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SMM12月20日讯： 据SMM调研了解，天津地区升水相对坚挺，原因几何？后续升贴水将如何走？ SMM分析如下：   从供应端来看，天津地区主流品牌冶炼厂十二月生产情况较为正常，且部分冶炼厂亦有增产计划，锌锭产量有所增加。但受西北大雪影响，火车运输受限，汽运成本较高，冶炼厂发货节奏放缓，而河南地区受污染天气影响，进行限车限产，锌锭同样运输受限，天津仓库到货较少，库存不断降低，周初交割之后，仓单流出较少，现货紧缺氛围下，下游采买增多，为升水提供支撑，贸易商出货挺价心理较强，升水较为坚挺。        从消费端来看，十二月消费亦出现淡季不淡情况，天津地区锌下游主要以镀锌企业为主，其中镀锌方管订单仍然较为旺盛，黑色价格保持稳定，镀锌管走货量仍然较好，据SMM了解不少镀锌大厂预计这种情况可维持到月底，随着天气转凉，交通、光伏等订单因施工项目逐渐结束而转弱，出口订单亦有所回落，铁塔订单仍然较为坚韧，虽订单情况较之前有所回落，但镀锌企业开工率仍出于同比较高位置，下游需求旺盛亦为升水提供支撑。市场缺货情绪下，恰逢十二月底不少贸易商预备关账年底做结算，下游备货需求增加，升水始终较为坚挺。 预计后续锌锭到货逐渐增加；下游需求受天气影响逐渐回落，且春节时间较早，部分企业预计一月初进行放假，供应大于需求的情况下现货升水或逐渐下行。                                                                                                    》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM12月20日讯： 今日，国内钨市场价格跟随长单报价微幅向下调整，业者情绪受到价格筑底提振，下游市场询盘氛围有所活跃。 【报价情况】 65%黑钨精矿：14.2-14.25万元/标吨 55%黑钨精矿：14.00-14.1万元/标吨 APT：20.95-21.05万元/吨 钨粉：313-316元/千克 碳化钨粉：308-311元/千克 70%钨铁：21.3-21.5万元/吨 80%钨铁：21.9-22.1万元/吨 【成交情况】 矿端持货商受钨精矿供应收紧的影响挺市情绪不改，而买方市场又顾虑高位价格水平的原料会造成成本倒挂，市场采销谨慎。 55%钨精矿议价横盘在14万元/标吨。 APT市场双向承压，报价涨跌均受限， 主流成交重心为21万元/吨，偶有少量成交价格为20.95万元/吨。 钨粉末市场询盘平静， 钨粉、碳化钨粉主流成交价格分别为313元/千克、308元/千克， 多按实单议价。 废钨市场采销平静，货源流通节奏缓慢，产品报价小幅下调， 废钨棒材未税议价集中在220-222元/千克。 》查看SMM钨钼产品报价、数据、行情分析 》点击查看SMM钼现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势  

SMM12月20日讯： 现货升贴水：金川一号镍主流现货升水报价区间为4100-4300元/吨，平均升水为4200元/吨，与上一交易日相比上涨300元。俄镍升贴水报价区间为-200至0元/吨，平均升水为-100元/吨，与上一交易日相比维持不变。 期货方面：早间镍价低位震荡运行，跌890至122720元，跌幅0.72%。 现货升贴水方面：继昨夜盘面再次下跌，镍价再次达到短期低位，金川品牌镍升水随之上调，短期供应收紧的情绪虽得以缓解，但是市场流通现货偏紧的情况仍存。其他品牌镍板现货市场升贴水情况整体变化不大。 与硫酸镍价差方面：今日镍豆价格122300-122800元/吨，较前一交易日现货价格下跌1175元/吨。 订购查看SMM金属现货历史价格    

多晶硅：本周P型致密料市场主流成交价格36-38元/千克，N型硅料成交价格39-42元/千克，本周多晶硅价格继续上涨。随着12月订单交付逐渐接近尾声，多晶硅低价成交逐渐消失，新一轮报价厂家相继提高价格，上周部分新签成交逼近40元/千克。本周主流厂家喊话42元/千克。 硅片：本周国内N型18Xmm硅片1.05-1.05元/片，N型210R价格1.12-1.15元/片,N型210mm硅片价格1.4-1.42元/片。本周硅片价格继续小涨，主要体现在183mm尺寸，随着前期电池片囤货硅片，硅片库存进一步下降，短期内随着个别头部厂家出清历史库存，硅片库存有望降至20GW之下。 光伏电池：本周Topcon183电池0.28元/W高价不在，价格普遍回落至0.275元/W，210N和210RN价格僵持维稳，电池需求骤降，主要由于下游组件厂电池库存高位，大厂收缩电池外采量。目前大部分专业化电池厂家处于观望状态，2025年1月预期需求进一步下跌，光伏电池价格仍有继续回落风险，1月预计大减产。高效PERC182电池片（23.2%及以上效率）价格0.28-0.295元/W; PERC210电池片价格0.28-0.28元/W左右；Topcon182电池片（25%及以上效率）价格0.275元/W左右；Topcon210RN电池片0.26-0.265元/w；Topcon210电池片0.28-0.285元/W。HJT210半片电池0.38-0.43元/W。 组件：本周组件市场，集中式项目的PERC182mm主流成交价0.64-0.70元/W，PERC210mm主流成交价0.65-0.71元/W，N型182mm主流成交价格0.65-0.7元/W，N型210mm主流成交价格0.65-0.72元/W。组件价格仍在僵持。直销和分销市场价格落差明显，并且虽然中标价出现上升趋势，但是现货实际执行价难以回涨。市场挺价氛围浓厚，但需求的羸弱难以支撑，疲软将延续至一季度。年末企业以销定产，帮助高库存去化。12月组件排产降至45GW以下。1-2月淡季来临，多数企业安排了较长的假期，开工率将继续走低。 终端：2024年12月9日至2024年12月15日当周SMM统计国内企业中标光伏组件项目共42项，中标价格分布区间集中0.66-.69元/瓦；单周加权均价为0.69元/瓦，与上周相比下降0.04元/瓦；中标总采购容量为9968.21MW，相比上周增加3622MW。年底预期地面项目大批量并网，大型项目并网验收加快，但是因为收益率、消纳原因，许多项目建设进度放缓，等待明年政策和电价的转机。海外需求同样疲软，圣诞假期来临施工进度停滞，仅亚洲部分市场仍在活跃采购建设。 光伏玻璃：本周光伏玻璃报价暂时稳定，截至当前国内2.0mm单层镀膜主流报价为12.0元/平方米、3.2mm单层镀膜主流报价为20.0元/平方米。本周国内光伏玻璃市场成交较为稳定，但部分头部组件企业计划后续商谈1月新单价格，目前仍有较大的压价意愿，预计短期玻璃价格暂稳为主。 高纯石英砂：本周，国内高纯石英砂价格暂时维持稳定。目前市场报价如下：内层砂每吨6.5-7.5万元，中层砂每吨3.5-4.0万元，外层砂每吨1.9-2.5万元，价格均暂时稳定。本周国内市场暂无成交，下游坩埚企业议价压价为主，但砂企抵触情绪较高，目前暂无进展，故近期价格暂稳为主。 胶膜：本周EVA透明胶膜价格12000—12700元/吨，EPE共挤胶膜价格14600—15300元/吨，POE胶膜价格18000—19000元/吨，价格稳定。 EVA /POE：EVA光伏料价格成交至10600—11100元/吨，POE成交价格为12000—13800元/吨。EVA订单转淡，价格上涨乏力。光伏POE现货价格企稳。 逆变器：本周逆变器价格区间20kw价格0.12-0.16元/W，50kw价格0.11-0.15元/W，110kw价格0.1-0.14元/W，320kw价格0.09-0.11元/W。供应端生产稳定充足，整体需求氛围平淡，国内外年末和明年一季度并网节奏开启，组串式工商业和集中式端市场情况较好。 背板周评：目前白色CPC背板-双涂氟市场价格在4.8-5.3元/平方米附近。透明CPC背板-双涂氟价格在11.3-12.3元/平方米附近。整体背板市场供需双弱，价格低位持稳。前期国内常规产线关停的企业继续保持关停状态，整体背板市场产量供应仍由头部几家背板厂支撑为主，整体行业开工仅保持10%附近。 》查看SMM光伏产业链数据库

江西钨业控股集团有限公司国标一级黑钨精矿2024年12月下半月指导价14.25万元/标吨。  

本周国内镁价持稳运行，截止本周五，府谷地区90#镁锭市场主流价格在16000元/吨附近，下游压价询盘的情况较为普遍，镁厂成本倒挂的情况较为严重，镁市场整体承压运行。 作为往年下游市场采购最为集中的两个月，今年11-12月的镁市表现却令人大失所望，从市场报价来看，国内市场价格从10月初的17900元/吨，一路跌至现在的16000元/吨， 对于今年镁价长期下行的状况，某大型镁厂负责人表示，镁价的持续下行与供应端超量供应以及下游采购策略的变动有关。 一方面，受去年镁价大幅上行影响，国内镁锭企业利润较高，工厂维持较高的开工积极性，据SMM统计，1-11月国内镁锭累计产量为87万吨，同比增加11.5%，市场供应较同期有较大的增幅。另一方面，过去两年镁价跳跃式上行，吸引了市场较多目光，国内投机氛围浓厚，下游采购成本飙升，以海外市场为例，以往固定大额的采购订单现如今普遍以小散订单的形式出现，结合今年供应大幅增长的影响，下游普遍压价还盘，市场成交价持续走低。 除去以上两点，SMM分析认为，需求端相较供应端的整体走弱也是镁价持续下行的重要一环，根据海关数据统计，2024年1-11月，中国镁产品出口总量为42.1万吨，同比增长13.2%；中国镁锭出口总量为24.2万吨，同比增加23.2%，出口增量远低于供应增量，同时国内经济大环境较弱，下游市场消费降级又进一步削弱了镁锭的整体需求，导致今年镁市一直处于供过于求的状态。目前12月已过半，近期镁锭行情弱势的情况依旧没能改变，但考虑到年关将至，预计后续镁市成交有所回暖，SMM将持续关注后续市场成交的变化情况。

本周沈阳热卷库存9.05万吨，环比上周+0.46万吨，+5.36%。同比-2.28万吨，-20.12%。 本周唐山热卷库存39.55万吨，环比上周+2.98万吨，+8.15%。同比-33.00万吨，-45.49%。 本周博兴热卷库存7.07万吨，环比上周+1.35万吨，+23.6%。同比-3.21万吨，-31.23%。 供应方面，根据SMM调研，本周热轧检修影响量为29.66万吨，环比上周增加16.96万吨，热卷实际供应减少；需求方面，北方热卷需求进一步下降，终端订单呈现逐步下降趋势，尤其是东北、西北地区，需求大幅下降迫使部分钢厂向外省发运，但市场参与者避险情绪较重，冬储意愿较低，热卷基本面矛盾有放大预期。库存方面，本周SMM统计全国大样本热卷社会库301.86万吨，环比+2.59万吨，环比+0.87%，全国热卷社会库存持续累积中。 后续来看，需求方面，北方需求持续保持低位，且短期并无利好消息，下游终端或继续按需采购，热卷整体成交情况将小幅走弱；供应方面，根据SMM调研，下周热轧检修影响为19.12万吨，环比本周减少10.54万吨，热卷供应难以继续下调；此外，本周SMM高炉产能利用率为87.01%，环比下降0.56个百分比，样本钢厂日均铁水产量为234.76万吨，环比下降1.5万吨。故预计下周北方城市热卷库存或维持增库状态。

崇义章源钨业股份有限公司12月下半月长单报价如下:（以上单价含13%增值税） 1、55％黑钨精矿:14.00万元/标吨; 2、55％白钨精矿:13.90万元/标吨; 3、仲钨酸铵(国标零级):20.95万元/吨。   

盘面：隔夜伦铜开于8915.5美元/吨，盘初窄幅震荡，盘中小幅走高摸高于8936.5美元/吨，盘尾重心下沉摸底于8859.5美元/吨，最终收于8885美元/吨，跌幅达1.77%，成交量至1.9万手，持仓量至26.5万手。隔夜沪铜主力合约2502开于73650元/吨，盘初震荡上行，在盘中摸高于73870元/吨，随后一路震荡下行在盘尾摸底于73520元/吨，最终收于73540元/吨，跌幅达0.61%，成交量至1.7万手，持仓量至13万手。 【SMM铜晨会纪要】消息方面：（1）中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2024年12月20日贷款市场报价利率（LPR）为：5年期以上LPR为3.6%，上月为3.6%。1年期LPR为3.1%，上月为3.1%。 现货：（1）上海：12月19日主流平水铜对当月合约报升水80元/吨-升水100元/吨，好铜报升水100元/吨-升水130元/吨。据SMM调研显示本周上海地区小幅去库4000吨。但据上期所仓单日报显示世天威仓库周内仓单新注册近万吨。实际市场表现平平。长单谈判前内贸货源到货量较少，预计明日升水仍将维持坚挺。 （2）广东：12月19日广东1#电解铜现货对当月合约报升水140元/吨- 升水190元/吨，均价升水165元/吨较上一交易日涨20元/吨；湿法铜报升水60元/吨-升120元/吨，均价升水90元/吨较上一交易日涨20元/吨。广东1#电解铜均价74005元/吨较上一交易日跌300元/吨，湿法铜均价为73930元/吨较上一交易日跌300元/吨。总体来看，库存创年内新低持货商挺价出货，现货升水走高。 （3）进口铜：12月19日仓单价格49到63美元/吨，QP1月，均价较前一交易日上涨1美元/吨；提单价格43到57美元/吨，QP1月，均价较前一交易日上涨2美元/吨；EQ铜（CIF提单）6美元/吨到20美元/吨，QP1月，均价较前一交易日持平，报价参考12月下旬以及1月上旬到港货源。进口比价较前一交易日变化不大，进口存在一定盈利空间。但美金铜市场贸易商对于买盘价格不满，大多趁机自己锁定比价安排进口，市场注册铜报盘极少。此外，仓单存在零星报盘，但由于货源少，报价极高，下游亦无法接受。整体来看，年末市场活跃度逐渐走弱。 （4）再生铜：12月19日再生铜原料价格环比下降200元/吨，广东光亮铜价格68700-68900元/吨，较上一交易日环比下降200元/吨，精废价差694元/吨，环比上升68元/吨。精废杆价差600元/吨，据SMM调研了解，近日由于湖北、四川企业为应对25年1月政策颁布落实影响，已减少对外采购，受此影响江西企业表示市场上再生铜原料货源略微增加，对于“反向开票”政策，江西企业尚未接到具体通知，目前企业保持正常生产。 （5）库存：12月19日LME电解铜库存减少0吨至272325吨；12月19日上期所仓单库存减少3625吨至23825吨。 价格：宏观方面，美国第三季度GDP意外上修，初请失业金人数降幅也大于预期，美元指数持续走强，同时，因此前美联储和欧央行的决策者们都对进一步放宽货币政策表示谨慎，加剧市场对未来经济活动疲软的担忧，铜价承压。基本面方面，近期虽仍有进口铜到货，但国产铜到货量较少，消费尚可情况下周内继续去库，同时据仓单日报显示，世天威仓库周内仓单新注册近万吨，使上海地区继续去库，截至12月19日周四，SMM全国主流地区铜库存较周一下降0.44万吨至9.87万吨，较上周四下降2.36万吨，但周内去库速度放缓。综合来看，美元维持高位，预计铜价上方有一定压力。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】