文华财经据外电10月25日消息，投行高盛将2025年铝均价预估从每吨2,540美元上调至2,700美元；将2025年铜均价预估从每吨10,100美元小幅上调至10,160美元。 高盛重申，铁矿石价格需要降至每吨90美元以下，才能让基本面恢复平衡。

锂矿： 本周，锂辉石价格呈现缓跌趋势。 受到锂盐价格向下波动影响，锂盐厂对原料能接受的价位同步走低，因此近期锂矿呈现下跌趋势，但受制于供应端渐强的挺价力度，成交价位下降幅度趋缓。近期市场上澳矿成交价位落在730-740美元/吨。在市场情绪上，供应方出货意愿一般，需求端因留有一定的安全库存，叠加对年底之前锂盐产品价格看空的预期，在采购上除了刚需购买之外没有较多的持续囤货意愿。 锂云母方面，供应端因市场上非一体化锂云母冶炼厂开工率普遍较低，叠加对未来锂云母料锂盐逐步被低成本锂盐挤占市场的悲观预期，处于库存成本等压力出货意愿较强；需求方非一体化锂盐企业因需要维持生产对锂云母有持续的采购需求，但对较高价锂云母的接货意愿不强，持续压价谈判，整体成交价位向下运行。 预期锂矿价格随着锂盐价格向下运行。 碳酸锂： 本周初始，碳酸锂现货市场成交价格重心持续下移。 上游锂盐厂仍然保持较强的挺价情绪；下游材料厂目前暂无为11月备库想法，持谨慎观望态度。部分成交情况主要以盘面价格升贴水点价为主，整体上来看碳酸锂现货价格持续下行。虽10月下游需求量维持相对乐观预期，但由于下游材料厂目前备库想法暂不强烈。预计近期碳酸锂现货价格仍有下跌趋势。 氢氧化锂： 本周，氢氧化锂价格表现向下运行，同比上周下跌幅度微拉大。 生产上，氢氧化锂生产厂家反馈下游订单有增有减，整体变化量不大，生产情况较为稳定。市场情绪上，受到当前供需的基本面影响，供应商挺价力度有所松动，报价虽在高位，但重心整体下移；需求方普遍反馈近期除长协外零单较少，对刚需购买的锂盐接受价位持续走低趋势，因此市场成交价位整体下移。据调研，目前来看，年底之前无太多使得氢氧化锂价位抬升的因素，因此预计氢氧化锂维持当前价位持续阴跌趋势。 电解钴： 本周电解钴价格暂稳运行。 从供给端来看，目前市场开工率相对稳定，社会供给量稳定。从需求端来看，下游合金及磁材方面需求恢复不及预期，市场维持固定需求量交付。综合整体市场情况来看，由于原料价格僵持，电解钴成本支撑仍存；同时由于下游需求尚无明显起色，因此市场现货价格略显僵持。预计后市，由于目前产能较大，现货需求不及供给增量的情况下，现货价格或仍有下行可能。 中间品 ： 本周钴中间品价格小幅下行。 从供给端来看，目前到港量稳定，现货供给量仍存。从需求端来看，周内除刚需采购外，市场暂无囤货行为。综合整体市场供需来看，由于目前钴系工厂成本压力较大，而远期预期原料供给充足，因此现货市场维持刚需采购。预计后市，现货市场或仍存在部分钴冶炼厂出原料库存的情况，届时现货价格或仍有小幅下行。 钴盐（硫酸钴及氯化钴）： 本周钴盐价格继续下滑。 从供给端来看，目前市场的开工率较低，产量变化不大。从下游需求端来看，目前市场主要以长单和自供为主，散单的交易氛围相对冷清。综合市场整体供需来看，现货市场依然处于供大于求的局面，因此预计下周价格将会继续承压下行。 钴盐（四氧化三钴）：  本周四氧化三钴价格小幅下滑。 从供给端来看，由于存在部分订单被提前执行，目前四氧化三钴冶炼厂的开工率保持稳定，整体生产情况较为正常。从下游需求端来看，由于市场普遍存在买涨不买跌的心理，整体成交量有限。预计后市，虽仍有刚性需求，但由于原料钴盐价格下滑，四氧化三钴的成本支撑可能减弱，现货价格也可能继续下行。 硫酸镍： 本周，硫酸镍价格持续下探。 成本端，近期伦镍价格持续下行，成本支撑变弱。供应端，随着价格的下调，多数盐厂成交系数也有上调，目前晶体报价在98至99折左右。从需求端来看，因本月三元前驱有减产预期，因此本月市场环比上月活跃度有所降低，但因本周至刚需采买节点，因此市场成交及活跃声音有所提振，多数企业有一定采买意愿，但对高价镍盐接受力度弱，市场晶体主流成交折扣系数在97-98折左右。综合考虑下，目前在需求偏弱的预期下，盐厂进入与下游需求的博弈，但随着镍价下跌，盐厂挺价情绪有所降低，因此镍盐价格仍将小幅下行。 三元前驱体： 本周三元前驱体价格持续下行。 成本端，原材料价格持续走低，硫酸镍价格下跌620元/吨，硫酸钴下跌200元/吨，硫酸锰小幅下跌25元/吨。供给端，三元前驱体厂执行长单为主，散单成交表现维持弱势。需求端，材料厂采购意愿疲软，主要以刚需采买为主。受到原料成本端价格下行及三元材料厂需求疲软影响，预计三元前驱体价格难以支撑，后市将持续小幅度疲软下行。 三元材料： 原料端，本周硫酸镍价格上周出现小幅反弹后本周再次下行620元/吨，硫酸钴价格延续下跌态势降价200元/吨，硫酸锰价格降低25元/吨； 锂盐方面，碳酸锂价格本周小幅下跌350元/吨，但氢氧化锂价格依旧保持下跌态势本周降价730元/吨。受到原料价格下行影响，本周三元材料价格均保持下降趋势。供应端，因海外需求不足高镍材料供给有所减少，中低镍材料维持稳定，整体产量小幅降低。需求端，三元动力电芯需求月中暂未发生明显改善，三元电芯在动力电芯的占比维持较低水平。小动力和数码3C三元电芯需求依然旺盛，下游订单较为充沛。 磷酸铁锂： 近期，磷酸铁锂市场依旧处于动态调整之中，核心价格受碳酸锂价格波动的影响仍显著。 供应商在面临前期亏损的压力下，虽然曾积极谋求通过提高加工费来弥补损失，但目前尚未听说加工费有明显提升。然而，值得关注的是，供应商们正积极为明年的新产品供应进行布局，电芯厂也对新型号产品提出了更高的要求，目前10月市场将维持先前的预期生产计划。 磷酸铁： 本周，磷酸铁市场价格相对稳定，原料端，磷酸和工铵都有小幅上涨趋势，但具体上涨可能在50-100左右，工铵由于冬储等原因价格在年底或有上行，双氧水价格最近处于低位。 市面上部分磷酸铁企业价格在1.05万左右及以上，均是有产品优势的企业，其他家受上下游稳定合作关系的影响，成交价格已大致确定。10月，磷酸铁的市场需求持续旺盛，有铁锂厂商因新增订单量增加而面临自供不足的情况，进而转向外采磷酸铁。 钴酸锂： 本周钴酸锂价格受到原料四氧化三钴和碳酸锂价格下行影响，也出现一定程度下滑。 供需端来看，本月数码3C需求稳定，头部大厂维持较高开工率，但中小型企业订单有所下滑排产有所减少。预期接下来下游企业备货充足后，对于钴酸锂需求会持续减弱，其价格在原料成本下降和供需减弱的双重影响下也难以回弹，延续弱势运行状态。 负极： 本周负极材料价格持续弱势。 成本方面，当前低硫石油焦库存水平较低，同时市场仍有一定采买需求，因此价格仍有一定抬涨，但伴随后续市场转淡，预计后续有下调可能；油系针状焦生焦当前仍较为稳定，但伴随当前部分新建产能投放，供应增多，后续针状焦价格或有下跌风险；石墨化外协当前市场仍极为清淡，同时伴随西南地区即将步入枯水季，电费将有上调，企业难以进一步降价以获取订单。需求方面，在“金九银十”旺季带动下，下游需求有所增长，同时负极企业多有集中备货预期，负极产量处在高位，但下游当前价格战仍然激烈，仍有较强降本需求向负极传导，且当前部分新产能释放，进一步加重行业竞争，负极材料价格持续承压，或仍有下行可能。 隔膜 ： 本周锂电隔膜价格弱稳运行。 供应端，十月，市场热度较高，同时下游对于十一月量级仍较有信心，因此对隔膜需求均处在高位，隔膜企业开工率有所提升，供应较为充足。从需求端来看，年末动力储能消费市场均有一定利好，下游企业多有抢装冲量行为，客户采买需求较强。但考虑到当前部分企业产能仍有较多盈余，仍存在抢量情况，或出现以价换量情况，同时下游在内卷严重的背景下，为实现降本增效，将持续向上游隔膜价格进行施压，因此隔膜价格仍处承压状态，后续有下调可能。 电解液： 本周电解液价格暂稳。 供应端，由于六氟磷酸锂价格有小幅波动，电解液厂商主要按需采购六氟磷酸锂。需求端，电芯厂对电解液的需求上涨。成本端，六氟磷酸锂价格微微下调、溶剂、添加剂价格暂时稳定。目前，电解液整体价格主要受碳酸锂和六氟磷酸锂价格的影响，但涨幅不及预期，价格暂稳。预计短期内，因成本端影响电解液价格将小幅震荡。 钠电： 钠电市场正经历价格下行趋势，基础原材料、四大主材以及电芯的成本都在下降。 近期，有钠电池生产商通过低价促销来加速库存消化和扩大市场份额，导致圆柱钠电池价格进一步降低。在市场应用方面，第四季度，一些较大的储能示范项目订单正在谈判中，交货时间可能会延迟至2025年第一季度甚至上半年。部分企业为达到年度目标，正加快小型电动车和储能示范项目的交付。同时，启停电源市场依然是企业争夺的主要下游领域，积极推动启停型钠电池在汽车上的验证和应用。主材领域中，钠电池的硬碳负极发展速度低于预期；正极材料在NFPP方向的活跃度提升，龙头企业如珈钠和英钠正加速新产线的建设，预计年内会开始调试。展望2024年第四季度，部分锂电企业计划重启钠电项目，这或将提振2025年钠电市场的增长。 回收： 本周锂电回收产废价格处于区间振荡状态。 随着本周锂盐价格的稳定，企业整体情绪亦逐渐稳定，上下游产废预期成交价格趋于统一。从市场价格来看，本周下游锂盐价格处于区间震荡状态，磷酸铁锂锂点在经历前阵小幅度降价后逐步趋于稳定；镍钴价格近日走低，钴酸锂和三元电池粉价格亦有所降低，但钴酸锂和三元电池系数依旧较为稳定。多数企业对后续锂盐价格继续涨价情绪较弱，仅愿保持一定安全库存，一些上下游较为稳定的企业不愿改变现状，仅对长协单较为青睐，市场整体成交情况依然较为清淡。 下游与终端： 10月22日，国家能源集团龙源电力共享储能公司发布第四批储能液冷电池系统框架采购需求变更通知。 根据最新公告，采购总规模没有变化、仍为1.5GWh，但最新招标对280Ah和314Ah的采购量做了调整。其中314Ah储能电芯的需求量从200MWh增至900MWh，在总量的占比从13.3%提升至60%。而相应地，280Ah电芯需求从1.3GWh降至0.6GWh，相当于占比从86.7%降至40%。 变更前：280Ah电芯共分为三个标包、总采购预估量为1.3GWh，314Ah电芯仅有一个标包、采购量为200MWh。 而此次变更后：280Ah电芯系统的需求减少为一个标包、采购量为600MWh，314Ah电芯为两个标包共900MWh。 》订购查看SMM新能源产品现货历史价格 》点击查看SMM 新能源 产业链数据库 新闻：     【国内首条全固态锂电池量产线正式投产】据“北京亦庄”今日消息，近日国内首条全固态锂电池量产线正式投产。这是由北京经济技术开发区（北京亦庄）企业北京纯锂新能源科技公司（以下简称“纯锂新能源”）投资建设的产线，标志着该企业研发生产的纯锂50安时数全固态电池迈向量产新阶段。据介绍，该全固态锂电池可应用于储能、两轮车电池等领域。纯锂新能源的量产产线目标产能为200兆瓦时，相当于能同时给20万辆两轮车充电，待满产后每天可生产上千支固态锂电池。 【宁德时代钠离子超级增混电池“骁遥”将搭载30多款车型】宁德时代钠离子电池技术“骁遥”超级增混电池将搭载在阿维塔、理想、智己、岚图等品牌30多款车型。该电池是全球首款纯电续航达到400Km以上，兼具4C超充功能的钠离子电池，能够实现充电十分钟，续航280公里，补能速度超越市场上大部分600公里以上续航配置的纯电车型。（财联社） 【泰国今年汽车产量或低于170万辆目标】泰国工业联合会发布的数据显示，今年前9个月，泰国汽车总产量为113万辆，占全年目标的约66%。泰国工业联合会称，受国内销售下滑和贷款紧缩因素影响，泰国今年汽车产量预计将低于170万辆的目标。（财联社） SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 林子雅 86-2151666902 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 周致丞 021-51666711  

期货盘面： 隔夜，伦铅开于2056美元/吨，亚洲时段伦铅交投清淡，基本于2050-2060美元/吨之间震荡。而进入欧洲时段，美国多项经济数据向好，支持市场押注11月美联储降息，美元扭势走弱，伦铅则震荡上行，运行至2080美元/吨附近，直至尾盘最终收于2071.5美元/吨，涨幅0.8%。 隔夜，受伦铅涨势带动，沪期铅主力2412合约开于16895元/吨，盘初一度上涨至16900元/吨，但基本面表现一般，沪铅冲高回落，最终收于16780元/吨，跌幅0.03%；其持仓量至39381手，较上一个交易日增加1678手。 》点击查看SMM铅现货历史报价 现货基本面 ： 昨日铅现货市场，沪铅延续盘整态势，持货商报价升贴水无较大变化，同时炼厂库存转移，出货不多，且报价相对坚挺，另再生铅企业亦是谨慎出货，个别企业因环保检查暂停出货，下游企业则按需采购，散单市场成交偏淡。原生铅方面，炼厂挺价出货，散单报价对SMM1#铅均价升水50-100元/吨出厂；江浙沪等主流贸易市场，国产铅主流报价对沪期铅2411合约贴水50-0元/吨报价；再生铅方面，安徽地区适逢环保检查，少数企业暂停出货，市场流通货源减少，再生精铅对SMM1#铅均价贴水100-0元/吨出厂，个别地区升水50元/吨出厂。 》点击查看SMM金属产业链数据库 今日铅价预测： 宏观方面，美国10月Markit制造业PMI再萎缩，服务业稳健，通胀向好，就业疲软；美国多项经济数据向好，支持市场对美联储11月常规降息25个基点的押注。美国上周首申失业金人数意外下降，续请人数受飓风影响增至三年来最高水平。欧元区10月制造业PMI持续低迷，德国制造业好于预期，法国全面加速萎缩。 基本面方面，铅市场供需矛盾不突出，价格运行相对平稳。当前安徽等地区正值环保检查状态，部分企业减少出货，同时铅期现价差扩大，持货商有意下月交仓，铅锭库存转移至社会仓库。同时，铅蓄电池市场季节性好转有限，加之临近月底，下游企业买卖活跃度不高，市场表现交投两淡。

SMM10月24日讯： 10月24日，金川升水报1600-1700元/吨，均价1650元/吨，均价与上一交易日上调50元/吨，俄镍升水报价-200至-100元/吨，均价-150元/吨，均价较前一交易日相比持平。10月24日早间盘面震荡运行，现货市场升水较前一工作日相比无明显变化。今日镍豆价格125600-126000元/吨（缺货状态），较前一交易日现货价格下调500元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为-459元/吨。（硫酸镍价格较镍豆价格低459元/吨）。 》订购查看SMM金属现货历史价格    

》查看SMM硅产品报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM10月24日讯： 2024年9月，中国光伏玻璃出口量在29.46万吨，同比减少2.77％环比减少15.47％。其中7月其中流向印度的贸易量最大，为16.17万吨，环比减少4.24％，印度需求量小幅减弱，但贸易量仍远超第二位，美国贸易量维持第二位，贸易量为3.19万吨，环比增加5.63％。 图1 2024年9月中国光伏玻璃出口量 数据来源：海关总署、SMM 按具体出口贸易伙伴来看，9月中国出口至印度的贸易量最大，出口量为16.17万吨，环比减少4.24％，印度需求量小幅降低。9月出口贸易量TOP5分别为印度、美国、泰国、越南和印度尼西亚，TOP5国家未变，9月美国需求量上升，虽排名未变，但需求量连续三个月增加，此外，泰国、越南、印尼需求均有不同程度减少增加。TOP5贸易量占出口总量的78.93％，较8月明显增加，提高5个百分点有余。 图2 2024年9月中国光伏玻璃出口量统计（按贸易伙伴） 数据来源：海关总署、SMM 相比8月份数据，中国出口至印度贸易量为16.17万吨，环比减少4.24％，占总出口量的54.88%；中国出口至美国贸易量为3.19万吨，环比增加5.63％，占总出口量10.84％；中国出口至泰国贸易量为1.79万吨，占总出口量的6.09%，出口量环比减少26.94％，减量为0.66万吨；中国出口至越南贸易量为1.12万吨，较上月减少1.16万吨，环比减少50.88％，占总出口量的3.80%，相较8月贸易量再度减少；中国出口至印度尼西亚贸易量为0.98万吨，环比8月减少11.71％，贸易量稳定第五位。

本周上海无取向硅钢市场，B50A800牌号成交价格5100元/吨左右。 本周广州无取向硅钢市场，B50A800牌号成交价格4900元/吨左右。 本周武汉无取向硅钢市场，50WW800牌号成交价格4900元/吨左右。 上海市场：本周上海无取向硅钢价格弱稳运行，热卷盘面整体偏弱运行，市场交投氛围较为冷清，但当前钢厂看涨意愿较强，11月期货接单价格有所上调。据钢厂反馈，市场目前高价接单意愿不强，无取向硅钢接单稍有压力，目前接单还未满。需求方面，当前市场终端按需采购为主，整体成交表现不温不火。综合来看，预计下周上海无取向硅钢现货价格或将稳中趋弱运行。 广州市场：本周黑色系期货盘面行情窄幅波动，广州硅钢市场现货价格区间震荡，商家为促进成交，给予20-50元/吨的让利空间。成交方面，终端需求一直不温不火，采购趋于谨慎，市场认为现货价格仍有下跌空间，以观望为主，本周整体市场成交表现一般。下游方面，电机企业销售数据月度环比呈现下降趋势，面对较高库存压力及国内市场低迷的现状，下游终端企业对硅钢市场存有看弱预期。综合来看，预计下周广州无取向硅钢现货价格或将震荡偏弱运行。 武汉市场：本周武汉无取向硅钢价格弱稳运行，据贸易商反馈，武汉市场无取向硅钢低牌号资源流通较少，基本是给终端客户做备货，中高牌号资源存在一定的库存压力，下游行业对近期价格拉涨接受度较低，询单为主，实际成交较少，贸易商主要以降价促进成交为主。心态方面，硅钢市场不见好转，贸易商信心受挫，对后市观望为主，甚至存有看弱预期。综合来看，预计下周武汉市场无取向硅钢现货价格或将继续弱稳运行。

SMM 2024年10月24日讯 日内沪铅主力2411合约开于16760元/吨，开盘后先抑后扬，因空头减仓尾盘拉涨至16865元/吨，终收于16845元/吨，涨幅0.45%。 铅价窄幅震荡，现货市场交易相对平淡。原生铅冶炼企业检修后恢复，再生铅冶炼企业近日出货情况一般；下游电池生产企业按需采购，铅锭社会库存先降后增。综合来看，铅价或仍维持震荡态势。 》订购查看SMM金属现货历史价格

10月24日，今日不锈钢期货延续弱势，304现货价格继续下跌，主因由于宏观面消息消化后，贸易商及机构投机需求走弱，下游仅保持刚需采购且观望情绪较强。原料端挺价情绪仍存，但不锈钢目前库存整体较高，实际成交较差，市场大多认可现货价格回归至节前水平，目前低幅报价成交尚可。日内全系价格均有一定下调，预计短期内现货价格维持低位偏弱运行。当日早间304冷轧无锡地区报13550-14000元/吨，304热轧无锡地区报13050-13250元/吨。316L冷轧无锡地区报24500-25500元/吨。201J1冷轧无锡地区报7900-8100元/吨。430冷轧无锡地区报7500-7600元/吨。SHFE10：30分SS2412合约价格13480元/吨，无锡不锈钢现货升水240-690元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨）。 》点击查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业数据库