美东时间周三盘后，特斯拉CEO埃隆·马斯克在与分析师的电话会议上表示，特斯拉在中国面临的竞争最为激烈，他预计该公司最大的竞争对手可能是一家中国公司。 特斯拉周三公布了强于预期的2022年四季度财报。数据显示，特斯拉Q4营收为243.18亿美元，同比上涨37%，高于市场预期的241.6亿美元，其中汽车业务营收为213.07亿美元，同比增长33%；经调整后的每股收益为1.19美元，高于分析师预期的1.12美元。 此外，特斯拉四季度产量和交付量均突破40万大关，分别为43.97万和40.53万。 在财报后的电话会议上，当被问及特斯拉的竞争对手时，马斯克回应称，他尊重中国的汽车公司，中国是世界上最激烈的市场。 马斯克表示：“他们工作最努力，也最聪明。要我猜的话，中国的某家公司最有可能成为仅次于特斯拉的公司。” 中国是特斯拉的第二大市场，同时也是特斯拉最大工厂的所在地。数据显示，在特斯拉所有工厂中，上海超级工厂以逾75万辆的年产能雄踞榜首。特斯拉去年在中国生产了超过一半的电动汽车。 马斯克周三并未直接点出某家中国汽车制造商的名字，他之前就曾赞扬过中国工人和竞争对手。2021年，马斯克称中国汽车制造商是世界上最具竞争力的，其中一些公司非常擅长软件。 为了应对中国日益激烈的竞争和竞争放缓，特斯拉本月初大幅下调了中国市场的销售价格，随后在美国和其他市场也进行了降价。

周三（1月25日）美股收盘后，电动汽车龙头特斯拉公司公布了2022年四季度的业绩报告，营收、利润均强于市场预期。 具体财报数据显示，特斯拉在去年四季度录得了243.18亿美元的营收，同比上涨37%，高于市场预期的241.6亿美元，其中汽车业务营收录得213.07亿美元，同比增长33%。 财报还显示，特斯拉第四季度自由现金流14.2亿美元，不及市场预期31.3亿美元的一半，同比下降49%；第四季度调整后每股收益1.19美元，强于市场预期的1.13美元。 在第四季度，特斯拉的产量和交付量双双超过40万大关：公司生产了439,701辆汽车，同比增加44%；交付量达到405,278辆，同比增加了31%。 不过，当季的汽车毛利率录得25.9%，为过去五个季度来的最低水平，同比减少了4.66个百分点。特斯拉在之前的股东大会上就曾承认，车辆的平均售价“多年来一直处于下降趋势”。 公司CEO埃隆·马斯克表示，特斯拉在柏林、得州工厂的生产成本将会随着产量的增加而下降。他还指出，对于普通消费者，汽车的售价起着关键的作用。 全年来看，特斯拉的产量和交付量超越了百万大关，2022年产量达到1,369,611辆，交付量达1,313,851辆，分别增长了47%和40%，但这个数据离马斯克想要的50%仍有距离。 特斯拉没有发布新的指引，但公司重申，“我们计划尽快增加产量，以符合2021年初制定的50%复合年增长率的目标。” 报告还显示，在特斯拉的所有工厂中，上海超级工厂以超过75万辆的产能位居首位，其次是加州弗里蒙特工厂（超65万辆），柏林和得州分别为25万辆。 除此以外，电动皮卡Cybertruck今年有望在得州大规模投产。

根据媒体对行业数据的分析显示，尽管特斯拉(TSLA.US)曾是汽车行业最大的输家之一，但在过去一年里，这家电动汽车制造商的单车利润远高于全球范围内大多数主要竞争对手。而现在，马斯克正在利用这种卓越的盈利能力作为他发起的电动汽车价格战的武器。数据显示，特斯拉在2022年第三季度的单车毛利润为15653美元，是大众汽车的两倍多、丰田汽车(TM.US)的四倍、福特汽车(F.US)的五倍。 在今年的大部分时间里，特斯拉与其竞争对手一样大幅提高了其最受欢迎车型的售价，比如Model Y。半导体和其他原材料的短缺导致汽车行业产量下降，使整个行业得以专注于利润率更高的车型，并在销量下降的情况下获得强劲利润。 2022年，美国和全球电动汽车需求的增长速度超过了整体汽车市场。这鼓励了汽车制造商提高电动汽车价格。福特在2022年将其电动F-150皮卡的价格提高了40%。 不过，特斯拉决定调转方向，将其生产成本优势用于降价，这对通用汽车(GM.US)等传统汽车制造商自2008年金融危机以来一直奉行、并在疫情期间加倍押注的“利润大于销量”的战略构成了挑战。 利用生产成本优势为降价提供资金在汽车行业有着悠久的历史。亨利·福特在20世纪初大幅削减了他的T型车的价格，因为他的创新量产系统加速了。在上世纪八九十年代，丰田利用其精益生产体系带来的成本领先优势，以底特律汽车制造商难以企及的价格提供特色产品。 为了控制生产成本，特斯拉在新的制造技术上投入了大量资金，比如用大型铸件取代小型金属零件。特斯拉将电池制造和供应链的其他部分纳入内部，并将汽车设计标准化，以提高规模经济。 不过，分析师警告称，全球电动汽车市场的产能可能很快就会超过需求。行业预测专家Warren Browne表示，到2026年，北美电动汽车需求将达到每年约280万辆的水平，但同时，北美电动汽车工厂将有能力每年组装超过450万辆汽车，整体产能利用率将略低于60%。而在中国，电动汽车补贴政策的结束正在加速汽车制造商们在这个全球最大电动汽车市场的市场份额之争。上海行业咨询公司Automobility的Bill Russo表示，特斯拉动用了“核武器”，将实力较弱、利润率较低的厂商挤出了市场。

核心观点 特斯拉国产车型全系降价，20-30万级别纯电车市场竞争加剧 1、特斯拉2022年9月以来频繁进行降价、保费降低等优惠措施2023年1月6日，特斯拉对Model3和ModelY系列车型价格进行了大幅下调,具体调整如下：1）Model3后驱版降价3.6万，从26.59万降至22.99万；2）Model3高性能版降价2万元，从34.99万降至32.99万；3）ModelY后驱版降价2.9万，从28.89万降至25.99万；4）ModelY长续航版降价4.8万，从35.79万降至30.99万；5）ModelY高性能版降价3.8万，从39.79万降至35.99万。此前的10月24日，特斯拉全系车型也进行了较大幅度的降价，且在9月份就曾推出保险补贴和尾款减免等优惠措施。 2、特斯拉降价将提升20-30万级别纯电车型间的竞争烈度 1）特斯拉Model3降价后价格区间为23万元-33万元之间，预计将与原本处于该价位的比亚迪海豹、零跑C01和小鹏P7等纯电轿车进行更为直接的竞争。2）特斯拉ModelY降价后的价格区位为26万元-36万元区间，预计将加剧与蔚来ET5、极氪001、比亚迪唐EV、问界M5EV等车的竞争。 3、特斯拉2022全年销量不达预期，2023年新车型投放值得期待 特斯拉2022年全年产量为1369611辆，同比增长47%；全年交付量为1313851辆，同比增长40%。虽然涨势依旧较强，但未达成马斯克在2022年初定下的产销量提升50%的目标。我们认为销量不达预期主要原因是特斯拉在售车型品类较为单一，且2022年竞品大量投放市场导致市场竞争烈度持续提升。2023年，特斯拉预计将有电动跑车Roadster2、电动皮卡Cybertruck、电动重卡Semi三款车型量产交付，新车型的投放有望助力特斯拉销量持续增长。 4、以价换量，2023年关注特斯拉供应链企业营收端表现 通过大幅降价，2023年特斯拉在售车型Model3和ModelY的销量有望得到强力支撑，有望为供应链企业营收端带来正向贡献。国内特斯拉供应链建议关注标的：拓普集团、旭升股份、三花智控等。 车市：12月第五周乘用车零售持续上升，2022年乘用车零售2070万辆。据乘联会，12月第五周（12月26-31日）乘用车市场零售74.8万辆，环比上周增长37%，较上月同期增长21%；12月乘用车市场零售242.5万辆，同比去年增长15%，较上月增长47%，12月全国乘用车厂商批发227.3万辆，同比下降4%，环比增长12%；2022年乘用车市场零售2070万辆，同比增长1.8%；2022年，乘联会预计狭义乘用车批发2320万辆，同比2021年2110万辆，增量210万辆，增长10%。 投资建议：1)乘用车建议关注：长安汽车、比亚迪、长城汽车、上汽集团、江淮汽车等。2）商用车建议关注：中国重汽、潍柴动力、威孚高科；3)汽车电子相关零部件供应商充分受益智能化进程加速，建议关注拓普集团、伯特利、德赛西威、科博达、中鼎股份。4）一体化压铸相关标的：广东鸿图、爱柯迪和文灿股份等；5）高压快充相关标的：永贵电器、欣锐科技、瑞可达等。 风险提示：政策退坡超预期，缺芯缓解进度不及预期，汽车行业复苏不及预期，汽车智能化产业进程不及预期，新能源汽车产业发展不及预期。

据悉，台积电获得了特斯拉大量4纳米芯片订单。据Digitimes Asia报道，在埃隆·马斯克的带领下，特斯拉选择了台积电而不是三星，这些芯片将用于未来的自动驾驶系统。这些芯片可能会在台积电亚利桑那州的工厂生产，该工厂计划于2024年投产。 台积电董事长刘德音在本月早些时候的一次活动上表示，该公司在亚利桑那州的新工厂投产后将产生100亿美元的收入。刘德音补充说，该工厂每年将生产超过60万片晶圆。

【国际概览】 欧盟达成协议让船舶为碳排放买单 欧盟已同意首次将航运加入其碳市场，迫使船舶为其碳排放支付费用，并增加海事部门投资更新环保技术。航运业迄今已避开欧盟碳市场，因为该市场要求工厂和发电厂在排放二氧化碳时需要购买排放许可证。 澳大利亚有望实现减排43%目标 澳大利亚政府周四表示，正在考虑实施各种提案，包括电动汽车战略和目前正在议会审议的150亿澳元国家重建基金，澳大利亚将有望实现气候行动目标，即实现减排43%。 【国内动态】 生态环境部：研究将新污染物治理纳入生态环境保护相关考核 生态环境部部长黄润秋主持召开部务会议，审议并原则通过《重点管控新污染物清单（2023年版）》。会议强调，要强化工作协同，加强部门间沟通协调，推动《清单》落地见效，确保各项环境风险管控措施有效落实。要压实地方责任，研究将新污染物治理纳入生态环境保护相关考核，鼓励有条件的地方因地制宜制定本地区重点管控新污染物补充清单和管控方案。要不断完善《清单》，将新污染物治理融入水、大气、土壤污染防治工作中，进一步加强《清单》与现有污染防治制度机制的有机衔接。要加大支持保障，建立健全新污染物治理的法律法规体系，积极争取资金支持。 北京市发布《北京市关于深化生态保护补偿制度改革的实施意见》：开展绿色电力市场化交易 支持风、光资源开发和消纳利用 11月30日，北京市人民政府办公厅印发《北京市关于深化生态保护补偿制度改革的实施意见》的通知，通知提出，完善市场交易机制。推动开展用能权交易试点。积极开展绿色电力市场化交易，落实绿色电力生产、消费证书制度要求，支持以风电、光伏为主的绿色能源开发和消纳利用。深化碳排放权交易市场建设，优化碳排放配额分配和抵销机制，推进全国温室气体自愿减排交易中心建设。 【行业动向】 特斯拉召回部分国产Model 3和Model Y电动汽车 共逾40万辆 自即日起，特斯拉（上海）有限公司召回生产日期在2020年12月27日至2022年11月7日期间的部分国产Model 3电动汽车，共计142277辆；召回生产日期在2021年1月1日至2022年11月11日期间的部分国产Model Y电动汽车，共计292855辆。本次召回范围内的部分车辆在从驻车状态唤醒过程中，车辆示廓灯的软件在初始化内部参数时可能会发生错误，导致车辆后部一侧或两侧的示廓灯无法点亮。 恒驰汽车回应“大规模停工欠薪”：25%员工停薪留职1-3个月 针对市场传出的恒驰汽车销售人员大规模停工欠薪消息，据接近恒驰汽车的人士透露，本次优化淘汰整体比例为10%，部分业务条线或高于此数，另有25%员工停薪留职1至3个月。此前，恒驰汽车人员架构是按同步研发9款车型配置的，鉴于当下疫情及市场原因，公司进行战略调整，降本增效，集中资源确保恒驰5的生产交付，以及恒驰6、7的研发量产。 核子基因总部所在地深圳南山区卫健局：对辖区内核酸检测实验室24小时驻点监管 就深圳市核子基因科技有限公司旗下机构核酸检测业务违规相关事项，深圳市南山区卫生健康局相关人士今日向《科创板日报》记者表示，核子基因在全国有很多实验室，该局对辖区内核酸检测实验室的监管非常严格，每一家实验室都会派监督员驻点检查，24小时有专员驻点在实验室，对人员职责、检测过程、设备、数据，包括信息报送等进行全流程的监督。“一旦发现问题，我们会要求立刻进行整改。” 何小鹏：将大幅减少生态企业参与度 聚焦核心战略 何小鹏在小鹏汽车Q3业绩会上表示，为加强产品竞争力、提升销量，管理层将会更有效地倾听用户需求，简化产品配置的选择，提升产品的软硬件吸引力。对此，小鹏汽车正在深入推进组织变革，何小鹏本人将更多聚焦于小鹏汽车的战略、产品规划和研发，推动组织的变革和升级，并大幅减少个人在生态企业的直接参与度。 Arm董事会引入高通和英特尔前高管以筹备IPO 软银集团旗下半导体公司Arm宣布，已将高通前首席执行官Paul Jacobs、英特尔前高管Rose Schooler列入董事会，两位高管将通过提供在上市公司制定企业战略的经验，帮助 Arm为IPO做好准备。 海象新材：拟以3500万元-7000万元回购公司股份 海象新材公告，公司拟使用自有资金以集中竞价交易的方式回购公司股份，回购股份后续用于股权激励和/或员工持股计划。本次回购金额不低于人民币3500万元且不超过人民币7000万元，回购价格不超过人民币32元/股。 CNN将开启裁员母公司持续削减成本 有线新闻巨头CNN将在周三和周四进行裁员，这是母公司华纳兄弟探索(Warner Bros. Discovery)持续削减成本的一部分，该公司正试图整合华纳媒体(Warner media)的传统业务(如CNN)和探索频道的业务。在周三上午发给员工的一份备忘录中，CNN首席执行官Chris Licht写道，将在周四通知全职员工是否被裁。此次裁员并不令人意外，Licht曾在10月底警告员工，新闻部门将进行重组，理由是“对全球经济前景的普遍担忧”。 【技术与投融资】 未势能源完成5.55亿元B轮融资 未势能源11月30日正式完成5.55亿元B轮融资。本轮融资由中建材新材料基金领投，A轮领投方国投招商持续增资，立本能源跟投。融资后，未势能源将进一步加速新技术、新产品的研发，巩固公司在氢能及燃料电池领域的市场地位。同时，未势能源已同步开启B+轮融资进程，IPO准备工作也在稳步推进中。 轻舟智航完成数亿元B1轮融资中金汇融基金等机构参投 12月2日，自动驾驶通用解决方案公司轻舟智航（QCraft）宣布成数亿元B1轮融资，本轮投资方包含中金资本旗下中金汇融基金、TCL，以及某产业生态头部芯片企业，老股东元生资本跟投。轻舟智航表示，该轮融资将加速高级辅助驾驶前装量产以及Robobus的规模化落地。 【企业ESG评价】 日产CEO：如果发生经济衰退 公司不会裁员 日产CEO表示，看到美国通胀削减法案对公司带来的短期挑战；将继续致力于发展美国市场；如果发生经济衰退，日产也不会裁员；日产每天都会与雷诺就双方联盟的未来进行商谈。 浩欧博：因涉嫌信披违法违规 证监会对公司和董事长等立案调查 浩欧博公告，公司、实际控制人之一兼董事长、总经理JOHNLI、实际控制人之一陈涛分别收到中国证监会下发的《立案告知书》，因涉嫌信息披露违法违规，中国证监会决定对公司、JOHNLI、陈涛立案调查。经公司自查，立案相关内容主要涉及实际控制人之一陈涛非经营性资金占用事项。目前公司各项经营管理、业务及财务状况正常。 路通视信：公司及实控人涉嫌信披违法违规 被证监会立案调查 路通视信公告，因公司及实际控制人涉嫌信息披露违法违规，证监会决定对公司及实际控制人立案调查。

周五，福特汽车(F.US)方面表示，该公司已经实现了首席执行官Jim Farley的目标，成为美国第二大畅销的电动汽车制造商。 根据第三方行业数据，福特已微弱优势超过了现代/起亚。特斯拉(TSLA.US)仍以较大优势成为行业领导者，但随着更多电动汽车进入市场，其市场份额一直在下滑。 该公司表示，截至11月，其在电动汽车领域的份额为7.4%，高于去年同期的5.7%。 福特报告称，截至11月，美国的纯电动汽车销量为53752辆。特斯拉没有公布美国国内业绩。根据特斯拉的数据，截至第三季度，其全球电动汽车交付量超过90.8万辆。 在福特超越现代汽车之前，根据拜登政府8月生效的《通货膨胀削减法案》，现代的电动汽车买家失去了高达7500美元税收减免的激励措施。在北美生产的福特电动汽车等车辆仍有资格获得税收减免。 现代汽车的首席执行官Jaehoon Chang此前在接受采访时称，激励措施的丧失令人担忧，这是一个“非常具有挑战性的问题”。 特斯拉长期以来一直主导着美国的电动汽车销售。但随着越来越多的电动汽车上市，标普全球移动的报告显示，截至第三季度，特斯拉在美国新注册电动汽车的市场份额为65%，低于去年的71%和2020年的79%。