1月29日讯： 沪铝夜盘高开高走，早盘跳水逐级下行，随着下游停工停产放假的深入推进，出库走弱，1月底的最后一个周末过后，三地到货猛增，国内铝锭出现大幅度累库，也对今日期货盘面施加较大压力，市场情绪在顷刻间被扭转，接货方畏高看跌观望为主，华南铝锭现货升水出现坍塌，自早盘-20逐级下调至-80左右的大贴水，仍难以刺激实际需求，整体成交冰冷。今日SMM佛山铝价对2402合约报升水55元/吨，收窄90元/吨，现货均价录得19120元/吨，下跌100元/吨。第二交易时段，沪铝震荡走低，持货商跟随下调，接货方仍无意接入，成交惨淡。整体成交价对SMM华南铝价贴水130元/吨-贴水20元/吨，成交价格集中在18990-19100元/吨。 临近1月底，上周华南铝价重上万九大关，但本周国内库存转大幅累库，下游逐步放假需求锐减，供过于求市场流通货源趋向宽松。华南地区因周末到货集中到达，库存出现爆发性增加，奠定了月底华南市场升水快速坍塌的基调，粤沪价差预计将快速收窄至平水附近。SMM预计，节前两周华南现货升贴水或转贴水行情，随着下游放假进程的深入，市场节前补库需求逐步减少，现货表现趋向低迷，需关注升贴水短期内快速下行和后续华东华南价差倒挂的风险。持续关注节前供需情况和市场成交表现。   图1：SMM A00铝（佛山）价格及其升贴水       》订购查看SMM金属现货历史价格

伦敦金属交易所（LME）公布数据显示，上周伦铜库存先增后降，整体库存有所回落，最新库存水平为151,350吨，降至逾四个月新低。 上海期货交易所最新公布数据显示，1月26日当周，沪铜库存继续回升，目前已连增五周，周度库存增加5.82%至50,532吨，增至三个月新高。上周国际铜库存继续持稳于9760吨。 上周，纽铜库存继续增加，最新库存水平为24,365吨，刷新三个半月最高位。 注：一般来说，国内外交易所库存不断下降将对期价形成支撑，反之，则对期价有所利空。 2021年以来三大交易所铜库存对比 以下为2024年1月以来三大交易所铜库存数据：（单位：吨）

SMM1月29日讯：      截至1月29日周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周五增加0.68万吨至9.20万吨。相比上周五库存的变化，全国各地多数地区的库存都是增加的，仅上海地区微降，总库存较去年同期的26.39万吨低17.19万吨，其中上海较上年同期低9.14万吨，广东地区低3.31万吨，江苏地区低4.10万吨。  》点击申请查看SMM金属产业链数据库                    具体来看，上海地区库存较上周五微降0.08万吨至6.32万吨，周末上海仓库到货较少但出库尚可，导致该地区库存仅微降。江苏地区库存小幅增加，主要是北方货源南下增加。广东地区库存大幅增加0.64万吨至1.48万吨，周末不管是国产铜还是进口铜均有到货，且下游不少加工企业已经进入半放假的状态消费颇为惨淡，这从广东日均出库量不断走低也能反映出来。      展望后市，据我们了解本周将有更多的下游进入放假状态，下游消费将进一步减弱，冶炼厂将增加发往仓库的量。因此我们预计本周将呈现供应增加消费减弱的状态，周度库存预计会继续增加。

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