【SMM钼快讯】2023年10月24日，首钢集团最新60-B钼铁招标价格为22万元/吨（承兑），交货期11月6日前。  

【SMM钼快讯】2023年10月24日，鞍钢股份招标采购钼铁80吨，鞍钢本部（60吨，22万元/吨-承兑），鞍钢铸钢（20吨，22.5万元/吨-承兑）。  

据Mining.com网站援引路透社报道，法国贸易部长奥利维尔·贝希特（Olivier Becht）近日称，尽管在钢材和铝贸易协议方面意见不一，但欧盟和美国有望在未来几周或几个月达成关键矿产协议。 美国和欧盟贸易谈判代表希望在拜登总统与欧盟高级官员会见期间就如何结束特朗普时代开征的金属关税和减少美国通胀削减法案带来的影响达成一致意见。 但此次会见议题被中东危机打乱了。 “未能很快同美国朋友达成协议无疑令人失望。讨论是深入的，我希望能够尽快重新开始。”贝希特在欧盟贸易部长西班牙瓦伦西亚会议前称。 不过，他希望“未来几周或几个月内”能达成一项协议，以便于欧洲本土生产的动力电池用关键矿产能享受美国通胀削减法案规定的某些消费税减免政策。 “这项协议符合欧洲和美国双方的利益”，贝希特称。 美国已经取消了2018年时任总统特朗普对进口欧盟钢材和铝征收的关税。但条件是双方同意采取措施解决非市场经济国家的过剩产能问题，并促进绿色钢铁生产。 他们已经设定10月底为截止期限。谈判代表目前希望在年底前达成协议。 但双方意见分歧，原因是美国希望欧盟对从中国进口的金属征收关税，但欧盟表示，在进行为期一年的是否遵守世界贸易组织规则调查之前，不能这样做。

据Mining.com网站报道，加拿大自然资源部（NRCan，Natural Resources Canada）公布的数据显示，2022年该国矿业投资达到135亿加元，创10年来新高，较上年增长14%。2023年矿业投资也呈现明显增长，预计将增长21%至164亿加元。 NRCan认为，矿物和金属价格反映市场供需平衡或不稳定性，也是矿业投资的先行指标。 当市场条件不利或融资受限时，公司往往选择保留资金，NRCan称。相反，当需求和价格改善时，企业往往加快投资计划，因为这能够为他们加快现金流和增加利润提供机会。 2012年加拿大矿业投资达到169亿加元，随后的5年里逐年下降，2017年创90亿加元的十年最低。随后两年，加拿大矿业投资回升，但在2020年受到疫情影响再次下降。2021年以来，加拿大矿业投资已经恢复到疫情前水平。 2012年达到顶峰主要是受到新兴经济体需求快速增长的推动。供应逐渐跟上需求，导致金属价格和投资双下降。2016年以后，矿产品价格上涨，矿业投资在2019年前也出现增长。 2020年疫情初期，许多金属价格快速下跌，原因是防疫措施限制了全球消费。但是，随着疫情后需求回升，矿产品价格快速上扬，甚至超过了疫情前水平。 2022年初，俄乌冲突使得几种金属价格创历史新高。俄罗斯是世界重要的贵金属、贱金属和工业金属生产国，与欧洲和亚洲有大量的贸易往来。供应链中断、经济制裁和报复措施使得几种矿产品价格上涨，包括钯、镍、铝和钾。 NRCan认为，清洁能源转型还将继续，推动关键矿产特别是动力电池所需的钴、石墨、锂和镍需求量上升。 从更大范围看，加拿大整个矿业行业，包括采矿服务和下游金属加工业总投资为177亿加元，增长15%。

据BNAmericas网站报道，继7月份和6月份分别下降18.8%和26%后，8月份墨西哥黄金产量再次下降24.6%，主要是因为纽蒙特公司经营的佩纳斯基托（Penasquito）矿山发生4个月的罢工。 墨西哥联邦统计局（Inegi）的数据显示，8月份，该国黄金产量为5095公斤（大约16.4万盎司），环比下降0.7%。前8个月，墨西哥黄金产量同比下降7.2%。 8月份，墨西哥白银产量为288662公斤，同比下降10.3%，环比下降3.3%。铅产量为9056吨，下降24.6%。锌产量为18488吨，下降33.3%。 铜产量为40684吨，下降1.1%。硫、焦煤、球团铁矿和萤石也出现下降，但非炼焦煤和石膏产量增长。 Inegi的数据显示，8月份，整个采矿业，包括采选冶，萎缩12.8%，7月份降幅为7.6%。前8个月，墨西哥采矿业萎缩3.9%。

据Mining.com网站报道，尽管出现大面积萎缩，但新晋矿企安曼矿产公司（Amman Minerals）的出现仍带来了一丝希望。该公司自7月份首次发行股票（IPO）以来，已经至少造就了6位亿万富翁。本次排名差点进入前10位行列。 2022年一季度末，Mining.com网站列出的最大50家矿企总市值创1.75万亿美元的历史最高纪录，主要得益于铜价超过1万美元/吨，镍价超过4万美元/吨，锂价超过6万美元/吨，从金和铂到铀价格普涨，锡价涨幅靠前。 此后，铀价涨幅近一倍，至60美元/磅，锡价也走高。虽然远低于2022年3月份的高峰，但最近金价上涨，目前价位仍明显高于2021年3月份水平。 铁矿石是多元化矿企巨头的主要利润来源，其价格维持高位，目前价格在120美元/吨波动，接近于6月底的水平。 但是，贱金属和电池金属出现了大幅下跌。铜、锌和铝已经跌去1/5，明显进入熊市。镍和钯投资者已经蒙受40%的亏损，钴接近历史低位，锂略高于2万美元/吨。 尽管金属长期需求强劲，尤其是铜、锂和镍，但由于市场疲软，矿业公司市值已经大幅萎缩。 2023年三季度末，最大50家矿企市值已经较历史高位跌去5160亿美元。今年以来，其市值总和已经减少1450亿美元，降至1.38万亿美元，接近2021年9月底的水平。 从第三季度的最佳表现名单中可以明显看出市场整体情况有多糟糕，其中有三家企业市值在下降。 印尼企业上升 印尼首次进入Mining.com最大50家矿企目录的安曼矿产国际公司（Amman Minerals Internasional）自从7月份在雅加达首次上市以来市值已经上升213%，略低于4500亿卢比，大约为280亿美元。 安曼矿产公司是在产的巴都希贾乌（Batu Hijau）铜金矿的所有者和经营者，公司正在附近的松巴哇岛开发埃朗（Elang）项目。 埃朗是世界最大未开发斑岩铜金矿之一，目前处于可行性研究阶段。该项目证实和概略铜储量为470万吨，金1500万盎司。 今年以来，印尼成为一个火热的IPO市场。安曼矿产IPO融资7亿多美元，成为今年融资最多的企业，目前排名第11位。 彭博通讯社报道称，安曼矿产公司市值飙升已经至少造就6名新的亿万富翁，包括公司总裁阿古斯·普罗霍萨斯米托（Agus Projosasmito），其在该公司的股份目前市值为27亿美元。这家矿业公司出色的市场表现也为印尼最大企业之一的掌舵人安东尼·萨利姆（Anthoni Salim）的资产增加了40亿美元，使这位大亨的账面资产达到了数十亿美元。 印尼的另外一家IPO企业哈里塔镍业公司（Harita Nickel）境况大不相同。4月份，该公司在印尼股票交易所上市，融资资金6.72亿美元。但自从上市以来，股价持续下跌，已经跌去60%。 锂企市值下跌 自从去年11月份创8万美元/吨的历史最高纪录以来，这种电池金属的价格持续下跌。 第三季度，这种电池原材料的价格下跌导致进入前50位的六家锂矿企业市值在过去三个月中损失了300亿美元，目前合计只有700亿美元。 与52周最高价相比，这些锂矿企业市值跌幅明显，表现最好的皮尔巴拉矿产公司（Pilbara Minerals）市值也跌去31%。米纳拉尔资源公司（Mineral Resources）市值下跌37%，雅宝（Albemarle）、智利化工矿产（SQM）、赣锋锂业和天齐锂业跌幅超过50%。 与同行相反的是，皮尔巴拉矿产公司今年以来仍为增长，上个季度进入了前50名行列，使得总部设在西澳的前50位矿企数量达到5家，超过加拿大温哥华市。 另外一家来自珀斯的锂企IGO公司进入前50名的希望渺茫。该公司市值为54亿美元，排名已经降至60位以下。 来自美国的利文特（Livent）和澳大利亚-阿根廷锂企阿尔肯（Allkem）公司合并有望在2023年底完成，但也不足以进入前50位。目前，这两家公司市值合计为74亿美元，落后于最后一名的盎格鲁阿萨蒂（AngloGold Ashanti）公司，但在2024年锂矿和黄金企业境况可能大相径庭。 吉娜·瑞恩哈特（Gina Rhinehart）的汉考克勘探公司（Hancock Prospecting）阻止雅宝对狮镇资源公司（Liontown Resources ）收购的策略被证明是成功的，上周这家美国锂企巨头决定退出这笔交易。 狮镇资源公司股价飙升127%使得这家来自珀斯的企业市值达到40亿美元。19日，这家公司称，已经获得了卡瑟琳谷（Kathleen Valley）项目投产所必须的资金。 铀价飙升 9月份，国际铀价自2011年以来首次达到60美元/磅。自从2011年日本福岛核事故以来，铀价一直处于低迷状态。 世界核能协会（WNA，World Nuclear Association）预测，全球反应堆对铀的需求将大幅增至13万吨（2.85亿磅）。2023年预测需求量为65650吨。 WNA上调预测的原因很大程度上是由于小型模块化反应堆（SMR）的快速推广应用，从航运到数据中心，以及偏远矿山都可能用到此项技术。 加拿大卡梅科（Cameco）公司成为三季度表现最佳的企业之一。这家来自萨斯喀通的企业今年以来已经跃升19位，首次进入前30名。 世界最大产铀企业哈萨克斯坦国家原子能公司（Kazatomprom）市值在三季度末超过100亿美元，排名36位。自从2018年在伦敦和阿斯塔纳同时上市以来，这家公司今年之前未能进入前50位行列。 多元化巨头下挫 必和必拓公司的排名同样受到铀价上涨的支撑，因为这家来自墨尔本的企业扩大了奥林匹克坝（Olympic Dam）的产量。 这家世界最大矿业公司的市值今年以来已经萎缩了8%，降至1420亿美元，但表现仍好于其它矿业巨头，比如力拓公司减少了17%，嘉能可下跌了21%，淡水河谷下跌了25%，英美集团下降了38%。 伦敦上市企业英美集团经营面临挑战，原因是涉足铂族金属和控股英美铂业（Anglo American Platinum）。2021年3月该公司市值最高达到700亿美元，目前市值只有320亿美元。 英美集团长期在南非经营金和金刚石矿山，已经有百年历史。过去几年该公司经营面临困难，2016年其市值降至50亿美元以下。 由于钯（今年降幅38%）和铂价（降幅16%）下跌，英美铂业市值已经从2021年3月底的400亿美元降至100亿美元。 羚羊铂业（Impala Platinum）和斯班耶-斯蒂尔沃特（Sibanye Stillwater）目前市值都在40亿美元左右，已经跌出前50位行列。

现货情况： 据SMM讯，日内现货升水与铜价一齐走高，且下游采购热情不减。早盘盘初，持货商报金凤、ISA、铁峰等升水80-90元/吨，主流平水铜暂无报价，甚至一货难求，湿法铜如zaldivar等升水60元/吨附近，贵溪铜升水180-200元/吨。进入主流交易时段后，主流平水铜升水150-170元/吨，成交居佳，随着低价被秒，现货成交走高至升水170-190元/吨，好铜升水200-220元/吨，湿法铜几无报价，少量zadivar升水100元/吨以上。临近上午十一时，现货升水继续走高，贸易商手中货源紧张，冶炼厂报价亦上抬至升水190-200元/吨，好铜升水高至升水220-240元/吨。 观点： 宏观方面，美国10月Markit服务业PMI初值录得50.9，为2022年9月以来新高。相比之下，欧元区10月综合PMI初值从47.2降至46.5，为2020年11月以来的最低水平。日本央行据称正在考虑是否调整YCC以应对市场冲击，同时认为没有必要改变前瞻指引。国内方面，十四届全国人大常委会第六次会议24日下午闭幕。会议表决通过了全国人大常委会关于批准国务院增发国债和2023年中央预算调整方案的决议、十四届全国人大常委会关于授权国务院提前下达部分新增地方政府债务限额的决定。我国将增发1万亿元国债支持灾后恢复重建和提升防灾减灾救灾能力，全国财政赤字将由38800亿元增加到48800亿元，预计赤字率由3%提高到3.8%左右 冶炼方面，国内电解铜产量25.10万吨，环比减少0.1万吨，周中产量小幅减少，部分冶炼厂月内遇到了铜阳极供应紧张的问题，产量有所减少，由于大部分检修已经提前完成，因此10月份检修企业较少，其他冶炼企业正常高。预计本周在冶炼检修相对有限的情况下，产量仍将维持偏高位置。 库存方面，上个交易日，LME库存为18.75万吨，较前一交易日下降0.30万吨，SHFE仓单较前一交易日下降0.08万至0.85万吨。SMM社会库存下降0.68万吨至8.43万吨。 国际铜与伦铜方面，昨日比价为7.34，较前一交易日下降0.67%。 总体而言，此前在铜价走低之际，下游需求有所回升，同时由于精废价差持续维持低位，因此使得精铜的需求同样得到提振，社库于上周再度转为去化，叠加目前相对复杂的地缘局势所可能导致通胀水平的持续走高，并且国内国债新发计划出台对于铜品种存在一定支撑，因此暂时继续以逢低买入套期保值对待铜品种。

四季度国内精铜的高产量已成为市场共识，而消费在国庆假期后也随着铜价走低开始回暖，供需面有所收紧。不过国内外宏观环境面临挑战，叠加供应放量增长，铜价在67000元/吨以上压力较大，一旦消费开始转弱，国内社会库存或快速累积，恐对铜价形成不利影响。 当前市场宏观环境较为复杂，海外高利率环境和地缘政治危机使全球经济的不确定性增大，有色金属短期上行空间有限。基本面上，国内冶炼产能的释放与海外进口的回升预示着精铜供应延续宽松，虽然四季度传统行业进入冲刺建设期，消费有所好转，但海外需求的持续疲软将拖累整体消费。我们预计铜价的下跌仍未结束，后续若国内消费萎缩，国内开始快速累库，届时铜价可能加速下跌，建议投资者可在66000—67000元/吨区间上沿适当沽空。 复杂环境制约铜价 10月以来，全球宏观环境面临复杂多变的挑战。一是美国通胀虽延续下降趋势，但其超预期的韧性令美联储官员对后续加息仍保持谨慎的态度，年内高利率环境将难以改变，同时美债供给的增加，使作为全球资产定价锚的10年期美债收益率16年来首次突破5%，风险资产偏好得到压制，价格加速回落。二是巴以冲突升级短期可能抬高全球能源价格，推升通胀率，进而给“全球通胀和经济增长前景”两方面都带来挑战。 国内方面，三季度稳增长政策陆续落地，经济稳步复苏已逐步显现，多项经济指标给予正向反馈，如前三季度GDP复合增长率达到5.2%，超增速预期；9月制造业PMI为50.2%，时隔5个月重返扩张区间；9月社会融资规模增量为41200亿元，超预期值38000亿元。放眼四季度，若要实现全年5%的目标，GDP增速预期区间在4.4%—4.5%，届时增长压力将小于前三季度，经济刺激政策频率或放缓。 国内消费呈现韧性 相较于上半年，下半年海外矿端干扰事件明显减少，矿端产能得到释放，据ICSG最新统计数据，2023年世界铜矿产量有望增加3%。原料端的宽松使冶炼厂享有更多的议价权，保有较高的开工热情，根据国家统计局的数据，9月国内精铜产量达113.6万吨，再创历史新高，我们预计10月产量维持在100万吨以上。此外，国庆假期后海外物流紧张因素有所缓解，进口铜不断到货，在进口与国产供给双增背景下，精铜的供应短期仍将维持宽松。 需求端，受高利率引发经济衰退担忧加剧的影响，美国消费者信心在9月份跌至四个月最低点，海外对铜的需求尽显疲态，LME铜库存已连续3个月累库至19万吨，创下近两年新高。反观国内消费，国庆假期后电网和房地产项目迎来冲刺建设期，行业对铜杆采购的需求回暖；而白色家电行业在低基数下迎来“双11”大促，据奥维云网显示，10月家用空调排产量1010万台，同比增长8.1%；同时，汽车消费需求仍然偏强，10月上半月乘用车零售量为79.6万辆，同比增长23%，其中新能源车市场零售29.4万辆，同比增长42%，随着后续新车型的持续推出，新能源汽车月零售渗透率有望突破40%。相较国庆节前，近期铜价走低释放了部分消费需求，预计短期铜消费保持韧性。 总体来说，四季度国内精铜的高产量已成为市场共识，而消费在国庆假期后也随着铜价走低开始回暖，供需面有所收紧。不过国内外宏观环境复杂，叠加供应放量增长，铜价在67000元/吨以上压力较大，一旦消费开始转弱，国内社会库存或快速累积，恐对铜价形成不利影响。

据外电10月24日消息，智利铜业委员会(Cochilco)周二发布报告称，由于产量下降和服务成本上升，智利大型铜矿开采成本持续上涨。 该报告涵盖时间范围为今年上半年，报告称直接成本达到每磅198.8美分，同比上升39.6美分。 报告称：“产量下降以及第三方服务成本、报酬和材料价格、电力和TC-RC(加工和精炼)费用的上升，是上半年成本上涨的原因。”报告还补充称，规模较小的铜矿受成本上涨的影响最大。 该报告抽样了22个铜矿，占产量的93.5%。其中，19家铜矿的成本有所增加。样本中规模最小的铜生产商铜产量为102,800吨。 报告指出，有几个因素抵消了成本上涨的影响，比如硫酸、货运和柴油成本的下降。