取向硅钢价格动态 上海B23R085牌号：14400-14600元/吨 武汉23RK085牌号：14200-14700元/吨 ​本周热卷期货走势延续震荡格局，主要体现在成本，对取向硅钢市场有轻微负面影响。关税消息仍在影响取向硅钢市场，尤其是出口方面，部分出口货源可能转为内销，导致国内供应进一步宽松。当前市场货源充足，且市场淡季逐步临近，下游变压器企业对取向硅钢采购比较谨慎，按需采购为主。国营钢厂凭借产品品质，价格保持坚挺，而部分民营钢厂为求出货，成交价格存在议价空间。​ 后续关税消息面还将继续影响市场，对取向硅钢的直接出口以及下游相关产业出口冲击较大，但钢厂挺价意愿较强，市场成交价格勉强保持暂稳。综上，预计五一节后取向硅钢价格将呈现弱稳走势，价格存在一定回调空间。

  》查看SMM铜报价、数据、行情分析   》订购查看SMM金属现货历史价格                精铜杆：国内主要精铜杆企业周度（4.25-5.1）开工率小幅微增至79.88%，环比上升0.33个百分点，较预期值低1.93个百分点，同比继续上升18.25个百分点，原因之一为去年当周统计截止2024年5月2号。本周内铜价维持近期高位运行，虽有前期在手订单及五一节前备库需求支撑开工率微增，但是新增订单及部分长单执行量有所减少，进入五一假期，不少精铜杆企业选择放假2-3天，开工率较预期值低1.93个百分点。从库存来看，因即将进入五一假期，在备库需求下，精铜杆企业原料及成品库存均明显上升，本周精铜杆企业原料库存环比增加31.04%，录得52350吨，成品库存环比增加10.60%，录得66800吨。展望后市，下周进入五一假期，因不少企业选择放假，预计下周开工率环比下降10.49个百分点至69.39%，但因今年在4月初铜价下跌行情下，整体排产及出货情况同比向好，因此五一期间开工率同比预计将上升16.28个百分点。

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》点击查看SMM铜现货历史价格走势 SMM 4月30日讯：      4月SMM中国电解铜产量环比增加0.36万吨，升幅为0.32%，同比上升14.27%。1-4月累计产量同比增加41.51万吨，增幅为10.63%。       4月电解铜产量较预期增加0.94万吨，主要有以下几个原因：1，尽管4月有4家冶炼厂有检修计划，但华东有新冶炼厂投产叠加西南某冶炼厂产能利用率持续提升。2，虽然4月废铜采购较为困难，但不少冶炼厂表示3月时采购了足够多的废铜；而且4月进口阳极板的量也出现回升，令不用铜精矿（废铜或阳极板）冶炼厂的产量上升，这从其开工率上升（4月为71.9%上升3.7个百分点）也能反映出来。3，近期硫酸价格虽较前期高位有所回落，但仍处于较高位置，仍能弥补冶炼厂的亏损。4，尽管4月进口铜精矿指数（月）已经下降至-37.68美元/干吨，较上月下降16.65美元/干吨，冶炼厂亏损幅度加大；但国内主流港口铜精矿库存量却在持续回升（从3月中时的57.52万吨回升至4月底时的83.56万吨）供冶炼厂使用的量增加。       综上所述，4月电解铜行业的样本开工率为87.79%，环比上升0.11个百分点；其中大型冶炼厂的开工率为91.15%环比下降0.28个百分点，中型冶炼厂的开工率为82.76%环比上升1.39个百分点，小型冶炼厂的开工率为71.39%环比下降0.24个百分点。用铜精矿冶炼厂的开工率为91.5%环比下降0.2个百分点；不用铜精矿（废铜或阳极板）冶炼厂的开工率为71.9%环比上升3.7个百分点，原料供应增加令开工率上升。        进入5月，据我们统计目前有5家冶炼厂有检修计划，预计受影响量为2.1万吨左右，但4月检修的冶炼厂恢复正常生产，复产的量甚至要多于检修影响量。此外，由于目前港口的铜精矿库存量仍较多，未见有冶炼厂因为缺矿而出现大幅减产。因此，5月总产量仍在小幅上升。         SMM根据各家排产情况，预计5月国内电解铜产量环比增加0.42万吨升幅为0.37%，同比增加12.13万吨升幅为12.03%。1-5月累计产量同比增加53.64万吨升幅为10.92%。5月电解铜行业的样本开工率为88.16%，环比上升0.36个百分点；其中大型冶炼厂的开工率为91.56%环比上升0.41个百分点，中型冶炼厂的开工率为84.83%环比上升2.08个百分点，小型冶炼厂的开工率为64.60%环比下降6.79个百分点。用铜精矿冶炼厂的开工率为92.1%环比上升0.6个百分点；不用铜精矿（废铜或阳极板）冶炼厂的开工率为71%环比下降0.9个百分点。最后我们预计6月产量将继续增加，因6月有检修的冶炼厂寥寥无几。    

        本周（4.25-5.1）SMM铜线缆企业开工率为89.45%，环比下降1.78个百分点，高于去年同期14.69个百分点，低于预计开工率4.36个百分点。本周铜线缆企业开工明显不及预期，铜价居高不下是影响客户下单的主要原因，样本中某大型企业表示当铜价处于77500元/吨以上后，客户采购积极性明显降低，虽即将迎来五一假期，但本周新增订单量并不多，下游客户备货情绪一般；另外，因部分客户已于4月上旬时锁铜，有铜线缆企业认为4月上旬的订单增长存在对后续订单的预支，故本周铜线缆开工率未能实现连续增长。从库存来看，本周铜线缆样本企业原料库存录得19070吨，环比增长10.74%，五一假期前部分线缆企业有少量备货；成品库存录得17720吨，环比增长1.37%。下周将进入五一假期，SMM了解到样本中部分中小型企业有减产调休的计划，故SMM预计下周（5.2-5.8）铜线缆企业开工率将环比下降1.99个百分点至87.46%，高于去年同期4.62个百分点。    

         下周，由于劳动节与英国银行假日，上期所、伦交所均将在5月5日休市，5月6日恢复正常交易。宏观重磅事件为美联储FOMC公布利率决议，尤其是在4月美国对各国加征关税后，市场对美元降息预期的关注度上升。据CME“美联储观察”： 美联储5月维持利率不变的概率为92.3%。          伦铅方面，本周LME铅库存延续下降态势，截至4月29日，铅库存总量较上周五下降0.68万吨，同时LME铅0-3贴水收窄至-11.35美元/吨。铅基本面数据向好，叠加海外市场最大风险因子—美国加征关税的形势相对缓和，伦铅运行重心逐步上移，但能否重回2000美元/吨的整数关口存在不确定性。预计铅价运行于1930-1995美元/吨。          国内沪铅方面，根据铅产业链上下游企业放假情况看，下游铅蓄电池企业放假时间多于铅冶炼企业，消费走弱或使得节后铅锭累库预期上升。此外，铅精矿、废料等原料供应偏紧，铅冶炼企业采购困难，尤其是废电瓶价格居高不下，再生铅企业普遍处于亏损状态，打击企业生产积极性。预计铅价呈偏弱震荡态势，沪铅主力将合约运行于16600-17050元/吨。          现货价格预测：16500-16850元/吨。五一假期结束后，铅蓄电池企业将恢复常规生产，关注下游企业节后补库动作。同时，因上下游企业放假时间不一，铅冶炼企业假期内累库风险较高，节后铅市场流通货源预期增多，现货或维持偏贴水交易；再生铅方面则因亏损问题，再生精铅贴水难以进一步扩大。  

SMM4月30日讯：本周沪伦比值在8.6左右波动，锌锭进口窗口开启。上周五公布的美国4月密歇根大学消费者信心指数终值高于前值和预期，导致伦敦锌价延续下跌。随后，美国3月JOLTs职位空缺数据公布，录得719.2万，低于前值和预期，数据表现疲软，加上市场对贸易局势的担忧，伦锌价格进一步下滑。在国内方面，中国将推出多项稳定就业和经济的措施，这些利好消息导致沪锌价格小幅上升。然而，由于贸易政策的不确定性，宏观经济仍存不确定性，沪锌价格小幅回落。在内强外弱的情况下，沪伦比值保持稳定。预计下周，沪伦比值难有显著改善。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

        近期，电动自行车、汽车等铅蓄电池市场尚处于传统淡季时段，经销商的电池库存消化缓慢，又因五一假期临近，部分品牌有意扩大对电池的促销力度，市场观望情绪较浓。另生产企业方面，由于多数企业于五一期间有放假计划，节前对铅锭的备库量较为有限，部分企业仅在铅价回落后，出现按需采购的情况，本周铅现货活跃度较上周明显转弱，现货贴水情况进一步扩大。

宏观方面，本周宏观面表现淡静，重要经济数据指标多集中于五一节中发布。投资者预期中国将比美国更具韧性，但担忧经济放缓、美国关税及特朗普政策的不确定性，导致市场波动性上升。政策宽松预期降温，更关注长期改革而非短期刺激。 本周中国 4 月 PMI 表现回落，大部分因子波动于荣枯线下方，短期呈放缓趋势。离岸人民币（ USDCNH ）跳空走低至 7.27 ，受出口商抛售美元、止损盘及中间价调低驱动。 本周 伦铜横盘震荡于 9300-9450 美元 / 吨附近，沪铜窄幅波动于 77000-78000 元 /吨。 基本面方面，本周听闻Collahuasi铜矿出口运输受阻，美国原定发往中国的铜精矿受关税影响改至日韩印度等地区。原料市场仍然紧张。电解铜方面，4月国内去库速度惊人，截至发文当日SMM社会库存已降至13万吨以下。现货升水持续走高。LME、SHFE、BC铜近月结构均拉大，下游加工材企业五一超量备库以防后市升水飙升。 展望下周，宏观方面贸易战谈判仍待进一步进展，短期出口刚性受挫。基本面方面五一节中铜市场供应刚性与去库预期仍将支撑铜价，预计伦铜将在9350-9500美元/吨波动，沪铜将在77000-78500元/吨波动。现货方面，国内注册仓单已去至4万吨附近，且现货升水呈继续上行趋势，内外现货溢价仍有上行空间。预计现货对沪铜2505合约在升水200元/吨-升水300元/吨附近波动。

无取向硅钢价格动态 上海B50A800牌号：5050-5100元/吨 广州B50A800牌号：4800-4900元/吨 武汉50WW800牌号：4800-4900元/吨 上海市场： 本周上海冷轧无取向硅钢价格暂稳运行，市场成交情况偏弱。本周热卷期货呈现震荡走势，关税消息面影响逐步体现，五一节前国营企业报价坚挺，部分民营钢厂资源价格下调后同样暂稳。下游终端电机用户心态谨慎，采购策略偏向保守，按需拿货为主。后续来看，短期关税消息还将继续发挥影响，对于无取向硅钢直接出口以及下游相关产业将产生较大负面影响，下游个别龙头企业接单大幅下降，拿货意愿不足。综上，五一节前市场成交表现依旧平淡，且基本面矛盾有扩大趋势，预计五一节后上海无取向硅钢价格将小幅下行。 武汉市场： 本周武汉冷轧无取向硅钢现货价格保持弱稳运行，市场成交表现一般。黑色系期货盘面维持震荡走势，市场交投氛围平淡，贸易报价暂稳。当前下游终端用户采购意愿较弱，贸易商以积极出货为主，实际成交存在议价空间，但武汉市场库存处于较低水平，部分贸易商甚至缺乏低牌号现货资源。后续来看，部分贸易商对后市持悲观态度，经营策略以维持低库存为主。综上，预计节后武汉无取向硅钢价格将稳中偏弱运行。 广州市场： 本周广州冷轧无取向硅钢价格维持弱稳格局，市场成交活跃度一般。受市场传闻消息扰动，期货盘面区间震荡，钢材现货价格延续走弱趋势，贸易商心态普遍悲观，整体交投氛围中等偏下，当前市场宝武中低牌号现货资源流通较少，价格在小幅下行后企稳。后续来看，受关税信息影响，黑色系期货盘面持续波动，对下游家电、电机等行业出口造成偏空影响，因此下游采取按需采购策略，观望为主。综上，预计节后广州无取向硅钢价格将窄幅调整。