SMM 6月21日讯： 今日期铝弱势震荡，现货市场交投一般，从无锡地区的现货库存来看，今日无锡地区（不含杭州、常州、海安等地）铝锭库存24.53万吨，较上一交易日增加0.19万吨，现货流通表现宽裕，持货商出货积极，贴水难以收窄。今日SMM A00铝价对2407合约贴水60元/吨，较上一交易日下调10元/吨，现货价格录得20410元/吨，较昨日跌40元/吨，后续盘面重心小幅下滑，持货商跟盘报价，实际成交对SMMA00铝价贴水30元/吨到平水左右。 今日中原地区现货成交维持弱势状态，持货商甩货居多，下游刚需备库，市场成交整体一般。SMM统计，今日巩义地区铝锭库存约8.78万吨，较上一交易日减少0.14万吨，贴水维持扩大态势，今日SMM中原价对2407合约贴水180元/吨左右，较上一交易日下调20元/吨，现货均价录得20290元/吨，较昨日跌50元/吨，主流成交对 SMM中原价贴水20元/吨到平水左右。 整体来看，近期铝价重心大幅回调之后，下游逢低补库带动铝锭社会库存去库，但下游开工向淡季过渡，实际消费有转弱预期，长单结算日临近，持货商变现需求增加，出货积极性较高，市场现货流通仍较为宽裕，短期现货维持贴水格局，另外粤沪价差较大，市场静待跨区套利窗口打开，部分华南低铁铝锭或有望补充到华东现货市场，对华东现货贴水也会有一定的冲击，中原地区下游版块开工走弱，豫沪价差短期或仍维持走扩状态。   数据来源：SMM 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM6月20日讯： 据最新海关数据显示，2024年5月份国内原铝进口量约为15.8万吨，环比减少-27.8%,同比增加113.2%。1-5月份国内原铝进口总量约为109.8万吨，同比增长177.2%。 2024年5月份国内原铝出口量约为0.68万吨，环比减少44.3%，同比减少40.9%。1-5月份国内原铝出口总量约为2.12万吨，同比减少13.6%。 2024年5月份国内原铝净进口总量约为15.1万吨，环比减少26.8%，同比增加141.7%。1-5份原铝净进口总量达107.7万吨，同比增长189.8%。（以上进出口数据基于海关编码76011090,76011010 ） 整体上，5月份国内原铝进口环比上下滑明显，主要原因是4月份以来国内原铝进口持续处于亏损状态，内外铝锭套利贸易量减少，到港铝锭主要是以国内长单及零星前期锁价货源。 进口分析： 从进口来源国角度来看 ，2024年5月国内原铝主要进口来源国为俄罗斯、印度、中国、印度尼西亚、马来西亚等国家。其中，来源于俄罗斯的进口原铝总量约为6.14万吨，同比减少11.2%，环比减少42.7%，占总进口量的38.9%，是中国原铝的主要进口来源国，除了通过一般贸易方式进口的俄罗斯铝金属外，海关数据显示的以出料加工贸易方式的一部分铝锭其实也是来源于俄罗斯，该种方式主要是以中国氧化铝出口到俄罗斯之后以铝锭的形式再进口到中国市场，5月份该种方式的进口总量约为3.18万吨，占比20.1%，故5月份进口原铝中俄罗斯铝金属总量约为9.3万吨，占国内总进口量的59.1%。5月份来源于印度尼西亚的进口原铝总量约为1.98万吨，占进口总量12.5%；来源于印度的进口原铝总量约为1.33万吨，占比8.43%； 从贸易方式角度来看， 2024年5月国内原铝进口方式仍呈现多样化，其中一般贸易进口量约为5.8万吨，占进口总量的36.6%。5月份海关特殊监管及保税区监管进口贸易方式总量约为6.3万吨，占进口总量的40%，这部分铝锭主要来源于俄罗斯及印度，这部分铝锭短期以保税区库存形式存在，并未真正流入到国内现货市场。通过来料加工及进料加工贸易方式进口总量约为0.5万吨，占进口总量的3.2%。 出口分析： 2024年5月份国内原铝出口量约为0.68万吨左右，但因国内原铝有出口关税等原因，原产于国内的原铝出口难以达到盈利的情况，出口的铝锭多为海关特殊监管区域物流货物，即前期存放在保税区的海外铝锭难以等到中国进口窗口打开，从而选择转港流出。这部分货物主要流行韩国和中国台湾等地区。 SMM简评： 相比前四个月的原铝净进口量来看，5月国内原铝进口明显降温，5月份至今国内铝现货市场中进口铝锭的流通明显减少。但从5月份国内铝现货市场的表现来看，却差强人意，现货是持续大贴水，去库不畅，这很大一个因素在于云南地区复产产能产量释放，补充华南及西南铝现货市场。进入6月份，国内铝锭进口窗口维持关闭状态，海外铝锭现货升水高企，持货商发往中国的积极性不佳，国内进口铝多以长单进口及出料加工方式进口为主，预计6月份原铝净进口仍呈现环比下降为主。

SMM统计： 6月20日，SMM统计上海保税区电解铝库存为46,500吨，广东保税区库存7,000吨，总计库存53,500吨，周度环比减少900吨。

SMM6月20日讯： 今日期铝受铝社会库存去库等利好消息提振，盘面重心小幅抬升，现货市场成交维持弱势，市场持货商出货积极，贴水扩大为主。 根据SMM统计，今日无锡地区（不含杭州、常州、海安等地）铝锭库存24.34万吨，较上一交易日减少0.13万吨。今日SMM A00铝价对2407合约贴水50元/吨，较上一交易日下调10元/吨，现货价格录得20450元/吨，较昨日上涨50元/吨，华东地区主流成交对SMMA00铝价贴水20元/吨到平水左右。 今日中原地区现货成交仍表现弱势，下游企业备货意愿不足，部分贸易商6月长单仍未出完，巩义地区去库不畅，SMM统计，今日巩义地区铝锭库存约8.92万吨，较上一交易日增加0.07万吨，市场甩货的较多，现货踩踏，贴水扩大明显，今日SMM中原价对2407合约贴水160元/吨左右，较上一交易日下调30元/吨，现货均价录得20340元/吨，较昨日上涨30元/吨，现货主流成交早盘对SMM中原价贴水20元/吨到升水10元/吨左右。 整体来看，近期铝价重心大幅回调之后，下游逢低补库带动铝锭社会库存去库，但下游开工向淡季过渡，实际消费有转弱预期，市场现货流通仍较为宽裕，持货商出货积极性较高， 现货升水上行乏力，短期现货维持贴水格局，另外粤沪价差较大，市场静待跨区套利窗口打开，部分华南低铁铝锭或有望补充到华东现货市场，对华东现货贴水也会有一定的冲击，中原地区下游版块开工走弱，豫沪价差短期或仍维持走扩状态。   数据来源：SMM 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM6月19日讯： 今日早盘沪铝主力合约震荡上行为主。今日华东地区现货市场成交一般，持货商出货为主，现货贴水小幅走扩。 根据SMM统计，今日无锡地区（不含杭州、常州、海安等地）铝锭库存24.47万吨，较上一交易日减少0.29万吨。今日SMM A00铝价对2407合约贴水40元/吨，较上一交易日下调10元/吨，现货价格录得20400元/吨，第二交易时段，盘面运行重心上移，今日华东地区主流成交对SMMA00铝价贴水20元/吨到升水10元/吨左右。 今日中原地区现货成交较弱，下游部分板块需求转弱，下游接货减少，现货贴水走扩，SMM统计，今日巩义地区铝锭库存约8.85万吨，较上一交易日减少0.11万吨，今日SMM中原价对2407合约贴水130元/吨左右，较上一交易日下调30元/吨，现货均价录得20310元/吨，现货主流成交早盘对SMM中原价贴水20元/吨到升水10元/吨左右。 整体来看，据SMM数据，周一电解铝库存76.9万吨，较上周四去库1.2万吨。目前，云南复产持续推进，6月运行产能或将继续抬升，需求端表现疲软，但随着广西地区棒厂在六月初全面复产，当地铸锭量存在一定的下降预期。近期铝价较前段时间有所回落，下游逢低补库意愿增强，库存有所下降，但当前铝锭库存较去年同期仍高出了25万吨左右，现货流通货源相对充足，华东现货短期或仍维持小贴水行情。   数据来源：SMM 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM6月18日讯： 今日早盘沪铝主力合约涨跌波动，运行重心有所上移。今日华东地区铝锭现货交投积极性尚可，现货成交尚可，持货商出货为主。 根据SMM统计，今日无锡地区（不含杭州、常州、海安等地）铝锭库存24.76万吨，较上一交易日减少0.21万吨，现货铝价较前期有所回落，下游接货情绪有所好转，逢低补库增多，无锡地区铝锭库存降低。今日SMM A00铝价对2407合约贴水30元/吨，现货价格录得20350元/吨，第二交易时段，盘面运行重心上移，今日华东地区主流成交对SMMA00铝价贴水10元/吨到升水10元/吨左右。 今日中原地区现货成交较弱，市场流通货源相对充足，而下游刚需采购以及逢低补库为主，现货贴水小幅走扩，SMM统计，今日巩义地区铝锭库存约8.96万吨，较上一交易日增加0.10万吨，今日SMM中原价对2407合约贴水100元/吨左右，现货均价录得20280元/吨，现货主流成交早盘对SMM中原价贴水10元/吨到升水10元/吨左右。 整体来看，据SMM数据，周一电解铝库存76.9万吨，较上周四去库1.2万吨。目前，云南复产持续推进，6月运行产能或将继续抬升，需求端表现疲软，但随着广西地区棒厂在六月初全面复产，当地铸锭量存在一定的下降预期。近期铝价较前段时间有所回落，下游逢低补库意愿增强，库存有所下降，但当前铝锭库存较去年同期仍高出了25万吨左右，现货流通货源相对充足，华东现货短期或仍维持小贴水行情。   数据来源：SMM 》订购查看SMM金属现货历史价格

据国家发改委6月新闻发布会消息，针对记者提问：“十四五规划《纲要》确定的节能降碳约束性指标完成情况不及预期，请问国家发改委在推进节能降碳工作方面将采取哪些举措？” 国家发改委新闻发言人李超表示，为推进完成“十四五”规划《纲要》明确的节能降碳目标，近期，国家发展改革委会同有关部门报请国务院印发《2024—2025年节能降碳行动方案》，部署当前节能降碳重点工作。同时，为深入挖掘重点领域、重点行业的节能降碳潜力，国家发展改革委会同有关部门制定了分领域、分行业专项行动计划，针对钢铁、炼油、合成氨、水泥等4个重点行业的首批文件已经印发。下一步，国家发展改革委将会同有关方面大力推进全社会节能降碳，重点做好4方面工作。 第一，抓好行动方案落实。持续推进节能降碳十大行动，锚定“十四五”能耗强度降低约束性指标，尽最大努力推进各项节能降碳工作。同时，也要强化高质量发展用能保障。 第二，深挖重点行业潜力。钢铁、炼油、合成氨、水泥等行业是国民经济的重要产业，也是能源消耗和二氧化碳排放的重点行业。据有关方面初步测算，4个行业能耗和碳排放分别占全国总量的20%和30%左右，而且有15%的粗钢产能、15%的炼油产能、11%的合成氨产能、16%的水泥产能能效尚未达到基准水平，这些行业的节能降碳潜力巨大。为此，国家发展改革委会同有关部门出台了4个行业节能降碳专项行动计划，明确了具体目标和实施路径。与此同时，我们还在抓紧出台电解铝、数据中心、煤电低碳化改造和建设等其他重点行业节能降碳专项行动计划。此外，我们还将深入开展重点用能单位能效诊断，大力推动节能降碳改造和用能设备更新，持续推进工业、建筑、交通等重点领域节能降碳工作。 第三，加强政策标准保障。研究修订《固定资产投资项目节能审查办法》，建立节能审查权限动态调整机制。加强重点用能单位节能管理，依法依规强化节能监察。深入实施“十四五”百项节能降碳标准提升行动，加快制定、修订一批强制性节能国家标准。 第四，加强先进经验推广。加大力度宣传节能降碳理念、推广先进经验做法，推动用能主体积极落实节能责任、依法履行节能义务，加快形成简约适度、绿色低碳的生产生活方式。

SMM6月17日讯： 今日早盘沪铝主力合约震荡下行为主。今日华东地区现货成交一般，持货商出货为主。 根据SMM统计，今日无锡地区（不含杭州、常州、海安等地）铝锭库存24.97万吨，较上一交易日减少0.40万吨，今日SMM A00铝价对2406合约升贴水转为升水20元/吨，较上一交易日上调20元/吨，但对次月合约仍维持小贴水状态，现货价格录得20380元/吨，第二交易时段，盘面震荡下行为主，今日华东地区主流成交对SMMA00铝价贴水10元/吨到升水10元/吨左右。 今日中原地区现货成交一般，下游刚需采购为主，市场观望情绪较浓，SMM统计，今日巩义地区铝锭库存约8.86万吨，较上一交易日减少0.23万吨，今日SMM中原价对2406合约贴水30元/吨左右，较上一个交易日上调10元/吨，现货均价录得20330元/吨，现货主流成交早盘对SMM中原价贴水10元/吨到升水10元/吨左右。 整体来看，据SMM数据，周一电解铝库存76.9万吨，较上周四去库1.2万吨。目前，云南复产持续推进，截至五月底国内电解铝运行产能达到4296.1万吨，6月运行产能或将继续抬升，需求端表现疲软，但随着广西地区棒厂在六月初全面复产，当地铸锭量存在一定的下降预期。当前现货流通货源相对充足，临近交割，换月后，库存压力下，现货短期或仍维持小贴水行情。   数据来源：SMM 》订购查看SMM金属现货历史价格

》查看SMM铝现货报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM2024年6月14日讯： 2024年4月以来，期铝市场在宏观经济和国内外制造业复苏预期等一系列利好因素刺激下，铝市场的价格重心一度攀升。沪铝主力合约在5月30日达到22040元/吨的高位，现货价格也突破了21240元/吨。然而，从现货市场的表现来看，国内现货市场持续呈现贴水状态，并且在期货价格屡次冲高的同时，现货贴水不断扩大。特别是在5月30日，SMM A00华东现货贴水扩大至150元/吨。回顾过去十年的铝现货价格，5月现货表现大贴水的情况仅在2015年出现过，其他年份的5月份通常表现为小贴水或升水行情。 从区域角度来看：根据SMM数据，5月SMM A00现货升贴水的平均值约为90.5元/吨，较4月下降了25.5元/吨，属于三地铝锭现货市场贴水相对较小区域。 华南地区则因云南电解铝生产逐步恢复，铝锭现货供应逐渐改善，导致现货贴水迅速扩大。5月SMM A00佛山现货升贴水的月均值约为-155.3元/吨，相比4月下降了60元/吨，低于SMM A00升贴水均值64.8元/吨。 中原地区由于5月铝价显著上涨，下游采购意愿减弱，持货商出货困难，导致贴水幅度扩大。5月SMM A00（中原）的升贴水平均值约为-192元/吨，为三大地区中贴水幅度最大的一地。 SMM认为现货市场持续贴水的原因有以下几点： 1. 铝价居高震荡，现货市场跟涨乏力 今年以来，铝价多次受矿端干扰、消费预期回升、海外制裁俄罗斯铝金属、国内降碳政策刺激和降息预期等多重因素推动而上涨。然而，从供需角度来看，国内铝供应端的运行产能处于历史高位，并且保持铝锭的净进口状态。1-5月国内表观铝消费量同比增长了9.3%，但消费增速较小，下游需求以刚需采购为主，对高位铝价的采购积极性不高，导致现货市场呈现贴水状态。 2. 国内铝锭社会库存充足，去库不畅 每年3-6月份通常是铝社会库存的去库存周期，尤其在3-4月市场进入快速去库存状态。今年春节后，国内铝社会库存高点达87万吨，处于历史高位水平。然而，今年二季度铝社会库存未能顺利进入去库存周期，长期维持在75万吨以上，出库数据也比往年同期偏弱。在持货商变现需求压力下，不得不以贴水的方式出货。 3.铝棒等铝初加工产品加工费低廉 发挥替代铝锭作用 近年来由于国内铝水合金化比例快速提升，国内铝棒、大扁锭、铝杆等初加工产品的市场供过于求，加之高位运行的铝基价格，使得合金化产品的加工费显著下降。由于高成本的铝锭重熔生产工序不再具有经济优势，部分铝深加工企业转而直接采购低加工费的初加工产品，以节省成本，从而减少了对铝锭的需求。 4.进口铝锭补充一定程度上制约国内铝去库 今年1月至4月，国内月均净进口铝锭量达到23万吨，创下了历史新高。尽管二季度国内的铝锭进口窗口关闭，但部分下游企业持有部分海外铝的长单货源，据悉部分长协价格略低于国内原铝价格，这在一定程度上抑制了国内部分地区铝锭库存的减少。 除了前述因素外，期货结构等诸多因素也会影响现货的升贴水，此处不再逐一罗列。进入6月份，期铝价格重心有所回落，且与本周出现五连跌行情，现货持货商低价出货意愿不足，市场挺价意图明显，现货铝贴水有所收敛。截至6月14日，SMM A00铝锭对当月合约的升贴水已收窄至接近平水状态。然而，由于华南地区铝锭库存压力较大且下游需求不佳，其升贴水仍呈现大幅贴水，导致沪粤价差较大，预计未来可能出现“南铝北调”的套利机会。 对于后续走势，SMM认为目前期货结构维持正向结构，现货对次月合约仍有小幅贴水，交割换月后仍将呈现贴水行情。从供需情况来看，尽管国内铝供应增速放缓，但日均产量仍达到11.8万吨，处于历史高位。而下游需求在6月份进入淡季，市场供需矛盾可能更加突出，铝现货转为高升水的可能性较低。 长期来看，铝现货处于贴水状态对期现套利的持货商不利，抑制了市场成交活跃度和做市积极性。建议市场各方密切关注现货库存的变动和期货结构的变化，以便及时调整策略。   【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】 数据来源：SMM 点击SMM行业数据库了解更多信息 （李佳慧 021-20707846）