SMM7月3日讯： 一、市场格局 2026年上半年，下游需求爆发带动负极行业景气度稳步提升，市场整体活力显著释放。 动力端，新能源汽车行业整体增长态势稳健，虽中国内销市场增长阻力较大，但出口市场实现翻倍增长；同时，考虑到单车带电量的显著提升，叠加政策红利驱动商用车销量向好，共同拉动动力电芯需求持续扩容，为负极市场提供坚实需求支撑。储能端，国内年初独立储能项目受经济性驱动，叠加“抢节点”并网动机，招标集中涌现；海外市场方面，欧洲和亚太市场在政策支持下显著放量，国内外共同推动下储能端需求高增。 锂电动储两大赛道双向赋能、协同发力，拉动负极行业终端需求实现爆发式增长，上半年整体石墨负极需求量同比涨幅超68%。在此背景下，各大负极企业加快生产排程， 据SMM统计，2026年H1，中国石墨负极材料总产量约169万吨，较2025年同期增长超52%。其中，头部企业贝特瑞产量表现尤为突出，龙头地位稳固。 伴随下游需求持续释放，负极行业整体出货量保持快增态势。据SMM统计，2026年上半年行业总出货量同比提升64%。 然而，受一二线负极企业一体化产能持续偏紧影响，有效供给释放受限，尾部企业受制于产品验证周期较长，短期内难以对现阶段的供需缺口形成实质补充，行业整体呈现实质性供给紧缺格局。在此背景下，上半年行业库存持续去化，2026H1去库成为主基调，整体库存水位明显回落。 从产品结构看，人造石墨负极材料凭借产能布局相对充裕、综合性价比优势显著等特征，市场竞争韧性持续增强。 据SMM统计，2026年上半年中国人造石墨负极材料产量同比提升56%，其在石墨负极市场中的占比攀升至93%。在企业竞争格局方面，杉杉稳居人造石墨出货量榜首，市场占有率21%，行业主导地位持续夯实。 二、供需、成本与价格走势 2026年Q1地缘冲突推升成本，供需紧平衡下价格僵持。 成本端，受中东地缘冲突升级影响，霍尔木兹海峡航运受阻带动国际油价大幅上涨，各类原料焦生产成本大幅抬升，原料焦迎来全面普涨；与此同时石墨化辅料价格同步上涨，直接抵消产能过剩带来的价格下行趋势，石墨化外协价格陷入僵持博弈状态。供需端，在成本大幅冲高的背景下，负极企业普遍采取以销定产模式对冲成本压力，负极企业备库意愿疲软，行业库存陆续缩减，整体来看Q1负极行业维持供需紧平衡格局。因此，2026年Q1成本压力不断累积，但在生产滞后性影响下，价格端一季度受博弈制约整体维稳，涨价预期逐步酝酿。 2026年Q2成本积压叠加订单充足，负极材料顺利实现涨价。 成本端，一季度以来负极原料焦价格持续大幅上涨，行业生产成本压力持续累积。供需端，下游电池企业订单持续饱满，一二线负极企业自有一体化产能紧缺，市场调价共识形成，成本顺利向下游传导，负极材料完成调价落地，市场议价能力有所修复。 整体来看，2026年上半年负极行业历经上下游多轮价格博弈后终于迎来价格上调，但本轮价格上行更多源于上游成本被动传导，行业发展尚未真正迎来全面回暖。 行业景气度固然能为负极企业发展赋能加持，但也为行业发展留下诸多值得深耕的命题：如何对冲地缘扰动带来的原材料价格剧烈波动、如何依托一体化产能巩固自身议价话语权、如何把握产业链价格传导节奏平衡上下游利益……皆是企业长期发展需要持续打磨的课题。 三、后续展望 展望下半年，供需端，行业需求有望持续放量，带动负极企业开工排产稳步提升，但行业有效供给偏紧的格局难以快速缓解，货源紧张或将持续支撑产品价格。成本端，伴随一体化产能缺口扩大，石墨化外协加工需求持续攀升，石墨化代工费预期将有升高，同时原料焦等上游原料也具备涨价空间，预期将推高负极加工成本。综上，在供需偏紧叠加成本上行双重支撑下，预计下半年国内负极材料价格具备持续上行动力，整体发展景气度有望稳步提升。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 陈泊霖021-51666836 徐杨021-51666760 徐萌琪021-20707868 胡雪洁021-20707858 杨玏021-51595898 王照宇021-51666827 李亦沙021-51666730 黄辰聪021-51595860 林子雅021-5166-6902

取向硅钢价格动态 上海B23R085牌号：12200-12200元/吨 武汉23RK085牌号：11700-11700元/吨 本周冷轧取向硅钢现货价格小幅走强，市场交投氛围尚可。前期钢厂涨价政策全面落地后，市场消化节奏顺畅，贸易商挺价心态浓厚，现货报价重心小幅上移。 需求端，变压器、电力设备企业刚需采购保持常态化，终端按需分批补货的同时，部分企业提前锁定远期原料，少量补库需求释放，刚需支撑力度充足。供应端，各钢厂生产节奏平稳，主流规格资源正常投放，整体货源供给充裕，无大幅累库、快速去库压力。 后续来看，主流钢厂挺价意愿依旧存在；叠加 “十五五” 电网投资加码，特高压、数据中心变电配套项目订单持续释放，下游中长期需求预期持续向好。综合判断，短期现货下跌动力不足，叠加原料成本、终端订单双重支撑，下周冷轧取向硅钢现货行情延续稳中偏强态势。   数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。 注：文章属此公众号原创文章，如有转载、开白、合作方面等需求请与我们联系，未经许可，不得转载、修改、使用、销售、转让、展示、翻译、汇编和传播或以其他任何形式将上述内容泄露给第三方、许可第三方使用。否则一经发现，上海有色网将采用法律手段追究侵权责任，包括但不限于要求承担合同违约责任、返还不当得利、赔偿直接及间接经济损失。

无取向硅钢价格动态 上海B50A800牌号：4380-4380元/吨 广州B50A800牌号：4200-4200元/吨 武汉50WW800牌号：4300-4300元/吨 上海市场：本周上海市场冷轧无取向硅钢现货价格弱稳运行，市场整体成交表现没有起色。市场反馈，本周热卷期货盘震荡走弱，且无取向硅钢供应压力较大，加之淡季市场需求表现偏弱，整体交投氛围冷清，下游电机企业按需采购为主，观望情绪较重。综合来看，预计下周上海市场冷轧无取向硅钢现货价格或继续弱稳运行。 广州市场：本周广州市场冷轧无取向硅钢市场偏弱运行，主流牌号下调50元/吨，成交表现一般。市场反馈，本周热卷期货盘面走弱，加之当前处于需求淡季，下游电机企业采购需求一般，部分贸易商反馈市场成交氛围没有回暖，依旧偏冷清。综合来看，预计下周广州市场冷轧无取向硅钢价格或弱稳运行。 武汉市场：本周武汉市场冷轧无取向硅钢行情暂稳运行，成交表现不佳。市场反馈，国营钢厂订货成本坚挺，贸易商拿货价格较高，但市场淡季影响明显，下游终端拿货节奏放缓。综合来看，预计下周武汉市场冷轧无取向硅钢现货价格或弱稳运行。   数据来源声明: (本报告中除公开信息外的其他数据均是公开信息(包括但不限于行业新闻、研讨会、展览会、企业财报、券商报告、国家统计局数据、海关进出口教据、各大协会和机构公布的各类数据等)、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由研究小组进行综合分析和合理推断得出，仅供参考，不构成决策建议。 上海有色网对本声明条款拥有最终解释权，并保留根据实际情况对声明内容进行调整和修改的权利。  

》查看SMM铝现货报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM5月25日讯： SMM7月3日讯： 6月初，据公开消息，哈政府总理会见了信发集团副董事长，信发集团预计按照全产业链工业园建设规划，项目将打造高度一体化的生产体系，通过对铝土矿进行深度加工，实现从原材料到高附加值铝制品的全链条生产，项目投产后，氧化铝年产能预计达到480万吨，电解铝年产能达到240万吨。 随着该项目被公布，据SMM盘点，2026年及远期海外电解铝拟建总产能达到2072万吨。 （含少量于2025年投产的产能） 其中，2026年，海外电解铝拟投产总产能约230万吨，已投产约70万吨，剩余160万吨预计于2026年下半年完成投产。2027年预计有355.5万吨新建产能计划投产，其中印尼占67.5%左右。2026年至2027年累计计划新增产能约585.5万吨，占2026年及远期拟建总产能的28.3%。 【数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。】 数据来源：SMM 点击SMM行业数据库了解更多信息 （郭茗心 021-20707919）

       本周山东地区现货升贴水一路上行，截止本周四，山东地区铜现货价格报至贴水90元/吨。具体来看，当前市场处于供需双弱的局势，省内炼厂检修导致山东市场货源偏紧，给予持货商挺价信心。然而市场实际需求并不强劲，需求淡季下游采购积极性不高，周内成交多以刚需为主。展望下周，预计山东地区货源偏紧短期内难以得到缓解，下周山东地区升贴水仍将难以回落。     》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                                                                                                                                            》查看SMM金属产业链数据库  

SMM镍7月3日讯： 宏观及市场消息： （1）美国6月非农就业人数增加5.7万人，低于市场预期的增加11万人。4-5月非农就业新增人数合计下修7.4万人。 （2）周五，美元有望创下近三个月来最大的单周跌幅，美国6月就业增长大幅降温，促使交易员降低了对美联储近期加息的预期，市场目前预计9月会议上加息的可能性为52%，低于前一交易日的64%。 现货市场： 7月3日SMM1#电解镍价格较上一交易日价格上涨1,800元/吨。现货升贴水方面，金川1#电解镍均值2,250元/吨，较上一交易日上涨100元/吨，国内主流品牌电积镍区间为-400-400元/吨。 期货市场： 沪镍主力合约（2609）早盘冲高至12.8万元价位后小幅回落，截至早盘收盘报127,190元/吨，涨幅0.59%。 美国非农爆冷，令市场对就业前景判断趋于审慎，美联储加息预期明显降温，美元大跌为镍价提供反弹催化。短期预计镍价在12.5-13.5万元/吨区间偏弱运行。

》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库本周焦企焦炭库存37.9万吨，环比增加6.4万吨，增幅20.3%。焦企焦煤库存327.2万吨，环比减少7.0万吨，降幅2.1%。钢厂焦炭库存246.8万吨，环比减少5.8万吨，降幅2.3%。 本周焦企焦炭库存39.3万吨，环比+0.5万吨，+1.3%。钢厂焦炭库存268.6万吨，环比-2.5万吨，-0.9%。港口焦炭库存131.0万吨，环比+2万吨，+1.6%。焦企焦煤库存255.5吨，环比-10.0万吨，-3.8%。    

》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库 根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为74.4%，周环比-0.1个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为72.7%，周环比-0.1百分点。  

电解钴： 本周电解钴现货止跌回升。供应端主流冶炼厂出厂报价周内先跌后涨，当前出厂价稳定于38.5万元/吨；行情企稳后贸易商恢复对外报盘，市场基差持续运行在平水至升水10000元/吨区间。需求端受刚果（金）相关消息提振，下游终端询盘热度小幅回升，周内成交环比上周略有好转，但市场成交多为刚需提前备货，终端实质性回暖尚未显现。短期下游需求支撑不足，叠加行业库存处于高位，盘面或以震荡运行为主；电解钴价格修复行情，仍需钴中间品、硫酸钴等上游品类上行带动。 中间品 ： 本周钴中间品市场交投清淡，盘面价格整体维稳。周中刚果（金）政府宣布收回2026年上半年矿企未出口配额，大幅提振市场远期看涨情绪，受此支撑，主流矿商报盘稳固在25.5美元/磅一线，部分贸易商小批量货源最低出货价稳定在24美元/磅附近。目前钴盐市场估值低位运行，按钴盐现货价格倒推核算，下游冶炼厂可接受的原料采购价格仅在23美元/磅左右，买卖双方价差显著，市场实单成交僵持。短期下游冶炼端需求支撑薄弱，中间品价格大概率延续横盘整理态势；后续行情突破走强，需依赖钴盐估值修复后带动采购需求。 硫酸钴： 本周硫酸钴市场维持清淡，价格止跌持稳。供应端，原生冶炼厂报价整体坚挺，主流企业最低出货意向价固守8.5万元/吨关口。受周中刚果（金）政策消息提振，市场悲观情绪修复，部分回收冶炼厂及贸易商降价抛货意愿减弱，低价货源报价自上周8.0-8.1万元/吨上调至8.2-8.3万元/吨。需求端暂无明显回暖，下游企业普遍执行以销定产模式，且产品结算多采用月均价机制，为规避时点采销价差风险，多数企业7月上旬维持观望心态，实质性补库行为大概率延后至中下旬。短期硫酸钴价格以震荡运行为主，行情持续性修复仍需等待下游集中补库需求落地兑现。 氯化钴： 本周氯化钴市场延续清淡格局，询盘有所增多，但实际成交依旧稀少。周二，刚果（金）宣布取消2026年二季度未使用配额，该消息仅在当天上午引发市场小幅波动，午后便归于平静，显示当前市场关注重心已从供应端扰动转向基本面、自身需求及库存状况。然而从基本面来看，价格反弹阻力较大，短期内市场仍偏悲观。供给端，冶炼企业报价开始企稳，部分企业甚至小幅上调报价试探市场；但下游询盘虽增，实际落地有限，7月价格仍需等待具备代表性的成交出现后才有参考意义。需求端，“买涨不买跌”情绪主导采购决策，下游仍在观察当前企稳是下跌中继还是真正触底，观望氛围浓厚。综合判断，短期价格以持稳为主，继续下行空间有限。 钴盐（四氧化三钴）：  本周四氧化三钴市场延续极度冷清态势，实际成交寥寥。供应端，中报窗口已过，前期看空企业基本完成出货，阶段性抛压释放后，本周报价趋于稳定。需求端，传统采购窗口虽已开启，但在价格持续承压的背景下，下游正极材料厂仍以观望为主，采购压价力度不减，持续低迷的价格进一步抑制上游出货意愿。总体来看，四氧化三钴后续走势仍需关注钴盐端价格方向，短期以跟随氯化钴窄幅整理为主。 钴粉及其他： 本周钴粉成交价继续下探至48.5—49万元/吨。上月因企业年报、季报集中出货，价格承压走低；7月进入传统淡季，市场观望情绪加重，价格有望阶段性企稳。供给端，产量下滑较多，以长单交付为主；中小企业减产更为明显，部分企业产量较前期减半，市场整体清淡。上游碳酸钴出货价走低，逐步逼近20万元关口，买方观望致成交寡淡。下游碳化钨持续阴跌，底部支撑乏力。7-8月正值硬质合金传统淡季，需求疲软、销售承压，产业链整体复苏仍待终端消费回暖。 三元前驱体： 本周，三元前驱体价格走弱，硫酸镍、硫酸钴价格本周有所走低，硫酸锰价格略涨。 折扣方面，针对7月以及三季度订单，由于硫酸盐原料相对偏紧，部分厂商有提高折扣意愿。长单方面，部分厂商长协年初已商定，系数尚未出现上调，季度单下游对系数上调同样接受度较弱。散单方面，6月部分消费类散单镍钴系数有所上行，但近期镍钴盐价格表现相对偏弱，7月订单系数尚未进一步抬升。 生产方面，头部厂商海外订单本月依旧表现良好，排产处于较高水平，但也有厂商由于下游年中控库存导致出现一定成品库存积压，而降低生产负荷。 展望后市，近期硫酸盐价格整体有所回落，后续新订单价格需关注三季度下游备库节奏。 三元材料： 本周，三元材料价格小幅反弹。从原材料端来看，硫酸镍价格继续下调，硫酸钴和硫酸锰价格持稳，碳酸锂和氢氧化锂价格转入上行阶段。成交情绪方面，由于前两周锂盐价格在震荡下行中处于低位时，厂商已基本完成补库，本周价格反弹后暂无新增补库需求，成交较为清淡。同时，当前处于月初，市场整体以执行已有订单为主。折扣方面，近期动力与消费市场折扣均无明显变化。硫酸镍、硫酸钴绝对价格下行，前驱体厂对折扣保持坚挺，但正极厂对折扣上调的接受度非常有限，且当前原材料库存充足、无迫切采购需求，预计折扣仍需经历一段博弈过程。需求方面，7月动力市场终端订单良好，国内及欧洲车市持续向好，带动电芯厂需求维持高位，三元正极头部厂商生产节奏保持高速。消费及小动力市场需求则延续平淡态势。 钴酸锂： 本周钴酸锂市场延续前期走势。碳酸锂与四氧化三钴价格的变化，带动钴酸锂报价出现小幅下滑，但降价并未有效刺激成交放量。需求端依然乏力，下游订单未见明显改善，原料价格不稳阶段买方多观望，实际采购以刚性散单为主，缺乏规模性成交。当前供需双方均处于等待方向明朗的阶段，后续行情仍需关注上游原料成本变化及下游补库节奏能否出现实质性回暖。 》订购查看SMM新能源产品现货历史价格 》点击查看SMM 新能源 产业链数据库 新闻：     【中矿资源：预计公司全年锂盐产销量不会因临时停产检修受到重大不利影响】中矿资源发布异动公告，公司股票交易价格连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%。公司于2026年7月1日披露了《关于全资子公司临时停产检修的公告》。本次临时停产检修，短期内，公司的锂盐产量会有所下降。但长期来看，下游锂盐需求旺盛，公司自产锂精矿陆续到厂后，可采取安排锂盐厂生产、出售部分锂精矿等措施提高产销量，预计公司全年锂盐产销量不会因本次临时停产检修受到重大不利影响。(金十数据APP) 【比亚迪储能签约波兰规模最大储能项目】近日，比亚迪储能与Greenvolt Power签署合作协议，共同在波兰开发Siedlce储能项目。该项目总容量达600MW/2.4GWh，建成后将成为波兰规模最大的电池储能项目。此前，双方在当地的两个项目累计合作容量已达1.6GWh。Siedlce项目计划于2026年第三季度开工建设，预计在2027年底前投入商业运营。(金十数据APP) 【《智能网联汽车 组合驾驶辅助系统安全要求》强制性国家标准正式发布】2026年6月27日，工业和信息化部组织制定并归口的《智能网联汽车 组合驾驶辅助系统安全要求》（GB47955—2026）强制性国家标准由国家市场监督管理总局、国家标准化管理委员会批准发布，拟于2027年1月1日起正式实施。《智能网联汽车 组合驾驶辅助系统安全要求》的发布和实施，为组合驾驶辅助系统明确统一的安全规范，对提升智能网联汽车安全水平、保障产业健康可持续发展具有重要意义。下一步，工业和信息化部将认真做好标准的宣贯实施，加强智能网联汽车产品准入管理，进一步压实企业安全主体责任，保障组合驾驶辅助系统安全合规应用；同时，加快发布实施自动驾驶系统等其他强制性国家标准，推动构建完善的智能网联汽车标准测试和监管体系，加速自动驾驶技术产业化进程，引领我国智能网联汽车产业高质量发展。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 林子雅 86-2151666902 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞 021-51666711 王子涵 021-51666914 王杰  021-51595902 张浩瀚 021-51666752 陈泊霖 021-51666836 徐萌琪 021-20707868