》查看SMM小金属报价、数据、行情分析 SMM5月25日讯：据SMM了解，5月25日，湖南一矿山招标销售45%及以上钼精矿140吨，基价3470元/吨度，成交价为3705元/吨度。大幅跳涨的成交价引发了市场的关注与热议。此前低迷了一段时间的钼价近来迎来了频频的上涨，不禁让人猜想——钼价能否重拾往日的辉煌？在SMM看来，光有钼矿端持货商捂盘惜售的心理还不足以支撑其长久的上涨，后市还得看需求能否跟上。 钼精矿一个多月上涨了37.82% 》点击查看SMM钼现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 近日，伴随钼矿端持货商捂盘惜售心理的愈发浓烈，叠加下游钼生产企业对钼原料刚需的紧迫，国内钼精矿价格接连上涨。 以SMM45%钼精矿日均价的历史价格走势为例，5月25日，其均价报3535元/吨度，这距离其4月19日平均价的低点2565元/吨度，一个多月的时间里已经上涨了970元/吨度，涨幅为37.82%。 上游：矿端持货商普遍对钼价持乐观态度 据SMM调研：5月23日，河南一钨钼矿山招标销售47%及以上品位钼精矿（高磷）200吨，成交价格为3515元/吨度（现款）。5月24日，湖南一矿山招标销售45%及以上钼精矿140吨，基价3470元/吨度，5月25日揭晓成交价格为3705元/吨度（现款），较本周初价格上涨240元/吨度。 5月25日的跳涨成交更是给当前的钼市打了一剂强心针。钼矿原料端持货商目前普遍对后市价格预期乐观，看涨信心支撑强劲；加之环保信号以及部分矿区发生安全事故等其他因素的影响，当下的市场价格不乏炒涨因素的推动。 下游：钼铁观望氛围浓厚 钼化工整体开工率不高 》点击查看SMM金属数据库 钼铁市场：伴随钼原料成本的高企以及钢招需求的稳健入场，钼铁价格稳中有升，冶炼厂挺价情绪较浓。5月25日，钼铁市场主流报价围绕24万元/基吨展开。受制于钼铁价格上涨且坚挺的表现，钢厂压价采购操作并未有效施展，5月25日进场采购节奏放缓，观望氛围浓厚。 钼化工市场：受原料价格不断上移的支撑，钼化工及制品价格也紧跟上行。据SMM了解，由于钼原料价格波动较快，且钼化工下游市场需求表现偏弱，所以钼酸铵及钼粉企业原料备库有限，现货库存紧缺；部分民营生产企业选择停产或转为做贸易；主流供应企业虽有订单但受制于原料价格的不利影响，整体开工率不高。除原料价格因素的影响外，现货紧缺也将推动钼化工产品价格的进一步上行。 后市：预计本周钼价将继续强势上涨 总之，从上下游的市场心态和表现来看，目前国内钼价的快速攀升所受到的市场情绪推动或许大于实际供需的影响，钼价短期内仍有继续推涨上行的可能。不过，由于钢厂跟进节奏已经出现放缓，并且考虑到大量已有的钼铁订单还未交付，若后续没有新的终端需求跟进，钼价或将出现快速回落的风险。SMM预计本周钼价将延续强势上涨的节奏。中长期依然需要关注市场需求的变化。 机构观点 东方财富证券研报预计：2025 年中国钼需求将达到13.59 万吨，2022-2025年复合增长率3.53%。其中，不锈钢、工程钢、镍合金、工具钢、铸件、化学品分别消耗钼需求3.36、4.96、0.67、1.22、0.78、1.87万吨，2022-2025 年复合增长率分别为：3.10%、5.00%、3.00%、3.33%、2.19%、2.90%。中国钼供给将达到12.94 万吨，总进口5.89 万吨，总出口5.91 万吨，供需差额先增大后减小，维持供需紧俏，达到-0.67万吨。预计全球钼供给小幅增长，下游需求稳步提升，多领域需求向好，钼资源丰富的企业或将受益。 民生证券点评厦门钨业的研报指出：厦门钨业三个板块业务均有扩产在建项目，成长势头良好。定增加码钨钼板块产能，钨丝+刀具提升下游深加工产品竞争力，钨矿项目增强上游原料自给率，公司钨钼板块盈利能力有望持续提升。 推荐阅读： 》兔年开市需求旺 钼价看涨预期强【SMM分析】

SMM5月26讯： 5月26日，金川升水报9800-10300元/吨，均价10050元/吨，价格较前一交易日价格下调600元/吨。俄镍升水报价6800-7000元/吨，均价6900元/吨，较前一交易日下调600元/吨。临近月底涉及保值换月，今日现货升水出现下调。今日镍豆价格168600-169100元/吨，较前一交易日现货价上调200元/吨，镍豆价格较硫酸镍延续倒挂，现货成交呈弱。 》订购查看SMM金属现货历史价格 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！订购、试阅请致电021-51666817，联系人：何思瑶】  

5月24日晚间，盛屯矿业发布公告，公司拟向特定对象发行A股股票募集资金总额（含发行费用）不超过23.5亿元（含本数），扣除发行费用后将全部用于补充流动资金。 从发行背景来看，随着双碳政策的大力推行，能源结构转型的加速推进将全方位影响有色金属行业发展。传统行业碳排放总量将被严格控制，而高效能的高端制造产业结构与能源结构转型升级下新能源、新材料的发展将拉动产业链上游资源端钴、镍等新兴金属的需求增量，打开成长空间。 盛屯矿业致力于能源金属资源的开发利用，尤其是新能源电池所需金属品种，重点聚焦于镍、钴、铜等能源金属。公司自从事有色金属行业以来，经过10多年的发展，在品牌、资金、人才及渠道等方面具备一定优势，多次入选“中国企业500强”。公司产业遍布全国各地并延及海外，在北上深、云贵川、内蒙古、香港、新加坡、非洲、印度尼西亚等地建立起具备规模的分支机构及矿山企业。 自2016年以来，盛屯矿业不断布局新能源上游产业链，通过“上控资源”与“下拓材料”两条业务发展路径，已经实现了从资源端到前驱体的垂直业务布局。同时，公司主动融入国家“一带一路”建设，拓展海外业务，与诸多国际化公司建立了长期合作关系。 盛屯矿业2022年年报信息显示，2022年，为形成资源开发-初级冶炼盐类加工-前驱体制造的垂直产业链布局，公司在资源开发环节促进卡隆威铜钴矿山的建设投产；在盐类加工环节推进贵州新材料项目一期15万吨硫酸镍产线的建设；在前驱体环节布局了4万吨三元前驱体合作项目。 从业绩数据来看，2022年，盛屯矿业能源金属业务实现营业收入106.41亿元，同比增长22.7%，实现毛利24.33亿元。公司2022年度生产镍产品3.97万金属吨，铜5.78万金属吨，钴产品1.09万金属吨。 同时，盛屯矿业2023年一季报显示，公司于刚果（金）投建的卡隆威年产30,000吨阴极铜、3,600吨粗制氢氧化钴（金属量）采冶一体化项目顺利投产且已产出产品。该项目的投产将大幅增加公司阴极铜及粗制氢氧化钴的整体产能和产量，有利于扩大公司海外业务规模。该项目冶炼使用的铜钴原料全部由自有矿山供应，产品成本将大幅降低，增强公司的盈利能力，提升公司的市场竞争力和经营业绩。 值得一提的是，随着盛屯矿业业务规模的不断扩张，近年来公司的资金需求也逐渐增加，需要通过一定规模的债务融资满足公司的日常经营需要。截至2023年3月末，公司的资产负债率为49.59%，其中负债总额167.31亿元，流动负债139.23亿元。 盛屯矿业表示，未来，公司还将加快在新能源金属领域的发展，拓展业务版图，提高资源储备，扩大生产规模，进一步做好全球资源的战略布局。随着业务的稳步发展，公司需不断投入人员、设备与资金，以保证实现业务发展目标。本次募集资金拟全部用于补充流动资金，可以更好地满足公司业务快速发展所衍生的资金需求，为公司未来经营发展提供支持，并进一步提升公司的核心竞争能力。 此外，电池网注意到，盛屯矿业本次向特定对象发行股票的对象为控股股东盛屯集团及其全资子公司盛屯宏瑞泽和盛屯汇泽。通过本次向特定对象发行的实施，将提高实际控制人姚雄杰持有公司股权的比例，其对盛屯矿业的控制权将进一步增强，从而保障公司股权结构的长期稳定、促进公司战略规划的有效落实，为公司持续稳定发展打下坚实的基础。 5月24日，盛屯矿业与盛屯集团、盛屯宏瑞泽和盛屯汇泽签署了附条件生效的股份认购协议，公司拟向盛屯集团、盛屯宏瑞泽和盛屯汇泽发行不超过541,474,653股（含本数，不超过本次发行前公司总股本的30%）的人民币普通股A股股票。其中，盛屯集团拟认购金额不少于9.5亿元、盛屯宏瑞泽拟认购金额不少于8亿元和盛屯汇泽拟认购金额不少于6亿元。

》查看SMM钨钼产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库 SMM5月25日讯 近日，伴随钼矿端持货商捂盘惜售心理的愈发浓烈，叠加下游钼生产企业对钼原料刚需的紧迫，国内钼精矿价格接连上涨，带动钼相关产品价格全面上行。 【钼精矿市场】 5月23日，河南一钨钼矿山招标销售47%及以上品位钼精矿（高磷）200吨， 成交价格为3515元/吨度（现款） 。5月24日，湖南一矿山招标销售45%及以上钼精矿140吨，基价3470元/吨度， 25日揭晓成交价格为3705元/吨度（现款） ，较本周初价格上涨240元/吨度。 目前，钼矿端持货商普遍对后市价格预期看涨，业者信心支撑强劲；加之环保信号以及部分矿区发生安全事故等额外因素的影响，市场价格不乏炒涨因素的推动。 【钼铁市场】 伴随钼原料成本的高企以及钢招需求的稳健入场，钼铁价格稳中有升，冶炼厂挺价情绪较浓。25日，钼铁市场主流报价围绕24万元/基吨展开。受制于钼铁价格上涨且坚挺的表现，钢厂压价采购操作并未有效施展，今日进场采购节奏放缓，观望氛围浓郁。截至5月25日，5月主流钢厂的钼铁招标量已接近万吨，需求表现良好；近两日钢招价格多在23-23.9万元/基吨的区间。 【钼化工市场】 受原料价格不断上移的支撑，钼化工及制品价格也紧跟上行。据SMM了解，由于钼原料价格波动较快，且钼化工下游市场需求表现偏弱，所以钼酸铵及钼粉企业原料备库有限，现货库存紧缺；部分民营生产企业选择停产或转为贸易业务；主流供应企业虽有订单但受制于原料价格的不利影响，整体开工率不高。除原料价格因素的影响外，现货紧缺也将推动钼化工产品价格的进一步上探。 综合来看，目前国内钼价的快速攀升所受到的市场情绪推动或大于实际供需的影响，短期内仍有继续推涨上行的可能；但由于钢厂跟进节奏已经放缓，且大量已有的钼铁订单还未交付，若后续没有新的终端需求跟进市场，那么钼价快速回落的风险将进一步上升。 SMM预计本周钼价将延续强势上涨的节奏。 》点击查看SMM钼现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势  

SMM5月25讯： 5月25日，金川升水报10500-10800元/吨，均价10650元/吨，价格较前一交易日价格下调500元/吨。俄镍升水报价7500-7500元/吨，均价7500元/吨，较前一交易日持平。近期俄镍现货资源进一步紧缺，现货升水维持高位，预计下周内货源偏紧问题将有所缓解。今日镍豆价格167900-169400元/吨，较前一交易日现货价上调2350元/吨，镍豆价格较硫酸镍延续倒挂，现货成交呈弱。 》订购查看SMM金属现货历史价格 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！订购、试阅请致电021-51666817，联系人：何思瑶】  

【SMM钼快讯】5月25日，湖南一矿山招标销售45%及以上钼精矿140吨，基价3470元/吨度，成交价为3705元/吨度。                      

马里马卡铜业公司（Marimaca Copper）宣布，其在智利的马里马卡氧化矿（MOD）探明和推定资源量增长44%，为即将开展的可行性研究扩大产能设计提供了支撑。MOD是这个位于安托法加斯塔大区的项目的一部分，目前其探明和推定矿石资源量为2亿吨，铜品位0.45%，即铜金属量为90万吨；推测矿石资源量为0.37亿吨，铜品位0.38%，即铜金属量为14.1万吨。 自从2022年10月份公布资源量以来，该项目已经完成了28374米钻探，新资源量估算采用了这些钻探结果。 公司总裁兼首席执行官海登·洛克（Hayden Locke）表示，尽管按照全球标准看，更新后的资源量仍较小，但公司已经将资源总量达到百万吨水平，现在从规模看也更具有全球意义。 资源量更新也是首席地质师塞尔吉奥·里维拉（Sergio Rivera）及其团队两年来在MOD矿床成功实施加密钻探的结果。 氧化矿资源是马里马卡公司成为智利下一个产铜商战略的核心资产，但是也看到下伏硫化物矿床的进一步潜力。 尽管自从2019年以来马里马卡资源量出现大幅增长，但洛克认为，矿体的核心和独特属性是其剥采比低，生产早期年份可以开采埋藏较浅的高品位矿石。由于矿床规模扩大，预计生产期间预剥离有限。 新的资源量将作为今年晚些时候开始的可行性研究的基础。 “令我们惊奇的是通过加密钻探再次增加了铜金属总资源量”，洛克表示。“这非常不寻常，表明比我们以前的技术和经济研究结果有大的提升”。 加拿大蒙特利尔资本市场（BMO Capital Markets）矿业分析师雷尼·卡蒂尔（Rene Cartier）对资源量增长表示乐观。“总体上，紫资源量更新可以认为又降低了项目风险，增强了对马里马卡项目可行性研究的信心”，他在写给客户的提示中称。 由于探明和推定级别铜金属量超过90万吨，他预计可行性研究应该能获取可观的储量。 自从2016年该矿床发现以来 ，公司已经完成了139164米钻探。第六阶段冶炼试验正在进行，有望确定优化后的选矿工艺流程。 2020年8月，公司发布了马里马卡的初步经济评价结果，确定该项目将成为一个低投资成本、高利润的铜矿山。当时，洛克指出，该项目最大的优点是其距离包括电力、交通和水等基础设施较劲，另外当地熟练技术工人多，物流便利。 洛克指出，重要的是高品位核心矿，即预可行性研究中提出的前6年开采的部分很容易提升开采规模。铜品位在0.7%以上的矿化从地表开始，矿石量达5000万吨，铜金属量大约35万吨。 只需一个露天矿坑，开采连续，剥采比低，只有1:1。“预剥离和剥采比 低使得成本优势明显”，洛克称。 最新勘探结果代表MOD矿床在可行性研究之前已经进入最终钻探阶段。同时，马里马卡团队将重点放在硫化矿体，而且圈定了多个外围氧化矿，包括梅赛德斯（Mercedes）、辛迪（Cindy）和米蒂图斯（Mititus）。 “我们刚刚完成首个硫化矿钻探计划，样品正在实验室分析之中。我们非常看好深部潜力。目前虽然还不好说，但如果勘探成功，情况会发生变化”，洛克在谈及硫化矿钻探进展时表示。

智利矿企安托法加斯塔（ Antofagasta Minerals ）计划在该国北部的安托法加斯塔大区卡乔罗（ Cachorro ）铜矿项目进行新的地表和地下勘探。 环评机构收到的环境影响报告显示，这项投资3.6亿美元的项目包括建设1044个钻探平台以及8300米的巷道。文件称，其目的是了解该矿床特征，估算储量，最终制定开采计划。 公司希望明年1月份在这片面积为36平方公里的区域开展工作。 卡乔罗项目位于安托法加斯塔公司的安图科亚（ Antucoya ）和森蒂内拉（ Centinela ）铜矿之间，未来三者可以协同开发。 公司2022年报显示，去年，该项目圈定了探明和推定矿石资源量4940万吨，推测资源量为1.93亿吨。品位没有提供数据。 2022年，安托法加斯塔矿产公司铜产量为64.62万吨，下降10%

据BNAmericas网站报道，经历长达四年的反复修改，智利针对大型铜矿山的权利金法案已经在国会通过，该法案是总统博里奇税收改革的一部分。近日，智利国会众议院以101票赞成、24票反对、3票弃权通过了参议院修改的权利金法案。至此，该法案已经完成了国会审议。 总体上看，该法案为每年铜产量超过5万吨的矿山确立一个新税制，即按照每年铜销售额的1%征收从价税，并且按照经营利润的8%-26%征收附加税。企业按年产量不同最大税负在45.5%-46.5%。 新税法将于2024年生效，作为一项制度，预计将使智利GDP增长0.45%（大约13.5亿美元），其中4.5亿美元将用于大区和市生产发展。 财政部长马里奥·马塞尔（ Mario Marcel ）强调，2018年发起这项动议目光远大，议员和行业付出了很多，使得该法案在审议过程中逐步得以完善，在保持行业可持续发展的同时能够提高国家从矿业中获得的收益。 “今天，我可以告诉矿业界，他们将不得不缴纳更多的税，但他们知道自己的作用。他们能够更明白地评估和启动这些项目，并落实对该行业非常重要的投资”，他说。 关于为大区和社区分配的资金，财政部补充说，“我们正在谈论的只是权利金收入的1/3。另外三分之二的收入头几年将用于提高公安和司法系统能力建设，以打击犯罪活动。另外，权利金还将用于增加采矿业大区和地方政府之外的其他投资。我们还将权利金用于投资研发以促进国家发展。因此，这是促进发展的举措，因为权利金收入将为工程、基础设施、研发规划和项目以及安全提供资金保障”。 智利矿业部长马塞拉·赫尔南多（ Marcela Hernando ） 称，“法律稳定对于采矿业投资最为重要。目前智利矿业项目有53个， 投资总额为736亿美元，60%的投资正在推进。这些投资很有可能在2031年前完成，现在我们拥有了权利金制度。2022年，我们同行业相关人员进行了深入交流，其中大多数大型矿企赞同权利金制度”。 “这是历史一刻，我们最终看到权利金提案成为法律，我认为原因是整个国家都参与其中，此举为立法造福所有智利人提供了可能。” 同时，总统府秘书长阿尔瓦罗·埃利萨尔德（ Álvaro Elizalde ）强调，“对于政府这是好消息，对于国家来说更是好消息。我们赞赏议员们能够通过和支持这项重要举措，大区和市政当局将有更多资金来推进有效的权力下放和更广泛的区域公平。增加的收入能够为所有智利人带来更多福利。这无疑是向前迈进的一大步，我们希望能够继续加强对话和理解，将人们期望的各项措施落地。” 最后，负责区域和行政发展的副秘书长尼克拉斯·卡塔尔多（ Nicolás Cataldo ）指出，“这项制度有利于大区、省和市政府，也有利于政府的其他行动，从而为政府财政分权注入非常重要的资金。4.5亿美元将使各地区拥有更多自主权，促进发展和公平”。 法案细节 此项获得批准的法案为销售额中铜占比超过50%、 精铜 产量超过5万吨的企业确立了新税制。对这些企业来说，设定了两种税率： 按照铜销售额征收1%的从价税。如果企业经营亏损，这部分则不需要缴纳。 另外一部分为利润税。根据企业经营利润，按照8%-26%的比例征收，并在计算成本时考虑折旧和启动费用。 重要的一点是，中小型矿企（年产量低于5万吨）税负相同。 另外，设定最大潜在税负，即大型矿企纳税上限，包括特别税或权利金，第一类税和最终（附加）税。精铜年产量在5万吨-8万吨的矿企最大可能税负为45.5%，超过8万吨的为46.5%。 此项法案最大的创新点是依法设立了三个公共和地区福利基金，总额为4.5亿美元。 一是区域生产和发展基金（ Regional Fund for Productivity & Development ），面向大区政府，额度为2.25亿美元，分配时参考国家区域发展基金（ FNDR，National Fund for Regional Develop m ent ）的标准。 二是地域公平支持基金（ MESF，Territorial Equity Support Fund ），额度为1.7亿美元，优先支持更多依赖市政共同基金（ FCM，Municipal Common Fund ）的最贫困市镇。通过这笔基金，总共有302座市镇将获得资金支持。 三是矿业社区基金（ MCF，Mining Communities Fund ），额度为0.55亿美元，支持直接从事矿业活动，包括矿山、冶炼厂、精炼厂、尾矿坝、港口以及其他等领地范围内的市政当局，具体参见标准说明。来自塔拉帕卡、安托法加斯塔、阿塔卡马、科金博、瓦尔帕拉索和奥希金斯等大区的32个市将从中受益。 协议书 在参议院审议期间，政府和议员们签订了一份协议书，目的是推进与行业和地区发展相关的其他事项。 2024-2025预算（法）中的措施： ● 2024年预算中设立桥梁基金，用于支持大区和市，占2025年以后其从矿业权利金中获得资金的一半。大区政府通过生产和发展基金分配1.125亿美元；地域公平支持基金8500万美元，在更多依赖市政公共基金的群体中分配；矿业社区基金2750万美元。 ● 在2024年预算中设立为期多年的公民安全基金。从2025年开始，此项基金三年内每年可从矿业权利金中获得3.5亿美元。 ● 建立一个为期三年的资源基金，支持无力完全解决资金问题的北部大区（从阿里卡和帕林纳科塔到科金博）的生产性基础设施投资项目。为此，在2024-2026年的预算中，平均每年将安排2亿美元的权利金投入。 大区发展法案（ Stronger Regions Bill ）中的措施： ● 修订国家区域发展基金分配公式。 ● 强制要求大区政府报告、公开和审计其投资和运营支出，并对其实施的项目进行评估。 ● 调整市政公共基金分配标准，包括人口变化、社会经济指标，比如多维贫困指数等。 ● 加强矿业相关机构建设。 ● 加强矿业税监管机构的协调，建立海关总署、税务局和铜业委员会（Cochilco）之间的合作以及长期信息交流机制。 ● 强化采矿设施安全保障，及时报告可能危及工人和矿业实施的情况。 ● 缩短矿业项目审批周期。采取必要措施，在不违反环境法规的前提下，将矿业项目办理许可证的时间减少三分之一。为此，未来两个月内将召开一次技术圆桌会议，确定实现这一目标所需的预算、行政和法律措施。国家评估和生产委员会将负责设立底线，并报告实现这一目标的进展情况。