4月25日，南山铝业公告显示，公司在印尼宾坦南山工业园建有产能200万吨/年的氧化铝厂，为有效利用同一工业园区内氧化铝资源生产电解铝，降低生产电解铝成本，增强公司的盈利能力，提高公司抗风险能力，公司决定通过全资子公司 NANSHAN ALUMINIUM SINGAPORE CO. PTE. LTD.（以下简称“NAS”）及 PRIME ALUMINIUM INTERNATIONAL PTE. LTD.（以下简称“PAI”）出资建设印尼宾坦工业园年产25万吨电解铝、26万吨炭素项目，并配套建设码头、水库和渣场等公辅设施，建设主体为PT. Bintan ElectrolyticAluminium（以下简称“BEA”），投资金额约60.63亿元人民币，将根据项目建设进度需求陆续付款。 投资项目的主要内容 1、项目批复情况 本项目已经印尼有关主管部门批准，尚需发改委、商务部等中国境内主管部门审批并进行外汇登记，具体投资及项目建设情况以最终审批结果为准。 2、投资金额及资金来源 本项目总投资金额60.63亿元人民币，由项目企业自有资金及银行贷款相结合的方式进行投资。 3、项目建设情况 本项目拟建于印度尼西亚共和国廖内群岛省卡朗巴塘经济特区（GalangBatang）的宾坦岛（Bintan Island）印尼宾坦南山工业园园区内，拟建产能为25万吨/年的电解铝厂及产能为 26 万吨/年的炭素厂，厂外配套建设码头、水库和渣场等公辅设施。 项目建设范围为电解铝厂及配套炭素厂的主要生产设施、公辅设施及厂外码头到厂区的原料物流、输送系统等。其中电解铝厂片区预计于 2026 年 7 月建成，炭素厂片区预计于 2026 年 4 月建成。 4、市场定位 印尼宾坦工业园年产25万吨电解铝26万吨炭素项目将坚持高起点、高标准原则，采用先进的生产工艺和优于同行业的环保排放标准，坚持走高质量和可持续发展道路。在公司发展的过程中秉承融入当地、奉献社会的原则，严格遵守当地法律法规和风俗习惯，努力将园区打造成中国与印尼合作的标杆，更好的促进当地经济的发展。 该项目产品方案初定为铝锭，印尼项目是公司为布局国际化战略而打造的海外铝产业，主要面向国外市场，也可作为国内铝加工项目的补充。由于东盟及南亚地区人口众多，消费潜力巨大，经济活跃，无论初级铝锭还是后续深加工均可辐射东南亚市场，同时也可兼顾公司国内电解铝需求，市场前景广阔。 对上市公司的影响 改革开放以来中国的经济高速发展，目前为世界第二大经济体。高速发展的经济需要资源的支持，就铝工业而言，中国铝矿资源已经不能满足中国氧化铝工业发展的需要，利用国外铝土矿资源是中国铝工业发展的必然趋势，也是中国铝工业可持续发展的长期方针。 公司在铝行业一直保持核心竞争力主要依靠三大要素：区域内短距离的完整产业链优势、低成本氧化铝原料保障、批量稳定的高端下游铝材销售产品。依据工信部印发的《“十四五”工业绿色发展规划》要求加快能源消费低碳化转型的要求，铝行业从传统能源向绿色低碳能源转型是行业发展趋势，结合目前国内“双碳”政策，海外建厂和深耕再生铝产业，需要多管齐下，且印尼具有丰富的铝土矿和煤炭资源，集中了资源及能源两大优势，具有铝工业的天然的优越条件。因此，快速在印尼布局电解铝及部分配套下游产业，对公司引领产业转型升级，推动新旧动能转换，实现高质量发展具有重要意义，有助于进一步增强公司的国际竞争力和影响力。

据4月20日广西壮族自治区统计局发布显示，一季度，全区经济加快恢复，就业物价总体平稳，居民收入持续增加，总体实现平稳开局。一季度，全区生产总值6250.83亿元，按不变价格计算，同比增长4.9%。分产业看，第一产业增加值489.17亿元，同比增长4.6%；第二产业增加值2071.95亿元，增长5.1%；第三产业增加值3689.71亿元，增长4.8%。 工业生产态势良好 产品产量较快增长 一季度，全区规模以上工业增加值同比增长6.7%。从三大门类看，采矿业增加值增长8.5%，制造业增长6.3%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长9.8%。 从经济类型看，国有控股企业增加值增长1.6%；股份制企业增长7.7%，外商及港澳台商投资企业增长2.8%。 从主要行业看，39个大类行业中，有27个实现增长。其中，电气机械和器材制造业增加值增长56.3%，化学原料和化学制品制造业增长25.6%，有色金属冶炼和压延加工业增长21.9%，非金属矿物制品业增长7.2%。 从主要产品产量看，中成药产量同比增长61.4%，电解铝增长55.4%，精制食用植物油增长36.0%，十种有色金属增长33.9%，烧碱增长33.7%，化学药品原药增长29.0%，氧化铝增长17.3%。  固定资产投资缓中有好 工业投资增长较快 一季度，全区固定资产投资（不含农户）同比下降3.7%。分产业看，第一产业投资增长6.9%，第二产业投资增长16.3%，第三产业投资下降12.9%。分领域看，工业投资增长15.8%，基础设施投资下降2.6%，房地产开发投资下降31.8%。全区商品房销售面积同比下降2.2%，商品房销售额增长1.8%。 外贸进出口高速增长 市场开拓有力有效 一季度，全区外贸进出口总额1677.53亿元人民币，同比增长65.4%。其中，出口844.51亿元，增长75.1%；进口833.02亿元，增长56.6%。分贸易方式看，一般贸易进出口增长61.3%，边境小额贸易（边民互市贸易除外）增长59.3%。分国别（地区）看，对东盟、欧盟、非洲进出口分别增长102.1%、74.7%、70.7%。分企业性质看，国有企业进出口增长66.6%，外商投资企业增长5.2%，民营企业增长81.4%。 民生保障持续有力 金融信贷稳健增长 一季度，全区一般公共预算支出1632.71亿元，同比增长2.9%。投入民生领域的支出达到1271.07亿元，占一般公共预算支出的比重为77.9%。其中，最低生活保障、住房保障、巩固脱贫衔接乡村振兴等领域支出分别增长13.8%、10.9%、8.9%。 3月末，全区本外币各项存款余额42492.25亿元，同比增长8.7%；本外币各项贷款余额46974.48亿元，增长12.6%。一季度新增本外币贷款2284.69亿元，同比多增427.61亿元。 居民消费价格温和上涨 工业生产者出厂价格下降 一季度，全区居民消费价格同比上涨1.0%。其中，城市上涨0.8%，农村上涨1.4%。分类别看，八大类商品和服务价格“五涨三降”。其中，食品烟酒价格上涨2.7%，衣着价格上涨2.2%，其他用品及服务价格上涨1.7%，医疗保健价格上涨1.5%，教育文化娱乐价格上涨1.5%，生活用品及服务价格下降0.2%，交通通信价格下降0.2%，居住价格下降1.1%。3月份，全区居民消费价格同比上涨0.4%。 一季度，工业生产者出厂价格同比下降2.0%，其中，3月份同比下降2.8%；工业生产者购进价格同比上涨0.4%，其中，3月份同比下降0.9%。 居民收入平稳增长 就业形势总体稳定 一季度，全区居民人均可支配收入8195元，同比名义增长4.3%，扣除价格因素实际增长3.3%。按常住地分，城镇居民人均可支配收入11406元，同比增长3.2%，扣除价格因素实际增长2.4%；农村居民人均可支配收入5303元，同比名义增长5.1%，扣除价格因素实际增长3.6%。全区居民人均可支配收入中位数6202元，同比名义增长4.0%。 一季度，全区城镇新增就业9.78万人，失业人员再就业3.31万人，就业困难人员实现就业1.29万人。 总的来看，一季度随着疫情防控较快平稳转段，各项稳增长稳就业稳物价政策举措靠前发力，积极因素累积增多，全区经济回升向好，生产需求同步改善。但也要看到，当前外部形势复杂多变，经济恢复基础仍不牢固。下阶段，要深入贯彻落实习近平总书记在全国“两会”期间重要讲话和全国“两会”精神，按照自治区党委、政府关于二季度经济工作的部署要求，坚持稳中求进工作总基调，更好统筹发展和安全，坚定信心、加力快干，持续巩固向好发展态势，推动经济运行整体好转。 注释： 1.地区生产总值及其分类项目增长速度按不变价计算，规模以上工业增加值及其分类项目增长速度按可比价计算，均为实际增长速度；其他指标除特殊说明外，按现价计算，为名义增长速度。 2.居民人均可支配收入中位数是指将所有调查户按人均可支配收入水平从低到高顺序排列，处于最中间位置的调查户的人均可支配收入。 3.财政收支数据来源于自治区财政厅；金融机构存贷款数据来源于中国人民银行南宁中心支行；就业数据来源于自治区人力资源和社会保障厅；进出口数据来源于南宁海关。

行情解读： 宏观上，国内一季度GDP同比增长4.5%，超出市场预期的4%，环比为增长2.2%。固定资产投资同比增长5.1%，规模以上工业增加值同比增长3%；3月，社会消费品零售总额同比大幅增长10.6%，工业增加值同比增长3.9%。中国一季度居民人均可支配收入10870元，比上年名义增长5.1%，扣除价格因素，实际增长3.8%。一季度，全国城镇调查失业率平均值为5.5%，比上年四季度下降0.1个百分点。3月份，全国城镇调查失业率为5.3%，环比下降0.3个百分点。国内经济数据超预期向好，市场利好短期兑现落地。美国3月营建许可总数(万户)141.3，前值155，预测值145.5。美联储博斯蒂克表示，预计还会再加息一次，基线预测是在下次加息后，将在相当一段时间维持利率不变。美联储布拉德称，赞成继续加息以应对持久的通胀，对经济衰退的担忧被夸大了。 沪铜： 基本面上，3月SMM中国电解铜产量为95.14万吨，环比增加4.36万吨，增幅为4.8%，同比增加12.1%。预计4月国内电解铜产量为95.39万吨，环比增加0.25万吨增幅0.26%，同比上升15.3%。截至4月17日周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周五增加0.15万吨至19.16万吨。宏观上，国内经济数据超预期，海外美联储鹰派官员发声，随着国内五一假期临近和5月议息会议临近，短期铜止盈离场盘增加，主力合约日内资金流出7.15亿元，铜价小幅下挫，建议前期铜多单继续持有，可部分逢高止盈，沪铜关注区间68800-70500。 风险提示：铜矿停产，国内需求不足。 沪铝： 供应端方面，昆明市多个区县以及西双版纳州、文山州多个县市发布干旱橙色预警，多地在4月出现超40度高温天气。青海省也发布夏季对电解铝行业用电要求，市场预测电解铝或重蹈覆辙出现限电减产，供应担忧加剧。中下游铝电线电缆企业开工率环比回升至58.4%，截至4月17日，SMM统计国内电解铝锭社会库存93.5万吨，较上周四库存下降3.1万吨，较上周一库存量下降7.1万吨，为今年最大整周降幅，已降至近7年同期最低水平。铝水比例走高至71%左右，侧面表明下游消费仍需要时间恢复。宏观上，国内经济数据超预期向好，市场信心提振，供应端担忧增加，短期铝震荡偏强，建议多单继续持有，关注区间18800-19500。 风险提示：成本崩塌，需求不足 沪锌： 2023年3月SMM中国精炼锌产量为55.68万吨，环比增加5.53万吨或环比增加11.03%，同比增加12.26%.，预计4月国内精炼锌产量环比减少2.38万吨至53.3万吨，同比增加7.55%。本周国内锌精矿加工费小幅下调至4900元/吨，截至4月17日，SMM七地锌库存总量为14.27万吨，较上周五 (4月14日)增加0.1万吨，较上周一 (4月10日)减少0.73万吨。短期需求反应不及预期，市场询价清淡。宏观上，国内经济数据超预期，海外鹰声再起，宏观多空交织，需求暂时难有起色，短期锌或震荡盘整，等待指引，建议前期多单继续持有，可部分逢高止盈。沪锌关注区间22200-23000。 风险：海外冶炼厂复产，需求不足。