SMM4月17日讯： 今日早盘沪铝主力合约下探后回升。今日华东地区持货商出货为主，下游按需采购，成交尚可。SMM统计，今日无锡地区（不含杭州、常州、海安等地）铝锭库存29.54，较上一交易日减少0.29万吨，今日SMM A00铝价对2405合约贴水80元/吨左右，较上一交易日持平，现货价格录得20160元/吨，第二交易时段，盘面运行重心有所上移，今日华东地区主流成交对SMMA00铝价贴水10元/吨到升水10元/吨左右。 今日中原地区现货成交尚可，下游刚需采购为主， SMM统计，今日巩义地区铝锭库存约12.45，较上一交易日增加0.06万吨，今日SMM中原价对2405合约贴水130元/吨左右，较上一个交易日持平，现货均价录得20110元/吨，现货主流成交早盘对SMM中原价贴水10元/吨到升水20元/吨左右。 整体来看，据SMM数据，周一电解铝库存85.9万吨，较上周四累库0.5万吨，铝价高位运行，一定程度上抑制了铝锭去库。供应端，进口呈现大幅亏损，进口窗口关闭，进口货源冲击减弱；需求端，当前处于传统旺季，因高位铝价在短期内抑制了下游的采购备货的积极性，铝现货贴水短期或仍维持贴水行情，但在铝锭经历一波大贴水行情后，进入去库周期的预期带动下，贴水或有所收敛。 数据来源：SMM 》订购查看SMM金属现货历史价格

4月17日，SMM电池级硫酸镍指数价格为30378元/吨，较前一工作日持平，电池级硫酸镍价格为30200-30500元/吨，均价较前一工作日持平。当前询盘活跃度有所回暖，部分前驱体企业开始对4月下旬及5月原料采购，成交区间主要为低幅-均幅贴水。镍价上行致成本高位引发部分盐厂上调报价，但受限于下游对高价镍盐接货意愿较差，难以传导，成交价格难迎上行。但是成本支撑较强节点，下行承压。

SMM4月16日讯：因投资者在前一波大幅拉升后部分获利了解以及近期美元持续上涨，今日金属近全线回落。 受供应扰动以及伦锡带动，今日沪锡主连继续上涨，一度涨2.65%，刷2022年6月10日以来新高至262470元/吨后逐渐回落，截至日间收盘跌0.60%，暂止十连涨。4月以来，伦锡持续上扬，今日一度涨1.24%，随后涨幅逐渐收窄，截至15:48分跌0.31%。 沪、伦锡期货走势变化： 》查看期货实时走势 现货价格 今日， SMM 1#锡 现货均价较前一日涨1.29%，报256000元/吨，连续九日上涨。据 SMM调研 显示，受高锡价抑制，今日终端企业下单量较少，下游企业依旧刚需采买，大部分贸易企业反应上午基本为零散成交，现货市场整体成交较为冷清。 SMM1#锡现货均价变化走势： 》查看SMM锡现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格 供应端 产量方面： 近期 佤邦 工业矿产管理局就矿区问题发布两个通知，通知着重强调了曼相地区各个矿硐需要严格遵守佤邦中央经济计划委员会对于停工，停产的相关文件规定，如果违反规定，会追究法律责任。目前来看，锡矿供应端预期扰动仍存。 进入4月，云南地区少数冶炼企业计划逐步恢复生产，预计产量将回升至年前水平；江西地区多数冶炼企业预计维持正常生产，目少数冶炼企业排产有小幅增长，预估4月精炼锡产量将有小幅增长；湖北某冶炼企业由于废料采购紧缺已于2023年10月下旬停产至今；其余地区多数冶炼企业也基本维持正常生产。SMM预计4月国内锡锭产量环比增6.42%，同比增10.71%。 国内精炼锡产量变化走势： 库存 国内： 上周（4月12日）国内分地区锡锭社会库存继续累积，较前一周（4月3日）库存增加774吨。上周锡价走势强劲，对下游企业的采购行为产生了显著的抑制作用。在高位压力下，下游企业整体采购意愿普遍降低，大多数企业仅为刚性需求的采购，而非进行库存的积极补充。事实上，自年初以来，由于锡价持续强势，下游企业已纷纷转向利用现有库存来维持生产，这使得锡锭的采购量保持在较低水平，而企业库存水平则持续下滑。贸易市场方面，大多数贸易企业反映，受到锡价波动和市场观望情绪的影响，上周成交量较为惨淡，现货市场成交依旧低迷。 LME库存： 2023年12月下旬以来，LME锡库存持续减少，本周延续去库，4月15日库存较前一天持平，为4115吨。主要源自海外供需错配，导致库存持续下降，目前暂未恢复；同时，全球半导体销售额同比增速自去年3月触底以来持续回升，并已连续4个月实现同比增长。 国内分地区锡锭社会总库存及LME锡库存变化走势： 》点击查看SMM锡产业链数据库 需求端 海外需求恢复强劲，但国内实际锡焊料订单并未出现明显增长，下游企业以刚需采购为主。 SMM展望 整体来看，国内供应端佤邦锡矿复产时间仍未明确，需求端仍处于恢复中。当前沪锡价格受外盘带动涨势强劲，后续关注外盘锡价走势。

4月16日，据SMM调研，今日盘面回落，300系不锈钢现货价格高幅仍维持报价，整体成交较前一日有所走弱，部分低价民营资源询盘及成交氛围仍然较好，由于本周无锡钢厂热轧资源分货较少，热轧市场成交较为活跃，200系不锈钢价格小幅上调，400系出货及价格持稳运行。当日早间304冷轧无锡地区报13850-14100元/吨，304热轧无锡地区报13300-13400元/吨。316L冷轧无锡地区报24200-24900元/吨。201J1冷轧无锡地区报8700-9000元/吨。430冷轧无锡地区报8100-8200元/吨。SHFE10：30分SS2405合约价格13830元/吨，无锡不锈钢现货升水190-440元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨）。 》点击查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业数据库

SMM4月16日讯，     4月16日讯，SMM8-12%高镍生铁均价935.5元/镍点（出厂含税），较前一工作日上涨3元/镍点。供给端来看，4月由于镍矿价格维持高位运行，印尼镍铁冶炼厂镍矿库存维持生产，产量未有大幅减产，成本支撑较坚挺。国内方面由于利润倒挂的影响，部分中小企业开始停产，复产时间仍观望。周末受俄罗斯镍制裁事件影响，纯镍及不锈钢盘面震荡上修，但传导至实体仍有周期，镍铁上游报价受情绪面影响上抬，但镍铁上下游仍处于僵持阶段，价格持稳运行。需求端来看，当前不锈钢价格反弹上修成本倒挂小幅修复，4月仍维持高排产，原料采购仍有需求。综上，不锈钢现货价格反弹叠加镍铁成本支撑坚挺，预计短期内镍铁价格稳中偏强运行。 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM4月16日讯： 今日早盘沪铝主力合约震荡下行为主。今日华东地区持货商出货为主，下游按需采购，成交一般。SMM统计，今日无锡地区（不含杭州、常州、海安等地）铝锭库存29.83，较上一交易日增加0.17万吨，今日SMM A00铝价对2405合约贴水80元/吨左右，较上一交易日下调20元/吨，现货价格录得20260元/吨，第二交易时段，盘面运行重心有所下移，今日华东地区主流成交对SMMA00铝价贴水10元/吨到升水10元/吨左右。 今日中原地区现货成交一般，下游刚需采购为主，铝基价下行，成交有所好转，贴水小幅收窄，SMM统计，今日巩义地区铝锭库存约12.39，较上一交易日减少0.19万吨，今日SMM中原价对2405合约贴水130元/吨左右，较上一个交易日上调10元/吨，现货均价录得20210元/吨，现货主流成交早盘对SMM中原价贴水10元/吨到升水10元/吨左右。 整体来看，据SMM数据，周一电解铝库存85.9万吨，较上周四累库0.5万吨，铝价高位运行，一定程度上抑制了铝锭去库。供应端，进口呈现大幅亏损，进口窗口关闭，进口货源冲击减弱；需求端，当前处于传统旺季，因高位铝价在短期内抑制了下游的采购备货的积极性，铝现货贴水短期或仍维持贴水行情，但在铝锭经历一波大贴水行情后，进入去库周期的预期带动下，贴水或有所收敛。 数据来源：SMM 》订购查看SMM金属现货历史价格

4月16日，SMM电池级硫酸镍指数价格为30378元/吨，较前一工作日下调45元/吨，电池级硫酸镍价格为30200-30500元/吨，均价较前一工作日持平。当前询盘活跃度有所回暖，部分前驱体企业开始对4月下旬及5月原料采购，成交区间主要为低幅-均幅贴水。镍价上行致成本高位引发部分盐厂上调报价，但受限于下游对高价镍盐接货意愿较差，难以传导，成交价格难迎上行。但是成本支撑较强节点，下行承压。

SMM4月15日讯：受消息面英美制裁俄罗斯情绪带动影响，今日开盘伦铝大幅拉升，一度涨超9.00%，刷2022年6月10日以来新高至2728.00美元/吨，随后涨幅有所回落，截至16:35分涨2.06%。沪铝今日同样飘红，开盘一度涨超3.00%，刷2022年4月25日以来新高至21345元/吨，涨幅较伦铝小，截至日间收盘涨0.49%。 伦、沪铝走势变化： 》查看期货实时走势 现货价格 今日， SMM A00铝 现货均价较前一日涨0.92%，报20750元/吨，连续四日上涨。 SMM调研 显示，4月15日，中原地区现货成交一般，出货增多，下游刚需采购为主，贴水走扩明显。铝价高企，一定程度上抑制了铝锭去库。当前沪铝近月合约呈现正向结构，临近换月，SMM预计换月后现货贴水或出现先抑后扬的趋势。 SMM A00铝现货均价走势： 》查看SMM铝现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 消息面 4月14日，LME脉搏表示，针对英国政府于当地时间2024年4月12日增加了新的对于俄罗斯金属制裁的相关条例，LME发出第24/171号通告，列出了LME对于最新制裁的理解以及指南，概述英国政府最新制裁条例和贸易许可证（trade license)以及美国外国资产控制办公室（OFAC）的公告对于LME、LME Clear、会员和客户的影响。需要注意的是，LME的解读不构成法律指导意见，会员公司及客户应寻求独立的法律意见，评估制裁对其业务的影响及适用性。 》点击查看详情 北京时间4月13日凌晨，美国和英国宣布对俄罗斯实施新的交易限制，此次针对的是俄罗斯生产的铝等三种金属。按新规定，自4月13日（周六）起，全球主要金属交易所，如伦敦金属交易所(LME)和芝加哥商业交易所(CME)，不得使用4月13日及以后俄罗斯生产的铝等三种金属。但是，在4月13日之前生产的俄罗斯铝等三种金属不受这项新规定的限制，仍可在全球市场上进行交易。 》点击查看详情 SMM认为，英美制裁俄罗斯或影响全球铝金属贸易的流向，提振短期铝价，中长期仍需观察后续国际铝的贸易流向变动及俄罗斯铝供应的稳定性，同时，此事件将一定程度上影响LME未来的库存结构。 占比方面，如下图所示，LME库存中俄罗斯原铝所占比例较高，2024年以来整体呈增加趋势，3月占比高达91.14%；俄罗斯铝合金占比相对较少。 基本面 供应端： 上周国内电解铝运行产能维持抬升为主，国内电解铝运行产能约4,214万吨左右，云南地区近期来水表现较好，主流水电站水位补充向好，预计后续仍有部分电力释放用于电解铝行业复产。其他地区暂无较大产能变动预期。随着云南第一批复产的启槽量增加，预计4月底国内电解铝运行产能或达4,225万吨附近。 进口方面，2023年以来，我国进口俄罗斯铝量整体呈增加趋势，2月进口量环比减约28.68%，同比增约77.97%。英美制裁俄罗斯或导致俄罗斯铝流向其他国家和地区，预计后续我国进口俄罗斯铝量占比会有一定程度的增加。而俄罗斯铝金属占全球铝供应的5%左右，是海外主要的铝金属供应大国，此次制裁，或让海外铝流通趋紧，对全球铝价有较强的支撑。同时， SMM预计未来全球铝贸易格局或进一步发生变化，更多的俄罗斯铝金属流入到亚洲等地区，而欧美等地区则需要从其他地区寻找更多的铝资源。 库存： 4月以来，国内电解铝分地区总社会库存呈稳中震荡的走势，4月15日库存为85.88万吨。 SMM预计，4月高铝价状态在一定程度上会对铝产品出库造成抑制，4月初国内铝锭库存表现短期内或稍有反复，但预计整体会呈现稳中小降的走势。 国内分地区电解铝库存变化走势： 》点击查看SMM铝产业链数据库 需求端： 上周铝下游开工受到铝价等方面抑制，开工率上行受阻，其中北方建筑型材企业反馈，终端家装、工程等下单意愿较差，企业新增订单较少，后续的排产量下降。 其他版块短期持稳为主，但仍需继续关注终端需求的传导如何。周内铝锭库存小幅下降但铝棒库存维持累库为主，初加工产品加工费整体表现弱势。 SMM展望 整体来看，消息面英美制裁俄罗斯在情绪上短期对铝价影响较大。 基本面来看，供应端国内电解铝运行产能维持缓慢抬升态势，需求端下游开工率稳健，但短期高价或压制下游采购积极性，铝市场现货持续贴水。 目前铝市更多受宏观经济恢复预期走强及供需矛盾不突出的基本面利好共振表现强势运行状态，短期运行逻辑暂未出现较强反转信号，铝价或偏强震荡。警惕宏观情绪、消息面转变及国内库存变动情况。 相关阅读： 》英美限制俄金属交易 铜价冲高后回落 制裁实质性影响多大？ 》英美对俄罗斯金属实施制裁 限制铜、铝、镍交易 》LME对于俄罗斯最新制裁的理解以及指南 》伦铝、伦镍暴涨！LME面临“妖镍风波”后最紧张一天

4月15日，据SMM调研，受美对俄制裁影响，外盘及沪镍，SS合约盘面高开，本周300系不锈钢钢厂开盘价格及市场报价均有大幅上涨，200系受情绪影响，锡佛两地均有小幅上调，400系价格持平，日内不锈钢涨幅过大，日内询盘较为活跃，下游多以观望为主，午后盘面回落上涨乏力，现货价格仍偏强运行，短期内不锈钢价格或多次调整震荡运行。当日早间304冷轧无锡地区报13850-14100元/吨，304热轧无锡地区报13300-13400元/吨。316L冷轧无锡地区报24200-24900元/吨。201J1冷轧无锡地区报8700-8900元/吨。430冷轧无锡地区报8100-8200元/吨。SHFE10：30分SS2405合约价格13890元/吨，无锡不锈钢现货升水130-380元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨）。 》点击查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业数据库