SMM9月1日讯： 今日沪铝涨幅明显走阔，现货压力却有增无减。社会库存虽持稳于低位，然绝对价格高企构成压制，加之市场对基差继续走弱的担忧发酵，持货商普遍赶早出货变现，更有部分仓单货源低价抛售扰动报价，卖方连续下调出货，主流报价贴水-40~-10元/吨、贴水货源流通充裕。下游追高意愿尽失，仅维持基础刚需采购，其余需求基本搁置；贸易商亦不急于接货，多逢低吸纳低贴水货源，交投氛围冷清，整体成交表现较差。现货成交价集中在沪铝2609合约升水150元/吨至190元/吨。

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SMM9月1日讯：        今日0#锌主流成交价集中在26880~27100元/吨，双燕暂无成交，1#锌主流成交于26810~27030元/吨。早盘市场对SMM均价报价升水40~60元/吨，对盘暂无报价。第二交易时段，普通国产报价对2610合约报价贴水70~60元/吨，白银对2610合约报价贴水0元/吨，高价品牌双燕对2609合约暂无报价，今日上海地区精炼锌采购情绪为1.68，出货情绪为2.46。上午沪锌期货价格环比显著上涨至27000元/吨附近，下游企业畏高情绪加剧，今日市场几无询价接货，贸易商整体出货不畅，市场现货升水小幅下调，整体现货交投氛围低迷。    

 

【市场概述】 今日SMM算力租赁指数整体横盘，19条指数中仅1条变动。H20-96G整机京津冀最高月租明显抬升，其余18条指数全部持平。 【H20-96G京津冀：最高价上行11.90%】 SMM-H20-96G-整机京津冀包月最高月租从42000元升至47000元，上涨5000元，月租涨幅11.90%；平均月租同步从40500元升至43000元，涨幅6.17%。最高卡时从7.29元升至8.16元，涨幅11.93%；平均卡时从7.03元升至7.47元，涨幅6.26%。在京津冀需求热度延续的背景下，H20机型价格中枢与上沿同步上移，资源方议价权进一步增强。 【SMM观点】 指数之外的三条快讯同样值得聚焦。 其一，华东910B4现货32台以月租1.5万元整租闭口一年放租，较西南1.6万元/月低约6%，显示国产算力在批量整租条款下存在议价空间，但两单税负口径未明，价差需谨慎比对。 其二，华南H200 PCIE原版卡10张售价38.5万元/张，较前次38万元/张微涨5000元，香港同型号在7月底报价4.1万美元/张，境内供给溢价延续。 其三，910B2租赁呈双轨制——运营商集采单台设备价较社会零售（6台批）低16-18万元，集采成本正直接转化为租赁报价分层，国产算力或形成"运营商集采价"与"社会零售价"并行的格局。