SMM7月16日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属普涨，沪镍涨0.78%，沪铝涨0.29%，沪铜涨0.13%，沪铅跌0.71%、沪锌跌0.29%，沪锡涨0.3%。 此外，铸造铝主连期货涨0.25%，氧化铝主连跌1.08%。碳酸锂微跌，工业硅跌0.57%。多晶硅涨1.26%。 黑色系普跌，铁矿涨1.37%，螺纹、热卷跌幅均在0.2%以内。不锈钢微跌。双焦方面：焦煤跌0.38%，焦炭跌0.79%。 外盘金属方面，截至11:43分，LME金属多飘绿，伦铝、伦镍、伦铜微跌，跌幅均在0.1%以内。伦锌涨0.22%。伦锡涨0.26%。伦铅跌0.38%。 贵金属方面，截至11:43分，COMEX黄金涨0.11%，COMEX白银涨0.08%；国内方面，沪金跌0.34%；沪银跌0.47%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约涨4.69%，报1650点。 截至7月16日11:43分，部分期货午间行情: 》7月16日SMM金属现货价格 现货及基本面 锌： 今日0#锌主流成交价集中在22035~22130元/吨，双燕成交于22125~22220元/吨，1#锌主流成交于21965~22060元/吨。早盘市场对SMM均价报价升水10~30元/吨，对盘报价较少..... 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【国家统计局：今年二季度我国GDP达341778亿元】 国家统计局今天（16日）发布，根据有关基础资料和国内生产总值（GDP）核算方法，经初步核算，今年二季度国内生产总值绝对额为341778亿元，比上年同期增长5.2%。分产业看，第一产业增加值为19459亿元，同比增长3.8%；第二产业增加值为127147亿元，同比增长4.8%；第三产业增加值为195172亿元，同比增长5.7%。 【央行公开市场今日净投放4446亿元】 央行今日开展5201亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有755亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放4446亿元。 ► 7月16日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1526元 美元方面： 截至11:43分，美元指数跌0.04%，报98.59。市场消化美国6月消费者物价指数(CPI)上升，并等待美国总统特朗普贸易政策进一步明朗化。美国6月消费者物价涨幅创五个月新高，部分商品成本上涨，表明关税开始对通胀产生影响，并可能导致美联储在9月份之前保持观望态度。数据公布后，特朗普表示，消费者价格很低，美联储现在应该降息。达拉斯联储总裁洛根表示，面对特朗普政府关税带来的上行压力，美联储可能还需要在一段时间内维持利率不变，以确保通胀率保持在较低水平。市场目前焦点转向今晚20:30将公布的美国生产者物价指数(PPI)，以寻找更多线索。 数据方面: 今日将公布英国6月CPI年率、英国6月核心CPI年率、英国6月零售物价指数年率、中国6月全社会用电量-每月(16-20日不定时)、欧元区5月季调后贸易帐、美国6月PPI年率、美国6月核心PPI年率、美国6月工业产出月率、美国6月产能利用率、美国6月制造业产出月率、美国6月制造业产能利用率、美国6月工业产出年率-季调后等数据。 此外，需关注美联储理事巴尔在美联储主办的会议上发表讲话；2025年FOMC票委、波士顿联储主席柯林斯发表讲话；英国央行行长贝利发表讲话；2026年FOMC票委、达拉斯联储主席洛根就美国经济发表讲话；2026年FOMC票委、克利夫兰联储主席哈玛克发表讲话；美联储理事巴尔在布鲁金斯学会就金融监管发表讲话；英伟达CEO黄仁勋在北京举行媒体吹风会。 原油方面: 两油期货均小幅上涨，截至11:43分，美油涨0.42%，布油涨0.23%。由于经济前景改善，主要石油消费国的需求将保持稳定，支撑油价。 油价一直在相当狭窄的区间内摇摆不定，一方面有迹象显示，北半球夏季出行人数增多带来稳定需求，另一方面市场担心美国对贸易伙伴征收关税将减缓经济增长和燃料消费。不过，主要产油国指出，下半年经济增长将有所改善。石油输出国组织（OPEC）在周二发布的月报中预测，下半年全球经济表现将有改善，提振了石油需求前景。报告称，印度、中国和巴西迄今为止的表现强于预期，而美国和欧元区正在继续从去年反弹。 美国石油协会（API）公布的数据显示，上周美国原油、馏分油和汽油库存均增加。截至7月11日当周，原油库存增加83.9万桶。汽油库存增加193万桶，馏分油库存增加82.8万桶。分析师原本预期上周美国原油库存下降约60万桶，馏分油库存增加约20万桶，汽油库存减少100万桶。（文华综合） 现货市场一览: ► 买卖双方存分歧 现货升贴水走弱【SMM华北铜现货】 ► 今日多地现货市场企稳 绝对价回调下游采买略有起色【SMM铝现货午评】 ► 再生铅：再生铅企业出货意愿不高 报价者对SMM1#铅均价高升水【SMM铅午评】 ► 上海锌：下游持续看跌 成交表现一般【SMM午评】 ► 宁波锌：贸易商继续低价出货 下游刚需接货【SMM午评】 ► 天津锌：盘面回落 下游补货情绪差【SMM午评】 ► 供需僵持，沪锡主力午盘微涨0.30% 静待宏观指引【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】7月16日镍价再次大幅反弹，美国6月整体CPI年率升至2.7% ► 【SMM硫酸镍日评】7月16日 镍盐价格持稳运行 【SMM高炉开工率】利润支撑高炉生产 铁水产量小幅上探 ► 银价小幅回调 现货市场稍有好转【SMM日评】

SMM7月16日讯： 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属涨跌互现，沪锡涨0.1%。沪铜涨0.18%。沪镍涨1.34%。沪铅跌0.44%。沪铝平于20390元/吨，沪锌跌0.45%。此外，氧化铝主力期货跌0.54%，铸造铝主连涨0.1%。 隔夜黑色系多飘绿，铁矿涨0.33%，不锈钢涨0.04%，螺纹跌0.45%、热卷跌0.46%。双焦方面：焦煤跌0.55%，焦炭跌0.79%。 隔夜外盘金属方面，LME基本金属普跌，伦铜涨0.4%，伦铝跌0.35%，伦铅跌0.1%，伦锌跌1.04%，伦锡跌0.82%，伦镍涨1%。 隔夜贵金属方面：COMEX黄金跌0.85%；COMEX白银跌1.95%。隔夜沪金跌0.42%，沪银跌0.26%。 截至7月16日7:06分，隔夜收盘行情 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 【习近平：坚定不移推进高水平对外开放】 7月16日出版的第14期《求是》杂志将发表中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平的重要文章《坚定不移推进高水平对外开放》。这是习近平总书记2012年12月至2025年4月期间有关重要论述的节录。文章强调，开放带来进步，封闭必然落后。中国的发展离不开世界，世界的繁荣也需要中国。不断扩大对外开放、提高对外开放水平，以开放促改革、促发展，是我国发展不断取得新成就的重要法宝。中国开放的大门不会关闭，只会越开越大。文章指出，要不断扩大高水平对外开放。过去中国经济发展是在开放条件下取得的，未来中国经济实现高质量发展也必须在更加开放条件下进行。要以国内大循环吸引全球资源要素，增强国内国际两个市场两种资源联动效应。稳步扩大规则、规制、管理、标准等制度型开放，主动对接国际高标准经贸规则，深化外贸、外商投资和对外投资管理体制改革，营造市场化、法治化、国际化一流营商环境。实施自由贸易试验区提升战略，鼓励首创性、集成式探索，打造开放层次更高、辐射作用更强的改革开放新高地。完善推进高质量共建“一带一路”机制。越开放越要重视安全，越要统筹好发展和安全，着力增强自身竞争能力、开放监管能力、风险防控能力。要坚持在法治基础上推进高水平对外开放，不断夯实高水平开放的法治根基。（央视新闻） 》点击查看详情 【预告】 财联社7月15日电，国务院新闻办公室定于2025年7月18日（星期五）上午10时举行“高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会，请商务部部长王文涛介绍“十四五”商务高质量发展成就，并答记者问。 【预告】 国务院新闻办公室将于2025年7月18日（星期五）下午3时举行新闻发布会，请工业和信息化部总工程师谢少锋介绍2025年上半年工业和信息化发展情况，并答记者问。 【央行开展14000亿元买断式逆回购操作 为连续第2个月加量续做】 为保持银行体系流动性充裕，中国人民银行7月15日开展14000亿元买断式逆回购操作，为连续第2个月加量续做。公告显示，中国人民银行以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展买断式逆回购操作，其中3个月（91天）期限为8000亿元、6个月（182天）期限为6000亿元。业内人士介绍，7月共有12000亿元买断式逆回购到期，此次开展14000亿元买断式逆回购操作，实现2000亿元买断式逆回购净投放。6月中国人民银行曾开展两次买断式逆回购操作，实现2000亿元买断式逆回购净投放，7月继续加量续做。 美元方面： 隔夜美元指数涨0.53%，报98.63。美国6月消费者物价涨幅创五个月新高，部分商品成本上涨，表明关税开始对通胀产生影响，并可能导致美联储在9月份之前保持观望态度。美国劳工部劳工统计局周二公布，6月消费者物价指数（CPI）环比上涨0.3%，创1月以来的最大涨幅，符合市场预期，5月小幅上涨0.1%。6月数据中反映了租金成本上涨，汽油价格在连续四个月下跌后反弹1.0%。6月CPI同比上涨2.7%，5月上涨了2.4%。经济学家此前预测，6月CPI环比上涨0.3%，同比上涨2.6%。美国总统特朗普的关税政策被视为加剧价格压力，并促使美联储在观察其影响期间保持利率不变。美联储主席鲍威尔表示，他预计今年夏季物价将上涨。尽管消费者价格指数(CPI)有所上升，但上月的核心通胀水平仍然温和。美国联邦基金利率交易员目前预计今年年底前将降息44个基点，相比数据公布前的预期48个基点略有下降，首次降息仍预计发生在9月份。此外，据央视新闻报道，当地时间15日，美国总统特朗普在其社交媒体平台“真实社交”上发文表示，通胀率较低，美联储应该降息3个百分点，一年可以省下一万亿美元。市场目前正等待周三的美国生产者物价指数（PPI）数据，以获取更多信息。（文华综合） 》美国6月CPI数据出炉：通胀指标有所升温，但没吓到市场 数据方面： 今日将公布英国6月CPI年率、英国6月核心CPI年率、英国6月零售物价指数年率、中国6月全社会用电量-每月(16-20日不定时)、欧元区5月季调后贸易帐、美国6月PPI年率、美国6月核心PPI年率、美国6月工业产出月率、美国6月产能利用率、美国6月制造业产出月率、美国6月制造业产能利用率、美国6月工业产出年率-季调后等数据。 此外，需关注美联储理事巴尔在美联储主办的会议上发表讲话；2025年FOMC票委、波士顿联储主席柯林斯发表讲话；英国央行行长贝利发表讲话；2026年FOMC票委、达拉斯联储主席洛根就美国经济发表讲话；2026年FOMC票委、克利夫兰联储主席哈玛克发表讲话；美联储理事巴尔在布鲁金斯学会就金融监管发表讲话；英伟达CEO黄仁勋在北京举行媒体吹风会。 原油方面： 隔夜两油期货均下跌，美油跌0.34%，布油跌0.51%。此前美国总统特朗普要求俄罗斯在50天内结束乌克兰冲突以避免制裁，缓解了市场对出现任何立即供应中断的担忧。 据俄罗斯媒体报道，石油输出国组织（OPEC）秘书长表示，石油需求将在第三季度保持“非常强劲”，从而在短期内保持市场平衡。OPEC发布月报称，尽管存在贸易冲突，但全球经济在今年下半年的表现可能好于预期，炼油厂的原油接收量将保持高位，以满足夏季旅行的增加，这有助于支撑需求前景。继4月份下调预测后，OPEC在周二的月度报告中将2025年和2026年全球石油需求增长预测保持不变，称经济前景强劲。OPEC在报告中表示：“到目前为止，印度、中国和巴西的表现优于预期，而美国和欧元区正经历着去年以来的持续反弹。” 美国石油协会（API）公布的数据显示，上周美国原油、馏分油和汽油库存均增加。截至7月11日当周，原油库存增加83.9万桶。汽油库存增加193万桶，馏分油库存增加82.8万桶。调查预计，上周美国原油库存下降约60万桶，馏分油库存增加约20万桶，汽油库存减少100万桶。美国能源信息署(EIA)将在北京时间周三22:30发布周度库存报告。（文华综合）

SMM7月15日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属全线下行，沪镍跌1.52%，沪铝跌0.24%，沪铜跌0.59%，沪铅跌0.38%、沪锌跌0.65%，沪锡跌1.12%。 此外，铸造铝主连期货跌0.15%，氧化铝主连涨0.61%。碳酸锂跌2.1%，工业硅涨2.22%。多晶硅涨1.62%。 黑色系均飘绿，铁矿跌0.39%，螺纹、热卷分别跌0.61%、0.43%。不锈钢跌0.24%。双焦方面：焦煤跌0.71%，焦炭跌1.08%。 外盘金属方面，截至11:40分，LME金属全线 下跌，伦铝跌0.1%。伦镍跌0.39%。伦锌跌0.49%。伦锡跌0.55%。伦铅跌0.55%。伦铜跌0.01%。 贵金属方面，截至11:40分，COMEX黄金涨0.16%，COMEX白银跌0.84%；国内方面，沪金涨0.11%；沪银涨0.01%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约涨8.27%，报1553.6点。 截至7月15日11:40分，部分期货午间行情: 》7月15日SMM金属现货价格 现货及基本面 铜： 今日广东1#电解铜现货对当月合约贴水40元/吨-升水50元/吨，均价升水5元/吨较上一交易日涨35元/吨；湿法铜报贴水100元/吨-贴水80元/吨，均价贴水90元/吨较上一交易日涨70元/吨。广东1#电解铜均价78040元/吨较上一交易日跌385元/吨，湿法铜均价为77945元/吨较上一交易日跌350元。现货市场：广东库存连续2天增加，临近换月下游消费始终不活跃，令库存持续走高。得益于月差明显收窄，持货商积极挺价出货...... 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【国家统计局：今年上半年GDP同比增长5.3% 上半年国民经济迎难而上、稳中向好】 国家统计局公布今年上半年经济数据。初步核算，上半年国内生产总值660536亿元，按不变价格计算，同比增长5.3%。分产业看，第一产业增加值31172亿元，同比增长3.7%；第二产业增加值239050亿元，增长5.3%；第三产业增加值390314亿元，增长5.5%。分季度看，一季度国内生产总值同比增长5.4%，二季度增长5.2%。从环比看，二季度国内生产总值增长1.1%。上半年，全国规模以上工业增加值同比增长6.4%。分三大门类看，采矿业增加值同比增长6.0%，制造业增长7.0%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长1.9%。装备制造业增加值同比增长10.2%，高技术制造业增加值增长9.5%，增速分别快于全部规模以上工业3.8和3.1个百分点。分经济类型看，国有控股企业增加值同比增长4.2%；股份制企业增长6.9%，外商及港澳台投资企业增长4.3%；私营企业增长6.7%。分产品看，3D打印设备、新能源汽车、工业机器人产品产量同比分别增长43.1%、36.2%、35.6%。6月份，规模以上工业增加值同比增长6.8%，环比增长0.50%。 》点击查看详情 【国家统计局：下半年消费政策还会继续加力 要以更大力度来推进房地产止跌回稳】 国家统计局副局长盛来运在国新办新闻发布会上表示，今年以来我国出台了一系列政策来支持扩大内需、推动生产、畅通循环。从国家统计局跟踪的数据来看，人流、物流、资金流都在改善。今年以来，各地区各部门按照中央的决策部署和要求，因城施策推动房地产市场企稳，从统计数据来看，相关措施成效明显。房地产总体朝着止跌回稳的方向迈进。具体表现包括商品房销售降幅收窄；一二三线城市商品房价格虽然有所波动，但总体降幅都有所收窄；房地产市场资金的来源也有所改善，房地产企业化债工作有序推进；房地产库存连续四个月减少。盛来运强调，要看到目前房地产销售面积和价格同比还都在下降，房地产筑底转型是一个过程，这是正常现象，要以更大力度来推进房地产止跌回稳。上半年，我国消费市场在一系列促消费扩内需政策带动下，趋于活跃，发展态势向好。下半年我国消费发展是有支撑的，上半年一些积极影响因素和态势在下半年会持续，消费政策还会继续加力。下半年，中国经济保持稳定增长是有支撑的，一是上半年经济稳中有进的发展态势和成效，为完成全年目标打下了良好基础；二是多年高质量发展的大势和实践凝聚了共识，积累了新动能，推动了经济再平衡，提升了经济可持续发展的能力；三是宏观政策协同发力，将为经济稳定运行保驾护航。综合判断， 中国经济下半年会继续保持稳中有进、稳中向好的发展态势。 》点击查看详情 【央行公开市场今日净投放1735亿元】 央行今日开展3425亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有690亿元7天期逆回购和1000亿元1年期MLF到期，当日实现净投放1735亿元。 ► 7月15日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1498元 美元方面： 截至11:40分，美元指数跌0.08%，报98.03。目前市场的关注焦点转向今晚20:30公布的美国6月份消费者物价指数(CPI)数据。接受调查的经济学家预计，总体CPI同比升幅将从上月的2.4%升至2.7%。核心CPI升幅预计将从2.8%升至3.0%。美国总统特朗普周一再次抨击美联储主席鲍威尔，称利率应为1%或更低。美国联邦基金利率期货交易者预计年底前将降息50个基点，预计首次降息将在9月份。 数据方面: 今日将公布欧元区7月ZEW经济景气指数、德国7月ZEW经济景气指数、欧元区6月储备资产总额、美国6月CPI年率未季调、美国6月核心CPI年率未季调、美国7月纽约联储制造业指数、加拿大6月未季调CPI年率、加拿大6月核心CPI-普通年率、加拿大5月制造业销售月率、加拿大5月制造业新订单月率等数据。此外，还需关注国新办就国民经济运行情况举行新闻发布会；2025年FOMC票委、波士顿联储主席柯林斯发表讲话；美联储理事鲍曼在美联储主办的会议致欢迎辞；英国央行行长贝利和财政大臣里夫斯在伦敦市长官邸晚宴发表讲话。 原油方面: 两油期货均小幅下跌，截至11:40分，美油跌0.49%，布油跌0.4%。因市场对美国贸易关税的担忧继续挥之不去，关税可能会减缓经济增长，这可能会削弱全球燃料需求并拖累油价下跌。 据俄罗斯新闻社(RIA)报道，石油输出国组织(OPEC)秘书长盖斯(Haitham Al-Ghais)表示，OPEC预计第三季石油需求将“非常强劲”，之后数月供需平衡将趋紧。高盛周一上调对2025年下半年油价的预测，理由是存在供应中断的风险、经合组织 (OECD) 国家的石油库存下降以及俄罗斯限产。 一项初步调查显示，上周美国原油和汽油库存预计下滑，而馏分油库存料增加。在周度库存数据发布之前，受访的五位分析师平均预估，截至7月11日当周，美国原油库存预计下滑约160万桶。美国石油协会(API)将在北京时间周三4:30发布周度库存报告，美国能源信息署(EIA)将在北京时间周三22:30发布周度库存报告。（文华综合） 现货市场一览: ► 得 益于月差明显收窄，持货商积极挺价出货【SMM华南铜现货】 ► 交割日月差结构反转 现货升贴水大涨【SMM华北铜现货】 ► 价格回落刺激下游采买 今日现货市场成交好转【SMM铝现货午评】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：铅价弱势震荡 南北市场供应差异尚存【SMM午评】 ► 再生铅：下游企业观望慎采 刚需偏向原生铅【SMM铅午评】 ► 上海锌：成交有所好转 现货升水持稳【SMM午评】 ► 宁波锌：升水继续下滑 成交表现尚可【SMM午评】 ► 沪锡承压走弱，供需双弱格局下静待宏观指引【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】7月15日镍价险守11.9关口，上半年国内GDP同比增长5.3% ► 锰厂报价坚挺 现货价格暂稳运行【SMM电解锰日评】 ► 【SMM调研】强情绪掌舵短期行情走势 高利润“定调”建材检修难扩容 ► 国际动态聚焦再生镁升级与供应链重构 关税新政或重塑贸易格局【SMM调研】

SMM7月15日讯： 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属全线下跌，沪锡跌0.33%。沪铜跌0.34%。沪镍跌1.08%。沪铅跌0.15%。沪铝跌0.15%，沪锌跌0.27%。此外，氧化铝主力期货涨1.18%，铸造铝主连微涨0.05%。 隔夜黑色系涨跌互现，铁矿涨0.13%，不锈钢涨0.08%，螺纹、热卷微跌。双焦方面：焦煤涨0.05%，焦炭跌0.16%。 隔夜外盘金属方面，LME基本金属全线下行，伦铜跌0.18%，伦铝跌0.25%，伦铅跌0.82%，伦锌跌0.22%，伦锡跌0.26%，伦镍跌0.88%。 隔夜贵金属方面：COMEX黄金跌0.35%；COMEX白银跌1.4%，盘中刷新2011年9月以来新高至39.57美元/盎司。隔夜沪金跌0.05%，沪银跌0.11%。 截至7月15日7:18分，隔夜收盘行情 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 【央行重磅发声！事关货币政策、汇率、贷款投向】 中国人民银行副行长邹澜7月14日在国新办新闻发布会上表示，从经济理论和实践经验看，货币政策的传导是需要时间的，已经实施的货币政策的效果还会进一步显现。下阶段，人民银行将继续实施好适度宽松的货币政策，密切关注评估前期已实施政策的传导情况和实际效果，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，把握好政策实施的力度和节奏，更好地推动扩大国内需求、稳定社会预期、激发市场活力，支持实现全年经济社会发展目标和任务。邹澜表示，各方面对美联储的货币政策变化非常关注，近期美国经济增速有所放缓，但物价水平仍然高于美联储的目标水平，关税政策进一步增加了美国通胀走势的不确定性，影响美联储降息节奏，美元指数、美债收益率波动的加大，对全球金融市场都产生了一定的溢出效应。相比较而言，我国金融市场表现出较强韧性，运行总体平稳，影响汇率的因素是多元的，比如经济增长、货币政策、金融市场、地缘政治、风险事件等。当前美元走势仍然有不确定性，但中国国内基本面持续向好，人民币汇率在双向波动中保持基本稳定具有坚实基础。 》点击查看详情 【央行：上半年社融增量22.83万亿 新增贷款12.92万亿6月M2同比增8.3%】 据央行初步统计，2025年上半年社会融资规模增量累计为22.83万亿元，比上年同期多4.74万亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加12.74万亿元，同比多增2796亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少638亿元，同比多减558亿元；委托贷款减少513亿元，同比少减404亿元；信托贷款增加1443亿元，同比少增1655亿元；未贴现的银行承兑汇票减少557亿元，同比少减1808亿元；企业债券净融资1.15万亿元，同比少2562亿元；政府债券净融资7.66万亿元，同比多4.32万亿元；非金融企业境内股票融资1707亿元，同比多493亿元。上半年人民币贷款增加12.92万亿元。分部门看，住户贷款增加1.17万亿元，其中，短期贷款减少3亿元，中长期贷款增加1.17万亿元；企（事）业单位贷款增加11.57万亿元，其中，短期贷款增加4.3万亿元，中长期贷款增加7.17万亿元，票据融资减少464亿元；非银行业金融机构贷款增加331亿元。央行数据显示，6月末，广义货币(M2)余额330.29万亿元，同比增长8.3%。狭义货币(M1)余额113.95万亿元，同比增长4.6%。流通中货币(M0)余额13.18万亿元，同比增长12%。上半年净投放现金3633亿元。 》点击查看详情 【央行：7月15日将开展14000亿元买断式逆回购操作】 为保持银行体系流动性充裕，2025年7月15日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展14000亿元买断式逆回购操作。其中，3个月（91天）期操作量8000亿元，6个月（182天）期操作量6000亿元。 美元方面： 隔夜美元指数涨0.25%，报98.11。市场关注的焦点集中于贸易谈判进展和美国经济数据。据央视新闻报道，当地时间14日，美国总统特朗普称对俄罗斯感到非常不满，威胁将对俄罗斯征收100%关税。特朗普称，如果无法在50天内达成协议结束俄乌冲突，美国将对俄罗斯实施“非常严厉的、大约100%的关税”。欧盟和韩国表示，他们正在与美国总统特朗普商讨贸易协议。特朗普周六加大了贸易战的力度，称将从下月起对从欧盟和墨西哥进口的大部分商品征收30%的关税，此前他对包括日本和韩国在内的其他国家发出类似警告。 “这是以前发生过的事情，冲击影响已经消失，”FX Street高级分析师Joseph Trevisani说，与此同时，“负面预测并没有成为现实，所以我不认为关税会给市场带来太多的影响。” 市场目前正在等待周二的美国消费者物价指数数据和周三的生产者物价指数报告，以寻找美联储潜在政策路径的线索。接受调查的经济学家预计，总体通胀年率将从上月的2.4%升至2.7%。核心通胀率预计将从2.8%升至3.0%。美国联邦基金利率期货交易者预计年底前将降息50个基点，预计首次降息将在9月份。（文华综合） 数据方面： 今日将公布中国6月城镇固定资产投资年率-年初至今、中国6月规模以上工业、增加值年率-年初至今、中国6月社会消费品零售总额年率、中国第二季度GDP年率-单季度、中国第二季度GDP年率-年初至今、欧元区7月ZEW经济景气指数、德国7月ZEW经济景气指数、欧元区6月储备资产总额、美国6月CPI年率未季调、美国6月核心CPI年率未季调、美国7月纽约联储制造业指数、加拿大6月未季调CPI年率、加拿大6月核心CPI-普通年率、加拿大5月制造业销售月率、加拿大5月制造业新订单月率等数据。 此外，还需关注国家统计局公布70个大中城市住宅销售价格月度报告；国新办就国民经济运行情况举行新闻发布会；2025年FOMC票委、波士顿联储主席柯林斯发表讲话；美联储理事鲍曼在美联储主办的会议致欢迎辞；英国央行行长贝利和财政大臣里夫斯在伦敦市长官邸晚宴发表讲话。 原油方面： 隔夜两油期货均下跌，美油跌2.37%，布油跌1.73%。市场权衡美国总统特朗普对俄罗斯石油实施制裁的新威胁，此举可能影响全球石油供应，同时市场仍对特朗普的关税政策感到担忧。 业内人士称，俄罗斯6月份海运石油产品出口量较5月份下降3.4%，至898万吨。与此同时，欧盟特使即将就第18轮针对俄罗斯的制裁方案达成一致，其中包括降低石油价格上限。据央视新闻报道，当地时间7月14日，斯洛伐克总理菲佐在社交媒体上表示，欧盟委员会向斯洛伐克提出书面保障提案，作为该国支持第18轮对俄制裁的交换条件。据悉，该提案包括在欧盟逐步停止从俄进口天然气后对斯洛伐克提供保障措施，以便其可以购买价格合理的天然气。 一项初步调查显示，上周美国原油和汽油库存估计下滑，而馏分油库存或增加。在周度库存数据发布之前，受访的五位分析师平均预估，截至7月11日当周，美国原油库存预计下滑约160万桶。受访分析师预估，截至7月11日当周，包括柴油和取暖油的馏分油库存增加70万桶，汽油库存下降约70万桶。美国石油协会(API)将在北京时间周三4:30发布周度库存报告，美国能源信息署(EIA)将在北京时间周三22:30发布周度库存报告。（文华综合）

SMM7月14日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属近全线下行，沪铝跌1.76%，沪铜跌0.15%，沪镍跌0.18%。沪铅跌0.29%、沪锌跌0.89%，沪锡涨0.37%。 此外，铸造铝主连期货跌1.35%，氧化铝主连跌1.14%。碳酸锂涨3.43%，工业硅跌0.12%。多晶硅跌0.82%。 黑色系多飘绿，铁矿微涨，螺纹、热卷分别跌0.22%、0.18%。不锈钢跌0.43%。双焦方面：焦煤跌0.16%，焦炭涨0.66%。 外盘金属方面，截至11:40分，LME金属涨跌互现，伦铝跌0.94%。伦镍涨0.18%。伦锌跌0.07%。伦锡涨0.36%。伦铅跌0.3%。伦铜涨0.33%。 贵金属方面，截至11:40分，COMEX黄金涨0.23%，COMEX白银涨0.58%；国内方面，沪金涨0.66%；沪银涨2.01%，盘中刷新历史新高至9267元/千克。全球最大黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust公布，截至周五(7月11日)，其黄金持仓量为947.64吨，减少1.16吨，或0.12%。前一交易日为948.8吨。美国商品期货交易委员会（CFTC）周五公布的报告显示，截至7月8日当周，黄金投机客减持COMEX黄金期货和期权净多头头寸1,855手，至134,842手。 截至午间收盘，欧线集运主力合约跌0.33%，报2010点。 截至7月14日11:40分，部分期货午间行情: 》7月14日SMM金属现货价格 现货及基本面 铜： 截至7月14日周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周四增加0.39万吨至14.76万吨；相比上周四库存的变化，各地区库存除了上海地区外其他地区普遍增加...... 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【海关总署：上半年我国货物贸易进出口同比增长2.9% “新三样”产品增长12.7%】 国务院新闻办公室今日上午10时举行新闻发布会，请海关总署副署长王令浚等介绍2025年上半年进出口情况，并答记者问。王令浚介绍：今年以来，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，我国坚持稳中求进工作总基调，坚定不移办好自己的事，坚定不移扩大高水平对外开放，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，有效应对外部冲击，国民经济运行总体平稳、稳中有进，我国外贸在复杂环境下顶住压力、保持动力、展现活力。据海关统计，今年上半年，我国货物贸易进出口21.79万亿元人民币，同比增长2.9%。其中，出口13万亿元，增长7.2%；进口8.79万亿元，下降2.7%。具体来看，主要有以下5个方面的特点：一是外贸规模稳定增长。 上半年，我国进出口规模站稳20万亿元的台阶，创历史同期新高。 从季度走势看，二季度进出口同比增长4.5%，比一季度加快了3.2个百分点，连续7个季度保持同比增长。二是外贸“朋友圈”更加多元。三是出口动能向优向新。上半年，我国机电产品出口7.8万亿元，增长9.5%，占出口总值的60%，较去年同期提升了1.2个百分点。其中，与新质生产力密切相关的高端装备增长超两成，代表绿色低碳的“新三样”产品增长12.7%。四是内需扩大带动进口趋稳。随着“两重”“两新”等政策持续发力，二季度进口转为正增长。上半年，我国石化、纺织等机械设备进口增速都达到了两位数，电子元件等关键零部件较快增长，原油、金属矿砂等重要原材料的进口量增加。五是外贸经营主体活力不断释放。 》点击查看详情 【央行公开市场今日净投放1197亿元】 央行今日开展2262亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有1065亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放1197亿元。 ► 7月14日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1491元 美元方面： 截至11:40分，美元指数涨0.09%，报97.96。美国总统特朗普12日在致欧盟委员会的一封信中宣布，将从8月1日起对所有来自欧洲的商品征收30%的关税。多位欧盟分析人士表示，宣布加征关税是特朗普的一种谈判策略。市场目前等待将于周二公布的美国6月份通胀数据，以获得更多有关美联储加息路径的线索。据媒体周五报道，芝加哥联邦储备银行行长奥斯坦·古尔斯比表示，特朗普公布的新关税可能引发对通胀的新担忧，这可能迫使美联储保持观望态度。　 其他货币方面： 欧元周一跌至三周低点，墨西哥比索也承压，之前美国总统特朗普威胁从8月1日起对来自这两个美国最大贸易伙伴的进口商品征收30%的关税。特朗普周六分别发信给欧盟执委会主席冯德莱恩和墨西哥总统希恩鲍姆，宣布了新关税。欧盟和墨西哥在回应中称关税是不公平和具有破坏性的，欧盟则表示8月初之前将暂缓对美国关税采取反制措施，同时继续敦促通过谈判解决问题。亚洲早盘时段，汇市对特朗普最新关税威胁的反应基本平淡，只有欧元跌至约三周低点。市场对特朗普的一系列关税威胁越来越不敏感，他最近挑起的全球贸易局势动荡几乎无法阻止美国股市屡创新高，对美元也只是略有提振。澳洲国民银行资深经济学家Taylor Nugent表示，很难将最近一周市场的平淡反应归结为市场的韧性增强还是自我麻痹，但是，谈判仍在进行，而最近关键的实质进展是7月9日对等关税截止日期已经到来，而关税税率却没有提高，因此市场很难对一系列据称将确定8月1日关税水平的重大新闻进行定价。 数据方面: 今日将公布中国6月M2货币供应年率(0714-0717几点不定)、中国6月社会融资规模-年初至今(0714-0717几点不定)、中国6月新增人民币贷款-年初至今(0714-0717几点不定)等数据。此外，值得关注的是：国新办就2025年上半年金融统计数据情况举行新闻发布会；国家能源局每月15日左右公布全社会用电量数据；美国总统特朗普计划就俄罗斯问题发表“重大声明”。 原油方面: 两油期货小幅上涨，截至11:40分，美油涨0.13%，布油涨0.16%。市场担心美国对俄罗斯的进一步制裁可能影响全球供应，支撑油价，但沙特增产和持续的关税不确定性，限制了油价涨幅。 国际能源署(IEA)称，沙特6月石油日产量超出目标43万桶，达到980万桶/日，而根据OPEC 配额该国的产量目标应为937万桶/日。沙特能源部周五表示，沙特完全遵守了OPEC 的自愿产量目标，并补充称，沙特6月的市场原油供应量为935.2万桶/日，符合配额要求。 美国能源服务公司贝克休斯(Baker Hughes)周五在其备受关注的报告中表示，美国能源公司本周连续第11周削减石油和天然气钻机数量，为2020年7月以来首次。数据显示，截至7月11日当周，未来产量的先行指标--美国石油和天然气钻机总数减少2座至537座，为2021年10月以来最低水平。（文华综合） 现货市场一览: ► 周末全国主流地区铜库存增加0.39万吨【SMM周度数据】 ► 铜价回落且月差收窄，下游采购积极性上升【SMM华南铜现货】 ► 交割日临近 市场氛围表现安静【SMM华北铜现货】 ► 期现价大幅回落 部分持货商观望情绪较浓【SMM铝现货午评】 ► 再生铅：持货商报价坚挺 下游企业刚需接货【SMM铅午评】 ► 上海锌：现货成交一般 升水继续走低【SMM午评】 ► 宁波锌：下游订单走弱 成交表现平淡【SMM午评】 ► 缅甸佤邦复产会议推进压制锡价 沪锡价格冲高回落【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】7月14日镍价小幅下跌，美联储古尔斯比称最新的关税威胁可能会推迟降息 ► 【SMM进口量分析】6月铁矿石进口量年内创新高 预计7月将有回落 ► 【SMM铁矿石航运】全球铁矿石发运量和到港量同步小幅下滑6% ► 【SMM钢材航运】上周中国出口钢材总量环比上升28% ► 【SMM煤焦航运】上周焦煤到港213.36万吨 环比+40.05万吨 ► 需求减弱但下游囤货意愿增强 光伏玻璃7月冷修产能再增【SMM分析】 ► 银价延续涨势再创新高 现货升水小幅下调【SMM日评】

SMM7月12日讯： 金属市场方面： 上周五隔夜内盘基本金属全线下跌，沪锡跌0.01%。沪铜跌0.27%。沪镍跌0.5%。沪铅跌0.2%。沪铝跌0.34%，沪锌跌0.83%。此外，氧化铝主力期货跌0.85%，铸造铝主连跌0.2%。 上周五隔夜黑色系多飘绿，铁矿跌0.07%，不锈钢跌0.71%，螺纹钢跌0.1%，热卷跌0.15%。双焦方面：焦煤涨1.32%，焦炭涨1.96%。 上周五隔夜外盘金属方面，LME基本金属近全线下行，伦铜跌0.39%，伦铝跌0.21%，伦铅跌1.32%，伦锌跌1.4%，伦锡涨0.02%，伦镍跌0.36%。 上周五隔夜贵金属方面：COMEX黄金涨1.34%，COMEX黄金周线连涨两周，本周涨0.82%；COMEX白银涨4.74%，盘中刷新2011年9月以来新高至39.225美元/盎司，COMEX白银周线两连阳，本周涨5.37%。上周五隔夜沪金涨0.68%，其周线下跌，本周跌0.25%；沪银涨2.38%，盘中刷新历史新高至9237元/千克，其周线连涨三周，本周涨1.38%。 截至7月12日8:50分，上周五隔夜收盘行情 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 【工信部：实施“人工智能+制造”行动 支持企业在重点场景应用通用大模型、行业大模型和智能体】 工业和信息化部发布信息化和工业化融合2025年工作要点，含五方面17项内容。其中提到，提升智能化水平。编制制造业企业人工智能应用指南，加强人工智能技术在工业领域的深度融合应用。实施“人工智能+制造”行动，支持企业在重点场景应用通用大模型、行业大模型和智能体。深入实施智能制造工程，持续开展智能工厂梯度培育行动，研究制定智能工厂梯度培育管理暂行办法。依托智能工厂建设，带动智能制造装备、工业软件和系统集成创新成果加速应用和迭代升级。 【两部门：2025年增设钢铁、水泥、多晶硅行业和国家枢纽节点新建数据中心绿色电力消费比例】 国家发展改革委办公厅、国家能源局综合司发布关于2025年可再生能源电力消纳责任权重及有关事项的通知，为贯彻《中华人民共和国能源法》关于建立绿色能源消费促进机制的要求，落实《2024—2025年节能降碳行动方案》（国发〔2024〕12号）、《关于大力实施可再生能源替代行动的指导意见》（发改能源〔2024〕1537号）、《全国碳排放权交易市场覆盖水泥、钢铁、铝冶炼行业工作方案》（环气候〔2025〕23号）、《数据中心绿色低碳发展专项行动计划》（发改环资〔2024〕970号）等文件要求，在电解铝行业基础上，2025年增设钢铁、水泥、多晶硅行业和国家枢纽节点新建数据中心绿色电力消费比例。 》点击查看详情 【长钱长投新规出台，险企全面实施“当年+三年+五年”周期考核，确保长钱敢投A股】 “长钱长投”迎来制度性突破。财政部近日印发《关于引导保险资金长期稳健投资 进一步加强国有商业保险公司长周期考核的通知》（以下简称《通知》），从制度层面完善保险公司绩效考核体系，强化保险资金长期投资的稳定性与可持续性，助力资本市场健康发展。《通知》核心看点在于对国有险企的绩效考核优化， 将险资净资产收益率和资本保值增值率的考核方式调整为“当年度指标+三年周期指标+五年周期指标”，权重分别设定为30%、50%、20%。 并要求自2025年度绩效评价起正式实施。 》点击查看详情 【人民银行、金融监管总局、全国工商联相关部门负责人：密切关注汽车经销行业存在的问题】 全国工商联汽车经销商商会于近日组织召开“汽车经销行业高质量发展”座谈会，45家汽车经销商和地方商会代表参加，人民银行、金融监管总局、全国工商联相关部门负责人参加座谈会并听取企业的意见建议。人民银行信贷市场司和金融监管总局财险司、普惠司相关业务负责人表示，金融部门正密切关注汽车经销行业存在的相关问题，后续将结合国家促消费、汽车以旧换新等政策导向，深入剖析企业反映的问题症结，着力研究更具适配性的政策措施。下一步，商会将收集整理与会人员反映有关问题和建议，结合商会调研掌握的情况，形成会议纪要并上报国家有关部门。（财联社） 美元方面： 上周五隔夜美元指数涨0.3%，报97.87。周线方面：美元指数周线收阳，本周涨0.92%。美国总统特朗普宣布对加拿大和其他贸易伙伴征收新关税，贸易紧张局势再度升温。央视新闻报道，当地时间10日，美国总统特朗普宣布，自8月1日起，将对自加拿大进口的商品征收35%的关税。加拿大总理回应称，将坚定维护本国利益，同时加强全球贸易，以应对美国的关税威胁。近日，特朗普先后致信20多个国家领导人，称将从8月1日起对这些国家征收新关税。他在美国全国广播公司新闻台10日播出的采访中还说，其他尚未收到关税信的贸易伙伴可能面临15%至20%的全面关税。特朗普本周还宣布对进口铜征收50%的关税，并对巴西商品征收50%关税。美联储理事沃勒周四重申了本月降息的可能性，投资者预计年底前美联储将降息50个基点。加拿大皇家银行资本市场策略师将美联储重启降息的预估时间从9月推迟至12月，理由是决策者需要更多时间来评估通胀与劳动力市场状况。 其他货币方面： 美国银行的利率策略师在一份报告中指出，英国央行可能会从10月起放缓量化紧缩的步伐，将年度国债减持规模从目前的1000亿英镑下调至600亿英镑。美国银行表示，放缓量化紧缩步伐可能是由于该操作实际上正在收紧货币政策环境，对经济造成额外压力。因此，调整节奏有助于缓解其对金融条件和经济增长的冲击。（汇通财经） 宏观方面： 本周将公布中国6月贸易帐、中国进出口年率、中国6月城镇固定资产投资年率-年初至今、中国6月规模以上工业、增加值年率-年初至今、中国6月社会消费品零售总额年率、中国第二季度GDP年率-单季度、中国第二季度GDP年率-年初至今、欧元区7月ZEW经济景气指数、德国7月ZEW经济景气指数、欧元区6月储备资产总额、美国6月CPI年率未季调、美国6月核心CPI年率未季调、美国7月纽约联储制造业指数、加拿大6月未季调CPI年率、加拿大6月核心CPI-普通年率、加拿大5月制造业销售月率、英国6月CPI年率、英国6月零售物价指数年率、中国6月全社会用电量年率-每月、欧元区5月季调后贸易帐、美国6月PPI年率、美国6月核心PPI年率、美国6月工业产出月率、美国6月产能利用率、美国6月制造业产出月率、日本6月商品贸易帐-未季调、日本6月季调后商品贸易帐、澳大利亚6月季调后失业率、澳大利亚6月就业人口变动、英国5月失业率-按ILO标准、英国5月包括红利三个月平均工资年率、欧元区6月调和CPI年率-未季调终值、欧元区6月核心调和CPI年率-未季调终值、美国6月进口物价指数月率、美国截至7月12日当周初请失业金人数、美国截至7月5日当周续请失业金人数、美国7月费城联储制造业指数、美国6月零售销售月率、美国6月关联GDP的零售额控制组月率-季调后、日本6月全国CPI年率、日本6月全国核心CPI年率、美国6月营建许可月率初值、美国7月密歇根大学消费者信心指数初值等数据。 此外，本周还需关注：国新办举行新闻发布会，介绍2025年上半年进出口情况；国新办就2025年上半年金融统计数据情况举行新闻发布会；国家能源局每月15日左右公布全社会用电量数据；美国总统特朗普计划就俄罗斯问题发表“重大声明”；国家统计局公布70个大中城市住宅销售价格月度报告；国新办就国民经济运行情况举行新闻发布会；2025年FOMC票委、波士顿联储主席柯林斯发表讲话；美联储理事鲍曼在美联储主办的会议致欢迎辞；英国央行行长贝利和财政大臣里夫斯在伦敦市长官邸晚宴发表讲话；美联储理事巴尔在美联储主办的会议上发表讲话；2025年FOMC票委、波士顿联储主席柯林斯发表讲话；英国央行行长贝利发表讲话；2026年FOMC票委、达拉斯联储主席洛根就美国经济发表讲话；2026年FOMC票委、克利夫兰联储主席哈玛克发表讲话；美联储公布经济状况褐皮书；FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯就美国经济和货币政策发表讲话；南非主办20国集团(G20)财长和央行行长会议，至7月18日。 原油方面： 上周五隔夜两油期货均上涨，美油涨3.27%，布油涨2.9%。周线方面，美油期货周线两连涨，本周涨2.61%；布油周线连涨两周，本周涨3.41%。国际能源署（IEA）表示市场比表面上看起来的要吃紧，与此同时，市场还关注美国关税和对俄罗斯可能采取进一步制裁措施。国际能源署（IEA）表示，全球石油市场可能比看上去的更加吃紧，受助于夏季炼油厂产能达到峰值，以满足旅行和发电需求。 俄罗斯副总理Alexander Novak表示，俄罗斯将在今年8月至9月期间对此前超过欧佩克 石油生产配额的部分产量作出补偿，这进一步支撑了短期价格前景。 美国能源服务公司贝克休斯(Baker Hughes)在其备受关注的报告中表示，美国能源公司本周连续第11周减少活跃石油和天然气钻井平台。上一次出现这种情况是在2020年7月，当时新冠疫情导致燃料需求下降。数据显示，截至7月11日当周，未来产量的先行指标--美国石油和天然气钻机总数减少2座至537座，为2021年10月以来最低水平。报告显示，截至7月11日当周，美国石油活跃钻机数下滑1座至424座，为2021年9月以来低点；天然气钻机数持稳，为108座。 沙特阿拉伯能源部称，该国一直完全遵守其自愿的欧佩克 产量目标，并指出沙特6月份的原油市场供应量为每日935.2万桶，与商定的配额一致。该部补充称：“虽然产量曾短暂超过配额，但这些额外的产量并未在国内或国际市场上销售，而是作为应急措施进行了再分配。”（文华综合）

SMM7月11日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属普涨，沪铜涨0.13%，沪铝涨0.12%，沪镍涨1.42%。沪铅跌0.61%、沪锌涨0.56%，沪锡跌0.2%。 此外，铸造铝主连期货涨0.08%，氧化铝主连跌1.35%。碳酸锂跌0.19%，工业硅涨0.36%。多晶硅主连延续了前7个交易日的涨势继续涨1.52%。 黑色系多飘红，铁矿涨2.07%，螺纹、热卷分别涨1.29%、1.3%。不锈钢跌0.12%。双焦方面：焦煤涨4.07%，焦炭涨2.71%。 外盘金属方面，截至11:39分，LME金属涨跌互现，伦铝跌0.06%。伦镍涨0.2%。伦锌涨0.13%。伦锡跌0.38%。伦铅跌0.49%。伦铜涨0.06%。 贵金属方面，截至11:39分，COMEX黄金涨0.63%，COMEX白银涨1.31%；国内方面，沪金涨0.41%；沪银涨1.7%。全球最大黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust公布，截至周四(7月10日)，其黄金持仓量增加0.15%或1.43吨，至948.80吨，前一交易日持仓量为947.37吨。 截至午间收盘，欧线集运主力合约跌1.33%，报2018点。 截至7月11日11:39分，部分期货午间行情: 》7月11日SMM金属现货价格 现货及基本面 铝： 据SMM统计，2025年6月国内铝线缆行业综合开工率52.01%，环比5月下降3.4%，同比去年6月减少4.65%。从企业规模来看，大型企业开工率环比减少2.4%至68.53%，中型企业环比下跌3.2至45.76%，小型企业环比减少10.2%至16.95%...... 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【国资委：推动国有资本加快向前瞻性战略性新兴产业集中】 国务院国资委党委7月10日召开专题会议。会议认为，要加快关键核心技术攻关，推进创新平台建设，强化共性技术供给，进一步加强基础研究，加快实现高水平科技自立自强。要科学谋划布局，强化出资人政策保障，推动国有资本加快向前瞻性战略性新兴产业集中。要加快发展战略性新兴产业和未来产业，突出大工程带动，突出场景应用，突出新型基础设施建设，筑牢国家战略安全根基。 【上海奉贤：支持企业发展先进制程集成电路配套材料 如6N级以上高纯靶材、深紫外光刻胶及配套试剂等】 上海市奉贤区人民政府办公室11日发布《奉贤区通用新材料产业发展行动方案（2025-2027）》。其中提出，以上海电子化学品专区为载体，以杭州湾开发区、工业综合开发区为重点，依托确信乐思、同创普润、康美特等企业，重点发力湿化学品、高纯靶材、电子气体、半导体封装材料等集成电路配套材料方向。支持企业发展先进制程集成电路配套材料，如6N级以上高纯靶材、G3级以上高纯试剂、深紫外光刻胶及配套试剂等，加快实现国产替代。推动同创普润新材料产业园项目落地，打造产业链生态拓展空间。 央行今日开展847亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有340亿元7天期逆回购到期，实现净投放507亿元。 ► 7月11日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1475元 美元方面： 截至11:39分，美元指数涨0.2%，报97.78。周四公布的数据显示，美国周度初请失业金人口意外下降至七周低位，这显示美国劳工市场企稳，这意味着美联储无需恢复降息。据央视新闻客户端，当地时间7月10日，美国总统特朗普宣布，将自8月1日起，对自加拿大进口的商品征收35%关税。特朗普7日向日本、韩国等14个国家发出了首批关税信函，关税税率从25%到40%不等。他同时预告本周还会有更多此类信函发出。9日上午，特朗普再致信6个国家的领导人，通知他们将对这些国家输美商品征收新关税。此外，在9日当天，特朗普还在社交媒体平台“真实社交”上发布了致巴西有关加征关税的信函，表示美国将自2025年8月1日起对所有巴西产品征收50%的关税。（文华综合） 数据方面: 今日将公布英国5月GDP月率、英国5月工业产出月率、英国5月工业产出年率、英国5月商品贸易帐-季调后、英国5月季调后贸易帐，加拿大6月就业人数变动、加拿大6月失业率，瑞士6月消费者信心指数-季调后等数据。此外，美联储理事沃勒在达拉斯联储和达拉斯/沃斯堡世界事务委员会主办的活动参加专题讨论，2027年FOMC票委、旧金山联储主席戴利就美国经济前景发表讲话。 原油方面: 在经历了隔夜的下挫之后，两油期货出现小幅回升，截至11:39分，美油涨0.54%，布油涨0.42%。OPEC在周四发布的《2025年世界石油展望》中，下调2026年至2029年全球石油需求预测。OPEC称，2026年全球平均石油需求将增至1.063亿桶/日，低于去年预测的1.08亿桶/日。 欧盟外交官周四表示，在油价下跌使得目前设定的上限失去意义后，欧盟预计将于本周提出对俄罗斯石油价格实行浮动上限的提案。（文华综合） 现货市场一览: ► 短暂补货后下游今日不再多采购 持货商只能下调升水【SMM华南铜现货】 ► 6月铝线缆开工率承压下跌 下半年订单增长预期存在分化【SMM分析】 ► 周末效应不佳 铝现货市场继续“卷”【SMM铝现货午评】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：沪铅扭势回落 电解铅厂提货源成交向好【SMM午评】 ► 再生铅：精铅持货商出货积极性下滑 昨日大贴水货源出厂贴水收窄【SMM铅午评】 ► 上海锌：出货贸易商较多 升水继续滑落【SMM午评】 ► 宁波锌：盘面持续高位 升水继续下调【SMM午评】 ► 供应风险对冲淡季压力 沪锡震荡微跌【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】7月11日镍价大幅反弹，“反内卷”提振商品市场

SMM7月11日讯： 金属市场方面： 隔夜内外盘金属普涨，仅沪铅和伦铅一同下跌，伦铅跌0.92%，沪铅跌0.58%。沪镍、伦锌均涨超1%，伦锌涨1.26%，沪镍涨1.13%，其余金属涨幅均在1%以内。氧化铝主连涨0.38%，铸造铝主连涨0.4%。 隔夜黑色系方面普涨，不锈钢唯一下跌，跌幅达0.47%。螺纹、热卷以及铁矿一同涨逾1%，螺纹涨1.36%，热卷涨1.39%，铁矿涨1.87%。双焦方面，焦煤涨2.6%，焦炭涨1.52%。 隔夜贵金属方面，COMEX黄金涨0.36%，COMEX白银涨2.72%，国内方面，沪金涨0.07%，沪银涨1.45%。 截至7月10日分6:46分隔夜收盘行情 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 商务部昨日召开例行新闻发布会。记者提问，近日，美国商务部长卢特尼克表示，他与其他美国高级贸易官员可能会在8月初与中方谈判代表会面，请问是否属实？目前是否有具体时间安排和议题内容？对此，商务部新闻发言人何咏前表示，目前，双方在多个层级就经贸领域各自关切保持密切沟通。希望美方与中方相向而行，本着相互尊重、和平共处、合作共赢的原则，发挥好中美经贸磋商机制作用，继续加强对话沟通，以实际行动维护和落实好两国元首通话重要共识，共同推动中美经贸关系稳定、健康、可持续发展，为世界经济发展注入更多确定性和稳定性。 昨日的商务部例行新闻发布会上，新闻发言人就中国政府是否已采取相关措施打击关键矿产转运和走私行为作出了回应。何咏前表示，今年5月，中国国家出口管制工作协调机制办公室，已部署开展打击战略矿产走私出口专项行动，相关信息可在商务部网站查询。 当地时间7月9日，特朗普宣布对铜征50%关税。中国外交部发言人毛宁对此表示：中方一贯反对泛化国家安全概念，我们也始终认为关税战、贸易战没有赢家，滥施关税不符合任何一方的利益。 美元方面： 隔夜美元指数上涨0.08%，报97.58。在数据显示上周申请失业救济人数意外下降后，指标10年期美国公债收益率走高。该收益率上升1个基点，至4.352%。美联储上次会议的记录也提振了市场的乐观情绪，大多数决策者认为今年晚些时候降息是合适的。周三公布的美联储6月17-18日会议记录显示，政策制定者仍然担心特朗普关税带来的通胀压力，只有“几位”官员在会议上表示，他们认为最快可能在本月降息。 其他货币方面： 美元兑瑞士法郎上涨0.37%至0.797，在连续两个交易日下跌后有望上涨。美元兑日元持平于146.235。 欧元兑美元下跌0.23%，报1.1692美元，势将连续两个交易日下跌。 巴西总统卢拉表示，他希望通过外交途径解决特朗普威胁对巴西出口产品征收50%关税的问题，但他也誓言，如果关税于8月1日生效，巴西将采取对等措施。巴西原定只被征收10%的基准关税。 宏观方面： 今日将公布英国5月GDP月率、英国5月工业产出月率、英国5月工业产出年率、英国5月商品贸易帐-季调后、英国5月季调后贸易帐，加拿大6月就业人数变动、加拿大6月失业率，瑞士6月消费者信心指数-季调后等数据。 此外，美联储理事沃勒在达拉斯联储和达拉斯/沃斯堡世界事务委员会主办的活动参加专题讨论，2027年FOMC票委、旧金山联储主席戴利就美国经济前景发表讲话。 原油方面： 截至隔夜收盘，两市油价一同下跌，美油跌2.21%，布油跌1.87%。因投资者权衡美国总统特朗普的关税措施对全球经济增长的潜在影响。Onyx Capital Group研究部主管Harry Tchilinguirian表示，由于特朗普在关税问题上的反复立场，市场对这类公告的反应已不再强烈。Tchilinguirian表示：“鉴于政策制定的反复无常以及政府在关税问题上表现出的灵活性，人们在很大程度上处于观望状态。” OPEC+产油国预计将批准9月份继续大幅增产，此举标志着八个成员国自愿减产政策的逐步解除即将完成，而阿联酋则将转向更高的产量配额。然而，Price Futures Group高级分析师Phil Flynn表示，由于石油需求可能达到峰值，OPEC+表示10月份可能暂停增产。 OPEC秘书长Haitham Al Ghai在OPEC最新《世界石油展望》（WOO）的前言中写道：“石油需求不会达到峰值。” 该报告预计，从现在到2050年，全球石油需求将增长约19%，达到1.23亿桶/日。OPEC下调了2025年至2029年期间所有年份的石油需求增长预测。（文华综合）

SMM7月10日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属普涨，沪铜跌0.67%，沪铝涨0.85%，沪镍涨0.11%。沪铅涨0.17%、沪锌涨1.34%，沪锡涨0.78%。 此外，铸造铝主连期货涨0.45%，氧化铝主连涨2.63%。碳酸锂涨0.12%，工业硅涨2.94%。多晶硅主连延续了前6个交易日的涨势继续涨5.37%。 黑色系均飘红，铁矿涨2.17%，螺纹、热卷均涨超1%。不锈钢涨0.55%。双焦方面：焦煤涨2.79%，焦炭涨2.91%。 外盘金属方面，截至11:47分，LME金属全线上涨，伦铝涨0.46%。伦镍涨0.24%。伦锌涨0.51%。伦锡涨0.41%。伦铅涨0.17%。伦铜涨0.44%。此外，据央视新闻消息：当地时间7月9日，美国总统特朗普在社交媒体平台“真实社交”上表示，美国将对进口铜征收50%的关税，自2025年8月1日起生效。受此消息影响，COMEX铜涨2.4% 贵金属方面，截至11:47分，COMEX黄金涨0.16%，COMEX白银涨0.12%；国内方面，沪金涨0.35%；沪银跌0.19%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约涨2.89%，报2047.7点。 截至7月10日11:47分，部分期货午间行情: 》7月10日SMM金属现货价格 现货及基本面 铜： 截至7月10日周四，SMM全国主流地区铜库存较周一微增0.08万吨至14.37万吨，较上周四增加1.19万吨...... 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【上半年我国汽车产销量均超1500万辆 新能源汽车表现亮眼】 中国汽车工业协会今天（10日）发布的数据显示，1至6月份，汽车市场延续良好态势，产销量均超过1500万辆，同比均实现10%以上较高增长。其中，新能源汽车产销量分别完成696.8万辆和693.7万辆，同比分别增长41.4%和40.3%。新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的44.3%。在出口方面，今年1至6月份，汽车总体出口308.3万辆，同比增长10.4%。其中，新能源汽车出口106万辆，同比增长75.2%。中国汽车工业协会相关负责人表示，具体来看，国内市场在汽车以旧换新政策持续显效带动下明显改善，同比增速达10%以上，对车市整体增长起到很好支撑作用。新能源汽车延续快速增长态势，市场份额持续提升，引领产业加速转型升级。展望下半年，“两新”政策将继续有序实施，叠加企业新品供给持续丰富，将有助于拉动汽车消费的持续增长，汽车产业将保持健康平稳运行。（央视新闻） 【自然资源部：今年上半年我国新发现矿产地38处 同比增长31%】 7月10日自然资源部发布消息，2025年上半年，我国重要矿种找矿取得重大突破，新发现矿产地38处，非油气矿产勘查投入继续增长。今年上半年，我国新发现矿产地38处，同比增长31%，其中大中型25处，今年上半年，我国非油气矿产勘查投入资金66.93亿元，同比增长了23.9%，保持快速增长势头。自然资源部地质勘查管理司副司长牛力表示，从上半年矿产勘查投入结构来看，社会资金达到33.59亿元，同比增长28.2%，在整个矿产勘查投入中占比达48%，这表明企业投入矿产勘查的积极性在不断增强。未来，我们将以新矿产资源法正式实施为契机，加强基础地质工作，加力实施新一轮找矿突破战略行动，进一步提高国家能源资源保障能力。 央行今日开展900亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有572亿元7天期逆回购到期，实现净投放328亿元。 【山西：加快构建新型能源体系 高水平打造全国重要能源原材料基地】 据“山西发布”消息，7月9日，山西省委常委会召开扩大会议，传达学习贯彻习近平总书记考察山西重要讲话重要指示精神。会议强调，要坚定有序推进转型发展，坚定扛牢党中央交给的建设国家资源型经济转型综合配套改革试验区战略任务，进一步统一思想，保持定力，加快在转型发展中实现高质量发展、可持续发展。要抓好能源转型，坚决扛牢保障国家能源安全政治责任，纵深推进能源革命综合改革试点，加快构建新型能源体系，高水平打造全国重要能源原材料基地。要扎实推进传统产业转型升级，聚焦制造业振兴升级主攻方向，围绕发展新质生产力因地制宜布局新兴产业和未来产业，强化教育科技人才支撑，逐步形成体现山西特点、具有比较优势的现代化产业体系。要坚持适度多元发展，用好能源资源、历史文化等比较优势，着力营造市场化、法治化、国际化营商环境，充分激发各类经营主体活力，推动我省资源优势更好转化为发展优势。 ► 7月10日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1510元 美元方面： 截至11:47分，美元指数跌0.1%，报97.4。美国总统特朗普周三表示，美国将对从巴西进口的所有商品征收50%的关税。本周稍早他与巴西总统卢拉发生公开争吵。据央视新闻客户端报道，总台记者获悉，当地时间9日，巴西总统卢拉表示，巴西不会接受被任何人控制，对于美国总统特朗普单方面宣布提高巴西输美产品的关税，巴西将予以回应。此前，美国总统特朗普在社交媒体平台“真实社交”上宣布，美国将对进口铜征收50%的关税，自2025年8月1日起生效。周三公布的美联储会议记录显示，在美联储6月17-18日的议息会议上，只有“几位”决策者表示，他们认为最早可能在7月降息，大多数决策者仍然担心特朗普总统利用关税重塑全球贸易的行动将带来通胀压力。（文华综合） 数据方面: 今日将公布中国6月M2货币供应年率、中国6月社会融资规模-年初至今、中国6月新增人民币贷款-年初至今，美国7月10日10年期国债竞拍-总金额、美国7月10日10年期国债竞拍-中标利率、美国7月10日10年期国债竞拍-高收益率、美国截至7月5日当周初请失业金人数，德国6月CPI年率终值等数据。此外，2025年FOMC票委、圣路易联储主席穆萨莱姆就美国经济和货币政策发表讲话，商务部召开7月第2次例行新闻发布会。 原油方面: 两油期货均下跌，截至11:47分，美油跌0.12%，布油跌0.06%。市场参与者认为特朗普最新关税措施令全球经济增长和资源需求面临威胁。 美国能源信息署(EIA)周三表示，上周美国原油库存上升，而汽油和馏分油库存下降，这为油价提供了一些支撑。EIA说，上周汽油需求上升了6%，达到每天920万桶。EIA周报显示，截至7月4日当周，美国原油库存猛增710万桶，至4.26亿桶，而调查分析师此前预计为减少210万桶。EIA称，截至7月4日当周，美国汽油库存减少270万桶，至2.295亿桶，分析师此前预期降幅为150万桶。当周，包括柴油和取暖油在内的馏分油库存减少82.5万桶，至1.028亿桶，分析师此前预期为减少30万桶。（文华综合） 现货市场一览: ► 周内全国主流地区铜库存微增0.08万吨【SMM周度数据】 ► 铜价继续回落持货商挺价出货，但下游补货积极性一般【SMM华南铜现货】 ► 铝价重心反弹 现货升水疲软【SMM铝现货午评】 ► 临近交割时段 铅锭社会库存增势不改【SMM铅锭社会库存】 ► 再生铅：持货商报价并不坚挺 平水出厂者普遍接受议价【SMM铅午评】 ► SMM七地锌锭社会库存增加0.12万吨【SMM数据】 ► 上海锌：盘面继续上涨 下游持续观望【SMM午评】 ► 天津锌：盘面拉涨 成交清淡【SMM午评】 ► 沪锡价格震荡回弹 矿端扰动给予沪锡上行动力【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】7月10日镍价小幅上行，美联储6月会议纪要显示官员对降息看法分化 ► 【SMM热卷周度平衡】表需回升 本周热卷库存窄幅下降 ► 稀土价格平稳运行 市场观望大厂招标【SMM稀土日评】 ► 银价回调整理 现货市场成交仍偏清淡【SMM日评】

SMM7月10日讯： 金属市场方面： 隔夜内外盘金属普涨，外盘伦铜下跌1.33%，其余金属涨跌幅均在1%以内，沪铝涨0.83%，伦锌涨0.81%。氧化铝主连临近收盘再度拉涨，涨幅达2.75%，录得4连涨，铸造铝主连涨0.55%。 隔夜黑色系方面普涨，铁矿涨1.09%，热卷涨0.81%。双焦方面，焦煤涨2.03%，焦炭涨1.59%。 隔夜贵金属方面，COMEX黄金涨0.19%，COMEX白银收平于36.63美元/盎司。国内方面，沪金涨0.19%，沪银跌0.33%。 截至7月10日分6:47分隔夜收盘行情 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 国务院办公厅印发《关于进一步加大稳就业政策支持力度的通知》。《通知》明确，支持企业稳定就业岗位。扩大稳岗扩岗专项贷款支持范围，深化政银合作，优化业务流程，进一步提升贷款便利程度。《通知》提出，激励企业扩岗吸纳就业。扩大社会保险补贴范围，对重点行业领域的中小微企业吸纳重点群体就业并按规定为其缴纳有关费用的，按照个人缴费额的25%给予社会保险补贴。扩大以工代赈政策覆盖范围和项目实施规模，广泛吸纳重点群体就业。 7月9日，外交部发言人毛宁主持例行记者会。有记者提问称，日前，美国总统特朗普就中美关系表态。外交部如何看待？毛宁表示，关于中美关系，中方一贯按照相互尊重、和平共处、合作共赢的原则看待和处理中美关系。 市场监管总局7月9日召开2025年第四次企业公平竞争座谈会。总局党组成员、副局长孟扬指出，加强公平竞争审查，强化反垄断监管执法，提升投资并购审查效率，为广大民营企业发展创造良好市场环境和更广阔空间。 美元方面： 美元隔夜收平于97.5，会议记录显示，在美联储6月17-18日的议息会议上，只有“几位”决策者表示，他们认为最早可能在7月降息，大多数决策者仍然担心特朗普总统利用关税重塑全球贸易的行动将带来通胀压力。特朗普要求立即大幅降息，并呼吁美联储主席鲍威尔辞职。但会议记录显示，在美联储19位决策者中，只有少数人支持近期降息，“一些”决策者甚至认为根本无需降息。特朗普周三呼吁美联储将联邦指标利率降低至少3个百分点，再次呼吁美联储降息以帮助降低国家偿债成本。 其他货币方面： 美元兑日元徘徊在逾两周高位附近，因贸易紧张局势升温。 美元兑主要货币周二上涨，新华社纽约7月9日电 美国总统特朗普9日上午致信6个国家的领导人，通知他们将对这些国家输美商品征收新关税。特朗普还威胁对进口铜征收50%的关税并表示将很快对半导体和药品征收此前威胁已久的关税。 美元兑日元下跌0.18%，至146.35日元，稍早触及147.19日元。本周迄今，美元兑日元已上涨约1.5%，势将创下12月中旬以来的最大单周涨幅。 欧元兑美元下跌0.09%，至1.171美元。 新西兰元兑美元一度在震荡交投中下跌，纽约盘尾上涨0.03%，至0.59美元，此前新西兰央行一如预期维持指标利率不变，并指出了近期的通胀风险。 宏观方面： 今日将公布中国6月M2货币供应年率、中国6月社会融资规模-年初至今、中国6月新增人民币贷款-年初至今，美国7月9日10年期国债竞拍-总金额、美国7月9日10年期国债竞拍-中标利率、美国7月9日10年期国债竞拍-高收益率、美国截至7月5日当周初请失业金人数，德国6月CPI年率终值等数据。 此外，美联储公布货币政策会议纪要，2025年FOMC票委、圣路易联储主席穆萨莱姆就美国经济和货币政策发表讲话，商务部召开7月第2次例行新闻发布会。 原油方面： 截至隔夜收盘，两市油价涨跌互现，原油下跌0.06%，布油涨0.04%。投资者权衡了强劲的美国汽油需求数据和红海航运遇袭事件，同时美国即将征收铜关税。 美国能源信息署(EIA)周三称，上周美国原油库存意外上升，而汽油和馏分油库存下降。EIA称，在截至7月4日的一周内，原油库存增加了710万桶，达到4.26亿桶，而分析师预期为减少210万桶。EIA称，上周汽油需求增长6%，达到每天920万桶。Price Futures Group高级市场分析师Phil Flynn称：“需求似乎很稳定，没有放缓。” 美国能源信息署（EIA）周二预测，由于油价下跌促使美国生产商放缓生产活动，美国2025年的石油产量将低于此前的预期，这也支撑了油价。EIA在其短期能源展望报告中称，预计美国这个全球最大的石油生产国在2025年的石油日产量将为1,337万桶，而上个月的预测是1,342万桶。2026年，美国的石油日产量将达到1,337万桶，与之前的预测一致。 市场人士预测，欧佩克 9月料再度大幅增加产量，届时八个成员国将全面退出自愿减产，同时阿联酋的产量配额将扩大。 上周六，由石油输出国组织（欧佩克）和非欧佩克产油国组成的“欧佩克 ”部分成员国举行线上会议，最终，与会的沙特阿拉伯、俄罗斯、伊拉克、阿联酋、科威特、哈萨克斯坦、阿尔及利亚和阿曼的代表决定，自8月起日均增产54.8万桶原油，这出乎市场的预料，原本市场人士预测本月会议将维持增产41.1万桶/日。星展银行（Suvro Sarkar）能源行业团队主管Suvro Sarkar表示：“面对欧佩克 成员国加速增产，油价保持了令人惊讶的韧性。”阿联酋能源部长马兹鲁伊(Suhail bin Mohammed al-Mazroui)表示，石油市场正在吸收欧佩克 增加的产量，没有增加库存，这意味着市场渴求更多的石油。他称：“你可以看到，即使在连续数月增产的情况下，库存并未出现大幅积压，这意味着市场需要这些石油。”（文华综合）