本周硫酸镍延续上行态势。 供应端来看，湿法回收厂受限于废料系数高位所致的利润倒挂，因此目前来看，复产节奏仍较为缓慢。盐厂成品库存仍维持低位。据SMM调研了解，预计2024年3月份全国硫酸镍产量为3.07万金属吨，全国实物吨产量13.95万实物吨，环比增加19.66%，同比降低-17.83%。相比较于正常月来看，产量预期不及2024年1月。因此，3月供应偏紧情况仍无明显好转。 需求端来看，三元材料产业链年前主动去库基本完成后，3月车销数据的转好使得需求可以被顺利传导至三元前驱体端。因此，前驱体订单情况乐观于预期，叠加前驱企业原料库存低位，订单的好转带来了对镍盐采购需求增量。 成本端来看，当前MHP价格受供应紧张抬升至对LME镍81系数。且镍价近期稳中偏强。因此，整体原料成本有所抬升，在供需紧张的阶段，原料价格上行速度超成品致部分盐厂利润仍处倒挂。因此，当前节点成本对价格驱动仍强，硫酸镍价格仍存上行空间。但高价向下游传导困难，预计上行空间有限。

在SMM主办的 2024 SMM 零碳之路- 光伏与储能峰会 上，SMM大数据总监刘小磊介绍了光伏产业链的定价逻辑与发展趋势，他预计，2024年，预计全球新增光伏发电容量将达到417GW，同比增长8%，待到2026年，全球分布式光伏发电的占比预计将超过60%。 光伏产业价格方法和逻辑 SMM是中国唯一获得IOSCO认证的光伏产业链价格权威机构 下图是光伏产业链的上中下游的结构一览，具体如下： SMM 严格遵循国际基准方法论、要求和流程。 Metal.com 每日追踪光伏行业超过74种产品的价格。 光伏产业市场概况 2024年，预计全球新增光伏发电容量将达到417GW，同比增长8% SMM整理了2010~2027年全球各个国家和地区光伏新增装机量的预测情况，其中2022年到2023年，全球光伏新增装机量同比增长68%，预计2023年到2024年，全球新增光伏装机量或同比增长8%至417GW左右。 全球新增装机容量需求占比方面，预计自2023年到2024年，中国在全球需求占比中的比例将从49%下滑至45%，美国需求占比则保持在22%左右。 到2026年，全球分布式光伏发电的占比预计将超过60% SMM预计，2024年分布式光伏占比将在55%左右，集中式光伏发电占比在45%左右；待到2027年，分布式光伏发电比例将持续提升至63%左右，集中式光伏发电占比或收窄至37%左右。 中东已成为全球光伏装机容量增长最快的地区之一 在过去的15年里，美国光伏设备的安装速度实际上是由作为核心推动力的ITC税收抵免所驱动。2023年美国光伏装机量总计31.43GW，2024年预计同比增长30%至40.86GW左右。 预计政府政策出台的支持性政策、增加使用可再生能源以满足电力需求的努力，以及减少对化石燃料的依赖，或将成为推动市场的重要因素。 巴西市场方面：考虑到巴西高度依赖进口零部件，恢复进口关税可能会减少未来进入市场的零部件数量。因此，预计巴西地区2024年光伏装机容量同比增幅在10%左右。 印度市场方面：印度推出了一项屋顶光伏项目以促进分布式光伏发展，预计到2030年分布式光伏安装量将增长两倍。2024年印度光伏装机容量有望增至15GW左右。 欧洲是全球第二大光伏市场，2023年的光伏组件需求超过80GW，预计到2024年将增长至98至110GW 欧盟旨在到2030年达到1100GW的可再生能源装机容量，占总能源消费的42.5%，成员国则努力达到45%的占比。 德国、西班牙、波兰和意大利是欧洲四大光伏市场，预计这四国2024年度的光伏组件需求合同或将占到欧洲市场需求的近50%，其中德国需求占比在24-26GW，西班牙8-10GW，波兰8-9GW，意大利7-8GW左右。 欧盟最初计划到2030年实现335GW的光伏装机目标，修订提交后，欧盟旨在到2030年实现425GW的光伏容量，直接增加了90GW。 中国光伏产业链制造商面临明显的产能过剩风险 多晶硅方面：国内多晶硅产能或将在2025年达到顶峰，到2026年可能开始出现新增产能投放。 硅片方面：当前硅片的产能很高，但同时也受限于石英砂短缺，预计2022年到2027年硅片产能的年复合增长率达18%左右。 太阳能电池方面：太阳能电池生产能力迅速扩张，加速供应过剩。 光伏组件方面：受产能相对过剩、开工率低以及价格下跌的影响，光伏组件产能的扩张已经放缓。 在过去的12个月里，光伏主要原材料的价格已大幅下跌，其中多晶硅的价格下降了65.7% 光伏产业发展面临的挑战： 1、国际贸易与地缘政治风险 政策变化和地缘政治风险可能会对行业稳定性产生不利影响，导致供应链中断和成本增加。 2、政策和监管的不确定性 政策与补贴之间的关系或将影响光伏项目的可行性和投资回报。 3、技术标准与认证的挑战 产品质量参差不齐，使消费者难以辨别，且增加了企业的开发和生产成本。 4、人才短缺和技能培训的挑战 人才短缺问题；员工需要持续的培训和学习。 5、电网接纳能力与储能系统需求的挑战 与其他能源源协调运行；储能技术的发展可以解决太阳能发电波动性问题。 6、太阳能效率提升和成本控制方面面临的挑战 SMM发展历程 SMM发展历史 SMM定期追踪光伏产业链，综合抽样覆盖率达90%以上。追踪客户包括通威股份、协鑫、隆基中环、阳光电源、东方日升等行业知名企业。 SMM以金属定价产品定位为基石，提供定制化、深度化服务，包括展会主办和咨询服务 SMM金属报价系统已实现1000万+企业下载，40万+日活跃用户，影响力不容小觑。