SMM7月26讯： 7月26日，金川升水报3800-4000元/吨，均价3900元/吨，价格较上一交易日下调750元/吨。俄镍升水报价1700-2000元/吨，均价1850元/吨，较前一交易日下调300元/吨，今日早间沪镍价格震荡上行。据SMM调研了解，今日金川镍板现货升水持续下调，上游出货心态较强。但受盘面持续高位影响，下游采购意愿偏弱，今日早间成交氛围偏弱。镍豆价格172800-173300元/吨，较前一交易日现货价上调2500元/吨，镍豆价格较硫酸镍延续倒挂，现货成交呈弱。   》订购查看SMM金属现货历史价格 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！订购、试阅请致电021-51666817，联系人：何思瑶】  

► 美经济数据显矛盾 铜价维持偏强震荡【SMM铜晨会纪要】 ► 铝价震荡运行 关注海外7月议息会议【SMM铝晨会纪要】 ► 隔夜沪铅多头离场期铅外强内弱 下游企业成本攀升谨慎观望 ► 沪锌重心上行破近两月高位 情绪偏强然仍需警惕【SMM晨会纪要】 ► 沪锡价格依然横盘震荡 昨日现货市场成交清淡【SMM锡早讯】 ► 交易活跃度下降 预计镍价后续震荡运行【SMM镍晨会纪要】 ► 粗钢平控初见眉目 日内成交有所转好【SMM钢铁晨会纪要】 ► 工业硅主流价格稳定 有机硅库存承压价格偏弱 原油方面： 隔夜美油刷2023年4月19日以来新高至79.90美元/桶，收涨0.74%；布油刷2023年4月19日以来新高至83.47美元/桶，收涨0.06%。有迹象表明供应趋紧，同时中国房地产利好政策发布，提振市场情绪。 OPEC 减产收紧供应，指标原油连续四周上涨。今年以来，油价呈下跌趋势，但由于预计现货市场将在今年下半年出现供应不足，油价最近站稳脚跟。沙特和俄罗斯减产帮助支撑这些预期。近月布伦特原油合约价格高于远月合约，这种被称为逆价差的价格结构表明交易商认为近期供应趋紧，六个月价差接近两个半月高点。 美国近期需求数据不佳，短期趋势面临阻力。分析师表示，“硬数据已开始显示国内需求出现裂缝”，美国能源信息署最近两份报告显示，汽油供应突然大幅放缓。”然而，如果这种情况持续下去，油价将难以保持目前的上行轨迹，2023年的阻力位将在每桶80-83美元之间。 今日将公布美国截至7月21日当周EIA原油库存变动、截至7月21日当周EIA每周原油进口数据。 美元方面： 美元指数止住五连涨，隔夜跌0.13%。美元兑一篮子主要货币周二持平，投资者希望本周举行的三场央行会议将为货币政策前景提供指引。 近期美国经济极数据帮助美元从最近的15个月低点回升，欧洲经济的持续疲软也对美元有利。7月美国消费者信心指数升至两年新高，劳动力市场持续紧张和通胀消退，提振了短期经济前景。不过，经济仍未摆脱困境，世企研周二的调查提供了喜忧参半的信号。消费者仍然担心在美联储大幅加息后，明年经济会出现衰退。 交易商正在等待今日夜间将公布的美联储议息决议结果和周四欧洲央行货币政策会议的结果。 宏观方面： 今日将公布澳大利亚6月统计局CPI年率-季调后、6月统计局CPI月率-季调后、第二季度CPI年率及季率；欧元区6月家庭贷款年率、6月M3广义货币；瑞士7月瑞信/CFA经济预期指数；美国6月营建许可月率修正值、6月季调后新屋销售年化总数等数据。 金属市场方面： 隔夜，内盘基本金属普涨仅沪铅跌0.47%；沪锌涨1.63%，沪镍涨1.43%，沪铜涨0.82%，氧化铝涨0.63%，沪锡涨0.36%，沪铝涨0.35%。 镍方面，7月25日，SMM8-12%高镍生铁均价较前一日报价涨10元/镍点。镍铁价格继续上行，且据SMM调研所了解目前上游报价普遍位于1100-1120元/镍点附近。受地产政策利好所影响，300系价格仍出现上行，但现货市场成交氛围整体…… 》点击查看详情 LME金属全线收涨，伦镍涨4.86%，伦锌涨3.14%，伦铜涨1.58%，伦铝涨1.29%，伦锡涨1.08%，伦铅涨0.51%。 碳酸锂主连涨6.99%。 碳酸锂方面，现货市场，由于盘面止跌反弹，市场心态稍有恢复。并且从周度库存数据来看，截至7月20日，样本周度总库存为71693吨，其中样本冶炼厂库存为38533吨，样本正极材料厂库存为15823吨，样本其他库存为17337吨。冶炼厂环比7月13日持续累库，但是正极材料厂库存环比7月13日持续减少。SMM预计下游库存…… 》点击查看详情 黑色系均飘红，焦煤涨2.20%，焦炭涨1.85%，热卷涨1.38%，铁矿涨1.29%，螺纹钢涨0.47%，不锈钢涨0.26%。 工业硅主连涨0.78%。 贵金属，沪金跌0.26%、沪银涨0.53%。COMEX黄金、白银分别涨0.22%、1.14%。 ► 美元回落 原油触三个月新高 金属普涨 伦镍涨近5% 截至7月26日07:00分行情 》7月25日SMM金属现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 7月25日LME基本金属仓储总库存一览（单位：吨） 　 7月25日LME基本金属注册及注销仓单一览（单位：吨） 　　　　 【SMM分析：铝板带出口仍在下滑 短期预计回暖无望】 海关数据显示，2023年6我国铝板带出口量为22.45万吨，环比下滑3个百分点，同比下滑34个百分点。 2023年上半年铝板带出口合计139.32万吨，累计同比…… 》点击查看详情 【SMM分析：不锈钢现货市场情绪随盘高涨 需求或有改善？】 200系不锈钢现货价格受期货价格影响，上周四以来，无锡市场201冷、热轧现货价格四日连涨，累计上行300-350元/吨；400系方面，价格受市场情绪影响较小，短期内需求持稳，加之利润尚处于倒挂状态，成交…… 》点击查看详情 【SMM分析：South32第四财年季度出炉 后半年锰矿产量将如何？】 预计下半年，South32锰矿产量可达到293.7万湿公吨，初步判断South32今年下半年的锰矿供应量较去年相比有所增多，未来锰矿恐难出现紧缺，且当前天津港主流锰矿库存…… 》点击查看详情 【SMM分析：安全环保检查严格 但焦煤价格难再大涨】 从SMM航运数据来看，近期焦煤到港呈现明显下降趋势，侧面反映国内焦煤供需格局有所转变，下游拿货量减少。下游拿货量减少，焦煤价格再度上探动力…… 》点击查看详情 【SMM分析：硅现货对期货价格大幅贴水 市场发生了什么？】 近期工业硅现货价格和期货价格似乎形成“两个市场”，期货强盘面弱的情况在近两周一直维持，7月24日SMM华东通氧553#硅在12600-13200元/吨，工业硅期货2309合约收盘价在13440元/吨，12600元的553现货价格对盘面贴水高达…… 》点击查看详情 【SMM分析：有机硅全线产品价格大降 时过一天成交走向表现如何】 7月24日山东、西北有机硅单体企业产品价格均下跌，目前山东单体企业线上商城DMC开盘报价12800元/吨，线上开盘竞价价格为12600元/吨，价格较之前均下调200元/吨；西北单体企业线上商城DMC报价13000元/吨、生胶报价13000元/吨、107胶报价13500元/吨、D4报价13300元/吨，价格…… 》点击查看详情 【SMM专题：多家钛白粉企业上半年净利普遍预降 下半年消费有望回暖？】 房地产相关板块受中央政治局会议重新定调楼市以及国务院常务会议日期审议通过了《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》等利好消息的带动在7月25日出现了走强拉升。作为和房地产景气度密切相关的钛白粉概念也在25日告别了前一交易日的下跌，迎来了上涨。截至25日收盘，钛白粉概念指数报1165.68，涨幅…… 》点击查看详情 ► 连涨6日！沪铅刷新近17个月新高 8月关注消费上行动力【SMM分析】 ► 六连涨！ 宏观利好&成本支撑不锈钢刷两个月新高【SMM评论】 ► 碳酸锂期货“情绪不稳” 大跌2日后强势反弹 多个合约一同封死涨停板 ► 锂电万里行江浙考察篇-南通新玮镍钴科技发展有限公司【SMM分析】 ► 南材北上进行时 台风短暂影响发运节奏【SMM热轧到货】 ► 生产积极性尚可 本周开工率小幅增加【SMM电炉开工率】 ► 唐山地区市场近期或将以平稳为主【国内铁矿简评】 ► 多因素共同刺激6月国内多晶硅进口环比大增31.74%【SMM分析】 ► 光伏组件回收产业科普三：物理法缔造无害化回收  破碎筛分环节有待优化 ► 中央政治局重新定调楼市+“棚改2.0”  地产股集体拉升 黑色系全线上涨 ► 消费电子两连涨 致尚科技涨7.54% 行业人士称下半年或迎新一轮向上周期 ► 家电板块止跌翻红 老板电器涨停 机构称2023年家电出口表现较强韧 Shibor： 隔夜报1.5160%，下跌1.80个基点。7天报1.8430%，上涨3.50个基点。3个月报2.1000%，无涨跌。 人民币： 在岸人民币兑美元16:30收盘，报7.1365，涨0.9246%，人民币中间价报7.1406，涨0.0630%。NDF：3个月报7.0760，6个月报7.0225，1年报6.9275，2年报6.8175。 【铜箔“老牌选手”德福科技启动IPO招股 高性能铜箔优势突出】 2023年7月25日，九江德福科技股份有限公司正式启动IPO招股，拟在深交所创业板上市。根据发行时间安排，公司将于8月4日申购。德福科技主营产品为电子电路铜箔和锂电铜箔，分别用于覆铜板、印制电路板和各类锂电池的制造。公司与宁德时代、国轩高科等知名下游厂商建立了…… 》点击查看详情 【伦锌库存位于逾一年高位 沪锌库存有所回升】 LME公布数据显示，自7月17日伦锌库存降至近两个月新低后，库存连续两日大增，7月19日增至逾一年新高90,825吨，而后库存有所回落，最新库存水平为89,175吨。上期所公布的数据显示，近期沪锌库存呈区间波动格局，7月21日当周，沪锌库存有所回升，周度库存增加9.59%至56,942吨…… 》点击查看详情 【AEF合资研究从电子垃圾中提取锡、铟和镓等战略金属】 AEF与德国弗莱贝格工业大学合作资助了一个研究项目，重点研究一种可规模化生产的回收工艺。该方法被命名为 "镊子技术"，可选择性地从电子垃圾中提取锡、铟和镓等战略金属，旨在实现更具可持续性的资源循环…… 》点击查看详情 【华友钴业：拟在印尼合资建设华翔精炼年产5万吨镍金属量硫酸镍项目】 华友钴业表示，公司拟通过全资子公司HUAYAO与STRIVE、LINDO在印尼合资建设华翔精炼年产5万吨镍金属量硫酸镍项目。经初步测算，华翔精炼总投资约为20,000万美元（含建设投资、建设期利息及铺底流动资金），具体金额以本项目可研报告为准…… 》点击查看详情 【“爆单”重现江湖 市场单日成交量跳涨150%！不锈钢价格窜高：情绪炒作？基本面反转？】 近期宏观方面市场预期美联储周三将再度加息25个基点。市场供需方面，三季度也是传统旺季，不锈钢有旺季来临前的备货、炒作情绪，价格存在继续上涨的可能，但是后续如果政策不能带动终端需求的实质性好转，旺季过后价格大概率还是要回落…… 》点击查看详情 【磷酸铁锂“风向有变”？】 锂电材料价格的下跌，犹如雪山之崩塌，一泻千里不留行。在“带头大哥”碳酸锂的疯狂影响下，磷酸铁锂价格过去几年一路飙升。从三年前的约3.4万/吨，凶猛蹿升至去年年底的17.4万元/吨历史高点；然而仅仅半年之后，磷酸铁锂价格就已经骤然暴跌…… 》点击查看详情 【50亿元！海创锂电年产5万吨高性能正极材料项目签约江西新余】 海创锂电年产5万吨高性能锂电池正极材料项目计划总投资50亿元，拟建设总占地面积400亩，计划分三期实施，其中首期项目总投资11.5亿元，占地面积150亩，首期项目达产后，将形成年产1万吨的三元锂电池正极材料产能…… 》点击查看详情 【越南计划到2030年将稀土产量提高到202万吨/年】 根据一项政府计划，越南计划到2030年将其稀土产量提高到202万吨/年。越南副总理陈红河于7月18日签署了这一计划，计划称，北部省份莱州、老街和安沛的九个稀土矿的开采将有助于提高产量。该文件显示，越南将在2030年后开发三到四个新矿，目标是到2050年将其稀土原料产量提高到211万吨…… 》点击查看详情 ► 印尼允许自由港和安曼矿业出口铜精矿直至2024年 ► 五矿资源：二季度铜总产量同比增109%  锌总产量同比减7% ► 顺博合金：规划年产63万吨低碳环保型铝合金扁锭项目和年产50万吨绿色循环高性能铝板带项目 ► 海关：2023年上半年中国不锈钢及其主要原料镍铁、铬铁进出口数据一览 ► 湘潭电化：2023年上半年净利同比预减50.86%-57.41% 受电解二氧化锰产品销量同比下降等影响 ► 上半年国内交易所黄金交易累计成交量均同比上升 ► 上半年我国黄金产量同比增2.24% 消费量同比增16.37% 【工信部：加强通用人工智能、6G、量子科技等未来产业前瞻布局】 7月25日，全国工业和信息化主管部门负责同志座谈会在京召开。会议强调，着力培育壮大新兴产业，抓好国家制造业创新中心建设，提升产业科技创新能力，加强通用人工智能、6G、量子科技等未来产业前瞻布局，打造竞争新优势…… 》点击查看详情 【国家发改委：二季度汽车产销明显恢复 新能源汽车产销成最大亮点】 国家发改委产业发展司副司长霍福鹏表示，今年上半年，我国汽车产销量分别完成1324.8万辆和1323.9万辆，同比分别增长9.3%和9.8%，在一季度汽车产销同比下滑的情况下，二季度汽车产销明显恢复。 其中，新能源汽车产销成为最大亮点。从产销量看，今年上半年新能源汽车产销分别完成378.8万辆和…… 》点击查看详情 【近半年15个省区市发布补能规划目标 2025年前充电赛道股或蕴含“大机会”】 新能源汽车的配套设施，正在成为各省市的重点发展方向之一。据记者不完全统计，今年以来，包括安徽、广州、河南、重庆、湖南等多地政府相继出台推进充电桩建设相关政策，不断满足新能源汽车补能领域的需求,助力新能源汽车产业发展…… 》点击查看详情 【中央政治局会议提及适时调整优化房地产政策 看看地产专家怎么说】 中共中央政治局7月24日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。会议指出，要切实防范化解重点领域风险，适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策，因城施策用好政策工具箱，更好满足居民刚性和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展。要加大保障性住房建设和供给，积极推动城中…… 》点击查看详情 【富国基金：2023下半年半导体、消费电子或迎来新一轮向上周期】 6月初，头戴式终端火热，其对于基本的硬件需求会提升，带来芯片和消费电子需求的增加。经过了过去一年半的下行周期，半导体和消费电子行业在下半年可能会迎来新一轮的向上周期，行业本身的周期可能要重新启动了…… 》点击查看详情 【台积电拟再建一厂！响应AI热潮 斥28.7亿美元扩充先进封装产能】 全球最大的代工芯片制造商台积电周二（7月25日）声称，计划在中国台湾地区投资近900亿新台币（合28.7亿美元）建设一座更为先进的封装工厂。台积电在一份声明中表示，为了满足市场上日益增长的人工智能（AI）产业对芯片的需求，台积电正计划在新竹科学园区辖下的铜锣科学园区建立一家封装工厂…… 》点击查看详情 ► 上海：到2025年 力争实现示范应用燃料电池汽车总量超1万辆 ► 印尼计划推出电动汽车投资激励措施 并与比亚迪、特斯拉等商谈 ► 特斯拉代表将与印度商务部长见面 讨论电动汽车供应链和建厂计划 ► 8950万欧元！欧盟为Enel意大利3GW异质结组件工厂提供补贴 ► 正泰、天合、晶科中标国电电力2023年光伏组件框架协议采购项目

SMM铝晨会纪要7.26 盘面：隔夜沪铝主力2309合约开于18395元/吨，最低点18370元/吨，最高点18435元/吨，终收于18390元/吨，较上一交易日跌10元/吨，跌幅0.05%；周二伦铝开于2205.5美元/吨，最高点2246.5美元/吨，最低点2204美元/吨，终收于2236.5美元/吨，较上交易日涨29美元/吨，涨幅1.31%。 宏观：（1）美元指数止住五连涨，隔夜跌0.13%。美元兑一篮子主要货币周二持平，投资者希望本周举行的三场央行会议将为货币政策前景提供指引。（利空★）（2）国际货币基金组织25日发布《世界经济展望报告》更新内容，预计2023年中国经济增速为5.2%，维持4月预测不变。利多★）； 基本面：（1）海关数据显示，2023年6我国铝板带出口量为22.45万吨，环比下滑3%，同比下滑34%。 2023年上半年铝板带出口合计139.32万吨，累计同比下滑28%（利空★）（2）海关数据显示，2023年6月中国铝车轮出口量为7.99万吨，环比下降2.52%，同比上升11.70%。（利空★）（3）昨日，SMM氧化铝地区加权指数录的2,852元/吨，较上个交易日上涨3元/吨。其今日，SMM地区加权指数2,852元/吨，较上个交易日上涨3元/吨。（利多★） 现货方面：昨日早盘沪铝偏强运行，华东现货市场早盘报价整体持稳，下游刚需采购，市场暂未出现大量收货行情，SMM A00对08升水维持30元/吨，现货价格录的18340元/吨，较昨日涨20元/吨。第二交易时段，盘面强势上涨，下游入场积极性有所增加，但对盘高价成交的较少，市场主流成交价格仍对SMM A00贴水10元到升水10元左右，略有部分高升水30-50的成交，其他高升水价格几无成交。中原地区早盘持货商挺价出货，报价升水走高，但下游接货意愿不强，长单结算日来临，部分贸易商补入长单，成交价格重心上移，SMM中原铝价对08合约收报升水30元/吨，现货价格录得18340元/吨，与华东铝价持平，部分下游畏高，接货较少，市场集中成交对SMM中原铝价贴水20元到平水，后续盘面拉涨，市场交投转淡，高价成交较少。短期来看，宏观利好及低库存方面的利多带动期铝反弹，但现货市场仍显成交清淡，跟涨乏力，预计后续升水承压运行为主。 总结：宏观方面，美联储加息将至但后续有停止加息预期，国内刺激政策频出，宏观方面相对稳健。基本面上，云南地区电解铝复产提速，预计八月底部分大企业能够满产，目前云南地区产量逐步爬坡后续华南市场供应压力将逐步体现。而消费方面，国内下游开工处于淡季，到目前国内铝锭库存累库不及预期，淡季低库存给予铝价支撑，沪铝短期或维持震荡行情。后续关注消费及库存情况。

盘面：上 盘面：隔夜伦铜开于8649.5美元/吨，盘初宽幅震荡摸底于8623美元/吨，而后重心上移，盘中摸高于8698美元/吨，盘尾震荡下行最终收于8660美元/吨，成交量至2.2万手，持仓量至27万手，涨幅达1.58%。隔夜沪铜主力2309合约开于69260元/吨，盘初摸高于69380元/吨，而后重心逐步下移至盘尾，摸底于69190元/吨，最终收于69230元/吨，成交量至3.8万手，持仓量至18.1万手，涨幅达0.82%。 【SMM 铜晨会纪要】宏观：（1）英国7月CBI工业订单差值-9，前值-15， 预期-18。（2）美国7月谘商会消费者信心指数117，前值110.1 ，预期111.8。 现货：（1）上海：7月25日1#电解铜现货均价报于升水85元/吨，环比持平。进入月末，恰逢铜价走高，现货成交走弱属情理之中，但近期进口货源到货减少，社会库存表现去库，隔月BACK月差收窄至百元每吨以内，现货市场主流铜报价在没有甩货行情干扰下，继续下行概率较低，今日将进入对下月票交易，部分缺进项票贸易商会表现挺价心理，主流现货成交预计仍较难有起色。 （2）华南：7月25日广东1#电解铜现货均价升水45元/吨，环比下跌30元/吨。总体来看，铜价大涨下游补货积极性差，持货商降价出货，整体交投不活跃。 （3）进口铜：7月25日仓单报价29-40美元/吨，QP8月，均价环比下跌1.5美元/吨；提单报价29-40美元/吨，QP8月，均价下跌0.5美元/吨。昨日进口比价有所恶化，对沪铜08合约基本亏损至600元/吨上方，美金铜市场一片寂寥。持货商已连续多日被迫下调报盘，但市场买兴依然不足，除少数需交付长单者于市场寻觅合适货源外，市场难闻成交。 （4）库存：7月25日LME铜库存增加550吨至60775吨；7月25日上期所仓单库存减2936吨至25048吨。 价格：宏观方面，7月美国消费者信心指数升至两年新高，劳动力市场持续紧张和通胀消退，提振了短期经济前景。不过，经济仍未摆脱困境，世企研周二的调查提供了喜忧参半的信号。消费者仍然担心在美联储大幅加息后，明年经济会出现衰退。 基本面方面，昨日铜价走高，临近月末下游需求本就偏弱，华东地区现货市场活跃度较低。此外，近期进口货源不多，且社会库存走低，预计后市升贴水不会继续走低。华南地区也受到高铜价的压制，下游需求较弱，虽持货商让利出货，但整体积极性仍较低。消费方面，铜价走高压制需求，叠加临近月末，预计近期内难以回暖。价格方面，美国充满矛盾的经济数据使市场情绪不稳定，更加关注后续美联储官员发言，在此之前铜价维持偏强震荡。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

【7.26镍晨会纪要】7月25日盘，ni2308合约开盘价168400元/吨，收盘价170930元/吨，较上一交易日收盘价上调2020元/吨。盘内交易较上一成交日走弱，成交量减少10972手，持仓量减少9378手。说明多头和空头资金均不同程度流出市场，空头大量补货平仓，价格短期内向上，不久将可能回落。宏观面来看，受俄乌冲突正在加剧，地缘政治消息叠加国家政策提振影响，有色板块与离岸人民币上行支撑镍价上行。基本面来看，据SMM调研了解，由于盘面价格震荡上行突破17万，即使现货升水有所下调但绝对价格仍然偏高，下游采购意愿偏低且部分下游厂库仍有镍板库存，因此25日现货市场成交偏弱。综上，当前市场多空交织，预计后续镍价或将呈现震荡运行趋势。 纯镍：7月25日，金川升水报4500-4800元/吨，均价4650元/吨，价格较上一交易日下调700元/吨。俄镍升水报价2000-2300元/吨，均价2150元/吨，较前一交易日下调400元/吨，7月25日早间沪镍价格震荡上行。据SMM调研了解，7月24日金川镍板现货升水持续下调，主因金川镍板市场供应呈现宽松，叠加当前沪镍价格仍处区间高位震荡，上游出货心态较强。但受盘面持续高位影响，下游采购意愿偏弱，7月24日早间成交氛围偏弱。镍豆价格170500-171000元/吨，较前一交易日现货价下调300元/吨，镍豆价格较硫酸镍延续倒挂，现货成交呈弱。 镍铁：7月25日，SMM8-12%高镍生铁均价1095元/镍点（出厂含税），较前一工作日报价上涨10元/镍点。7月25日镍铁价格继续上行，且据SMM调研所了解目前上游报价普遍位于1100-1120元/镍点附近。受昨日地产政策利好所影响，25日300系价格仍出现上行，但现货市场成交氛围整体偏弱。同样，25日镍铁价格上行后市场成交也出现了明显转弱。弱不锈钢价格无法传导至下游预计对镍铁价格支撑也比较有限，后续仍需关注终端需求情况，预计近期镍铁价格偏强运行。 不锈钢：7月25日，日内锡佛两地不锈钢现货价格持续上行。据SMM调研，25日不锈钢期货涨势暂稳，较前日持平，市场情绪较为乐观，成交或为下游按需补库，现货价格仍受盘面带动，其中300系304冷热轧价格自上周四累计上行约500-600元/吨，预计短期内不锈钢现货价格涨势收窄。25日早间304冷轧无锡地区报15450-15650元/吨。304热轧无锡地区报14750-14850元/吨。316L冷轧无锡地区报26600-27500元/吨。201J1冷轧无锡地区报8900-9000元/吨。430冷轧无锡地区报7900-8100元/吨。SHFE10：30分SS2308合约价格15595元/吨，无锡不锈钢现货升水25-225元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨） 硫酸镍：25日SMM电池级硫酸镍指数价格为33201元/吨，较24日下调348元/吨，电池级硫酸镍价格为33300-33600元/吨，较24日下调200元/吨。指数价格在下游采购情绪弱行下走跌速度快于区间价格。近期硫酸镍市场采购心理价格持续暗跌，从前段时间的较SMM硫酸镍低幅98折甚至平水交易，下跌至96-97折。从市场表现看，上下游在当前交易频次较低的状态下有继续弱行的趋势。从供需角度看，三元前驱7-8月份产量环比6月份并无增量。而硫酸镍供应随着原料供应增加小幅恢复，且进口亦有增量。综合看，硫酸镍供需对于价格支撑较弱。 》点击申请查看SMM金属现货历史价格 》查看SMM镍产业链数据库

期货盘面： 隔夜，伦铅开于2162.5美元/吨，亚洲时段小幅攀升，进入欧洲时段，震荡下行探低至2149美元/吨后反弹补涨，轻触2181美元/吨高位，最终收于2176.5美元/吨，涨11.5美元/吨，涨幅0.53%。 隔夜，沪铅主力空头增仓入场，跳空低开于16055元/吨，盘初轻触15915元/吨低位，此后上行补涨站稳16000元/吨一线，临收盘前小幅调整，最终收于16010元/吨，跌105元/吨，跌幅0.65%。 》点击查看SMM铅现货历史报价 现货基本面 ： 上海市场驰宏铅16135-16155元/吨，对沪期铅2308合约贴水20-0元/吨报价；江浙市场济金、江铜、铜冠铅16105-16155元/吨，对沪期铅2308合约贴水50-0元/吨报价。沪铅迈过万六关口，最高至16210元/吨，持货商出货不多，且报价贴水并无明显扩大，期间部分贸易商有意接大贴水交割货源，询价尚可，而下游企业则谨慎观望，散单市场交投两淡。 》点击查看SMM金属产业链数据库 今日铅价预测： 宏观方面，仍需关注美联储会议最新表态，国内中央政治局会议政策利好持续发酵，对于当前经济形势判断，重点领域风险化解（特别是房地产相关表述），资本市场，扩大内需等方面的表述有颇多亮点，这或短期催化宏观层面上消费修复预期。下游终端表现稍有好转，随着铅价的持续走高，企业生产成本也随之攀升，大规模电池企业开工增加且通过电池涨价的方式来推动经销商拿货，但中小规模蓄电池企业表现较弱，需要注意在7月25日下游长单结束后，下游企业是否会出现因当前铅价维持高位而拿不到低价货，从而延缓生产的可能性。不过考虑到三季度处于铅传统消费旺季，市场对未来消费仍有期待，当前沪铅总持仓量减6050手至17.5万手仍处于历史高位，短期仍需关注多头动向以及现货贴水变化情况。

SMM7月25日期货讯： 夜盘开于15505元/吨，盘面价较昨日小幅上涨，最终日内收盘于15545元/吨，日内最高价为15640元/吨，日均价为15548元/吨。日内成交量142305手，持仓量日减682手至117792手，日内涨幅0.32%，近远月合约价差为60元/吨。  从期货盘面看，多头资金日内以减仓为主，成交量和日持仓量较前一交易日有所下降，盘面价继续飘红。从现货市场看，今日现货市场价格较前日涨势稍有收窄，市场情绪较为乐观，成交或为下游按需补库。综上，SMM预计，短期内盘面价格区间震荡运行。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

SMM7月25日讯：近日不锈钢主连持续上涨，连续六日飘红。受宏观面房地产利好政策以及成本支撑，今日刷2023年5月10日以来新高至15640元/吨后，涨幅逐渐收窄，截至日间收盘涨0.32%。 不锈钢主力走势变化： 》查看期货实时走势 宏观面 中共中央政治局7月24日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。会议指出，要切实防范化解重点领域风险，适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策，因城施策用好政策工具箱，更好满足居民刚性和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展。要加大保障性住房建设和供给，积极推动城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设，盘活改造各类闲置房产。利好大宗商品。 》点击查看详情 现货价格 304/2B卷-毛边(无锡) 现货均价连续四日上调，今日报15550元/吨，较前一日涨近1%。 据SMM调研显示，7月24日，早间锡佛两地不锈钢现货价格继续上涨。上周不锈钢市场成交有所起色，但多为下游补库，终端需求并未见长。镍铁价格仍偏强，成本线有一定上升，不锈钢市场间贸易活跃，预计短期内不锈钢现货价格将偏强运行。 304/2B卷-毛边(无锡)现货价格走势变化： 》查看SMM不锈钢现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 供应端 上周钢厂持续控制到货节奏，供给进一步走弱。 产量方面： 6月国内不锈钢产量总计约301.84万吨，环比减约2.47%，同比增约11.28%。 预计7月不锈钢整体会有小幅减产，其中，200系受到部分钢厂检修停产计划影响，预计会有少量减产。 300系6月的社库整体呈去库的状态，现货市场库存量不大，8月订单成交情况尚可，加上不锈钢厂有挺价动作，相较上月价格稍有回温，预计300系会有增产，但市场需求整体表现不佳，仍以刚需采购为主，产量增幅较小。 400系方面价格弱稳中运行，但铬铁价格一直处于高位，利润倒挂情况并未好转，预计在7月仍会有小幅减产。 国内不锈钢月度总产量及分系别产量变化走势： 进口方面： 2023年以来我国进口不锈钢量呈震荡下行的趋势，6月我国进口不锈钢约12万吨，触及三年（2021-2023年）以来最低，环比减16.67%，同比减56.47%。受国内需求较差，且镍铁价格处于高位钢厂有压价情绪，我国进口不锈钢量表现较弱。 据国家海关数据显示，2023年上半年中国不锈钢进口总量为84.28万吨，同比减84.22万吨，降幅为49.98%。其中：国内自印尼进口不锈钢累计量为64.27万吨，同比减77.58万吨，降幅为54.69%。 》点击查看详情 我国进口不锈钢量月度变化走势： 库存 2023年3月以来不锈钢分地区总库存整体呈去库状态，7月13日出现较大幅度累库，一改先前下滑走势，较7月初增加2.28万吨。据SMM分析，累库主要因佛山地区下游需求较差，7月中旬华南某不锈钢厂有集中分货的情况。 目前，不锈钢社库消化缓慢，厂内库存仍然保持高位，下游需求多为补库刚需，库存或暂维持稳定。 》点击查看SMM不锈钢产业链数据库 需求端 上周市场看空情绪缓和，但市场整体成交氛围未有好转，需求未受盘面飘红得到显著提振，成交多以刚需为主。 据SMM调研显示，华南某300系不锈钢厂订单接单已到9月，7月24日宣告“暂停接单”。 成本端 镍铁方面： 7月24日，SMM8-12%高镍生铁均价较前一日报价涨15元/镍点。近期受市场消息所影响，镍系产品市场价格均出现提振，其次下游需求出现回暖部分钢厂仍有备货需求，镍铁价格明显走强。关注终端需求情况，预计近期镍铁价格偏强运行。 》点击查看详情 铬铁方面： 7月25日，内蒙高碳铬铁报价较前一交易日持平。钢招跌幅不及预期，市场对下月不锈钢排产消费较有信心，悲观情绪消散，铬铁零售价格站稳，低价货源基本消失。预计短期高碳铬铁价格仍将持稳运行。 》点击查看详情 SMM展望 基本面供应端仍偏紧，需求端多以刚需为主，300系别成交好转；成本端近日镍铁价格偏强对不锈钢价有较强支撑。预计短期内不锈钢期货价格或维持4月6日以来的区间震荡走势，关注宏观面消息对金属价格的影响。