宏观新闻 1、外交部发言人宣布：应巴西总统卢拉邀请，国家主席习近平将于9月8日在北京以视频方式出席金砖国家领导人线上峰会并发表重要讲话。 2、国家外汇管理局统计数据显示，截至2025年8月末，我国外汇储备规模为33222亿美元，较7月末上升299亿美元，升幅为0.91%。我国经济运行稳中有进，展现出强大韧性和活力，为外汇储备规模保持基本稳定提供支撑。 3、中国8月末黄金储备7402万盎司，7月末黄金储备报7396万盎司，为连续第10个月增持黄金。 4、9月6日，中国证监会党委召开会议，传达中央纪委国家监委对易会满涉嫌严重违纪违法进行纪律审查和监察调查的决定。驻证监会纪检监察组有关同志参加会议。与会同志一致表示，坚决拥护党中央决定，坚决拥护中央纪委国家监委决定。证监会党委书记、主席吴清主持会议。 5、商务部9月5日公布对原产于欧盟的进口相关猪肉及猪副产品反倾销调查的初步裁定。调查机关初步认定，原产于欧盟的进口相关猪肉及猪副产品存在倾销，国内产业受到实质损害，而且倾销与实质损害之间存在因果关系。 行业新闻 1、新修订的《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》出炉，新规明确了公募基金销售费率明细。以近三年平均数据测算，第三阶段基金销售费用改革每年整体降费约300亿元，降幅约为34%。 2、深圳市住房和建设局、中国人民银行深圳市分行9月5日发布通知，自2025年9月6日起：分区优化调整居民购买商品住房政策；分区优化调整企事业单位购买商品住房政策；优化调整个人住房信贷政策。同日，深圳市住房和建设局网站发布住房公积金相关的两项文件修订征求意见稿，新增购房首付款提取等举措。 3、数据显示，2025年上半年，49家券商上半年两融利息收入合计432亿元，同比增长超10%，其中47家实现同比正增长，与2024年报中超40家券商两融利息收入下滑的局面形成鲜明对比，行业回暖趋势明确。 4、9月4日-5日，第三届深空探测（天都）国际会议在合肥召开。据大会获悉，我国将开展小行星撞击演示验证任务。 5、中国商业联合会发布最新数据显示，9月份，中国零售业景气指数创8个月以来新高，零售行业发展向好趋势明显。分析表明，随着各地以旧换新补贴政策调整更新，以及开学季的来临，商品消费需求继续回升，零售企业积极备货，盈利信心显著增强，行业发展趋势明显向好。 6、9月6日，国内部分品牌金饰价格突破1060元/克，其中周生生足金饰品标价1068元/克，较前一日1059元/克的价格上涨9元/克；老庙足金饰品价格报1062元/克，较昨日1053元/克上涨9元/克。其余品牌足金饰品价格普遍维持在1060元/克的高位。 7、中国人民银行数据显示，2025年7至8月，银联、网联共处理支付交易2769.96亿笔，金额151.66万亿元，同比分别增长14.59%和16.64%，金额增速较上半年加快3.3个百分点。 公司新闻 1、威马汽车重整投资人深圳翔飞汽车销售有限公司通过威马汽车官微称，计划于2025年9月在温州基地恢复EX5和E5车型的量产，同时宣布对供应商欠款的清偿计划。 2、贵州茅台公告：控股股东茅台集团获得农业银行不超27亿元增持贷款承诺函。 3、同花顺公告：控股股东易峥及股东凯士顺拟合计减持不超过0.26%股份。 4、向日葵公告：筹划收购兮璞材料控股权及贝得药业40%股权，股票8日起停牌。 5、*ST紫天公告：收到股票终止上市决定，预计最后交易日期为10月13日。 5、ST帕瓦公告：公司及董事张宝因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案。 6、*ST步森公告：拟出售陕西步森35%股权 预计构成重大资产重组。 7、ST岭南公告：公司及原控股股东涉嫌信息披露违法违规，被证监会立案调查。 8、旷达科技公告：株洲市国资委将成为公司实际控制人，股票复牌。 9、数字认证公告：控股股东变更为北京数据集团。 10、罗博特科公告：筹划发行H股股票并在香港联交所上市。 环球市场 1、据CCTV国际时讯援引日本广播协会（NHK）报道，在自民党8日将决定是否举行临时总裁选举之前，日本首相石破茂以“不愿党内分裂”为由，决定辞去职务。 2、美国8月非农就业人数增加2.2万，远远低于市场预估的7.5万。巴克莱上调美联储年内降息押注，现预计年底前降息三次。摩根大通资产管理公司现在也预计美联储将在2025年降息三次。 3、特朗普签署行政令，调整关税政策生效范围。可获得零对等关税的商品包括无法在美国生产或生产不足以满足国内需求的产品、特定农产品、飞机及零件，以及药品应用的非专利物品。 4、9月6日，国际市场现货黄金涨1.5%，最高报3600.15美元/盎司，再创历史新高；今年，现货黄金已累计上涨976美元，涨幅高达37%。 5、OpenAI今年预计通过ChatGPT实现近100亿美元收入，预计今年总营收将达130亿美元。据报道，OpenAI正在开发自己的数据中心服务器芯片和设施以推动技术发展，旨在控制云服务器租赁费用。 投资机会参考 1、半导体设备巨头瞄准高端市场空白进行快速突进 《科创板日报》记者从多位接近新凯来人士处获悉，新凯来最新一轮融资已接近尾声，投前估值为650亿元。其上轮投后估值为500亿元。 新凯来致力于半导体装备及零部件、电子制造设备的研发、制造、销售与服务。先进制程设备市场空间更为广阔，下游晶圆厂新建产都在能聚焦7nm+制程，将迎来50%以上超额增速。新凯来则瞄准这样的高端市场空白进行快速突进。在大订单的量产的预期下，新凯来也将给不少上游国产半导体产业链带来了新的生意。浙商证券指出，半导体设备是半导体产业链的基石，在AI浪潮引领下，芯片库存周期、国内晶圆厂扩产周期、海外管制趋严背景下的设备国产化诉求有望实现三重共振，推动半导体设备板块业绩超预期。 2、机构预计海上风电需求即将步入快速增长景气周期 江苏省可再生能源行业协会定于2025年9月27-28日在南京市召开以“创新引领逐风深蓝”为主题的2025年第17届中国(江苏)风电产业发展大会。 平安证券表示，从国内海风发展历程看，2022-2024年是国内海风市场消化前一轮大发展累积的各类问题的阶段，包括军事、航道、安全等方面的问题，随着上述问题逐步消退，停滞项目加快推进，沿海各省海风发展节奏提速。平安证券判断国内海上风电需求即将步入快速增长的景气周期。预计，2025年国内海风新增装机有望达到11.3GW。考虑海上风电投资成本的持续下降以及深远海等应用场景的打开，未来需求有望持续成长。

宏观新闻 1、央行发布2025年第二季度中国货币政策执行报告。报告指出，下一阶段，将落实落细适度宽松的货币政策。报告提出，把促进物价合理回升作为把握货币政策的重要考量，推动物价保持在合理水平。下阶段，金融政策将着重从供给侧发力，以高质量供给创造有效需求。 2、据外交部官网消息，外交部发言人宣布，8月18日至20日，中共中央政治局委员、外交部长、中印边界问题中方特别代表王毅将应邀访问印度并举行中印边界问题特别代表第24次会晤。 3、证监会原发行监管部监管四处处长杨郊红被开除党籍，经查，杨郊红在职期间利用职务上的便利、离职后还利用原职权或地位形成的便利条件，认购拟上市公司原始股，是“逃逸式辞职”腐败的典型。对党不忠诚不老实，通过“白手套”、“影子股东”等手段逃避组织审查，与多人串供，销毁、隐匿证据，对抗组织审查；违反中央八项规定精神，违规收受礼品、消费卡；丧失廉洁底线，以“突击入股”方式认购拟上市公司原始股，获取巨额非法利益。 行业新闻 1、OpenAI首席执行官Sam Altman表示，他希望在未来投入数万亿美元用于开发和运行人工智能服务所需的基础设施建设。“你应该预计OpenAI在不远的未来投入数万亿美元”用于数据中心建设，”Altman上周四对记者表示。 2、据媒体报道，近日，神二十乘组成功完成约6.5小时的出舱活动，与以往不同的是，此次神二十乘组在开展工作时有了一个新的助手“悟空AI”大模型。在神二十乘组第三次出舱活动的准备工作中，“悟空AI”大模型就发挥了辅助支撑作用，同时它还为航天员在轨工作提供了智能化、专业化的支持。 3、媒体从中国石化西南石油局获悉，中国石化“深地工程·川渝天然气基地”又获重大突破，由西南石油局提交的永川页岩气田新增探明地质储量1245.88亿立方米通过自然资源部专家组审定，标志着我国又一个超千亿立方米的大型深层整装页岩气田诞生。 4、财联社记者从北方稀土、盛和资源等多方获悉，2025年第一批稀土开采、冶炼分离总量控制指标已下发至中国稀土集团和北方稀土，但未对外公布。业内预计，就目前态势来看，今后稀土开采、冶炼分离总量控制指标或不再对外公布。 5、上海临港首批无人驾驶智能网联出租车正式向公众开放运营服务。目前服务覆盖临港主城区高校、办公、商业等58个点位，营运时间每日8时-20时，居民可通过“临港出行”小程序点击“致行智联”进行预约。收费规则为，小于5公里均为起步价16元，超过5公里的里程费用为4元/公里，无其他费用。 7、据清华大学官微消息，近日，清华大学计算机系量子软件研究中心陈建鑫课题组与北京量子信息科学研究院燕飞团队合作，在量子计算机体系结构领域，取得重要进展。研究团队在国际上首次实现了，支持任意两比特量子门直接编程的指令集架构AshN，相关研究成果以“基于统一控制方案的任意两比特门的高效实现”为题发表于《自然·物理》（Nature Physics）。 8、据智元机器人官微消息，智元机器人全系列产品将于8月18日在智元商城和京东商城开售，包括OmniHand灵动款、OmniHand专业款、商清绝尘C5。 9、财联社记者获悉，多家光伏企业接到通知，参加8月19日相关部门组织的光伏企业座谈会。 公司新闻 1、中国神华公告称，拟向国家能源集团及西部能源购买资产，股票今日复牌。 2、东方财富公告称，上半年净利润同比增长37%。 3、华虹公司公告称，筹划购买华力微控股权解决同业竞争事项，股票今起停牌。 4、欧陆通公告称，公司目前未与任何海外云厂商客户签署合同。 5、冠石科技公告称，公司目前不涉及电子束光刻机设备制造业务。 6、航天科技公告称，董事魏学宝计划减持不超过2600股公司股份。 7、上纬新材公告称，客户TPI申请破产保护，可能对公司业绩产生一定影响。 8、赛微电子公告称，控股子公司MEMS-OCS通过验证并启动试产。 9、舒泰神公告称，香塘集团计划减持不超过2%公司股份。 10、协创数据公告称，拟不超12亿元采购服务器用于算力租赁服务。 11、生益科技公告称，上半年净利润同比增长52.98%，拟10派4元。 12、思创医惠公告称，收到杭州市公安局调取证据通知书。 13、晶晨股份在互动平台表示，公司芯片应用在宇树的机械臂产品上。 14、圣农发展公告称，上半年净利润9.1亿元，同比增长792%。 15、华友钴业公告称，上半年净利润27.11亿元，同比增长62.26%。 16、科华控股公告称，控股股东筹划股份转让事宜，股票今日停牌。 17、铜冠铜箔公告称，上半年净利润3495万元，同比扭亏。 18、生益电子公告称，上半年净利润同比增长452%，拟每10股派3元。此外，公司还公告称，拟投资约19亿元用于智能制造高多层算力电路板项目。 环球市场 1、美股三大指数上周五收盘涨跌不一，均录得周线2连涨。纳指跌0.4%，上周累涨0.81%；标普500指数跌0.29%，上周累涨0.94%；道指涨0.08%，上周累涨1.74%。其中，道指、标普500指数均一度创盘中历史新高。大型科技股涨跌不一，英特尔涨约3%。热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数收涨0.74%，上周累涨1.84%。 2、据媒体报道，近日，美国特朗普政府宣布扩大对钢铁和铝进口征收50%关税的范围，将数百种衍生产品纳入加征关税清单。扩大的关税清单将于8月18日正式生效。 3、据媒体，欧盟委员会官网近日发布欧盟及欧洲多国联合声明。联合声明称，将推进筹备乌美俄三方会晤。 投资机会参考 1、业内首个！智元机器人推出机器人世界模型平台 据媒体报道，智元机器人正式推出业内首个开源的机器人世界模型平台——GenieEnvisioner(GE)。GE平台颠覆了传统机器人学习流程，创新性地构建了一个以统一视频生成世界模型为核心的闭环系统。该系统整合了未来帧预测、策略学习与仿真评估，使机器人能够在单一模型中完成从感知环境、思考决策到执行动作的端到端处理。 在当前时间点，人工智能可以真正为机器人赋予“大脑”，机器人也可为人工智能提供“身体”，两者深度融合，而融合的交点——具身智能，则是人工智能与机器人相互促进发展而形成的必然的产业趋势。兴业证券董晓彬指出，目前机器人应用场景相对专一和聚焦，在工厂等真实场景训练下，下阶段重点在人形机器人“大脑”和“小脑”的融合效果。目前AI大模型与人形机器人的融合仍处于较浅层次，但从各头部企业展示成果来看，已经在实际执行任务方面有一些突破。后续随着专一场景规模扩大、训练方式优化以及硬件突破，高质量数据积累或呈指数级提升，在通用和家庭场景的应用将进一步扩大，或迎来其“GPT时刻”。 2、全球首款8K全景无人机！影石影翎AntigravityA1发布 日前，影石Insta360无人机品牌影翎Antigravity发布其首款产品——影翎AntigravityA1，这是全球首款8K全景无人机。镜头设计上，影翎AntigravityA1由两颗正前方的避障镜头以及上下两颗全景鱼眼镜头组成，并深度搭载影石Insta360全景拼接技术，打造完美隐形效果，如同一台“会飞的全景相机”。 一台无人机结合了大疆传统航拍机+穿梭机的双重使用体验。光学系统是智能影像设备的重要构成，专业级无人机搭载6颗左右摄像头，光学镜头占手持智能影像设备BOM成本接近60%。方正证券马天翼认为，当前大疆、影石、gopro为代表的终端厂商产品创新迭代持续，短视频创作设备从专业自媒体下沉至普通人群，无人机及手持智能影像设备出货量高增，有望带动相关光学模组市场规模加速扩张。 3、谷歌与美国航天局联合开发“AI太空医生” 据媒体报道，美国谷歌公司日前在其官方博客上宣布，与美国航天局联合开发一款用于太空任务的AI医疗助理，在远程医疗无法运作时也能实时为宇航员提供健康诊断服务。 方正证券表示，“人工智能+”驱动医疗产业革命性发展，AI医疗进入百花盛开时刻。2025年7月31日，国务院常务会议审议通过《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，人工智能政策支持导向进一步明确且强烈。AI+医疗细分应用广泛，其中AI病理诊断、AI影像及AI制药应用相对成熟，或将加速兑现商业化价值。 4、全球首款该类AI产品将发售，AI有望成为行业市场核心催化剂 Haivivi跃然创新官微表示，全球首款迪迦奥特曼AI玩具即将2025年8月27日发售。 接入DeepSeek大模型后的AI玩具，为玩具行业注入了前所未有的互动体验。业内人士指出，AI玩具不仅能理解孩子们的言语，还能根据反应进行智能学习和适应，从而提供个性化的互动服务。相比于传统玩具，各大电商平台AI玩具销售火爆。东北证券表示，AI玩具赋予了玩具“动”的能力，即交互、陪伴与教育（问答）三重能力，整体需求向全年龄段辐射，AI有望成为继潮流IP之后玩具市场的核心催化剂，潜力将远超潮玩爆发时期的Z世代。

宏观新闻 1、国务院总理李强日前签署国务院令，公布《国务院关于修改〈中华人民共和国外国人入境出境管理条例〉的决定》，自2025年10月1日起施行。一是规定在普通签证类别中新增K字签证，发给入境的外国青年科技人才。二是规定申请K字签证，应当符合中国政府有关主管部门规定的外国青年科技人才的条件和要求，并提交相应的证明材料。 2、香港金管局及香港证监会就稳定币相关市场波动发布联合声明。声明称，香港金管局和香港证监会留意到近期出现与稳定币概念相关的市场波动。这些波动看似源于拟在香港申请稳定币发行人牌照、从事相关活动或探讨此类计划可行性等相关的公告、新闻、社交媒体帖文或市场揣测。部分声称亦提及近期曾与香港金融监管当局接触。金管局重申，在考虑稳定币发行人牌照申请时将采取稳健及审慎方式，并设立较高的门槛。金管局强调，表达意向或提交稳定币牌照申请，以及金管局与相关机构的沟通，只是申请牌照的过程，最终获发牌照与否将视乎申请是否符合发牌条件。 3、央行公告，为保持银行体系流动性充裕，2025年8月15日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展5000亿元买断式逆回购操作，期限为6个月（182天）。 4、美国7月PPI年率为3.3%，大幅超出市场预期的2.5%，为2月以来高位。美国7月PPI月率录得0.9%，为2022年6月以来最大增幅，预期为0.2%。 5、外交部发言人林剑昨日答记者问。记者提问称，据报道，中国和印度最早将于下月恢复直航。林剑表示，中印两国总人口超过28亿，恢复中国内地同印度直航有利于便利双方人员往来和交流合作。一段时间以来，中方同印方就此保持密切沟通，持续推动尽早恢复直航。 行业新闻 1、统计显示，8月13日参与融资融券交易的投资者数量为52.34万名，创年内新高，超过了2月21日的52.14万名。与上一交易日相比，投资者数量增加4.61万名，环比增长9.67%。 2、8月14日10时，上海静安区愚园路532弄一处起拍价1.5亿元、单价约43万元/平方米的独立花园别墅在阿里拍卖平台结束挂牌竞价，由于无人出价而流拍。该别墅建造于1924年，是优秀历史保护建筑，曾被用于《安家》《三十而已》等热门影视剧拍摄。 3、昨日市场有消息称抖音正在测试“我的快递”服务，该功能位于抖音App的钱包内，与抖音支付、打车等生活功能享有同一流量位。接近抖音的知情人士向《科创板日报》记者表示，只能查询散件信息，与电商平台无关。 4、中国化学与物理电源行业协会8月13日发布《关于维护公平竞争秩序 促进储能行业健康发展的倡议》（征求意见稿）。8月14日，中国化学与物理电源行业协会透露，截至目前已有152家储能企业参与此次倡议。 5、江苏省发改委官网8月14日发布该委和省交运厅制订的《关于车辆救援服务收费有关事项的通知》，宣布9月起免收省内高速公路车辆救援服务拖车、吊车费用。由此，全国实施高速公路免费清障救援的省份增至4个，江苏将是第一个拖车、吊车服务收费全免的省份。 6、贵州省人民政府办公厅近日印发《贵州省低空经济高质量发展三年行动方案（2025—2027年）》，提出到2027年，全省低空经济发展初具规模；低空空域管理机制基本建立，低空管理体系有效运行，重点区域低空基础设施建设基本完成，低空智联网络日趋完善，低空公共服务保障体系基本建立。 公司新闻 1、中国重工公告，已于8月14日提交A股股票主动终止上市申请。 2、中国电信公告，上半年净利润230.2亿元，拟派发中期股息165.8亿元。 3、顺灏股份公告，拟发行H股并在香港联交所主板上市。 4、京东集团公告，第二季度净营收3566.6亿元，同比增22.4%。 5、西藏旅游公告，股东旅投集团拟减持不超过0.97%公司股份。 6、科翔股份公告，拟定增募资不超3亿元，用于智恩电子高端服务器用PCB产线升级项目等。 7、网易发布财报显示，2025年Q2营收279亿元，同比增长9.4%。 8、寒武纪公告，公司在某厂商预定大量载板订单等相关信息为不实信息。 9、康达新材公告，拟2.75亿元收购中科华微51%股权，纳入特种集成电路设计与检测领域的优质资产。 10、天普股份公告，实控人筹划公司控制权变更事项，股票明起停牌。 环球市场 1、美股三大指数接近平收，标普500指数涨0.03%，纳指跌0.01%，道指跌0.02%。其中，标普500指数连续三个交易日续创历史收盘新高。大型科技股多数上涨，英特尔大涨超7%，亚马逊、奈飞涨超2%。“第三极”交易所MIAX IPO首日收涨超33%。热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数收跌2.13%。欧洲主要股指集体收涨，德国DAX30指数涨0.79%。 2、国际原油期货结算价涨约2%。WTI原油期货9月合约涨2.09%，布伦特原油期货10月合约涨1.84%。 3、COMEX黄金期货跌0.77%，报3382美元/盎司。COMEX白银期货跌1.46%，报38.04美元/盎司。 投资机会参考 1、精度比肩国际主流设备，全国首台国产商业该类半导体设备已进入应用测试 近日，作为基地首批签约孵化项目之一，全国首台国产商业电子束光刻机“羲之”已进入应用测试，其精度比肩国际主流设备，标志着量子芯片研发从此有了“中国刻刀”。 爱建证券指出，SEMI数据显示，2024年全球光刻设备市场规模达295.7亿美元，Mordor Intelligence预计全球光刻机市场规模到2029年将达378.1亿美元，2024-2034复合增长率为5.0%。在国产半导体产业链的通力合作下，越来越多的国产光刻机产业链企业取得显著进展，建议关注相关的投资机会。 2、阿里启动近千人招聘，涉及夸克、AI眼镜等C端业务 据媒体报道，阿里巴巴集团旗下智能信息事业群近日启动了大规模AI人才招聘计划，社招与校招总规模近千人。此次招聘聚焦大语言模型、多模态识别与理解、多模态训练工程以及智能体应用、AI硬件等前沿技术领域，工作地点覆盖北京、上海、杭州、广州等城市。 财信证券表示，展望未来，随着下半年Meta、阿里、Rokid、三星、理想以及其他品牌新款AI眼镜的陆续上市与交付，以及音频眼镜逐步集成AI大模型功能，市场预期显著提升，预计2025年全球AI智能眼镜总销量有望突破550万台。受益于AI智能眼镜市场热度的持续提升以及销量强劲增长，叠加今年下半年阿里、谷歌、Meta等科技巨头新款AI+AR眼镜产品的发布与上市，将为全年AI智能眼镜销量超预期增长提供核心增量驱动。 3、资本开支同比增长近120%！腾讯第二季度收入净利再双增 近日，腾讯控股有限公司（以下简称“腾讯”）公布2025年第二季度财报。第二季度腾讯总收入为1845亿元，同比增长15%；毛利为1050亿元，同比增长22%；按非国际财务报告准则经营盈利为692亿元，同比增长18%。值得一提的是，腾讯持续加码AI战略投入。二季度研发投入同比增长17%至202.5亿元，资本开支同比增长119%至191.1亿元。自去年四季度战略加速以来，腾讯累计资本开支达831.6亿元，当期自由现金流仍保持430亿元的充裕水平。 当前国内互联网巨头主导AI军备竞赛，阿里未来三年规划3,800亿元人民币投入云建设和AI硬件基础设施（年均投入超过1200亿元人民币）。腾讯计划2025年资本开支占收入的百分比为低两位数，强调AI投入的“长期可观回报”。甬兴证券陈宇哲认为，国内智算中心建设加速，产业链相关环节迎来增长机会。国产大模型加速国产算力建设，看好由国内智算中心建设带来AIDC运营商、AI服务器、交换机、光模块、高速铜缆以及温控等环节的放量机会。 4、中温固体氧化物燃料电池研制成功 固体氧化物燃料电池（SOFC）因高效率和长寿命而备受关注，但其运行温度通常高达700—800℃，需使用昂贵的耐高温材料，这制约了其广泛应用。据最新一期《自然·材料》杂志报道，日本九州大学研究团队研制出可在300℃中温条件下高效运行的新型SOFC，有望推动低成本、低温SOFC的开发，并可大幅加快其商业化进程。 国金证券姚遥认为，SOFC凭借更高的能源转换效率、更多样的燃料选择，在数据中心冷热电联供、船舶电源、煤气化发电等场景应用前景广阔。美国、欧洲、日本等国家基本实现了SOFC的商业化运行，我国的SOFC产业处在工业示范向商业应用的过渡阶段，商业化曙光开始显现，拥有SOFC原材料生产、单电池生产能力或SOFC整体系统的设计开发技术能力的企业最具备发展潜力。