盘，美元兑日元收于151.41。 就在本周二，日本央行才刚刚将基准利率从-0.1%上调至0-0.1%。这是日本央行自2007年以来首次加息，标志着其长达8年的负利率时代正式终结。 在此次加息后，日本最重要的经济媒体之一 《日本经济新闻》又在周三刊文称，受日元持续贬值的影响，日本央行很可能在今年7月或10月再次加息。 然后，日本央行加息的举动却并没有对日元带来明显的提振。截至目前，日元兑美元汇率仍然徘徊于1990年以来的最低水平附近。 美元兑日元近年走势 高盛称，尽管日本央行进行了加息，但加息幅度较小，日本的金融状况仍将保持宽松。并且，日本央行几乎没有提供有关未来货币政策路径的线索。 与此同时，尽管点阵图显示美联储今年仍在考虑三次降息，但随着美国经济保持韧性、通胀降温减速，市场对于美联储年内降息3次的信心已经有所减弱。 美东时间周五， 美联储票委之一、亚特兰大联储主席博斯蒂克已经扬言 ， 预计美联储年内仅降息1次——如果预期成真，将使得美元的下行动力有限。 "随着时间的推移，温和的宏观风险环境应会令日元承压，"高盛策略师写道，“我们也不认为美联储在通胀降温的推动下谨慎降息会提振日元。如果一定要说有什么意外的话，那就是降息预期下调导致衰退风险增加，而衰退风险往往会激活日元的避险吸引力。” 预计瑞郎将逐步贬值 本周除了日本央行加息以外，另一个主流央行也进行了更令市场意外的操作：瑞士央行将其主要利率下调25个基点至1.50%，成为首个放松货币政策的G10国家央行。 因此，高盛还将欧元兑瑞郎未来3个月、6个月和12个月的预估从0.95、0.95、0.95上调至0.97、0.98和0.99。 换言之，高盛预计瑞士银行降息对于瑞郎汇率的打压效果将逐步显现。 截至周五收盘，欧元兑瑞郎收于0.96991。

中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，2024年3月22日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1004元，1欧元对人民币7.7465元，100日元对人民币4.7118元，1港元对人民币0.90792元，1英镑对人民币9.0355元，1澳大利亚元对人民币4.6912元，1新西兰元对人民币4.3270元，1新加坡元对人民币5.3052元，1瑞士法郎对人民币7.9543元，1加拿大元对人民币5.2757元，人民币1元对1.1350澳门元，人民币1元对0.66437林吉特，人民币1元对12.8644俄罗斯卢布，人民币1元对2.6445南非兰特，人民币1元对185.78韩元，人民币1元对0.51586阿联酋迪拉姆，人民币1元对0.52683沙特里亚尔，人民币1元对50.9998匈牙利福林，人民币1元对0.55755波兰兹罗提，人民币1元对0.9652丹麦克朗，人民币1元对1.4663瑞典克朗，人民币1元对1.4946挪威克朗，人民币1元对4.51766土耳其里拉，人民币1元对2.3571墨西哥比索，人民币1元对5.0609泰铢。 》2024年3月22日中国外汇交易中心受权公布人民币汇率中间价公告

在本周二日本央行官宣退出维持8年之久的“负利率政策”后，日元汇率出现一波跌破年内低点的加速贬值。面对市场有关“日本央行下一步会怎么走”的疑惑，日本央行行长植田和男周四再度发声， 进一步揭示政策制定背后的思路 。 （日元汇率已经跌至数十年低位，来源：TradingView） 在解读日本银行一把手的最新表态前，有一件事情需要交代下：为啥日本加息后，日元却跌出年内新低？ 作为今年表现最差的主要货币之一，日元年内对美元贬值超6%， 背后的核心原因依然是两国央行基准利率相差太大 。日本央行在本周仅仅是将-0.1%的基准利率提高至0-0.1%之间，而美联储联邦基金利率区间高达5.25%-5.50%。 短短两年内，两国之间的利差就从数十个基点（美联储在2022年3月退出“零利率”政策）拉大到500多个基点。这样的差距并不是日本央行加息十多个点就能拉回来的，更何况两国未来的货币政策路径尚存许多不确定性。 植田和男到底有多“鸽”？ 周二日本央行利率决议后的下跌，也与市场对植田和男未能给出明确加息路径感到失望有关。但种种迹象显示，日本央行一把手也没有外界想象的那么“鸽”。 周四在日本国会接受质询时，植田和男表示，本周日本央行采取行动的部分原因，是为了避免日后 需要采取“更加激进的措施” ，若要等到确认通胀完全稳定，将会极大地提高通胀超预期上行的风险。 植田和男说到：“ 在大规模货币宽松结束后，出现快速、大幅度加息的可能性也会随之加 强，我们在权衡这些风险后做出了决定。” 在日本央行行长讲话的背景下，日元汇率录得近8个交易日里的首度上涨，远离了势将迫使日本采取外汇干预的“行动区域”，日本股市再创收盘历史新高。随着央行政策转变，日本的回购利率自2016年来首度转为正值。 有分析称，植田和男周四的讲话清晰表明， 早在本周政策会议前，他的思路已经发生转变 ，此前他一直坚称日本央行“动作慢了”的风险极小。 鉴于日元走势持续疲软，本周也有日本当地媒体报道称，日本央行的下一次加息可能会在7月或10月到来。法巴银行的经济学家Ryutaro Kono也警告称，到明年底时，日本的政策利率可能会从0-0.1%飙升至1%以上。 别忘了还有“关键人” 日本央行改变货币政策，也标志着这个国家终于等到“结束通缩”的日子。对于即将面临多场重要选举的首相岸田文雄来说，可以说是一个非常重要的机会。 首先，自民党有可能在今年秋季左右举行总裁选举。由于去年爆发的政治资金丑闻，岸田文雄已经推动自民党内最大派系清和政策研究会（俗称“安倍派”）解散，同时推动该派系有影响力的议员辞去内阁和自民党内的重要职务。 日本央行结束超宽松政策，也意味着“安倍经济学”逐步接近落幕时刻。 去年植田和男从黑田东彦手里接过央行行长的位置时，市场普遍预期这名日本战后首位拥有学术背景的央行行长，能够解决持续宽松政策带来的副作用。 据接近日本政府的消息人士表示，岸田文雄对于大规模宽松政策能否帮助结束通胀持有怀疑态度，所以他希望植田和男能够修正引发日元贬值、进口价格上升和削弱消费者信心的货币政策。 在本周二与植田和男会面后，岸田文雄公开评价称日本央行的政策转变是“适当”的，称日银在保持宽松的同时， 进入了“产生积极经济结果的新阶段” 。 除了自民党内的竞争外，岸田文雄也需要考虑即将到来的日本大选。由于“黑金丑闻”的影响，到今年2月各家日本媒体调查得出的岸田内阁支持率，集中在20%-25%之间。所以岸田内阁也需要一些成就来拉拢民心。 据接近日本政府的消息人士称，鉴于近来企业利润和工资增速的强劲势头，岸田政府已开始考虑是否在不久之后发布通缩结束的官方声明。