据丸红株式会社（Marubeni ，以下简称“丸红”）官网消息，丸红与Antofagasta plc(安托法加斯塔)合作，最终决定投资位于智利的Minera Centinela铜矿的扩建项目。 铜的消费历来与发展中国家的城市化、电气化和基础设施的扩大有关，最近还与电动汽车（EV）和可再生能源的迅速发展有关，这些都是绿色转型不可或缺的因素。然而，在供应方面，铜产量预计不会增加，因为现有矿山的矿石品位下降、资源枯竭以及开发新采矿业务所面临的挑战不断增加，导致产量减少。因此，长期预测表明，铜可能会出现供应短缺，导致供需矛盾日益加剧。 扩建项目包括在现有选矿厂以南约 7 公里处新建一座选矿厂，目的是将铜精矿的生产能力提高一倍。现有选矿厂目前处理 Esperanza 矿床和 Esperanza Sur 矿床的矿石，而新选矿厂将处理 Esperanza Sur 矿床和 Encuentro 矿床* 的矿石，以生产铜精矿。扩建项目完成后，Centinela 铜矿的铜年总产量预计将增加约 14 万吨，跻身全球铜矿产量前 15 强。由于这一增长，丸红权益所占的权益铜量份额将以每年约4万吨的速度增长。此外，铜矿开采的副产品黄金的生产预计将使Centinela成为智利领先的黄金生产商之一。 Centinela铜矿生产的铜精矿杂质含量低，将成为包括日本在内的全球冶炼厂的一种重要原材料，从而有助于全球铜供应的稳定。扩建项目的成本估计为44亿美元。由于Centinela铜矿计划获得项目融资，预计其股东的预期出资约占成本的40%。建设计划于2024年开始，并于2027年开始生产。 Centinela 铜矿致力于铜的可持续生产，并高度重视环境管理。这包括仅利用海水满足运营需求、100% 使用可再生能源发电以及采用浓缩尾矿储存方法。该矿采用创新技术来提高员工的安全和生产效率。值得一提的是，该矿已经启动了智利一家私营公司的首次自动驾驶卡车运营，并在安托法加斯塔市建立了一个综合远程运营中心，以提高运营效率。作为对其 "负责任生产 "承诺的认可，Centinela铜矿于 2021 年获得了铜标志* 认证，肯定了其对行业领先的可持续实践的坚持。 自 2008 年首次参与Centinela铜矿的开发以来，丸红一直与安托法加斯塔公司合作，调查扩建项目的潜力，以充分利用Centinela地区丰富的资源。扩建项目的目的是扩大Centinela铜矿的运营规模，该铜矿在产量和成本竞争力方面均处于世界领先地位。此外，丸红还将其绿色战略作为提升企业价值的关键政策，并将其定义为中期经营战略 GC2024 的核心组成部分。在此框架下，丸红将其铜及相关业务归类为绿色业务，并致力于在实现其更广泛业务增长的同时，不断追求可持续铜的稳定供应。 推荐阅读： 》达成协议！ 丸红拟收购Los Pelambres铜矿和泛太平洋铜业部分权益

锂矿： 本周云母价格继续下探。 近期云母价格受锂盐持续走低扰动而持续下行，多家云母冶炼企业因盐价持续走低，与成本倒挂，自身生产、出货意愿不高，除保留必要长协外少有零单；减量、停产频发，对云母方面承接力度有所减弱。也因此，当前云母成交较为清淡，预计短期内云母市场供需双弱局面仍将维持，价格仍以下行为主。 本周锂辉石精矿CIF价格维持下降之势。在供应端，澳洲某矿山12月份发货价格已经低于1000美元/吨（SC6）。 且矿山出于自身现金流、股价因素考虑，即使有一定成本倒挂预期，短期内的产量预计依旧较为稳定。另外出于仓储成本因素，矿山在出货意愿方面预计影响同样较少。 从需求端来看，买方依旧拥有相对的话语权。部分新矿山有为抢占明年市场份额而小幅额外让利的举动。因此来看锂辉石价格依然有跟随碳酸锂价格下探的空间。 碳酸锂： 本周碳酸锂价格仍延续跌势。 供应端：当下国内锂盐大厂仍维持稳定生产；国内11月进口碳酸锂约1.7万吨，而智利11月出口至中国碳酸锂约1.36万吨，预计12月国内进口碳酸锂仍多；临近年底，近期个别锂盐企业由于库存压力仍有出货想法。短期国内碳酸锂供应量仍多。需求端：下游正极材料企业订单仍存减量、在年前对原料库存维持低周转周期管理要求、且客供和长单基本满足原料采购需求，当下对碳酸锂散单采购需求仍低迷。预计短期国内碳酸锂现货价格仍维持弱势运行。需要注意的是，当下部分外购锂矿的锂盐企业在执行此前签订的年内长单，仍在亏损状态下维持稳定生产，需关注其年后的生产安排计划。江西个别产能较小的锂盐企业在代工订单减少后已经陆续进入停产状态。且锂盐企业往往在春节前后有季节性检修安排，个别锂盐企业有例行检修预期。以上因素将对后续供应端产生部分影响。 氢氧化锂： 本周氢氧化锂价格下跌。 当周氢氧化锂价格持续下行，供应端看，当前市场依旧呈现长协成交为主，零散单稀少的局面。当前下游高镍三元需求不振，部分正极企业面临下游电芯厂砍单减量的背景下，氢氧化锂的长协基本上以满足大多数正极企业生产所需。目前对上游询价、采买意愿较弱，需求进一步后撤，市场报价重心依旧持续下移。 电解钴： 本周电钴价格暂稳运行。 需求端，合金及磁材维持刚需采购，贸易商投机行为有所减弱，整体需求未见起色。供给端产量稳定，整体市场供大于求局面维持。综合来看，由于持续下跌的价格并未带来更多成交，且冶炼厂库存较少，因此市场降价意愿偏弱，周内价格维持僵持。 中间品 ： 本周钴中间品价格小幅下跌。 供给端中间品到港量持续，社会库存较多，整体市场供给充足。需求端由于下游钴盐开工率较低，对于原料的需求较弱，周内成交寥寥。综合供需来看，目前市场处于供大于求的局面，需求弱势下现货价格承压下跌。但同时由于目前价格已基本到达矿山能够接受的底线，因此预计现货价格下行空间或有限。 钴盐（硫酸钴及氯化钴）： 本周钴盐价格止跌反弹。 供给端，冶炼厂开工率偏低，厂库多转移至贸易商环节，可流通低价现货有所减少。需求端，动力及数码需求均表现平淡，市场维持刚需采购。综合市场情况来看，由于钴盐前期多超跌去库，因此本周整体低价货源有所减少，现货挺价情绪显现。预计下周，由于冶炼厂环节库存较少，现货市场挺价情绪维持，部分刚需采购或小幅拉动钴盐价格上行。 钴盐（四氧化三钴）： 本周四钴价格暂稳运行。 从供给端来看，冶炼厂开工率维持偏低。从下游需求端来看，本周散单询盘有所增多，部分企业有零星新增订单，市场需求较上周小幅缓解。但由于前期钴盐价格下行致使四钴成本走弱，因此市场价格暂未跟随成交上行而上涨。综合来看，虽本周需求有小幅恢复，但体量较少，仅出现于个别厂家，整体需求仍较为平淡。但由于钴盐价格上行，因此四钴在成本支撑下或同步衍生挺价情绪。 硫酸镍： 本周硫酸镍价格结束阴跌行情，暂时企稳。 随着12月趋近尾声及可低价出售的硫酸镍库存下降，低价抛售现货库存以回笼资金的行为逐渐减少。且硫酸镍价格击穿成本线也使盐厂挺价心理渐起。电镍端、贸易商及前驱体企业询盘及成交活跃度较前一周有所回暖，但成交整体活跃度仍偏弱。需求整体疲软的情况暂无明显改善。目前市场成交系数小幅回升，但绝对成交价暂无上调。预计下周硫酸镍价格企稳为主，后续需关注下游前驱补库节奏。 三元前驱体： 本周三元前驱体价格环比小减。 成本端来看，硫酸镍价格持稳运行，硫酸钴由于前期成交较多价格小涨。总体来看前驱体制造成本企稳。年单方面，目前仍在僵持中，主因低价原料长单较难谈成，而下游要求价格较低。需求端来看，下游正极维持去库状态，总体需求仍在走弱，部分正极企业月初下达的订单执行率较差，唯有少数正极企业对前驱体提货需求有所增加。供应端，前驱体企业以销生产。后市预期，钴虽有小涨，然而三元前驱体在需求弱势下价格上涨困难，三元前驱体价格或将持稳后下行。 三元材料： 本周三元材料价格下跌。 成本端，主原料锂价格仍未见企稳，正极材料制造成本仍在下行。需求端，12月总体需求走弱，部分正极企业由于下游电芯厂订单调整，排产出现较大下行。海外端口，11月海关数据反馈正极端出口量有所增加，部分企业12月出口量仍有小增预期。供应端，正极企业维持去库状态，由于一季度车销为传统淡季，企业对未来排产均较悲观。预期后市，三元材料价格将随锂价下降继续下行。 磷酸铁锂： 本周，磷酸铁锂价格下行，市场上以长单为主。 成本端，主原料锂源和磷酸铁价格下行，铁锂材料生产成本随之下行。冬季各企业的能源消耗量有所增加、能源单价有所上涨，但影响成本较小。供应端，铁锂生产企业按需生产，减停产现象严重；部分铁锂企业库存仍较高，优先去库为主，但去库速度较慢。需求端，动力端和储能端的需求减量，电芯成品仍在去库，采购磷酸铁锂的量大为减少。预估后市，磷酸铁锂价格仍将下行。 钴酸锂： 本周钴酸锂价格继续下行，但随着四钴，碳酸锂价格下行幅度趋缓，钴酸锂价格下行空间或有限。 需求端，终端数码客户的订单变动相对也会比较多，且因需求不好，下游客户多为延迟提货，取消订单等。下游客户通常是按需下单，但是可能同时会有好几家上游企业同时竞争订单，拼低价也是为获得订单的手段之一。目前电芯厂订单多为少量散单，长单或只集中在部分电芯大厂手中，钴酸锂需求目前尚未看到转暖趋势，寒意或将持续至明年1季度。 负极： 本周负极材料仍有下跌。 成本方面，东北部分厂家下调低硫石油焦价格，受销售情况不佳影响，预计后续仍有降价可能；油系针状焦生焦价格微降，预计后续弱稳运行；石墨化外协价格暂稳，年末需求弱势，且当前价格较低，部分纯石墨化厂家面临关停危险。需求方面，年末下游需求不振，负极企业随行就市，生产下调，以去库为主。市场份额缩减，供强需弱问题仍然严峻，外加下游头部企业招标，负极厂间竞争激烈，负极价格承压下行。 隔膜 ： 本周隔膜价格企稳。 临近年末，随着下游电芯厂商迫于高企的库存、订单的走弱，排产逐步下行，当前对隔膜采买力度逐步走弱，市场减量、砍单频现。此外，近期下游电芯大厂陆续开启次年度年协、半年协招标，市场在后续隔膜产能过剩预期下，价格内卷严重，报价普遍下压，致使隔膜整体价格承压。预计短期隔膜价格将维持弱稳局面。 电解液： 本周电解液价格小幅下跌。 需求端，电芯企业仍延续前期深度去库的趋势，对电解液的采购力度变弱。供应端，本月电解液订单下滑量较大，电解液厂以销定产，整体市场供需清淡。近期临近年末，下游电芯厂开始年末招标，因不断下行的锂价和清淡的市场成交情况，电芯厂议价权进一步加强，电解液价格被下压。预计短期内电解液市场将维持供需皆弱的局面，价格在小幅下探后持稳。 钠电： 钠电正极成交中枢仍较稳，其中层状氧化物正极报价处5.5-6.5万元/吨价格区间。 目前厂家报价多为送样报价， 下游与终端： 进入12月，根据SMM对一般工商业用电1-10Kv电价追踪来看。12月有19个省市的最大峰谷价差超过了0.7元/kWh，数量较11月份有所增加。进入12月，随着全国各地相继进入冬季，湖南省、江苏省等区域开始执行冬季尖峰电价，最大电价差均超过1元/kWh。全国范围来看，12月各地区最大峰谷价差进一步拉大。12月峰谷价差最大的地区仍是广东珠三角五市，达到1.338元/kWh。 省市政策方面，11月，宁夏发改委发布《关于完善工商业分时电价政策有关事项的通知(征求意见稿)。其中对315千伏安及以上的工业用电在特定时间执行尖峰、深谷电价: 尖峰时段: 7、8月19:00-21:00，12月18:00-20:00；深谷时段：4、5、9月12:00-14:00。浮动比例变化来看，工商业用户分时电价由市场交易形成，煤电高峰、低谷时段在平段价格基础上分别上浮下浮50%，新能源高峰、低谷时段在平段价格基础上分别上浮、下浮30%；尖峰、深谷时段在平段价格基础上分别上浮、下浮80%。 》订购查看SMM新能源产品现货历史价格 》点击查看SMM 新能源 产业链数据库 新闻： 【工信部：2024年要深化原材料、消费品“三品”行动 提振新能源汽车、电子产品等大宗消费】全国工业和信息化工作会议在京召开。会议强调，2024年要抓好稳增长政策落地见效，深入实施十大行业稳增长工作方案，支持工业大省继续“挑大梁”，做好经济宣传、政策解读和舆论引导。深化原材料、消费品“三品”行动，提振新能源汽车、电子产品等大宗消费。深化产融合作，做好制造业重点外资项目服务保障。保持烟草行业平稳增长。 【电池制造商Northvolt筹集12亿美元 提高瑞典北部工厂产量】电池制造商Northvolt AB从国际投资者那里筹集了12亿美元，以提高其位于瑞典北部的工厂的产量。Northvolt首席财务官Alexander Hartman在接受采访时表示：“我们将继续在瑞典和国外的项目上大举投资。”他补充说，该公司每月投资约2亿美元用于扩大生产和提高整个集团的产量。 【浙江省发改委：推动杭州市有序取消小客车限行限牌等政策】浙江省发展和改革委员会近日发布《关于进一步推动经济高质量发展的若干政策（征求意见稿）》，向社会公开征求意见，征求意见时间为12月19日-12月28日。其中提到，改善传统消费。落实新能源汽车减免购置税等政策。落实充电基础设施用电峰谷时段优化等电价政策，全年新增公共充电桩20000根以上。推动杭州市有序取消小客车限行限牌等政策。以“浙里来消费”为主线，2024年，组织促消费活动2000场以上。支持深化“味美浙江”餐饮品牌建设，举办餐饮消费欢乐季活动200场以上。培育壮大商贸业市场主体，支持老字号企业创新发展，培育精品国潮国货消费。                                                          SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 杨玥 021-51666856 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 周致丞 021-51666711

自11月19日以来，也门胡塞武装持续袭击红海地区的过境以色列船只，严重干扰了全球海运的正常运行。 而该航线的中断影响到了连接欧洲和北美与亚洲之间的主要贸易路线——苏伊士运河，加上因为干旱而大排长龙的另一条主要航道巴拿马运河的困境，远洋航线上的集装箱运输成本飙升，在某些情况下已经增加了两倍以上。 出口商们正在寻找替代的运输选择，除绕道好望角之外，空运、陆运及多形式组合运输也被各大贸易商摆到桌面上。 标准普尔全球公司在一份报告中警告，如果供应中断时间延长，为沃尔玛和宜家等全球顶级零售商供货的消费品行业将面临最大影响。 OL USA首席执行官Alan Baer则建议航运和物流客户需要对至少90天的红海运输中断做好准备。其指出，现在是圣诞节假期，直到1月2日一切都还会是风平浪静，但之后将迎来疯狂。 没有完美替代 全球知名的货运代理赫尔曼物流公司空运首席执行官Jan Kleine-Lasthues表示，一些行动迅速的公司已经在尝试转向所谓的联运，即涉及两种及两种以上的运输方式。 该公司发现一些服装、电子产品和科技产品行业对空运和海运的联运模式很感兴趣，一种选择是将货物先通过海运送到迪拜的港口，然后再在那里装载到飞机上。 Kleine-Lasthues补充称，这样的替代航线可以让客户避开红海的危险区域并减少绕经好望角浪费的时间。 然而，供应链集团ITS Logistics短运和联运副总裁Paul Brashier指出，成本是制约该替代方案的主要原因。运输紧急或关键物品的公司可能会选择空运，但其终究不能成为一个全面的解决方法。 SEKO Logistics全球首席商务官Brian Bourke则表示，空运的成本比海运高出大约5-15倍。但如果货物上架的时间增加一倍，更多托运人将无奈转向空运，尤其是名牌服饰和高端电子产品等高价值商品。他称已经收到了一些客户的询问。 英国海事风险咨询和安全公司Dryad Global首席执行官Corey Ranslem补充道，长期停运威胁下，进入欧洲的燃料和货物价格将大幅上涨，绕行非洲的成本增加之外，根据抵达港口的不同，过境时间可能增加大约30天。 与此同时，航运业对美国的繁荣卫士计划并没有百分百的信心。 一名消息人士指出，美国领导的海上部队能否阻止更多袭击并确保航线安全仍是未知数。

SMM12月21讯： 12月21日，金川升水报3600-3700元/吨，均价3650元/吨，价格与上一交易日相比下降100元/吨。俄镍升水报价-200至-100元/吨，均价-150元/吨，较前一交易日相比下降50元/吨。据SMM调研了解，早间沪镍震荡下行，现货市场各品牌升水均有所下降，主要原因是供给恢复，现货市场货源充足。今日镍豆价格125650-126100元/吨，较前一交易日现货价格减少1675元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为7238元/吨（硫酸镍价格较镍豆价格低7238元/吨）。 》订购查看SMM金属现货历史价格