》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》点击查看SMM铜现货历史价格走势        本周（5.10-5.16）SMM调研了国内部分电线电缆企业的生产和新订单情况，综合来看，本周线缆企业综合开工率为79.82%，环比下降3.02个百分点，低于预计开工率5.13个百分点。本周铜价再度回升，对客户采购积极性明显打击，大部分企业的新订单在本周表现并不理想，据企业反馈，当铜价上涨至82000元/吨后，企业为得到订单只能向客户让利。在本周调研过程中，SMM了解到有个别企业订单逆势上涨，企业表示为此前客户积压需求集中释放所致，对持续增长并无信心。分行业来看，当前仅国网类订单相对稳定，部分企业的基建类订单也表现尚可，其他多数行业下单及提货速度已明显放缓，铜价攀升使得产业链各环节企业的资金紧张加剧，影响下游采购进程。 数据来源：SMM调研整理        本周SMM调研线缆样本企业成品库存为20200吨环比增长3.43%；原料库存为20100吨环比减少3.64%。本周铜价再度攀高后，下游提货速度再度放缓，使得线缆企业成品库存表现增长；线缆企业自身对原料的采购也同样保持谨慎，不断调整采购策略以适应变化莫测的市场。        SMM预计下周（5.17-5.23）电线电缆企业综合开工率为77.90%，环比将下降1.93个百分点。从SMM调研来看，因铜价偏高，下游客户多数仍在等待，下周订单和生产均难见增长点。分行业来看，当前虽国网订单表现尚可，但企业也表示当前国网投标资格预审也是越来越严格，尤其是对小型线缆企业而言难度更高；同时，随着产业扩张，通过预审资格的企业数量却在增长，表明行业竞争愈加激烈。另外，SMM听闻因当前铜价不断上涨，铜价已远超部分企业的存量订单签订价格，当前订单生产已处于贴钱状态；电网订单因结算机制的原因，企业的利润空间也被压缩，整体来看线缆企业苦不堪言，已有企业为止损主动减少生产量，申请延后交货时间。      

本周沈阳热卷库存16.9万吨，环比上周-0.2万吨，-1.17%。同比+1.59万吨，+10.9%。 本周唐山热卷库存62.65万吨，环比上周-4.1万吨，-6.14%。同比+8.73万吨，+16.19%。 本周博兴热卷库存11.77万吨，环比上周-1.81万吨，-13.33%。同比-12.36万吨，-51.22%。 需求方面，传闻较多，主要包括且不限于：要把再融资12个城市停建放开；本周五宏观层面召开会议讨论地产行业，大概率银行贷款支持+可能会配1万亿左右PSL；俄罗斯高层表示将大幅增加从中国进口钢铁；以上传闻真实性有待确认，但黑色市场情绪受到明显鼓舞。供应方面，下周热轧检修影响量为1.23万吨，环比本周减少14.05万吨，热卷供应增多。库存方面，本周SMM统计的全国86仓库（大样本）热卷社会库394.54万吨，环比-10.51万吨，环比-2.59%，新历同比+11.64%；分地区来看，全国主要区域均呈现降库，其中，华北、华南、华中市场降幅略大于东北及华东市场。 综合来看，热卷整体库存依旧处于下降状态，但热卷检修影响量预计明显降低，热卷基本面矛盾仍有累计风险，北方热卷库存降库速度或放缓甚至不再保持降库状态。

  据SMM数据显示5月6日-5月10日，1 #电解铜周均价为80096元/吨，环比下跌1.2%；华东有色金属城光亮铜周均价为72140元/吨，环比下跌0.7%；打包缆粗周均价为72340元/吨，环比下跌0.7%。   据SMM了解，上周为五一节后回来第一周，盘面价格出现回落，恰逢加工企业节后补库，再生铜需求量极大，临沂金属城再生铜贸易商表示，节后回来较忙，不断装车发货，出货量较大。此外，电解铜盘面价格出现回落，再生铜持货商担忧价格持续走低，出货量也跟随增加，因而临沂金属城上周再生铜出入库量都出现上涨，临沂金属城再生铜吞吐量上升。   展望本周，电解铜盘面再度拉涨，临沂金属城再生铜贸易商表示，利润空间有所加大，其采购积极性明显提升，市场货源供应并未缩减，因持货商无法预期后市价格走向，趁市场需求较大时适量出货。据SMM了解，因供不应求的市场格局，临沂金属城贸易商的出货量持续增加。此外，大部分贸易商的库存都维持在较低水平，态度相对保守。综上所述，预计本周临沂金属城再生铜吞吐量将持续上涨。

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 SMM5月16日讯：5月16日，碳酸锂2407主力合约小涨0.39%，据数据显示，当日碳酸锂2407主力合约开于103800/吨，收于104000元/吨，成交量为100717手，持仓量为197287手，较上一交易日减少4031手。SMM当日电池级碳酸锂现货报价104000-110000元/吨，均价107000元/吨，较上一工作日减少750元/吨。从走势来看，当日碳酸锂价格开盘后先跌后升，短暂触及日内高点104950元/吨后开始震荡下行，运行至早盘尾盘时，有所回升。午盘开盘后，主力合约震荡持稳波动，最终收涨0.39%。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 林子雅 86-2151666902 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 任晓萱 021-20707866 周致丞021-51666711

 

5月17日讯：4月氢氧化锂市场库存变动趋势发生较大改变。从数据看，4月氢氧化锂市场库存为23,791吨，环比上涨33%，相较3月增长5,952吨。 氢氧化锂市场在经历了连续7个月的去库行情之后，库存水位终迎触底反弹。从库存结构来看，当月氢氧化锂行业累库主要由下游正极端带动，至4月末时冶炼端与下游环节库存达13,107吨与10,684吨，分别环比增长10%与79%。其中下游环节库存大幅增长，主因下游终端需求有所回暖，带动高镍正极厂商排产走高，叠加4月中下旬时正值劳动节小长假前夕，氢氧化锂基于其自身的危化品特性运输受限，致使下游部分正极厂商于节前进行集中性备采，推动库存走高所致。 库存天数： 截至至2024年4月30日，上游冶炼厂库存为13,107吨，平均天数约为12天左右，下游正极企业库存为10,684吨，平均库存天数约为17天。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 马睿 021-51595780 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 孙贤珏 021-51666757 周致丞021-51666711

SMM5 月15日讯：截至2024年5月15日15点收盘，沪铅主力2407合约最高至18865元/吨，刷新2018年7月16日以来的新高，且仅半个月时间，月度涨幅达到8.28%，此前4月份沪铅2407合约月涨幅为4.46%，3月份月涨幅为4.14%。 淡季逆势涨价 交易逻辑聚焦供应 2024 年二季度以来，铅最大消费端—铅蓄电池市场进入传统消费淡季，而在消费欠缺的同时，铅价呈震荡上行态势，最大支持因素来自于供应端的矛盾。 一方面，铅精矿、废电瓶等原料供应紧张。其一，铅精矿加工费降至历史低位，如SMMPb50国产TC报价为600-800元/金属吨，此为低银铅精矿加工费平水，高银铅精矿市场则是零加工费，或负加工费的情况增多，个别已低至-700元/金属吨。其二，废电瓶板块，本身铅蓄电池市场处于传统淡季，电池报废量处于年内相对低位。2024年4月29日，国家税务总局发布《关于资源回收企业向自然人报废产品出售者“反向开票”有关事项的公告》开始实施。短时间对废料市场产生的回收量缩水和税务成本抬升逻辑，均支持铅价呈偏强震荡。 另一方面，据SMM调研，由于原料供应与利润的局限性，2024年1-4月原生铅（电解铅）与再生铅（再生精铅）累计产量双双同比下滑，分别下降4.38%和6.6%。铅锭整体供应基数较去年同期下降。 》点击查看SMM金属产业链数据库    此外，2024年5月7日，第三轮第二批中央生态环境保护督察全面启动。7个中央环保督察组分别对上海、浙江、江西、湖北、湖南、重庆、云南7个省（市）开展为期约1个月的督察进驻工作，统筹开展流域督察和省域督察。如湖南地区等地区部分铅冶炼企业出现减停产的情况，停产时间在一周左右。 2023-2024 年国内外铅锭库存极限反转 从铅锭库存角度看，2022-2023年受疫情干扰，叠加天然气等成本抬升，海外矿冶企业减停产较多，海外铅锭供应告急，2023年初LME铅库存降至15年低位，一度降至2万吨。后续随着中国铅锭出口增多，2023年下半年LME铅库存逐步累增，直至2024年4月底，LME铅库存高达27万吨，为11年的高位，同期国内铅锭社会库存则保持在5-7万吨水平。 暴涨行情下 进口逆转风险上升 从近三年铅锭进出口情况看，我国铅锭主要是偏向于出口，主要因素是中国是全球供应增量的主要国家，具备铅锭出口的基础条件，同时海外铅锭供应紧张，2023年全年铅锭出口窗口多数时段处于打开状态。据海关数据显示，2023年我国铅锭（包括精铅、铅合金、铅材等）出口量为20.8万吨。 而反观铅锭进口，具备铅锭进口条件的时段主要在2017-2019年。该时段，我国处于供给侧改革时段（矿端传导至锭端），铅冶炼企业正在经历产能优化升级，尤其是再生铅板块，环保升级背景下，连续3年再生铅产量呈阶梯式下降趋势，国内供缺口急需海外资源补充，铅锭进口条件达成。 》免费申请试用SMM金属产业链数据库 5 月以来，铅价走势呈内强外弱格局，沪伦比值扩大，铅锭进口亏损快速收窄。截至今日，铅锭进口亏损由4月底的-2000元/吨，收窄至-1000元/吨以内（含3%关税），若是协定关税国家，以零关税计算，铅锭进口亏损则-400元/吨以内，其中粗铅进口窗口将先于精铅打开，近期需重点关注铅锭进口窗口打开的可能性。若铅锭进口窗口打开，届时将改善国内铅供应紧张（主要是原料问题）的局面。 会议联系人:曹娟娟 联系方式:13564728530

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 SMM5月15日讯：5月15日，碳酸锂2407主力合约继续下跌3.10%，据数据显示，当日碳酸锂2407主力合约开于105000/吨，收于103000元/吨，成交量为178905手，持仓量为201318手，较上一交易日增加2396手。SMM当日电池级碳酸锂现货报价105000-110500元/吨，均价107750元/吨，较上一工作日减少1500元/吨。从走势来看，当日碳酸锂价格开盘后震荡持稳运行一段时间后大幅下跌，跌至今日低点101650元/吨时，小幅反弹上升。最终收跌3.10%。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 林子雅 86-2151666902 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 任晓萱 021-20707866 周致丞021-51666711

SMM5月15日讯： 2024年4月 再生铝合金企业分地区开工率 调研数据： 4月再生铝合金企业分规模开工率调研数据： 据SMM调研统计，2024年4月再生铝行业开工率环比3月下跌2.3个百分点至47.3%。 开工率走跌主因：①需求转弱。据中汽协数据，4月汽车产销分别完成240.6万辆和235.9万辆，环比分别下降10.5%和12.5%，同比分别增长12.8%和9.3%。4月份汽车等终端需求的走弱导致压铸厂订单减量明显，环比3月下滑10%以上。另外由于订单不足，压铸厂今年清明节放假时间有所延长，再生铝订单同样随之减量，拖累开工率下行。 ②铝价高位。4月初铝价大幅冲高，沪铝主力最高至21305元/吨，随后小幅回落，但一直居于2万元/吨上方，高价原料使得下游压铸企业畏高情绪严重，提货积极性显著下滑。厂家及贸易商积极出货，甚至加剧价格内卷，但整体成交仍有明显减量，有价无市局面凸显，成品库存累积下再生铝厂产量有所减少。 进入5月，五一假期再生铝厂生产基本休0-3天，再叠加需求无明显起色及“反向开票”政策影响废铝采购，5月行业开工率预计继续下调为主。 -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 数据说明：本次调研共计118家再生铝企业，涉及产能1213万吨。 》点击查看SMM金属产业链数据库

5月17日讯：根据SMM的调研显示，截止到2024年4月30日，市场总库存量为81,665吨，相较上月月末库存环比上涨3%。 从库存结构变动来看，4月当月库存变动整体延续了上月的趋势，冶炼端与正极端分别呈现明显的去库与累库行情，而其他环节库存总体维持稳定状态。从市场供需来看，随着下游以磷酸铁锂、三元为代表的正极厂商的排产持续增量，对碳酸锂刚需消耗量亦有所增长，采买持续增量，拉高库存水位，以匹配自身逐渐扩大的排产水平。而从周度变动来看，在4月3日-4月30日之间，下游环节累库总量分别为330吨、615吨、1019吨、2467度与2987吨，累库幅度呈现明显的逐周增长态势。主因月初时碳酸锂价格受国际金属普涨情绪带动，碳酸锂期货盘面大涨并重返11.6万元，现货端厂商挺价心态亦较为明显，在一定程度上抑制下游采买需求。因此正极端仅小幅累库。至月中旬时价格回落至11万以内并企稳，叠加临近五一小长假，刺激下游低位备货需求，正极端采买力度扩大，库存逐步上行。 库存天数： 截至2024年4月30日，上游冶炼库存为37,299吨，平均天数约为21天左右，下游正极企业库存为26,588吨，平均约为12天。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 马睿 021-51595780 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 孙贤珏 021-51666757 周致丞021-51666711