SMM12月18日讯：工业和信息化部、生态环境部等四部门日前联合印发《标准提升引领原材料工业优化升级行动方案（2025—2027年）》，明确了原材料领域标准化工作的目标任务和重点工程，原材料工业包括石化化工、钢铁、有色、建材等重点行业，增加值占工业的近30%，是传统产业优化升级的重点领域，也是因地制宜发展新质生产力的重点领域。此外，国资委提要求，央企破净股迎利好等消息影响，钢铁行业板块在12月18日告别了此前的四连跌出现上涨，截至18日10:47分，钢铁板块涨1.94%，个股方面：安阳钢铁和中南股份涨停，马钢股份、杭钢股份、山东钢铁以及重庆钢铁等涨幅居前。 期货市场方面，黑色系多飘绿，截至18日10:56分，铁矿跌1.19%，螺纹跌0.77%，热卷跌0.4%，不锈钢跌0.35%，焦炭跌2.63%，焦煤跌2.39%。 》点击查看SMM期货数据看板 消息面 【四部门印发《标准提升引领原材料工业优化升级行动方案（2025—2027年）》】 工信部等四部门印发《标准提升引领原材料工业优化升级行动方案（2025—2027年）》。《行动方案》提出，到2027年，引领原材料工业更高质量、更好效益、更优布局、更加绿色、更为安全发展的标准体系逐步完善，标准工作机制更加健全，推动传统产业深度转型升级、新材料产业创新发展的标准技术水平持续提升。 一是标准体系更加优化。完成石化、化工、钢铁、有色金属、建材、稀土、黄金等行业的标准评估及优化，分行业构建支撑原材料工业高质量发展的标准体系。 二是标准供给能力大幅提升。发布并实施200项以上数字化转型、100项以上新材料领域以及100项以上绿色低碳标准，推动10项以上强制性国家标准立项。制修订500项以上基础通用和质量提升类标准。三是标准实施应用不断深化。面向数字化转型、绿色低碳、新材料等原材料重点领域，遴选300项以上标准应用优秀案例和100项以上典型场景。 》点击查看详情 在工信部举行的“标准提升引领原材料工业优化升级 大力推进新型工业化”新闻发布会上，工业和信息化部原材料工业司司长常国武表示，工 信部正在会同有关方面组织修订钢铁产能的置换办法，促进行业组织结构布局结构优化和减量提质发展。同时将组织开展钢铁行业“十五五”发展规划研究，全面分析钢铁行业发展面临的新形势。 【国资委：中央企业要从并购重组、股票回购增持等六方面改进和加强控股上市公司市值管理】 为进一步推动中央企业高度重视控股上市公司市场价值表现，规范有序开展市值管理工作，提升上市公司投资价值，切实维护投资者权益，以更有力的行动举措促进资本市场健康稳定发展，国务院国资委近日印发了《关于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作的若干意见》。《意见》对破净央企股进行市值管理提出了具体要求，其中明确，中央企业和控股上市公司要高度重视控股上市公司破净问题，将解决长期破净问题纳入年度重点工作，指导长期破净上市公司制定披露估值提升计划并监督执行；对业务协同度弱、股票流动性差、基本失去功能作用的破净上市公司，鼓励通过吸收合并、资产重组等方式加以处置。 》点击查看详情 现货：今年螺纹市场冬储意愿普遍不强 短期热卷价格或震荡运行 》点击查看SMM黑色系产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格 螺纹方面： 17日西南钢厂联合挺价，区域内市场报价上调10-70元不等，但涨价后成交极难。供应方面，本期检修影响量持续增加，整体供应压力不大；需求方面，工地需求难有起色，市场关注点转向冬储，据调研，今年市场冬储意愿普遍不强，不少贸易商甚至计划零库存过冬。后续来看，各地库存见底，同时需求不佳，钢价上下两难。 热卷方面： 市场交投氛围中等偏下，终端信心不足，下游终端按需采购，热卷成交偏弱。基本面方面，本周热轧检修影响量为29.66万吨，环比上周增加16.96万吨，热卷供应呈现下降志势，但市场需求没有起色，热卷基本面供需双弱。成本方面，铁矿价格向上向下预期不明显，但焦炭有继续提降预期，热卷成本小幅减弱。综合来看，北方地区低温抑制项目施工，热卷需求艰难维持现状，预计短期热卷价格或震荡运行。 机构评论 国泰君安研报指出，2025年是钢铁行业的转折之年，经过了2021年之后盈利的持续下行以及行业大面积的亏损，2025年行业有望在需求侧逐步企稳及供给侧减量的双重影响下企稳回暖。长期来看，产业集中度提升、促进高质量发展是未来钢铁行业发展的必然趋势，具有产品结构与成本优势的钢企将充分受益。在环保加严、超低排放改造与碳中和背景下，龙头公司竞争优势与盈利能力将更加凸显。建议关注：1）技术与产品结构领先的标的，产品结构持续升级的标的，低成本与弹性钢企；2）低估值高股息具备竞争优势的特钢龙头，高壁垒的材料公司，高温合金龙头；3）在需求复苏的趋势下，看好具有长期格局优势的上游资源品。 华泰期货研报分析：在原料铁矿石的提振影响下，钢材价格有所反弹。建材方面，受季节因素的制约，需求端无明显起色；板材方面，在出口高位水平的带动下，价格更具有韧性。整体来看，在传统淡季市场环境中，钢材价格预计以区间震荡为主，后续进一步观察下游企业冬储情况及宏观政策的落地情况。 国信期货认为：供需情况看，板材需求坚挺，库存快速去化，热卷供需情况较为健康，但建材需求较弱，拖累整体需求强度。消息面，近期政策利好不断释放，市场情绪跟随波动，整体走势延续区间震荡。操作建议:短线偏空参与。 五矿期货研报表示：基本面方面，成材端均表现为淡季特征，热卷库存早于往年开始累积。钢厂盈利率环比下降2.17%，华东地区螺纹谷电利润17元/吨，长流程利润140元/吨，估值偏低。宏观方面，政治局会议与中央经济工作会议均提及要稳住股市楼市，为市场增添一定信心。但是随着政策落地，市场预期兑现，钢材价格稍有回落。央行表态综合运用多种货币政策工具，适时降准降息，为市场增添一定流动性，可能会对商品价格有一定支撑。总体而言，在宏观政策真空期，盘面方向暂不明确，交际逻辑可能逐步回归强预期弱现实。未来价格可能呈现宽幅震荡走势，以螺纹钢主力合约为例，主力合约参考运行区间为3300-3550元/吨。未来还需重点关注两会对于明年的财政计划、以及冬储运行情况等。 推荐阅读： 》钢厂高炉检修增多 焦炭三连跌 节前补库能否带动焦炭反弹？【SMM评论】

上海期货交易所发布关于2024年中秋节期间有关工作安排的通知，2024年9月13日（周五）晚上不进行夜盘交易。2024年9月14日（周六）至2024年9月17日（周二）休市。2024年9月18日（周三）08:55-09:00所有期货、期权合约进行集合竞价，当晚恢复夜盘交易。自2024年9月12日（周四）收盘结算时起，交易保证金比例和涨跌停板幅度调整如下：热轧卷板、不锈钢期货合约的涨跌停板幅度调整为6%，套保交易保证金比例调整为7%，投机交易保证金比例调整为8%；天然橡胶、纸浆期货合约的涨跌停板幅度调整为7%，套保交易保证金比例调整为8%，投机交易保证金比例调整为9%。如遇《上海期货交易所风险控制管理办法》第十二条规定情况，则在上述交易保证金比例、涨跌停板幅度基础上调整。2024年9月18日（周三）交易后，自第一个未出现单边市的交易日收盘结算时，涨跌停板幅度和交易保证金比例调整如下：所有期货合约的涨跌停板幅度和交易保证金比例恢复至原有水平。关于涨跌停板幅度和交易保证金比例的其他事项按《上海期货交易所风险控制管理办法》执行。 原文如下： 关于2024年中秋节期间有关工作安排的通知 上期发〔2024〕327号　 各有关单位： 根据《上海期货交易所关于2024年休市安排的公告》（上期所公告〔2023〕127号），现对中秋节期间有关工作安排如下： 一、2024年9月13日（周五）晚上不进行夜盘交易。 2024年9月14日（周六）至2024年9月17日（周二）休市。 2024年9月18日（周三）08:55-09:00所有期货、期权合约进行集合竞价，当晚恢复夜盘交易。 二、自2024年9月12日（周四）收盘结算时起，交易保证金比例和涨跌停板幅度调整如下： 热轧卷板、不锈钢期货合约的涨跌停板幅度调整为6%，套保交易保证金比例调整为7%，投机交易保证金比例调整为8%； 天然橡胶、纸浆期货合约的涨跌停板幅度调整为7%，套保交易保证金比例调整为8%，投机交易保证金比例调整为9%。 如遇《上海期货交易所风险控制管理办法》第十二条规定情况，则在上述交易保证金比例、涨跌停板幅度基础上调整。 三、2024年9月18日（周三）交易后，自第一个未出现单边市的交易日收盘结算时，涨跌停板幅度和交易保证金比例调整如下： 所有期货合约的涨跌停板幅度和交易保证金比例恢复至原有水平。 关于涨跌停板幅度和交易保证金比例的其他事项按《上海期货交易所风险控制管理办法》执行。 请各有关单位做好风险防范工作，确保市场平稳和交割顺畅。 特此通知。 附件： 中秋节期间相关品种涨跌停板幅度和交易保证金比例调整一览表 上海期货交易所 2024年9月10日

SMM8月14日讯：钢筋新旧国标切换引发的市场恐慌情绪叠加市场需求疲弱使得黑色系连连下跌，截至8月14日日间行情收盘，铁矿延续前2个交易日的跌势继续跌3.32%，其盘中最低跌至706.5元/吨；螺纹和热卷主力期货均迎来了七连跌，其中，螺纹8月14日跌3.19%，热卷14日跌3.31%。其他黑色系金属14日也出现下跌，其中焦炭跌1.85%，焦煤跌2.77%，不锈钢跌0.91%。 》点击查看SMM期货数据看板 消息面 6月25日，国家市场监督管理总局、国家标准化管理委员会发布“关于批准发布《钢筋混凝土用钢 第1部分：热轧光圆钢筋》等18项强制性国家标准的公告”（2024年第12号），其中热轧带肋钢及热轧光圆钢筋分别明确GB 1499.2-2024、GB 1499.1-2024新国家标准，并于2024年9月25日实施。 中国金属材料流通协会向行业上下游提出的六点倡议包括：1、请行业上下游企业克服恐慌心理，不要“踩踏”抛售；2、全国钢厂8月停止老国标螺纹生产；3、新国标生产初期，钢厂适当减产；4、贸易企业先行销售老国标钢筋；5、8月后贸易企业不再采购老国标钢筋；6、终端客户缓冲期内有限采购老国标产品。 基本面 多地现货跌破3000元/吨 螺纹减产超450万吨！ 》点击查看SMM金属产业链数据库 7月中旬以来，螺纹现货市场价格持续下跌，钢厂生产亏损扩大，同时市场新旧国标过渡，长流程钢厂检修减产大幅增加，电炉厂开工率降至18.02%。需求端，市场流通需求基本停滞，终端买涨不买跌以及资金面偏紧，整体需求弱势难改。 截至8月13日，螺纹钢全国均价3161元/吨，较7月15日对比，已累积下跌345元/吨，其中新疆、南昌、武汉等地价格跌破3000元/吨。受现货价格持续下跌影响，钢厂亏损加据，部分北方钢厂亏损已达到300-400元/吨，另外受新老国标过渡阶段需要，部分钢厂调整生产节奏，在8月中上旬安排建材停减产。据SMM调研不完全统计，截至8月13日，除前期已检修高炉及轧线，8月已有36家长流程钢厂出台相关的减产检修安排，初步测算影响产量456万吨以上。 》点击查看详情 铁水产量持续显著下滑 铁矿逼近700元大关 8月14日，SMM统计的高炉开工率为91.42%，环比下降0.95%。样本钢厂日均铁水产量为224.21万吨，环比下降2.51万吨。铁水产量持续显著下滑。由于终端钢材市场持续下跌，市场看跌情绪渐浓。钢厂持续大幅亏损，检修明显增多。 》点击查看详情 此外，市场传闻唐山可能实施粗钢限产，引发市场担忧情绪加剧，导致铁矿石价格大幅下跌，铁矿石期货盘中最低报706.5元/吨，与其5月22日的前期高点925.5元/吨相比，2个多月的时间里下跌了219元/吨。跌幅近31%。 热卷现货市场交投氛围转冷 本周热卷检修环比增加 热卷主流市场现货报价均在下跌，期货盘面继续大幅下跌，市场交投氛围进一步转冷，热卷日内成交较差。据SMM调研，本周热轧检修影响量为27.05万吨，环比上周增加，供应压力有所缓解。现热卷需求走弱，产量继续小幅下调，库存累速放缓。而钢厂大面积亏损，减产力度加大，铁水持续下降，现货市场延续负反馈格局。目前宏观氛围偏悲观，市场情绪较为低落，盘面反弹乏力，整体依然表现疲弱，盘面波动有所加剧。 后市 对于后市，8月处于黑色系行业淡旺季转换的过渡期，在市场需求未见明显改善之前，市场情绪比较悲观，短期价格走势整体趋弱，不过，随着需求的缓慢恢复，铁矿等的下行空间或将有限。 随着9月传统行业旺季的到来，或将带动市场需求的增加，从而缓解钢厂亏损的程度，提高钢厂生产的积极性，带动铁水产量和高炉开工率的上升，使得铁矿、螺纹、热卷等的价格获得基本面的支撑，进而有望带动黑色系出现企稳反弹。 机构评论 华泰期货研报认为：综合来看：上周受钢厂检修减产增加的影响，建材产量大幅回落，明显低于同期水平。且需求下降幅度不及产量，库存结构进一步优化。由于当前产量和价格跌速过快，现货端价格有止跌企稳迹象，但淡季需求弱稳运行，缺乏向上动力。需要关注三季度专项债落地效果，以及降价后成材需求情况。近期行业亏损加重，钢材开始集中减产检修，日均铁水产量显著降低。铁矿港口库存处历史同期高位，钢厂则多采取按需采购策略。考虑到铁矿盘面价格基本触及到海外非主流矿山90美金成本线附近，铁矿石供需均有所下降，产业矛盾阶段性缓和，前期空单建议止盈，关注后续铁矿库存表现。 南华期货表示：从基本面来看，建材需求表现较为疲软，虽后续传统旺季来临，建材需求有小幅改善，但是考虑到在地产去库存政策背景以及房地产销售疲软下，地产耗钢仍在下滑，由于专项债部分或用于化债加上今年城投债净融资累积额为负值等，基建项目资金较为紧张，因此旺季建材需求增量较为有限；卷板材需求因海外反倾销调查频起与内部买单的严查加上海内外PMI下滑呈现走弱倾向，综合来看，成材需求仍难改弱势，卷板材以及五大材外的库存偏高，成材去库存有压力，负反馈仍在进行中，钢厂减产趋势逐步扩大，因原料供应偏宽松，成材成本支撑不断下移，基本面呈现偏空。从宏观来看，海外宏观波动较大，衰退逻辑反复交易；从公布的7月宏观数据表明国内内需仍然较为疲软，整体宏观氛围偏悲观。综合来看，在基本面与宏观面均偏悲观下，预计成材盘面仍处于弱势运行的局面。策略上中长期建议逢高空为主，但是考虑到螺纹产量下降较多，多地出现螺纹缺规格现象，并且后续旺季来临，或交易建材复产补库逻辑出现小幅反弹，因此在此位置上不建议继续追空。 对于铁矿石，南华期货认为，铁矿石基本面仍偏弱。这两周铁矿石港口去库，但铁矿石中低品价差在收窄，钢厂更青睐低品矿，猜测港口去库也是低品矿去库为主。发运仍稳中偏高，非主流发运并没有显著减少。在需求没有改观的前提下，只有供给减少能够改善铁矿石过剩的现实。目前来看还为时尚早。黑链中铁矿石有补跌需求。策略上不建议追空，等反弹至前期阻力位，有显著压力后加空。抄底尚在左侧，还没有看到基本面的显著改善，需要钢厂进一步减产将风险出清，等待铁水减产见底。 五矿期货指出：钢材：短流程利润有所修复，长流程螺纹持续亏损，高亏损程度超越电炉，可能是由于废钢价格大幅下跌导致成本中枢下移，短流程亏损情况有所好转, 长流程暂未看到利润好转迹象。现货市场方面有传闻称部分华北地区部分产量低的钢厂出现缺规格的情况， 后续需持续观察需求是否回暖来确定需求是否紧缺。整体而言，现阶段成材与原料已经处于负反馈兑现阶段，钢厂因亏损减产，叠加现实需求疲软，市场目前对后市预期依旧较弱。 后续需继续关注钢厂具体排产以及检修情况，以及终端需求能否回暖，成材是否会紧缺，出口情况能否好转，以及是否会有政策刺激。铁矿：供给端，由于罗伊山季节性检修，最新一期铁矿石发运有所回落。需求方面，铁水产量加速下滑，黑色系负反馈正在兑现。在目前终端需求低迷，成材成交清淡，旧国标螺纹钢去库困难的情况下，铁水还有进一步下降的空间。宏观社融数据不及预期，增加了市场利空氛围，黑色系商品价格有向下加速的迹象。从基本面看，盘面要想企稳或反弹，则需要先见到铁水产量的低点，以及终端需求的季节性回暖。从技术面看，则需要在短期加速后空头回补，盘面技术性反弹。总之，目前盘面价格已部分计价负反馈进程，短期继续向下的空间有限，铁水见底前做多也需十分谨慎，同时还需注意宏观对商品整体情绪的影响。 近年来，钢铁行业经历着巨大的变革，产业格局调整步伐逐步加快。传统的钢铁下游行业中，地产行业持续低迷，而汽车、船舶等行业订单火热，家电行业内销及出口也呈现改善趋势，随着可再生能源的发展，光伏行业对于高强度、耐腐蚀、轻质化的特殊钢材的需求也不断增加。市场对以热轧、冷轧、酸洗、镀锌、锌铝镁等为主的钢板需求占比提升； 此外，2023 年，中国钢材出口突破 9000 万吨大关，而其中热卷出口增幅高达84%，可见，中国乃至全球的钢材消费结构正在悄然转变。钢铁产业或开启钢板主导行情的新阶段。欲知更多钢铁基本面、技术面以及产业链上下游的消息，敬请参与 2024 钢铁板材产业大会 。

据中国贸易救济信息网消息：2024年7月26日，越南工贸部发布第1985/QD-BCT号公告称，应越南生产商申请，对原产于中国和印度的热轧板卷（越南语：phẩm thép cán nóng）启动反倾销调查。本案倾销调查期为2023年7月1日～2024年6月30日，损害调查期为2021年7月1日～2024年6月30日。涉案产品的越南税号为7208.25.00、7208.26.00、7208.27.19、7208.27.99、7208.36.00、7208.37.00、7208.38.00、7208.39.20、7208.39.40、7208.39.90、7208.51.00、7208.52.00、7208.53.00、7208.54.90、7208.90.90、7211.14.15、7211.14.16、7211.14.19、7211.19.13、7211.19.19、7211.90.12、7211.90.19、7225.30.90、7225.99.90、7226.91.10、7226.91.90、7226.99.19、7226.99.99。预计终裁将于立案公告发布之日起12个月内作出，最长不超过18个月。 调查机关（越南工贸部贸易防卫局）联系方式： Cuc Phong ve thuong mai-Bo Cong Thuong 地址：23 Ngo Quyen, Hoan Kiem, Ha Noi, Viet Nam 电话：+84.24.73037898（分机12） 联系人： -Chi Le Thi Kim Phung（倾销和补贴部，邮箱：phungltk@moit. gov.vn） -Chi Vu Thi Ha Phuong（产业损害部，邮箱：phuongvth@moit.gov.vn） （编译自：越南工贸部贸易防卫局官网） 原文：http://pvtm.gov.vn/default.aspx?page=news-detail&do=detail&category_id=91b07cf1-3658-4f39-b688-73b9e8ff8a05&id=b730007f-8b85-4ac9-bbee-9c8223cb3948 http://pvtm.gov.vn/data/00195410-a87c-4a80-989d-83a83a4e020d/userfiles/files/QD%201985_dieu%20tra%20CBPG%20thep%20HRC_26_07_2024.pdf

一、 基础信息 （一）简介 中国建筑集团有限公司（简称中建集团），正式组建于1982年，是我国专业化发展最久、市场化经营最早、一体化程度最高、全球规模最大的投资建设集团之一，拥有上市公司8家，二级控股子公司100余家。 （二）行业地位 是我国专业化发展最久、市场化经营最早、一体化程度最高、全球规模最大的投资建设集团之一，在房屋建筑工程、基础设施建设与投资、房地产开发与投资、勘察设计等领域居行业领先地位。中国建筑位居2022年《财富》世界500强榜单第9位，位列《财富》中国500强榜单第3名，继续位居《工程新闻记录》(ENR“) 全球最大250家工程承包商”榜单首位。中国建筑17次获得国务院国资委年度考核A级评价。国际三大评级机构标普、穆迪、惠誉对中国建筑的评级分别为A/A2/A，展望维持“稳定”，中国建筑继续保持行业内全球最高信用评级。 （三）组织架构 （四）业务领域 主营业务：房屋建筑工程、基础设施建设与投资、房地产投资与开发、勘察设计、海外业务、建筑科技业务、电子商务业务、水务环保业务、金融业务。 采购模式：通过中建旗下的成员企业“中建电子商务有限责任公司”打造的综合型电商平台“云筑网（原名云筑电商）”，来进行资源整合、招标招采。 图1、2：2023年中建业务结构图 图3：中建房建业务构成图 图4：中建基建业务构成图 图5：中建境外业务区域分布图 二、 主要指标 （一）经营指标 图6：近年中建营业总收入变动走势图 图7：近年中建建筑业务新签合同额变动走势图 图8：近年中建地产业务合约销售额变动走势图   （二）行业指标 图9：近年中建建筑业务新签合同额市场占有率 图10：近年中建房屋建筑施工面积市场占有率  

SMM2月20日讯：黑色系进入龙年的两个交易日集体出现下跌，其中，铁矿、螺纹、热卷等主力期货不仅迎来了“开门绿”还迎来了“两连跌”！截至2月20日日间行情收盘，铁矿石主力合约报909.5元/吨，跌5.41%，盘中最低跌至909元/吨，刷新了自2023年11月1日以来的新低；螺纹主力期货报3753元/吨，跌2.14%；热卷主力期货报3884元/吨，跌2.29%。 据SMM了解，黑色系走弱主因多数下游工地暂未复工，市场对钢材终端需求淡季的悲观预期、铁水产量增加缓慢以及钢厂利润暂未见到明显改善等因素的影响。 铁矿 》点击查看SMM金属产业链数据库 供应方面： SMM全球铁矿上周（2024.2.10-2024.2.16）发运总量2961万吨，环比增加9%。其中澳洲发运1543万吨，环比增加6.2%；澳洲发往中国1370万吨，占澳洲发运总量的88.8%，环比增加13.3%。巴西发运653万吨，环比增加10.9%；巴西发往中国508万吨，占巴西发运总量的77.8%，环比增加124.8%。SMM中国铁矿石上周（2024.2.10-2024.2.16）到港总量2892万吨，环比增加12.75%。不管是发运总量还是到港总量均出现了增加，并维持在近期高位，供应的增加，以及春节期间日均疏港量较差造成库存的累积，均给铁矿石带来了一定的压力。 需求方面： 据SMM了解，终端需求仍处于淡季，钢厂高炉复产延期，铁水产量增加缓慢，供强需弱压制下使得铁矿价格下行。 后市： 但考虑到节后钢厂仍有补库需求，叠加近期澳洲飓风或影响市场情绪，或对矿价形成一定的支撑，使得其跌幅有限。 螺纹 节后钢价未能如期迎来开门红，反而呈现高开低走姿态。据SMM分析，首先，多数下游工地暂未复工，通常在正月十五之后集中复工，钢价高开属于无量空涨，市场情绪波动对价格影响更大，往年开年上涨主要原因是年后建筑行业重新启动，带动钢材需求上扬，然而今年地产形势暂未见明显改善，基建需求有待验证，宏观层面的政策利好传导到终端需求尚需一定的时间落地，使得市场涨价情绪难以持续；其次，多数钢厂处于亏损状态，对原料打压意愿偏强，焦炭年后提降100-110元/吨，钢价成本支撑出现垮塌。 后续来看，据SMM调研，当下已有部分钢厂下调生产计划或开展检修，以降低供应端压力，加之市场仍对政策利好有所预期，短期内仍有宏观驱动向上的可能。但当前钢厂库存压力较大，若后续需求被证伪，则钢价或将面临再度回调。SMM建议关注影响钢厂需求的一系列因素。 热卷 据SMM了解，目前多数下游采购需求暂未完全回归，需求无法验证，市场情绪多空交织，预计短期盘面受此影响，延续弱势区间窄幅震荡运行;随着中下旬市场陆续复工复产，进入需求验证期，旺季预期配合宏观会议预期，热卷价格有望出现一轮修复性上涨，关注热卷库存去化速度及铁水产量走势。 机构评论 华泰期货研报指出：铁矿：2月19日全国主港铁矿累计成交60.5万吨，环比上涨12%。整体来看，目前铁水产量仍处于较低位置，铁水产量有进一步上修的空间，从而带动铁矿石消费。由于一季度属于发运淡季，铁矿石供给存在刚性约束，加之铁矿石自身具有贴水保护，因此短期铁矿石价格震荡，后期关注铁水恢复情况和钢厂利润情况宏观经济环境等。钢材：综合来看，目前钢材消费淡季特征比较明显，受假期影响钢材库存仍偏高，铁水产量虽然有所回升，但钢厂利润不佳抑制复产进度。随着春节假期结束，建材需求将稳步回升，板材消费有望明显恢复，但需求恢复强度仍有待观察。后期需要关注钢厂实际利润修复情况和提产进度，从而评判节后钢材供需的演化过程。 弘业期货表示：铁矿：供应方面，外矿发运止跌回升，澳巴均有所增加，到港量则出现减量，短期供应维持正常运行。需求方面，日均铁水产量224.08万吨，环比增加0.6万吨。节间钢厂正常生产，以消耗厂内库存为主，钢厂进口矿库存环比减少1343.66万吨至9568.47万吨，跌回1亿吨以下，短期存补库需求。螺纹/热卷：目前供需两端延续季节性走弱，短流程钢厂多数停产。假期供应延续收缩，且依旧低于往年农历同期水平，低供应格局未变，继续给予钢价支撑。与此同时，假期期间现货贸易停滞，最新周度表需为29.32万吨，与去年农历同期相当，且节后下游需求恢复仍有时滞，需求疲弱格局延续，继而承压钢价。整体来看，短期盘面会以交易基本面为主，后市需要关注下游开工情况，以及库存去化程度。 新湖期货认为，后续随着下游及现货市场陆续复工，交易重心回归现实，钢厂利润将直接决定铁矿石需求，“旺季”在看到用钢需求有亮眼表现之前，成材价格往往难以脱离成本走出独立行情。

一、 基础信息 （一）简介 中国电力建设集团有限公司（以下简称中国电建）是经国务院批准，于2011年9月在原中国水利水电建设集团公司、中国水电工程顾问集团公司和国家电网公司、中国南方电网有限责任公司所属14个省（区、市）勘测设计、施工、装备修造企业基础上重组而成跨国经营的综合性特大型中央企业。 （二）行业地位 中国电建注册资本金319亿元，现有员工18万人，业务和机构遍及全球130多个国家和地区，是全球清洁低碳能源、水资源与环境建设的引领者，全球基础设施互联互通的骨干力量，服务“一带一路”建设的龙头企业，可在工程领域为全球客户提供投融资、规划设计、施工承包、装备制造、管理运营全产业链一体化集成服务、一揽子整体解决方案。根据国家有关部委安排，承担相关领域战略规划、政策研究、标准制定等工作。多年来为世界各国、全球客户交付了一系列代表行业领先水平、令世人瞩目的精品工程。 中国电建位居2023年《财富》世界500强第105位；在2023年ENR全球工程设计公司150强中排名第一，连续四年位列榜首；在2023年ENR全球承包商250强和国际承包商250强排名中分别位列第6位、第8位。 （三）组织架构 （四）业务领域及效益 主营业务：建设工程设计、勘察、施工、监理；公路管理与养护；地质灾害治理工程设计、勘察、施工；水力发电、输电、供(配)电业务等… 2023年，公司新签合同总额预计11428.44亿元，同比增长13.24%，其中：国内新签合同额9276.71亿元，同比增长13.57%；国外新签合同额2151.73亿元，同比增长11.87%。 二、 主要指标 （一）经营指标 （二）行业指标  

SMM1月25日讯：随着 中天、镔鑫、金盛兰、敬业共4家钢厂冬储政策的发布 ，截至1月19日，已有22家钢厂发布冬储政策，其中： 华北地区9家，东北地区5家，西北地区 3家，华东地区4家，华中地区1家。 历年钢材的冬储政策都牵动着产业链上下游的心，在今年整体的冬储价格比去年低的情况下，出现了冬储南北差异大的局面，各地钢厂又是如何表现的呢？ 主动or被动？冬储南北差异大 点击查看SMM金属产业链数据库 对于今年钢厂的冬储，最开始市场均表示，库存压力不高，冬储少拿点货或不拿货都可以，安稳过年。据SMM了解，钢厂在实际落实冬储政策的表现有所不同，尤其在南北方钢厂政策发布后，代理商的反馈也是表现不一。分地区来看： 华北钢厂主动冬储： 华北钢厂率先推出后结算保值政策，但钢贸代理商以观望为主，不轻易拿货。前期现货行情震荡下行，部分山西厂家再次调整冬储政策，改为一单一议的模式，螺纹出厂3690-3780元/吨，高线出厂3850-3860元/吨，盘螺出厂在3870-3900元/吨。政策一改，冬储价格普遍低于市场价格10-20元/吨，代理商的拿货情绪高涨，主动进行冬储备货，尤其盘线接单情况较好，山西晋南、华鑫源、宏达三家钢厂一天线盘接单量最高一度接近20万吨。 华东市场多被动冬储： 华东市场却有不同的表现，随着前期几家大厂陆续出价，钢贸代理商反馈冬储价格优势不大，跟平常拿货区别不大，但是又不得不拿，多进行被动冬储。其中个别钢厂反馈今年货少，可冬储量少，导致冬储价格也相对高于市场预期。 据SMM了解，此次出现的北方代理商的主动冬储与华东区域的被动冬储的现象，也是离不开2个区域代理商的心理预期底价，山西厂家公布的冬储价格让代理商认为冬储资源现在分销下去仍有小几十的空间，但江浙区域的同品类钢厂市场价格低于已出钢厂的冬储政策，没有优势的情况下，无法抢先入手冬储。SMM将持续关注各地的钢厂冬储政策进行汇编！ 1月下旬计划停炉的短流程钢厂占比接近六成 螺纹需求将进一步下降 》点击查看SMM黑色系产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格 钢厂冬储南北差异大、今年整体的冬储价格比去年低与现货市场的表现也有密切的关联。 螺纹期现货市场方面：宏观预期提振市场情绪，螺纹24日夜盘偏强运行，25日持续上涨，但午后库存数据发布，显示市场累库速度加快，期螺尾盘回落，收于3967，环比上一交易日上涨0.69%，现货市场价格跟涨，成交情况一般。据SMM的报价显示，1月24日，螺纹全国均价的平均价报3970元/吨，较前一交易日的均价3965元/吨，上涨了5元/吨。据SMM了解，1月24日，部分市场现货报价小幅上涨。 供给端，据SMM调研，截止到1月23日，全国50家主产建材的电炉钢厂开工率为53.60%，环比减少1.98个百分点；产能利用率为52.25%，环比减少1.47个百分点；建材日均产量为11.64万吨，环比减少0.33万吨。据统计，1月下旬电炉逐步进入春节放假阶段，计划1月下旬停炉的短流程钢厂占比接近六成，螺纹产量将逐步下行。 后续来看，需求端，临近春节，下游工地陆续停工，需求进一步下降，商家整体观望情绪浓厚，成交表现并无明显增量，目前螺纹钢基本面矛盾并不突出。若后期无持续利好推动，预计短期市场价格仍以小幅震荡为主。后续需重点关注节前累库压力和冬储情况。 机构声音 光大期货黑色团队认为，随着宏观情绪转强，贸易商冬储积极性提高叠加钢厂调高冬储价格的背景下，短期螺纹期价将震荡偏强运行。 国投安信期货研报指出：淡季需求环比下滑，短期仍有一定韧性，库存继续累积，幅度有所放缓。经济复苏基础仍不稳固，基建和制造业延续温和改善态势，房地产整体依然承压，房屋销售继续低位徘徊，政策刺激力度有待加码。原料价格相对偏强，钢厂延续亏损状态，复产动能不足，供应整体维持低位。央行降准释放积极信号，盘面有望延续震荡走强态势，节奏上仍有反复。 东吴证券1月14日研报指出，钢铁行业目前基本面仍是弱势运行状态，供给端主要受制于盈利下降叠加季节性检修仍有回落，需求端钢贸商虽有冬储，但库存位置仍较去年略低，预计意愿不强，结合下游需求不佳预计短期需求不会有明显改善，供需双弱情况下钢价预计主要受市场情绪以及原材料成本支撑呈现震荡态势。 推荐阅读： 》2024年国内建筑钢材钢厂冬储政策汇总（2024.01.26）【SMM热点】 》2024年国内建筑钢材钢厂冬储政策汇总（2024.01.19）【SMM热点】 》钢铁下游冬储意愿偏低？原因何在【SMM钢铁终端需求报告】

一、 公司简介 鞍钢集团（简称鞍钢）于2010年5月由鞍山钢铁集团公司和攀钢集团有限公司联合重组而成。2021年8月20日，辽宁省国资委将所持本钢51%股权无偿划转给鞍钢，本钢成为鞍钢的控股子企业。2023年3月30日，朝阳市政府将其持有的凌钢集团49%股权转让至鞍钢集团。 二、 公司构成 三、 公司地位 （1）世界500强企业，全国前10大钢厂； （2）拥有32家境外公司及机构，500多家国内外客户及合作伙伴，产品销售覆盖全球70多个国家和地区，是众多国际知名企业的全球供货商。 （3）中国首批“创新型企业”，中国首家具有成套技术输出能力的钢铁企业，汽车用钢、铁路用钢、造船和海洋工程用钢、桥梁钢、核电钢、家电用钢、集装箱用钢、电工钢、石油石化用钢、高端制品用钢和特殊钢等系列产品国内领先； （4）中国最具资源优势的钢铁企业，有效掌控位于中国辽宁、四川和澳大利亚卡拉拉的丰富铁矿和钒、钛资源，年产铁精矿5000万吨，是世界最大的产钒企业，中国最大的钛原料生产基地。 四、 公司地位特色：资源分布广，布局跨黑色金属全领域 钢铁产业 鞍钢三大主要生产基地：鞍山（本部）、营口（鲅鱼圈）、朝阳（朝阳钢铁） 本钢两大生产基地）：本钢板材股份、本溪北营钢铁 凌源股份两大生产基地：凌源基地、北票基地 攀钢四大生产基地：攀枝花钢钒、西昌钢钒、成都钢铁、江油长城特钢 矿产业 鞍山矿山：弓长岭铁矿，东鞍山铁矿，齐大山铁矿,大孤山铁矿,眼前山铁矿 本钢矿业：南芬露天矿、歪头山铁矿、马耳岭铁矿、贾家堡子铁矿、徐家堡子铁矿、花岭沟铁矿 凌源矿业：铁蛋山、黑山、边家沟 攀钢矿业：朱家包包铁矿、白马铁矿、地兴矿业、尖山铁矿 澳洲卡拉拉矿业 废钢业务 鞍钢废钢资源有限公司，鞍钢绿金产业发展有限公司 五、 钢铁制造业布局 1.  粗钢产量 2021年8月20日，鞍钢重组本钢大会在辽宁鞍山召开，辽宁省国资委将其所持有的本钢51%股权无偿划转给鞍钢，本钢成为鞍钢控股子公司；2023年3月30日，鞍钢集团与辽宁省朝阳市政府股权转让协议签署仪式在鞍钢会展中心举行，朝阳市政府将其持有的凌钢集团49%股权转让至鞍钢集团。 2.  产能设备情况 2021年，三大集团生产基地铁、钢、材产能总计分别达5514、5680、6482万吨；重组凌钢后，铁、钢、材产能总计分别达6044、6350、7253万吨。 3.  主营品种及品种结构 对鞍钢集团各子公司钢铁产品进行细化分类：