锂矿： 当前锂云母价格以持稳为主。 对于目前市场价格情况，锂矿企业惜售情绪较为浓烈。从需求端来看，目前江西地区锂盐厂开工率较低，加之对后期碳酸锂价格走势存在悲观情绪，因此对锂云母的采买处于疲软状态。预计短期内锂云母价格将随市场行情小幅震荡。 当前锂辉石价格以持稳为主。部分头部锂盐厂前期备库较为充足，暂无采买需求，另外一些为交付长单的锂盐企业在现货市场刚需采买。根据近期澳洲非洲港口出货情况，叠加国内锂矿与锂盐厂的排产情况，预计锂矿仍处于供需双强的局面。短期内锂辉石价格将伴随行情持续震荡。 碳酸锂： 周一碳酸锂的现货交易状况延续了上周的冷清情势，现货市场价格暂时持稳。 上游部分锂盐厂在月底依旧选择对散单持有不报价、不出货的策略，意愿出货价格仍然偏高，坚持一定的挺价态度。下游大部分正极企业依旧因当下库存量较高，且6月下游客供量的提升而缺乏采购现货的意愿。受此影响，今日市场价格波动仍然较少。进入6月后，随着市场供应维持充裕，预计碳酸锂现货价格仍有一定偏弱运行的趋势。 氢氧化锂： 本周氢氧化锂价格近一步下行。 从市场供需来看，部分高镍正极厂商后市订单预期存在较为明显的下调，部分正极厂商在自身签有长协，原料供应基本充足，对后市供需存一定过剩预期的背景下，当前对氢氧化锂少有采买。近期多以消耗自身原料库存为主，致使市场呈现成交寥寥得局面。而在下游采买、提货节奏明显放缓得情况下，冶炼端近期报价多有下移，致使市场成交重心持续下行。 电解钴： 本周电钴价格延续涨势。 从供给端来看，新增产能持续爬坡，市场开工率维持偏高水平。从下游需求端来看，终端需求恢复不及预期，周内仅部分刚需采购；但由于收CH量的影响，今年需求有一定支撑。从市场情况来看，受收CH量超预期影响，市场情绪维持偏强水平，现货价格维持坚挺。 中间品 ： 本周钴中间品价格僵持运行。 从供给端来看，国内货源充足，但可流通货源集中且较少。从需求端来看，冶炼厂由于生产刚需，存在一定的原料需求。从整体市场情况来看，由于矿端捂货不出情绪较重；部分贸易商担忧后市补库问题，出货意愿也偏低。市场虽有个别报盘，但与下游能接受的价位存在较大价差，因此市场略显沉寂。 钴盐（硫酸钴及氯化钴）： 本周钴盐价格止跌反弹。 从供给端来看，目前市场开工率维持低位。从需求端来看，前驱排产有进一步下行的可能；四钴需求暂无明显恢复的迹象；因此新能源方向采购意愿有限。而从传统方向来看，由于低价原料流通性较少，受利于收CH量的支撑，电钴方向存在部分少量采购现象。从市场情况来看，本周情绪指引较重，虽盐厂挺价意愿较强，但成交仍难以向高价传达，预期后市在此供需关系下，价格上行空间较小。 钴盐（四氧化三钴）： 本周四钴价格小幅下行。 从供给端来看，四钴开工率维持偏低水平，产量暂无增量。从下游需求端来看，钴酸锂需求维持弱势，暂无明显复苏迹象。从整体市场情况来看，虽周内钴盐价格止跌反弹，但难以将成本传导至四钴上面，整体市场价格维持弱势运行。 硫酸镍： 本周硫酸镍价格实现反弹，主要驱动力在成本端。 镍盐供应受原料现状及预期均偏紧限制，成品库存仍维持低水位。原料系数高位叠加镍价高位运行推涨原料成本，倒逼盐厂利润倒挂程度不断加深，引发盐厂强势挺价。需求尽管有所走弱，但受制于前期部分前驱体厂建库困难，订单增量等引发的临时性补库需求迫使下游接受高价镍盐。因此，镍盐价格实现反弹。但受镍价周一开盘高位运行影响，盐厂利润修复程度仍有限。预期后市，受镍价高位盘整，供需偏紧阶段镍盐厂利润修复咱有限，预期挺价情绪延续，高位运行为主。 三元前驱体： 本周三元前驱体价格受镍钴盐成品价格均呈上行态势影响，原料成本上行幅度较大，引发价格上行。 基本面来看，需求端，三元前驱体厂因镍盐成品价格上行幅度较大且镍盐厂成品库存低水位，对镍盐采购难度提升，出现部分三元前驱至三元正极一体化企业减少前驱体自产比例，部分选择直接外采前驱体成品。叠加部分三元前驱体企业看涨6月镍盐均价，提前建库，需求整体乐观于预期。而供应端，前驱体企业因为原料难买且价格高位，选择性接单，以保长单客户为主。因此供需相对偏紧，使得前驱体价格上行顺利传导至下游正极企业。预期后市，镍钴盐价格高位运行阶段，三元前驱体价格高位运行为主，但受整体需求仍偏弱，上行空间有限。 三元材料： 本周三元材料价格上涨。 从成本端来看，本周镍钴锰均有不同程度的上行带动前驱体价格上涨，金属价格上涨带动三元材料成本上行。从原料端来看，部分三元材料企业近期锂的客供量有所上行，后续零单外采需求或将减弱。从供应端来看，由于5月中下旬以来部分三元材料厂家的订单出现下调，5月三元材料排产减量超过月初预期。需求端来看，5月主流电芯厂由于考虑自身成品库存和材料库存情况，对三元材料采购需求存在一定的下滑。消费和小动力市场，由于锂价近期出现波动，下游观望情绪渐起。后续预计三元材料偏弱运行。 磷酸铁锂： 近期磷酸铁锂价格较稳定，较上周相比跌幅缩小，跟随碳酸锂价格趋势下行，铁锂加工费未有明显调整。 5月铁锂市场表现相对较稳，下游储能增速表现依旧较好，新能源汽车（动力市场表现较为平稳，出货顺利。但市场近期有反馈6月市场预期或有下滑，电芯厂对于6月的订单有所减量，可能与电芯库存累积有关，但目前磷酸铁锂企业尚未有明显减单反馈。 磷酸铁： 本周磷酸铁受原料成本影响，价格小幅上调。 原料端磷酸价格开始小幅回落，工铵继续维持较大的涨幅，工铵的供应依旧偏紧。磷化工企业生产的工铵优先供应新疆地区，对于磷酸铁供应出现严重不足。另外一原料，因双氧水企业近期检修，双氧水近期价格也出现上行。磷酸铁企业调价意愿较强烈，将报价拉至10500元以上，磷酸铁价格或可以缓慢的小幅上行，但磷酸铁企业亏损现状较难改变。 钴酸锂： 本周钴酸锂价格暂稳。 市场情况，前期厂家报价已经出现下调，本周由于金属钴SH消息落定，量级超预期，使得钴市场情绪转好，钴价暂稳。因此钴酸锂厂家报价观望情绪渐起，市场暂稳。供应端，5月钴酸锂供应稳中小增。存量市场中厂家之间竞争仍激烈。需求端，电芯厂维持按需采购。后市锂价仍有下行预期，预期钴酸锂材料价格偏弱运行。 负极： 本周负极材料弱势运行。 成本方面，低硫石油焦价格震荡运行，中石油东北炼厂下翻价格，中海油部分炼厂小幅上调保价，整体来看有所下行；油系针状焦生焦六月谈单已开始进行，价格仍延续之前涨势，有所上调，但涨幅较先前有所减少；石墨化外协当前弱稳运行，变动较小。需求方面，当前负极企业订单情况区别较大，头部企业订单量级较大，且多有进一步增长，而中后排部分企业顶顶那已出现减量，整体呈两极分化态势。进入年中，部分新建产能有所释放，行业产能过剩问题仍然严重，对负极材料价格造成较大压力，同时部分下游企业将开始新一轮招标，或也将对负极价格进一步施压，预计后续负极材料价格有所下行。 隔膜 ： 本周隔膜价格企稳。 近期隔膜供需格局维持稳定局面。其中头部隔膜企业在下游订单得支撑下，当前开工依旧维持高位。而需求端走势则呈现一定程度得分化局面，部分头部电芯厂商按节奏采买、提货，需求总体持稳。但部分数码、小动力市场电芯企业因自身订单存较为明显得转弱预期，致使其对部分后排隔膜企业提货节奏存在一定放缓。但从整体来看，市场供需依旧呈现相对偏紧格局，短期价格依旧企稳。 电解液： 本周电解液市场价格保持稳定。 供应端，电解液生产企业继续维持较高的开工率，以销定产。需求端来看，储能市场继续维持高景气度，新能源汽车市场需求暂稳。各大电芯厂商生产计划维持高位，这也导致了对于电解液的采购需求保持较高水平。在成本端，近期碳酸锂价格小幅震荡，六氟磷酸锂的价格暂稳。在电解液成本暂稳但需求仍维持高位的影响下，预计在短期内，电解液的市场价格仍将维持一个僵持的趋势，不会出现明显的波动。 钠电： 本周，钠电市场较平淡。 前驱体和四大主材价格较稳，下游客户以储能示范项目储能市场、低速车工程机械等动力市场和启停电源市场为主。各材料积极推动下游送样和低价市场推广活动，短期的钠电产业的供需平稳，市场竞争态势使得价格仍处于下行趋势。 回收： 本周再生废料市场三元黑粉系数、铁锂锂点、钴酸锂黑粉系数价格基本维持暂稳。 需求端，本周硫酸镍及硫酸钴价格均偏强运行，价格小幅上涨、碳酸锂价格暂维持稳定。打粉厂有小幅想上调折扣系数的预期，但多数自负盈亏的铁锂湿法厂由于前期废料价格与成本严重倒挂因此选择停产，而跌价后的铁锂废料仍存在倒挂现象，因此对废料承接力度很低，以观望后市为主。而三元湿法厂在四至五月逐渐提高了使用镍钴渣、黄渣等其他原料的占比，在钴锂盐下调的当下对后续盐端价格持悲观预期。 下游与终端： 5月23日位于上海临港新片区的特斯拉上海储能超级工厂正式开工，预计2025年第一季度投产，投产后超大型电化学商用储能系统Megapack产量将达1万台，储能规模近40GWh。据介绍，这是特斯拉在美国本土之外的第一座储能超级工厂，也是特斯拉入华十年来，继上海超级工厂之后，在中国的又一大型投资项目。SMM了解到，特斯拉于2015年进入储能行业，先后推出户用储能Powerwall系列、工商业储能Powerpack系列和公用事业级储能Megapack。凭借行业领先的产品性能，贴合本土用户需求的应用设计以及显著降低成本的AI控制软件，特斯拉的储能产品在全球市场份额排名前三。产能方面，当前储能产品主要产自内华达州超级工厂和拉斯罗普超级工厂，两者规划产能合计80GWh。上海工厂的正式开工，将使得特斯拉储能产能更加充沛，加上集成度较高的产业链优势，储能业务有望持续维持高增长。 》订购查看SMM新能源产品现货历史价格 》点击查看SMM 新能源 产业链数据库 新闻：     【川能动力：李家沟锂矿项目试生产期间已形成锂产品销售收入】川能动力在互动平台表示，李家沟锂矿项目采矿系统已进入试生产，试生产期间已形成锂产品销售收入；生产辅助设施和生活设施已完工，地表采选工程碎磨工业场地、浮选工业场地已完工。公司将有序推进尾矿库建设，尽快实现项目整体工程联动试车，实现规模效益。 【深圳：2024年推动汽车、家电、通讯器材类商品以旧换新占比超24%】深圳市商务局印发《深圳市推动消费品以旧换新行动方案》，目标推动2024年社会消费品零售总额增速超7%，力争全年新增限额以上汽车零售额100亿元以上，新增汽车销售企业入库30家以上，推动汽车、家电、通讯器材类商品以旧换新占比超24%。具体措施中提到，扩大新能源汽车消费。取消非深户籍人员申请新能源小汽车增量指标社保限制。放宽名下仅有1辆在深圳市登记的小汽车个人申请混合动力小汽车增量指标的条件限制。落实延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策。 【韩国汽车出口创新高 4月份出口额为68亿美元】4月份韩国汽车出口额为68亿美元，时隔5个月再度刷新单月出口额最高纪录。今年前4个月，韩国汽车出口额同比增长4.7%，为243亿美元，同样创下历年同期新高。韩国产业部表示，这主要得益于现代汽车等厂商的车型在北美市场热销。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 林子雅 86-2151666902 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 周致丞 021-51666711  

SMM5月27日讯：受原料成本支撑，近期锰硅主连延续偏强运行。今日涨幅较大，刷2021年11月3日以来新高至9366元/吨，截至日间收盘涨5.34%，连续七日上涨。 锰硅主连走势： 》点击查看SMM行情看板 现货价格 据SMM现货价格显示，近日， 内蒙硅锰6517(承兑) 现货均价走势相对平稳，连续四日持平，今日均价报8100元/吨。据SMM调研显示，现货市场低价货源较少，部分硅锰厂家有复产计划，以消耗前期低价锰矿库存为主，对高价进口矿接受度有限。 内蒙硅锰6517(承兑)现货均价走势变化： 》查看SMM锰现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 基本面 供应端： 锰矿方面，当前各港口锰矿均价仍处于较高水平尽管涨幅有所收窄，矿价持续坚挺，矿商挺价心态强烈，报价继续上行，下游厂家接受意愿有限，但港口部分贸易商和期现商询盘增加，成交有所推进，带动市场交投氛围逐渐活跃。 》点击查看详情 各港口锰矿均价变化走势： 产量方面，据SMM数据显示，5月以来，成本优势地区如内蒙企业开工维持。但考虑到硅锰成本支撑加强，硅锰产量增长仍较为承压。因此5月整体硅锰产量环比预计波动不大，或约为77.30万吨。 国内硅锰合金月度产量变化走势： 》点击查看SMM锰产业链数据库 需求端： SMM最新调研显示，下游需求偏弱，实际成交较少，硅锰市场价格波动较大，下游多观望为主。 SMM展望 整体来看，硅锰基本面供应端锰矿价格仍偏高，原料成本对锰硅期价形成一定程度的支撑；需求端硅锰现货市场低价货源偏少，下游多持观望。短期内，在原料成本的支撑下锰硅主连或高位震荡。

全球矿业巨头力拓(RIO.US)将与另一矿业巨头必和必拓集团(BHP.US)联手进行合作，双方将在西澳大利亚的皮尔巴拉地区(Pilbara)正式测试电池所驱动的电动化矿运用途大型卡车。 力拓当地时间周一在一份声明中表示，力拓和必和必拓的共同目标在于到2050年之前尽早实现温室气体净零排放计划，它们将与知名矿山机械制造商卡特彼勒(Caterpillar)以及小松(Komatsu)合作，对其电池驱动的电动大型矿用卡车进行独立的电动化试验。 据了解，这些试验将评估在皮尔巴拉环境下的矿物运输用途电动大卡车的性能和具体的使用效率，是必和必拓和力拓在皮尔巴拉地区矿山业务中的大型电动卡车运输测试的第一阶段。 根据双方的声明，两辆Cat 793矿物运输卡车预计将从2024年下半年开始试用，两辆小松930矿运卡车则将从2026年开始投入试用。 力拓铁矿石首席执行官Simon Trott在一份声明中表示:“随着我们努力用可再生能源为皮尔巴拉地区的矿山业务重新提供运输驱动力，这样的合作使我们更接近解决我们高排放的矿山开采业务脱碳化的共同挑战，并实现我们的净零排放承诺。” 有统计数据显示，全球矿业行业的碳排放量非常庞大。矿业不仅涉及大量的能源消耗，还涉及高燃料需求的重型运输机械运输等进程，这些都需要大量的燃料。据国际能源署(IEA)的2022年全年数据，其中能源燃烧和整个工业过程产生的二氧化碳排放量，占能源相关温室气体排放总量的89%。 为了大幅削减碳排放规模以在2050年之前尽早实现近零排放，除了计划部署电动化的矿用运输卡车来运输矿物，力拓与必和必拓这两大高排放量的矿业巨头还正在建设新的太阳能发电设施，在全球多个矿场引入太阳能和风能项目，以减少对化石燃料的依赖，推动业务正常运营向可再生能源过渡。必和必拓还参与了多个碳捕获和储存(CCS)技术项目。

SMM5月27日讯： 5月27日，金川升水报1000-1200元/吨，均价1100元/吨，均价与上一交易日相比减少50元/吨，俄镍升水报价-600至-200元/吨，均价-400元/吨，均价较前一交易日相比上调50元/吨。今日早间盘面随有色整体小幅回弹，但仍然保持在15万到15.5万元/吨区间内。现货市场成交仍然以刚需采购为主。今日镍豆价格149900-150400元/吨，较前一交易日现货价格增加1050元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为1286元/吨。（硫酸镍价格较镍豆价格低1286元/吨）。 》订购查看SMM金属现货历史价格    

智通财经消息：据一位知情人士上周六透露，包括贝莱德(BLK.US)在内的主要股东鼓励英美资源集团继续与必和必拓(BHP.US)就其386亿英镑(491.8亿美元)的矿业合并计划进行谈判。 必和必拓是全球最大的上市矿业集团，该公司现在必须在5月29日之前对英美资源集团提出确定的收购要约，否则在上周三获得一周的延期后，根据英国的收购规则，该公司将被迫退出至少六个月。 报道称，贝莱德是少数鼓励与必和必拓进行有意义谈判的投资者之一。 报道补充称，另外两个重要股东Ninety One和Sanlam Investments也支持延长谈判的决定， 尽管交易结构要求英美资源集团剥离其在南非铂和铁矿石部门的股份。 Ninety One和Sanlam Investments没有回应置评请求。 根据LSEG的数据，资产管理公司贝莱德持有英美资源集团9.6%的股份，同时也是必和必拓的股东。 据上周四的报道称，必和必拓将坚持其最新收购提议的结构和价值，并在未来一周集中精力消除目标公司对执行风险的担忧。 而据熟悉必和必拓想法的人士透露，只有“规模更小、更有创意的结构才能更好地分担风险”。 不过，接近英美资源集团的人士表示，该结构需要改变，否则必和必拓必须支付更高价格。 英美资源集团拒绝发表评论，必和必拓和贝莱德没有回应置评请求。

文华财经据外电5月26日消息，国际能源论坛(International Energy Forum)在最新发布的一份报告中警告称，全球铜需求的飙升可能很快就大大超出全球铜产量。因此，铜可能很快成为全球在本世纪中期实现关键气候目标的可行性路径中一个重大瓶颈。 根据最新的计算，到2030年实现净零排放的话，未来五年半时间内将额外需要1,280万吨铜供应。与之相比，去年铜产量仅约为2,700万吨。到2050年实现净零碳排放，需要铜产量大幅增长460%，将需要在接下来的32年内投产194个新的大型矿山。根据国际能源论坛的报告，在照常进行的情况下，届时将仅增加35座新矿山。 很多可再生能源技术需要的铜比化石燃料技术更多。CNBC报道：“一辆电动汽车需要的铜是内燃机车的2.5倍。与此同时，太阳能和海上风能每兆瓦装机容量所需的铜分别是天然气或煤炭发电的两倍和五倍。”铜也将成为支持能源系统广泛电气化所需的大规模电网扩张的重要组成部分。 铜短缺的迫近并非突然发生的--专家们十多年来一直在警告即将到来的瓶颈。Oilprice.com在2022年称：“（无论是现在还是未来日益受到气候威胁的）全球需要的是，更加重视铜的发现和勘探，并加大支出。” 如果铜市的管理和监管方式没有出现重大政治和经济转变，可能多年以来一直老调重弹，直到净零目标变得完全不可行。“尽管矿业勘探预算大幅增加，但在上世纪九十年代以后发现的224个铜矿中，只有16个是过去10年发现的，”Mercom近期写道。 当然，这并不是说在开发新铜矿方面没有兴趣或资金。毕竟开发额外的资源可以大量赚取金钱。由于需求高企且对即将到来的短缺进行投机，铜价飙升。周一，伦敦金属交易所（LME）三个月期铜创下每吨11,104.50美元的历史新高。 铜供需失衡的一个重要原因是，建设铜矿的审批程序艰难且缓慢。据Futurity所说，“从发现一座新的铜矿资源，到获得许可建造铜矿的平均时长约为20年。” 但根据近期的一份报告，铜短缺还有一个更为阴险的原因。近期有观点认为，全球至关重要的铜供应“被一群鲜为人知的矿业大佬囤积起来”。近几年，很多公司尝试进行重大交易以提振铜矿开采，但都以失败告终。过去10年，全球采矿行业两笔最大的交易都是由铜利益推动的，但都失败了。 除了放松这些铜巨头对全球关键铜供应的控制，并改善许可延迟以外，加强铜回收将是保持净零路径的关键。铜回收已经是一项强大且发达的行业，但在2022年，仅电子垃圾中就有高达200万吨铜，其中40%直接进入全球各地的垃圾填埋场。因此，关闭这一循环是全球铜行业迫切需要转变的关键组成部分。

据Mining.com网站报道，必和必拓和澳大利亚初级勘探公司金罗斯矿业公司（Kingsrose Mining）周三签署两项合作勘查协议，将在挪威和芬兰勘查开发镍铜矿。 金罗斯参加了必和必拓的加速勘探计划（Xplor）。作为同该公司联盟的一部分，必和必拓公司未来10年将投资5600万美元获得这家小型矿业公司资产的75%股份。 这项协议分三阶段实施。首先，未来4年，必和必拓将投资2000万美元在这两个北欧国家开展区域勘探工作。这给予了必和必拓选择希望开发靶区立项的专有权。 在挪威和芬兰，金罗斯矿业已经锁定了一系列关键矿产勘查项目，涉及镍、铜和铂族金属矿产。 第二阶段，在随后7年时间里，必和必拓将分两阶段投资3600万美元，从而获得项目75%的股权。 金罗斯公司将负责两阶段合资企业的运营，并有权收取管理费以支付额外费用。 同必和必拓的协议不包括金罗斯公司的佩尼卡特（Penikat）和拉纳（Råna）项目，这家初级勘探公司希望同时继续推进这两个项目。