盘面： 隔夜伦铜开于8138.5美元/吨，盘初摸底于8123.5美元/吨，盘中回升，而后一路震荡下行，盘尾再次回升摸高于8180美元/吨，最终收于8176.5美元/吨，成交量至1.7万 盘面：上周五晚伦铜开于8118美元/吨，盘初摸底于8118美元/吨，而后一路震荡上行，盘中摸高于8210美元/吨，盘尾重心下移最终收于8168.5美元/吨，成交量至2.1万手，持仓量至26.2万手，跌幅达0.13%。上周五晚沪铜主力2312合约开于67640元/吨，盘初摸底于67310元/吨，而后走高，盘中摸高于67650元/吨，短暂震荡后走低最终收于67360元/吨，成交量至3.2万手，持仓量至15万手，跌幅达0.47%。 【SMM 铜晨会纪要】宏观：（1）美国10月Markit服务业PMI终值50.6，前值50.9，预测值50.9（2）欧元区9月失业率6.5%，前值6.40%，预测值6.40% 现货：（1）上海：11月3日1#电解铜现货均价报于升水205元/吨，环比上一交易日上涨10元/吨。11月3日沪铜现货成交触底反弹，早盘部分持货商报主流平水铜升水220元/吨，好铜升水与之相差无几，湿法铜部分esox升水160元/吨。上周内铜价重心持续走高，精废价差扩大至千元每吨以上，非注册货源出货较上上周困难，盘面呈现上行态势，月差整体收窄，料现货升水下行空间有限。 （2）华南：11月3日广东1#电解铜现货均价升水380元/吨，较上一交易日涨20元/吨。总体来看，高升水下下游谨慎补货，现货交投不如上一交易日。 （3）进口铜：11月3日仓单价格84-90美元/吨，QP11月，均价较前一交易日下降3美元/吨；提单价格83-92美元/吨，QP12月，均价较前一交易日下跌1.5美元/吨；EQ铜（CIF提单）34-38美元/吨，均价较前一交易日下跌1美元/吨，报价参考11月下旬及12月初到港货源。 11月3日进口比价表现疲软，对沪铜现货合约盈利不足百元每吨，对沪铜12合约依旧亏损在500元/吨上方。市场表现来看，12月下旬QP1月较为远期货源报盘逐渐增多，但因12月比价表现不佳，成交有限。仓单方面市场供需两弱，实际成交重心跟随比价而有所下滑，11月3日询得即期交货仓单成交于85-87美元/吨。 （4）再生铜：11月3日广东光亮铜报价62700-62900元，较上一交易日上涨200元/吨。精废价差录得1376元/吨，较上一交易日上升25元/吨。 （5）库存：11月3日LME铜库存增加9775吨至180600吨；11月3日上期所仓单库存减少300吨至753吨。 价格：宏观方面，美国10月季调后非农就业人口增加15万人，为6月以来最小增幅，市场预期为18万人，8月和9月新增就业人数合计较修正前低10.1万人。国内方面，商务部副部长盛秋平在上海主持召开外资企业圆桌会，提及将全面取消制造业领域外资准入限制。基本面方面，截至11月3日上周五，SMM全国主流地区铜库存环比上周一增加0.48万吨至6.37万吨，较上上周五下降0.43万吨。具体来看，华东地区进口铜流入补充现货资源，叠加月末高铜价，下游需求减少，库存出现下降；华南地区库存则出现新低，主要由于周边炼厂产量下降以及检修影响。消费方面，铜价反弹后下游观望情绪加重，预计需求会有所减弱。价格方面，市场观望情绪较强，预计近期铜价维持区间震荡。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】     》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

》点击查看SMM铝产业链数据库 》订购查看SMM金属现货历史价格 SMM铝晨会纪要11.6 盘面：上周五夜间沪铝主力2312合约开于19195元/吨，最低点19160元/吨，最高点19260元/吨，终收于19195元/吨，较前收涨跌0；上一交易日伦铝开于2232.5美元/吨，最低点2229.5美元/吨，最高点2260.0美元/吨，终收于2256.5美元/吨，上涨22美元/吨，跌幅0.98%。 宏观：（1）国家发改委副主任丛亮表示，要坚持资金和要素跟着项目走、项目跟着规划走，尽快把国债资金落实到符合条件的项目。中央财政将在今年四季度增发2023年国债1万亿元。（利多★★）；（2）商务部表示，将继续按照党中央、国务院决策部署，进一步放宽外资准入，推动制度型开放，提升服务水平，优化营商环境，持续打造“投资中国”品牌，不断提升利用外资水平，让中国始终成为投资的热土。（利多★★）；（3）近期，合肥、济南、成都、厦门等多地土拍取消地价上限限制，核心城市土拍市场出现回暖迹象。不过，从全国来看，土地市场供求缩量趋势并未改变，分化或进一步加剧。（中性）；（4）10月份中国大宗商品指数为102.8%，环比回落0.8个百分点。分项指数中，供应指数、库存指数双双上升，销售指数则有所下降。（利空★）。 基本面：（1）天山铝业集团石河子新仁年产30万吨电池铝箔坯料项目2#铸轧机带料试车成功。首台铸轧机带料试车一次成功，标志着天山铝业石河子新仁电池铝箔项目由土建施工、设备安装、单机调试进入带料试生产阶段，既可以直接生产铝铸轧卷实现产品销售，也可以为下一步冷轧机带料试车提供原料保障。（利多★）（2）云铝股份在投资互动平台上表示，近日电力管理部门通知，为确保云南省电力可靠供应和电网安全稳定运行，要求公司开展电力负荷管理，压降用电负荷。本次压降用电负荷将对公司及下属电解铝企业的电解铝产量产生一定影响，公司将通过安排设备检修维护、合理组织生产等方式积极应对。（利多★★） 现货方面：上周五华东地区市场货源宽松，库存压力相对较大，但在云南减产预期的提振下，现货成交有所好转，实际成交升水10元/吨、20元/吨，今日SMM A00铝价对11合约贴水80元/吨左右，较上一交易日持平，现货价格录得19170元/吨，第二交易时段，盘面运行重心有所下移，贸易商跟盘调价出货，上周五华东地区主流成交对SMMA00铝价贴水10到升水20元/吨左右。中原地区整体成交尚可，下游仍按刚需补库为主，SMM中原价对11合约收报贴水190元/吨左右，较上一个交易日上调30元/吨，现货均价录得19060元/吨，现货主流成交早盘对SMM中原价贴水10元/吨到升水20元/吨左右。 总结：海外宏观方面仍存在较大不确定性，美国经济数据显示美国经济有韧性，美元指数高位震荡，压制大宗商品。国内方面政策力度不减，增发一万亿地方国债，提振经济市场。基本面方面，近期部分铝棒厂出现减产，行业铸锭量环比增长，云南减产预期仍待验证，国内电解铝短期供应端维持高位为主，进口铝锭现货仍有小幅盈利，市场进口货源不减。下游消费淡旺季切换，铝锭社会库存去库不畅，库存仍处于半年以来的高位水，短期铝价或维持震荡行情为主。

期货盘面： 上周五，伦铅开于2128美元/吨，亚洲时段基本于2130美元/吨附近震荡。进入欧洲时段，伦铅库存意外下降，加之美元指数下挫后基本金属普遍回升，伦铅强势上行，最高至2174美元/吨，刷新近一个月的新高，直至尾盘最终收于2172.5美元/吨，涨幅2.09%。 上周五，沪期铅主力2312合约开于16670元/吨，受炼厂检修消息提振，盘初沪铅即上冲至16695元/吨，但国内铅锭库存累增，多空拉锯，后续沪铅涨幅略有回撤，并于16620-16655元/吨之间震荡。最终收于16635元/吨，涨幅0.51%；其持仓量至64990手，较上一个交易日增加141手。 》点击查看SMM铅现货历史报价 现货基本面 ： 上周五铅现货市场，在铅冶炼企业减产消息利好下，沪铅持续走强，持货商随行出货，期间交割品牌报价坚挺，非交割类则以大贴水出货，另下游企业观望慎采，散单市场交投寡淡。原生铅方面，铅冶炼厂随行出货，其中交割品牌有意交仓，现货出货量减少，散单报价对SMM1#铅均价贴水200-0元/吨出厂；江浙沪等主流贸易市场，国产铅主流报价对沪期铅2311合约贴水30元/吨到升水20元/吨报价；再生铅方面，再生铅供应尚可，炼厂积极出货，再生精铅报至对SMM1#铅均价贴水375-225元/吨出厂，个别贴水425元/吨。 另库存方面，据SMM调研，截至11月3日，SMM铅锭五地社会库存总量至7.05万吨，较上周五（10月27日）增加0.18万吨；较本周一（10月23日）小增约200吨。 》点击查看SMM金属产业链数据库 今日铅价预测： 宏观方面，中国财长蓝佛安：抓好一揽子化债方案落实，提前下达2024年部分新增地方债务额度。另加沙城已被南北合围。伊朗最高领袖哈梅内伊会见哈马斯领导人哈尼亚。报道：布林肯将与巴勒斯坦总统会面，系本轮冲突爆发后首访约旦河西岸。泽连斯基访以色列消息被提前泄露，乌克兰决定搁置访问计划。 基本面方面，铅消费转弱，国内铅锭呈累库状态，使得铅价上涨乏力。与此同时，原生铅与再生铅企业集中检修，铅锭供应转降，缓和后续铅锭累库压力，尤其是检修企业多是交割品牌企业，或助推铅价呈偏强震荡。另外我们同样需要注意，铅期现价差扩大，持货商交仓意向增加，短期现货市场流通货源减少与后续交仓移库，铅锭再次累库预期，或使铅价存在冲高回落风险。

【11.6镍晨会纪要】 宏观方面，上周四晚美国联邦储备委员会宣布将利率维持在当前5.25%—5.50%的区间不变。当晚美联储主席鲍威尔说到：“放慢速度可以让我们更好地意识到，我们是否还需要做更多事情，还需要做多少事情。”表示当前通胀仍未达到目标值的2%，美联储重视的个人消费支出物价指数9月同比涨幅达3.4%，远高于2%，美联储当前仍未进入降息通道。此外，本周国家安全部官微发文提到需警惕“看空者”“做空者”“唱空者”“掏空者”。受宏观情绪利好影响，周五沪镍止跌反弹。基本面来看，周内社会库存再一次增加千余吨，自三季度以来纯镍库存持续累库，其主要原因是当前新增电积镍产量的持续放量的背景下，新增电积镍品牌质量对标俄镍且普遍较俄镍更便宜，导致俄镍在现货市场的竞争力持续转弱，最终转为显性库存持续累库。此外，据SMM调研了解，受电积镍冲击影响，国内部分镍板贸易商暂无继续签订俄镍长协的意愿。需求端来看，周内需求仍然疲弱，现货市场成交反馈较差，其主要原因仍是前期九月下游采购备货情绪高涨，导致十月期间下游镍板库存较为充足，且早前镍价呈现下跌趋势，部分下游持续看跌镍价，因此在库存尚未清空叠加下游看空原料价格情绪仍存导致近期现货市场成交氛围寡淡。 纯镍：宏观方面，上周四晚美国联邦储备委员会宣布将利率维持在当前5.25%—5.50%的区间不变。当晚美联储主席鲍威尔说到：“放慢速度可以让我们更好地意识到，我们是否还需要做更多事情，还需要做多少事情。”表示当前通胀仍未达到目标值的2%，美联储重视的个人消费支出物价指数9月同比涨幅达3.4%，远高于2%，美联储当前仍未进入降息通道。此外，本周国家安全部官微发文提到需警惕“看空者”“做空者”“唱空者”“掏空者”。受宏观情绪利好影响，周五沪镍止跌反弹。基本面来看，周内社会库存再一次增加千余吨，自三季度以来纯镍库存持续累库，其主要原因是当前新增电积镍产量的持续放量的背景下，新增电积镍品牌质量对标俄镍且普遍较俄镍更便宜，导致俄镍在现货市场的竞争力持续转弱，最终转为显性库存持续累库。此外，据SMM调研了解，受电积镍冲击影响，国内部分镍板贸易商暂无继续签订俄镍长协的意愿。需求端来看，周内需求仍然疲弱，现货市场成交反馈较差，其主要原因仍是前期九月下游采购备货情绪高涨，导致十月期间下游镍板库存较为充足，且早前镍价呈现下跌趋势，部分下游持续看跌镍价，因此在库存尚未清空叠加下游看空原料价格情绪仍存导致近期现货市场成交氛围寡淡。综上，当前纯镍基本面仍弱但宏观利空情绪有所缓解，此外，预计下游库存或将降至低位，叠加镍价开始反弹趋势，后续或将进行集中采购。 硫酸镍：11月2日，SMM电池级硫酸镍指数价格为31557元/吨，较上周四下调552元/吨，电池级硫酸镍价格为31300-32300元/吨，均价较上一工作日下调700元/吨。本周硫酸镍价格持续下跌，市场活跃度较低，价格呈下跌趋势时，下游观望心态浓重。当前原料市场供应偏紧张格局暂未改变，mhp系数价格位于78-80高位，倒扣计价方式加工费水平居于25000元/吨，原料价格仍处较高水平，成本端支撑仍存，但随着华飞项目持续放量及到港，原料供应偏紧格局或得到极大改善。镍盐市场企业端来看，由于地缘政治影响，镍价下跌至相对低位，叠加下游持续观望，询盘成交活跃度相对走低，镍盐生产企业挺价心态持续走弱。需求端，前驱体端看跌情绪浓厚，加之11月需求较弱预期，对硫酸镍采购积极度有限。缺少了电镍端对硫酸镍采购行为，以及前驱体当前表现仍偏弱，硫酸镍整体供需紧张程度有所缓解，基本面支撑走弱。综上，本周由于基本面走弱及原料价格无明显上行，硫酸镍价格出现较大幅下跌。后市来看，由于成本端支撑仍存，下跌空间有限。 镍铁 ： 截至上周四SMM8-12%高镍生铁均价1093.75元/镍点（出厂含税），较上周均价下调13.75元/镍点，周内镍铁价格下调。基本面供给端来看，原料端镍矿价格目前仍于高位在镍铁价格快速下行背景下海内外铁厂均呈现不同程度亏损，国内部分铁厂有检修消息但量级较小，目前社会镍铁库存仍于高位，镍铁供给宽松状态不改。下游需求端，不锈钢现货价格呈稳，虽镍铁价格近期快速下行但钢厂仍于亏损状态，需求持续低迷叠加原料价格高企钢厂也出现停产检修现象。受下游钢厂需求疲弱影响，周内部分镍铁贸易商有回笼资金需求，镍铁价格报价下行。 不锈钢：上周304现货价格偏弱运行，周内美元停止加息预期影响不锈钢期货回升后，空头进场盘面连续跳水，至周五修复，近期仓单价格较低成交较好，公共仓降库较多，现货市场情绪多悲观，但受盘面影响较小价格小幅下跌后仍持稳，316L不锈钢本周延续下跌趋势，据SMM了解，11月无锡地区316L冷轧代理量增加一万吨左右，供给过剩下价格仍有下行空间。200系和400系方面，本周价格受盘面情绪影响，价格小幅下调后持稳运行。本周冷热轧正常分货，其中无锡地区仓单提货较多，300系冷轧去库良好，佛山地区400系存在集中到货，整体累库较多。原料方面，本周高镍生铁和废不锈钢价格同步下行，11月不锈钢减产预期仍存，高镍生铁价格承压运行，高碳铬铁及钼铁价格本周弱势下行，综上本周不锈钢价格偏弱运行，而成本支撑进一步减弱，库存消化较好，而11月虽开工率明显下降但不锈钢厂维持减产下供需或将达到平衡，预计下周304不锈钢价格企稳，持续关注市场以及终端在11月钢厂减产下对后续备货囤货需求。

SMM11月5日讯：“金九”期间，稀土价格随有小幅上行，但上行幅度较为有限。氧化镨钕价格从49.7万元/吨最高涨至53.8万元/吨，涨幅约为8%；氧化镝价格也从248万元/吨最高涨至271万元/吨，涨幅约为9%。“银十”期间稀土价格开始转势下行，氧化镨钕自53.5万元/吨缓慢跌至51万元/吨，跌幅约为5%；氧化镝价格从最高的274万元/吨跌至263万元/吨，跌幅约为4%。 11月3日，国务院总理李强主持召开国务院常务会议，指出稀土是战略性矿产资源。要统筹稀土资源勘探、开发利用与规范管理，统筹产学研用等各方面力量，积极推动新一代绿色高效采选冶技术研发应用，加大高端稀土新材料攻关和产业化进程，严厉打击非法开采、破坏生态等行为，着力推动稀土产业高端化、智能化、绿色化发展。 此消息在一定程度上提振了业者对稀土后市价格的信心，且缅甸地区的海关封锁信息再次发酵，SMM预计，短期稀土价格将出反弹走势。 》免费申请试用SMM金属产业链数据库

SMM11月3日讯：本周沪铝呈上行趋势，周一到周四均收涨，周五回落，截至日间收盘跌0.18%，周度涨幅为1.72%，周线止住四连跌。 伦铝本周震荡运行，仅周一、周五上涨，截至周五16:02分涨0.43%，周度涨幅为0.52%，周线两连涨。 沪、伦铝走势变化： 》点击查看金属期货走势 宏观面 国内： 11月3日公布的10月财新中国通用服务业经营活动指数（服务业PMI）录得50.4，较9月上升0.2个百分点。 海外： 周内美联储将基准利率维持在5.25%-5.50%区间不变，符合市场预期。美国ISM制造业数据和ADP非农就业人数大幅低于预期，市场押注未来美国将会出现降息转向，后续仍需关注12月议息会议。 本周美元指数偏弱运行，截至周五12:03分跌0.03%，周度跌幅为0.43%。 美元指数走势变化： 综上： 美联储暂停加息基本符合市场预期，但海外仍表现高通胀，市场仍担心海外需求不足，国内政策提振，但传导至产业链仍需时间。 现货市场 本周SMM A00铝现货均价震荡运行，周五报19170元/吨，较前一日跌0.10%，周度涨幅为1.37%。 据SMM分析，云南面临减产但短期内对现货市场货源的影响较小，需求无亮眼表现情况下，短期内预计升贴水承压，预计下周平均升贴水出现贴水收窄或扩大后收窄。 SMM A00铝现货均价变化走势： 》查看SMM铝产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 基本面 供应端： 周内国内电解铝供应端变动消息频出，首先是云南地区因区域内进入枯水期，省内电解铝再度面临减产，省内四家电解铝企业合计减产总年化产能约为115万吨，目前大多数企业开始执行停产，预计11月上旬陆续停产到位。 内蒙古白音华一期剩余20万吨电解铝项目已于近日通电启槽，预计企业年底一期将全面达产40万吨。 国内电解铝运行产能增减并存，虽然云南此次减产规模较大，因企业刚开始停槽，前期抽铝水的过程中仍有铝产出，11月上旬产量影响较小，下旬减产的影响力将会显现出来，结合未来产能变动的情况，SMM预计到11月底国内电解铝运行产能回落至4190万吨附近。 进口方面，9月下旬以来，电解铝进口盈利持续下滑，10月下旬至今，电解铝进口处于亏损状态，截至11月2日电解铝进口亏损约为356元/吨。 据海关数据显示，1-9月原铝进口总量为95.61万吨，同比增163.93%；净进口总量达84.32万吨，同比增496.16%。其中，9月原铝进口总量为20.08万吨，同比增210.38%，环比增30.97%；净进口总量达19.37万吨，同比增208.7%，环比增51.58%。 据SMM分析，自8月下旬国内原铝进口窗口打开以来，国内原铝进口量增速明显，9月更是创年内新高，进入10月，海内外铝价重心回落，国内铝价在节后铝库存累库消费不及预期的利空影响下，价格回落明显，原铝进口盈利收窄明显，并于10月中旬出现进口亏损的情况，海外铝锭持货商卖入中国市场的积极性下降，后续仍或以俄罗斯铝金属为主，但考虑到前期仍有部分进口货物陆续到港，预计10月国内原铝净进口仍维持高位为主，预计净进口量15万吨附近，11月或呈现进口量下降明显的情况。 电解铝进口盈亏变化走势： 库存： 10月以来国内电解铝分地区总社库呈累库趋势，11月2日，SMM统计国内电解铝锭社会库存65.7万吨，较本周一库存增加0.4万吨，较上周四库存增3.4万吨，较去年历史同期的58.0万吨已高出7.7万吨之多。目前国内铝锭社库已处于近半年的高位，且进入年底传统淡季后，库存压力不容忽视。 国内分地区铝总社库变化走势： 》点击查看SMM铝产业链数据库 需求端： 周内国内铝下游消费依旧表现平淡，不管是建筑型材亦或者是铝板带箔方面均表现订单不足，下游企业开工转弱的情况。 工业型材华南地区开工尚可，华东等地区表现一般。周初国内铝锭到货量仍较大，库存去库不畅，尤其是无锡地区库存压力仍较大。 SMM 展望 基本面供应端云南地区电解铝减产开始落地，国内远期供应压力减少，但目前消费表现不佳。 需求端表现疲软，国内铝锭社库去库不畅，现货维持贴水，强预期弱现实博弈，短期铝价受消费不佳及库存去库不畅等利空拖累难以在减产的利好消息里单边上行，短期维持震荡走势。 本周铝市资讯一览 ► 新疆某煤电公司因故停机 电解铝厂未受影响处满负荷生产【SMM调研】 ► SMM：新能源需求驱动下全球铝市场供需现状及未来展望 ► SMM：后疫情时代中国铝加工市场的供需现状及挑战 ► 如何利用期货对冲铝企经营风险 ► 铝用预焙阳极行业发展现状及产业供需变化 ► 国际四大矿企发展一览 中国海外资源30年发展总结 澳洲铝土矿优势分析 ► 低碳推动全球铝行业可持续发展转型 未来十年光伏和电动车对铝需求增量贡献超50% ► 焦作万方：2023年第三季度净利同比增862.99% 营收同比增7.28% ► 南山铝业：2023第三季度净利同比减18.96% 电解铝均价同比涨约1.69% ► 美国对铝型材发起双反调查 ► 2023年度SMM华南A00铝锭、铝棒采标单位授牌仪式隆重举行

SMM 11月3日讯：电解钴市场在经历此前交储的情绪面刺激之后，自10月下旬以来市场重归基本面运行，随着市场挺价情绪的逐步消退，电解钴价格也再度迎来一波下行，那么当前钴市场产业链有何表现？ SMM整理了本周钴市场相关产品价格变动情况，具体如下： 电解钴 方面： 据SMM现货报价显示，本周 电解钴 价格弱势运行，自10月31日以来已经连跌四个交易日。截至11月3日， 电解钴 现货报价跌至23.4~30万元/吨，均价报26.7万元/吨，较10月27日累计下跌4500元/吨，跌幅达1.66%。 》查看SMM钴锂现货报价 众所周知，10月14日前后，市场上便曾传出交储的风声，受此消息刺激，电解钴市场挺价情绪高涨，仅是在10月17日单日，电解钴现货报价便跳涨9500元/吨，涨势十分凶猛。但随着后续交储局势已定，市场挺价情绪逐步消退，电解钴市场重回基本面运行。 据SMM最新调研显示，目前电解钴供给端产量维持正常，社会层面仍有一定的库存。需求端，除部分交储量外，高温合金需求较为稳定，其他环节多以刚需采购为主。 综合供需来看，整体电解钴市场供需格局仍偏过剩，因此在需求端表现一般的情况下，电解钴现货价格承压下跌。 硫酸钴 方面： 据SMM现货报价显示， 硫酸钴 价格在经历此前一段时间的维稳之后，于本周迎来下行，截至11月3日， 硫酸钴 现货报价跌至3.7~3.8万元/吨，均价报3.75万元/吨，较10月27日下跌1500元/吨，跌幅达3.85%。 》查看SMM钴锂现货报价 据SMM最新调研，从硫酸钴市场供应端来看，受原料价格高企的影响，部分企业有一定的减量。但从整体库存来看，现货供应较为充足。 从需求端来看，动力端恢复有限，市场维持刚需补库为主。综合而言，由于市场处于供强需弱的状态下，周内硫酸钴价格有一定的阴跌现象，而现货采购意愿也受此有所减弱。预计下周，基本面供求局面难改，部分企业在库存压力的加持下，或有进一步降价促成交的现象。 硫酸钴原料方面，据SMM报价显示， 钴中间品（CIF中国） 价格保持坚挺，10月27日钴中间品价格还曾小幅上行0.1美元/磅，彼时主要是因为原料钴矿到港量不及预期，导致持货方挺价心态较浓，市场低价货源难寻，部分下游刚需企业采买拉涨钴中间品价格。不过进入本周，下游钴盐成交越发冷清，企业对于高价原料接受意愿较低。综合来看，受高价原料难以向下传导到钴盐市场，因此整体中间品市场交投气氛较为僵持。 四氧化三钴 方面： 据SMM现货报价显示， 四氧化三钴 在经历一波高成本压力，跟随钴盐价格上涨之后，近期现货报价持稳。截至11月3日， 四氧化三钴 现货报价稳于15.7~16.7万元/吨，均价报16.2万元/吨。 据SMM最新调研显示，从供给端来看，目前整体市场供应较为充足。从下游需求端来看，市场维持两级分化态势，头部企业订单尚可，其他企业有一定的出货压力。 综合而言，虽然目前四氧化三钴市场呈现供大于求的局面，但考虑到成本问题，现货市场降价意愿较弱。 氯化钴 身为四氧化三钴的主要原料，因前期需求提前消耗，周内 氯化钴 市场成交寡淡，冶炼厂有一定的累库现象，现货价格受此影响，承压下跌。截至11月3日， 氯化钴 现货报价暂稳于4.9~5万元/吨，均价报4.95万元/吨。 综合四氧化三钴市场现状，SMM预计，下周，随着钴盐价格或有所下行，四氧化三钴部分企业在出货压力的加持下，或有一定的降价空间。 消息面上， 10月25日晚间，身为国内领先的钴产品生产企业之一，腾远钴业发布其第三季度及前三季度业绩报告。据报告显示，公司前三季度共实现39.71亿元的营收，同比增长8.66%；实现归属于上市公司股东的净利润2.41亿元，同比下降42.9%。 其中在刚刚过去的第三季度，受钴价跌势放缓影响，钴企业利润有所修复，腾远钴业单季度利润环比改善。公司也在接受媒体采访时坦言，今年整体上是公司产能的爬坡年，随着产能的释放和钴价降至历史低位区间后跌势放缓等因素影响，公司业绩得到修复，“按目前产销节奏来看，今年业绩有望持续向好。” 据SMM历史价格显示，2023年三季度， 电解钴 现货均价约27.3万元/吨，二季度电解钴均价报26.7万元/吨，环比上涨月2.25%。而一季度电解钴现货均价报30.29万元/吨，二季度电解钴26.7万元/吨的均价环比一季度下跌3.59万元/吨，跌幅达11.85%。 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势

受主产区复工相关消息影响，市场对镁价未来判断看空较多，本周镁锭价格依旧偏弱运行。随着周中镁价跌破21000元/吨，镁厂降价意愿降低，市场低价货源收缩，部分贸易商选择进场补库带动下游采购量增加，市场成交有所回暖，镁锭市场成交价再度回到21200元/吨。 从市场成交情况来看，本周主要成交集中在周三周四两天，期间贸易商补库意愿较高，带动部分下游进厂采购。一方面前期镁价连续下跌，贸易商去库明显，面临显示补库需求。另一方面，10月归来镁价的长时间下跌，使得市场补库意愿较差，同时下游原材料库存又在不断下降，随着镁价翻红，下游为防止镁价大幅跳涨，选择择机补库，市场成交明显增加。 SMM分析认为，目前镁厂复工时间尚不确定，但考虑到随着停产工厂复工的消息扩散，市场心态从前期的供应端降库转向未来累库，下游采购普遍偏谨慎，未来镁价缺乏需求端的支撑，预计后续镁价维持弱势运行，SMM将持续关注主产区复产的具体消息。 》点击查看SMM镁现货历史价格

SMM11月3日讯： 自周初以来，受钢厂压价采购情绪不变的影响，国内钼价整体表现为震荡下行。 【钼原料市场】 45%钼精矿价格先是在周初市场情绪较弱时承压至3000元/吨度关口以下，而后在贸易商、冶炼厂按需采购的带动下回弹至3100元/吨度附近。据悉，本轮钼精矿主流成交多为贸易商的补库操作，冶炼厂因倒挂风险较大，故实际采购量占比较小。 【钼铁市场】 周初， 钢厂压价采购钼铁情绪不减，钼铁钢招价格一度向19万元/吨靠拢，此时钼铁冶炼厂倒挂明显； 而后因生产刚需尚在，部分钢厂集中开始抄底价格进场采购，但钼铁现货供应紧张，集中入场叠加钼原料价格坚挺，为减轻利润的亏损钼铁冶炼厂纷纷挺价惜售甚至暂停报价，为钼价反弹提供动力 。临近周末，钼铁钢招价格集中在20.3-20.6万元/吨，除此之外市场成交多为散货采购，贸易商拿货居多，钢厂观望操作仍旧突出。 【钼化工市场】 由于钼原料价格波动较大，钼酸铵企业谨慎调价，在跟随原料价格进行变动的情况下尽量减轻倒挂所带来的的成本压力。 综合分析，现阶段钼原料和下游钢厂的价格博弈加剧，原料挺涨遇上需求倒压使得中游冶炼企业苦不堪言；下游钢厂反馈现下终端弱需求消费已经兑现，预期排产还有进一步减少可能。 预计下周钼价有可能会在主流矿山出货中小幅上行，但价格连续稳定上行的可能性微弱。 》查看SMM钨钼产品报价、数据、行情分析 》点击查看SMM钼现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势