》查看SMM铅产品报价、数据、行情分析 》 2023 SMM (第十八届) 国际铅锌峰会暨铅锌技术创新大会 3月中上旬宏观市场剧烈震荡，有色金属承压运行。铅价方面，3月铅价走出了先抑后扬的“V”型态势，月中最低触及15120元/吨，刷新2月20日以来的新低，随后触低反弹持续攀升，月底稍有回落。截止3月31日，沪铅主连报15189元/吨，月度跌幅为0.42%。 》点击查看期货行情 现货方面，据SMM报价显示， SMM 1#铅锭 现货价格走势与期货相近，3月17日一度上探至15275元/吨，刷新1月11日以来的新高。截止3月31日， SMM 1#铅锭 现货均价报15125元/吨，较2月28日的15175元/吨下跌50元/吨，跌幅达0.33%。 》点击查看SMM铅产品现货报价   》订购查看SMM铅产品现货历史价格 基本面来看， 原生铅方面， 3月 原生铅周度开工率 在3月中旬明显下降，月初河南地区稳定生产，部分企业扩建产能提产贡献了主要增量，但后续随着部分冶炼厂检修减产以及部分地区粗铅及铅精矿供应不足，原生铅企业周度开工率转降。截止3月31日， 原生铅周度开工率 总计55.57%，较2月24日小幅上升0.68个百分点。 产量方面，虽然有部分地区因检修或原料供应紧张而减产，不过整体原生铅产量依旧在3月工作日增加以及部分企业新增产能释放的助力下有所增加。据SMM最新数据显示，2023年3月全国电解铅产量为32.02万吨，环比上升12.61%，同比上升22.4%。 》点击查看SMM数据库 再生铅方面，3月 再生铅周度开工率 呈现先降后升的趋势，3月中上旬，因安徽地区再生精铅冶炼厂减产，开工率扭头下行；3月下旬随着大部分冶炼厂检修结束， 再生铅周度开工率 开始回暖。截止3月31日当周，再生铅周度开工率总计45.84%，较2月24日上升4.13个百分点。 产量方面，2023年3月再生铅产量36.58万吨，环比2月份15.47%，同比去年25.01%；2023年3月再生精铅产量32.69万吨，环比2月份16.58%，同比去年30.3%。3月再生精铅产量环比增加的原因，一方面是因为2月受春节和元宵节期间放假和检修的季节性因素影响，导致2月份实际生产时间较少，产量数据基数较低；另一方面，大部分企业均在3月保持正常生产，加之不少企业在3月提产，3月再生精铅产量有所提升。 下游消费端： 据SMM数据显示，3月铅蓄电池开工率整体较2月有所提升，2月初恰逢春节假期归来及元宵节，铅蓄电池企业开工陆续从放假中恢复，因此2月初铅蓄电池企业整体周度开工率相较稳定开工后的3月低上不少，因此，即便临近3月底铅蓄电池企业周度开工率较2月中旬的高位有些微下跌，但整体3月铅蓄电池企业开工率依旧高于2月。 而3月恰逢铅蓄电池消费淡季，待到月末，除了通信类电池企业订单相对稳定，其他电动自行车、汽车蓄电池企业成品订单多有不同程度下降，3月以来蓄电池企业生产已适当减量，而部分大型企业考虑到季度计划完成度，生产暂未调整，蓄电池企业周度开工率暂稳。值得一提的是，进入4月，在终端消费淡季和清明假期的双重因素下，4月首周铅蓄电池企业周度开工率明显下滑，下降7.86个百分点，SMM预计后续随着企业清明放假因素解除，开工率或有恢复。 库存方面， 据SMM数据显示，3月 SMM铅锭五地社会库存 先增后降，除了月中因交割货源抵达仓库带动库存短暂增加外，其余多数时间铅锭社会库存均处于下降态势。且因3月中上旬原生铅和再生铅大型冶炼厂检修，铅锭供应地域性偏紧格局不改，在彼时下游消费尚可的态势下，交割后货源流入市场后，下游按需接货，铅锭社会库存在3月24日当周大幅下降。截止3月31日， SMM铅锭五地社会库存 总计3.97万吨，较2月24日去库1.51万吨，降幅达27.55%。 》点击查看SMM数据库 展望4月，SMM预计，4月电解铅冶炼企业检修增多，虽湖南、河南地区部分企业复产带来一定增量，但河南、云南等地区均有大型企业计划检修，其产量降幅较大，或使4月电解铅产量转为降势。至于消费端，进入4月，铅蓄电池消费淡季延续，大型企业季度财报因素解除，后续若成品库存继续上升，不排除将做减产安排。整体来看，SMM预计4月铅市场供需双降，又因供应端减量偏重于原生铅交割品牌，铅锭社会仓库库存随之下滑，短期可使铅价止跌回升。 此外，本周沪铅2304合约临近交割，加上再生铅供应阶段性恢复，不排除交割前铅锭社会库存降势趋缓，甚至出现惯例累库的可能性，但考虑冶炼厂库存水平偏低，本周社会库存累库预期或相对有限。综合来看，SMM预计铅价上涨空间有限，短期来看或维持区间震荡。 欲知更多铅锌行业动态，敬请关注SMM将于5月16~19日召开的2023年第十八届国际铅锌峰会！ 点击了解并在线报名： https://meeting.smm.cn/390

4月12日讯：今日沪铝继夜盘低位小幅低开后震荡上行，华南地区铝锭继续去库，现货早盘在贸易商和下游逢低买入推动下由+10+20直至+30成交，最终以+30成交为主，现货升水走扩，粤沪两地差达160元，整体成交积极。今日SMM佛山铝价对2304合约报升水140元/吨，扩35元/吨，现货均价录得18600元/吨，涨100元/吨。第二交易时段，期价窄幅震荡，持货商维持挺价，接货方部分看涨补货，少量成交。实际成交从对SMM佛山铝价从贴水10到升水30元/吨，成交价格集中在18590-18630元/吨。从最新的库存数据上看，华南铝社会库存又重新进入小去库状态，本周三华南铝锭库存21.17万吨，较上一交易日减0.55万吨。铝棒库存9.71万吨，较上一交易日减0.09万吨。周末至今铝锭出库得以延续，表现较强，且到货依旧偏少，整体去库表现好于预期。铝棒则相对表现弱于铝锭，需求萎缩，库存难以消化。铝价近期受外围宏观因素影响有所恢复，宏观情绪有所回升，但在铝价形势不明朗的当下，市场畏高观望情绪仍存，在华南市场铝锭预期到货增加却暂时遇阻的交易流言下，预计华南现货升贴水将会有所反复，后期升水将维持高位震荡运行。   图1：SMM A00铝（佛山）价格及其升贴水     》订购查看SMM金属现货历史价格

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 盘面：隔夜伦铜开于8838美元/吨，盘初震荡走低摸底于8824美元2吨，盘中一路上行摸高于8920美元/吨，而后回落至低位，盘尾再次走高最终收于8891美元/吨，成交量至1.4万手，持仓量至24.8万手，涨幅达0.33%。隔夜沪铜主力2305合约开于68880元/吨，盘初短暂震荡后走高，摸高于69310元/吨后回落，摸底于68740元/吨，而后横盘整理至盘尾，最终收于69870元/吨，成交量至3.5万手，持仓量至16.8万手，涨幅达0.47%。 【SMM 铜晨会纪要】宏观：（1）欧元区4月Sentix投资者信心指数-8.7，前值-11.1，预测值-9.9。（2）美国3月NFIB小型企业信心指数90.1，前值90.9，预测值89.3。 现货：（1）上海：4月11日1#电解铜现货对当月2304合约报于贴水10~升水30元/吨，均价报于升水10元/吨，较上一交易日下跌30元/吨。现货市场，昨日期铜盘面下行，下游采购情绪提升，但伴随隔月月差扩大，现货升水被压制平水附近。早市，持货商报主流平水铜升水10~20元/吨，部分下游入市拿货，升水10元/吨部分成交；好铜升水30元/吨附近；湿法铜贴水30元/吨；非注册货源贴水60元/吨。上午十时附近，部分贸易商以贴水10元/吨大量出货，现货商在隔月月差120元/吨附近，以贴水10元/吨秒成交平水铜货源。随后市场难觅低价货源，主流平水铜盘踞于平水价格附近。 （2）华南：4月11日广东1#电解铜现货对当月合约报贴水10元/吨-升水10元/吨，均价0元/吨较上一交易日涨5元/吨。总体来看，铜价下跌叠加库存下降，持货商挺价出货，整体成交比前天略好。 （3）进口铜：4月11日仓单报价22-38美元/吨，QP4月，均价较前一交易日不变；提单报价35-50美元/吨，QP5月，均价较前一交易日下跌2.5美元/吨，报价参及4月中下旬至5月初到港货源到港货源。昨日比价高开低走，在部分LME注销仓单如国产 TG 、JCC等品牌将陆续于4月下旬流入国内打压下，洋山铜溢价报价重心下移。昨日国产仓单品牌以提单主流火法形式成交重心在40-45美元/吨，市场约消化千余吨左右，后续仍有货源陆续预到港，洋山铜溢价上方承压。 （4）再生铜：4月11日广东地区1#光亮铜报价62700元/吨~62900元/吨，较上一交易日下跌100元/吨，精废价差为2024元/吨，精废价差小幅缩小，但仍远超优势线，利于再生铜原料消费。江西地区昨日再生铜杆主流报价67900-68150元/吨，较上交易日下跌50元/吨，昨日再生铜杆价格对盘面扣减600元/吨，昨日精废杆价差为1155元/吨，精废杆价差进一步缩窄。精废杆价差回落至优势线附近。昨日再生铜杆成交尚可，进入四月再生铜杆消费稍有起色，近期下游拿货积极性尚可，叠加再生铜杆厂产量计划有所调整，再生铜杆边际供给量有所降低，铜厂近期挺价情绪较强。 （5）库存：4月11日LME铜库存减3150吨至62275吨，4月11日上期所铜减少486吨至62661吨 价格：宏观方面，市场在等待美通胀数据，以进一步了解通胀压力是否持续减弱，以及这对美联储后续加息路径，美指震荡走低，利好铜价。基本面方面，昨日现货市场升贴水被压至低位，主要受临近换月隔月月差扩大影响，叠加盘面价格走低，整体成交向好，但近期仍有进口铜流入，对现货市场冲击力度有所下降。据SMM数据显示，4月虽有更多炼厂进入检修，但整体产量并不会受到明显影响，预计环比3月产量增加0.26%。消费方面，终端需求仍对铜价较为敏感，目前并未表现出强劲修复。价格方面，市场等待美通胀数据，铜库存去库与消费需求有所放缓，预计铜价仍在支撑位上方宽幅震荡。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】