► 隔夜铜价小幅下行 市场等待美联储会议指引【SMM铜晨会纪要】 ► 宏观及基本面多空因素交织 沪铝短期难走出震荡区间【SMM铝晨会纪要】 ► 多空因素交织 铅价或仍将延续高位震荡【SMM铅晨会纪要】 ► 基本面支撑不强 沪锌走势偏弱【SMM晨会纪要】 ► 临近缅甸佤邦禁矿政策窗口 后续国内锡锭产量难有减量【SMM晨会纪要】 ► 短期铁矿价预计后期矿价易跌难涨【SMM钢铁晨会纪要】 ► 收储消息冲击镍市 镍生铁现货情绪反馈明显【SMM镍晨会纪要】 ► 石英砂市场仍有推涨情绪 光伏主材环节暂稳【SMM硅基光伏晨会纪要】 原油方面： 美油、布油均连续四周上涨，上周五夜盘美油、布油分别收涨1.56%、1.57%。因越来越多的证据表明未来几个月将出现供应短缺，而且俄罗斯和乌克兰之间的紧张局势加剧，可能进一步打击供应。 石油市场开始慢慢消化供应即将收紧，油价连续第四周周线上涨。全球供应开始收紧，未来几周可能会急剧加速。战争风险增加也会影响价格。俄罗斯周五连续第四天袭击乌克兰的粮食出口设施，并在黑海演习扣押船只，自莫斯科本周退出联合国斡旋达成的海上安全走廊协议以来，该地区紧张局势不断升级。扣押船只还可能增加该地区石油和其他商品出口的风险。 美国能源信息署(EIA)周三公布的报告显示，上周美国原油库存下滑，因受原油出口增加及炼厂产能利用率上升影响。截至7月14日当周，美国原油库存下降70.8万桶，至4.5742亿桶，分析师此前预估为下滑240万桶。当周美国汽油库存减少110万桶，至2.1839亿桶，分析师此前预估为减少约160万桶。包括柴油和取暖油在内的馏分油库存仅增1.4万桶，至1.1819亿桶，分析师此前预估为增加约50万桶。 下周将公布美国截至7月21日当周API原油库存变动、截至7月21日当周API每周原油进口、截至7月21日当周EIA原油库存变动数据。 美元方面： 美元指数上周周度涨1.13%，上周五夜盘涨0.29%。日圆兑美元周五下跌，此前报道称，日本央行倾向于在下周维持其关键的收益率曲线控制政策不变，美联储以及欧洲央行本周也将召开会议。 五位消息人士称，日本央行决策者倾向仔细研究更多数据，以确保薪资和通胀持续上升，再决定是否调整政策。报导并提到，在何时开始逐步退出刺激政策的问题上，央行内部没有达成共识，这可能会让本周的决定左右为难。通胀已在一年多的时间内持续超过日本央行的目标，市场一直在猜测该央行最早可能在7月27-28日的会议上调整收益率曲线控制政策。 周五早些时候的数据显示，日本核心通胀率升至3.3%，符合市场预测中值，仍高于日本央行2%的目标。 美元兑日圆上涨1.24%，报141.81日圆，稍早一度触及141.95日圆的7月10日以来最高。美元目前略低于6月30日触及的145.07日圆，这是11月10日以来的最高水平。 美联储和欧洲央行也将于本周召开会议，预计二者均将加息25个基点。 投资者将重点关注美联储主席鲍威尔在周三利率决议公布后的发言，以寻找联储是否可能继续加息的线索。联邦基金利率期货交易员预计今年将再加息33个基点，预计利率将在11月达到5.41%的峰值。 追踪美元兑六种主要货币的美元指数上涨0.30%，至101.06。欧元兑美元下跌0.05%，至1.1123美元。英镑兑美元连续第六日下跌，为去年9月以来持续时间最长的一轮连跌，纽约盘尾下跌0.07%，报1.2859美元。 宏观方面： 本 周将公布法国、德国、欧元区、英国、美国7月Markit制造业PMI初值；英国7月Markit服务业PMI初值；美国7月谘商会消费者信心指数、6月季调后新屋销售年化总数、7月联邦基金利率目标上限及下限、第二季度实际GDP年化季率初值、截至7月22日当周初请失业金人数、6月季调后成屋签约销售指数月率；澳大利亚第二季度CPI年率；欧元区7月欧洲央行主要再融资利率、7月消费者信心指数终值；日本7月东京CPI年率；德国7月CPI年率初值等数据。 另外，关注加拿大央行公布7月12日利率决定前的货币政策审议情况；美联储公布利率决议；欧洲央行行长拉加德召开货币政策新闻发布会；日本央行公布利率决议和前景展望报告。 金属市场方面： 上周五夜盘内盘基本金属涨跌互现，沪镍跌0.76%，沪锡跌0.50%，沪锌跌0.47%，沪铜跌0.36%；沪铝涨0.03%，氧化铝涨0.07%，沪铅涨0.41%。 镍方面，近期金川镍板市场供应呈现宽松，上游出货心态较强，因此7月21日金川镍板升水大跌，但受盘面持续高位影响，下游采购意愿偏弱，早间成交氛围偏弱。 》点击查看详情 LME金属上周普跌，伦镍跌3.84%，伦铝跌2.77%，伦铜跌2.69%，伦锌跌2.14%，伦锡跌0.02%，伦铅涨0.28%。上周五夜盘，伦镍跌2.44%，伦锡跌0.52%，伦铜跌0.23%；伦锌涨0.25%，伦铝涨0.78%，伦铅涨0.83%。 上周五夜盘碳酸锂跌12.56%。 碳酸锂方面，SMM分析，一方面，广期所碳酸锂期货挂牌价低于现货价格，因首个合约对应日期为2024年1月，SMM预计，届时市场需求处于淡季，供需过剩确定。市场对远期普遍看弱。回归当前现货市场上，据SMM调研显示，短期市场情绪看弱，下游采购谨慎，现货价格下行。据SMM现货报价显示，7月21日SMM电池级碳酸锂指数291871元/吨；电池级碳酸锂报28-29.6万元/吨；工业级碳酸锂26.5-28万元/吨。均高于广期所挂牌基准价。 》点击查看详情 上周五夜盘黑色系多飘红，热卷涨1.39%，螺纹钢涨1.24%，不锈钢涨0.65%，铁矿涨0.42%；焦炭跌0.70%，焦煤跌1.46%。 贵金属上周五夜盘飘绿，沪金、银分别跌0.23%、0.44%。COMEX黄金、白银分别跌0.36%、0.73%；上周周度COMEX黄金跌0.03%，COMEX白银跌1.64%。本周将公布美国7月24日COMEX黄金库存、7月25日SPDR黄金持仓、7月25日iShares黄金持仓、7月25-27日COMEX黄金库存、7月25日iShares白银持仓数据。 ► 原油连续四周上涨 金属涨跌互现 伦镍跌2.44% 碳酸锂跌12.56% 截至7月23日12:29分行情 》7月21日SMM金属现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 7月21日LME基本金属仓储总库存一览（单位：吨） 　 7月21日LME基本金属注册及注销仓单一览（单位：吨） 　　　　 【SMM分析：铜漆包线6月出口量环比增加 埃及进口量增长超10倍】 据海关数据显示，2023年6月我国铜漆包线出口数量为8254.1吨，同比增长15.25%，环比增长19.22%；1-6月我国铜漆包线累计增长41529.27吨，累计同比增长10.17%…… 》点击查看详情 【SMM分析：近期现货成交和矿山招标活跃 铜现货加工费持续上行】 目前铜精矿现货市场整体上呈供过于求的格局，冶炼厂的询盘相对贸易商的报盘较少。买方认为多重利多因素支撑TC强势上行，包括秘鲁当局延长采矿走廊紧急状态30天、华北炼厂熔炼产能重启项目实际投料将延期至明年、二季度…… 》点击查看详情 【SMM分析：6月我国铜箔贸易逆差大幅扩大 下游消费电子端未有起色】 据海关总署数据显示，2023年6月中国铜箔进口量约为6363.72吨，同比减少32.6%，环比增加6.22%；2023年1-6月中国铜箔累计进口量约为39539.87吨，同比减…… 》点击查看详情 【SMM分析：阳极铜进口量四连涨 7月预计持续增加】 据海关总署数据显示，2023年6月中国进口阳极9.27万吨，环比增加4.38%，同比增加4.18%；2023年1-6月累计进口阳极铜55.58万吨，累计同比减…… 》点击查看详情 【SMM分析：6月氧化铝进口国印尼再度跃居第一】 氧化铝进口亏损正逐步收窄，截至7月21日，氧化铝进口亏损收窄至28.81元/吨。若国产氧化铝价格持续反弹，且海外氧化铝有进一步走弱的预期，则氧化铝进口窗口…… 》点击查看详情 【SMM周评：河南三门峡矿山继续停产 推动晋豫地区国产矿石价格上调】 国产矿方面，截至今日，山西地区铝硅比5.0，氧化铝含量60%的铝土矿不含增值税破碎厂自提成交价大约在450-470元/吨；河南地区铝硅比5.0，氧化铝含量60%的铝土矿不含增值税破碎厂自提成交…… 》点击查看详情 【SMM铝下游周度调研：建筑板块低迷拖累型材开工五连降 铝下游开工短期难有回涨】 上周国内铝下游加工龙头企业开工率环比前一周继续下滑0.2个百分点至62.9%，与去年同期相比下滑3.4个百分点。分版块来看，铝型材板块开工率五周连降，主因房地产萎靡，叠加梅雨+高温天气来临，部分地区房地产和基建行业…… 》点击查看详情 【SMM分析：六月铝杆供应相对平稳 七月中下旬铝杆加工费有抬头迹象】 烈日炎炎似火烧，不知不觉时间已来到了七月下旬。盛夏已至，我们先来回顾一下六月份铝杆市场供需情况，供应端，据SMM调研统计，2023年6月（30天）全国铝杆总产量35.27万吨，环比5月（31天）减少了0.41万吨，降幅1.15%。国内6月铝杆开工率为60.67%，5月开工率…… 》点击查看详情 【SMM分析：6月铅精矿进口如期下滑 俄罗斯铅矿进口占比超4成】 据海关数据显示，2023年6月铅精矿进口量8.2105万实物吨，环比下滑13.72%，同比增长30.92%，2023年铅精矿进口累计56.44万吨，累计同比增长31.69%。分国别看…… 》点击查看详情 【SMM分析：周内锌价区间震荡运行 SMM锌下游板块开工均有所下滑】 上周周内锌价维持区间震荡走势，锌下游各板块情况表现一般，开工率均有所下滑，华南地区台风对于各板块均有一定程度影响，镀锌以及压铸锌合金主要影响在开工上，氧化锌主要影响在原料采买上；而近期热点…… 》点击查看详情 【SMM分析：6月锡焊料开工率再度回落 预计7月将大体持稳】 根据SMM调研，国内6月样本企业锡焊料产量7727吨，较5月环比减少1.68%，总样本开工率为77.66%，较5月下降1.33个百分点。其中产能200吨/月以上企业产量为6091吨，样本开工率为…… 》点击查看详情 【SMM分析：铬矿进口量连续高位 市场紧缺情绪缓解】 据中国海关统计，2023年6月中国铬矿进口量150.65万吨，环比减17.67万吨，降幅为10.5%；同比增加23.82万吨，增幅为18.78%；其中自南非进口铬矿3月123.44万吨。 2023年1-6月，中国铬矿进口总量825.52万吨，同比增加52.65万吨，增幅…… 》点击查看详情 【SMM分析：环保检查 利润较差 焦炭供应或再度收紧】 后续焦煤焦炭价格均有上涨预期，焦炭第三轮提涨落地执行希望较大，但焦煤价格涨幅有可能大于焦炭，所有即使焦炭销售情况良好，焦企吨焦盈利更大可能保持平稳，生产积极性难以提高…… 》点击查看详情 【SMM调研：河北唐山环保限产加严 高炉停产数量骤增】 河北唐山地区环保加严，钢厂执行新的环保限产，高炉停产数量骤增。据SMM调研已经有9座高炉停产，预计停产....... 》点击查看详情 【SMM分析：原料供应收紧 稀土氧化物价格或将继续偏强】 稀土氧化物价格在以上情况下走势持续偏强，镨钕金属价格虽也在原料价格上涨的情况下提升报价，下游磁材企业因镨钕近期价格变动频繁，采购较为谨慎…… 》点击查看详情 【SMM分析：缅甸封关影响 中重稀土价格强势拉涨】 7月16日开始，缅甸部分地区停止了矿物生产及大车运输，部分从业者表示此情况或将延续到8月份，预计7月份的稀土进口量环比将有较大幅度的缩减…… 》点击查看详情 【SMM工业硅周度调研：硅企业开工率缓慢提升 出库增加厂库库存维持减少】 根据SMM调研了解，新疆样本硅企（产能占比79%）周度产量在20150吨，周度开工率在53%，环比持平，厂库库存方面环比减少1.1万吨左右。新疆大厂报价维持低位，周内对铝合金之外的用户出货量增加，叠加部分货物向其他仓库转移，新疆厂库库存…… 》点击查看详情 【SMM分析：5、6月白银出口基本持平 加贸独占鳌头】 5月纯度≥99.99%未锻造银的出口量为321吨，其中进料加工贸易出口310吨，一般贸易出口2吨，海关特殊监管区域物流货物出口量为9吨；6月纯度≥99.99%未锻造银的出口量为321吨，其中进料加工贸易出口…… 》点击查看详情 ► 2023小金属产业峰会圆满落幕！专家发言、大咖声音汇总 ► 进入沪期铜2308合约 沪铜现货升水走跌隔月BACK月差收窄【SMM分析】 ► 数据解读：6月中国铜管进出口均表现环比增长【SMM分析】 ► 6月铜线缆出口量回升 预计7月出口数量增速将放缓【SMM分析】 ► 上周精铜杆行业开工率回升 但整体需求延续平淡【SMM铜下游周度调研】 ► 卫浴产品上半年出口表现不乐观 铜棒市场承压较大【SMM分析】 ► 临沂金属城再生铜吞吐量变化不大 预计上周或将出现增加【SMM分析】 ► 上周周内全国主流地区铜库存减少0.95万吨【SMM周度数据】 ► 现货价格持续反弹 期货预计偏强震荡【SMM周评】 ► 成本高企而需求不足 短期ADC12价格进退维谷 【废铝及再生铝周评】 ► 2023年上半年未锻轧铝合金进口量53万吨 同比下滑20%【SMM分析】   ► 6月原铝出口总量3.29万吨 同比增400%【SMM数据】 ► 6月原铝进口量为8.94吨 同比增213.6%【SMM数据】 ► 现货价格持续反弹 期货预计偏强震荡【SMM周评】 ► 交割与价格因素并存 铅锭社库只增不减【SMM调研】 ► 云南和江西冶炼企业开工率回落 锡矿加工费再度上调【SMM分析】 ► 贵州磷化六氟磷酸锂项目全面进入联动试车阶段【SMM分析】 ► HJT电池规划产能较年初增长163% 预计2025年出货市占率突破15% ► 上市首日碳酸锂多个合约因何跌停？ 提醒：短期谨慎交易！ ► 现货仍紧俏电解钴价格却被拉下 硫酸钴跌近6% 下周能否止跌？ ► 上周价格磷酸铁稳定磷酸铁锂下跌 下游需求旺季未达预期【SMM周评】 ► 6月人造石墨进口量维持低位 出口均价环比持平【SMM分析】 ► 锂电：2023年H1锂电主材供应链管理—“消失的margin”(正极篇) ► 锂电：2023H1锂电主材供应链管理—“囚徒困境”(负极/电解液篇) ► 负重前行 2023年磷酸铁锂市场半年回顾与展望【SMM分析】 ► 海外钢招不及预期 锰市跟随盘整【SMM电解锰周评】 ► 成本支撑加强 硅锰价格韧性提升【SMM周评】 ► 锰矿价格暂稳 波动空间较窄【SMM锰矿周评】 ► 锰酸锂成交低迷 现货价格明稳暗跌【SMM锰酸锂周评】 ► 高纯硫酸锰短期成本支撑较强 价格稳定【SMM电池级硫酸锰周评】 ► 6月铬铁进口量环比大降40% 供需修复铁价持稳【SMM分析】 ► 上周中国煤炭到港总量769.5万吨 环比减6.7%【SMM煤焦航运】 ► 终端需求表现平淡 无取向硅钢价格持稳【SMM无取向硅钢分析】 ► 取向硅钢价格探底 俄罗斯资源进口能否持续？【SMM取向硅钢分析】 ► 【国内铁矿简评】山东地区市场有一定上探空间 ► 上周国内铁矿价格涨跌互现 预计下周国产矿价格以偏弱震荡为主 ► 伊朗铁矿石加征关税至20%？后续影响又有多大呢？【SMM热点】 ► 上周煤焦现货市场将延续上周上涨趋势【SMM分析】 ► 上周焦企焦炭库存34.4万吨【SMM煤焦库存】 ► 上周焦炉产能利用率为76.9%【SMM焦企开工】 ► 6月中国稀土进出口情况分析【SMM分析】 ► 厂库向社会库转移 金属硅社会库存增加【SMM硅库存】 ► 2023年13家有机硅上市企业半年业绩预告汇总【SMM分析】 ► 居高不下 工业硅用大直径墨电极价格高位持稳【SMM分析】 ► 成交欠佳 本周有机硅产品价格继续下调【SMM分析】 ► 大环境利好支撑 多地硅煤价格小幅探涨【SMM分析】 ► 市场价格混乱 部分低品位硅企处境难【SMM周评】 ► 硅料价格反弹 下游各环节偏稳运行【SMM分析】 ► 6月国内多晶硅进口量为5092.67吨 环比增31.74%【SMM多晶硅进口】 ► 6月逆变器出口同比增长20.6% 东南亚国家需求显著增加【SMM分析】 ► 从硅泥到中频炉再生硅 光伏“边角料”变废为宝【SMM分析】 ► 6月国内光伏组件出口额为261.87亿元 环比减少7.96% ► 经济数据频发 扰动白银价格【SMM分析】 ► 6月镁锭出口大幅上涨 环比增加42.9%【SMM数据】 ► 成交跟进有限 镁价偏弱运行【SMM镁现货周评】 ► 上半年中国钛白粉累计出口同比增长12%【SMM分析】 ► 钛矿小幅探涨 钛市场整体持稳运行【SMM钛现货周评】 ► SMM：中国硒碲锗基本面回顾及展望【小金属峰会】 ► 电子消费品、5G、人工智能等带动 金属铟需求量将稳步增长 ► 铋消费量每年以8%速度增长 市场前景被看好【小金属峰会】 ► 【SMM公告】关于新增国内钨系列价格点的公告 【两大供应国输送量双双下滑 中国6月铜矿砂进口下降】 海关总署在线查询平台数据显示，中国6月铜矿砂及其精矿进口量连续两个月增加至212.5万吨，环比下降16.88%，同比增加3.28%。其中最大供应国智利输送量环比降逾三成至60.69万吨，秘鲁输送量有所减少至58.1万吨…… 》点击查看详情 【ETC：能源转型加速将导致铜、锂等金属短缺】 据外媒报道，一个由能源生产商、消费者和金融机构组成的国际团体称，除非增加投资，否则未来10年全球能源转型带来的需求快速增长将导致几种金属短缺。能源转型委员会（ETC，Energy Transitions Commission）在报告中称，锂、镍、石墨、钴、钕和铜大量短缺将导致价格上涨，并推迟…… 》点击查看详情 【海关总署：中国6月锡矿进口量回升 缅甸输送量持稳】 海关总署在线查询平台数据显示，中国6月锡矿砂及其精矿进口量为21647吨，告别连续下滑姿态，其中缅甸输送量相对平稳，为16197吨，刚果等多地区也有所补充，刚果输送量为2647吨…… 》点击查看详情 【麦格理：镍市即将迎来供应过剩】 外电7月21日消息，麦格理集团（Macquarie Group）分析师团队表示，由于中国和印尼新的镍加工厂可能导致供应过剩和价格暴跌，明年可交付至伦敦金属交易所（LME）的镍供应量或较2022年增长35%。亚洲的新工厂将把越来越多的中间镍产品加工成LME可交付的镍金属。纯镍仅占全球镍产量的20%，其他形式的镍都是用于钢铁和电池制造业的中间产品…… 》点击查看详情 【中钢协：7月中旬钢材社会库存932万吨 环比下降0.5%】 7月21日，中钢协发布数据显示，7月中旬，21个城市5大品种钢材社会库存932万吨，环比减少5万吨，下降0.5%，库存略有下降；比年初增加180万吨，上升23.9%；比上年同期减少226万吨，下降19.5%…… 》点击查看详情 【新突破！TCL中环210硅片出货量突破100GW】 7月20日，在210硅片诞生4周年即将到来之际，TCL中环210硅片累计出货量突破100GW。2019年8月，TCL中环首发210大尺寸硅片，率先提出600W 及700W+高功率高效率组件，通过产品创新、技术创新、制造方式创新，推动行业变革和产业升级，引领光伏行业加速进入6.0、7.0及N型高效时代....... 》点击查看详情 【世界黄金协会：6月上游实物黄金需求稳定 黄金储备增加】 7月21日，世界黄金协会发文称，6月，金价有所回落。主要央行的鹰派立场和加息等因素对黄金造成压力。上半年，美元和人民币金价均实现大幅上涨。美元和债券收益率的区间波动、事件风险对冲以及央行的持续购金是推动金价上涨的主要原因，上半年结束时，人民币月度平均金价创下历史新高…… 》点击查看详情 ► 必和必拓：2023财年铜、镍、动力煤、铁矿产量同比分别增9%、4%、3%、1% ► 玻利维亚锂储量增至2300万吨 还开采银、锌、铅和锡 ► 河南省：推进钢铁行业集中化布局发展 合理控制钢焦比 郑州市钢铁企业全部退出 【美国通胀削减法案有“Bug”：报废电动车电池成了“新黄金”】 IRA中有一项条款，将在美国回收的电动汽车电池材料自动认定为“美国制造”；这可以让使用美国回收电池材料的汽车制造商有资格获得电动汽车生产奖励；这一条款正促使各公司争相在北美回收电动汽车电池…… 》点击查看详情 【新能源产业末端将站上风口？欧美电池回收竞赛正步入冲刺阶段】 美国《通胀削减法案》有这么一项规定：在美国回收的电动汽车电池材料，无论其原产地如何，都符合该法案的补贴条件。多位行业高管和专家预计，这将鼓励汽车制造商研究如何更多地使用可回收电池，在美掀起回收厂的建造热潮。宝马副总裁Thomas Becker告诉媒体，电池中的矿物，主要是锂、钴和镍，在每辆车中的价值达到了1000欧元到2000欧元之间…… 》点击查看详情 【汽车促消费措施出台：降低新能源车购置使用成本 有序充电、车网互动被重点提及】 ①国家发展改革委等部门印发《关于促进汽车消费的若干措施》的通知，提出优化汽车限购管理政策、加强新能源汽车配套设施建设、降低新能源汽车购置使用成本等十项措施。②“支持充电体系的建设，让纯电动车的用户可以实现充电自由，从而拉动纯电动车市场的消费信心。”崔东树…… 》点击查看详情 【马斯克直言一年内将由芯片短缺变为变压器短缺！】 马斯克在会议中提到，一年内将由芯片短缺变为变压器短缺。分析师认为，全球变压器需求在今年均有明显起量。券商预计，到2029年我国变压器行业的市场规模将超过3400亿元，梳理受益上市公司名单（附表）。变压器行业产业链中，上游企业主要为原材料供应商，提供硅钢片、铜、铝等有色金属原材料…… 》点击查看详情 ► 特斯拉只值26美元！分析师给出华尔街最低目标价 ► 特斯拉超级充电网络日益壮大：NACS充电桩同比增加三成 ► 常州可降低存量房贷利率？当地一头部银行房贷部人士称“未听说” ► AI大模型突破加速人形机器人商业化！机器人电机市场有望扩容 ► 晶丰明源董事长胡黎强：充分利用科创板上市优势 助力国产芯片升级 ► AMD苏姿丰：除了台积电之外 还会考虑其他代工厂商来生产芯片

SMM铝晨会纪要7.24 盘面：上周五夜间沪铝主力2308合约高开于18305元/吨，最低点18235元/吨，终收于18280元/吨，较上一交易日涨5元/吨，涨幅0.03%；上周五伦铝开于2255美元/吨，最高点2262美元/吨，最低点2201美元/吨，终收于2205.5美元/吨，较上交易日跌51.5美元/吨，跌幅2.28%。 宏观：（1）全美地产经纪商协会，美国6月成屋销售总数年化为416万户，低于5月的430万户，且不及市场预期的420万户，为今年1月以来的最低水平。继5月小幅增长0.2%后，6月美国成屋销售收缩，环比跌幅达3.3%。（利空★）（2）国务院常务会议：审议通过《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》。把城中村改造与保障性住房建设结合好，积极创新改造模式，鼓励和支持民间资本参与，努力发展各种新业态，实现可持续运营。(利多★）； 基本面：（1）2023年6月氧化铝进口量4.38万吨，同比减少68.3%，环比减少61.5%。2023年1-6月累计进口75.9万吨，同比减少14.3%。2023年6月氧化铝出口量7.55万吨，同比减少60.1%，环比减少31.5%。2023年1-6月累计出口56.4万吨，同比减少0.5%。（中性）（2）据SMM调研统计，2023年6月（30天）全国铝杆总产量35.27万吨，环比5月（31天）减少了0.41万吨，降幅1.15%。国内6月铝杆开工率为60.67%，5月开工率为61.38%，环比下降0.71%，基本持稳。SMM预计今年下半年铝杆供应端有进一步提升空间（利多★)(3) 本周国内铝下游加工龙头企业开工率环比上周继续下滑0.2个百分点至62.9%，与去年同期相比下滑3.4个百分点。分版块来看，铝型材板块开工率五周连降，主因房地产萎靡，叠加梅雨+高温天气来临，部分地区房地产和基建行业的需求持续下降，虽工业型材板块稳中向好，但仍难以扭转建筑型材板块下滑带来的开工率走弱的格局。周内铝箔板块开工率亦有下行，主因前期表现亮眼的空调箔订单增速出现回落，未来可能逐渐回归正常水平，包装箔等产品需求则维持清淡局面，难以支撑开工率再度走高。整体来看，本周国内铝加工企业开工率继续降低，传统淡季制约下短期开工率预计弱势运行。（利空★） 现货方面：上周五早盘沪铝主力08合约空头减仓盘面上行，恰逢周末前备货，华东现货市场成交好转，持货商稳价出货为主，SMM A00对08升水维持30元/吨，现货价格录的18310元/吨，较上一交易日涨30元/吨。无锡市场早盘成交主要集中对SMM A00贴水10元/吨到平水，第二交易时段盘面维持偏强震荡，下游补库积极性好转，加之部门贸易商收货交长单，市场成交氛围较好，成交价格转对 SMM A00升水10元-升水30元左右。中原地区今日成交也出现好转，下游补库，SMM 中原铝价对08合约转贴水30元/吨较昨日上调30元/吨，现货价格录的18250元/吨，涨60元/吨。整体来看，目前现货价格弱于7月均价，刺激部分下游及贸易商补库，目前华东等地区仓库反馈到货减少，库存出现去库状态，市场现货流通收紧，短期或提振现货升水小幅反弹。 总结：宏观方面，美联储加息将至但后续有停止加息预期，国内刺激政策频出，宏观方面相对稳健。基本面上，云南地区电解铝复产提速，预计八月底部分大企业能够满产，目前云南地区产量逐步爬坡后续华南市场供应压力将逐步体现。而消费方面，国内下游开工处于淡季，到目前国内铝锭库存累库不及预期，淡季低库存给予铝价支撑，沪铝短期或维持震荡行情。后续关注消费及库存情况。

盘面：上周五晚伦铜开于8457美元/吨，盘初短暂震荡摸高于8467.5美元/吨后下行，而后摸底于8420美元/吨，盘中回弹后横盘整理至盘尾最终收于8438美元/吨，成交量至1.4万吨，持仓量27.1万吨，跌幅达0.23%。隔夜沪铜主力2308合约开于68410元/吨，盘初震荡走低摸底于68250元/吨，回升后横盘整理并摸高于68440元/吨，盘尾最终收于68380元/吨，成交量至2.4万手，持仓量至15.2万手，跌幅达0.36%。 【SMM 铜晨会纪要】宏观：（1）美国至7月21日当周石油钻井总数(口)530 ，前值537， 预期--。（2）英国7月Gfk消费者信心指数-30，前值-24 ，预期-26。 现货：（1）上海：7月21日1#电解铜现货均价报于升水105元/吨，环比下跌25元/吨。进入月末，贸易长单交付压力显现，部分贸易商压价收货心理再次凸显，但隔月BACK月差收敛令前期高成本收货贸易商跟随低价出货意愿降低，现货市场交易分化。进入本周，临近月末，预计现货市场交易分歧较难避免，且淡季来临，下游消费能力走弱，市场成交将多由贸易商主导。 （2）华南：7月21日广东1#电解铜现货均价升水80元/吨，环比升35元/吨。总体来看，可流通货源少持货商挺价出货，令升水不断走高。 （3）进口铜：7月21日仓单报价31-44美元/吨，QP8月，均价环比下跌2美元/吨；提单报价30-42美元/吨，QP8月，均价下跌3.5美元/吨。近港提单溢价下调幅度较大，市场交投活跃度短暂恢复。虽比价依然亏损，但部分有长单需求者仍在寻觅低价货源。 （4）库存：7月21日LME铜库存增加1100吨至59900吨；7月21日上期所仓单库存减3138吨至31643吨。 价格：宏观方面，美联储以及欧洲央行本周将召开会议，市场交易在美联储会议前较为谨慎。美元指数震荡走高，利空铜价。基本面方面，截至7月21日上周五，SMM全国主流地区铜库存环比上周一减少0.95万吨至11.59万吨，较上上周五减少0.11万吨，连续两周周度去库。具体来看，华东地区库存减少主要是由于进口铜到货较少，且铜价回落下游补货增加；华南地区则处于供需双弱的局面，交割后炼厂发货较少，进口铜也较为有限。消费方面，临近月末预计下游采购需求将减少。价格方面，市场等待美联储会议，铜价维持区间震荡。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

期货盘面： 上周五晚，伦铅开于2106.5美元/吨，亚洲时段小幅上行，进入欧洲时段短暂回调后再度上行，临收盘前轻触2143美元/吨高位，最终收于2134.5美元/吨，涨幅0.85%，录得长上影线阳柱。 上周五晚，沪铅主力开于15935元/吨，盘初轻触15910元/吨低位，此后上行至15965元/吨高位，临收盘前围绕日内均线震荡整理，最终收于15930元/吨，较昨日结算价涨65元/吨，持仓量减854手至70709手。 》点击查看SMM铅现货历史报价 现货基本面 ： 现货市场上，上周SMM1#铅价震荡走强，运行于15475-15625元/吨。河南地区冶炼厂流通货源仍然偏少，部分持货商对SMM1#铅升水0-50元/吨报价。湖南地区冶炼厂品牌铅冶炼厂对SMM1#铅升水0-50元/吨报价，个别小厂小幅贴水25-0元/吨报价，该地区冶炼厂库存偏紧，部分冶炼厂周中预售3-5天后生产的精铅产品，云南地区贴水200元/吨附近。贸易市场方面，江浙湖市场对沪期铅2308合约贴水30-升水20元/吨报价。沪铅偏强震荡，冶炼厂出货积极性增强，下游刚需采购，临近周末略显观望，市场氛围较上周略有好转。再生精铅报价差异较大，高铋铅出厂含税主流报价对SMM1#铅贴水250-100元/吨左右，低铋铅货源较少，对SMM1#铅贴水50元/吨或升水50-75元/吨，局部地区出现再生精铅价格倒挂，下游需求多偏向原生铅冶炼厂。 库存方面，截至7月21日，SMM铅锭五地社会库存总量至4.02万吨，较上周五（7月14日）增加0.64万吨；较本周一（7月17日）增加0.22万吨。 》点击查看SMM金属产业链数据库 今日铅价预测： 宏观方面，本周将迎来7月议息超级周，周内美国失业人数强化美联储加息前景，同时前美联储主席伯南克：美联储7月料将加息，可能是本轮最后一次。宏观数据主要是欧美将公布PMI数据、美国第二季度实际GDP年化季率和核心PCE物价指数年化季率等。本周，原生铅企业检修影响降低，再生铅利润向好，精炼铅供应预计环比增量，关注7月25日后上下游企业新月长单开始，能否缓和此前供应紧张的氛围。另值得注意的是当前沪铅总持仓量高达16万手，为历史高位，如此高的持仓量意味着近期资金对铅品目的青睐度颇高。

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 沪期铜2307合约换月后，沪铜现货对沪期铜2308合约升水连连走低，周二（7月18日），现货进入对沪期铜2308合约首个交易日，SMM1#电解铜现货升贴水均价200元/吨，周三（7月19日），SMM1#电解铜现货升水均价115元/吨，现货成交艰难，升水腰斩，下游参与度偏低，贸易商压价心理明显。 全国主流电解铜社会库存在7月上旬受前期LME注销铜以及俄铜流入，由去库转为垒库，沪期铜2307合约换月前亦从升水转为贴水，进入沪期铜2308合约后，进口货源并未持续流入，出于下游刚需采购，社会库存再次表现去库（截至7月21日，SMM全国主流铜库存周内减少0.95万吨至11.59万吨），然市场对后市铜现货消费信心不足，隔月BACK结构由200元/吨收窄至130元/吨附近。 展望下周，期铜在美联储7月加息背景下或将摆脱区间震荡格局，但能否掉落68000元/吨关口下方仍需观察；现货市场进入月底以及下月票交易，预计市场活跃度走低，现货成交多以贸易商主导，且在月底长单交付以及资金回笼压力下，现货升水承压将进一步加重。                                                                                                                             》查看SMM金属产业链数据库  

》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 SMM 7月21日讯： 价格回顾 ：截至本周五，SMM地区加权指数2,847元/吨，较上周五上涨6元/吨。其中山东地区报2,780-2,830元/吨，较上周五上涨15元/吨；河南地区报2,860-2,900元/吨，较上周五持平；山西地区报2,810-2,880元/吨，较上周五上涨20元/吨；广西地区报2,820-2,870元/吨，较上周五上涨20元/吨；贵州地区报2,820-2,850元/吨，较上周五上涨20元/吨；鲅鱼圈地区报2,950-3,000元/吨。 海外市场 ：截至本周五，西澳FOB氧化铝价格为325美元/吨，较上周四下跌2美元/吨。美元/人民币汇率回落至7.1附近，海运费21.3美元/吨，该价格折合国内主流港口对外售价约2,876元/吨左右，高于国内氧化铝价格29元/吨，进口窗口自1月18日起始终处于关闭状态。 国内市场 ：现货方面，南北联动上涨。西南地区，云南电解铝稳步复产，广西地区氧化铝厂持货惜售，挺价意愿渐浓，带动贵州地区价格上涨，提振西南市场成交活跃度。本周西南具体成交如下：（1）广西成交8,000吨的氧化铝，成交价格2,860-2,870元/吨，（2）贵州成交3,000吨的氧化铝，成交价格2,840元/吨。北方地区，本周河南三门峡地区的矿山依旧处于停产状态，当地矿石供应紧张，部分企业转而采购山西、贵州地区的矿石，但当地氧化铝企业的生产稳定性依旧受到挑战，下游担忧现货趋紧的情绪渐起，市场成交活跃度提升，带动了山西地区氧化铝价格的上抬。本周北方三笔成交均在山西地区，总共成交23,000吨，成交价格在2,830-2,880元/吨的区间内。期货方面，本周氧化铝期货价格先抑后扬，临近周五最高摸至2,908元/吨，现货价格的稳步上涨带动期货价格联动上抬。 整体而言 ：现货趋紧需求提振的基本面给予氧化铝现货价格持续反弹的动力，基于当前的价格不断走强，氧化铝的利润逐步得到修复，因此除了矿石供应问题及必要的设备检修需求外，氧化铝企业压产的可能性较小。SMM预计下周氧化铝现货价格将延续小幅上涨的态势，需持续关注下游电解铝的接货心态和现货交投的活跃度。 图1. 国内主流地区氧化铝价格走势 来源：SMM 》点击查看SMM铝产业链数据库

SMM7月21日期货讯 夜盘开于15350元/吨，盘面价较昨日继续上涨，最终日内收盘于15320元/吨，日内最高价为15400元/吨，日均价为15321元/吨。日内成交量150987手，持仓量日增13722手至113191手，日内涨幅1.15%，近远月合约价差为25/吨。  从期货盘面看，空头资金日内以增仓为主，成交量和日持仓量较前一交易日相对稳定，盘面继续保持强势。从现货市场看下游按需采购，并未有备货，现货成交较少 。综上，SMM预计，短期内盘面价格区间震荡运行。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

7月21日，日内早间锡佛两地不锈钢现货价格继续上涨。据SMM调研，今日不锈钢期货延续强势，冷轧卷板现货交投持稳，市场下游需求并未明显增长，需求多以套期保值的贸易为主，整体成交较前期有所好转，现货价格受盘面拉涨，现货价格保持强势运行，预计短期内不锈钢现货价格会将继续持稳。当日早间304冷轧无锡地区报15050-15150元/吨。304热轧无锡地区报14400-14500元/吨。316L冷轧无锡地区报26600-27400元/吨。201J1冷轧无锡地区报8800-8900元/吨。430冷轧无锡地区报7900-8100元/吨。SHFE10：30分SS2308合约价格15335元/吨，无锡不锈钢现货贴水115-15元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨） 》点击查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业数据库

SMM 7月21日讯：本周钴市场产品价格涨跌不一，电解钴在经历此前接连多周的上涨之后，本周终于迎来了下跌，硫酸钴现货价格在本周也有所下行……SMM整理了本周钴系产品的报价情况，具体如下： 电解钴 方面： 据SMM现货报价显示，本周 电解钴 现货报价累计下跌4个交易日，截止7月21日， 电解钴 现货报价跌至25~33.4万元/吨，均价报29.2万元/吨，相较7月14日累计下跌1.25万元/吨，跌幅达4.11%。 据SMM调研显示，近日电解钴价格下跌是受电子盘套期保值交易推动。而从供需面来看，供给端，电解钴新增产能仍在爬坡，部分电解钴企业由于需要交盘子，现货仍紧俏。贸易商环节虽库存较大，但考虑成本仍有“惜售”情绪。 需求面来看，近期受高温天气影响，下游磁材及高温合金领域开工率下行，需求下滑，且由于电解钴价格处于下跌行情，下游采买情绪较弱。供需博弈下， SMM预计下周电解钴价格或仍将下降。 硫酸钴 方面： 据SMM现货报价显示，本周 硫酸钴 现货报价在最后两个交易日连跌两日，截止7月21日， 硫酸钴 现货报价跌至4.3~4.4万元/吨，均价报4.35万元/吨，较7月14日累计下跌2750元/吨，跌幅达5.95%。 据SMM调研显示，本轮硫酸钴价格下跌主要是部分贸易商低价抛货导致。部分钴盐企业由于当前库存较低，挺价意愿仍强。但是贸易环节库存较大，部分贸易商前期成本较低，低价抛货情绪走高。此外，在价格下行期，废料企业也因成本优势，低价出货意愿走高。 而需求端方面，7月前驱体企业开工率有所下行，且部分企业库存仍高，需求走弱。电解钴，电解钴价格大幅下行，金属钴与钴盐价差持续修复，电解钴企业询盘意愿走低。后市预期，未来冶炼厂或与贸易商竞争市场份额，挺价意愿下降， 后市硫酸钴价格或继续下行。 四氧化三钴 方面： 据SMM现货报价显示，本周 四氧化三钴 现货报价虽然在最后一个交易日下跌，但未全部跌去前期涨幅。截止7月21日， 四氧化三钴 现货报价跌至18~18.6万元/吨，均价报18.3万元/吨，较7月14日上涨1500元/吨，涨幅达0.83%。 》查看SMM钴锂现货报价 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 据SMM调研显示，本周四氧化三钴市场存在一定量的成交，主要集中在容量型产品。而成本端，由于前期钴盐价格大幅上行，四氧化三钴成本支撑走强，头部四氧化三钴企业报价上调。 需求面来看，近期电子烟市场走弱，且在消化前期库存，采买需求较弱。供需博弈下 ，SMM预计下周四氧化三钴价格或随钴盐价格走低而下行。 消息面上， 7月14日自然资源部发布消息称，  据Mining.com网站援引彭博通讯社报道，美国众议院非洲小组委员会主席、密歇根州众议院约翰·詹姆斯（John James）提出了一项法案，要求制定美国国家战略，以保障刚果民主共和国关键矿产的供应链安全。 》点击查看详情 据悉，刚果（金）钴产量占世界的70%，钴是动力电池的重要原料。该国还拥有大型铜、锂、钽和锗矿床。 据此前美国地质调查局数据显示，全球探明钴矿储量830万吨，钴矿资源分布极度不均，刚果(金)、澳大利亚等国最为富集，其中刚果（金）钴资源占比高达47.93%。 钴原料供应方面，以2022年数据为例，据媒体数据显示， 2022年全球钴原生料供应量近18.3万吨，分国别来看，主要生产国是刚果民主共和国，其钴供应量占2022年产量的73%。 此外，企业方面，7月14日晚间，洛阳钼业发布其2023年上半年业绩预告，预计2023年上半年实现归属于上市公司股东的净利润为6.33亿元到7.73亿元，与上年同期相比减少35.15亿元到33.75亿元，同比减少84.74%-81.36%。 对于公司业绩预减的原因，洛阳钼业表示，主要原因系TFM铜钴产品出口受限导致销售受到影响，以及公司磷产品市场价格较上年同期下跌所致。其在公告中提到，虽然2023年上半年公司主要铜钴产品产量实现大幅增长，TFM铜钴产品从2023年5月已恢复出口，但由于刚果（金）和非洲物流周期原因，大部分铜钴产品在上半年尚未实现最终对外销售，从而影响了公司上半年财务表现。钴方面，公司预计2023年上半年 钴金属产量 19 ， 418 吨，同比增长 85.55% 。 此外，7月18日洛阳钼业还发布公告称，刚果(金)当地时间2023年4月18日，洛阳钼业与刚果(金)国家矿业总公司（Gécamines）就TFM权益金问题达成共识，双方签约《和解协议》，洛阳钼业表示，随着《和解协议》的顺利推进，未来将进一步释放TFM铜钴矿产能。 公开资料显示，TFM铜钴矿拥有6个采矿权，矿区面积超1500平方公里，是全球范围内储量最大、品位最高的铜、钴矿产之一，资源开发潜力巨大。其主要产品为阴极铜和氢氧化钴。据2020年数据显示，TFM铜钴矿总计生产18.26万吨铜和1.54万吨钴。据公司2022年年报显示，TFM铜库存为13.56万吨，钴库存为1.13万吨；其2023年一季度铜产量为6.18万吨，钴产量为0.5万吨。