SMM9月8讯： 9月8日，金川升水报2100-2400元/吨，均价2250元/吨，价格与上一交易日上调350元/吨。俄镍升水报价-300至-100元/吨，均价-200元/吨，较前一交易日上调150元/吨。今日早间镍价震荡下行。据SMM调研了解，受盘面价格下行叠加现货升水继续下调，今日现货市场较昨日有一定回暖。今日镍豆价格166200-166500元/吨，较前一交易日现货价下调3450元/吨，镍豆价格较硫酸镍延续倒挂，现货成交呈弱。   》订购查看SMM金属现货历史价格    

据SMM统计：2023年8月国内钼铁产量约为16690吨，同比减少7.99%，环比7月增加5.57%。

► 美劳动力市场数据强化美联储紧缩预期 铜价小幅下行【SMM铜晨会纪要】 ► 库存仍在同期低位 外海宏观面或有变数【SMM铝晨会纪要】 ► 隔夜期铅高位盘整 期现价差扩大交仓前夕市场观望情绪浓厚【SMM铅晨会纪要】 ► 宏观利好支撑 沪锌隔夜走势偏强【SMM晨会纪要】 ► 昨日锡锭现货成交较淡 夜盘价格仍横盘盘整【SMM锡早讯】 ► 预计镍价短期震荡运行 下游需求弱势局面仍显【SMM镍晨会纪要】 ► 钴盐价格有所上行 后续或有上涨空间【SMM钴锂晨会纪要】 ► 关注后续钢厂利润和成材需求变化 短期内矿价偏强震荡运行 ► 硅片价格预计弱稳 电池片出货压力逐渐增大【SMM硅基光伏晨会纪要】 原油方面： 隔夜原油回落，美油跌0.88%；布油跌0.93%。近两周的涨势暂歇，因多个信号警告未来几个月需求将趋弱。 本周早些时候油价急升，全球两大重要石油出口国沙特阿拉伯和俄罗斯宣布将自愿削减供应的行动延长至年底。在此之前，OPEC 几个产油国已于4月同意减产，行动将持续至2024年底。普氏能源调查显示，沙特原油产量降至2021年5月以来的最低水平，为895万桶/日。但要注意的是，对伊朗和委内瑞拉石油产量上升的担忧也限制了油价，这可能会部分抵消沙特和俄罗斯的减产努力。 美国能源信息署（EIA）周四公布的数据显示，美国原油库存连续第四周下滑，上个月库存降幅超6%，因炼油厂高速运转以跟上全球能源需求。数据显示，截至9月1日当周，美国原油库存下降630万桶，是分析师预期210万桶降幅的三倍。原油库存降至4.166亿桶，自8月开始以来已下降6.5%。截至9月1日当周，美国汽油库存下降270万桶，至2.1475亿桶，此前分析师预期为下降95万桶。当周，包括取暖油和柴油在内的馏分油库存增加67.9万桶，至1.186亿桶，分析师预期为增加24万桶左右。 BOK Financial交易高级副总裁Dennis Kissler称，原油期货感受到了一些修正压力，美元反弹，欧元区经济数据更加疲软，欧元区经济活动增长0.1%，低于预期的0.3%。 海关数据周四显示，中国8月原油进口量同比激增30.9%，因炼油厂建立库存并提升加工量，以便从燃料出口的高利润中获益。海关总署公布的数据显示，全球头号石油进口国中国8月原油进口总量为5,280万吨，或1,243万桶/日。 美元方面： 隔夜美元指数涨0.17%，刷2023年3月10日以来新高至105.16。美元上涨，推动日圆跌至10个月来最低，导致欧元和英镑触及三个月最低。 截至9月2日当周，各州初请失业金人数从前一周修正后的22.9万人意外降至21.6万人。最近一周的数据是自2月以来最低。经济学家之前预测，最近一周初请失业金人数将升至23.4万人。另一份报告显示，第二季度非农生产率没有最初报告的那么强劲，但仍保持稳健。 在今年第一季度下降1.2%之后，第二季度非农生产率环比年率增长3.5%，为2020年第三季度以来最高。第二季度生产率环比年率初估值为增长3.7%。 根据芝商所的FedWatch工具，市场定价显示美联储在11月再次加息的可能性超过40%，尽管市场预期决策者将在本月晚些时候按兵不动。 今日宏观方面： 将公布日本第二季度实际GDP年化季率修正值、7月贸易帐；中国8月M2货币供应年率；美国7月批发销售月率等数据。 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属涨跌互现，沪铅涨0.83%，沪锌涨0.82%，沪铝涨0.08%；氧化铝跌0.93%，沪镍跌0.90%，沪铜、锡跌0.33%。 碳酸锂主连跌3.35%。近期锂盐市场价格的持续下滑，导致下游整体采购情绪较为谨慎，叠加需求未见明显起色，短期碳酸锂市场偏弱行情仍将持续。 》点击查看详情 黑色系全线收跌，铁矿跌1.78%，焦煤跌1.61%，不锈钢跌1.23%，热卷跌0.52%，螺纹钢跌0.32%，焦炭跌0.21%。 工业硅主连跌0.14%。 沪金涨0.22%、沪银跌0.48%。COMEX黄金、白银分别跌0.01%、0.18%。 LME金属多飘绿，伦锡跌1.10%，伦铜跌0.84%，伦镍跌0.62%，伦铅跌0.02%；伦锌涨1.08%，伦铝涨0.14%。 ► 原油回落 基本金属涨跌互现 碳酸锂跌超3% 黑色系普跌 截至9月8日07:02分行情 》9月7日SMM金属现货价格一览 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 9月7日LME基本金属仓储总库存一览（单位：吨） 　 9月7日LME基本金属注册及注销仓单一览（单位：吨） 　　　　 【财政部：研究出台了一批针对性强的新措施 并且积极谋划了一批储备政策】 财政部副部长王东伟表示，今年以来，面对复杂严峻的国际形势和艰巨繁重的国内改革发展稳定任务，我们牢牢把握高质量发展这个首要任务，不断加大宏观政策支持力度，按照“积极的财政政策要加力提效，注重精准、更可持续”的要求，延续、优化了一批阶段性税费优惠政策，研究出台了一批针对性强的新措施，并且积极谋划了一批储备政策，着力系统打出一套税费政策组合拳，实打实支持企业纾困发展。 》点击查看详情 【存量房贷利率如何调？工农中建四大行与中信银行细则出炉 主要通过变更合同利率方式 部分客户将批量下调】 预计下一步，更多银行将推出类似调整方案，不同银行之间调整细则不会有大的差异。从幅度看，此次存量首套房贷利率调整，平均降幅约为80基点。以100万元、25年期、原利率5.1%的存量房贷为例，假设房贷利率降至4.3%，可节约借款人还款支出每年超过5000元。 》点击查看详情 【财政部：将创投企业税收优惠政策延续实施至2027年年底】 7日，国务院新闻办公室举行国务院政策例行吹风会，介绍延续、优化、完善减税降费政策，推动经济平稳健康发展有关情况，并答记者问。财政部税政司司长贾荣鄂介绍，将创投企业税收优惠政策延续实施至2027年年底，允许依法备案创投企业的个人合伙人选择按单一投资基金核算，或者按创投企业年度所得整体核算，计算缴纳个人所得税。 【国家发展改革委、证监会加强铁矿石价格形势分析和市场监管】 近日，国家发展改革委价格司、证监会期货部组织部分期货公司召开会议，研判铁矿石市场和价格形势，提醒企业全面客观分析市场形势。会议要求，期货公司要依法合规经营，加强研究报告等信息发布合规审核，全面准确客观分析铁矿石市场形势，不得片面解读有关政策，不得选择性引用数据，不得故意渲染涨价氛围。 》点击查看详情 【SMM分析：临沂金属城再生铜吞吐量如期增长 预计增量难以维持】 8月29日-9月3日华东有色金属城再生铜吞吐量2.55万吨，环比上涨16.63个百分点。据SMM数据显示8月28日-9月1日，1 #电解铜周均价为69855元/吨，环比上涨0.88%；华东有色金属城光亮铜周均价为64410元/吨，环比上涨0.22%。 》点击查看详情 【SMM周评 | 氧化铝：现货成交活跃度提升 交割品溢价显著】 现货方面，北方地区，山西地区由于近期现货价格受活跃的期现贸易支撑，企业利润空间修复，企业提产意愿见涨，此外，山西部分新增氧化铝产能逐步投产放量至满产状态。 》点击查看详情 【SMM分析：出库表现好转叠加到货压力稍缓 周中国内铝锭铝棒库存均持稳】 9月7日，SMM统计国内电解铝锭社会库存51.7万吨，较本周一库存减少0.2万吨，较上周四库存增加2.4万吨，较2022年9月历史同期库存下降15.5万吨，继续位于近五年同期低位。 》点击查看详情 【SMM分析：下游迫切等待消费好转 废铝价格还能继续涨吗？】 铝价自从站进19000区间之后，近段时间以来虽有波动，但脚跟十分稳当，而废铝价格同样跟涨为主。“金九”已至，废铝市场将有什么样的变化，价格会不会继续涨这都是市场关心的话题。 》点击查看详情 【SMM数据：8月氧化铝产量环比增长2.2% 预计9月新增产能持续放量】 SMM数据显示，8月中国冶金级氧化铝产量为701.7万吨，日均产量环比增加0.48万吨/天至22.64万吨/天，主因部分新投产能及扩产产能陆续放量，叠加近期氧化铝行业利润较前期得到修复，部分企业提产意愿增长，氧化铝日产量相较于7月上涨，故日均产量有所抬升。 》点击查看详情 【SMM数据：8月国内电解铝产量同比增3.9% 9月同比增幅有望超5%】 据SMM统计数据显示，2023年8月份（31天）国内电解铝产量362.3万吨，同比增长3.9%。8月份国内电解铝日均产量环比增长1785吨至11.69万吨左右。1-8月份国内电解铝累计产量达2729.9万吨，同比增长2.8%。 》点击查看详情 【SMM数据：检修、原料供应等因素制约 9月电解铅产量增幅预期有限】 进入9月，电解铅冶炼企业检修与恢复并存，预计产量环比变化不大。一方面，河南地区大型电解铅冶炼企业检修结束。 》点击查看详情 【SMM数据：国内精炼镍产量持续爬坡 8月全国精炼镍产量环比升0.93%】 8月全国精炼镍产量共计2.18万吨，环比上调0.93%，同比上升40.65%。全国电解镍产量7月延续爬坡基本符合预期。本月产量上涨主受西北某冶炼厂与华东某冶炼厂产量持续爬升影响。 》点击查看详情 【SMM数据：8月硫酸镍产量环比增5.12% 预计9月产量下降】 8月全国硫酸镍产量为4.2万金属吨，全国实物吨产量19.3万实物吨，环比增加5.12%，同比增长30.5%。增量不及7月。8月三元前驱体环比7月增长4%左右，本月硫酸镍产量增量仍主要来源于一体化大厂前驱体产量的增量带动，本月小厂产量较上月持稳。 》点击查看详情 【SMM分析：负极产能爬坡仍在继续 后续价格仍有下跌风险】 近期负极材料价格持稳运行。成本方面：低硫焦价格暂时持稳；油系针状焦因原料成本高位近期报价推涨明显，但由于下游负极需求无明显好转以及出于降本考虑对针状焦使用比例的减少，油系生焦实际成交价格仍持稳。 》点击查看详情 【SMM分析：8月电解锰排产转增 后市供需格局如何】 SMM数据显示，8月我国电解锰产量8.30万吨，环比上涨29.43%，同比上涨45.75%。1-8月我国电解锰总产量约为69.58万吨，同比上涨34.99%。8月产量上涨的主要原因为：虽月内部分锰厂因价格跌速过快，降低或停止了电解锰生产，但考虑到主流锰厂所带来的增量占比较大，因此8月锰厂整体排产表现为增。 》点击查看详情 【SMM数据：锰酸锂连续两月低迷 9月能否迎来拐点】 8月，中国锰酸锂产量为8,041吨，环比减少20%，同比增加41%。本月锰酸锂市市场订单情况不容乐观，下游锰酸锂电芯厂受碳酸锂价格震荡下行的影响，采购态度保持观望。即便存在刚需采购，订单体量也偏小。 》点击查看详情 【SMM建材库存：供需矛盾再度缓解 下周库存或将延续去化】 截至9月7日，本周国内建筑钢材总库存去化速度加快，螺纹库存环比上周减少23.90万吨，降幅3.31%。供应端，据SMM调研，全国34家主产建材的电炉钢厂开工率为38.71%，环比减少2个百分点。 》点击查看详情 【SMM钢材进出口报告：8月中国钢材出口大增 直逼年内高点！】 海关总署数据，2023年8月中国出口钢材828.2万吨，较上月增加97.4万吨，环比增长13.4%；1-8月累计出口钢材5878.5万吨，同比增长28.4%。 》点击查看详情 【SMM热卷社库盘点：旺季表现不明朗 社库延续累库】 本周SMM统计的全国69仓库（大样本）热卷社会库存408.86万吨，较上周+7.39万吨，增幅为1.84%，环比上周延续累库。 》点击查看详情 【SMM调研：8月球团厂开工率大幅下滑7.25个百分点】 据SMM调研，2023年8月份国内40家独立球团厂总产量361.3万吨，开工率为64.28%，环比7月份减少7.25个百分点。其中开工率下降比较明显的为吉林和河北。 》点击查看详情 【SMM分析：成本高位 钛市场偏强运行】 据SMM了解，工业级四氯化钛的市场主流价格在6500元/吨，化妆品级四氯化钛的市场主流价格在7000元/吨。工业级四氯化钛的主要下游为海绵钛，受到镁锭价格持续上行的影响，加之钛材需求乏力，部分海绵钛厂商减产。 》点击查看详情 【SMM数据：8月中国精铋产量环比涨17.61%】 据SMM对全国铋厂家调研统计，2023年8月中国精铋产量2299.893吨，产量再次回到2000吨以上，相比2023年7月全国精铋产量环比上涨17.61%。 》点击查看详情 ► 8月未锻轧铝及铝材出口量同比降9.3% 1-8月同比降20.7% ► 持仓刷新高！资金拉升沪铅连涨 现货价格“迟钝” 期现价差拉大 ► 锌精矿加工费回落 锌焙砂加工费为何未随之变动？【SMM分析】 ► UMK 2023年9月对华锰矿报价公布【海外锰矿报价】 ► 多重因素共振 二锰四锰产量均环比下降【SMM数据】 ► 8月需求小幅回暖 高纯硫酸锰产量同步增长【SMM数据】 ► 硅锰产量延续增加 后市走向支撑如何【SMM分析】 ► 鄂钢轧线检修【钢厂检修】 ► 唐山地区矿价或将震荡运行【国内铁矿简评】 ► 6周累库 金九银十能否迎来降库？【SMM热卷库存】 ► 本周热卷产量继续上升【SMM热卷周产量】 ► 本周库存继续小幅累库【SMM热轧大样本社会库存】 ► 豫光金铅200吨铋锭竞标项目顺利成交【SMM报道】 ► 豫光金铅10吨精铟竞标项目顺利成交【SMM报道】 Shibor： 隔夜报1.8400%，上涨34.70个基点。7天报1.9040%，上涨10.90个基点。3个月报2.0670%，上涨1.50个基点。 【SMM分析：博茨瓦纳 Khoemacau 优质铜矿资产 引发三家南非矿商争相竞购】 根据目前钻探的矿化情况，当前运营的预计矿山寿命为 20 年。目前的业务包括在第 5 区建造3.65百万吨地下矿山（3 个采矿走廊，每个走廊平均生产 1.2百万吨矿石）以及翻新和增强的Boseto加工厂。 》点击查看详情 【海关总署：8月稀土、铜矿砂进口同比分别增76.4%、18.8% 钢材出口增34.6% 铝材减9.3%】 据海关统计，今年8月，我国进出口3.59万亿元，同比下降2.5%，环比增长3.9%。其中，出口2.04万亿元，同比下降3.2%，环比增长1.2%；进口1.55万亿元，同比下降1.6%，环比增长7.6%。 》点击查看详情 【五矿资源铅锌矿停产致上半年锌产量同比减少28% 锌价下跌及停产导致锌及铅销量下下滑】 8月15日，五矿资源发布2023年中期业绩。上半年，Dugald Riverkauig矿山在2023年上半年录得EBITDA亏损26.4百万美元，较2022年同期减少121%。亏损主要归因于锌价下跌及停产导致锌及铅销量下跌。 》点击查看详情 【伦锡库存继续累积 再刷逾三年新高】 伦锡库存四月末降至逾一年最低位，而后库存开启上行之路，上周伦锡库存整体继续增加，9月6日较前一日增加25吨，增幅来自巴生港仓库，最新库存水平为6410吨，再刷逾三年新高位。随着LME锡0-3升贴水近期持续大贴水，后续伦锡累库节奏或将放缓。 》点击查看详情 【伦镍库存增至一个月新高 沪镍库存刷新逾两个月最高位】 上期所公布的数据显示，上周沪镍库存继续回升，9月1日当周，周度库存增加13.4%至3800吨，增至逾两个月新高。据SMM分析，临近交割日叠加现货市场俄镍贴水出售也难改低迷市场需求，影响仓单增加。 》点击查看详情 【五矿资源将于下半年首次生产钴 全面达产或达年产氢氧化钴含钴超4000吨】 近日，五矿资源披露其半年报数据，在公告中，提及其钴业务的发展情况。其中提到，公司于Kinsevere扩建项目(KEP)的钴厂房的建设正稳步推进，大部分结构及机械安装已于六月底前完成。预期将于2023年首次生产钴。 》点击查看详情 【陕西工信厅：前七个月钛材加工量占全国65% 原镁产量占全国60%】 据陕西省工信厅消息：陕西省坚持把重点产业链提升作为工业高质量发展的关键抓手，全省24条重点产业链稳步提升，产业优势不断凸显，众多产业领跑国内，今年前7月累计实现产值6708.3亿元，同比增长2.9%。太阳能光伏产业全国领先；半导体产业规模位居全国前列；装备制造业向中高端迈进；现代煤化工产业领跑全国。 》点击查看详情 【8月外汇储备环比下降1.38% 央行黄金储备“十连增”】 国家外汇管理局统计数据显示，截至2023年8月末，我国外汇储备规模为31601亿美元，较7月末下降442亿美元，降幅为1.38%。2023年8月，汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模下降。中国8月末黄金储备报6962万盎司（约2165.43吨），环比增加93万盎司（约28.93吨）。这也是央行连续第十个月增加黄金储备。 》点击查看详情 ► 总投资600亿元！国电投绿氢碳中和产业基地拟落地黑龙江！ ► 9月7日全国碳市场价涨近2% 配额总成交345.26万吨【交易日报】 【8月汽车、船舶出口同比增速领先 成品油、稀土环比回暖】 中国海关总署今日公布8月进出口数据。今年8月份，我国进出口3.59万亿元，同比下降2.5%，环比增长3.9%。主要出口商品中，汽车（包括底盘）和船舶同比表现依旧出色，出口金额分别同比增长35.19%、40.85%。值得注意的是，成品油、稀土、玩具等环比出现回暖迹象，出口金额分别环比增长17.98%、18.23%、17.26%。 》点击查看详情 【澳大利亚或将成为印度尼西亚电动车制造合作伙伴】 西澳大利亚政府和印度尼西亚的商业游说团体不久前同意探讨在关键矿物供应链上的合作。他们甚至在7月签署了一个行动计划，作为此次合作的后续协作。据西澳大利亚州州长罗杰·库克表示，这个合作伙伴关系在未来一年可能会有一些进展。 》点击查看详情 【上海：调整本市住房公积金购买存量住房最长贷款期限 10月7日起实施】 上海出台《关于调整本市住房公积金购买存量住房最长贷款期限的通知》明确，对借款人购买6（含）至35年之间房龄的存量住房的住房公积金最长贷款期限进行调整。其中，所购存量住房房龄为6（含）至20年之间的，住房公积金最长贷款期限从原来的不超过“35减房龄”的计算规则调整为不超过30年。 》点击查看详情 【美国半导体行业协会总裁：没有一个国家可以扭转芯片供应链 半导体行业需要中国】 美国半导体行业协会总裁约翰·诺伊弗称，没有一个国家可以扭转芯片供应链，半导体行业需要中国。中国是我们供应链的一个重要组成部分，同时也是我们非常大的客户群。如果一个国家试图凭一己之力扭转整个供应链，其成本将高得令人望而却步，而且我认为创新能力将会下降，没有一家公司、一个国家能做到这一点。 》点击查看详情 ► 中信银行明确个人存量首套住房按揭贷款利率调整实施细则 ► 中国首个！比亚迪上半年新车销量进入全球十大车企行列 ► 钠远新材完成数千万元天使轮融资 钠电正极千吨线计划明年投产 ► 新能源汽车今年免税额将超1150亿元 多项政策利好接连下发 ► 外资品牌竞相入局、地方政策密集出台 新能源补能赛道热度持续升温 ► 贵州毕节市：到2025年力争光伏装机7.3GW+、风电装机4.7GW+

》点击查看SMM铝产业链数据库 》订购查看SMM金属现货历史价格 SMM铝晨会纪要9.8 盘面：隔夜沪铝主力2310合约开于19175元/吨，最高点19175元/吨，最低点19110元/吨，收于19165元/吨，较上一交易日下跌10元/吨，跌0.05%。周四伦铝开于2193美元/吨，最高价2199美元/吨，最低价2176.5美元/吨，终收于2196.5美元/吨。   宏观：（1）美联储褐皮书显示经济活动增长温和、通胀放缓，暂停加息再添理由（利多★）；（2）国家外汇管理局统计数据显示，截至2023年8月末，我国外汇储备规模为31601亿美元，较7月末下降442亿美元，降幅为1.38%。中国人民银行数据显示，中国8月末黄金储备报6962万盎司（约2165.43吨），环比增加93万盎司（约28.93吨）。这也是央行连续第十个月增加黄金储备（利多★） 。 基本面：（1）9月7日，SMM统计国内电解铝锭社会库存51.7万吨，较本周一库存减少0.2万吨，较上周四库存增加2.4万吨（利空★）；（2）9月7日，SMM统计国内铝棒库存8.18万吨，较本周一库存增加0.18万吨，较上周四库存增加1.22万吨（利空★）；（3）据海关总署数据显示，2023年8月国内未锻轧铝及铝材出口49.0万吨，同比下降9.3%，环比增加0.09%；2023年1-8月份国内未锻轧铝及铝材出口总量达378.7万吨，同比减少20.7%（利空★★）；（4）据SMM统计，2023年8月（31天）国内电解铝产量362.3万吨，同比增长3.9%，日均产量环比增长1785吨至11.69万吨左右。1-8月国内电解铝累计产量2729.9万吨，同比增长2.8%（利空★）。 现货：周四早盘沪铝震荡上行为主。华东地区成交活跃，现货市场货源略紧。第二交易时段沪铝当月合约冲高回落，部分持货商对盘出价，实际成交对网转为小贴水附近，部分品牌报价仍显坚挺，华东地区主流成交对网贴水10元到升水60元左右。中原地区成交尚可，现货主流成交早盘对SMM中原价贴水10元/吨到升水10元/吨左右。 总结：宏观面上，国内利好政策提振较多，美联储及欧洲央行下一步加息节奏成为短期宏观面最大变数。基本面上，电解铝供应增加但库存仍在历史同期低位，传统旺季下需求端能否迎来大幅好转尚需观察。短期铝价预计震荡运行，但需警惕海内外宏观面变动对铝价带来影响。

  【9.8镍晨会纪要】9月7日盘，沪镍主力合约今日开盘价170210元/吨，收盘价167620元/吨，较上一交易日收盘价下调4240元/吨。盘内交易较上一成交日走强，成交量增加44577手，持仓量减少2786手。多空双方交易兴趣较浓，但空方不愿意继续增仓，而持仓量减少和价格下跌显示多方急于平仓，多方止损行为明显。因此，在价格大幅下跌后，一旦持仓量出现增加则显示多方开始重新介入，价格出现反弹的概率较大。宏观方面，受美国公布的最新服务业PMI高于市场预期与前值带来的通胀数据偏高影响，市场对美联储加息预期提升，大宗商品今日承压运行。现货市场来看，今日成交整体来看仍然偏弱，下游需求持续处于低迷状态。综上，预计后续镍价或震荡运行。 纯镍： 9月7日，金川升水报1800-2000元/吨，均价1900元/吨，价格与上一交易日持平。俄镍升水报价-300至-200元/吨，均价-250元/吨，较前一交易日下调150元/吨。今日早间镍价震荡下行。据SMM调研了解，受盘面价格下行叠加现货升水继续下调，今日现货市场较昨日有一定回暖。今日镍豆价格167600-168300元/吨，较前一交易日现货价下调3450元/吨，镍豆价格较硫酸镍延续倒挂，现货成交呈弱。 镍铁：9月7日，SMM8-12%高镍生铁均价1175元/镍点（出厂含税），较前一工作日报价持平。供给端，受成本端因素影响镍铁产量8月呈现下行趋势，当前可流动现货趋向偏紧。国内镍铁市场看涨情绪较为浓厚。下游需求端来看，目前不锈钢现货市场持续呈弱，高不锈钢价格难以传导至终端，目前钢厂原料库存仍于低位。镍矿配额事件尚未落地且内贸基准价溢价向上运行，印尼当地镍生铁成本逐渐走强，预计镍铁价格下行空间有限。 不锈钢：9月7日，据SMM调研，今日不锈钢现货价格偏弱运行，上午价格暂稳，华东某钢厂仍维持限价销售，今日期货受宏观面消息影响跳水下跌后小幅修复，至下午304不锈钢现货受盘面影响，价格下调50-100元/吨。本周锡佛两地300系冷轧社会库存有所累积，而热轧小幅去库，日内成交较为一般，需求传导至终端较为不畅，预计短期内不锈钢现货价格将震荡运行。当日早间304冷轧无锡地区报15650-15950元/吨。304热轧无锡地区报15050-15150元/吨。316L冷轧无锡地区报26700-28300元/吨。201J1冷轧无锡地区报9150-9300元/吨。430冷轧无锡地区报8600-8650元/吨。SHFE10：30分SS2310合约价格15870元/吨，无锡不锈钢现货升水-50-250元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨）。 硫酸镍：【SMM日评：成本端及基本面支撑仍存 硫酸镍价格今日小幅上行】9月7日，SMM电池级硫酸镍指数价格为31427/吨，较前一工作日上涨118元/吨，电池级硫酸镍价格为31400-31800元/吨，较前一工作日上涨100元/吨。当前前驱体端及电镍端采购需求仍存，镍盐生产企业由于价格依旧徘徊在成本线附近，出货意愿仍偏弱，当前基本面对于硫酸镍价格支撑仍存。成本端仍保持相对高位。硫酸镍价格维持上涨态势。 》点击申请查看SMM金属现货历史价格 》查看SMM镍产业链数据库

盘面：隔夜伦铜开于8280美元/吨，盘初摸底于8265美元/吨，而后震荡上行，临近盘尾摸高于8330美元/吨，最终收于8305美元/吨，成交量至2.3万手，持仓量至28.4万手，跌幅达0.68%。隔夜沪铜主力2310合约开于68890元/吨，盘初下行摸底于68740元/吨，而后宽幅震荡上行，临近盘尾摸高于68980元/吨，最终收于68910元/吨，成交量至3.2万手，持仓量至15.2万手，跌幅达0.33%。 【SMM 铜晨会纪要】宏观：（1）美国8月纽约联储全球供应链压力指数（GSCPI）-0.86，前值-0.86（2）美国至9月1日当周EIA战略石油储备库存(万桶)79.8，前值59.4。 现货：（1）上海：9月7日1#电解铜现货均价报于升水75元/吨，环比下跌35元/吨。昨日铜价略微走低吸引部分下游对低价货源采购，进口差铜以及湿法铜、非注册等成交尚可，主流铜成交价格继续被拖累，昨日成交已经跌至100元/吨以下。铜价难改高位区间震荡格局，下游采购兴致难提，叠加进口货源持续流入，现货商低价甩货同时亦压价收货，周内现货升水难以回升。 （2）华南：9月7日广东1#电解铜现货均价升水20元/吨，环比下跌15元/吨。总体来看，库存和铜价均回落，下游补货增加，今日交投好于昨日。 （3）进口铜：9月7日仓单报价50-63美元/吨，QP9月，均价较前一交易日下跌1.5美元/吨；提单报价50-61美元/吨，QP9月，均价较前一交易日下跌3.5美元/吨；EQ铜（CIF提单）15-25美元/吨，均价较前一交易日下跌5美元/吨，报价参考9月下旬以及10月上旬到港货源。 昨日内贸升水继续塌陷，平水铜跌至升水60元/吨附近，进口比价虽有所修复但力度不够，多数持货商报盘开始松动，买卖双方心理价差也开始缩小，市场对金九银十期待减弱。昨日询得10月上旬到港两牌成交在61美元/吨，重心明显下移。但市场多数交易者，依然处于观望状态，市场交投并不活跃。 （4）再生铜：9月7日广东光亮铜价格为64200-64400元/吨，昨日精废价差录得1060元/吨，较上一交易日大幅缩窄，昨日江西地区再生铜杆的主流报价在69100-69150元/吨区间范围内，较上一交易日下跌175元/吨左右，昨日成交尚可，大多数再生铜杆厂报价在69100元/吨左右。 （5）库存：9月7日LME铜库存增加23450吨至133850吨；9月7日上期所仓单库存减少1490吨至7785吨。 价格：宏观方面，继周三ISM非制造业指数体现服务业仍强劲之后，周四公布的上周初请失业金人数创半年新低也表明劳动力市场仍有韧性，再次强化市场对美联储的紧缩预期，美指走高。两位美联储高级官员周四(9月7日)暗示，美联储将在9月的会议上维持利率不变。不过他们拒绝宣布抗击通胀的斗争取得胜利。基本面方面，华东地区依旧受进口铜持续流入影响，昨日升贴水持续走低，此外，虽铜价重心下移，但下游采购积极性仍一般；华南地区库存连续2日下降，主要是因为到货不多，因铜价回落且临近周末，华南地区采购积极性有所回升，昨日整体成交较周三有所好转。消费方面，铜价虽有回落，但依旧处于高位，预计需求增量有限。价格方面，因美国劳动力市场依旧存有韧性，预计近期铜价承压。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

期货盘面： 隔夜，伦铅开于2225.5美元/吨，亚洲时段围绕日内均线横盘整理后探高2244美元/吨，进入欧洲时段承压回落探低至2212.5美元/吨，临收盘前小幅补涨，终收于2226.5美元/吨，跌2美元/吨，跌幅0.09%。 隔夜，沪铅主力开于17075元/吨，盘初轻触17100元/吨高位，此后承压回落探低至16880元/吨，此后小幅补涨，最终收于17070元/吨，较昨日结算价涨140元/吨，涨幅0.83%，持仓量减1391手至9.4万手，走出长下影线十字星。 》点击查看SMM铅现货历史报价 现货基本面 ： 上海市场驰宏铅17140-17170元/吨，对沪期铅2309合约贴水30-0元/吨报价；江浙市场济金、江铜、白银铅16915-17170元/吨，对沪期铅2309合约贴水20-0元/吨，或对沪铅2310合约平水报价。沪铅延续偏强震荡，持货商随行出货，且因交割品牌流通货源趋紧，报价较为坚挺，下游企业刚需基本以长单采购，或是偏向再生铅；另贸易商积极接收交割品牌货源，炼厂亦是挺价出货，交易价对沪铅2310合约贴水60-100元/吨不等。 》点击查看SMM金属产业链数据库 今日铅价预测： 宏观方面，美元指数高位盘整，国内仍以经济恢复相关政策带来的偏暖氛围为主。昨日LME铅去库1375吨，降幅来自高雄仓库。基本面上，9月原生铅及再生精铅以提产恢复为主，下蓄电池旺季难言旺盛，开工情况或将同比下滑。昨日期现价差再度扩大，挤仓助推back结构，隔夜沪铅加权总持仓量为20.7万手，资金博弈并未结束，库存累增预期将逐渐兑现，交仓前夕市场观望情绪浓厚。

9月7日，国家发展改革委价格司、证监会期货部组织部分期货公司召开会议，研判铁矿石市场和价格形势。有期货公司分析人士对此表示，国内稳增长及地产利好政策发布，推动钢材成材及原料价格走高，但成材实际消费情况并没有逆转，而铁矿石供给端整体较强，从供需情况来看，难以支撑铁矿石价格继续上涨，发改委在此时开会有让市场恢复理性的意味。 在网传的会议通知中，要求国信期货、华泰期货、紫金天风期货、乾坤期货、摩根大通期货等五家期货公司负责铁矿石业务的人员参会，并携带10份书面分析材料。9月7日下午5点左右，其中一家参会机构的知情人士对财联社记者表示：“开会的人还没有回来，不知道具体会议内容。” 自8月中下旬以来，铁矿石、焦煤等原燃料价格开始连续上涨。其中，铁矿石I2401主力合约一个月内从最低709元/吨涨至865元/吨，最高涨幅近20%，远高于螺纹、热卷等钢材成材的价格波动幅度。 网传参会的五家期货公司中，乾坤期货和摩根大通期货为铁矿石期货I2401主力合约持仓排名中净多头持仓席位前两位。9月6日，乾坤期货席位下共持买单56520手，摩根大通期货席位下共持买单40252手，分别列会员单位排名第一、第四，而卖单持仓量未上榜（榜单仅公布前20名）。剩余三家期货公司中，两家席位近期在铁矿石主力合约持仓量未上榜，华泰期货席位则为净空头持仓。 据发改委消息，此次参会企业分析认为，8月中旬以来，在铁矿石市场供需基本面没有发生较大变化的情况下，铁矿石价格出现过快上涨，后期面临下行压力。 此次会议要求期货公司要依法合规经营，加强研究报告等信息发布合规审核，全面准确客观分析铁矿石市场形势，不得片面解读有关政策，不得选择性引用数据，不得故意渲染涨价氛围；要加强对投资者风险提示，提醒投资者理性交易，不得过度投机炒作。下一步，国家将继续紧盯铁矿石市场动态，持续加强期现货市场联动监管，严厉打击违法违规行为，坚决维护市场正常秩序。 建信期货行业分析师翟贺攀对财联社记者表示：“这次应该主要是震慑一下市场炒作。” 而9月7日数据显示，I2401合约中，上述两家期货公司持仓情况出现小幅变化，乾坤期货持买单56608手，小幅增加88手，摩根大通期货则减少1393手至38889手。 另有期货公司分析人士认为，此次发改委召开会议时间节点较重要，近期由于钢企亏损情况加剧，铁水产量可能逐步回落，预计铁矿石需求将逐渐下降，对铁矿石价格的支撑力度也将减弱，预期铁矿石价格将可能逐渐回落至此前价格波动区间。 金岭矿业（000655.SZ）公司人士则表示，国内矿石开采成本高于海外矿山，产量也不及进口矿，因此进口矿对国内铁矿石企业的冲击还是比较大，市场走势受进口矿影响较大。 若铁矿石价格回落至前期低点附近，将会对上市矿企盈利情况产生一定影响，但多数企业仍能保持盈利。国泰君安及SMM研报显示，2020年大中矿业（001203.SZ）铁精粉生产成本为为244元/吨，金岭矿业2020年吨铁精粉成本在569元/吨，海南矿业（601969.SH）铁精粉成本为463元/吨，近

锂矿： 本周锂云母价格走弱趋势放缓。 由于环保事件依旧尚未定性，江西地区云母的产量依旧不及预期，部分矿山再次遭遇减停产。需求端，碳酸锂由于9月目前的需求增量依旧平淡，价格依旧持续下探。部分锂盐厂依旧以代加工来寻求稳定利润。预期短期内云母价格稳中走弱。 本周锂辉石精矿价格持续下探。目前澳洲进口锂辉石价格已经大大超出国内锂盐厂的接受程度，企业依旧以长单提货，鲜有临单成交。由于锂价的不理想以及隐形成本过高，部分非洲矿山选择在近期进行减产停产。锂矿进口贸易商也因持货成本和下游要价过低而选择减少报价以及出货。然而国内仍有贸易商以低价抛售现货，使得进口价格与国内成交价产生差距。预计短期内锂辉石价格将持续小幅走弱。 碳酸锂： 本周碳酸锂价格下跌。 供应端，当前市场部分锂盐厂因下游订单不足、价格下行因素已开启停产检修，部分企业也有意调整自身开工，市场总供应有所下行，但当前市场总体货源充足，流通量远高于下游需求，锂盐价格依旧承压。需求端，目前终端方面恢复缓慢，动储双弱，致使正极端对上游采购需求支撑较为有限，且正极端对原料有所降库且多有压价，由于短期锂盐市场供需格局较难改变，预计后市碳酸锂偏弱运行的市场格局将依旧维持。 氢氧化锂： 本周氢氧化锂市场延续跌势。 当前氢氧化锂市场供需格局较为弱势，其核心关键仍在于下游需求。当前市场上游多数锂盐厂氢氧化锂库存高企，市场供应充足，在下游高镍三元需求依旧维持低位且短期内未见明显起量预期的情况下，正极端整体提货迟缓，采购意愿较差，部分锂盐厂在库存高压之下，下调折扣系数，推动现货价格走低，预计氢氧化锂现货价格短期仍将维持下行趋势。 电解钴 ： 本周电钴价格小幅上行。 从供应端来看，本周冶炼厂产量较为稳定，但由于交储以及贸易商囤货行为，导致现货可流通低价货源仍呈减少趋势。从需求端来看，下游磁材以及高温合金需求依旧寡淡甚至有走弱趋势。因此短期考虑到社会库存在内的供需关系仍略偏过剩。综合来看，由于目前冶炼厂库存较低，货物多集中于贸易商手中，因此挺价情绪较浓，下游刚需采买下拉高现货价格。预计短期，在电钴货源集中度较高的前提下，现货价格在情绪指引下或维持偏强运行。 中间品 ： 本周钴中间品价格小幅上行。 市场表现，矿端现货报价较远期维持较高位。供应端，头部矿企钴中间品本月稳定到港，少量长单量或延后到十月初。需求端，部分厂家存在暂时的中间品现货短缺刚需补库，成交价格较高。且由于钴中间品已到历史低位，下游询单活跃锁定远期中间品。后市预期，国内钴盐价格小幅反弹或带动中间品价格小幅上行。 钴盐（硫酸钴及氯化钴）： 本周硫酸钴价格迎来反弹。 供应端，由于前期硫酸钴价格已跌破部分企业成本线，随着下游询单增加，原生料及回收企业报价均走高，捂货惜售。需求端，自7月中旬跌价以来下游均处于去库状态，近期价格企稳，下游刚需补库询单增加。部分一体化三元前驱企业由于钴原料到港预期的暂时性错配，外买需求暂时增加。后市预期，硫酸钴价格仍有一定上涨空间。 钴盐（四氧化三钴）： 本周四钴价格呈现上涨趋势。 前期部分厂家低价抢订单使得四钴价格存在超跌，随着钴盐价格小幅反弹，四钴成本支撑走强，四钴厂家挺价情绪走高。需求端，部分电池厂给到钴酸锂企业备货预期，市场抄底囤买四钴情绪有所走高。后市预期，四钴价格或仍有上涨空间。 硫酸镍： 本周硫酸镍价格呈上涨趋势。 当前镍盐生产企业8月硫酸镍现货已基本出售。本周前驱体企业对硫酸镍的刚需采购行为仍存，电镍端由于价差走阔叠加担心印尼反腐问题所致原料供应出现问题也加大了对硫酸镍的采购力度，需求整体向好。基面对于硫酸镍价格支撑走强。成本端来看，由于印尼镍矿配额问题迟迟未能落地及船期问题，当前原料供应紧张，本周MHP系数价格上行，成本端支撑扔强。预计后续价格维持小幅反弹走势。 三元前驱体： 本周三元前驱体价格企稳。 镍钴小幅抬涨，拉动前驱成本小幅上涨。下游正极需求仍偏弱运行，海外市场亦无提振迹象，受需求影响，本月前驱开工仍具下行预期。受镍钴影响成本支撑走强，但因需求弱势而上涨乏力，成交价格承压维稳。后市预期，受镍钴成本上行带动，价格或仍承压小涨。 三元材料： 本周三元材料价格小幅下行。 锂价小跌，持续拉动三元制造成本下行。需求方面，海内外动力及消费板块表现均较弱，需求影响下开工具有小减预期。受锂价持续下行影响，市场活跃度偏低，部分企业为获取订单，成交价格持续下探。后市预期受成本影响，价格仍具小幅下跌预期。 磷酸铁锂： 本周，磷酸铁锂材料价格随主原料碳酸锂价格下滑而继续下跌。 成本端，主原料碳酸锂价格下行，生产成本走低。供应端，磷酸铁锂头部企业开工率好于中小企业，整体供应充足。需求端，下游需求本周未有起色，电芯厂提货仍谨慎观望。预估后市，磷酸铁锂价格或将继续下行。 钴酸锂： 本周钴酸锂价格继续下行。 成本端，碳酸锂价格在本周维持下行，四钴价格受到硫酸钴价格反弹影响，价格有小幅上行，但目前对钴酸锂成本影响并不明显。因8月钴酸锂产能有所释放，加剧了供应过剩，致使各家企业在进行激烈的价格战以获得更好的订单需求。需求端，因9月新机型发售，数码市场活跃度有所提升，消费需求恢复，或将刺激下游备货提货需求。 负极： 近期负极材料价格持稳运行。 成本方面：低硫焦价格暂时持稳；油系针状焦因原料成本高位近期报价推涨明显，但由于下游负极需求无明显好转以及出于降本考虑对针状焦使用比例的减少，油系生焦实际成交价格仍持稳；近期石墨化代工费用暂时持稳，随负极一体化程度的提升，独立石墨化厂家需求减少，未来出现竞价导致代工费下行的风险仍在。供需方面：近期动力端需求多维持平稳无明显提振，储能端出现部分厂家小幅减量，消费端虽有所好转但因市场体量较小增量有限；在负极项目持续释放下，市场负极供应能力仍较为充足。预计后续负极价格维稳运行或低幅价格存在下调风险。 隔膜 ： 本周隔膜价格不变。 当前隔膜市场整体供需较为稳定，需求端目前下游动储需求均低于此前市场预期，电芯端增长乏力，对上游隔膜需求亦较为平稳，多保持刚需采购为主。供应端，近期多数厂商开工依旧维持高位，仍以完成此前订单为主，按需生产，供需较为平衡，预计后市价格仍将维持稳定。 电解液： 电解液价格小幅下跌。 需求端，电芯对电解液整体需求增量有限。部分电芯企业有冲量行为，带来一部分对电解液需求的增量。供应端，电解液按订单正常组织生产，原料供应均较为充足。成本端，六氟价格持续下跌，电解液成本同步下跌。电解液核心原料六氟的价格后半周跌速放缓，原因在于六氟的生产原料氟化锂本周价格坚挺。但短期内六氟价格仍然呈下跌趋势。预期电解液的价格仍将持续小幅度下跌，跌速放缓。 钠电： 钠电正极成交中枢仍较稳， 其中层状氧化物正极报价处5.5-6.5万元/吨价格区间。目前厂家报价多为送样报价，且基于成交量给到较大价格优惠。后续预期进入批量化生产阶段，钠电正极价格仍具下降空间。 下游与终端： 9月5日，工信部、财政部印发《电子信息制造业2023—2024年稳增长行动方案》。文件提出：统筹资源加大锂电、钠电、储能等产业支持力度，加快关键材料设备、工艺薄弱环节突破，保障高质量锂电、储能产品供给。落实《关于促进光伏产业链供应链协同发展的通知》《关于做好锂离子电池产业链供应链协同稳定发展工作的通知》，促进光伏、锂电产业链上下游加强对接、协同发展，建设统一大市场。加强《电能存储系统用锂蓄电池组安全要求》等强制性标准宣贯实施。 》订购查看SMM新能源产品现货历史价格 》点击查看SMM 新能源 产业链数据库 新闻： 【赣锋锂业：对Mali Lithium B.V.增资不超过1.38亿美元】赣锋锂业公告，由全资子公司赣锋国际以认购新股的方式对Mali Lithium B.V.增资不超过1.38亿美元，用于Goulamina项目后续的项目建设和资本支出，增资完成后，赣锋国际将持有Mali Lithium B.V. 55%股权，从而间接持有Goulamina项目55%权益。本次增资将替换原投资方案。本次增资完成后，公司将取得Mali Lithium B.V.的控制权，并将其纳入合并报表范围。Goulamina项目一期年产50.6万吨锂辉石精矿产能建设正在进行中，项目一期计划2024年投产。 【上海制定出台搞活汽车流通扩大汽车更新消费相关政策措施】近日，上海市商务委会同相关部门制定出台《上海市搞活汽车流通扩大汽车更新消费若干措施》，主要包括以下几方面：一是更新消费方面，出台新一轮老旧汽车“以旧换新”补贴，对个人消费者报废或转让符合条件的老旧燃油小客车，购买符合条件的燃油小客车新车的，给予补贴。二是新能源车消费方面，延续实施新能源车置换补贴；结合新能源汽车专用牌照申领“一件事”，做好新能源汽车专用牌照申请的受理、发放等工作。三是二手车出口方面，推动出台便利优化二手车出口流程的相关措施。四是汽车消费环境优化方面，进一步推动汽车销售合同网签；推广在二手车交易过程中使用车辆信息报告；完善报废机动车回收利用体系；推进上海市汽车流通领域数字化转型；支持各区结合区域实际情况，出台促进汽车更新消费的政策措施。 【海关总署：8月汽车出口增长强劲】据海关总署数据显示，前8个月，我国出口机电产品8.97万亿元，增长3.6%，占出口总值的58%。其中，自动数据处理设备及其零部件8492.7亿元，下降19%；手机5135亿元，下降7.5%；汽车4427亿元，增长104.4%。同期，出口劳密产品2.71万亿元，下降2.4%，占17.5%。其中，服装及衣着附件7452.8亿元，下降2.9%；塑料制品4612亿元，增长1.4%。                                                          SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 杨玥 021-51666856 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 周致丞 021-51666711