【SMM焦炭市场周报20250509】市场看弱情绪出现  下周焦炭市场存有降价预期               》订购查看SMM金属现货历史价格

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》点击查看SMM铜现货历史价格走势                        关税扰动下铜价跌宕，4 月铜棒企业开工率分化中现韧性        据SMM数据显示，2025年4月铜棒企业开工率达54.97%，环比增加0.58%。分规模来看，大型企业开工率为58.19%，中型企业开工率为54.45%，小型企业为36.38%。        4 月铜棒市场呈现出复杂的运行格局。月初受关税影响，铜价大幅下跌，下游采购商基于 “买涨不买跌” 的市场心理，普遍持观望态度，致使订单规模缩减。不过，铜价低位运行也促使部分企业释放订单需求，形成短暂的采购窗口。随着宏观经济形势缓和，铜价重回高位震荡，高昂的原料成本显著抑制下游企业的备货积极性，采购意愿再度转弱。从库存数据来看，SMM 样本企业原料库存天数环比增加0.22天至7.48天，成品库存天数环比下降0.36天至8.95天。整体来看，尽管4月铜棒企业订单量有所下滑，但在供需两端的动态调整下，市场整体维持相对平衡，与3月运行水平基本相当。        高铜价与弱需求夹击下，5 月黄铜棒企业开工率或迎显著下滑        据SMM了解，市场预期5月铜棒开工率将呈现下降趋势，部分企业反馈当前订单量同比减少20%-30%左右，因此SMM预计5月铜棒企业开工率将环比下降5.05%至49.92%。具体原因如下：        首先原料端承压明显，铜价持续高位震荡且海内外价差倒挂，鉴于黄铜棒生产对海外原料依赖度较高，当前各地货场现货资源供应趋紧，企业前期储备原料已消耗殆尽。在成本传导机制受阻的情况下，企业难以将高涨的原料成本向下游转嫁，致使订单承接意愿与能力均受抑制。        其次是季节性需求走弱，进入二季度，黄铜棒市场迎来传统销售淡季，叠加高铜价对下游采购意愿的压制，市场需求持续疲软，后续订单增长预期不容乐观。此外，国际贸易关税政策调整，对阀门、家电等黄铜棒下游终端产品出口形成明显冲击，部分外向型企业开工率已降至阶段性低点。        综合来看，在高铜价与弱需求的双重挤压下，短期行业景气度将维持下行态势。      

         下周，宏观经济数据主要是美国4月未季调CPI年率、美国4月零售销售月率、欧元区第一季度GDP年率修正值等。另国务院副总理何立峰将于5月9日至12日访问瑞士，与瑞士领导人及有关方面举行会谈。访瑞期间，何立峰副总理作为中美经贸中方牵头人，将与美方牵头人美国财政部长贝森特举行会谈。          伦铅方面，节后伦铅走势先抑后扬，周内一度下跌至近两周的低位，后随着中美计划开启磋商，市场对关税影响的担忧情绪略有缓和。同时，LME铅库存去化，周度减量8975吨，LME铅0-3先扩后收至-9.32美元/吨。此外，美国关税对多国的铅消费影响仍在扩大，预计铅价维持震荡态势，运行重心小幅上移，伦铅将运行于1920-1985美元/吨。          国内沪铅方面，铅消费淡季态势难改，加之出口受阻，导致下游企业对于铅锭的需求有限，消费仍是铅价运行的拖累因素。而铅锭供应出现收紧预期，再生铅企业亏损扩大，企业减停产数量增多，加上原生铅企业计划检修，或缓和消费缺口对于铅价的影响。预计沪铅主力将合约运行于16700-17000元/吨。          现货价格预测：16550-16750元/吨。原生铅与再生铅企业的检修、减产情况增多，或在一定程度上缓和铅锭累库压力。下周沪铅2505合约将迎来交割，考虑到当前期现价差条件，持货商交仓意愿上升，交割使的铅锭库存压力后移，现货铅大贴水情况或有收窄。但再生铅方面，更多是考虑到盈亏水平，亏损情况下，再生铅升水（对SMM#铅均价）情况将仍有出现的可能性。  

        五一期间，部分地区经销商为了降低电池库存压力，对电池实施促销，主要是买*送*活动，如电动自行车蓄电池主型号48V12Ah批发价降至280-290元/组。五一假期后，铅蓄电池市场终端消费持续低迷，节后经销商维持按需采购模式。另生产企业在假期结束后基本恢复生产，但铅价下跌，市场观望情绪较浓，下游企业基本以刚需采购，现货铅市场普遍转向贴水交易。

》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库 根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为75.95%，周环比+0.8个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为76.5%，周环比+1.1个百分点。  

SMM5月9日讯： 本周锌矿加工费小幅上调，SMM Zn50国产周度TC均价环比上涨50元/金属吨至3500元/金属吨，SMM Zn50进口周度TC均价环比持平于40美元/干吨。 矿现货市场上，节后归来第一周，国内多地锌矿加工费基本落地，部分地区因冶炼厂检修或库存原因锌矿加工费继续上调，但其余多地定价基本持平4月，5月整体加工费较4月上涨有限。进口锌矿看，本周内外比价继续扩大，进口锌矿贸易商积极报盘，但冶炼厂持续看涨后续加工费，接货意愿较低，周内进口锌矿成交依旧清淡。 据外媒，在中国对美国商品征收新一轮报复性关税后，泰克旗下从阿拉斯加发往中国的Red Dog矿山的铅锌精矿成了中美贸易冲突的“牺牲品”。据悉，泰克高层第一时间与中国客户进行了沟通，但买家表示，不愿意为即将发运的Red Dog货品支付完整的关税。Teck的商务团队近期已飞往中国与主要客户重新谈判销售合同，讨论了包含“用来自旗下其他矿山或第三方的锌精矿替换Red Dog产出”等方案。泰克CEO Jonathan Price于4月24日的财报电话会议上表示，中方对美国进口产品施加的关税水平的确带来了供应挑战，商务团队正在评估多种可行方案，不排除调整供货地转向其他市场。好消息是，Red Dog每年只会在夏季海冰融化后的4个月内将全年产量发出，所以泰克仍有时间敲定解决方案。目前，泰克方面拒绝对谈判内容发表评论，只表示出货不会早于7月，其精矿需求强劲且有广泛的客户基础。 本周SMM锌精矿在中国主要港口的库存总计39万吨，环比上周降低1.1万吨，港口锌矿库存小幅下滑。       》订购查看SMM金属现货历史价格  

》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库本周焦企焦炭库存37.9万吨，环比增加6.4万吨，增幅20.3%。焦企焦煤库存327.2万吨，环比减少7.0万吨，降幅2.1%。钢厂焦炭库存246.8万吨，环比减少5.8万吨，降幅2.3%。 本周焦企焦炭库存28.5万吨，环比-0.6万吨，-2.1%。钢厂焦炭库存270.8万吨，环比+2.9万吨，+1.1%。港口焦炭库存152.0万吨，环比-4.0万吨，-2.6%。焦企焦煤库存265.9万吨，环比+1.8万吨，+0.7%。      

SMM5月9日讯： 本周宁波现货升水下滑，环比上周均价减少30元/吨。截至本周五，宁波现货对2506合约报价升水550~580元/吨，对沪溢价升水70元/吨，周内对沪溢价扩大。本周锌价维持震荡，周初部分下游节前原料采买较多，接货意愿较低，随后周内进口锌锭开始低价预售，对国产现货存在一定冲击，周内整体成交表现一般，贸易商出货不畅下，现货升水报价小幅下滑。下游消费未见改善下，预计下周现货升水继续走低。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

SMM5月9日讯：本周上海地区报价升水回落，较上周均价环比下调50元/吨。截至本周五，普通国产品牌对2506合约报价升水580~590元/吨，高价品牌双燕对2506合约升水640元/吨。周内换月报价，随着近月价差扩大，周初上海现货升水显著走高，但高升水下企业接货较为谨慎，加上进口锌锭逐步流入，周尾国产锌锭长单也陆续到货，市场锌锭供应得到补充，贸易商升水报价逐步下调。下周进口锌锭持续流入，预计现货升水继续下滑。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

SMM5月9日讯：本周沪伦比值攀升至8.8附近，锌锭进口窗口持续开启。海外来看，美国4月标普全球服务业PMI终值录得50.8，不及前值及预期，市场避险情绪较浓，伦锌小幅上行，美联储在降息方面继续按兵不动，鲍威尔重申愿意等前景更为明朗时再行动，美元指数不断走强，伦锌下行；国内来看，我我国国新办举行新闻发布会，央行行长潘功胜宣布降准降息，下调个人住房公积金贷款利率，国内宏观春风再起，且贸易战向缓和方向不断发展，带动沪锌上行，内强外弱情况下，沪伦比值攀升。预计下周，沪伦比值继续维持震荡。 》订购查看SMM金属现货历史价格