行情解读：

宏观上，国内一季度GDP同比增长4.5%，超出市场预期的4%，环比为增长2.2%。固定资产投资同比增长5.1%，规模以上工业增加值同比增长3%；3月，社会消费品零售总额同比大幅增长10.6%，工业增加值同比增长3.9%。中国一季度居民人均可支配收入10870元，比上年名义增长5.1%，扣除价格因素，实际增长3.8%。一季度，全国城镇调查失业率平均值为5.5%，比上年四季度下降0.1个百分点。3月份，全国城镇调查失业率为5.3%，环比下降0.3个百分点。国内经济数据超预期向好，市场利好短期兑现落地。美国3月营建许可总数(万户)141.3，前值155，预测值145.5。美联储博斯蒂克表示，预计还会再加息一次，基线预测是在下次加息后，将在相当一段时间维持利率不变。美联储布拉德称，赞成继续加息以应对持久的通胀，对经济衰退的担忧被夸大了。

沪铜：

基本面上，3月SMM中国电解铜产量为95.14万吨，环比增加4.36万吨，增幅为4.8%，同比增加12.1%。预计4月国内电解铜产量为95.39万吨，环比增加0.25万吨增幅0.26%，同比上升15.3%。截至4月17日周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周五增加0.15万吨至19.16万吨。宏观上，国内经济数据超预期，海外美联储鹰派官员发声，随着国内五一假期临近和5月议息会议临近，短期铜止盈离场盘增加，主力合约日内资金流出7.15亿元，铜价小幅下挫，建议前期铜多单继续持有，可部分逢高止盈，沪铜关注区间68800-70500。

风险提示：铜矿停产，国内需求不足。

沪铝：

供应端方面，昆明市多个区县以及西双版纳州、文山州多个县市发布干旱橙色预警，多地在4月出现超40度高温天气。青海省也发布夏季对电解铝行业用电要求，市场预测电解铝或重蹈覆辙出现限电减产，供应担忧加剧。中下游铝电线电缆企业开工率环比回升至58.4%，截至4月17日，SMM统计国内电解铝锭社会库存93.5万吨，较上周四库存下降3.1万吨，较上周一库存量下降7.1万吨，为今年最大整周降幅，已降至近7年同期最低水平。铝水比例走高至71%左右，侧面表明下游消费仍需要时间恢复。宏观上，国内经济数据超预期向好，市场信心提振，供应端担忧增加，短期铝震荡偏强，建议多单继续持有，关注区间18800-19500。

风险提示：成本崩塌，需求不足

沪锌：

2023年3月SMM中国精炼锌产量为55.68万吨，环比增加5.53万吨或环比增加11.03%，同比增加12.26%.，预计4月国内精炼锌产量环比减少2.38万吨至53.3万吨，同比增加7.55%。本周国内锌精矿加工费小幅下调至4900元/吨，截至4月17日，SMM七地锌库存总量为14.27万吨，较上周五 (4月14日)增加0.1万吨，较上周一 (4月10日)减少0.73万吨。短期需求反应不及预期，市场询价清淡。宏观上，国内经济数据超预期，海外鹰声再起，宏观多空交织，需求暂时难有起色，短期锌或震荡盘整，等待指引，建议前期多单继续持有，可部分逢高止盈。沪锌关注区间22200-23000。

风险：海外冶炼厂复产，需求不足。