》查看SMM铝现货报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM12月31日讯： 据SMM数据显示，2024年12月份中国电解铝行业含税完全成本平均值为21,114元/吨，环比上升3.9%，同比增长32.0%，主因原料氧化铝价格、电价与辅料价格均再度上涨。2024年12月SMM A00现货均价约为20,211元/吨（11月26日-12月25日），国内电解铝行业平均亏损约911元/吨，行业平均盈利转向亏损。 截至2024年12月底，国内电解铝运行产能达到4,353.5万吨，行业最高完全成本约为24,092元/吨，若行业采用月均价测算，12月份国内29%的电解铝运行产能处于盈利状态，近3090万吨产能完全成本高于12月SMM A00铝月均价，占比达71%。 从电解铝产能的成本分布区间上看： 12月电解铝完全成本环比涨幅达792元/吨，成本分布区间整体再度向上大幅移动。11月电解铝最低完全成本约15,674元/吨，最高完全成本约23,317元/吨，而12月电解铝最低完全成本约15,724元/吨，最高完全成本约24,092元/吨。产能分布具体如下： 12月份国内电解铝完全成本在19,000元/吨以下的产能占比为3.1%； 完全成本在19,001-20,000元/吨范围内的产能占比为19.8%； 完全成本在20,001-21,000元/吨范围内的产能占比为17.7%； 完全成本在21,001-22,000元/吨范围内的产能占比为43.3%； 完全成本在22,001-23,000元/吨范围内的产能占比为11.1%； 完全成本超过23,001元/吨以上的产能占比为5.2%。 完全成本在20,000元/吨以上的电解铝产能占比高达77.2%。 从细分成本端看： 氧化铝原料端，据SMM数据显示，2024年12月份（11月26日-12月25日），SMM全国氧化铝均价5,747元/吨，较11月份增加367元/吨，12月全国电解铝行业的氧化铝加权平均成本环比增加6.7%。12月中下旬开始，北方氧化铝现货价格开始出现小幅回落，但价格回落幅度较为缓慢，预计1月氧化铝成本会有小幅回调，但回调幅度有限，氧化铝成本仍然处于高位。 辅料部分，12月预焙阳极与氟化铝成本小幅上涨；进入1月预焙阳极采购价格上涨，但氟化铝价格预计随着氢氧化铝价格的小幅回落有所下降，辅料成本有增有减，但预计预焙阳极成本上调占主导。 电价方面，12月全国平均电价再度小幅上调，主因逐步进入枯水期，南方水电价格上调较为明显，进入1月，煤炭价格出现小幅回落，电价整体预计持稳或小降为主。 进入2025年1月，SMM全国氧化铝日度均价转向小幅下调，氧化铝价格止涨回落，而氧化铝部分成本占电解铝成本近53%，受此影响1月电解铝成本或转向小幅下调。1月，电解铝氧化铝成本或小幅下调，电力成本或持稳小降，辅料成本小幅上调，综合来看，SMM预计2025年1月国内电解铝行业含税完全成本平均值在20,800-21,200元/吨附近。 数据来源：SMM 点击SMM行业数据库了解更多信息 （郭茗心 021-51595800）

今日早盘沪铝冲高至19800元/吨附近后，第二时段盘面小幅跳水至19750元/吨附近，随后继续返升至日均线上方窄幅震荡运行。具体来看，华东市场受部分下游元旦补库提振，叠加持货商在手库存较少，贴水继续小幅收窄，持稳于贴水10元/吨附近。今日SMMA00对沪铝2501合约贴水10元/吨，较上一交易日上涨10元/吨，SMM A00铝锭录得19770元/吨，较上一交易日涨70元/吨。 中原市场继续维持弱势，随着部分中小型企业陆续进入假期，市场需求持续走弱。豫沪价差扩大至贴水110元/吨左右。SMM 中原A00对沪铝2501合约录得19660元/吨，较上一交易日涨50元/吨，市场实际成交对SMM中原贴10元/吨左右。 库存方面，SMM主流铝消费地库存录得35.92万吨，较前一交易日增加0.19万吨。经历了上一波逢低补货潮后，随着淡季深入，现货市场预期有所走弱，预计各地升贴水仍将呈现转弱之势。 数据来源：SMM 》订购查看SMM金属现货历史价格

2024年12月30日国务院关税税则委员会发布公告，为深入贯彻落实党的二十大和二十届二中、三中全会精神，充分发挥关税宏观调控作用，支持发展新质生产力，加快建设贸易强国，扎实稳健推进中国式现代化建设，根据《中华人民共和国关税法》及相关规定，2025年1月1日起，对部分商品的进口关税税率和税目进行调整，原文如下： 国务院关税税则委员会关于2025年关税调整方案的公告 SMM汇总2023-2025年进出口关税信息如下： 其中进口方面涉及铝产品如下： 通过对比，可以看出进口涉及到的未锻轧铝及再生铝合金原料（废铝）以及氧化铝原料方面关税均未做调整，进口暂定税率仍维持0%。 出口方面涉及到铝产品关税如下： 通过对比，可以看出口方面24个涉铝的海关编码2025年关税相较2024年均无调整。 （以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。) 数据来源：SMM 点击SMM行业数据库了解更多信息  

今日早盘沪铝重心围绕日均线19750元/吨附近波动。具体来看华东市场，持货商因对后续现货市场升贴水预期有所走弱，出货积极性提升，现货升水暂持稳。今日SMMA00对沪铝2501合约贴水20元/吨，较上一交易日持平，SMM A00铝锭录得19700元/吨，较上一交易日跌30元/吨。 中原市场则假期氛围初显，部分小型加工企业陆续进入到春节假期节奏，市场需求有所走弱，豫沪价差扩大至贴水90元/吨左右。SMM 中原A00对沪铝2501合约录得19610元/吨，较上一交易日跌40元/吨，市场实际成交对SMM中原平水到贴10元/吨左右。 库存方面，SMM主流铝社会仓库库存录得49万吨，较上周四持平。近日铝价重心低位徘徊，再经历了上一波逢低补货潮后，随着淡季深入，现货市场预期有所走弱，预计各地升贴水都呈现转弱之势。     数据来源：SMM 》订购查看SMM金属现货历史价格

》查看SMM铝现货报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM  12 月29日讯： 据SMM统计，2024年12月份（31天）国内电解铝产量同比增长4.13%，2024年1-12月国内电解铝厂产量累计同比增长3.89%。12月四川、广西地区多家电解铝厂减产，具体来看，四川地区多因氧化铝、电费成本过高，企业亏损严重而减产；广西地区个别铝厂因技改减产，预计2025年四季度复产；月内四川、贵州等地复产进度停滞，主要氧化铝价格过高，叠加进入淡季，电解铝需求、价格走弱，企业复产动力不足，新疆、内蒙、宁夏等地项目正常进行中。月内多地地区铸锭比例增加，行业铝水比例环比下降1.22个百分点，同比下滑1.99%。根据SMM铝水比例数据测算，12月份国内电解铝铸锭量同比增加8.23%至103万吨附近。  产能变动：截止12月份底，SMM统计国内电解铝建成产能约为4571万吨，国内电解铝运行产能约为4353万吨左右，行业开工率同比增长2.49个百分点至95.38%。目前国内电解铝厂运行产能增减并存，增量主要来自于新疆某铝厂新增项目启槽爬产；减量主要来自于四川多铝厂亏损减产与广西个别铝厂因技改减产等；此外，内蒙某铝厂部分产能置换项目正常进行中，预计年内置换完毕；宁夏某指标置换项目已完成。 产量预测：进入2025年1月份，国内电解铝运行产能持稳运行，早前减产产能对产量的消极影响凸显，SMM获悉目前暂无更多企业计划减产，12月底国内电解铝年化运行产能持平在4353万吨/年。临近春节假期，下游需求走弱，部分棒厂减产，预计1月铝水比例再度降低至70%左右。后续仍需关注各地地区电解铝产能增减情况以及铝棒等铝水下游开工情况。 数据来源：SMM 点击SMM行业数据库了解更多信息  

SMM  12月27日讯 今日早盘沪铝主力震荡运行，临近周末叠加盘面重心下移，现货市场交投尚可。具体来看，华东地区持货商在手库存下降，下游接货情绪较好带动下对盘面贴水有所收窄，对SMM均价至+10元/吨左右。今日SMMA00对沪铝2501合约贴水20元/吨，较上一交易日上涨10元/吨，SMM A00铝锭录得19730元/吨，较上一交易日下跌90元/吨。 此外，临近年末，市场出货收货或将减少，后续成交情况与新一轮长单签订情况SMM将持续追踪 中原市场方面，近日铝现货绝对价低位运行，进入传统淡季下游需求难觅增量，豫沪价差走扩，今日豫沪价差贴水80元/吨左右，市场成交下游需求初显弱势，但低库存对价格形成支撑。SMM 中原A00对沪铝2501合约录得19650元/吨，较上一交易日下跌100元/吨，市场实际成交对SMM中原-10到平水为主。 库存方面，据SMM国内电解铝三地库存显示，截至12月27日日度去库0.7万吨至35.01万吨。近日来铝价整体重心下移，下游新订单量逢低采购，全国各地库存得以去化，升贴水回升后企稳。但随着铝价震荡运行，下游原料库存消化或放缓，预计下周华东地区仍维持贴水行情。       数据来源：SMM 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM统计： 12月26日，SMM统计上海保税区电解铝库存为43100吨，广东保税区库存9200吨，总计库存523000吨，周度环比减少2500吨。

宏观面，本周宏观面多空交织，纽约联储主席威廉姆斯表示，预计未来将继续降息。但通胀数据导致市场对美联储未来降息节奏持观望态度。国内继续释放利好，财政部表示2025年要提高财政赤字率，安排更大规模政府债券。中共中央办公厅、国务院办公厅发布关于加快建设统一开放的交通运输市场的意见。意见提出适度超前开展交通基础设施建设。多名业者指出年底前降准可能性较高，为宏观面带来利好。 基本面，国内电解铝运行产能持稳，周内暂无企业减产消息，广西地区个别需停槽技改的产能显已全部停完，相关产能预计25年底复产。电解铝行业成本端周内有轻微松动，截止本周四，国内电解铝即时完全平均成本约21,425元/吨，较上周四下跌61元/吨，目前市场暂无进一步减产计划。需求端，本周整体需求在淡季下继续下移，河南环保检查加工企业减产，叠加光伏等主要终端需求出现大幅回撤，尽管部分华南企业接到新增订单，但难言国内整体铝加工进入淡季的势头。库存方面，时隔三个月重回两万下方的铝价，叠加国内累库拐点迟迟未能出现，刺激了下游节前逢低补库和建仓的意愿，周内社库整体呈现去库趋势，为现货贴水收窄提供支撑。 技术面，模型预计SMM A00铝-平均价本周五至下周四(2025-01-02)的价格运行区间为[19,135，19,930]，价格重心为19,600，单位为元/吨，极端价格区间为[18,660，20,400]，正常价格区间为[18,980，20,090]，保守价格区间为[19,290，19,770]。下周价格走势为偏强震荡。支撑区间为[18,980，19,290]，压力区间为[19,770，20,090]。模型预计铝_主力合约_收盘价本周五至下周四(2025-01-02)的价格运行区间为[19,160，20,110]，价格重心为19,670，单位为元/吨，极端价格区间为[18,710，20,550]，正常价格区间为[19,010，20,260]，保守价格区间为[19,310，19,960]。下周价格走势为冲高回落或偏强震荡。支撑区间为[19,010，19,310]，压力区间为[19,960，20,260]。 综合来看，宏观层面通胀数据导致市场对美联储未来降息节奏持观望态度；国内政策释放利好的方向不变，长期来看有利于有色市场。基本面上，供应端扰动减少，氧化铝现货价出现小幅回落但依旧处于高位，叠加枯水期电价上涨，电解铝成本支撑仍存；需求方面，受淡季、地区环保限产扰动以及早前出口赶工透支未来需求影响，下游企业开工率或将继续下滑，部分小厂已计划提前放假。整体来看，宏观层面多空交织，基本面铝价跌破两万刺激下游采买情绪，但淡季背景下需求难有大起色，短期铝价或将维持震荡运行为主。预计下周沪铝主力将运行于19,100-20,000元/吨附近，伦铝将运行于2,500-2,580美元/吨。 数据来源：SMM 》订购查看SMM金属现货历史价格

随着2024年即将落幕，国内大部分铝锭的长单交货周期也告一段落，部分上市公司和国企需扎账，从2025年1月2号开始执行2025年长单周期。眼下，市场正将目光转向2025年的长单签订情况。据SMM带来的最新市场消息，各地区长单谈判进展各有特点，反映出市场供求关系、地区差异和企业预期等多重因素的复杂交织。 华东地区，贸易商间以SMMA00铝价平水至升水10元/吨为主流成交， 较2024年小幅上调5-10元/吨 。该地区以 国营企业为主，长零单地区间调配灵活，预期签定量较2024年持平或小幅下降。 中原地区，铝厂与贸易商间2025年的长期合同主流价格为SMMA00铝贴70元/吨自提， 较2024年涨10元/吨左右 ；部分对SMMA00中原报价平水到10元/吨。目前， 与下游铝加工企业的谈判颇为胶着，买卖双方对价格分歧较大，预计签订量可能会下降。 华南地区，2025年长单报盘对SMMA00铝华南或南储5-10元/吨自提， 较2024年涨5元/吨左右；预计签订量持平或略低于2024年。 华北地区2025年的长期合同价格为SMMA00铝升水50元/吨自提， 比2024年上涨20元/吨， 预计签订量下降约40%。 东北地区的合同价格为SMMA00铝升水30-40元/吨自提，与2024年持平，预计签订量略有下滑。 而西南地区，2025年合同报价为SMMA00铝升水0-30元/吨自提，预计签订量也会小幅下滑。 2025年国内电解铝供应端逐步逼近天花板，产量增速放缓至2%左右，在铝水直接合金化比例需提高到90%以上政策下，铝锭库存或长期处于较低水平，卖方认为2025年市场行情多倾向卖方市场。 但从2025市场长单信息来看，多数铝加工企业对于长单价格小幅上涨，接受度不高，买卖双方僵持难下，或致使长单比例有所下滑。SMM分析原因如下： Ⅰ：2024年铝价先扬后抑，波动剧烈，部分下游企业或更看重绝对价格，逢低备货，零单比例有所调整。 Ⅱ：年内淡季，出口退税政策取消，消费端负面效应将逐渐显现。 Ⅲ：企业根据自身条件选择其他原料。以铝板带箔企业为例，近年来大扁锭加工费呈震荡下行趋势，年内淡季时，相较铸锭成本或减少200元/吨左右。 Ⅳ：自2022年俄罗斯金属已在“东移”，2024年在新制裁加剧下，更多流入包括中国等在内的国家，俄铝因其低碳属性等原因，预计2025年于中国市场签定量将小幅上升。 诸多因素影响下，给2025年铝锭长单签订带来一定不确定性，整体签定量或有所下滑。 （以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。) 数据来源：SMM 点击SMM行业数据库了解更多信息  

SMM  12月26日讯 今日早盘沪铝主力开盘窄幅震荡运行，铝价绝对价低位叠加库存低位，下游接货情绪依旧较好。具体来看，华东地区持货商在手库存下降，下游接货情绪较好带动下对盘面贴水有所收窄，对SMM均价至+10元/吨左右。今日SMMA00对沪铝2501合约贴水30元/吨，较上一交易日上涨10元/吨，SMM A00铝锭录得19820元/吨，较上一交易日下跌10元/吨。 此外，临近年末，市场出货收货或将减少，后续成交情况与新一轮长单签订情况SMM将持续追踪 中原市场方面，近日铝现货绝对价低位运行，持货商在手库存下滑，市场可流通货源偏紧，豫沪价差持稳，今日豫沪价差贴水70元/吨左右，市场成交下游需求初显弱势，但低库存对价格形成支撑。SMM 中原A00对沪铝2501合约录得19750元/吨，较上一交易日下跌10元/吨，市场实际成交对SMM中原平水为主。 库存方面，据SMM国内电解铝社会库存显示，截至12月26日日度去库1.30万吨至49.00万吨。近日来铝价整体重心下移，下游新订单量逢低采购，全国各地库存得以去化，升贴水回升后企稳。但随着铝价重心反弹，下游原料库存消化或放缓，预计下周华东地区仍维持贴水行情。       数据来源：SMM 》订购查看SMM金属现货历史价格