SMM9月18日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属多下行，沪铜跌1.05%，沪锡跌1.25%，沪镍跌0.61%，沪锌跌1.05%，沪铝跌0.76%。沪铅涨0.32%。 此外，铸造铝主连期货跌0.83%，氧化铝主连跌0.14%。碳酸锂主连跌1.44%，工业硅主连涨1.46%。多晶硅主连跌0.29%。 黑色系均飘绿，铁矿跌0.19%，螺纹跌0.63%，热卷跌0.83%，不锈钢跌0.35%。双焦方面：焦煤主力合约跌1.34%，焦炭主力合约跌0.61%。 外盘金属方面，截至11:38分，LME金属全线下跌，伦铜跌0.17%，伦铝跌0.11%，伦铅跌0.32%，伦镍跌0.52%，伦锡跌0.28%。伦锌跌0.82%。 贵金属方面，截至11:38分，COMEX黄金跌0.56%，COMEX白银跌0.53%。内盘贵金属方面：沪金主连跌0.86%，沪银主连跌1.39%。全球最大黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust公布，截至周三(9月17日)，其黄金持仓量为975.66吨，减少4.29吨，或0.44%。前一交易日为979.95吨。 截至午间收盘，欧线集运主力合约跌1.2%，报1115.9点。 截至9月18日11:38分，部分期货午间行情: 》9月18日SMM金属现货价格 现货及基本面 铜： 今日华北地区1#电解铜现货对当月合约贴水140元/吨~贴水100元/吨，均价贴水120元/吨，较上一交易日维持不变，成交价格79740-79860元/吨，均价79800元/吨较上一交易日跌620元/吨。今日铜价继续回落跌破80000元/吨大关，对下游补货情绪产生一定刺激，但部分企业仍存畏高心理持观望态度…… 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【国家能源局：截至8月底我国电动汽车充电基础设施（枪）总数达到1734.8万个 同比增长53.5%】 国家能源局发布8月全国电动汽车充电设施数据。截至2025年8月底，我国电动汽车充电基础设施（枪）总数达到1734.8万个，同比增长53.5%。其中，公共充电设施（枪）431.6万个，同比增长37.8%，公共充电桩额定总功率达到1.96亿千瓦，平均功率约为45.48千瓦；私人充电设施（枪）1303.2万个，同比增长59.6%，私人充电设施报装用电容量达到1.15亿千伏安。 【央行公开市场今日净投放1950亿元】 央行今日开展4870亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有2920亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放1950亿元。 ► 9月18日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1085元 美元方面： 截至11:38分，美元指数跌0.01%，报97.02。美国联邦储备委员会17日结束为期两天的货币政策会议，宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点到4.00%至4.25%之间。这是美联储2025年第一次降息，也是继2024年三次降息后再次降息。美国总统特朗普自今年1月上任以来持续施压美联储降息。美联储主席鲍威尔当地时间17日在降息决议公布后举行的新闻发布会上表示，美联储将坚决维护其独立性。据央视新闻，17日，货币政策会议结束后，美联储主席鲍威尔在美联储总部举行新闻发布会。发布会上，鲍威尔表示：“短期内，通胀风险偏向上行，就业风险偏向下行——这是一个棘手的局面。当我们的目标像这样产生冲突时，我们的框架要求我们在双重使命的两个方面之间取得平衡。由于就业面临的下行风险有所增加，风险平衡已经发生了变化。”（文华综合） 高盛资产管理公司——高盛集团旗下主要投资业务部门——最新预计，继周三降息之后， 美联储将在今年10月和12月分别再降息25个基点，从而延长其宽松周期 。该行表示， 美联储点阵图指向稳步的宽松步伐 ，凸显出政策制定者相信通胀呈下降趋势且经济增长风险正在上升。在高盛看来， 只有通胀意外大幅上升，或者劳动力市场突然反弹，才会阻碍美联储进一步降息 。如果不发生此类事件，美联储似乎将致力于逐步放松货币政策，在控制通胀与支持经济之间取得平衡。高盛强调，联邦公开市场委员会（FOMC）的风险管理框架目前倾向于谨慎行事，多数成员释放出的信号显示，政策应继续朝着限制程度更低的方向转变。该行表示， 这意味着到年底进一步降息将是基准情景 。该行还预计，FOMC 2026年将进一步降息两次。（财联社） 数据方面: 今日将公布美国截至9月13日当周初请失业金人数，美国截至9月13日当周续请失业金人数，美国9月费城联储制造业指数，新西兰第二季度GDP季率-生产法季调后，新西兰第二季度GDP年率-生产法季调后，澳大利亚8月RBA外汇交易-市场渠道，澳大利亚8月季调后失业率、澳大利亚8月就业人口变动、澳大利亚8月就业人口变动，英国9月央行基准利率等数据。 此外，商务部召开9月第1次例行新闻发布会。美联储FOMC公布利率决议和经济预期摘要，美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会，美国总统特朗普在英国接受福克斯新闻的采访。欧佩克定于9月18日至19日就更新成员国产能估算的程序展开初步讨论，英国央行公布利率决议和会议纪要，美国总统特朗普在与英国首相斯塔默会晤后举行新闻发布会，美国总统特朗普对英国进行国事访问。 原油方面: 两油期货小幅下跌，截至11:38分，美油跌0.19%，布油跌0.16%。油价下滑，受累于对全球最大石油消费国美国需求的担忧。 美国能源信息署（EIA）表示，上周美国原油库存大幅下降，因净进口量降至纪录低点，而出口量则跳升至近两年高位。包括柴油和取暖油在内的馏分油库存本周增加400万桶至1.2468亿桶，分析师此前预期为增加100万桶。这引发对全球最大石油消费国需求的担忧，令油价承压。截至9月12日当周，美国商业原油库存减少930万桶，至4.1536亿桶，此前市场预期为减少85.7万桶。美国汽油库存减少230万桶至2.1765亿桶，市场此前预期为增加10万桶。 摩根大通在一份客户报告中表示，总体而言，截至9月17日，全球石油需求平均为1.044亿桶/日，同比增长0.52亿桶/日。年初至今，需求量增加80万桶/日，略低于该行预计的83万桶/日。（文华综合） 现货市场一览: ► 铜社会库存周度连增但区域分化 后市供需转暖预计库存下降【SMM周度数据】 ► 铜价回落但下游仍持观望心理 市场活跃度恢复情况有限【SMM华北铜现货】 ► 得益于铝价重心下跌 中原地区升水大幅上涨【SMM铝现货午评】 ► 铅锭地域性供应趋紧 社会库存由升转降【SMM铅锭社会库存】 ► 再生铅：今日下游企业再生货采购积极性低 精铅成交有压力【SMM铅午评】 ► 上海锌：下游逢低点价 现货报价上涨有限【SMM午评】 ► 天津锌：盘面跳水下行 下游点价活跃【SMM午评】 ► SMM七地锌锭社会库存减少0.21万吨【SMM数据】 ► LME锡价震荡走低 宏观鹰派预期与供需双弱格局主导市场【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】9月18日镍价小幅下跌，美联储宣布降息25个基点 ► 【SMM分析】硫酸镍现货供需格局偏紧 本周镍盐价格持续上涨 ► 【SMM热卷周度平衡】供需双降 本周热卷社库环比转

SMM9月18日讯： 金属市场方面： 隔夜内外盘基本金属近全线下跌，仅伦镍小幅收涨0.11%，伦铜、伦锌、伦锡以及沪铜、沪铝一同跌超1%，伦铜跌1.51%，伦铝跌1.01%，伦锌跌1.64%，伦锡跌.41%。沪铜跌1.04%，沪铝跌1.1%。沪铅收平于17080元/吨，其余金属跌幅均在1%以内。氧化铝主连涨0.88%，铸造铝主连跌0.88%。 黑色系方面多飘红，铁矿涨0.75%，热卷涨0.18%。螺纹涨0.44%。双焦方面，焦煤跌0.2%，焦炭涨0.58%。 隔夜贵金属方面，COMEX黄金跌0.82%，其盘中曾一度上探至3744美元/盎司，刷新其上市以来的历史新高。COMEX白银跌2.15%。国内方面，沪金跌0.76%，沪银跌1.06%。 截至9月18日6:43分隔夜收盘行情 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 【国务院国资委：将大力推动国资央企战略性专业化重组整合】 国务院国资委副主任李镇9月17日在国新办举行的“高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会上表示，“十四五”期间国资央企大力推进布局优化结构调整，以市场化的方式重组了6组10家企业，新组建设立9家中央企业。下一步将着眼增强核心功能，提升核心竞争力，以系统性思维，前瞻性谋划，创新性举措，大力推动国资央企战略性专业化重组整合，不断提升国有资本的配置和运营效率，放大国有经济的整体功能，为经济社会发展提价更加提供更加有力的支撑。 财政部数据显示，1—8月，全国一般公共预算收入148198亿元，同比增长0.3%。1—8月证券交易印花税1187亿元，同比增长81.7%。据计算，8月证券交易印花税同比增长226%，环比增长66%。 工业和信息化部公开对《智能网联汽车 组合驾驶辅助系统安全要求》强制性国家标准，向社会征求意见。其中提到，标准要求系统具备手部脱离检测以及视线脱离检测能力，一旦系统激活期间驾驶员出现手部脱离、视线脱离，系统应发出提示以及报警，并在驾驶员未及时响应系统报警的前提下可控地退出激活状态。 美元方面： 隔夜美元收涨0.39%报97.03，其盘中最低一度触及96.22的低位，创2022年2月以来的新低。美元处如期降息后美元先抑后扬，鲍威尔讲话为美元指数提供支撑。 此次降息以及预计在今年剩余的两次政策会议上再各降息四分之一个百分点的预测表明，美联储官员已开始淡化政府贸易政策将引发持续通胀的风险。美联储官员已逐渐倾向于特朗普的关税只会对通胀产生暂时影响的观点，最新的预测也与这一观点一致。 此次降息是制定政策的联邦公开市场委员会(FOMC)自12月以来的首次行动，将政策利率下调至4.00%-4.25%区间。尽管美国总统特朗普周一呼吁"更大幅度"下调指标利率，但25个基点的降息幅度仍在广泛颈期之中。 美联储主席鲍威尔表示，美联储在利率前景方面处于"逐次会议做决定的状态"，并将周三的举措定性为风险管理降息，还补充说他不认为有必要在利率方面迅速采取行动，这为美元提供了一些支撑。 美联储理事沃勒和负责监管的副主席鲍曼支持采取更一致的降息步伐，他们是特朗普任命的官员，对7月底维持利率稳定的政策决定持异议。 当天早些时候的数据显示，在未售出新房过剩和劳动力市场疲软的情况下，8月份美国独户住宅建筑和未来建筑许可下降，抵消了抵押贷款利率下降的影响。随着美联储最终再次降息，许多市场参与者认为美元将进一步下跌，但分析师表示，这远非必然。 》凌晨重磅！美联储降息25个基点，鲍威尔“放鸽” 其他货币方面： 周三，加元兑美元下跌约0.2%，此前加拿大央行将其关键政策利率下调25个基点至2.5%的三年低点，符合预期，理由是就业市场疲软以及对通胀潜在压力的担忧减少。 英国通胀数据符合预期，英镑当天上涨0.08%，报1.36575美元，离两个半月点不远。 美元兑日元上涨0.1%，报146.655日元，因周五日本央行将召开政策会议，预计该央行将维持利率不变。10月4日的投票将成为焦点，执政党自民党将在此次投票中选出新的领导人。 宏观方面： 今日将公布中国香港9月18日基本利率，美国9月联邦基金利率目标上限、美国9月联邦基金利率目标下限，美国截至9月13日当周初请失业金人数，美国截至9月13日当周续请失业金人数，美国9月费城联储制造业指数，新西兰第二季度GDP季率-生产法季调后，新西兰第二季度GDP年率-生产法季调后，澳大利亚8月RBA外汇交易-市场渠道，澳大利亚8月季调后失业率、澳大利亚8月就业人口变动、澳大利亚8月就业人口变动，英国9月央行基准利率等数据。 此外，商务部召开9月第1次例行新闻发布会。美联储FOMC公布利率决议和经济预期摘要，美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会，美国总统特朗普在英国接受福克斯新闻的采访。欧佩克定于9月18日至19日就更新成员国产能估算的程序展开初步讨论，英国央行公布利率决议和会议纪要，美国总统特朗普在与英国首相斯塔默会晤后举行新闻发布会，美国总统特朗普对英国进行国事访问。 原油方面： 隔夜两市油价一同下跌，美油跌0.85%，布油跌0.82%。此前数据显示美国馏分油库存增加引发对需求的担忧，以及美联储一如预期降息。 美国能源信息署(IEA)周三表示，上周美国原油库存急剧下降，出口大幅增加，进口骤降。但分析师表示，馏分油库存的增加加剧了需求担忧，并压制了价格。数据显示，截至9月12日当周，美国商业原油库存减少930万桶，至4.1536亿桶，此前市场预期为减少85.7万桶；包括柴油和取暖油在内的馏分油库存本周增加400万桶至1.2468亿桶，分析师此前预期为增加100万桶；当周美国汽油库存减少230万桶至2.1765亿桶，市场此前预期为增加10万桶；当周美国炼厂产能利用率下滑1.6个百分点，至93.3%。Price Futures Group高级分析师Phil Flynn说："看起来市场对柴油作出了反应，馏分油是整个油品市场的软肋。"（文华综合）

SMM9月17日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属多飘绿，沪镍跌1.06%。沪铝跌0.31%，沪铜跌0.6%，沪锌跌0.22%。沪铅平于17080元/吨。沪锡跌0.11%。 此外，铸造铝主连期货跌0.34%，氧化铝主连跌2.07%。碳酸锂主连涨0.14%，工业硅主连跌0.11%。多晶硅主连跌2.04%。 黑色系普跌，铁矿跌0.12%，螺纹跌0.32%，热卷跌0.56%，不锈钢跌1.11%。双焦方面：焦煤主力合约微跌，焦炭主力合约涨0.09%。 外盘金属方面，截至11:40分，LME金属全线下跌，伦铜跌0.37%，伦镍跌0.64%，伦锡跌0.4%。伦铝跌0.31%。伦铅跌0.22%，伦锌跌0.4%。 贵金属方面，截至11:40分，COMEX黄金跌0.19%，COMEX白银跌1.27%。内盘贵金属方面：沪金主连跌0.07%，沪银主连跌1.53%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约跌6.54%，报1111.8点。 截至9月17日11:40分，部分期货午间行情: 》9月17日SMM金属现货价格 现货及基本面 锌： 宁波市场主流品牌0#锌成交价在22175~22260元/吨左右，宁波常规品牌对2510合约报价贴水25元/吨，对上海现货报价升水40元/吨，宁波地区主流对2510合约进行报价…… 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【国务院国资委：将大力推动国资央企战略性专业化重组整合】 国务院国资委副主任李镇9月17日在国新办举行的“高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会上表示，“十四五”期间国资央企大力推进布局优化结构调整，以市场化的方式重组了6组10家企业，新组建设立9家中央企业。下一步将着眼增强核心功能，提升核心竞争力，以系统性思维，前瞻性谋划，创新性举措，大力推动国资央企战略性专业化重组整合，不断提升国有资本的配置和运营效率，放大国有经济的整体功能，为经济社会发展提价更加提供更加有力的支撑。 【工信部征集2025年度重点产品、工艺“一条龙”应用计划推进机构 聚焦高性能一体化电动关节模组等116个重点方向】 工信部征集2025年度重点产品、工艺“一条龙”应用计划推进机构，以推动自主创新基础产品和工艺推广应用为目标，聚焦高性能一体化电动关节模组等116个重点方向，采用“揭榜挂帅”模式，由推进机构组织产业链上中下游、产学研用各环节参与单位共同推动上述方向产品、工艺的技术创新和成果应用，促进形成整机（系统）和基础产品互动发展、上中下游互融共生的产业链协同创新格局。重点方向其中包括：高性能一体化电动关节模组、行星滚柱丝杠精密传动技术、机器人用精密齿轮传动装置、储能型钠离子电池、纳米级精度压电快反镜、移动终端直连低轨卫星的星上天线技术及产品、面向新型工控设备的高性能形处理器（GPU）及软硬件适配、高性能可编程数据处理器（DPU）的软硬件适配技术、电子设计自动化（EDA）优化设计、光刻胶（围绕芯片半导体高端光刻领域需求，开展ArF、ArFi光刻胶以及与之配套的光刻胶树脂、光产酸剂的研发，推动光刻胶的批量应用）、具身智能大模型、高端植介入器械精密制造技术等。 【中国船舶工业行业协会：预计2025年全年我国造船完工量将在5100万载重吨左右】 在今日举行的中国国际海事会展新闻发布会上，中国船舶工业行业协会副秘书长谭乃芬表示，全球经济和航运业的增长面临较大的挑战，但全球海运业的绿色化发展趋势不可逆，将对新造船市场产生重要支撑作用。预计2025年全年我国造船完工量将在5100万载重吨左右，新接订单量比上年略有下降，手持订单量将保持在2.3亿载重吨以上。小财注：2024年我国造船完工量4818万载重吨，手持量2.09亿载重吨。（财联社） 【央行公开市场今日净投放1145亿元】 央行今日开展4185亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有3040亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放1145亿元。 ► 9月17日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1013元 美元方面： 截至11:40分，美元指数涨0.08%，报96.73。周二的数据显示，美国8月零售额增幅超预期，但美国就业市场疲软以及关税导致的物价上涨，可能对美国消费支出继续保持强劲构成下行风险。预计美联储在9月17日为期两天的会议结束时降息25个基点以支持劳动力市场，市场还将密切关注美联储主席鲍威尔的讲话以权衡后续降息步伐。据央视新闻报道，当地时间9月15日，美国总统特朗普在其社交平台“真实社交”上发文表示，“太迟先生”美联储主席鲍威尔必须立即降息，而且幅度必须比他预想的更大。（文华综合） 数据方面: 今日将公布美国8月营建许可年化总数初值、美国8月营建许可月率初值、美国8月新屋开工年化总数，日本8月商品贸易帐-未季调、日本8月季调后商品贸易帐、日本8月商品出口-未季调，澳大利亚截至9月14日当周ANZ消费者信心指数，欧元区8月核心调和CPI年率-未季调终值，英国8月核心CPI年率、英国8月零售物价指数年率，加拿大9月18日央行隔夜贷款利率等数据。此外，国新办就扩大服务消费有关政策措施举行新闻发布会，美国总统特朗普对英国进行国事访问，国务院副总理何立峰于9月14日至17日率团赴西班牙与美方举行会谈。双方将讨论美单边关税措施、滥用出口管制及TikTok等经贸问题。加拿大央行公布利率决议。 原油方面: 两油期货窄幅波动，截至11:40分，美油跌0.12%，布油跌0.15%。此前因俄罗斯港口和炼油厂遭袭，促使油价上日涨逾1%。 行业人士透露，俄罗斯石油管道垄断企业Transneft已警告生产商，在重要出口港口和炼油厂被袭之后，他们可能不得不削减产量。与此同时，欧盟执委会主席冯德莱恩周二表示，执委会将提议加快逐步淘汰俄罗斯的化石燃料进口，并呼吁加大力度增加对俄罗斯的经济压力。 美国石油协会(API)公布的数据显示，截至9月12日当周，原油库存减少342万桶。汽油库存减少69.1万桶，馏分油库存增加190.6万桶。分析师此前预计，上周美国原油库存下滑约90万桶。包括柴油和取暖油的馏分油库存增加100万桶，汽油库存增加约10万桶。市场将关注美国能源信息署周三公布的数据是否与之一致。（文华综合） 现货市场一览: ► 铜价回落下游用家略微增加采购量 但升水仍持平昨日【SMM华南铜现货】 ► 铜价回落下游买兴略有恢复 上游检修在即现货升贴水小幅走高【SMM华北铜现货】 ► 再生铅：再生精铅流通货源稀缺 多数炼厂无散单可售【SMM铅午评】 ► 天津锌：盘面小幅回落 下游刚需补库为主【SMM午评】 ► 宁波锌：下游接货积极性差 现货报价持稳【SMM午评】 ► 降息预期持续发酵 沪锡价格预计维持震荡走势【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】9月17日镍价下跌，美联储决议前资金谨慎氛围蔓延 ► 【SMM MHP日评】9月17日 MHP受钴价上行影响而上行 ► 【SMM高炉开工率】检修高炉增多 铁水增量不及预期

SMM9月17日讯： 金属市场方面： 隔夜内外盘金属涨跌互现，外盘除伦铜外一同上涨，伦铜以0.68%的跌幅领跌，伦铝涨0.43%，内盘基本金属普跌，仅沪铝和沪锡一同上涨，沪铝涨0.05%，沪锡涨0.07%。其余金属涨跌幅变动均不大。氧化铝主连跌0.9%，铸造铝主连涨0.15%。 黑色系方面普跌，不锈钢、铁矿一同跌超0.7%，不锈钢跌0.73%，铁矿跌0.74%。螺纹、热卷一同跌0.47%，双焦涨跌互现，焦煤涨0.37%，焦炭跌0.2%。 隔夜贵金属方面，COMEX黄金隔夜涨0.23%，盘中最高冲至3739.9美元/盎司，续刷其上市以来的历史新高；COMEX白银跌0.19%，盘中最高冲至43.435美元/盎司，刷新2011年9月30日以来的新高。国内方面，沪金涨0.19%，盘中最高冲至843.42元/克，续刷其上市以来的历史新高，沪银跌0.41%。 截至9月17日6:43分隔夜收盘行情 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 中共中央政治局常委、国务院总理李强9月15日至16日在甘肃、青海调研。他强调，推进绿色发展，因地制宜培育壮大新质生产力，加快构建体现本地特色和优势的现代化产业体系，更好造福人民群众。 【扩大服务消费，商务部等九部门发文】 商务部等9部门发布《关于扩大服务消费的若干政策措施》，提出19条举措。 措施包括开展“服务消费季”活动、支持消费资源与IP合作、延长文博场馆和景区营业时间、优化学生假期安排等。 一、培育服务消费促进平台 （一）实施服务消费提质惠民行动。印发《服务消费提质惠民行动工作方案》，从加强政策支持、搭建平台载体、扩大对外开放、强化标准引领、优化消费环境等方面提出工作举措。持续深化“购在中国”品牌打造，开展“服务消费季”系列促消费活动，围绕贴近群众生活、需求潜力大、带动作用强的重点领域开展服务消费促进活动，培育服务消费品牌，打造服务消费热点。 》点击查看详情 美元方面： 美元指数隔夜下跌0.73%，报96.65，盘中最低触及96.55，创7月1日以来的新低。美元在今年早些时候大幅下跌后，近几个月有所企稳，但随着市场对美联储恢复降息的预期升温，以及美国总统特朗普再次呼吁激进放松政策，美元再次面临抛售压力。市场预计美联储将在周三降息25个基点劳动力市场数据迅速趋软是最近几周降息押注增加的主要推动因素。 数据显示，8月美国零售销售增幅超过预期，但几乎没有让美元获得喘息。在劳动力到市场疲软以及进口关税导致商品价格,情况下，投资者仍对美国经济增长感到担忧。 其他货币方面： 欧元兑美元涨0.9%，触及1.1867美元的2021年9月以来最高。 英镑兑美元涨0.5%，触及1.366美元的两个多月最高。欧元周二获得一些支撑。此前数据显示欧元区7月工业生产增加，证实了尽管贸易局势紧张，但地区内工业仍在保持增长的观点，尽管扩张速度极慢。 美元兑日元跌0.7%，报146.35日元。日本央行周五将召开政策会议，货币市场预计将把利率维持在0.5%不变。 宏观方面： 今日将公布美国8月营建许可年化总数初值、美国8月营建许可月率初值、美国8月新屋开工年化总数，日本8月商品贸易帐-未季调、日本8月季调后商品贸易帐、日本8月商品出口-未季调，澳大利亚截至9月14日当周ANZ消费者信心指数，欧元区8月核心调和CPI年率-未季调终值，英国8月核心CPI年率、英国8月零售物价指数年率，加拿大9月18日央行隔夜贷款利率等数据。 此外，国新办就扩大服务消费有关政策措施举行新闻发布会，美国总统特朗普对英国进行国事访问，国务院副总理何立峰于9月14日至17日率团赴西班牙与美方举行会谈。双方将讨论美单边关税措施、滥用出口管制及TikTok等经贸问题。加拿大央行公布利率决议。 原油方面： 两市油价隔夜一同上涨，美油涨1.97%，布油涨1.56%一同录得三连涨，因为交易商权衡了俄罗斯供应中断的可能性，并在等待美联储对美国利率的决定。 美国柴油期货上涨2.5%，超过WTI原油和汽油期货。StoneX能源分析师Alex Hodes表示，俄罗斯的局势可能会导致美国柴油市场更加紧张。Hodes说：“如果俄罗斯炼油厂遭受重大损害，可能增加对美国柴油出口需求，并维持远期曲线倒挂。” 市场还考虑到美国上周原油库存下降的可能性，美国能源信息署(EIA)将在周三22:30发布库存周报。周二公布的深度调查显示，分析师预计上周美国原油库存下滑，馏分油和汽油库存增加。受访的九家分析机构平均预测，截至9月12日当周，美国原油库存下滑约90万桶。包括柴油和取暖油的馏分油库存增加100万桶，汽油库存增加约10万桶。美国石油协会(API)公布的数据显示，上周美国原油库存减少342万桶。汽油库存减少69.1万桶，馏分油库存增加190.6万桶。（文华综合）

SMM9月16日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属多飘绿，沪铝跌0.45%，沪铜涨0.01%，沪锌跌0.11%。沪铅跌0.35%。沪镍涨0.22%。沪锡跌0.62%。 此外，铸造铝主连期货跌0.53%，氧化铝主连涨1.98%。碳酸锂主连涨1.52%，工业硅主连涨1.07%。多晶硅主连涨1.52%。 黑色系均上行，铁矿涨0.63%，螺纹涨1.12%，热卷涨1.16%，不锈钢涨0.12%。双焦方面：焦煤主力合约涨5.33%，焦炭主力合约涨3.88%。 外盘金属方面，截至11:40分，LME金属普跌，伦铜跌0.76%，伦镍跌0.27%，伦锡微涨。伦铝跌0.24%。伦铅跌0.3%，伦锌跌0.3%。 贵金属方面，截至11:40分，COMEX黄金跌0.01%，盘中刷新历史新高至3728.4美元/盎司；COMEX白银涨0.11%，盘中刷新自2011年9月以来的新高至43.235美元/盎司。内盘贵金属方面：沪金主连涨0.8%，盘中刷新历史新高至842.2元/克；沪银主连涨0.52%，盘中刷新上市以来的历史新高至10152元/千克。。 》期金、沪银频创历史新高！白银现货成交几近停滞 机构如何看后市？【SMM快讯】 截至午间收盘，欧线集运主力合约涨0.92%，报1181.7点。 截至9月16日11:40分，部分期货午间行情: 》9月16日SMM金属现货价格 现货及基本面 铝： 早盘沪铝当月合约重心不断下坠，但重心仍然维持在21000元/吨附近高位运行。华东地区，下游国庆备货并不明显，日内成交围绕贸易商收货展开，对SMM均价平水到-10元/吨成交。今日华东市场出货情绪指数为2.97，增长0.17；购货情绪指数为2.69，增长0.19。今日SMM A00铝报20950元/吨，较上一交易日持平，对2510合约贴水50元/吨，较上一交易日持平…… 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【央行公开市场今日净投放400亿元】 央行今日开展2870亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有2470亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放400亿元。 【苏州发布“人工智能+”城市行动方案】 《苏州市加快建设“人工智能+”城市行动方案（2025-2026年）》和三项评价指南团体标准正式实施发布。方案中提出，到2026年底，苏州市集聚人工智能企业超3000家，智能经济产业核心规模年均增长超过20%，推动企业牵头或参与国际、国家标准制定，在高质量数据集、智能原生企业、创新载体平台等领域形成标准化工作体系，人工智能行业应用中试基地建设取得显著成效。 ► 9月16日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1027元 美元方面： 截至11:40分，美元指数延续前一个交易日的跌势继续跌0.21%，报97.16。市场普遍预计美联储本周召开政策会议将下调借贷利率。据央视新闻报道，当地时间9月15日，美国总统特朗普在其社交平台“真实社交”上发文表示，“太迟先生”美联储主席鲍威尔必须立即降息，而且幅度必须比他预想的更大。根据芝商所FedWatch工具，交易员认为美联储在9月17日为期两天的会议结束时降息25个基点几成定局，降息50个基点的可能性很小。另据央视新闻报道，当地时间9月15日，美国联邦上诉法院裁定，阻止总统特朗普在美联储议息会议召开前将理事莉萨·库克撤职。（文华综合） 数据方面: 今日将公布美国8月进口物价指数年率、美国8月零售销售年率、美国8月核心零售销售月率、美国8月关联GDP的零售额控制组月率-季调后、美国8月工业产出月率、美国8月产能利用率、美国8月制造业产能利用率、美国8月制造业产出月率、美国8月工业产出年率-季调后，加拿大8月央行核心CPI月率、加拿大8月未季调CPI年率、加拿大8月未季调CPI月率、加拿大8月央行核心CPI年率-未季调，英国7月失业率-按ILO标准、 英国7月包括红利三个月平均工资年率，澳大利亚截至9月14日当周ANZ消费者信心指数，欧元区9月ZEW经济景气指数、德国9月ZEW经济景气指数等数据。 原油方面: 两油期货均上涨，截至11:40分，美油涨0.25%，布油涨0.22%。周一公布的初步调查显示，上周美国原油和汽油库存预计下滑，馏分油库存料增加。周度库存数据发布前，受访的四家分析机构平均预测，截至9月12日当周，美国原油库存下滑约160万桶。美国石油协会(API)将在北京时间周三4:30发布周度库存报告，美国能源信息署(EIA)将在周三22:30发布库存周报。（文华综合） 现货市场一览: ► 铜价持续走高抑制下游消费 整体交投淡静【SMM华南铜现货】 ► 换月后现货升贴水回升 铜价波动下游观望情绪较强【SMM华北铜现货】 ► 随着2509合约交仓结束 现货市场活跃度有所回升【SMM铝现货午评】 ► 再生铅：再生精铅成交无优势 今日持货商表示销售不畅【SMM铅午评】 ► 天津锌：下游少量补库 整体成交清淡【SMM午评】 ► 宏观层面对锡价形成双向扰动 沪锡价格围绕27.3万元/吨震荡【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】9月16日镍价继续上涨，《求是》再提有效治理内卷 ► 稀土价格小幅走弱 市场高价成交困难【SMM稀土日评】 ► 黄金走强提振银价再刷新高 下游持续畏高成交寡淡【SMM日评】 ► 钢招价格接连走弱 钼市承压运行【SMM钼日评】

SMM9月16日讯： 金属市场方面： 隔夜内外盘金属涨跌互现，伦铜以高达1.21%的涨幅领涨，其余金属涨跌幅均在1%以内。伦锌涨0.85%，沪铜涨0.68%，伦锡跌0.84%，其余金属涨跌幅波动均不大。氧化铝主连涨2.84%，铸造铝主连跌0.22%。 黑色系方面普涨，且除了不锈钢外涨幅均在1%以上。铁矿涨1.82%，螺纹涨1.54%，热卷涨1.61%。双焦方面，焦煤涨5.67%，焦炭涨4.66%。 隔夜贵金属方面，COMEX黄金涨0.9%，盘中最高一度冲至3724.9美元/盎司的高位，刷新其上市以来的历史新高。COMEX白银隔夜涨0.84%，盘中最高冲至43.235美元/盎司，续刷2011年9月30日以来的新高。国内方面，沪金涨0.78%，沪银涨0.88%，盘中最高冲至10130元/千克，续刷历史新高。 截至9月16日6:47分隔夜收盘行情 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 【国家统计局：8月规模以上工业增加值增长5.2% 国民经济运行总体平稳、稳中有进】 8月份，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，各地区各部门认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，积极强化宏观政策调节，纵深推进全国统一大市场建设，着力做强国内大循环，生产需求基本平稳，就业物价总体稳定，新动能培育壮大，国民经济保持总体平稳、稳中有进发展态势。国家统计局数据显示，8月份，规模以上工业增加值同比实际增长5.2%。从环比看，8月份，规模以上工业增加值比上月增长0.37%。1—8月份，规模以上工业增加值同比增长6.2%。 》点击查看详情 【国家统计局：下阶段要强化宏观政策调节 有效释放内需潜力】 国家统计局新闻发言人、总经济师、国民经济综合统计司司长付凌晖9月15日在国新办新闻发布会上表示，总的来看，8月份经济运行总体平稳，高质量发展扎实推进。但也要看到，外部环境复杂严峻，不稳定不确定因素较多，国内市场供强需弱，部分企业经营困难。下阶段，要全面贯彻落实党中央、国务院决策部署，强化宏观政策调节，有效释放内需潜力，深化改革开放，做强国内大循环，促进国内国际双循环，推动经济平稳健康发展。付凌晖表示，随着提振消费专项行动深入实施，消费品以旧换新政策继续优化，育儿补贴、免费学前教育等民生政策逐步推行，将有助于增强居民消费能力和消费意愿。 中秋和国庆假日即将到来，将进一步带动假日消费，消费有望继续扩容提质。 》点击查看详情 9月16日出版的第18期《求是》杂志将发表中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平的重要文章《纵深推进全国统一大市场建设》。文章指出，着力整治企业低价无序竞争乱象。“内卷”重灾区，要依法依规有效治理。 国家统计局发布数据显示，8月份，一线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.1%，降幅比上月收窄0.1个百分点。8月份，一线城市二手住宅销售价格环比下降1.0%，降幅与上月相同。 美元方面： 隔夜美元指数下跌0.26%报97.36，盘中一度触及近一周新低，投资者等待美联储在本周会议上恢复降息，美国总统特朗普再次呼吁加快放松货币政策。特朗普周一呼吁美联储主席鲍威尔以“更大幅度”下调指标利率，他还提到了房地产市场。根据芝商所(CME)的FeWatch工具，交易员完全消化了9月16日和17日的联邦公开市场委员会(FOMC)会议降息25个基点的预期，还认为降息50个基点的概率为5%左右。 投资者将分析美联储决策者的"点阵图"预测，以及鲍威尔给出的指引，以判断进一步放松政策的程度和步伐。 其他货币方面： 投资者还将关注日本、英国、加拿大和挪威本周稍晚的利率决定。预计英国央行和日本央行都将维持利率不变，分析师们将重点关注英国央行放缓减持政府公债步伐的计划，以及日本央行的发言，这些发言或将就今年剩余时间内加息的可能性给出线索。 惠誉上周五晚些时候下调了法国的主权信用评级，因担心政府的债务负担不断加重。欧元区第二大经济体失去了AA-的评级。欧元周一基本未受该消息影响。数据显示，欧元兑美元的投机性净多头头寸继续保持强劲，截至9月8日当周升至美元，接近两年来最多。 预计美联储将放松政策，而欧洲央行进一步降息的前景黯淡，这也支撑了欧元的韧性。英镑兑美元上涨0.4%，1触及1.3606美元的7月初以来最高。 宏观方面： 今日将公布美国8月进口物价指数年率、美国8月零售销售年率、美国8月核心零售销售月率、美国8月关联GDP的零售额控制组月率-季调后、美国8月工业产出月率、美国8月产能利用率、美国8月制造业产能利用率、美国8月制造业产出月率、美国8月工业产出年率-季调后，加拿大8月央行核心CPI月率、加拿大8月未季调CPI年率、加拿大8月未季调CPI月率、加拿大8月央行核心CPI年率-未季调，英国7月失业率-按ILO标准、 英国7月包括红利三个月平均工资年率，澳大利亚截至9月14日当周ANZ消费者信心指数，欧元区9月ZEW经济景气指数、德国9月ZEW经济景气指数等数据。 原油方面： 隔夜两市油价一同上涨，美油涨0.94%，布油涨0.72%，一同录得两连涨。投资者评估俄罗斯原油供应前景，同时也在关注美国燃料需求的增长。 周一公布的初步调查显示，上周美国原油和汽油库存预计下滑，馏分油库存料增加。受访分析机构平均预测，截至9月12日当周，美国原油库存下滑约160万桶，馏分油库存增加约40万桶，汽油库存下降约10万桶，炼厂产能利用率预计下滑0.5个百分点。美国石油协会(API)将在北京时间周三4:30发布周度库存报告，美国能源信息署(EIA)将在周三22:30发布库存周报。（文华综合）

SMM9月15日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属多飘红，沪铝微跌0.02%，沪铜涨0.26%，沪锌涨0.22%。沪铅涨1.21%。沪镍涨1.29%。沪锡涨0.38%。 此外，铸造铝主连期货跌0.02%，氧化铝主连涨0.41%。碳酸锂主连涨2.22%，工业硅主连涨2.46%。多晶硅主连跌0.13%。 黑色系均上行，铁矿涨0.19%，螺纹涨0.97%，热卷涨0.84%，不锈钢涨1.16%。双焦方面：焦煤主力合约涨4.66%，焦炭主力合约涨4.86%。 外盘金属方面，截至11:48分，LME金属普涨，伦铜涨0.24%，伦镍涨0.16%，伦锡跌0.33%。伦铝涨0.22%。伦铅平于2017.5美元/吨，伦锌涨0.52%。 贵金属方面，截至11:48分，COMEX黄金跌0.15%，COMEX白银跌0.07%。内盘贵金属方面：沪金主连涨0.21%；沪银主连涨1.06%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约跌0.46%，报1176.2点。 截至9月15日11:48分，部分期货午间行情: 》9月15日SMM金属现货价格 现货及基本面 铜： 今日广东1#电解铜现货对当月合约-10元/吨-升水50元/吨，均价升水20元/吨较上一交易日跌10元/吨；湿法铜报贴水90元/吨-贴水70元/吨，均价贴水80元/吨较平上一交易日跌10元/吨。广东1#电解铜均价80835元/吨较上一交易日涨205元/吨，湿法铜均价为80735元/吨较上一交易日涨175元。现货市场：周末归来广东仓库电解铜库存重新增加，持货商集中交货至仓库进行交仓是主要原因…… 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【国家统计局：8月规模以上工业增加值增长5.2% 国民经济运行总体平稳、稳中有进】 8月份，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，各地区各部门认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，积极强化宏观政策调节，纵深推进全国统一大市场建设，着力做强国内大循环，生产需求基本平稳，就业物价总体稳定，新动能培育壮大，国民经济保持总体平稳、稳中有进发展态势。国家统计局数据显示，8月份，规模以上工业增加值同比实际增长5.2%。从环比看，8月份，规模以上工业增加值比上月增长0.37%。1—8月份，规模以上工业增加值同比增长6.2%。 》点击查看详情 【国家统计局：下阶段要强化宏观政策调节 有效释放内需潜力】 国家统计局新闻发言人、总经济师、国民经济综合统计司司长付凌晖9月15日在国新办新闻发布会上表示，总的来看，8月份经济运行总体平稳，高质量发展扎实推进。但也要看到，外部环境复杂严峻，不稳定不确定因素较多，国内市场供强需弱，部分企业经营困难。下阶段，要全面贯彻落实党中央、国务院决策部署，强化宏观政策调节，有效释放内需潜力，深化改革开放，做强国内大循环，促进国内国际双循环，推动经济平稳健康发展。付凌晖表示，随着提振消费专项行动深入实施，消费品以旧换新政策继续优化，育儿补贴、免费学前教育等民生政策逐步推行，将有助于增强居民消费能力和消费意愿。 中秋和国庆假日即将到来，将进一步带动假日消费，消费有望继续扩容提质。 》点击查看详情 【中国汽车工业协会发布汽车整车企业供应商账款支付规范倡议】 中国汽车工业协会9月15日发布《汽车整车企业供应商账款支付规范倡议》，围绕订单确认、交付与验收、支付与结算、合同期限等关键环节，对整车企业与供应商企业采购合同中相关内容作出规范倡议。倡议明确，甲（整车企业）乙（供应商企业）双方通过采购订单确认订货日期等事项；乙方应按采购订单、交货通知单约定向甲方交货；甲方应在接收货物后及时完成验收（原则上不超过3个工作日）等。在支付与结算方面，倡议提出，甲方支付账期自乙方交货并通过甲方验收合格之日起计算，最长不超过60个自然日（如支付当日遇法定节假日顺延）；若乙方为连续性供货的非中小企业，经双方协商，可在一定时间内集中对账，账期自双方对账日起算；甲方应至少每月进行一次集中对账；如双方供货单价暂未达成一致，甲方应按照与乙方最近一次供货合同单价或开发定点单价计算金额的一定比例先行支付；鼓励使用现金或银行承兑汇票支付，如乙方为中小企业，倡导全部采用现金或银行承兑汇票支付等。倡议还提出，倡导甲乙双方建立长期稳定的合作关系，每次签订合同的有效期不少于一年。 【央行公开市场今日净投放885亿元】 央行今日开展2800亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有1915亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放885亿元。 ► 9月15日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1056元 美元方面： 截至11:48分，美元指数跌0.01%，报97.6。市场静待利率决议，美元指数窄幅波动。市场焦点集中于美联储将于北京时间周四凌晨2:00公布的利率决议，普遍预期降息25个基点，但存在更大幅度降息或超预期前瞻指引的可能性。（文华综合） 美国总统特朗普对记者表示，他预计美联储将在本周的会议上宣布“大幅降息”。特朗普称：“我认为会有一次大幅降息。”若成真，这将是美联储自去年12月以来首次降息。（财联社） 数据方面: 今日将公布欧元区7月季调后贸易帐、欧元区8月储备资产总额、美国9月纽约联储制造业指数、美国9月纽约联储制造业未来6个月预期指数、加拿大7月制造业销售月率、加拿大7月制造业新订单月率等数据。此外，还需关注：国新办就国民经济运行情况举行新闻发布会。 原油方面: 两油期货均上涨，截至11:48分，美油涨0.62%，布油涨0.58%。市场评估俄罗斯炼油厂被袭可能中断其原油和燃料出口的影响，同时也关注美国燃料需求增长。上周，美国疲软的新增就业岗位数据与不断上升的通胀率，引发市场对这个世界最大石油消费国经济增长的担忧。（文华综合） 现货市场一览: ► 交割日现货交投冷清 料明天才能逐步好转【SMM华南铜现货】 ► 铝价高企下游加工材厂消纳乏力 现货升水疲软 【SMM铝现货午评】 ► 交割品牌移库交仓 铅锭社库如期累增【SMM铅锭社会库存】 ► 再生铅：持货商出货意愿存在较大差异 下游观望慎采【SMM铅午评】 ► 上海锌：锌锭继续累库 现货报价持稳【SMM午评】 ► 宁波锌：长单锌锭到货 现货贴水维持【SMM午评】 ► SMM七地锌锭社会库存增加0.64万吨【SMM数据】 ► 沪锡高位震荡静待联储决议 供需双弱格局限制价格波动【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】9月15日镍价小幅上行，中美双方在西班牙马德里就有关经贸问题举行会谈 ► 【SMM硫酸镍日评】9月15日 镍盐价格有所上涨 ► 银价延续高位震荡 下游刚需慎采持续观望【SMM日评】

SMM9月15日讯： 金属市场方面： 上周五隔夜内外盘基本金属集体拉涨，外盘伦铝、伦铅、伦锌、伦镍以及沪铅一同涨逾1%。伦镍涨1.52%，伦铝涨1.03%，伦铅涨1.13%，伦锌涨1.93%，沪铅涨1.03%，其余金属涨幅均在1%以内。氧化铝主连跌0.34%，铸造铝主连涨0.05%。 黑色系方面除铁矿石外均飘红，铁矿跌0.31%。螺纹涨0.42%，其余金属涨幅均不大。双焦方面一同涨2.11%。 上周五隔夜贵金属方面均上涨，COMEX黄金涨0.19%，COMEX白银涨1.26%，盘中最高冲至43.04美元/盎司，刷新2011年9月30日以来的新高。国内方面，沪金涨0.39%，沪银涨1.22%，沪银盘中最高冲至10075元/千克，续刷其上市以来的历史新高。　 在美元走软、央行强劲买盘、鸽派货币政策和全球不确定性加剧的推动下，黄金今年迄今已上涨约39%。分析机构也纷纷上调金价预估。瑞银集团（UBS）周五将2025年底的金价预期上调300美元至每盎司3,800美元，将2026年中期的金价预期上调200美元至3,900美元，理由是预期美联储将放松货币政策，以及降息引发的美元走软和地缘风险。（文华综合） 截至9月13日8:37分，上周五隔夜收盘行情 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 【前8个月新增社融26.56万亿 新增贷款13.46万亿 8月M2同比增8.8%】 央行数据显示，2025年前八个月社会融资规模增量累计为26.56万亿元，比上年同期多4.66万亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加12.93万亿元，同比少增4851亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少816亿元，同比少减767亿元；委托贷款减少855亿元，同比多减307亿元；信托贷款增加1942亿元，同比少增1614亿元；未贴现的银行承兑汇票减少223亿元，同比少减2566亿元；企业债券净融资1.56万亿元，同比少2214亿元；政府债券净融资10.27万亿元，同比多4.63万亿元；非金融企业境内股票融资2669亿元，同比多1093亿元。 央行数据显示，前八个月人民币贷款增加13.46万亿元。分部门看，住户贷款增加7110亿元，其中，短期贷款减少3725亿元，中长期贷款增加1.08万亿元；企（事）业单位贷款增加12.22万亿元，其中，短期贷款增加3.82万亿元，中长期贷款增加7.38万亿元，票据融资增加8778亿元；非银行业金融机构贷款增加1227亿元。 央行数据显示，8月末广义货币(M2)余额331.98万亿元，同比增长8.8%。狭义货币(M1)余额111.23万亿元，同比增长6%。流通中货币(M0)余额13.34万亿元，同比增长11.7%。前八个月净投放现金5208亿元。 》点击查看详情 国务院总理李强9月12日主持召开国务院常务会议，会议指出，要拓宽民间投资空间，支持民间资本加大新质生产力、新兴服务业、新型基础设施等领域投资。会议还指出，要推动我国生物医学技术创新发展，加快技术研发和成果转化应用，促进生物医药产业提质升级，着力塑造发展新优势。 9月12日，国务院新闻办公室举行“高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会，财政部部长蓝佛安介绍，“十四五”时期，国家财政实力大大增强；财政政策统筹考虑防风险和促发展，始终留有后手，未来财政政策发力空间依然充足；我国政府负债率处于合理区间，风险安全可控。 》点击查看详情 美元方面： 美元上周五隔夜上涨0.08%报97.61，周线下跌0.12%录得连续第二周的下跌。此前一天因美国初请失业金人数激增和通胀温和上升而下跌。美联储可能在本周会议上结束长达九个月的按兵不动并重启降息。根据芝商所的FedWatch工具，联邦基金期货定价显示市场普遍认为美联储将在9月17日将关键利率下调25个基点。 其他货币方面： 欧元兑美元持平，报1.1736美元，此前一天曾上涨。交易员减少了对欧洲央行本轮周期再次降息的押注，目前认为再次行动的可能性低于50%。 欧洲央行周四连续第二次会议维持关键利率在2%不变，总裁拉加德表示，欧元区目前处于“良好位置”，经济风险较此前更加平衡。 其他货币方面，英镑兑美元基本持平，报1.3564美元，此前数据显示英国经济在7月陷入停滞；澳元略微走软，报0.6651美元，接近10个月高位。 宏观方面： 本周中国方面，将公布中国8月城镇固定资产投资年率-年初至今、中国8月规模以上工业增加值年率-年初至今、中国8月规模以上工业增加值年率-单月、中国8月社会消费品零售总额年率、中国8月社会消费品零售总额年率-年初至今、中国8月社会消费品零售总额月率、中国8月全社会用电量年率-每月(15-20日不定时)、中国8月全社会用电量-每月(亿千瓦时)(15-20日不定时)、中国香港9月18日基本利率等数据；美国方面，将公布美国9月联邦基金利率目标上限、美国9月联邦基金利率目标下限，美国截至9月13日当周初请失业金人数，美国9月纽约联储制造业指数、美国9月纽约联储制造业未来6个月预期指数、 美国8月进口物价指数月率、美国8月进口物价指数年率、美国8月零售销售月率、美国8月核心零售销售月率、美国8月零售销售年率、美国8月关联GDP的零售额控制组月率-季调后、美国8月工业产出月率、美国8月产能利用率、美国8月制造业产出月率、美国8月制造业产能利用率、美国8月工业产出年率-季调后、美国8月营建许可年化总数初值、美国8月营建许可月率初值、美国8月新屋开工年化总数、美国9月费城联储制造业指数，美国9月18日10年期TIPS竞拍-总金额，美国9月18日10年期TIPS竞拍-高收益率，美国7月外资净买入长期证券等数据； 欧元区方面，将公布欧元区7月季调后贸易帐、欧元区8月储备资产总额、欧元区9月ZEW经济景气指数、欧元区8月核心调和CPI年率-未季调终值等数据；英国方面将公布英国7月失业率-按ILO标准、英国7月包括红利三个月平均工资年率、英国8月核心CPI年率、英国8月零售物价指数年率、英国9月央行基准利率，英国9月Gfk消费者信心指数，英国8月季调后核心零售销售月率，英国9月CBI零售销售差值等数据；加拿大方面，将公布加拿大7月制造业销售月率、加拿大7月制造业新订单月率、加拿大8月未季调CPI年率、加拿大8月央行核心CPI月率、加拿大8月核心CPI-普通年率、加拿大8月央行核心CPI年率-未季调、加拿大9月18日央行上周五隔夜贷款利率，加拿大7月核心零售销售月率等数据；日本方面，将公布日本8月商品贸易帐-未季调、日本8月季调后商品贸易帐、日本8月商品出口-未季调，日本8月全国核心CPI年率，日本9月19日央行政策基准利率(%)(0919当天不定时)等数据；澳大利亚方面，将公布澳大利亚截至9月14日当周ANZ消费者信心指数、澳大利亚8月RBA外汇交易-市场渠道、澳大利亚8月就业人口变动等数据；新西兰第二季度GDP年率-生产法季调后，新西兰8月贸易帐，德国9月ZEW经济景气指数等数据也将公布。 此外，国新办将就国民经济运行情况举行新闻发布会，国新办将就国民经济运行情况举行新闻发布会，美联储FOMC公布利率决议和经济预期摘要，美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会，英国央行公布利率决议和会议纪要，加拿大央行公布利率决议，美国总统特朗普对英国进行国事访问。 原油方面： 上周五隔夜两市油价一同上涨，美油涨0.37%，布油涨0.77%，但对美国需求的担忧限制涨幅。国际能源署周四称，由于石油输出国组织和俄罗斯等盟国组成的 "OPEC+"计划增产，今年全球石油供应的增长速度将超过预期。

SMM9月12日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属全线飘红，沪铝涨1.13%，沪铜涨0.77%，沪锌涨0.34%。沪铅涨0.47%。沪镍涨1.13%。沪锡涨0.79%。 此外，铸造铝主连期货涨1%，氧化铝主连涨0.61%。碳酸锂主连涨0.99%，工业硅主连涨0.81%。多晶硅主连涨2.13%。 黑色系均上行，铁矿涨0.38%，螺纹涨1.13%，热卷涨0.69%，不锈钢涨0.43%。双焦方面：焦煤主力合约涨1.32%，焦炭主力合约涨1.17%。 外盘金属方面，截至11:38分，LME金属近全线上涨，伦铜涨0.28%，伦镍涨1.02%，伦锡涨0.41%。伦铝涨0.21%。伦铅跌0.15%，伦锌涨0.24%。 贵金属方面，截至11:38分，COMEX黄金涨0.46%，有望实现周线四连涨；COMEX白银涨0.93%，盘中刷新自2011年9月以来的新高至42.735美元/盎司；沪金主连涨0.13%；沪银主连涨2.23%，盘中刷新上市以来的历史新高至10056元/千克。 》贵金属期股联袂走强 沪银升破1万元关口再创历史新高 现货市场多观望【SMM快讯】 截至午间收盘，欧线集运主力合约跌3.76%，报1176点。 截至9月12日11:38分，部分期货午间行情: 》9月12日SMM金属现货价格 现货及基本面 铜： 今日广东1#电解铜现货对当月合约0元/吨-升水60元/吨，均价升水30元/吨持平上一交易日；湿法铜报贴水80元/吨-贴水60元/吨，均价贴水70元/吨持平上一交易日。广东1#电解铜均价80630元/吨较上一交易日涨510元/吨，湿法铜均价为80560元/吨较上一交易日涨540元。现货市场：广东库存已经连续8日下降，到货量虽然有所增加但出库量也在增加，令库存下降…… 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【三部门印发《电力装备行业稳增长工作方案（2025—2026年）】 工业和信息化部、市场监管总局、国家能源局印发《电力装备行业稳增长工作方案（2025—2026年）》。其中提到，近年来，全球能源结构绿色低碳转型加速推进，我国正加快构建新型电力系统，为电力装备行业带来旺盛需求，整体来看，电力装备行业稳增长形势良好。2025—2026年主要目标是：传统电力装备年均营收增速保持6%左右，新能源装备营收稳中有升；发电装备产量保持在合理区间，供给得到有效保障，新能源装备出口量实现增长；重点地区、重点企业带动作用加强，电力装备领域国家先进制造业集群年均营收增速7%左右，龙头企业年均营收增速10%左右；推动一批标志性装备攻关突破和推广应用。 》点击查看详情 【两部门：目标到2027年 全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦以上 带动项目直接投资约2500亿元】 国家发展改革委、国家能源局印发《新型储能规模化建设专项行动方案（2025-2027年）》，目标提到，2027年，新型储能基本实现规模化、市场化发展，技术创新水平和装备制造能力稳居全球前列，市场机制、商业模式、标准体系基本成熟健全，适应新型电力系统稳定运行的多元储能体系初步建成，形成统筹全局、多元互补、高效运营的整体格局，为能源绿色转型发展提供有力支撑。全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦以上，带动项目直接投资约2500亿元，新型储能技术路线仍以锂离子电池储能为主，各类技术路线及应用场景进一步丰富，培育一批试点应用项目，打造一批典型应用场景。 【央行公开市场今日净投放417亿元】 央行今日开展2300亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有1883亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放417亿元。 【深圳出台楼市新政一周 二手住宅过户量较去年同期增长33%】 深圳出台楼市新政后，当地市场出现回温迹象。据深圳中原研究中心监测数据，新政出台后，9月6日-11日，深圳全市二手住宅过户量935套，较8月同期（8月6日-11日）增长14%，较去年同期（9月6日-11日）增长33%；深圳中原二手成交量较8月同期增长24%，门店日均带看量较月初（9月1日-5日）上涨42.9%。新房方面，受推盘量低迷及天气因素影响，深圳新房市场整体成交量变化不大，但改善产品和核心区域产品受市场热捧，市场成交分化明显。（财联社） ► 9月12日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1019元 美元方面： 截至11:38分，美元指数涨0.1%，报97.63。在美联储下周料将降息之前，市场对美国劳动力市场疲软的担忧盖过了对通胀的担忧。受住房和食品成本上升的推动，8月美国消费者物价指数(CPI)环比上涨0.4%，创下七个月来最大环比涨幅，而周三的数据显示，8月美国生产者物价意外下降。美国上周每周申请失业救济人数激增，凸显劳动力市场状况出现实质性疲软。上周五的非农就业报告显示 8 月就业增长几乎停滞。一项调查显示，几乎所有107位经济学家都表示，由于劳动力市场疲软盖过了通胀风险，美联储预计将于9月17日降息25个基点，大多数人预计下一季将再次降息。（文华综合） 数据方面: 今日将公布中国8月M2货币供应年率(0912-0917几点不定)、中国8月社会融资规模-年初至今(0912-0917几点不定)、中国8月新增人民币贷款-年初至今（0912-0917几点不定)、中国8月全社会用电量年率-每月、中国8月全社会用电量-每月、德国8月CPI年率终值、英国7月GDP月率、英国7月工业产出月率、英国7月工业产出年率、英国7月商品贸易帐-季调后、英国7月季调后贸易帐、美国9月密歇根大学消费者信心指数初值等数据。此外，还需关注：国家能源局每月15日左右公布全社会用电量数据。 原油方面: 两油期货均下跌，截至11:38分，美油跌0.9%，布油跌0.83%。市场担心美国需求可能趋软，而且普遍的供应过剩抵消了对中东冲突和俄乌战争导致供应中断的担忧。 国际能源署(IEA)周四在月报中称，随着OPEC 成员国进一步增产、以及来自该组织以外的供应量增加，今年全球石油供应量的增长速度将超过预期。 OPEC在自己的报告中维持对今明两年全球石油需求增长的较高预测不变，并表示今年下半年世界经济将保持稳健增长态势。 　　 瑞银集团分析师Giovanni Staunovo表示，市场质疑市场还能继续吸收多少石油，并使经济合作与发展组织（OECD）的库存保持在低位。他并称，投资者也在关注会影响俄罗斯石油的进一步制裁举措。（文华综合） 现货市场一览: ► 铜价持续走高下游消费疲软 整体交投较差【SMM华南铜现货】 ► 铜价持续上涨消费愈发疲软 市场活跃度平淡【SMM华北铜现货】 ► 再生铅：铅价反弹炼厂看涨惜售 今日报价不多【SMM铅午评】 ► 天津锌：盘面继续回升 整体成交较差【SMM午评】 ► 宏观情绪推动有色板块普涨 沪锡价格维持震荡上行态势【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】9月12日镍价大幅上涨，宏观转暖有色板块普遍拉升 ► 【SMM硫酸镍日评】9月12日 镍盐价格有所上涨 ► 【SMM分析】终端拿货心态谨慎 无取向硅钢价格艰难止跌 ► 【SMM焦炉产能利用率】本周焦炉产能利用率74.4%

SMM9月12日讯： 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属均上涨，沪锡涨0.27%。沪铜涨0.51%。沪镍涨0.36%。沪铅涨0.24%。沪铝涨0.74%，沪锌涨0.25%。此外，氧化铝主力期货跌0.27%，铸造铝主连涨0.69%。 隔夜黑色系多飘绿，铁矿跌0.31%，不锈钢涨0.08%，螺纹钢跌0.52%，热卷跌0.45%。双焦方面：焦煤微跌0.09%，焦炭跌0.56%。 隔夜外盘金属方面，LME基本金属全线上涨，伦铜涨0.44%，伦铝涨2.06%，伦铅涨0.43%，伦锌涨0.64%，伦锡涨0.27%，伦镍涨0.49%。　 隔夜贵金属方面：COMEX黄金跌0.23%，COMEX白银涨1.12%。隔夜沪金跌0.49%，沪银涨0.84%。 截至9月12日7:04分，隔夜收盘行情 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 【国务院：自即日起2年内开展北京城市副中心等10个要素市场化配置综合改革试点】 据央视新闻消息，国务院批复同意自即日起2年内开展北京城市副中心、苏南重点城市、杭甬温、合肥都市圈、福厦泉、郑州市、长株潭、粤港澳大湾区内地九市、重庆市、成都市等10个要素市场化配置综合改革试点。 》点击查看详情 【国家发改委副主任李春临：要素市场化配置改革是建设全国统一大市场关键环节】 国家发展改革委副主任李春临9月11日在国务院政策例行吹风会上表示，深化要素市场化配置改革，是建设全国统一大市场的关键环节。此次在全国部分地区实施要素市场化配置综合改革试点，将聚焦要素市场建设的重点领域、关键环节和经营主体反应强烈的问题。综合改革试点强调因地制宜，各展所长，可更好发挥地方改革探索的积极性和主动性，对经济社会发展增添新的动力。 【商务部召开外贸企业圆桌会：推动解决外贸企业的困难和问题 全力稳住外贸基本盘】 商务部国际贸易谈判代表兼副部长李成钢9月9日主持召开外贸企业圆桌会。12家外贸企业、6家进出口商会代表及上海财经大学有关专家参会，就当前国际经贸斗争形势、支持外贸企业发展等议题进行交流。李成钢表示，党中央高度重视外贸工作。今年以来，面对复杂严峻的外部形势，我国外贸顶住压力，总体实现稳中有进。过去几个月，在中美两国元首重要共识指引下，双方经贸团队在日内瓦、伦敦、斯德哥尔摩举行经贸会谈，达成积极共识并抓紧落实有关成果，稳定两国经贸关系。下一步，商务部将会同相关方面认真落实稳外贸政策措施，推动解决外贸企业的困难和问题，努力为企业开拓国际市场营造良好的外部环境，培育外贸发展新动能，全力稳住外贸基本盘。商务部、国家发展改革委、工业和信息化部、中国人民银行、金融监管总局等部门代表和中国进出口银行、中国出口信用保险公司代表对企业反映的问题和建议进行了回应。与会企业和商会代表表示，有信心应对外部风险挑战，实现业务平稳发展。 》点击查看详情 【8月我国动力电池装车量62.5GWh 同比增长32.4%】 中国汽车动力电池产业创新联盟发布2025年8月动力电池月度信息。8月，我国动力电池装车量62.5GWh，环比增长11.9%，同比增长32.4%。其中三元电池装车量10.9GWh，占总装车量17.5%，环比下降0.1%，同比下降10.0%；磷酸铁锂电池装车量51.6GWh，占总装车量82.5%，环比增长14.8%，同比增长47.3%。1-8月，我国动力电池累计装车量417.9GWh,累计同比增长43.1%。其中三元电池累计装车量77.4GWh，占总装车量18.5%，累计同比下降9.7%；磷酸铁锂电池累计装车量340.5GWh，占总装车量81.5%，累计同比增长65.1%。 美元方面： 隔夜美元指数跌0.32%，报97.53。此前公布的美国8月通胀数据微热，初请失业金数据弱于预期，强化了美联储下周将恢复降息的看法。数据显示，8月美国消费者物价环比涨幅超过预期，同比涨幅为七个月来最大。美国劳工统计局称，消费者物价指数(CPI)环比上涨0.4%，7月为上涨0.2%。8月CPI同比上涨2.9%，是1月以来最大涨幅，7月为上涨2.7%。更重要的是，数据显示，在截至9月6日的一周里，美国初请州政府失业金的人数猛增2.7万人，经季节性调整后达到26.3万人。接受调查的经济学家此前预测为23.5万人。在过去几天两份糟糕的美国就业报告之后，市场更加关注劳动力市场。8月非农就业岗位仅增加2.2万个，预测为增加7.5万个，而截至3月的12个月就业数据则被下修91.1万个。周四的数据公布后，根据芝加哥商品交易所(CME)的FedWatch工具，联邦基金利率期货市场认为本月降息25个基点的可能性为91%，降息50个基点的可能性为9%。与周三晚些时候的预期一样。（文华综合） 》美国CPI通胀较前月走高 但不会阻止美联储下周降息 其他货币方面： 欧洲央行周四公布利率决议，连续二次维持欧元区三大关键利率不变。欧洲央行将主要再融资利率和边际贷款利率维持在2.15%和2.40%不变，均符合预期。（财联社） 宏观方面： 今日将公布中国8月M2货币供应年率(0912-0917几点不定)、中国8月社会融资规模-年初至今(0912-0917几点不定)、中国8月新增人民币贷款-年初至今（0912-0917几点不定)、中国8月全社会用电量年率-每月、中国8月全社会用电量-每月、德国8月CPI年率终值、英国7月GDP月率、英国7月工业产出月率、英国7月工业产出年率、英国7月商品贸易帐-季调后、英国7月季调后贸易帐、美国9月密歇根大学消费者信心指数初值等数据。此外，还需关注：国家能源局每月15日左右公布全社会用电量数据。 原油方面： 隔夜两油期货均下跌，美油跌2.25%，布油跌1.75%。因对美国需求可能走软和供应广泛过剩的担忧抵消了中东冲突和俄乌冲突对产量的威胁。 国际能源署(IEA)上调今年全球石油供应增长预测，并暗示2026年可能出现过剩，因欧佩克 成员国进一步增产，以及该组织以外的供应增加。IEA在月度油市报告中称，2025年的供应量将增加270万桶/日，高于此前预测的250万桶/日，明年供应增幅料为210万桶/日。 欧佩克（OPEC）周四发布的报告显示，维持对今明两年全球石油需求较高的增长预估，并表示今年下半年全球经济将保持稳健增长趋势。欧佩克月度报告称，将2025年全球石油需求增长预估测维持在129万桶/日不变；将2026年全球石油需求增长预测维持在138万桶/日不变。 此外，全球头号石油出口商沙特阿美公司（Saudi Aramco）已要求亚洲买家在10月份提运更多原油，此前沙特在供应不断增加的情况下，下调了所有等级的原油价格，幅度超过预期。市场人士称，沙特阿美在本周新加坡举行的亚太石油会议间隙与亚洲买家进行交谈，希望他们在10月份增加原油提货量，以夺回市场份额。（财联社）