早间国际铜和沪铜延续强势，目前涨幅双双在2%附近，其中沪铜站上80000关口。最近海外矿山仍有扰动，仍为铜价提供一定支撑，且资金看涨情绪较浓，进一步推高铜价。

► 铜矿供应紧张情绪再度发酵 预计铜价维持高位运行【SMM铜晨会纪要】 ► 近期全球铝贸易摩擦扰动信息较多 短期内沪铝高位震荡为主【SMM铝晨会纪要】 ► 氧化铝早评：短期国内氧化铝供需紧平衡格局或将延续 现货价格或将偏强震荡 ► 上周五晚期铅双双收涨 现货市场下游企业采购偏向再生铅【SMM铅晨会纪要】 ► 海外宏观情绪持续 伦锌上涨【SMM锌晨会纪要】 ► 宏观助力锡价飙升 近期需关注伦锡走势及宏观扰动【SMM锡晨会纪要】 ► 上周镍价震荡运行 短期镍铁价格稳中偏强运行【SMM镍晨会纪要】 ► 上周钢价冲破前高 本周意欲何为？【SMM钢铁晨会纪要】 ► 临近月末 多晶硅报价再次下调【SMM硅基光伏晨会纪要】 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属全线上涨，沪锡涨5.48%，沪镍涨3.85%。沪铜涨1.39%，盘中最高涨至80170元/吨，创2006年5月以来新高。沪铝涨0.47%，沪锌涨0.88%。沪铅涨1.22%。氧化铝跌1.19%。 隔夜黑色系涨跌互现，铁矿涨0.35%，不锈钢涨1.85%，焦煤跌0.11%，焦炭涨0.13%，螺纹钢、热卷分别跌0.16%、0.44%。 隔夜LME金属全线飘红，伦锡涨5.73%，伦镍涨4.83%。伦锌涨1.37%，伦铅涨1.56%，伦铝涨1.76%。伦铜涨1.44%，盘中最高涨至9913.4美元/吨，刷2022年4月以来新高。 隔夜贵金属方面：沪金涨0.18%，沪金周线九连涨，本周周线涨幅为0.18%；沪银涨0.76%，沪银周线九连涨，本周周线涨幅为0.76%。COMEX黄金涨0.36%，COMEX黄金周线五连涨，本周周线涨幅为1.37%；COMEX白银涨1.29%，COMEX白银周线四连涨，本周周线涨幅为1.46%。 截至4月20日9:52分，隔夜收盘行情 》4月19日SMM金属现货价格 宏观面 美元方面： 隔夜美元指数跌0.04%，报106.12。周线方面：美元指数周线小幅上涨，本周涨幅为0.09%。 数据方面： 下周将公布中国4月一年期、五年期贷款市场报价利率，英国4月CBI工业订单差值，欧元区4月消费者信心指数初值，欧元区4月SPGI制造业PMI初值，美国3月营建许可月率修正值，美国4月SPGI制造业PMI初值，澳大利亚第一季度CPI年率，德国4月IFO商业景气指数，美国3月耐用品订单月率初值，美国第一季度实际GDP年化季率初值，美国第一季度核心PCE物价指数年化季率初值，美国截至4月20日当周初请失业金人数，日本4月东京CPI年率，日本4月26日央行设定超额准备金利率，美国3月核心PCE物价指数年率，美国密歇根大学消费者信心指数等数据。 此外，值得注意的是经合组织将发布法国经济研究报告；加拿大央行公布货币政策会议纪要；日本央行行长植田和男召开货币政策新闻发布会；日本央行公布利率决议和前景展望报告等。 原油方面： 隔夜两油期货均小涨，美油涨0.01%，布油涨0.32%。周线方面，美油期货周线两连跌，本周跌幅为4.14%，布油周线两连跌，本周跌幅为3.38%。中东冲突升级忧虑略有缓解。　　随着石油风险溢价逐步回落，两大原油期货均创下2月以来的最大周线跌幅。 》原油连跌两周 基本金属全线飘红 伦沪锡飙超5% 伦沪镍涨幅居前 沪铜触及八万！【隔夜行情】 4月19日LME基本金属仓储总库存一览（单位：吨） 　　 4月19日LME基本金属注册及注销仓单一览（单位：吨） 【IMF：美国赤字对全球经济构成“重大风险” 】 国际货币基金组织（IMF）近日警告，美国巨额财政赤字加剧通货膨胀，对全球经济构成“重大风险”。英国媒体《金融时报》近日报道，IMF最新发布的《财政监测报告》显示，预计美国明年财政赤字将达到国内生产总值（GDP）的7.1%，而其他发达经济体的平均水平仅有2%。《金融时报》援引IMF报告说，美国大规模支出可能对全球经济产生深远影响，对其他经济体构成风险。因此，美国迫切需要解决支出与收入严重失衡的问题。 【SMM分析：SMM实地走访江西再生铜杆企业 铜价暴涨行业现状如何？】 自3月中下旬起，铜价一路上涨现已突破79000元/吨高位，精废价差迅速走扩后，再生铜原料的供给量整体增长，恰逢当下铜精矿原料紧张，国内冶炼厂集中进入检修期，产业链终端消费也受到了高铜价的冲击，为了更清晰的了解目前再生铜市场的现状，SMM进行了江西地区再生铜杆企业的实地走访...... 》点击查看详情 【SMM分析：周内铝价迎来回调 铝杆现货市场成交好转】 本周山东1A60普铝杆加工费出厂价均价录得350元/吨；河南地区1A60铝杆加工费运行在350-400元/吨，现报400元/吨；内蒙古地区1A60铝杆加工费在150-250元/吨，现报250元/吨；华南地区普杆送到加工费均价录得500元/吨。...... 》点击查看详情 【SMM分析：废电瓶紧张冶炼厂减产 再生铅货源还有价格优势吗？】 据上海有色网（SMM）调研，本周（4月13日-4月19日）SMM再生铅四省周度开工率为46.66%，较上周减少9.36个百分点。因废电瓶供应紧张……不过，若下周再生货源持续减少，则再生铅报价贴水收窄，两者价差收窄…… 》点击查看详情 【SMM分析：锌价高位震荡 锌下游开工率走向一致】 上周锌价破位上涨，本周稍有回落，然仍居高位，下游畏高慎采，亦打击终端采买积极性，下游三大板块开工齐跌，分板块来看：镀锌板块...... 》点击查看详情 【SMM分析：云南和江西地区精炼锡冶炼企业开工率小幅回落 整体生产持稳】 据上海有色网(SMM)调研，本周(4月19日)云南和江西地区精炼锡冶炼企业合计开工率为63.04%...... 》点击查看详情 【SMM评论：伦沪锡持续飙升 注意风险！LME锡持仓集中于某一大户引发关注】 因海外供需错配、LME锡库存仍处低位，叠加佤邦锡矿复产时间仍未明确，伦锡近期持续飙升。今日伦锡刷2022年6月13日以来新高至35000美元/吨，截至15:22分涨3.00%，三连涨。而在锡价大涨的背后，一则消息引发市场关注！据消息，某一交易商近来加强了对LME锡市场的“控制”，该实体目前持有至少40%的5月交割的LME锡多头头寸。据统计，这种持仓集中度是2017年以来从未出现过的，至少相当于目前LME库存中持有量的90%。 》点击查看详情 【SMM评论：上下游博弈情绪明显 稀土价格周内波动幅度较小】 据SMM了解，上游矿端持货商报价坚挺，低价原材料难询的情况下，虽然市场上畏高情绪依旧存在，氧化物价格也一直居高难下…… 》点击查看详情 【SMM分析：周五地缘冲突加剧 白银价格拉涨】 周中，由于宏观数据利空，因此白银价格呈现下跌趋势，但是周五由于伊朗和以色列的地缘冲突进一步加剧，推动白银价格又在走高。 》点击查看详情 【SMM分析：供需博弈加剧 镁价将如何运行？】 本周受周内镁会影响，镁厂挺价情绪增强，供需僵持情况逐渐加重。截至到发稿前，主产区90镁锭的市场主流成交价格为18600-18700元/吨…… 》点击查看详情 ► 证监会发利好 调降基金股票交易佣金费率 ► 2024 SMM（第十九届）铅锌大会圆满落幕！行业未来发展、技术要点全览！ ► SMM白银论坛圆满落幕！ 白银产业链发展状况分析及前景预测 硬核技术分享 ► 铜价再创新高下 现货市场发生哪些转变【SMM分析】 ► 再生铜杆价格扣减继续上扩 再生杆厂无奈选择停产 ► 铜价快速上涨至新高 山东电解铜现货市场如何？ ► 沪铜升破8万关口 创2006年以来新高 伦铜一度触及9900大关 后市怎么看？ ► 沪铜逼近8万大关 电解铜基本面表现如何？ ► 智利CESCO会议召开 年中长单谈判市场交流开启 ► 本周铜线缆企业开工率超预期回升 仅为昙花一现？ ► 铜价突破2006年来高位 预计精铜杆开工率连降 ► 俄罗斯受制裁提振伦铝五连涨 去库不畅令沪铝动力不足 ► 高位铝价已有两周有余 铝型材开工率如何？ ► 3月份国内铝型材出口环比增长16.99% 4月出口能否延续涨势？ ► 铝线缆出口旺季遇冷 3月出口量同比下跌16.7% ► 2024年3月中国氧化铝进口量同比大增334%（内含分国别数据） ► 晋豫国产铝土矿部分矿山持续停产 现货市场供应不足价格小幅上涨 ► 铝价冲高回落后 铝下游企业反馈如何？ ► 铝价冲高回落 再生铝市场情绪低迷成交继续转淡 ► 氧化铝：紧平衡格局下期现套利带来需求增量 现货价格偏强震荡 ► 3月中国氧化铝进口量同比大增334%（内含分国别数据） ► 周内石油焦价格平稳过渡 需求回暖支撑下预计焦价稳中小幅上涨为主 ► 伦沪锡持续飙升 注意风险！LME锡持仓集中于某一大户引发关注 ► 印尼假期结束 镍矿市场暗流涌动？ ► 不锈钢现货价格震荡走高 存货及当期原料利润倒挂同步修复 ► 不锈钢厂供给缩量效果显现 价格上涨带动库存下降 ► 本周四钴价格维持下行 ► 磷酸铁原材料成本上涨明显 五一假期临近铁锂企业或有备库 ► 开工回暖产能过剩 负极材料价格弱稳 ► 市场竞争激烈 高纯硫酸锰价格仍有探涨趋势 ► 需求端持稳 锰酸锂价格盘整 ► 多重因素叠加 锰矿价格上行 ► 美国加速提升锂电池关键材料自给率 ► 磷酸铁锂电池为何对理想L6是最佳选择？ ► 3月市场两极分化 负极价格承压下行 ► 氢产业发展是不是大势所趋？ ► 报价已出！钠电正极前驱体NFM111全面解读！ ► 产能优化趋势维持 硅锰短期表现尚可 ► 铬矿供给短缺价格却小幅走跌 矿价后期何去何从？ ► 焦炭需求转好 焦企复产积极性不高？ ► 辽西地区铁矿市场预计依旧有上涨空间 ► 上下游博弈情绪明显 稀土价格周内波动幅度较小 ► 下游订单按需成交 工业硅社会库存小幅减少 ► 中标价格持稳 17.7GW项目定标！3月组件中标数据解析 ► 4月光伏EVA粒子排产持续下调 价格走跌还将持续？ ► 金价飙升 拥有“香饽饽”的多家金企成为一季度“绩优生” ► 涨！原料强势拉动 钨价加速上行？ ► 供需表现双强 钼价涨势良好 ► 植田和男重申：日本央行将在一段时间内保持宽松政策 ► 【SMM公告】新增甘肃硅煤（混）、甘肃硅煤（颗粒煤）价格点 Shibor： 隔夜报1.7970%， 上涨2.10个基点。 7天报1.8700%， 上涨3.40个基点。 3个月报2.0350%，下跌0.60个基点。 【和解公告——盛达资源与赫章鼎盛鑫矿业发展有限公司达成和解！】 4月19日，盛达资源表示，公司于近日收到北京市第三中级人民法院（2023）京03民初60号《民事调解书》。本案审理过程中，经法院主持调解，当事人自愿达成如下协议：各方确认《盛达金属资源股份有限公司与董赢、柏光辉关于贵州鼎盛鑫矿业发展有限公司之发行股份购买资产协议》《框架协议》《盛达金属资源股份有限公司与董赢、柏光辉关于贵州鼎盛鑫矿业发展有限公司发行股份购买资产协议之补充协议《框架协议之补充协议》已解除。各方同意本协议签订并生效后，除本协议约定内容外，各方就前述协议项下发行股份购买资产等事宜，互不追究任何责任，再无争议。 》点击查看详情 【力拓：一季度皮尔巴拉铁矿产量同比降2% 铝土矿、原铝、矿产铜产量同比均增】 力拓公布2024年第一季度生产业绩。皮尔巴拉铁矿第一季度的产量为7,790万吨（力拓份额为6,610万吨），较2023年同期下降2%。铝土矿产量为1,340万吨，较2023年第一季度上升11%。原铝产量为82.6万吨，较2023年第一季度上升5%。矿产铜的产量为15.6万吨（合并基础），较2023年第一季度上升7%。 》点击查看详情 【互动平台回复与特斯拉传闻不实很难吗？万丰奥威澄清“迟到”遭证监局警示！】 4月18日晚向市场抛出暧昧回应后，万丰奥威在19日晚间又火速公告澄清，表示“公司与特斯拉共同组建eVTOL公司并已组建项目团队”的市场传闻不实。而据财联社记者18日查阅互动易平台上的信息，万丰奥威在回答“和特斯拉组建eVTOL的公司，进展如何”的投资者提问时仅表示：与合作方已共同组建项目团队，联动国内国外技术、运营、管理团队商讨商业计划、投资方案等，重要进展情况会及时披露。如此一问一答，迅速引起了投资者的遐想，随即影响了二级市场。 》点击查看详情 【锡业股份：锡冶炼加工费水平较低一定程度反映原料供给偏紧 对锡价起到较强支撑】 4月15日，锡业股份表示，供应方面，从近年来全球矿山的产量来看，国内矿山产量整体维持稳定，产量受价格或其他因素影响较小，而海外矿山产量受当地锡资源政策变动影响较大，对全球原料供应稳定性造成较大的影响。锡作为稀有金属，地壳含量较低，可用资源有限，战略资源稀缺性日益显现。叠加长期以来行业资本开支不足，勘查成果有限，抑制锡矿未来供给增量。受海外相关矿区持续停产、出口许可证审批趋严等多种因素扰动，全球锡矿供给弹性较低的趋势有望延续。 》点击查看详情 【澳大利亚杜博稀土矿获机构资助】 澳洲战略材料公司（Australian Strategic Materials）将融资1640万澳元资金，其中1500万澳元来自一家未具名机构，另外140万澳元来自包括伊安·甘德尔（Ian Gandel）在内的大股东520万澳元权益要约的订金。 》点击查看详情 【班坎有望成为几内亚最大金矿】 据Mining.com网站报道，预可行性研究表明，朴迪公司（Predictive Discovery）在几内亚的班坎（Bankan）金矿项目净现值超过投资成本2.1亿美元。4月15日发布的预可行性研究报告显示，按照目前2300美元/盎司的现价以及5%的折现率，该项目税后净现值为14亿美元，内部收益率为41.7%。按照1800美元/盎司的保守金价，净现值为6.68亿美元，内部收益率为25.4%。 》点击查看详情 【1-3月中国共出口各类镁产品12.55万吨 同比增长21.26%】 据中国有色金属协会镁业分会消息，据海关总署统计数据显示，1-3月中国共出口各类镁产品12.55万吨，同比增长21.26%；累计约3.85亿美元，同比下降4.92%。其中镁锭共出口7.44万吨，同比增长38.55%；镁合金共出口2.63万吨，同比下降9.93%；镁粉共出口2.12万吨，同比增长26.79%。 》点击查看详情 【全产业链涨价共振 价格十年新高下有“隐忧” 钨将迎来重估？】 钨价突破了两年久攻不下的12万元/吨“天花板”后加速上扬，价格创近十年新高。由供给偏紧引发的矿端涨价，已逐级向产业链下游传导，近期，包括章源钨业、中钨高新、厦门钨业在内的多家龙头钨企先后发布调涨通知，且有公司正在酝酿新一轮涨价。 》点击查看详情 【中信建投：大宗商品“反常”集体走牛 阶段性狂欢后价格或将迎来分化】 中信建投研报认为，近期铜、金等商品价格迭创历史新高，此外，理应在周期不同阶段表现亮眼的大宗商品，居然在一个月内同步迎来价格走牛。该机构认为当前大宗商品“反常”集体走牛，是各自叙事的巧合，阶段性狂欢后不同大宗商品价格或将迎来分化。黄金：高平台顺风期，美联储实质性宽松之前，黄金或仍相对占优。铜：当前价格走高起因供需缺口不可证伪，黄金价格强势通过铜金比价带动铜价走高。值得注意的是，重估黄金定价中的避险属性，同样要求我们需要重新审视铜金比能否重回历史经验值。原油：近期供应扰动推升价格波动，周期视角下原油需求尚未进入顺风期。螺纹等黑色系：地产出现实质性转暖信号之前，阶段性跟随政策预期和基建项目落地进度，整体弹性有限。 ► “大炮一响 金油暴涨”！美国官员证实以色列击中伊朗设施 ► 紫金矿业一刚果（金）主力铜钴矿遭停产 知情人士称已在二次取样检测 ► 铜市关键问题：牛市开始了吗？ ► 必和必拓：一季度铜、镍产量同比分别增10%、1% 铁矿产量同比减1% ► 加拿大博梅朗铜镍矿资源量上升44% ► 智利矿业部长：Codelco4月铜产量预计下滑 ► 巴拿马大选不太可能改变第一量子矿业铜矿前景 ► 智利矿业部长：Codelco须专注于提高产量 而非与必和必拓竞争 ► 力拓高管：为实现未来五年内年产100万吨铜目标 青睐开发新矿而非收购 ► 狂飙的铜价未见顶？花旗与高盛再唱高：1.2万美元见！ ► 德国商业银行：上调年底时铜、锌价预估分别至9800美元/吨 、2800美元/吨 ► 西部矿业：今年一季度净利同比增8.39% 玉龙铜矿三期工程项目首次环评已结束 ► 天山铝业：2024年一季度净利同比增43.55% 营收同比减1.71% ► 中铝国际股市涨停 2024年一季度净利同比增3343.56% ► 铅锌金属量有望突破500万吨大关！猪拱塘铅锌矿迎“高光时刻”！ ► 金岭矿业：一季度净利同比增34.29% 2023年净利同比增15.82% 去年共产铁精粉105万吨 ► 银泰黄金：金银价格上涨和销量增加 一季度净利同比预增61.94%-75.43% ► 黄金猛涨本币承压贬值 越南央行官宣时隔十年公开拍卖金条 ► 北方稀土：2023年净利同比下降60.38% 生产稀土冶炼分离产品折氧化物17.49万吨 ► 金力永磁：预计2024年底将建成3.8万吨/年毛坯产能生产线 2023年使用1848吨回收稀土原材料 ► 科罗苏斯稀土矿选冶试验结果良好 ► 厦门钨业：钨钼整体向好 能源新材料、稀土盈利同比下滑 2023年净利同比增10.75% ► 厦门钨业：稀土业务盈利同比下降 2024年一季度净利同比降2.95% ► 钨价坚挺 章源钨业上调4月下半月长单报价 调涨幅度有所扩大 ► 东方锆业：锆行业产品需求低迷售价下跌 2023年净亏损7763.3万 同比转亏 ► 从严从重！“钛白案”预计总罚没2.35亿 中核钛白实控人、中信中证资本、中信、海通都将面临处罚 ► 减产的代价？IMF：油价接近100美元/桶 沙特今年才能实现预算平衡 ► 4月19日全国碳市场价涨1.91% 碳排放配额总成交17.32万吨【交易日报】 【铜价屡创新高 空调产业链悲欢各异 经销商：提货价未涨】 在家电行业中，空调用铜成本占比较高，铜价持续走高，再叠加旺季渐近，使得空调价格是否会随“铜”起舞引起关注。有空调经销商人士对财联社记者表示，基于当前的消费环境，普遍不看好未来空调价格上调。可以肯定的是，主要品牌“目前供货价没变”。铜管生产企业则称，行业整体订单不错，客户拿货意愿强但有畏高情绪。有相关上市公司表示，目前没有调整终端售价。 》点击查看详情 【楼市政策松绑提速！已有近50城取消首套房贷利率下限】 一日之内，有四个城市宣布阶段性取消首套房贷利率下限。4月19日，江苏常州、淮安、泰州以及安徽芜湖均表示，为进一步促进房地产市场平稳运行，按照房地产调控“因城施策”原则，将阶段性取消首套住房商业性个人住房贷款利率下限。上述四城均表示，政策调整后，银行机构在处理首套住房商业性个人住房贷款时，可以按照市场化、法治化原则，结合自身经营情况和客户风险状况等因素，自主灵活确定贷款利率。 》点击查看详情 【崔东树：预计电动车的电池装车需求增长持续慢于整车总量增长】 乘联会秘书长崔东树发文称，近两年新能源汽车和储能行业高度景气，对电池的需求平稳增长，新能源车用电池的装车占比下降。由于镍、钴的价格偏高，形成三元锂电池与磷酸铁锂电池的差异化增长。随着长续航产品增长，三元电池回暖，磷酸铁锂电池占比总量从67%降到61%。随着政策推动，增程式和插混持续走强，纯电动走势疲软，预计电动车的电池装车需求增长持续慢于整车总量增长。 【美国流纹岩岭锂矿即将获得政府批准】 据Mining.com援引路透社报道，周五（4月12日），美国土地管理局（Bureau of Land Management，BLM）向批准先锋有限公司（Ioneer Ltd.）的流纹岩岭（Rhyolite Ridge）锂矿项目又迈了一步，该项目将成为福特汽车和其他公司动力电池金属的关键供应商。这座拟建矿山位于拉斯维加斯北部大约362公里，是北美地区最大锂矿之一，可以每年为大约37万辆电动汽车提供锂原料。 》点击查看详情 【美国汽车行业恐将变天 大众汽车工厂工人高票通过组建工会计划！】 ①美国南方田纳西州大众汽车工厂工人以73%的支持率通过了UAW在该工厂建立工会的计划；②美国南方一向被视为工会的折戟之地，大众工厂的首次胜利恐怕将改写美国汽车行业乃至更多行业的劳资格局。 》点击查看详情 【特斯拉两大市场一同降价！多重危机下市场等待下周一季度财报】 ①本周，特斯拉在中美两国市场同时降低全系汽车的价格，以加快销售；②本周以来，特斯拉股价已经下跌超过10%，这与其交付成绩不佳有着直接关系；③下周二，特斯拉将公布其第一季度财报。 》点击查看详情 【蔚蓝锂芯：2024年一季度净利同比增663.09% 锂电池、LED业务盈利状况均大幅好转】 4月19日，蔚蓝锂芯表示，2024年一季度营业收入为14.29亿元，同比增46.77%，主要为公司各主要业务销售增长所致；归属于上市公司股东的净利润为7066.51万元，同比增663.09%，主要为报告期内公司锂电池、LED业务盈利状况均大幅好转。 》点击查看详情 【亿纬锂能：2023年净利同比增15.42% 储能电池出货同比增121.14%】 4月19日，亿纬锂能表示，2023年营业收入为487.84亿元，同比增34.38%，其中动力电池出货28.08GWh，实现营业收入239.84亿元，同比分别增长64.22%、31.41%；储能电池出货26.29GWh，实现营业收入163.4亿元，同比分别增长121.14%、73.24%；归属于上市公司股东的净利润为40.50亿元，同比增15.42%。 》点击查看详情 ► 崔东树：今年商用车国内销量暂时表现较低迷 3月后的需求回暖较明显 ► 非洲矿山锂产量将快速上升 ► 腾远钴业：一季度净利润同比增1706% 看好铜市前景 ► 华为即将发布超充新品 超充行业有望迎技术升级和价值提升 ► 小米SU7上市20天后雷军直面质疑：火到我每天都提心吊胆 ► 新能源车险新规征求意见！拟扩大自主定价系数范围 优化调整基准费率 车主将迎这些利好 ► “过招”全球：新能源汽车产业链上的金华身影 ► 二线电池厂靠出海赚钱 | 见智研究 ► 中国一季度多晶硅进口同比下降51.4% 趋势下滑明显 ► 隆基绿能：高瓴旗下HHLR持股比例增至5% 拟1个月内购回减持股份 ► 行业春天来了？产业链业绩集体翻倍 AI浪潮下存储原厂持续强势涨价 ► 海力士与台积电合作生产HBM 4 ► 英伟达暴跌10% 创4年多来最糟表现 ► 欧美掀电网更新浪潮 国内设备企业出海正当时？

盘面：上周五伦铜开于9804美元/吨，全程在震荡中重心不断抬升，于盘初摸底于9793.5美元/吨，盘中摸高于9913.5美元/吨，最终收于9874.5美元/吨。成交量至3.4万手，持仓量至33.5万手，涨幅达1.35%。上周五沪铜主力合约2406开于79700元/吨，全程维持震荡，在震荡中重心有所抬升，盘初摸底于79450元/吨，盘中摸高于80170元/吨，最终收于80080元/吨，成交量至9.7万手，持仓量至21.3万手，涨幅达1.39%。 【SMM铜晨会纪要】消息：（1）赞比亚铜矿受到国家电力公司停电警告：赞比亚国家电力公司已向一些矿山发出不可抗力通知，2023年赞比亚铜矿产量共70万吨左右。（2）4月19日以色列袭击了伊朗。中东战局升级，地缘政治冲突不断发酵下，市场避险情绪增强，利多铜油金价格。 现货：（1）上海：4月19日1#电解铜现货对当月2405合约报贴水240元/吨-贴水190元/吨，均价报贴水215元/吨，较上一交易日跌15元/吨。本轮铜价再度冲高后，前期订单释放或令下游成品库存去库短暂向好。但高铜价下采购需求仍受抑制，故早市报盘还盘较为积极而成交较为冷清。若本轮铜价无回撤迹象，预计现货升水本周仍将贴水运行。 （2）广东：4月19日广东1#电解铜现货对当月合约报贴水180元/吨-贴水120元/吨，均价贴水150元/吨较上一交易日持平。总体来看，铜价大涨下游观望情绪浓厚，现货交投惨淡，升贴水持平前一交易日。 （3）进口铜：4月19日仓单价格10-20美元/吨，QP5月，均价较前一交易日下跌5.5美元/吨；提单价格10-25美元/吨，QP5月，均价较前一交易日下跌10美元/吨；EQ铜（CIF提单）-10到-5美元/吨，QP5月，均价较前一交易日下跌-3.5美元/吨，报价参考4月下旬及5月初到港货源。4月19日进口比价对沪铜05合约-950元/吨附近，伦铜3M-May为C58.5美元/吨，5月date与6月date为C33美元/吨附近。4月19日部分持货商引领甩货，较多非市场主流品牌报盘增多下，洋山铜溢价大幅下跌。短期内比价难以回归，近港货源溢价或将低至个位数。另外上周内LME0-3 Contango结构虽有所缩窄，但外盘近月挤仓的概率并不高，目前资金头寸都在远月，有足够的时间出口交仓，近月空头对手盘较少。 （4）再生铜：4月19日广东光亮铜价格70500-70700元/吨，较上一交易日上升1200元/吨，精废价差3608元/吨，较上一交易日261元/吨，精废杆价差2530元/吨。据SMM调研了解，由于海外再生铜原料进口亏损已达到3300元/吨，持货商已经捂货惜售，造成再生铜原料供应愈发紧张。 （5）库存：4月19日LME电解铜库存减少800吨至122125吨；4月19日上期所仓单库存减少1352吨至222914吨。 价格：宏观方面，央行副行长朱鹤新近期在国新办新闻发布会上表示，今年以来前期做的一系列货币政策正在逐步发挥作用。未来货币政策还有空间，下一步将密切观察政策效果及经济恢复和目标实现情况，同时在发布会期间以及近期世行发展委员会、IMFC会议上均有较多利好言论传出，推动铜价冲高，加之铜供应担忧情绪上升，受基金大量买入推动，沪铜创06年来新高。愈发紧张的地缘冲突，也对铜价起到一定抬升作用。基本面方面，供应端来看，随着出口窗口打开，国内多家冶炼厂加大出口力度，或使供应有一定减少。消费方面，铜价创18年来新高，预计下游消费在资金压力下再受抑制。综合来看，近日多地铜矿传出停产消息，同时刚赞地区部分冶炼厂因水电危机面临停产，供应担忧情绪或再度发酵，预计铜价维持高位运行。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

》点击查看SMM铝产业链数据库 》订购查看SMM金属现货历史价格 4.22 SMM铝晨会纪要 盘面：隔夜沪铝主力2406合约开于20380元/吨，最高点20560元/吨，最低点20380元/吨，终收于20475元/吨，较上一交易日涨95元/吨，涨幅0.47%。上一交易日伦铝开于2610美元/吨，最高点2684美元/吨，最低点2608.5美元/吨，收于2660.5美元/吨，较前一交易日涨50.5美元/吨，涨幅1.93%。 宏观：（1）美联储称，在通胀持续的情况下，市场参与者和观察人士认为高于预期的利率对金融稳定构成最大威胁。该央行在周五发布的半年度金融稳定报告中写道，“被市场人士提到最多的风险是持续的通胀压力可能导致货币政策立场比预期更具限制性”。（利多★）（2）国际货币基金组织（IMF）近日警告，美国巨额财政赤字加剧通货膨胀，对全球经济构成“重大风险”。英国媒体《金融时报》近日报道，IMF最新发布的《财政监测报告》显示，预计美国明年财政赤字将达到国内生产总值（GDP）的7.1%，而其他发达经济体的平均水平仅有2%。（利空★★）（3）在货币政策方面，今年以来，我国货币政策加大逆周期调节力度，政策效果持续显现，未来仍有充足的政策空间和丰富的工具储备。中国人民银行货币政策委员会近期提出，要加大已出台货币政策实施力度，保持流动性合理充裕，引导信贷合理增长、均衡投放，保持社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配，促进物价温和回升，运行在合理水平。（利多★）（4）欧洲央行管委兼法国央行行长Villeroy表示，欧洲央行可以通过调整降息幅度来应对外部冲击。油价不确定性不会阻挠欧洲央行6月降息（的潜在决定）。欧洲央行不会针对油价波动机械地反应。6月（宣布降息）之后，欧洲央行将“务实地”降息。（利多★） 基本面：（1）SMM 4月21日讯： 据SMM调研数据显示，清明节后铝价冲破2万关口，终端畏高情绪严重，铝型材企业反馈订单减少，开工率延续下滑趋势，本周下滑1.80个百分点，录得56.80%。（利空★）（2）2024年3月份国内铝型材出口量7.33万吨，环比增长16.99%，同比减少16.41%。2024年1季度铝型材出口量累计达24.42万吨，同比增加14.14%。（利多★）（3）2024年3月铝线缆出口1.4万吨，环比下跌6%，同比下滑18.7%。3月铝线缆出口金额总额为4506美元，环比下跌2.5%，同比下跌16.7%。2024年第一季度铝线缆出口总量为5.6万吨，23年第一季度出口总量为4.4万吨，同比上涨16.4%（利多★） 现货：4月19日SMM A00铝价对2405合约贴水60元/吨左右，较上一交易日上调20元/吨，现货价格录得20340元/吨，第二交易时段，盘面运行重心有所下移，4月19日华东地区主流成交对SMMA00铝价贴水10元/吨到升水10元/吨左右。4月19日中原地区现货成交尚可，下游刚需采购为主，SMM统计，4月19日巩义地区铝锭库存约12.26，较上一交易日减少0.05万吨，4月19日SMM中原价对2405合约贴水110元/吨左右，较上一个交易日上调20元/吨，现货均价录得20290元/吨，现货主流成交早盘对SMM中原价贴水20元/吨到升水10元/吨左右。 整体来看，据SMM数据，周四电解铝库存84.4万吨，较上周四去库1.0万吨，较周一去库1.5万吨，铝价高位运行，一定程度上抑制了铝锭去库。供应端，进口呈现大幅亏损，进口窗口关闭，进口货源冲击减弱；需求端，当前处于传统旺季，因高位铝价在短期内抑制了下游的采购备货的积极性，铝现货贴水短期或仍维持贴水行情，但铝价有所回调，接货有所好转，叠加进入去库周期的预期带动下，贴水或有所收敛。 总结：宏观面上，美联储降息预期迅速降温，风险资产及非美货币波动加剧，叠加近期中东局势骤然升级，俄铝再受英美制裁以及拜登宣称对中国铝材加征关税等消息，加剧了全球铝金属市场的动荡。基本面上，国内电解铝供应维持增长态势，但下游需求仍需更多终端消费方面的刺激带动，铝棒铝锭库存去库不畅，基本面上难有较大驱动力，但目前全球铝贸易摩擦扰动信息较多的情况下，国内盘面短期或受外围消息刺激高位震荡为主。

期货盘面： 上周五，伦铅开于2180美元/吨，开盘后多头增仓，伦铅震荡上行摸高2222美元/吨，终收于2214美元/吨，涨幅1.40%。 上周五晚，沪铅主力合约2406开于17400元/吨，开盘后沪铅短暂上行摸高17560元/吨，随后因空头增仓，沪铅震荡下行，尾盘小幅回落，终收于17450元/吨，涨幅1.22%。 》点击查看SMM铅现货历史报价 现货基本面 ： 上海市场驰宏、红鹭铅17250-17330元/吨，对沪铅2405合约升水0-80元/吨报价；江浙地区江铜、金德铅17290-17310元/吨，对沪铅2405合约升水40-60元/吨报价。沪铅持续走强，持货商报价随行就市，其中炼厂厂提货源报价坚挺，而再生铅多以贴水出货，下游刚需偏向再生，电解铅市场交投两淡。 》点击查看SMM金属产业链数据库 今日铅价预测： 宏观方面：美联储古尔斯比：如有需要，加息是可考虑的，推动美元走强。基本面方面：铅精矿供不应求，国产矿加工费下跌；铅蓄电池进入消费淡季，废电瓶报废量减少，收货困难加大；原料紧张行情限制铅锭产量。需求端，临近淡季，电池订单有转弱迹象，铅蓄电池企业成品库存较高。综合来看，铅价或维持高位震荡。

【4.22晨会纪要】     上周镍价震荡运行，上周五收盘落至140910元/吨，再次突破14万关口。上周初镍价受美国相关通胀数据公布值不及预期影响，震荡下行至周内最低133780元/吨，随后受宏观及产业链提振再次开启上行通道。宏观方面来看，周内受到海外地缘冲突影响，资金在避险情绪的驱动下选择了流通性较强的有色板块，因此有色金属整体普涨。另一件值得注意的事件是俄镍再次受到美英制裁，并且本轮制裁影响到俄镍在LME的交割属性。另一方面，上周为印尼当地斋月节后开工首周，但印尼RKAB镍矿审批在上周仍然没有进一步进展。印尼政府对于镍矿审批进度超出市场预期，镍矿供应无法得到确定的情况延续，对原料供给担忧情绪成为近期镍产业链的关注重点，镍价同样也得到了产业链的支撑。基本面来看，上周国内库存出现小幅去库，且因SMM调研受镍价高企影响，上周现货市场成交情绪较弱，因此预测周内国产镍板出口量或小幅增加。同时，上周海外库存仍然维持去库趋势，主要去库主力军依然是亚洲地区仓库。需求端来看，据SMM调研了解到，合金特钢下游预计2季度将迎来产业旺季，对镍板的需求或在后续有一定支撑，且在终端利润仍存的情况下，下游在原料刚需的影响下，对镍价的接受程度或提高。综上，上周镍价仍然受宏观情绪引导，且产业链上游供应端并未得到释放，下游冶炼端各环节受到原料成本支撑价格在上周均保持较为稳定的状态。在对本周原料端问题无法解决的猜测下，预计本周沪镍主连运行至135000-145000元/吨。   纯镍：上周镍价震荡运行，上周五收盘落至140910元/吨，再次突破14万关口。上周初镍价受美国相关通胀数据公布值不及预期影响，震荡下行至周内最低133780元/吨，随后受宏观及产业链提振再次开启上行通道。宏观方面来看，上周内受到海外地缘冲突影响，资金在避险情绪的驱动下选择了流通性较强的有色板块，因此有色金属整体普涨。另一件值得注意的事件是俄镍再次受到美英制裁，并且本轮制裁影响到俄镍在LME的交割属性。另一方面，上周为印尼当地斋月节后开工首周，但印尼RKAB镍矿审批在上周仍然没有进一步进展。印尼政府对于镍矿审批进度超出市场预期，镍矿供应无法得到确定的情况延续，对原料供给担忧情绪成为近期镍产业链的关注重点，镍价同样也得到了产业链的支撑。基本面来看，上周国内库存出现小幅去库，且因SMM调研受镍价高企影响，上周现货市场成交情绪较弱，因此预测周内国产镍板出口量或小幅增加。同时，上周海外库存仍然维持去库趋势，主要去库主力军依然是亚洲地区仓库。需求端来看，据SMM调研了解到，合金特钢下游预计2季度将迎来产业旺季，对镍板的需求或在后续有一定支撑，且在终端利润仍存的情况下，下游在原料刚需的影响下，对镍价的接受程度或提高。综上，上周镍价仍然受宏观情绪引导，且产业链上游供应端并未得到释放，下游冶炼端各环节受到原料成本支撑价格在上周均保持较为稳定的状态。在对本周原料端问题无法解决的猜测下，预计本周沪镍主连偏强运行。   硫酸镍：上周硫酸镍价格成交价格持稳运行，成交以公式价为主，均幅贴水100-均幅为主。但上下游博弈心态有所走强，引发指数价格波动明显。宏观提振镍价使得成本上移，但受供需紧张较上月有所缓解影响下游不买账，叠加周内原料系数出现松动，引发了指数价格波动。供应端，稳步增量，较上上周给到的增量预期一致暂无变化。需求端，从上上周车销数据来看，新能源车销环比增量20%，渗透率上行2%，当前渗透率48%。第二周整体表现平平，没有补回之前因清明假期产生的车销减量。但后续市场对北京车展预期较高，仍可能冲击50%的渗透率。从电芯端口来看，电芯库存已在低水位，库销比在2个月左右，属健康库存。那后续持乐观增量的前提下，车销增量能够顺利传导到电芯和正极端，使得对三元需求增涨。正极预期4月环增10%左右，且集中于中高镍系别。因此，库存低位顺利传导带来前驱订单维持小增态势。由于盐厂几乎无成品库存，前期供应增速不及下游需求增速，前驱体企业对镍盐采购依旧维持随采随用节奏。上周内，部分企业开始对4月下旬和5月上旬原料进行备采，询盘活跃，但现货紧张建库困难。成本端，高冰及MHP系数松动但下行空间有限，镍价受宏观提振偏强运行，成本高位致盐厂利润缩窄，叠加前期提到的供需紧张虽有缓解但未扭转，所以后续给到的硫酸镍价格走势依旧为短期盐厂利润缩窄空间有限，跟随镍价波动。   镍铁：上周内SMM8-12%高镍生铁均价947.5元/镍点（出厂含税），较上上周均价上调15元/镍点，上周内镍铁价格涨幅扩大。供给端来看，4月国内部分镍铁厂不及利润倒挂部分停产，复产时间未明朗，国内当前镍铁产量以一体化钢厂RKEF占比较重，剩余可流通量较为有限。印尼方面，4月产量预期产量较3月小幅下滑，叠加当前印尼矿端受4月斋月假期影响，开采放缓，冶炼厂原料偏紧情况仍未解决，镍铁实际生产或不及预期。需求端来看，上周不锈钢厂镍铁采购意向回暖，周内华南及华东钢厂集中采购，加之周末俄镍事件发酵，镍及不锈钢盘面反弹，情绪活跃，成交价格短时间内走高，周内大量钢厂采购价格集中在955-965元/镍点，较上期采购价格上涨幅较大。综上，印尼矿端扰动仍未结束加之市面可流通量偏紧，钢厂原料采购需求释放下，预计短期镍铁价格稳中偏强运行。   不锈钢：上周，不锈钢现货价格大幅上涨，4月19日，SMM无锡地区304冷轧毛边卷板报价为14000-14400元/吨，周初价格维持成交较为一般，价格小幅回落，但上周内钢厂供给量大幅减少，周分货及批复量约为正常量20%，市场实际现货资源偏紧，社会库存多为近期新增仓单库存，可流通资源随下游正常拿货消化，且钢厂分货减少后代理向市场提货备库行为也对现货价格有所支撑，上周四价格企稳后市场消息扰动，不锈钢盘面收盘前大幅拉涨，夜盘继续上行，市场报价一路上走，至上周五午后不锈钢冷轧已远超钢厂之前限价，而价格大幅拉涨也刺激贸易商投机性备货，市场询盘成交活跃，佛山地区价格上涨较为理智，而2，4系需求并未受到影响，价格持稳运行，当前300系不锈钢价格高涨，且原料端，镍铁厂挺价心态浓厚，原料价格重心上移，不锈钢成本支撑加强，但需求多为投机买货，终端采买转向观望，预计本周不锈钢情绪冷却后，价格或将偏强震荡运行。