SMM9月8日讯：受船期临近外贸交单采买补货，受兰炭整改影响的多家镁厂尚未复产以及目前没有何时复产的消息，镁现货供应偏紧带来的惜售心理以及进入传统的行业旺季，使得镁价出现了连番上涨。短期来看，镁价已经连涨4日。从近几个月的走势来看，在进入6月下旬以后，受主产区整改停产使得不少镁厂逐渐去库的影响，镁供应过剩的局面得到一定程度的缓解，市场信心有所恢复，镁价便开启了整体的上行之路。对于镁的后市走势，SMM认为，镁价或将维持震荡上行的态势。 8月镁锭产量环比增加 5-7月产量均环比下降 》点击查看SMM金属产业链数据库 自5月榆林地区落实兰炭整改措施以来，多家镁厂至今尚未恢复生产，使得镁锭由供应过剩出现了一定程度的供应偏紧。从镁锭的近几个月的月度产量数据也可以看出一些端倪。 4月镁锭产量依然维持环比增加的态势。SMM数据显示，2023年4月中国镁锭产量为7.0万吨，环比增加5.3%，同比下降17%，累计产量26.9万吨，累计同比下降20%。因政策端影响，4月国内镁价出现爆发式跳涨，叠加前期镁价以长期低位下行，需求端库存处于低位，恐慌情绪带动下，下游需求集中涌现，原镁利润高位令镁厂维持较高的生产积极性，国内原镁整体产量较上月增加5%。 5月镁锭产量环比下降明显。SMM数据显示，2023年5月中国镁锭产量为5.8万吨，环比减少-17.3%，同比下降32.7%，累计产量32.7万吨，累计同比下降22.6%。随着镁锭主产区兰炭整改政策的落地，主产区减供效应明显，加之下游需求低迷，镁价持续下行调整，工厂主动减产的情况也有出现，供应端产量呈现整体下调的状况。从目前工厂的排产计划了解，受下游需求持续低迷影响，供应端主动减产的情况或进一步扩大。 6月镁锭产量延续环比下行的态势。SMM数据显示，2023年6月中国镁锭产量为5.3万吨，环比下降9%，同比下降35.3%，累计产量38万吨，累计同比下降24.6%。6月主产区镁厂整改政策已经落地，主产区减供效应明显，镁市供应过剩的局面得到有效缓解。 7月份，不仅主产区产量未恢复高产，新疆地区某工厂也进行了停产检修，使得镁锭产量延续了5月与6月的下降态势。SMM数据显示，2023年7月中国镁锭产量为5.1万吨，环比下降3.1%，同比下降26.48%，累计产量43万吨，累计同比下降24.9%。7月国内主产区产量受兰炭整改影响产量持续低位运行，同时新疆地区某工厂停产检修耗时一个月，现已恢复生产，国内整体产量较上月下降接近2000吨。 进入8月，受镁价高位上行的影响，虽然主产区以外的其他产区产量增加的影响，2023年8月中国镁锭产量为5.4万吨，环比上升6.6%， 同比下降26.4%，累计产量48.5万吨，累计同比下降25%。8月主产区镁厂受兰炭设备整改影响，区域产量持续低位运行，目前尚无相关复产文件出台，供应端惜售情绪浓厚。受镁价高位上行影响，其他地区产量增产明显，8月镁锭产量较上月环比增长6.6%。 考虑到主产区复产时间尚不确定且市场迎来“金九银十”传统旺季，市场预期普遍向好，供应端维持较高的生产积极性，预计9月国内镁锭产量维持增长态势，约为5.6万吨。 由供应过剩转向供应偏紧 镁锭两个多月涨20.95% 》点击查看SMM镁现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 最近镁价连番上涨，以SMM镁锭9990（府谷、神木）的价格走势为例，据SMM报价显示，9月8日，其价格报24200-24300元/吨，均价为24250元/吨。从其均价的历史走势来看，在其均价触及6月21日20050元/吨的低点之后，镁价受主产区兰炭整改多家镁厂停产带来的产量减少、部分镁厂的高库存压力逐渐得到缓解以及月底外贸交单等因素的影响，镁价便开始了缓步上移之路，虽然中间偶有下跌，但其整体上涨的趋势不曾改变，进入8月，随着镁产量此前5月到7月三个月的持续下降，镁也由供应过剩逐渐进入了供应偏紧的状态，尤其是进入9月，传统行业旺季金九银十的预期再起，使得镁价更是自9月5日便连连上涨。而9月8日的均价24250元/吨与6月21日的均价低点20050元/吨相比，其均价两个多月的时间里上涨了4200元/吨，涨幅为20.95%。 后市：镁价或将维持震荡上行的态势 据SMM最新了解，从近两天市场成交来看，镁锭8日主要成交范围在24200元/吨-24300元/吨，镁价近来的连番上涨，使得成交跟进有限。部分外贸商受船期临近影响，不得不高价采买补货导致亏损严重。某大型贸易商表示，受主产区复工时间不定影响，随着下游需求旺季的到来，镁市看涨情绪浓厚，下游议价能力较为有限。 对于镁价后市，SMM认为，考虑到主产区复产时间尚不明朗，供应端惜售情绪明显，随着后续下游阶段性的补货动作以及需求旺季的到来，后续镁价或维持震荡上行的态势。SMM将持续关注主产区何时复产的消息以及现货成交变化。 推荐阅读： 》高位上跳 镁价触及25500元/吨【SMM镁锭现货快报】

SMM 9月8日讯：在经历此前接连多周的下跌之后，本周钴系产品价格在自7月26日持续下行之后，终于迎来一波反弹。其中尤以电解钴涨价幅度最大，单周累计上涨0.55万元/吨……SMM整理了本周钴市场主要产品的价格变动情况，具体如下： 电解钴 方面： 据SMM现货报价显示，本周 电解钴 分别在第一个交易日和第四个交易日出现上调，首个交易日更是一度调涨3500元/吨，截止9月8日， 电解钴 现货报价涨至23.9~27.1万元/吨，均价报25.5万元/吨，较9月1日的24.95万元/吨上涨5500元/吨，涨幅达2.2%。 》查看SMM钴锂现货报价 对于电解钴价格上涨的原因，SMM调研显示，主要是受交储以及贸易商囤货行为，导致现货可流通低价货源呈现减少趋势推动。但是具体从供需面来看，本周冶炼厂产量较为稳定，不过由于冶炼厂库存较低，货物多集中于贸易商手中，因此挺价情绪较浓；而虽然下游需求端，游磁材以及高温合金需求依旧寡淡甚至有走弱趋势，但在上游供应端挺价的背景下，下游刚需采买依旧不可避免地拉高了现货价格，带动电解钴价格走高。 不过从具体供需面的表现来看，在供应端冶炼厂产量稳定，而下游需求疲软的背景下，预计短期社会库存在内的供需关系仍略偏过剩。 价格方面，考虑到在电解钴货源集中度较高的前提下，现货价格受情绪指引，预计电解钴价格短期或维持偏强运行。 硫酸钴 方面： 据SMM现货报价显示，在本周最后三个交易日， 硫酸钴 现货报价接连上涨3个交易日，截止9月8日， 硫酸钴 现货报价涨至3.65~3.7万元/吨，均价报3.675万元/吨，较9月1日上涨1500元/吨，涨幅高达4.26%。 据SMM调研显示，从供应端来看，由于前期硫酸钴价格已跌破部分企业成本线，随着下游询单增加，原生料及回收企业报价均走高，捂货惜售；需求端方面，自7月中旬硫酸钴跌价以来，下游均处于去库状态，近期硫酸钴价格企稳，下游刚需补库询单增加。部分一体化三元前驱企业由于钴原料到港预期的暂时性错配，外买需求暂时增加。 对于硫酸钴后市预期，SMM预计，未来硫酸钴价格仍有一定上涨空间。 四氧化三钴 方面： 据SMM现货报价显示，本周 四氧化三钴 现货价格在首个交易日下调之后，在本周最后两个交易日接连上涨，顺利抹平首个交易日的跌幅，并且顺利实现上涨。截止9月8日， 四氧化三钴 现货报价涨至14~14.6万元/吨，均价报14.3万元/吨，较9月1日上涨500元/吨，涨幅达0.35%。 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 据SMM调研显示，前期部分厂家低价抢订单使得四氧化三钴价格存在超跌，随着钴盐价格小幅反弹，对四氧化三钴成本支撑走强，四钴厂家挺价情绪走高。至于需求端，部分电池厂给到钴酸锂企业备货预期，市场抄底囤买四氧化三钴的情绪有所走高。 在成本支撑以及下游备货的双重刺激下，SMM预计后续四氧化三钴的价格或仍有上涨空间。 消息面上，五矿资源此前发布其半年报数据，其中提到了公司钴业务的相关情况，其表示，公司于Kinsevere扩建项目(KEP)的钴厂房的建设正稳步推进，大部分结构及机械安装已于六月底前完成。 预期将于 2023 年首次生产钴。 且 Kinsevere 下一阶段的开发将使 Kinsevere 的矿山年限延长至少 13 年，若是全面投产，将达成年总产量电解铜约 80,000 吨及氢氧化钴含钴介乎 4,000 至 6,000 吨。 提及对2023年矿山成本展望，五矿资源预计，Kinsevere2023年的C1成本预期介乎3.15美元至3.35美元／磅。 与原有指导相比增加主要由于钴价低于预期、电力供应不稳定导致选矿量减少及对第叁方矿石依赖增加以抵销已开采氧化矿的减少。 此外，中国中铁也在其财报中透露了公司上半年钴金属产量情况， 2023年上半年公司钴金属产量总计0.25 万吨，同比减少 5.25%。其中华刚公司铜钴矿生产1,981钴吨，绿纱公司生产364钴吨，MKM 公司生产169钴吨。 公开资料显示，公司主营生产和销售的主要矿产品包括铜、钴、钼、铅、锌等品种的精矿、阴极铜和氢氧化钴。目前，公司铜、钴、钼保有储量在国内同行业处于领先地位，矿山自产铜、钼产能已居国内同行业前列。 中国中冶方面，资源开发业务主要集中在镍、钴、铜、铅、锌等金属矿产资源的采矿、选矿、冶炼等领域。公司在巴布亚新几内亚的瑞木镍钴矿项目报告期内，项目估算保有镍资源量128万吨、钴资源量14万吨。2023年上半年平均达产率103%，累计生产氢氧化镍钴含镍16,800吨、含钴1,514吨。销售氢氧化镍钴含镍16,991吨、含钴1,495吨。 据SMM现货报价显示，2023年上半年钴价相较于2022年同期明显下滑，截止2023年6月30日， 电解钴 现货均价报29.3万元/吨，相较2022年年底的32.3万元/吨下跌3万元/吨。对比2022年上半年同期价格更为明显，2023年上半年 电解钴 现货均价报28.48万元/吨，相较2022年上半年同期的51.25万元/吨下跌22.77万元/吨，跌幅达44.23%。 》查看SMM钴锂现货报价 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 值得一提的是，受上半年钴价同比下跌明显影响，2023年上半年多家钴企业业绩同比有所下滑，其中尤以腾远钴业和寒锐钴业“感触颇深”，寒锐钴业2023年上半年归属于上市公司股东的净利润同比下滑78.39%，腾远钴业上半年净利润下滑85.24%。 而金川集团更是因为上半年钴价下跌而采取减慢出售，累积更多钴存货，等待钴价回稳再出售的措施，借此减少上半年损失。 腾远钴业在8月接受媒体采访时提到，钴价已经接近矿山成本，预计后续大幅下跌的可能性不大。价格趋于稳定，对于市场、对于公司都是好事，下游可以大方用钴，公司也可充分发挥产能和冶炼优势。

SMM9月9日讯： 2023年9月8日，栾川钼矿山钼精矿招标结果揭晓（基价4340元/吨度）： 45%及以上钼精矿成交价格为4340-4345元/标吨，成交数量120吨； 50%及以上钼精矿成交价格为4340-4400元/标吨，成交数量480吨。 本次大型钼矿山招标出售钼精矿的价格虽不及预期的涨势，但一定程度上奠定了钼价“稳”的基调； 市场买盘出于风险把控的原因保持刚需进场采购的节奏，主动大量备库操作暂无。 本月，钼铁的需求市场延续旺盛态势，截至本周钼铁招标量已接近3000吨，且多数钢厂仍保持频繁进场的节奏，这对钼铁的价格起到了实际且坚挺的支撑。目前 ，钼铁现货主流报价在28.2-28.6万元/基吨的区间，钼铁钢招价格集中在28-28.2万元/吨区间。 受钼原料价格涨跌不定的影响，钼化工产品报价较稳，整体波动较小； 下游市场稍显观望，整体保持较淡的成交氛围 。 一级四钼酸铵主流报价围绕27万元/吨展开；一级钼粉主流报价多为52元/千克。 综合来看，在本月含钼钢材需求未减、钼原料价格坚挺情绪较强、钼铁现货供应趋紧的现状未完全缓解的状态下，钼价易涨难跌；但也因下游市场对于高价的钼产品接受度有限，所以短时间内钼价上涨空间相对有限。SMM预计下周钼价将保持高位盘整的运行态势。 》查看SMM钨钼产品报价、数据、行情分析 》点击查看SMM钼现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势  

钛精矿 今日钛精矿（Tio2≥46%）的市场主流价格为2210-2260元/吨，较上周持平。钛精矿受选矿厂开工普遍不足的影响，钛精矿价格维持高位运行。随着钛白粉传统旺季的到来，部分钛白粉企业排单到了十月中下旬，但钛白粉企业盈利有限，因而对钛精矿价格接受度不高，SMM预计钛精矿价格坚挺运行。 钛白粉 今日锐钛型钛白粉的市场主流价格为13500-14500元/吨，金红石型钛白粉的市场主流价格为16000-16500元/吨，部分钛白粉企业新单价格上调了200-300元/吨。从钛白粉企业了解，原料价格维持高位运行，钛白粉企业成本压力较大，部分钛白粉企业在第五轮调价后才由亏转盈。但由于下游订单量未有明显增加，SMM预计钛白粉价格坚挺运行。 海绵钛 今日海绵钛市场主流报价为4.9-5.3万元/吨。从海绵钛企业了解，半月前部分海绵钛企业在低价清仓后开始回调价格，涨幅在3000元/吨。但由于今年化工厂新建项目稀少等原因，钛材企业观望情绪浓厚，下游支撑有限。但近期镁锭价格持续上行，部分海绵钛企业减产停产以减少对外供应海绵钛， SMM预计海绵钛价格持稳运行。 四氯化钛 今日工业级四氯化钛的市场主流价格在6500元/吨，化妆品级四氯化钛的市场主流价格在7000元/吨。下游海绵钛企业需求下行，四氯化钛企业承压运行。即便高钛渣价格低位运行，原材料氯气价格震荡上行，四氯化钛企业的生产压力依然很大，在成本端的支撑下，四氯化钛报价坚挺，SMM预计四氯化钛价格短期持稳运行。 酸溶性钛渣 今日云南地区的酸溶性钛渣的市场主流价格为4600-4700元/吨，四川地区的酸溶性钛渣的市场主流价格为4900-5100元/吨，涨幅在200元/吨。酸渣原料高位上行，酸渣企业成本压力增大。随着钛白粉的传统旺季的到来，钛白粉需求上行，酸溶性钛渣成交量有所增加。在成本端和需求端的双重支撑下，SMM预计酸溶性钛渣价格持稳运行。 》查看SMM钛每日报价

从国内部分钛白粉企业了解，自钛白粉企业于7月中下旬开启今年第四轮涨价潮后，由于下游需求乏力，在成本端的支撑下，8月中上旬钛白粉价格持稳运行。 由于钛矿提取难度较大，且选矿厂开工率低位，原材料钛矿报价维持高位运行，硫酸价格上行，钛白粉生产压力较大。在供给端方面，由于前期处于钛白粉淡季，企业开工率低位，钛白粉现货紧缺。下游用户提前囤购钛白粉，加之钛白粉企业在盈利边缘，影响到钛白粉企业的涨价情绪，在龙佰、中核钛白等大厂的带领下，钛白粉企业于8月下旬开启年内第五轮涨价潮，涨幅在700-800元/吨不等。随着9月份钛白粉传统旺季的到来，下游需求较前期略有回暖，从目前市场成交情况来看，下游市场对高价钛白粉接受度一般。 8月末楼市发布利好政策，从钛白粉企业和贸易商了解到，国民对于房地产行业信心不足，短期来看，利好政策对钛白粉市场的影响有限，但由于市场上钛白粉现货供给不足，SMM预计钛白粉价格坚挺运行。

SMM9月8日期货讯： SMM9月8日讯：9月8日盘，SS2310合约今日开盘价15795元/吨，收盘价15540元/吨，较上一交易日收盘价下调210元/吨。盘内交易较上一成交日走弱，成交量减少10597手，持仓量减少6196手。说明今日多头资金与空头资金减少了交易倾向观望，多头资金开始平仓止损，平仓较为理性，不锈钢价格窄幅震荡。主因今日现货市场交易疲软，现货价格小幅回落，期现价差回归，现货今日升水，较昨日40元/吨至420元/吨，期货价格承压下行。宏观面来看，上周四晚间美国公布8月ADP就业人数为17.7万人，低于预测值19.5万，远低于前值37.1万人。ADP数据暂时可以表明当前美国市场表现有一定下滑，一定程度上说明当前美国劳动力市场表现不佳时，或将影响9月美联储继续加息的进程，从而利好大宗商品。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

SMM9月8日讯：受中国央行黄金储备十连增；世界黄金协会报告显示继6月全球央行恢复净购金态势后，7月全球官方黄金储备继续增加；日本抢购黄金避险等的消息提振，贵金属板块早盘出现拉升，截至9月8日上午9:51，贵金属板块涨1.82%，个股方面：银泰黄金涨2.87%，中金黄金、恒邦股份、中润资源以及山东黄金等均涨超2%。期货市场方面：贵金属期货8日早盘均上行，截至8日上午10:10，沪金涨0.64%，沪银涨0.17%。COMEX黄金涨0.37%，COMEX白银涨0.67%。 》点击查看SMM期货数据看板 消息面：央行黄金储备“十连增”截至8月末黄金储备市值约为1357亿美元 中国人民银行数据显示，中国8月末黄金储备报6962万盎司（约2165.43吨），环比增加93万盎司（约28.93吨）。这也是央行连续第十个月增加黄金储备。以9月8日上午10:10分，COMEX黄金1949.7美元/盎司的价格来进行简单的估算的话，截至8月末，我国6962万盎司黄金储备的市值约为1357.38亿美元。 世界黄金协会9月5日发布的报告显示，继6月全球央行恢复净购金态势后，7月全球官方黄金储备继续增加。据各央行公开数据显示，7月全球央行净购金量达55吨，长期购金的势头仍然坚挺。世界黄金协会中国区首席执行官王立新此前指出，全球央行增持黄金，不是基于短期投资获利的需要，而是外汇储备资产配置结构持续优化的战略性考量。此外，过去数十年黄金提供了相对稳健的年化回报率，也是各国央行愿意长期配置黄金资产的一大因素。 》点击查看详情 据英国《金融时报》6号报道，受日元对美元持续贬值影响，民众寄希望于黄金来对冲通胀，日本黄金零售价格近期飙升至历史新高。根据日本最大黄金零售商之一的田中贵金属工业公司提供的数据，由于民众大量购买以日元计价的黄金，黄金零售成交价近日突破每克1万日元大关，并持续维持在高位，７号售价为每克10069日元，约合人民币499元。 白银现货价格此前连降五日依然未提振市场成交积极性 》点击查看贵金属现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 据SMM报价显示，9月8日，SMM1# 白银上午出厂参考均价是5767元/千克，较前一交易日持平。从其均价的历史走势来看，自9月1日（含）至9月7日（含），白银现货价格连续5个交易日的下调依然未提振市场成交的积极性。 据SMM了解，市场上不少企业依然认为当前白银现货的价格高于自己采购的心理预期，此外，也有不少企业在六七月份进行了提前采购，仍有库存，所以即使白银现货价格连降五日，市场成交一般。 8月白银产量环比增加2.9% 同比基本持平 》点击查看SMM金属产业链数据库 从最新出炉的产量数据来看：据SMM统计，2023年8月中国1# 白银的实际产量是1388.854吨（其中矿产银的产量为974.854吨）。1# 白银环比增加2.9%，同比基本持平。本月产量有所的增加的原因是：一、铅价格上调，铅伴生白银的量增多；二、8月白银的价格较7月相对较高，因此原料端愿意出货给冶炼厂企业进行生产冶炼。产量减少的原因是：一、生产计划调整；二、原料矿中银含量变化。产量增加的量和企业比产量减少的量和企业多，因此8月白银产量整体呈现小幅上涨的趋势。 机构观点 中信建投期货研报认为：隔夜贵金属偏弱运行，继周三 ISM 非制造业指数体现服务业仍强劲之后，周四公布的上周初请失业金人数创半年新低也表明劳动力市场仍有韧性，再次强化市场对美联储的紧缩预期。美元指数以及美债利率均偏强运行，美元指数站上 105 点整数关口，权益类市场以及商品市场皆偏弱运行，实际利率小幅走强对贵金属形成双重利空效应。今晚将有诸多美联储官员讲话，关注对加息预期的进一步指引。 》点击查看详情 华福证券研报显示：贵金属避险情绪仍存，贵金属价格维持高位。短期，美就业数据不及预期提振贵金属价格，美国8月失业率为3.8%，创去年2月来新高，劳动力市场降温信号明显，市场预期美联储9月暂停加息的概率升至接近89%。长期，美联储加息尾声，支撑贵金属走势，11月加息25个基点的概率进一步降至42%以下，加息预期进一步放缓带动贵金属震荡走强，叠加全球经济仍有衰退风险，避险需求仍在，经济衰退叠加股市低迷，黄金板块仍有投资价值。 平安证券策略团队表示，近期美元指数及美债收益率的上行形成对黄金价格的压制，金价处于短线向下调整阶段。展望后市，短期内金价走势仍或较为动荡，在后续整体通胀回落的趋势下，美债收益率可能迎来下行拐点，届时黄金有望受益。 广发证券研报指出，美国就业市场和实体经济韧性较强，金价短期承压，然高位通胀由于美联储加息带来的滞后放缓效应逐步体现，高利率和高债务下投资者对美国经济边际转弱预期不变，美联储货币政策有望逐步迎来转向，金价中长期上行的趋势仍坚挺。 国信证券研报显示，黄金价格有望保持偏强震荡。随着经济降温，通胀回落，紧缩周期降温，黄金价格或保持景气。从历史情况来看，黄金在加息末期价格修复明显。从中长期看，地缘因素复杂，全球经济存在不确定性，高利率环境增加市场对未来经济展望的担忧，利率下行趋势确定性较强，叠加各国央行购金需求强劲，预计金价上行。 2023年面对可能到来的美联储加息以及诡谲多变的经济环境之中，白银的价格能涨到哪里才是极限？地缘政治以及其他宏观消息将怎样影响白银的价格走势？ 在光伏行业由P到N的转型之路中，能实现多少国产化带动国内的白银需求？除光伏之外、合金、电子浆料、靶材等下游对白银的需求以及未来发展变化？矿产原料以及回收能为白银产量带来多少变化？本次上海有色网汇聚白银产业链上下游，解读热点、交友相会，邀您参与，共话白银。 》点击了解会议详情 推荐阅读： 》【重要数据】2023年8月SMM中国金属产量数据发布

在供应端持续减停产的影响下，镁市挺价情绪浓厚，高位成交价的不断刷新进一步激发了市场的涨价热情，镁价得以顺利突破24000元/吨的高点。 从主产区镁厂了解，本周外贸市场成交良好，但随着镁价突破24000元/吨以后，高价成交明显跟进不足。某大型镁厂销售负责人表示，此轮镁价上涨一方面受海外船期临近影响，下游采购积极性较高，另一方面金九银十即将到来，国庆超长假期带来的备货需求导致市场看涨情绪浓厚。某大型贸易商表示，受价格大幅上跳影响，此轮船期交单企业多数面临亏损，为避免更多损失，也有贸易商选择提前锁定货源固定利润。 SMM分析认为，在复产时间不定的前提下，市场看多情绪增加，结合近期下游需求预期回暖，供应端报价将维持强势，预计下周镁锭价格或维持偏强运行。 》点击查看SMM镁现货历史价格