11月国内碳酸锂产量4.31万吨，环比6.6%，同比17.58%，1-11月碳酸锂累计产量41.61万吨，累计同比31.94%。分原料来源看，以锂云母和锂辉石为原料的碳酸锂产量增加，主要得益于此前9月和10月份减产和检修的锂盐企业于10月末逐渐恢复生产带来的增量，而此前新投产企业的爬产也带来少部分增量；而盐湖和回收锂盐企业碳酸锂产量减少，其中盐湖企业由于季节性因素产量有所回落，回收锂盐企业由于成本倒挂严重，难以维系产量而减产。 进入12月，近期江西个别几家产能较小的外购锂矿的锂盐企业由于持续亏损、代工量级减少等因素有停产检修情况，其中少部分将于月内恢复生产；以辉石和云母为原料的锂盐大厂目前均维持平稳生产状态，短期内并无检修计划。而盐湖仍受季节性因素影响维持小幅减量；回收锂盐企业受成本倒挂影响仍持续性减产。预计12月国内碳酸锂4.08万吨，环比-5.37%，同比17.13%，全年碳酸锂产量45.69吨，同比30.47%。考虑到10月和11月智利出口至中国碳酸锂量分别为16791吨和13592吨，将于11月及之后陆续到港，短期国内碳酸锂供应量并不会明显减少，仍需关注后续正极材料企业排产和订单状态。 以上数据来源：海关总署、智利海关、SMM SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 于小丹 021-20707870 马睿 021-51595780 杨玥 021-51666856 徐颖 021-51666707 冯棣生 021-51666714 辛鑫 021-51595829 柳育君 021-20707895 吕彦霖 021-20707875 孙贤珏 021-51666757 袁野 021-51595792 林辰思 021-51666836 王一帆 021-20707914 周致丞021-51666711

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 SMM12月8日讯：12月8日，碳酸锂2401主力合约涨停，涨幅9.97%，据数据显示，当日碳酸锂2401主力合约开于103100元/吨，开盘即涨停。SMM当日电池级碳酸锂现货报价112000-125000元/吨，均价118500元/吨，对比上一个工作日减少2000元/吨。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 马睿 021-51595780 杨玥 021-51666856 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 孙贤珏 021-51666757 周致丞021-51666711

12月7日，碳酸锂2401期货合约在跌破10万后首次涨停。而根据行业明年碳酸锂价格8万-10万元的区间价格预判，碳酸锂期货下跌趋势或已接近尾部。 然而，在业内库存不足以交割、期货价格走势已脱离基本面等观点的蔓延下，资本市场开始担忧，曾经价格涨势让行业瞠目结舌的碳酸锂，是否将在期货市场上，上演“逼空大战”的戏码。 碳酸锂期货全线大涨 在持续多日的单边下跌中，碳酸锂期货合约12月7日强势全线涨停。 有期货分析师对财联社记者表示，空头货源不足，且近日注册的仓单极少，加剧了空头的担忧，空头趁机了结头寸，落袋为安。财联社记者也注意到，在12月7日的涨停潮中，碳酸锂2401的持仓已下降至13.63万手。 期货业内人士B认为，当前碳酸锂期货价格存在超跌迹象，今天的反弹更多是一个技术性反弹，并非是反转，向上的空间比较有限。由于对未来的弱预期，终端高价接货的意愿不足，将限制反弹的高度。 据其分析，消息面上，近日智利海关发布数据，11月出口至中国的碳酸锂仅1.36万吨，环比减少19.1%，且均价高达16万元/吨，远高于当前盘面价格。尽管出口量依然处在历史高位，但较10月份明显回落，削弱了对国内短期供给过剩的担忧。 部分观点认为库存庞大、需求疲软，交割量充足，多头承接乏力，另一部分则认为交割要求高，可交割货源不足，空头无法满足买方需要，空单会更主动的平仓。 除此以外，广期所12月6日发布碳酸锂期货重点问题解答称，碳酸锂期货2401合约已进入交割月前月，12月第十四个交易日结算时起，持仓限额将下降至1000手，12月最后一个交易日结算时起单位客户持仓限额下降至300手，个人客户持仓不得进入交割月。 若出现客户持仓超过持仓限额的情形，交易所将按照规则对客户的超仓持仓进行强行平仓。个人客户持仓进入交割月属于超仓的违规行为，交易所将依据规则在交割月第一个交易日规定时间内对个人客户的违规持仓进行强行平仓。 这或同样让散户出现获利了结的心态。 或存逼空风险 然而，业内库存不足以交割、期货价格走势已脱离基本面等观点的蔓延，资本市场开始担忧，曾经价格涨势让行业瞠目结舌的碳酸锂，是否将在期货市场上，上演“逼空大战”的戏码。 逼空的特征主要是，多方以不断拉动上涨迫使空方平仓或交割，若空方保证金不足会有被强制平仓的风险。若空方平仓，则反过来会把价格进一步拉高。 财联社记者复盘近年知名“逼空大战”发现，库存与仓单倒挂往往是出现风险的爆发点，如“伦镍逼空事件”，若抛开俄乌冲突的背景，伦镍持仓与库存失衡，使得空头难以具备交割的条件，是逼空者投机机遇之一。 除此以外，从对冲基金红风筝（Red Kite）逼空的成败来事后分析，大宗商品市场的波动往往深受基本面因素的左右。2017年，红风筝认为铜出现供需缺口并在未来三年逐年增大，建立大量多头头寸伏击空头。但最终因错判基本面而失败。 前述期货分析师对财联社记者分析，之前在纯碱、玻璃期货上都存在轧空，主要原因还是交割逻辑，如果空头注册的仓单远低于持仓量，则高概率临近交割月会发生轧空。 另有期货业内人士A也认为，客观来说是存在（轧空）这种可能性，距离最近的就是去年的镍。主要还是1月合约持仓高，如果多头不减仓，空头不太可能拿出这么多货来交割。 具体至碳酸锂期货，前述期货分析师进一步分析，碳酸锂2401最高持仓达16万余手，而实际可供交割的电碳货源远远不足，且在价格低于绝大多数锂盐厂成本的情况下，锂盐厂减产停工，几乎无意向市场出货或注册仓单。 财联社也注意到，在这波下跌中，锂盐企业并未大规模参与期货，如盐湖股份、藏格矿业明确表示没有参与期货交易。据SMM分析，在当前锂盐市场的交易中，绝大多数正极材料厂、电池厂依旧与认定的锂盐厂商进行提货合作。以避免可能的产品品质等供应链风险问题。 前述期货分析师进一步分析，最可能参与轧空的资本是一些长期看好锂电产业的资本，因为新能源是国家产业核心竞争力，产业链良性运作是维护竞争力的必要条件，这是大逻辑，而锂盐厂、贸易商长期亏损必然破坏产业链。另外一个就是有现货需求的产业资本，其逻辑低于成本是不可以持续的，而商品是有价值的，越被低估越有囤货的价值。 碳酸锂期货下跌或接近尾部 在12月7日碳酸锂2401期货大涨过后，报95600元/手。财联社记者近期与业内人士交流，他们的观点更悲观。 主要的观点在于，进入年底，锂电产业链各环节的开工率偏低，而一季度又是传统的淡季。多企业吸取去年教训，在年底的备货节奏、生产安排，表现得较为谨慎，且2024年碳酸锂供需过剩是大概率事件。 期货业内人士B也表示，由于下跌过快，矿端跌幅跟不上，部分冶炼厂生产经营已经面临的重大挑战。综合这些因素，碳酸锂价格在跌破9万元/吨以后，进一步下跌的空间较为有限，下跌趋势已经来到了尾部。 其进一步分析，展望未来，满足需求的供给的边际成本大概率是可以控制在8万元/吨以下，但未来的合理价格不会低于该水平太多。而站在当下，价格已经在某些高成本的江西项目、非洲项目成本之下，甚至包括一些澳洲的高成本项目。 乘联会秘书长崔东树则持乐观态度，其近日表示，未来两年，国家促进新能源车消费的力度会进一步加大，通过发消费券等各种措施，推动行业快速发展。汽车单车价格大幅度提升，国家对电动车的重视进一步提升。 其认为，2024年，是新能源汽车市场的大年，明年年初将出现开门红爆增的局面，所以总体看对明年车市是相对乐观的状态，预计明年年初的市场会非常好，在年初能看到较高的增长。

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 SMM12月8日讯，SMM电池级碳酸锂指数118019元/吨，环比上一工作日下滑1636元/吨；电池级碳酸锂11.2-12.5万元/吨，均价11.85万元/吨，环比上一工作日下滑0.2万元/吨；工业级碳酸锂10.15-10.9万元/吨，均价10.53万元/吨，环比上一工作日下滑0.17万元/吨。今日期货价格再度反弹，市场中锂盐企业的出货情绪抬升，个别锂盐企业出货意愿价格相对较高，而盐湖企业和回收锂盐企业观望情绪抬升，并无明显出货打算。近期正极材料企业询价和拿货意愿更为积极，但由于贸易企业盘面套保难以平仓而限制其销售碳酸锂现货。不过目前正极材料企业反馈其订单无明显增量迹象，其在进行采购并补充碳酸锂原料库存后，对于碳酸锂的采购或也难有持续大幅放量的情况出现。                                       SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 马睿 021-51595780 杨玥 021-51666856 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 孙贤珏 021-51666757 周致丞021-51666711

12月7日，广期所发布公告称，自2023年12月8日结算时起，碳酸锂期货合约涨跌停板幅度调整为10%，投机交易保证金标准调整为12%，套期保值交易保证金标准调整为11%；其中，碳酸锂期货LC2401合约、LC2402合约投机交易保证金标准调整为15%，套期保值交易保证金标准调整为11%。 具体原文如下： 关于调整碳酸锂期货部分合约涨跌停板幅度、交易保证金标准、交易手续费标准和交易限额的通知 各会员单位： 经研究决定，对碳酸锂期货部分合约的涨跌停板幅度、交易保证金标准、交易手续费标准和交易限额作如下调整： 自2023年12月8日结算时起，碳酸锂期货合约涨跌停板幅度调整为10%，投机交易保证金标准调整为12%，套期保值交易保证金标准调整为11%；其中，碳酸锂期货LC2401合约、LC2402合约投机交易保证金标准调整为15%，套期保值交易保证金标准调整为11%。 自2023年12月11日交易时起，碳酸锂期货LC2401合约、LC2402合约的交易手续费标准调整为成交金额的万分之六点四，日内平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之六点四。碳酸锂期货LC2403、LC2404、LC2405、LC2406、LC2407、LC2408、LC2409、LC2410、LC2411合约的交易手续费标准调整为成交金额的万分之一点六，日内平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之一点六。 自2023年12月11日交易时起,非期货公司会员或者客户在碳酸锂期货LC2401合约、LC2402合约上单日开仓量不得超过500手，非期货公司会员或者客户在碳酸锂期货LC2407合约上单日开仓量不得超过3,000手。该单日开仓量是指非期货公司会员或者客户当日在单个合约上的买开仓数量与卖开仓数量之和。套期保值交易、做市交易的单日开仓数量不受上述标准限制。具有实际控制关系的账户按照一个账户管理。 如遇上述涨跌停板幅度、交易保证金标准与现行执行的涨跌停板幅度、交易保证金标准不同时，则按两者中幅度大、标准高的执行。 交易所将根据市场情况对涨跌停板幅度、交易保证金标准、交易手续费标准和交易限额进行调整。 请各会员单位做好市场风险防范工作，切实加强投资者教育，提醒投资者理性投资。交易所将采取有效措施，加强市场监管，抑制交易过热，打击违法违规交易行为，保障市场平稳运行。 特此通知。 广州期货交易所    2023年12月7日   点击跳转原文链接： 关于调整碳酸锂期货部分合约涨跌停板幅度、交易保证金标准、交易手续费标准和交易限额的通知

SMM 12月7日讯：碳酸锂期货在过去的18个交易日中有17日下跌，且分别在11月22日，11月27日以及12月5日跌停，期货价格屡刷上市新低之后，今日碳酸锂主连以6.99%的涨幅封住涨停板，报95600元/吨，除了主力合约之外，其他合约也纷纷涨停。 对于前期碳酸锂期货屡屡跌停，而如今又突然涨停的情况，前期下跌主要是资金博弈，导致期货出现脱离基本面的“超跌”带动，而如今，期货价格开始向现货回归，碳酸锂期货价格明显回升。 据SMM现货报价显示，截至12月7日，国产 电池级碳酸锂 现货报价在11.5~12.6万元/吨，均价报12.05万元/吨。 》查看SMM钴锂现货报价 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 值得一提的是，虽然碳酸锂期货价格超低反弹并涨停，但实际上碳酸锂市场基本面依旧没有明显变化，目前现货市场依旧是呈现供强需弱的局面，市场锂盐企业仍以长单交货为主，但散单价格持续回落；个别盐湖企业在低价出售碳酸锂现货；进口方面，虽然据最新数据显示，11月智利出口19857吨碳酸锂，环比减少17.09%，但是据历史数据情况，智利出口至中国碳酸锂量领先于中国从智利进口碳酸锂量，10月和11月智利出口至中国碳酸锂量分别为16791吨和13592吨，而1-10月国内进口碳酸锂量均值为12137吨，SMM预计后续国内11月和12月碳酸锂进口量级仍将处于较高水平，亦将影响国内碳酸锂供应量级。 需求端，据SMM调研了解，由于终端需求不佳，正极厂订单明显下降（具体请参考本月SMM产量发布）。正极材料企业在价格下行周期的观望情绪较浓，仅在价格低位时期零散补库，个别正极材料有年底前清空原料库存的想法，短期市场采购需求难有增量出现。不过据昨日市场调研来看，下游部分正极材料企业的拿货情绪有所转变，部分以相对低位的价格少量散单采购贸易企业的现货。 同时，需要注意的是，当前碳酸锂价格下跌已经对部分高成本锂盐企业带来了极大的压力，上游锂盐厂亏损比例较高，此前，据市场消息，某锂盐企业由于持续亏损而减产，后续仅以长单销量来制定生产计划。另外，虽然前期10月部分已检修锂盐企业在未来短期内无需再度进行硬性检修，但按照以往惯例，2月份前后是锂盐企业集中季节性检修时期，部分企业计划1月份停产检修，在当下外购锂矿仍持续大幅亏损状态下，外购锂矿的高成本锂盐企业后续的检修和排产情况将对国内碳酸锂供应量的边际变化有较大影响。后续需关注高成本锂盐企业在持续亏损后的排产计划安排，SMM也将持续追踪相关企业动态。 此外，短期还需关注市场对盐湖大厂出货的承接情况。 此前，市场上不少产业链企业在碳酸锂价格接连下行的背景下，被投资者以及媒体采访关于碳酸锂下跌是否对公司业绩带来影响等问题，SMM在“ 碳酸锂价格继续下跌 近14家上下游企业回应业务影响！【SMM热点】 ”以及“ 锂矿、电池板块大涨 多股盘中涨停 碳酸锂价格下跌下游利润望提升？ 电池企业密集发布股份回购进展 ”一文中均有提及，具体可点击文章详情查看！

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 SMM12月7日讯：12月7日，碳酸锂2401主力合约涨停，涨幅6.99%，据数据显示，当日碳酸锂2401主力合约开于93300元/吨，收于95600元/吨，成交量为182000手，持仓量为124068手，较上一交易日减少4714手。SMM当日电池级碳酸锂现货报价115000-126000元/吨，均价120500元/吨，对比上一个工作日减少2000元/吨。当日2401主力合约开盘即涨4.42%，而后震荡运行，至10：00时快速上行，13分钟后涨停，最终上涨6.99%。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 马睿 021-51595780 杨玥 021-51666856 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 孙贤珏 021-51666757 周致丞021-51666711

SMM 12月7日讯：近日，天赐材料发布公告称，公司子公司九江天赐资源循环科技有限公司拟使用自筹资金投资建设“年产3万吨碳酸锂项目”。该项目建设周期为14个月，总投资不超过人民币10.7亿元。公告显示，项目建成投产后，预计可实现年平均营业收入252,841万元，年平均净利润16,848万元。 公告中提到，该项目的实施是公司基于目前锂电池产业链一体化布局完善的背景下，对上游原材料的进一步战略布局，对公司资源线上游选矿和下游高纯碳酸锂和氟化锂衔接具有重要意义，项目投产后，将进一步加强公司在锂电池电解液核心原料供应链上的战略布局，提升电解液及磷酸铁锂产品的核心成本优势，增强公司的盈利能力和市场核心竞争力。 身为国内电解液龙头企业之一，天赐材料在11月初的投资者活动调研时被问及如何看待“行业产能过剩以及未来竞争格局”的问题，对此，天赐材料回应称，近几年来新能源汽车及储能行业快速发展，锂电池下游需求爆发，各材料端的新进入者及跨界者也随之增加。但由于电解液及其原材料属于精细化工领域的产品，需要多年的技术积累和沉淀，公司认为只有掌握了核心原材料一体化布局的公司才会有足够的成本竞争优势保持未来的市占率水平以及应对行业原材料及产品价格的波动。 针对未来原材料价格的波动预期，天赐材料表示，经过2022年年底到今年三季度原材料价格大幅波动后，公司认为接下来原材料价格波动的影响有限，但公司仍会持续通过资源绑定来保证原材料的供应，同时也会通过套期保值做好风险规避。 原材料价格方面，据SMM现货报价显示，在碳酸锂现货市场呈现供强需弱的背景下，碳酸锂价格一路下行，截至12月7日，国产 电池级碳酸锂 现货报价已经跌至11.5~12.6万元/吨，均价报12.05万元/吨。 》查看SMM钴锂现货报价 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 且碳酸锂期货价格自11月中上旬以来也“一泄如注”，屡屡创其上市新低，甚至分别在11月22日，11月27日以及12月5日以跌停收尾。不过在12月7日，前期因资金博弈导致期货出现脱离基本面的“超跌”之后，碳酸锂期货今日全部涨停，期货价格开始向现货回归。 此外，天赐材料还表示，目前公司正在重点关注新型电池对应的电解液及正极材料配方与解决方案的研发，包括市面上已出现的各类新型电池，公司均有对应的专项研发项目。同时，公司积极寻找更绿色更环保的新能源材料，以保持我们在新材料上的研发优势，紧跟产业链研发前沿。 而提及公司在资源回收方面的布局，天赐材料表示，公司回收业务主要分为电池破碎及湿法回收两个模块，目前主要针对磷酸铁锂电池回收开展，同时公司也是业内最早实现磷酸铁锂全元素回收的企业之一，具备一定的回收优势。在资源上，公司已打通选矿到冶炼以及提纯碳酸锂的一体化的路线，加工环节具备明显的成本优势；此外，公司也在海外积极寻找合适的锂资源现货的供应，叠加期货套保工具的使用，确保原材料成本以及供应链的稳定性。