【SMM焦煤焦炭日度简评】 焦煤市场： 临汾低硫主焦煤报价1650元/吨。唐山低硫主焦煤报价1450元/吨。 原料基本面，煤矿维持正常生产，库存压力较小，近期下游冬储补库需求逐步释放，带动部分煤种价格上涨，但当前焦钢企业利润不佳，甚至处于亏损，对焦煤价格上涨接受程度降低，线上竞拍流拍现象有所增加，市场情绪有所降温，短期焦煤价格或以稳为主。 焦炭市场： 一级冶金焦-干熄全国均价为1735元/吨。准一级冶金焦-干熄全国均价为1595元/吨。一级冶金焦-湿熄全国均价为1390元/吨。准一级冶金焦-湿熄全国均价为1300元/吨。 供应方面，库存逐步去化，焦企生产积极性尚可，部分焦企小幅提产。需求方面，成材终端需求处于淡季，叠加部分钢厂推迟高炉复产，铁水产量有下降预期，对焦炭刚需有所减弱，加之钢厂焦炭库存偏高，按需采购为主，补库意愿较低。综上，焦炭首轮提涨暂时搁置，短期焦炭市场或暂稳运行。【SMM钢铁】

近日，镁合金半固态成型装备领域接连迎来重磅订单， 海天智胜、伯乐智能两大头部企业分别与产业链伙伴达成大额合作，合计斩获近百台设备订单，彰显行业对该技术路线的高度认可，也预示着镁合金轻量化应用进入规模化落地新阶段。 1月16日，国家级专精特新“小巨人”企业海天智胜金属率先密集达成多项战略合作，与宁波凯启镁科技签署协议，双方将在产能、技术、产业三大维度深化协同，同期还与重庆镁业、湖北镁器时代等企业建立合作，全面覆盖产业链关键环节。鄞州经济开发区管委会及各方企业高层共同见证签约仪式，为合作落地奠定基础。 根据协议，凯启镁科技将分批次采购约50台镁合金半固态注射成型机，重庆镁业同步敲定10台同类设备采购计划，两大订单合计达60台。签约后，6台高性能设备已率先发往凯启镁科技，标志着合作正式进入实施阶段。海天智胜设备凭借低气孔率、高稳定性等核心优势，叠加企业265项专利技术支撑，可有效适配多领域生产需求，此次合作还明确将攻坚大型一体化压铸技术，探索镁合金在机器人、低空飞行器等新兴领域的应用场景。 随后，伯乐智能也传来捷报，其与安徽力恒动力机械有限公司正式签署37台大型镁合金半固态注射成型机供应合同，设备涵盖850T、1650T、3000T及3600T等关键吨位。作为深耕高端成型装备领域的领军企业，伯乐智能凭借高性能伺服驱动与精密闭环控制系统，可实现注射过程精准调控，产出部件具备高致密度、优异机械性能等优势，精准匹配汽车等高精尖领域对复杂结构件的严苛需求，此次合作也成为其赋能制造业轻量化升级的标杆案例。 随着新能源汽车、机器人等领域轻量化需求持续攀升，半固态镁合金成型技术因环保、节能、产品精度高等优势，正逐步替代传统压铸工艺，成为行业主流解决方案。此次近百台设备订单的集中落地，不仅印证了头部装备企业的技术实力与市场认可度，更将加速镁合金产业集群化、规模化发展，为我国制造业高端化转型注入强劲动能。据测算，中长期国内半固态镁合金设备市场规模有望突破40亿元，叠加新兴领域需求爆发，行业增长空间广阔。

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 本周动力电芯市场延续成本推动型上涨格局。在上游锂盐价格持续偏强的背景下，磷酸铁、三元前驱体、电解液等关键材料报价同步小幅抬升，使电芯端单位成本显著走高。受此影响，铁锂动力电芯主流报价较上周普遍上调0.005–0.02元/Wh，三元体系亦因成本传导与结构性修复出现温和上行。当前涨价主要为材料端上涨的被动传导，并非需求端引发的全面升温，主机厂对涨价接受度有限，但多在长协谈判前以阶段性提价锁定价格锚点，增强后续博弈筹码。 出口端仍是排产的重要增量，根据车企反馈，PHEV车型在欧洲市场的结构性优势延续，订单节奏平稳。由于出口增值税退税率将在4月后从9%降至6%，在海外有整车厂或Pack封装厂的中国OEMs需要进行电芯抢出口。 产业链博弈结构本周表现明显，上游原料价格坚挺、话语权最强，中游电芯厂更多承担成本传导压力，而终端主机厂继续以规模优势压制价格波动，电芯涨价虽在账面上提高了销售价格，但并未显著改善中游利润，成本压力仍为主导因素。 锂盐供应在1–2月维持紧平衡，高价状态或难以快速回落；需求侧受春节影响可能出现季节性弱化，需关注节后主机厂排产调整斜率。博弈方面，中游利润恢复仍需主机厂接受一定幅度的成本传导，而长协谈判将成为价格锚定的关键节点。整体来看，短期成本因素仍主导电芯端价格。 杨玏021-51595898

》查看SMM镁现货报价、数据、行情分析 》点击查看SMM镁 产量库存简评 1.1 周度产量 1月16日-1月22日，全国样本镁厂周度产量在23082 吨，周度开工率在75.7％，环比持平。 1.2 周度库存 1、本周厂区库存环比下调6.34%。本周市场成交多呈现集中采购、批量成交的特点，部分原镁厂家库存下降明显，当前主产区原镁厂家库存再度显现两极分化的迹象，囤货惜售的原镁厂家库存高企，随行就市出货的原镁厂家库存告罄，但近期的出色成交量推动整体镁市库存呈现下行走势。 2、本周社会库存环比上升2.92%。天津港库存呈现消化与增长并存的态势：库存消化主要源于终端刚需采购及海外订单交付；库存增长则主要受部分市场投资性囤货推动。整体来看，社会库存有所增加。

SMM镍1月22日讯： 宏观及市场消息： （1）美国贸易代表格里尔在达沃斯表态称，希望与中国进行另一轮的潜在贸易谈判。外交部发言人郭嘉昆在昨日主持的例行记者会上对此表示，中美双方应该共同落实好两国元首达成的重要共识，为中美经贸合作与世界经济注入更多的稳定性和确定性。 （2）欧洲议会国际贸易委员会主席朗格宣布，针对欧盟与美国贸易协定的审议将无限期冻结。丹麦方面表示拒绝特朗普就获取格陵兰岛进行谈判的要求。 现货市场： 1月22日SMM1#电解镍价格140,900-150,600元/吨，平均价格145,750元/吨，较上一交易日价格下跌850元/吨。金川1#电解镍的主流现货升水报价区间为8,500-9,000元/吨，平均升水为8,750元/吨，较上一交易日下跌250元/吨。国内主流品牌电积镍现货升贴水报价区间为-200-600元/吨。 期货市场： 沪镍主力合约（2602）早盘回落后震荡上行，截至收盘报142,500元/吨，涨幅1.15%。 当前镍场仍处于“印尼政策强预期”与“高库存弱需求现实” 的激烈博弈中，短期来看只要印尼供应端减产预期持续，镍价可能维持高位震荡。

》查看SMM硅产品报价   》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM1月2日讯： 1月当前分布式报价价格分别为： Topcon组件-182mm（分布式）报价（0.728-0.741元/瓦）；Topcon组件-210mm（分布式）报价（0.744-0.771元/瓦）；Topcon组件-210Rmm（分布式）报价（0.743-0.767元/瓦）。出口退税取消之后，国内组件企业需求增加，虽目前海外订单确定量有限，但是在窗口期之内，出货需求将明确增加，在此影响下，组件企业报价开始上调，两周下来，国内TOPCon主流成交价格上升约0.1元/瓦，且当前国内头部组件企业指导价仍在继续上调。   图：组件价格走势 出口退税以来，国内生产企业销售重心向海外转移，供应量优先供给海外订单，同时在成本端不断上涨的影响下，组件价格开始提高，近期部分头部企业TOPCon指导价已上升至0.9元/瓦左右，不断突破月内新高，且后续仍有计划再度上涨。随着生产商的价格上涨之后，上周开始分销商开始进场甩货，由于元旦前期低点囤货的储备，且囤货价格为0.67-0.69元/瓦，从而近期分销商报价较低，目前主流报价为0.75-0.78元/瓦，但实际成交价格为0.73-0.76元/瓦，相对于目前头部企业报价以及成交价格均有一定优惠，在此影响下，部分小型组件企业报价亦有一定回落，从而近期组件涨幅开始放缓。 分销商低价出货的主要原因为对后续组件需求持有悲观看法，首先近期海外市场需求端基本均以博弈为主，高价接受意愿度较低，同时海外下游企业自2025年Q3开始已筹备囤货行为，海外大型分销商在手库存均超过500MW，新增订单需求有限。内需方面，近期项目对高价接受度开始下降，情绪支撑减弱，且国内集中式在组件价格不断破高位之后预计项目将再度延后，甚至取消，内需有持续下降的风险。 故对后续价格预测，SMM认为短期组件价格将经历一段博弈周期，生产企业由于成本方面的传导预计将维持高位报价，甚至局部仍有继续上调报价的趋势，而分销商在手低价库存也在逐渐消耗，但不断有部分组件厂商进场加剧出货现象，市场竞价出货现象短期遭受博弈，高价压力增大。

本周，三元前驱体价格小幅下行，整体波动有限。原材料方面，硫酸镍因前驱体厂折扣接受度暂时有限，价格出现小幅回落；硫酸钴实际成交较为平淡，价格持平；硫酸锰则小幅上涨。前驱体整体价格变动不大。散单市场方面，本周折扣水平与上周基本持平。在长协订单方面，由于市场对后续原材料价格走势存在较大不确定性，且上下游在商务条件上持续僵持，多家厂商已决定暂不签订长期订单，转而采用短期（如月度或季度）订单作为过渡方案，以提升双方应对市场变化的灵活性。 需求方面，头部厂商的中高镍材料订单依然保持较好态势。此外，出口退税政策即将取消引发的抢出口现象，也促使头部厂商加快生产节奏，叠加春节前的提前备货，当前1月前驱体市场表现优于此前预期，且2月的产量减量预计也将较原先预估收窄。不过，当前市场呈现一定分化：具备出口订单的头部企业相对活跃，而专注于小动力及消费类市场、缺乏出口订单的企业，因原材料成本居高不下，近期表现较为平淡。部分中小型前驱体厂家已计划在月末停产检修。

SMM1月22日讯： 2025 年，中国钨产品进出口市场呈现出进口量价齐升、出口总量承压、结构分化加剧等方面特征，既反映了国内钨产业链资源约束与高端需求的矛盾，也折射出全球制造业格局调整对钨产业的深远影响。 进出口总量对比：进出口剪刀差扩大，资源与需求的结构性错配凸显 出口端持续收缩 ：2025 年全年钨品出口合计 15514.7 吨（实物量），同比下滑 19.7%；按金属量折算为 13095.7 吨，同比下滑 20.0%。12 月单月出口 1264.1 吨，环比微增 0.8%，但同比仍大幅下滑 40.1%，全年疲软态势未改。 进口端大幅扩张 ：全年钨品进口合计 23210.9 吨（实物量），同比大增 39.5%；12 月单月进口 2907.3 吨，环比大增 29.5%，同比增长 58.1%，年末采购力度显著提升。 钨原料及中间品出口市场：脉冲式回暖难改颓势 从全年的月度出口数据来看，2025年2月份国内发布钨相关产品的出口管制政策之后，仲钨酸钠、碳化钨等出口管制产品出口量下降明显，据海关数据显示，2025年全年仲钨酸铵及钨粉、碳化钨粉产品出口总量3877吨附近，同比下降41.7%左右。因部分海外企业对钨上游原料对中国的依赖度较高，管制之后，海外溢价走高，且倒逼部分海外企业转采偏钨酸铵及其他钨酸盐产品，该部分产品2025年出口总量同比增长44.2%至2837吨左右，而钨酸钠产品全年出口总量达306吨同比增长915.7%。另外2025年国内钨材产品出口增量向好，其中未锻轧钨、条杆类等产品出口总量约2112吨，同比增长84.3%。也侧面反应出海外部分终端企业从叶连品转采下游钨材制品等产品作为替补产品。从出口时间角度上来看，2025年前三季度国内钨材出口总量同比降幅较小，但进入四季度后国内钨价快速拉涨， 与海外价差扩大明显，导致部分产品出口呈现倒挂状态，抑制国内出口企业的出口积极性，同时海外终端企业对于高价的钨产品采购积极性下降。四季度国内钨品出口总量约3559吨，环比下降24.2%，同比下降34.8%。 出口目的地来看，2025年国内钨品主要住口至日本、欧盟及美国等国家及地区，其中出口至日本3879金属吨，同比下降13.3%，占国内钨品出口总量的28%左右，位居第一，2026年1月6日商务部发布《关于加强两用物项对日本出口管制的公告》，公告：禁止所有两用物项对日本军事用户、军事用途，以及一切有助于提升日本军事实力的其他最终用户用途出口。任何国家和地区的组织和个人，违反上述规定，将原产于中华人民共和国的相关两用物项转移或提供给日本的组织和个人，将依法追究法律责任。预计后续出口至日本的钨相关产品将出现下降预期。   进口市场方面：资源主导为主，2025年国内钨矿进口量大幅增长。 钨矿砂及其精矿：全年进口 20676.0 吨，同比大增 66.9%；12 月单月进口 2750.0 吨，环比增长 29.9%，同比大增 102.6%。 2025年国内钨矿主要进口来源于哈萨克斯坦、缅甸、朝鲜等国家及地区，其中哈萨克斯坦 跃升为中国钨精矿进口第一大供应国，2025年国内钨精矿进口来源于哈萨克斯坦总量约6899吨，占国内钨精矿总量的33%；根据进口金额及进口总量数据，SMM测算12月份哈萨克斯坦钨矿进口单价约合3.4万美元/吨（约合31万/标吨），而国内12月份65%黑钨精矿月均价约40万元/标吨，哈矿仍具有较高成本优势。据悉哈萨克斯坦钨精矿巴库塔钨矿的矿产资源量达11040万吨，平均品位达0.211%WO3，折合三氧化钨金属量233.2千吨；已探明的控制资源量更是达到9850万吨，平均品位0.209%WO3，该矿山已于2025年7月份投产，目前全部发往中国江西地区，月产在850-900吨附近； • 缅甸 :第二大供应国，进口量 5175 吨，占比 25%；进口矿种以钨锡伴生矿为主，矿石品位较低（20%-30%），需经复杂的预处理流程。 • 朝鲜: 进口量 3349 吨，占进口总量的 16.6%。 进口钨 精矿主要流向江西、云南、辽宁及福建四省。 硬质合金制金工机械用刀及片进出口情况 ：2025年硬质合金制金工机械用刀及片全年出口 3441.3 吨，同比仅下滑 1.5%。全年进口 1346.2 吨，同比增长 6.8%。2025年四季度海外钨市场价差扩大，导致国内硬质合金等产品出口盈利下降，进口窗口打开，部分下游企业选择补充海外硬质合金产品，四季度硬质合金等产品场呈现进口量增长的情况，当时，国内仍有部分高端刀具及硬质合金产品依赖于进口。而出口市场来看，在海外贸易关税干扰下，2025年国内硬质合金及刀具品的出口量相比较为稳定，叠加海外钨原料端供应紧张局势，预计未来硬质合金等产品出口潜力有望继续增长。 综合来看， 中国钨制品进出口市场将在全球钨资源供给版图重构与大国地缘博弈的双重背景下，呈现“进口资源为主、出口结构向高端化”特征转变。进口端，受国内钨矿开采指标管控、供给长期偏紧的约束，叠加光伏、航空航天等高端领域需求韧性，未来中国进口的钨矿砂等资源型产品将持续维持高位，而欧美等多个国家将钨列为战略储备资源，海外钨矿探矿及开采将入资源权夺期，近期中亚多个钨矿有新的进展，例如哈萨克斯坦北卡特帕尔、上凯拉克特矿床及乌兹别克斯坦K-Tungsten项目（储量10.67万吨WO₃，计划2028年首产），同时随着乌兹别克斯坦通过修订矿产法规、搭建技术金属综合体加速本土加工能力建设，未来中东地区钨矿或成为海外重要的钨矿供应地区，后续仍需关注中亚地区新增矿山的建设及投产。出口端，在钨制品被纳入两用物项出口许可证管理、国内APT离岸价较2025年初上涨超200%（2026年1月达1200-1260美元/吨度）的背景下，传统钨原料及中低端制品出口规模仍将受政策管制与价格竞争力弱化双重压制；但光伏用钨丝、高端硬质合金刀具等高附加值品类，依托中国在深加工环节80%-90%的全球产能优势与技术壁垒，仍将保持出口韧性，且企业将进一步拓展“一带一路”及新兴市场，对冲欧美市场因供应链多元化策略带来的需求波动。整体而言，国内钨矿资源的开采约束，势必会导致海外加大钨矿资源的开采及利用，同时未来中国钨制品进出口市场将围绕“资源进口稳保障、高端出口筑壁垒”的核心逻辑，在大国博弈与产业链重构中寻求动态平衡、强化高端技术壁垒，逐步构建内外协同、抗风险能力更强的产业体系。 》查看SMM钨钼产品报价、数据、行情分析 》点击查看SMM钼现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势